江苏德威新质料股份有限公司首次公然刊行股票并在创业板上市招股意向书   时间：2012年05月14日 06:00:33 中财网    
　　刊行股数：不高出2,000万股
　　每股面值：人民币1.00元每股
　　刊行价值：××元
　　估量刊行日期：2012年5月22日
　　拟上市的证券生意业务所：深圳证券生意业务所
　　刊行后总股本：不高出8,000万股
　　本次刊行前股东对所持股份的畅通限制的理睬：
　　（1）公司实际节制人周建明及其兄弟周建良理睬："自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。"周建明及其兄弟周建良还理睬，上述锁按期满后，在周建明于公司任职期间，每年转让的股份不高出本人直接可能间接持有公司股份总数的25%，且在去职后半年内，不转让本人直接可能间接持有的公司股份。

　　（2）本公司控股股东德威投资理睬："公司作为江苏德威新质料股份有限公司的控股股东，理睬自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点本公司直接可能间接持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份，也不会由江苏德威新质料股份有限公司回购本公司直接可能间接持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"（3）在本公司接受董事、监事及高级打点人员的自然人股东江瑜、陆仁芳、翟仲源、薛黎霞、严建元、戴红兵理睬："本人作为江苏德威新质料股份有限公司的董事/监事/高级打点人员，理睬自公司股票上市之日起一年内不转让或委托他人打点本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份，一年锁按期满后，在公司任职期间每年转让的股份不高出本人所持有公司股份总数的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -325%，且在去职后半年内，不转让本人所持有的公司股份。"（4）本公司在向中国证监会正式提交首次公然刊行股票申请前六个月内增资扩股引入的两家新增法人股东吴中国发及高新国发理睬："本公司理睬自公司增资完成日（即治理完毕增资事宜工商变换挂号之日2009年6月19日）起三十六个月内，不转让可能委托他人打点本公司持有的公司股份，也不会由江苏德威新质料股份有限公司回购本公司持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"同时理睬"自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。"（5）本公司其它股东苏州信托、香塘创投、蓝壹创投、保鼎工贸、赵明、孙浅笑、刘树发、杨宝根理睬："本人/本公司作为江苏德威新质料股份有限公司的公然刊行股票前股东，理睬自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起一年内，不转让本人/本公司持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"（6）2009年7月28日，江苏省人民当局国有资产监督打点委员会《关于江苏德威新质料股份有限公司国有股权转持的批复》（苏国资复[2009]53号），同意刊行人境内刊行A股并上市后，苏州信托应转持的国有股由其国有出资人苏州国际成长团体公司（持有苏州信托70.01%的产权）凭据140.02万股（按本次刊行上限2000万股的10%乘以70.01%计较）乘以股份公司首次刊行价的等额现金上缴全国社会保障基金理事会，苏州国际成长团体公司应在刊行人刊行股票前就资金上缴事宜向全国社会保障基金理事会作出理睬，并在刊行竣事后按规定实时缴纳资金。若刊行人实际刊行股票数量低于本次刊行上限2,000万股，则苏州国际成长团体应缴资金相应凭据实际刊行数量的上述比例计较，本次刊行竣事后应报江苏省人民当局国有资产监督打点委员会存案。

　　保荐机构（主承销商）：平安证券有限责任公司招股意向书签署日期：2012年2月28日第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -4刊行人声明刊行人及全体董事、监事、高级打点人员理睬招股意向书不存在虚假记实、误导性告诉或重大漏掉，并对其真实性、精确性、完整性包袱个别和连带的法令责任。

　　公司认真人和主管管帐事情的认真人、管帐机构认真人担保招股意向书中财务管帐资料真实、完整。

　　中国证监会、其他当局部门对本次刊行所做的任何抉择或意见，均不表白其对刊行人股票的代价或投资者的收益作出实质性判断可能担保。任何与之相反的声明均属虚假不实告诉。

　　按照《证券法》的规定，股票依法刊行后，刊行人谋划与收益的变革，由刊行人自行认真，由此变革引致的投资风险，由投资者自行认真。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -5重大事项提示本公司出格提醒投资者留意以下风险因素及其他重要事项，并当真阅读本招股意向书第四节"风险因素"的全部内容。

　　一、风险因素1、原质料连系采购数量及连系采购模式产生变革的风险公司出产用主要原质料PVC树脂、PE树脂、EVA树脂等均是衍生于石油的化工产物，这些原料组成今朝大大都化工产物的大宗原质料，并历久被中国石化及其关联公司上海石化、扬子石化等把持，一般的下游出产企业或局限较小的商业商由于自身耗损量有限，很难从其得到优惠的价值，而苏州国信、三星商业、三菱商事等专业的大宗化工原料商业商，由于其自身销售局限较大，往往成为石化出产企业最青睐的客户。

　　因此，在此配景之下，为了得到优惠的采购价值，德威新材需要连系其他企业连系采购以增加原料采购局限，而上海世恩、上海巨科等局限较小的商业商依靠自身的销售量也很难直接从石化企业或大型石化商业商处得到价值优惠，因此，德威新材与其告竣连系采购意向，使公司原料采购局限大大增加，提高了与大型供应商的会谈基本，从而在价值上得到必然的优惠，在活动资金答允的环境下，直接通过石化企业或大型石化商业商购入大宗原质料，从而低落两边的采购本钱，到达共赢的功效。近三年，公司向上海世恩、上海巨科销售的原质料环境如下：
　　单位：万元客户名称2011年销售收入2010年销售收入2009年销售收入上海世恩实业有限公司- 3,401.67 4,720.19占当期原质料销售收入的比重- 33.27% 38.75%上海巨科化工有限公司6,339.52 6,768.31 5,736.29占当期原质料销售收入的比重80.55% 66.18% 48.31%通过与上海世恩实业有限公司、上海巨科化工有限公司的连系采购，公司扩大了原质料采购局限，获取了必然的价值优惠，以2010年和2011年为例，公司此种采购模式对公司净利润的影响为373.88万元和199.22万元，占公司当期扣第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -6除很是常性损益后净利润的8.00%和3.57%。

　　自2010年9月开始，公司已遏制与上海世恩在原质料连系采购方面的相助，假如将来公司自身原质料需求量加上与其他中小化工商业商的连系采购量不能到达从大型供应商处得到价值优惠的局限，可能不再采取连系采购模式采购原质料，将无法使公司享受较同行业其他企业优惠的原质料采购价值，从而对公司的谋划业绩发生必然的影响。

　　2、主要产物毛利率产生颠簸风险陈诉期内，公司主要原质料价值因石油价值大幅颠簸而颠簸幅度较大，导致公司主要产物的价值也产生较大幅度的颠簸，但公司通过连系化工原质料商业商采购、在人民币升值配景下加大从海外采购原质料的比重、淘汰海外高价原质料的利用量、一连改造出产节制流程低落废品率等计策节制产物本钱，使公司陈诉期内内外屏蔽料、汽车线束料、UL系列料和弹性体料毛利率稳中有升，各产物毛利率对公司的主营业务毛利率孝敬详细环境如下：
　　项目2011年2010年2009年1、XLPE料毛利率（%）20.09 21.45 21.36销售收入占主营收入比重（%）35.42 33.03 32.582、内外屏蔽料毛利率（%）19.39 18.95 18.86销售收入占主营收入比重（%）20.52 20.50 21.003、PVC非凡料个中：
　　①汽车线束料毛利率（%）30.70 29.25 28.92销售收入占主营收入比重（%）9.64 9.96 8.37②UL系列料毛利率（%）36.23 36.26 36.01销售收入占主营收入比重（%）3.55 4.80 5.92③弹性体料毛利率（%）29.60 29.51 29.42销售收入占主营收入比重（%）7.89 8.66 9.674、通用PVC绝缘料毛利率（%）13.43 15.34 15.47销售收入占主营收入比重（%）22.98 23.05 22.46综合毛利率（%）20.76 21.71 21.79可是，公司的通用PVC料和XLPE料毛利率却略有下降。将来假如产生原质料大幅上涨、原有产物竞争力下降、较高毛利率产物的销售比重不能有效扩大、市场竞争加剧而导致的价值下跌等因素，而公司不能采纳有效法子，则大概导致公司主营业务毛利率呈现颠簸的风险。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -73、基本质料价值颠簸的风险本公司出产所需的主要原质料包罗PVC1300树脂、DOP增塑剂、DJ200树脂，TOTM增塑剂、EVA、Carbon black（炭黑）等。这些原质料组成了公司产物的主要本钱，近三年主要原质料占各主要产物出产本钱比重详见"第五节、四、（五）、1、近三年主要产物的主要原质料和能源占出产本钱的比重环境"相关内容。

　　公司主要原质料均属于石油化工产物，受国际原油市场的影响较大，近三年原油价值颠簸很是猛烈。原油价值的颠簸也导致了本公司所采购的石油化工产物价值发生了较大颠簸。陈诉期内，本公司采购的主要原质料价值改观如下图：2009至2011年所采取主要原质料价值走势（单位：元/吨）
　　05000100001500020000250002009年1月2009年3月2009年5月2009年7月2009年9月2009年11月2010年1月2010年3月2010年5月2010年7月2010年9月2010年11月2011年1月2011年3月2011年5月2011年7月2011年9月2011年11月DJ210树脂PVC1300树脂SH-200树脂DOPTOTMEVA树脂碳黑在近三年的谋划中，公司通过采取订单出产方法以及将原质料价值改观通过调解售价向客户传导以及调解产物配方，消化了部分原质料价值改观大部分的倒霉影响。但由于公司原质料价值与产物价值改观在时间上存在必然的滞后性，而且在改观幅度上也存在必然差异，因此，原质料价值的颠簸将会对谋划业绩的不变性发生必然影响。

　　4、下旅客户延伸财富链带来的市场开发风险公司自创立以来，专注于线缆用高分子质料的研发、出产和销售，慢慢成为宝胜科技、福建南平、广东南洋、常州莱尼、浙江万马等浩瀚线缆出产企业专业的绝缘质料、屏蔽质料、护套质料提供商，不只向其提供产物，还充实操作自身研发体系参加到线缆企业的产物和工艺研发，为其提高线缆产物的阻燃、耐磨、耐腐化等机能提供专业技能支持，与下游线缆企业彼此依存、配合成长。但今朝，存在部分线缆企业或团体（如万马团体）自身设立线缆高分子质料企业参加市场第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -8竞争，这部分企业的进入势必对公司的市场开发带来必然的风险。

　　5、应收账款回收对偿债能力影响风险近三年末刊行人应收账款净额别离为12,389.99万元、15,215.21万元和18,281.14万元，占同期末活动资产的比例别离为34.95%、34.76%和28.79%。

　　总体上各期末应收账款金额较大，且占同期末活动资产的比例较高。

　　公司的客户绝大大都为线缆行业的上市公司、跨国企业、大型国企等，其谋划业绩优良、信用状况精采，严格遵守公司给以的信用期政策，加上公司一直将应收账款的回款作为销售人员查核谋划业绩的主要指标，近三年公司的应收账款回收一直保持精采，2009年至2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比别离为1.16、1.08和0.99，平均为1.08。2011年销售商品所收到的现金与营业收入的较量2010年有所下降，主要因为公司应收单据余额较2010年末增加7,240.77万元，公司为低落单据贴现用度，淘汰了未到期单据的贴现，假如2011年末应收单据余额保持2010年末程度，则2011年公司销售商品所收到的现金与营业收入的比到达1.10。固然公司各期末应收账款余额跟着营业收入的增长而增加，但回收环境精采，近三年未产生应收账款难以收回而损失的环境，应收账款局限与公司资产局限、偿债程度保持较为公道的配比干系，近三年公司速动比率别离为1.26、1.24和1.21，保持精采程度，因此，公司应收账款回收环境精采，应收账款的增加并未对公司的偿债能力带来负面影响。

　　可是，跟着公司局限的进一步扩大，假如不能有效的节制应收账款增长的幅度，不能使之与营业收入保持较不变的配比干系，进而不能与公司的活动欠债的增长相配比；可能由于客户贸易信誉呈现恶化导致大额应收账款不能实时收回，将会对公司的偿债能力带来倒霉的影响。

　　6、产能迅速扩张导致的销售风险本次募集资金拟投资项目建成达产后，公司将新增年产1.8万吨线缆用高分子质料的出产能力。尽量公司产能迅速扩张，是成立在对市场、技能等举办了审慎地可研阐明的基本之上，且新增产能的产物均为现有产物组成中需求旺盛、技能领先的品种；但仍不能担保扩张后，不会存在由于市场需求的变革、竞争对手能力加强等原因而导致的产物销售风险。

　　7、谋划性现金净现金流量为负的风险第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -9近三年公司的谋划性现金净流量别离为2,826.13万元和7,543.28万元和-3,276.86万元，存在必然的颠簸。公司近三年的净利润一直一连增长，可是由于存货、销售和采购勾当中的货款结算等改观导致谋划性现金流改观。三者对近三年的谋划性勾当现金流影响环境详细如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度存货增加-3,330.61 -1,062.49 -3,360.46谋划性应收项目增加-10,909.41 -3,718.58 569.31谋划性应付项目淘汰2,198.50 5,354.69 -256.222009年至2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比例别离为115.81%、108.25%和99.12%，这表白了公司主营业务发生现金流的能力较强，对偿债能力组成了必然的支撑。2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比例较2010年有所下降，主要是由于公司在银行借钱较多环境下，为低落单据贴现用度，淘汰了未到期单据的贴现金额所致。假如应收单据余额与2010年末持平，则2011年销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例可到达110.25%，偿债能力并未受到影响。

　　2011年公司存货备货增加较大，以及为低落财务用度、采购本钱淘汰单据贴现，到达在不影响资金周转的环境下，提高公司当期及将来的谋划业绩的目的，可是，与此同时公司2011年谋划勾当现金流量净流出达-3,276.86万元。

　　倘若公司将来现金状态一连流出，大概导致公司现有资金局限大概无法支撑公司的谋划局限扩张，公司业绩增长放缓，可能导致公司现金流入不敷于送还到期的供应商货款和银行贷款，存在短期偿债风险。

　　8、存货余额较大的减价风险近三年末公司存货余额环境如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)原质料6,799.46 69.51 4,430.05 68.66 3,515.17 65.21库存商品2,908.10 29.73 1,958.83 30.36 1,832.71 34.00包装物75.05 0.77 63.13 0.98 42.30 0.79合计9,782.61 100.00 6,452.01 100.00 5,390.17 100.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -10公司的产物出产均是凭据订单布置出产和销售，库存商品系为主要订单而备货，跟着业务局限增长而呈增长态势，2011年末存货余额达9,782.61万元，增加较大的原因是在于原质料采购计策的变革和公司谋划局限的变革，2011年跟着公司新增出产线的慢慢投产，出产销售局限一连扩大，导致公司原质料及产制品备货相应较2010年末有所增加。跟着将来公司出产局限进一步扩张，公司的存货大概进一步增加，在原质料和主要产物价值存在较大颠簸的环境下，公司的存货余额较大存在必然的减价风险。

　　9、公司采购模式大概变革带来的风险陈诉期内公司的采购模式可以分为两类，个中一类是最终供应商系石化企业，刊行人采纳直接向该等石化企业采购以及操作太仓供应链金融等企业授予公司的贸易信用向该等石化企业采购，刊行人较多的原质料系向太仓供应链金融等商业商采购，但该等采购系刊行人直接与大型石化企业相同、报送采购打算和商定价值，并直接与其产生货品流转干系，太仓供应链等商业商仅起到授予刊行人贸易信用的浸染，刊行人的实际最终供应商应为扬子-巴斯夫、上海石化、爱敬化工、台湾联成化学、北京燕化、韩国贺化等大型石化企业；别的一类是商业商，刊行人向商业商直接采购原质料，而不是向相关原质料的出产商下单购货。

　　陈诉期内，公司两类采购模式的详细采购环境如下：
　　单位：万元最终供应商范例种别2011年度2010年度2009年度商业商金额（万元）17,056.53 16,720.53 14,507.16占各期采购总额的比重30.37% 39.84% 37.26%石化企业等厂商金额（万元）39,005.38 25,245.14 24,584.18占各期采购总额的比重69.63% 60.16% 62.74%合计金额（万元）56,157.07 41,919.82 39,091.34占各期采购总额的比重100% 100% 100%通过操作太仓供应链等商业商授予刊行人贸易信用的浸染以及直接向石化企业采购，使得陈诉期内刊行人向石化企业等厂商采购金额为24,584.18万元、25,245.14万元和39,005.38万元，别离占当年总采购金额的比重为62.74%、60.16%和69.63%，金额及占比均较大，由于太仓供应链等商业商授予公司贸易第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -11信用，淘汰了公司谋划性资金占用。倘若将来太仓供应链金融等商业商终止授予公司贸易信用向石化企业采购，使得公司的采购模式产生变革，大概导致公司谋划性资金占用大幅度加大，资金陷入告急的风险。

　　二、股份畅通限制及自愿锁定理睬本次刊行前，公司所有股东别离就其所持股份的畅通限制和自愿锁定股份做出如下理睬：
　　（1）公司实际节制人周建明及其兄弟周建良理睬："自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。"周建明及其兄弟周建良还理睬，上述锁按期满后，在周建明于公司任职期间，每年转让的股份不高出本人直接可能间接持有公司股份总数的25%，且在去职后半年内，不转让本人直接可能间接持有的公司股份。

　　（2）本公司控股股东德威投资理睬："公司作为江苏德威新质料股份有限公司的控股股东，理睬自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点本公司直接可能间接持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份，也不会由江苏德威新质料股份有限公司回购本公司直接可能间接持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"（3）在本公司接受董事、监事及高级打点人员的自然人股东江瑜、陆仁芳、翟仲源、薛黎霞、严建元、戴红兵理睬："本人作为江苏德威新质料股份有限公司的董事/监事/高级打点人员，理睬自公司股票上市之日起一年内不转让或委托他人打点本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份，一年锁按期满后，在公司任职期间每年转让的股份不高出本人所持有公司股份总数的25%，且在去职后半年内，不转让本人所持有的公司股份。"（4）本公司在向中国证监会正式提交首次公然刊行股票申请前六个月内增资扩股引入的两家新增法人股东吴中国发及高新国发理睬："本公司理睬自公司增资完成日（即治理完毕增资事宜工商变换挂号之日2009年6月19日）起三十六个月内，不转让可能委托他人打点本公司持有的公司股份，也不会由江苏德第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -12威新质料股份有限公司回购本公司持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"同时理睬："自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。"（5）本公司其它股东苏州信托、香塘创投、蓝壹创投、保鼎工贸、赵明、孙浅笑、刘树发、杨宝根理睬："本人/本公司作为江苏德威新质料股份有限公司的公然刊行股票前股东，理睬自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起一年内，不转让本人/本公司持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"（6）2009年7月28日，江苏省人民当局国有资产监督打点委员会《关于江苏德威新质料股份有限公司国有股权转持的批复》（苏国资复[2009]53号），同意刊行人境内刊行A股并上市后，苏州信托应转持的国有股由其国有出资人苏州国际成长团体公司（持有苏州信托70.01%的产权）凭据140.02万股（按本次刊行上限2000万股的10%乘以70.01%计较）乘以股份公司首次刊行价的等额现金上缴全国社会保障基金理事会，苏州国际成长团体公司应在刊行人刊行股票前就资金上缴事宜向全国社会保障基金理事会作出理睬，并在刊行竣事后按规定实时缴纳资金。若刊行人实际刊行股票数量低于本次刊行上限2,000万股，则苏州国际成长团体应缴资金相应凭据实际刊行数量的上述比例计较，本次刊行竣事后应报江苏省人民当局国有资产监督打点委员会存案。

　　三、关于本次公然刊行前公司滚存利润的布置经公司2012年第一次姑且股东大会决策通过《2011年度利润分配方案》及《关于本次公然刊行股票前滚存利润分配方案的议案》，若公司在首次公然刊行股票乐成，则首次公然刊行股票前滚存未分配利润（扣除2011年度分红后）由刊行后挂号在册的新老股东共享，公司2011年度利润分配方案为以公司停止2011年12月31日总股本60,000,000股为基数，向全体股东以每10股派1.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -13元派发明金股利。

　　四、本次刊行上市后的股利分配政策（一）股利分配政策1、利润分配原则：实行一连不变的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的公道投资回报并分身公司的可一连成长。

　　2、利润分配形式：采纳积极的现金可能股票股利分配政策。

　　3、公司的董事会可以按照公司的资金状况提议公司举办中期现金分配。

　　4、现金分红比例：公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十。

　　5、公司董事会未做呈现金利润分配预案的，应在按期陈诉中披露原因，独立董事该当对此揭晓独立意见。

　　6、公司按照出产谋划环境、投资筹划和历久成长的需要，确需调解利润分配政策的，调解后的利润分配政策不得违反中国证监会和证劵生意业务所的有关规
定；有关调解利润分配政策的议案，须经董事会审议后提交股东大会核准，有关决定论证历程该当充实思量独立董事、外部监事和公家投资者的意见。

　　（二）公司将来的分红回报筹划2011年12月19日召开的2011年第四次姑且股东大会审议通过《江苏德威新质料股份有限公司股东将来分红回报筹划（2011年度-2013年度）》，对将来的分红回报筹划做出了进一步布置。

　　关于公司将来分红回报筹划的具体信息，请参见本招股意向书"第九节财务管帐信息与打点层阐明"之"十三、股利分配政策"相关内容。

　　释义在本招股意向书中，除非文义还有所指，下列词语具有如下涵义：
　　德威新材、刊行人、公司、本公司或股份公司指江苏德威新质料股份有限公司德威实业指苏州德威实业有限公司，系刊行人前身德威投资指苏州德威投资有限公司，系刊行人控股股东德泽投资指苏州德泽投资打点有限公司，系刊行人实际节制人节制企业，已注销保鼎工贸指上海保鼎工贸相助公司，系刊行人股东苏州信托指苏州信托有限公司，系刊行人股东香塘创投指苏州香塘创业投资有限责任公司，系刊行人股东蓝壹创投指苏州蓝壹创业投资有限公司，系刊行人股东吴中国发指苏州吴中国发创业投资有限公司，系刊行人股东高新国发指苏州高新国发创业投资有限公司，系刊行人股东扬州德威指扬州德威新质料有限公司，系刊行人控股子公司太仓农商行指江苏太仓农村贸易银行股份有限公司，系刊行人参股公司保荐机构（主承销商）指平安证券有限责任公司刊行人状师指国浩状师（上海）事务所管帐师事务所指立信管帐师事务所（非凡普通合资），原名"上海立信长江管帐师事务所有限公司"承销团指以平安证券有限责任公司为主承销商构成的承销团本次刊行指刊行人首次对社会公家刊行不高出2000万人民币普通股的行为中国证监会指中国证券监督打点委员会陈诉期、近三年指2009年度、2010年度和2011年度元、万元指人民币元、人民币万元上、下游企业及竞争对手陶氏化学指世界最大的化工企业之一，是公司在中压屏蔽质料、特种线第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -19缆质料规模的主要竞争对手之一北欧化工指世界最大的化工企业之一，公司在中压屏蔽质料、特种线缆质料规模的主要竞争对手之一万马高分子指浙江万马高分子质料股份有限公司的简称，是公司在XLPE绝缘质料规模的主要竞争对手苏州双虎指苏州双虎高分子质料有限公司的简称，是公司在内外屏蔽质料规模的主要竞争对手上海凯波指上海凯波特种线缆料厂的简称宝胜科技指宝胜科技创新股份有限公司的简称，上市公司，国内著名电缆出产企业，2007年、2008年公司被其评为优秀供应商天津塑力指天津塑力线缆团体有限公司，国内著名线缆出产企业，2007年销售收入在国内同行业中位居第二，公司客户浙江万马指浙江万马电缆股份有限公司的简称，上市公司，国内著名电缆出产企业，公司客户亨通光电指江苏亨通光电股份有限公司的简称，上市公司，国内著名电缆出产企业，公司客户上海南大指上海南大团体有限公司的简称，国内著名电缆出产企业，在轨道交通电缆规模技能程度居于国内领先职位，公司客户常州莱尼指莱尼特种线缆（常州）有限公司的简称，是世界著名汽车配件出产商－德国莱尼在国内设立的子公司，公司向其供应汽车线束质料德尔福派克指上海德尔福派克电气系统有限公司的简称，是世界最大的汽车配件出产商美国德尔福在国内设立的子公司，公司向其供应汽车线束质料专业名词三类产物、三大类产物指线缆用高分子质料主要分为绝缘质料、屏蔽质料、护套质料等三类，文中以"三类产物"或"三大类产物"简称PVC指聚氯乙烯的英文缩写，线缆用高分子质料的基材之一PE指聚乙烯的英文缩写，线缆用高分子质料的基材之一第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -20PP指聚丙烯的英文缩写，线缆用高分子质料的基材之一XLPE指交联聚乙烯的英文缩写，该种质料被大量应用于建造电力电缆的绝缘层，公司XLPE系列产物包罗化学交联、硅烷交联、低烟无卤等PE基材的产物。

　　DOP指邻苯二甲酸二辛酯的英文缩写，一种化学增塑剂，公司主要原料之一TOTM指偏苯三酸三辛酯的英文缩写，一种化学增塑剂，公司主要原料之一EVA指乙烯-乙酸乙烯共聚物的英文缩写SGS认证指瑞士通用公证行"SociétéGénérale de SurveillanceHolding S.A."的简称，于1878年在法国建设，总部设在瑞士日内瓦，是全球检讨、判定、测试和认证处事的权威机构，公司XLPE质料、弹性体质料全部通过其环保认证IS09002:TS16949质量体系指针对汽车行业出产件与相关处事件企业的国际权威质量标准体系，公司已通过该体系认证注：本招股意向书表格中如存在总计数与各分项数值之和尾数不符的环境，均为四舍五入原因形成。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -21第一节概览刊行人声明：本概览仅对招股意向书全文作简要提示，投资者作出投资决定前，该当真阅读招股意向书全文。

　　一、公司简介本公司系由德威实业整体变换设立的股份有限公司。公司注册成本6,000万元，法定代表人周建明。

　　（一）主营业务及主要产物公司实行"单一主业下的多规模成长"整体成长计谋，专注于线缆用高分子质料的研制、出产、销售，为电力（火力、风力、核电）、汽车、船舶、铁路、家电、通信、修建等多规模提供线缆用高分子质料。产物主要用于出产电线、电缆的绝缘层、屏蔽层以及护套。

　　凭据利用用途分别，线缆用高分子质料可分为绝缘质料（用于出产线缆绝缘层）、屏蔽质料（用于出产线缆屏蔽层）、护套质料（用于出产线缆护套）三类（以下简称"三类产物"）。

　　凭据对产物拉伸强度、阻燃结果、无卤要求、耐磨机能、耐弯曲机能、耐腐化、热老化等机能坎坷要求的差别，线缆用高分子质料可以分为普通线缆用高分子质料和特种线缆用高分子质料，普通线缆用高分子质料主要运用于对机能指标要求较低的一般民用线缆，特种线缆用高分子质料主要应用于电力（风力、火力、核电）、汽车、船舶、铁路、家电、通信、修建等各规模线缆中对某项或多项机能指标有非凡要求的线缆。

　　公司的核心技能主要浮现为出产具备非凡机能指标要求的线缆用高分子绝缘和屏蔽质料的专有技能，现有产物包罗XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车线束绝缘质料、弹性体质料、UL系列质料及通用PVC质料共六大系列、数百个品种，包围了绝缘质料、屏蔽质料、护套质料三大类，遍及运用于（风力、火力、核电）、汽车、船舶、铁路、家电、通信、修建等各规模，是国内线缆用高分子质料行业产物种类最为富厚的企业之一。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -22今朝国内线缆质料出产企业多为以提供普通PVC绝缘质料、护套质料等低档产物为主、销售收入千万元级此外中小型企业，公司是国内少数"系列产物型"（即产物结构富厚，一般涵盖三类产物，既能提供普通线缆质料，又能提供特种线缆质料，能够满足客户多样化的产物需求）线缆用高分子质料出产企业之一，除拥有普通PVC质料等传统产物外，公司在中低压电力电缆绝缘质料等中档质料规模占据优势职位，并且产物技能在中压屏蔽质料、汽车线束绝缘质料、弹性体质料等高等质料规模已到达国际先进程度1。

　　公司产物的详细环境如下：
　　主要产物名称主要用途公司产物特点2011年占主营业务收入的比重交联聚乙烯（XLPE）绝缘质料中压电力电缆化学交联PE绝缘料主要用于10kv和35kv的电力电缆绝缘层质量不变，为大型线缆企业配套；公司开发的硅烷自交联PE料为国内创始，可以大幅低落电缆企业的出产本钱，公司为美国陶氏、北欧化工之后裔界上第三家把握此技能的企业；公司开发的"125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料"曾被评定为国度火把打算项目35.42%硅烷交联和硅烷自交联PE绝缘质料[注1]主要用于10kv以下的电力电缆绝缘层，它属于中低压绝缘料，还用于节制电缆和计较机电缆和船用电缆的绝缘层。

　　低烟无卤XLPE绝缘质料[注2]主要用于有无卤阻燃要求的电缆绝缘和护套，比如，核电站电缆、船用电缆、轨道交通电缆、通信电缆和信号电缆等对安详要求高的情况和规模。$$$
　　内外屏蔽料主要是用于出产共同中压电力电缆的屏蔽层，是和中压电力电缆化学交联绝缘料配套利用的质量不变，为大型线缆企业配套20.52%汽车线束绝缘质料主要用于出产汽车用电线的绝缘质料；汽车线束料权威的标准为德系标准、美系标准、日系标准和法系标准，德国车一般参照德系标准和ISO标准；而美国车参照美系标准；日系车参照日系标准；法系车参照法系标准公司是国内第一家同时向德国莱尼（LEONI）、美国德尔福（Delphi）供应德标、美标汽车线束绝缘质料的国内供应商9.64%1按照江苏省科技厅出具的《科学技能成就判定证书》，公司自主研发的125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料技能含量高，产物主要技能指标到达国际同类产物程度。按照教诲部科技查新事情站出具的《科技查新陈诉》，国内外未见以丁腈橡胶、聚烯烃橡胶为橡胶相，采取共混法制备热塑性聚酰胺弹性体的相关文献报道，"化学共混法出产的热塑性聚酰胺弹性体"具有很好的新颖性。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -23弹性体质料主要由聚氯乙烯（PVC）
　　树脂等复合而成，因为产物的柔韧性、回弹性、耐低温性和耐油性较量好，而被称为弹性体，主要用于出产电梯电缆护套料、轨道交通电缆、航空导电电缆、风电电缆和矿井电缆等。

　　国内80%的电梯电缆厂商通过利用南洋-藤仓出产的电梯电缆而采取公司的弹性体质料，是南洋藤仓的弹性体料独一指定质料供应商7.89%UL系列料[注3]主要用于出产满足美国UL标准的质料，大部分进入美国市场的电线、电缆产物所利用的原质料须通过UL认证。

　　公司于1999年在国内同行业中率先通过该项认证，是国内少数几家通过检测得到ULQMTT2认证的线缆质料厂家之一3.55%通用PVC护套、绝缘质料主要用于出产国内民用低压电线和低压电缆，也有部分用于节制电缆中的低压电线。

　　质量不变，为大型线缆企业配套22.98%【注1】：硅烷交联是指操作硅烷举办交联的一种交联方法，普通硅烷交联需要将电缆放到90度的温水中举办4-8小时的蒸煮举办交联。而自交联只需将电缆静置2-3天，即可完成交联，而到达的结果一样。

　　【注2】：低烟无卤指产物在燃烧时不会形成有毒的卤化氢（氯花氢、溴化氢和碘化氢等），而低烟是指在燃烧的时候发烟量小，从而淘汰产生火灾的时候呈现的二次伤害。

　　【注3】：UL是美国保险商尝试室的简写（Underwrites Laboratories Inc.），它是世界上最大的从事安详试验和判定的民间机构之一。

　　（二）核心竞争优势公司的技能创新能力在国内线缆用高分子质料规模中处于领先职位2。凭借强大的技能实力，公司形成了以技能创新能力为主要内容的核心竞争优势，是国内线缆用高分子质料行业响应需求型技能创新3能力较强的企业之一，是国内少数到达引导需求型技能创新条理的企业之一：
　　1、技能创新能力的浮现公司技能创新能力突出，有6项产物/技能为国内创始、1项技能为世界领先。

　　（1）2001年，公司开发的"环保型80℃薄壁耐磨汽车线束专用质料"以及"105℃高速耐磨汽车薄壁料"被评定为国度重点新产物，填补了我国在美系、德系汽车线束质料规模的空缺，公司也就此成为同时向主要德标、美标汽车线束出产企业常州莱尼、德尔福派克供应德标和美标汽车线束质料的国内企业；2按照中国电器家产协会电线电缆分会出具的证明"在国内浩瀚电缆料制造企业中，江苏德威新质料股份有限公司电缆料制造的总体工艺程度处于领先职位"。

　　3关于需求响应型技能创新和引导型技能创新的相关阐述见本招股书"第五节、二、（五）行业技能程度和创新范例"相关内容。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -24（2）2003年，公司CMR传输电缆护套质料通过省级技能判定，产物填补国内空缺；（3）2004年，公司自主研发的125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料被评定为国度火把打算项目；（4）2006年，公司开发的电线电缆自然交联硅烷聚乙烯绝缘料被评定为国度重点新产物打算项目，填补了国度在该规模的空缺。公司成为继陶氏化学、北欧化工之后裔界上第三个把握此项技能的企业4；（5）2008年，公司活着界上首先采取化学共混法出产出聚酰胺弹性体质料，与海外出产技能对比，以该法出产聚酰胺弹性体质料具有设备投资少、工艺操纵简捷、产率高、能耗低、切合绿色环保等特点，对付晋升我国高速铁路、航空线缆技能程度具有重要意义，该技能今朝已得到国度专利局发现专利受理，属于世界领先5；（6）2009年，公司开发的汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料得到国度发现专利，填补了国内空缺，拥有了汽车线束质料进级换代产物的技能储蓄；（7）交联XLPE绝缘质料以及内外屏蔽质料的批量化出产技能难度大，国内仅有少数企业把握，且大都企业只把握个中一种技能。公司是今朝国内同行业中同时具备XLPE绝缘质料以及内外屏蔽质料出产能力的企业之一6。

　　2、技能创新能力对公司成长的敦促公司的技能创新能力使得公司"单一主业下多规模成长"的整体成长计谋以及"针对详细行业客户举办组合营销"市场计策得以实施，确保了公司历久、不变的增长。

　　技能创新能力使得公司能够针对差别规模用户的需求，不绝推出技能程度领先、市场前景广阔、满足差别应用规模需求的新产物，使得公司可以充实享受线缆产物遍及的应用规模包围性所缔造的市场空间，淘汰了对单一规模的依赖，有4按照2005年江苏省科技查新咨询中心《科技查新陈诉》，国内未见技能特点在室温下1mm产物的交联时间只需要24小时，2mm产物的交联完成时间在72小时的自交联硅烷交联绝缘质料的文献报道。2005年12月10日，江苏省科学技能局就"电线电缆用硅烷自交联聚乙烯绝缘料"出具《科学技能成就判定证书》，该产物的主要机能到达海外同类产物程度。

　　5按照教诲部科技查新事情站出具的《科技查新陈诉》，国内外未见以丁腈橡胶、聚烯烃橡胶为橡胶相，采取共混法制备热塑性聚酰胺弹性体的相关文献报道，"化学共混法出产的热塑性聚酰胺弹性体"具有很好的新颖性。

　　6 2009年11月13日，中国电器家产协会电线电缆分会出具《证明》，在国内中低压电力电缆用质料制造企业中，德威新材是为数不多的既能出产交联聚乙烯（XLPE）绝缘料又能出产内、外系屏蔽料的质料制造企业。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -25效制止了经济颠簸大概带来的倒霉影响，为公司将来业绩的不变增长打下了扎实基本；同时，组合营销的市场计策使得公司能够做到同种产物处事"系列化"、差别种产物处事"组合化"，加快客户的新产物开发进度以及后续处事的响应速度。

　　3、技能创新能力对公司财务状况的影响公司"单一主业下的多规模成长"整体成长计谋取得实效，汽车线束绝缘质料、XLPE绝缘质料成为公司新的业务增长点；"针对详细行业客户举办组合营销"市场计策取得实效，内外屏蔽质料也与XLPE绝缘质料同步增长。近三年，公司主要产物的销售环境如下：
　　项目2011年度2010年度2009年度销售收入（万元）占主营业务收入比例销售收入（万元）占主营业务收入比例销售收入（万元）占主营业务收入比例1. XLPE绝缘质料20,270.23 35.42% 14,164.68 33.03% 11,078.77 32.58%2. PVC非凡料12,063.92 21.08% 10,041.61 23.42% 8,146.82 23.96%个中：
　　①汽车线束绝缘质料5,516.17 9.64%4,269.67 9.96% 2,846.04 8.37%②弹性体料4,517.43 7.89% 3,712.87 8.66% 3,288.06 9.67%③UL系列料2,030.32 3.55% 2,059.07 4.80% 2,012.72 5.92%3、通用PVC护套、绝缘质料13,146.71 22.98% 9,885.95 23.05% 7,638.65 22.46%4.内外屏蔽料11,739.69 20.52% 8,793.55 20.50% 7,140.05 21.00%合计57,220.55 100% 42,885.79 100.00% 34,004.29 100%注：个中XLPE料、内外屏料和汽车线束料是本次募集资金投资项目将举办扩产出产的产物，本次募集资金的详细利用环境参见本招股说明"第十节、募集资金运用"的相关内容。

　　（三）品牌知名度2010年1月，公司的"德威"商标得到"中国驰名商标"称呼，成为我国线缆高分子规模第一个得到中国驰名商标的企业，公司品牌在线缆行业内的知名度和美誉度大大晋升。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -26（四）业务生长性有电处即有线缆、有线缆处即有高分子质料，线缆用高分子质料在各行各业中有着遍及的应用。

　　与业内大大都企业的成长计策差别，公司依靠自身强大的技能实力，实施"单一主业下多规模成长"的整体成长计谋以及"针对详细行业客户举办组合营销"的市场营销计策，与同行业企业对比，公司产物的组合竞争力具有较为突出的竞争优势。

　　1、公司拥有6大系列、数百个规格的产物，产物包围线缆高分子质料的全部三大类（绝缘质料、屏蔽质料、护套质料）。下游产物包围电力、通讯、交通、汽车、船舶、航空等多个行业，是国内同行业中产物品种最为富厚的企业之一，产物的组合竞争优势明显；2、公司出产的XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料可同时满足线缆企业出产中同时对XLPE料和内外屏蔽料的双重需求，该两项产物的国内市场占有率位居前列；3、受城乡电网改革、都市电网入地等需求的拉动，公司XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料的市场需求将保持稳步增长；受海外汽车零部件企业加大国内采购力度的影响，公司汽车线束绝缘质料的需求将稳步增长；受高速铁路、风力发电等建树投资的迅速增加，公司弹性体等质料将步入快速增历久。

　　二、公司控股股东、实际节制人简介（一）控股股东简介本次刊行前，苏州德威投资有限公司(以下简称"德威投资")持有本公司43.86%的股权，为本公司控股股东。

　　德威投资系由周建明和周建良于2009年2月配合出资设立，设立时注册成本3,000万元，颠末2009年6月增资并引入新股东后，今朝的股东及持股环境如下：
　　序号股东名称出资方法出资额（万元）持股比例（%）
　　1周建明现金出资2,700.00 63.782吴中国发明金出资616.545 14.56第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -27序号股东名称出资方法出资额（万元）持股比例（%）
　　3高新国发明金出资616.545 14.564周建良现金出资300.00 7.09合计4,233.09 100.00德威投资不直接从事出产谋划业务，仅持有本公司股权，并对所持股权举办打点，其详细环境详见本招股书"第四节、五、（二）持有刊行人5%以上股份主要股东根基环境"。

　　（二）实际节制人简介本公司实际节制工钱周建明先生，停止本招股书签署日，周建明先生持有本公司控股股东德威投资63.78%的股权，从而间接节制本公司2,631.90万股股份。

　　周建明先生接受本公司董事长兼总司理，对公司的出产谋划举办打点。

　　周建明先生，1964年生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：
　　32052219641030XXXX，住址：江苏省太仓市沙溪镇新北街。详细环境请详见本招股意向书"第七节、一、董事、监事、高级打点人员和其他核心人员简历"部分。

　　三、公司近三年的财务数据及主要财务指标（一）归并利润表主要数据单位：万元项目2011年度2010年度2009年度营业收入65,090.70 53,172.55 45,951.63营业利润6,666.24 5,502.35 4,310.09利润总额6,707.86 5,738.22 4,707.39净利润5,609.91 4,875.64 4,053.56个中：归属于母公司所有者的净利润5,370.62 4,708.85 3,921.61扣除很是常性损益后归属母公司股东的净利润5,335.28 4,508.37 3,583.90根基每股收益(元) 0.90 0.78 0.68扣除很是常性损益后的根基每股收益（元）0.89 0.75 0.62（二）归并资产欠债表主要数据单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -28项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31总资产77,136.20 57,023.55 46,547.38活动资产63,503.59 43,771.17 35,451.44非活动资产13,632.62 13,252.38 11,095.93欠债总额44,557.64 30,054.90 23,854.36活动欠债44,557.64 30,054.90 23,854.36非活动欠债- - -股东权益32,578.56 26,968.65 22,693.02（三）归并现金流量表主要数据单位：万元项目2011年度2010年度2009年度谋划勾当发生的现金流量净额-3,276.86 7,543.28 2,826.13投资勾当发生的现金流量净额-2,274.82 -3,055.79 -2,357.63筹资勾当发生的现金流量净额11,197.57 -2,181.38 1,364.67汇率改观对现金的影响额37.58 6.61 -现金及现金等价物净增加额5,683.47 2,312.72 1,833.17期末现金及现金等价物余额17,031.72 11,348.25 9,035.54（四）主要财务指标财务指标2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31资产欠债率（母公司）（%）59.18 50.08 49.51活动比率1.43 1.46 1.49速动比率1.21 1.24 1.26无形资产（扣除地皮利用权）占净资产的比例- - -每股净资产（元/股）5.20 4.31 3.62息税折旧摊销前利润（万元）9,909.12 7,847.86 6,657.28利钱保障倍数（倍）4.16 5.59 5.09应收账款周转率（次）3.87 3.84 3.84存货周转率（次）6.55 7.38 10.34每股谋划勾当发生的现金流量（元/股）
　　-0.67 1.26 0.47每股净现金流量（元/股）0.95 0.39 0.31第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -29四、本次刊行环境及募股资金运用（一）本次刊行环境序号项目根基环境1股票种类人民币普通股（A股）
　　2每股面值人民币1.00元3刊行股数不高出2,000万股4刊行价值通过向询价东西询价确定5刊行前每股净资产5.20元，凭据2011年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次刊行前总股本计较6刊行后每股净资产【】元，凭据2011年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次刊行筹资净额之和除以本次刊行后总股本计较7刊行方法采取网下向询价东西配售和网上向社会公家投资者定价刊行相团结的方法8刊行东西切合伙格条件的询价东西和在深圳证券生意业务所开户的境内自然人、法人等投资者（国度法令、礼貌克制购买的除外）
　　（二）本次募集资金投向本次刊行每股面值1.00元的人民币普通股（A股）不高出2,000万股，募集资金全部用于公司主营业务，拟用于以下用途：
　　项目名称总投资（万元）
　　年产18,000吨新型环保电缆料产物（个中：交联聚乙烯绝缘质料10,000吨；交联型半导电内外屏蔽质料6,000吨；环保型105℃汽车线束质料2,000吨）
　　19,186.50其他与主营业务相关的营运资金根基每股收益（元/股）0.90 0.78 0.68稀释每股收益（元/股）0.90 0.78 0.68净资产收益率（加权平均）：（%）18.83 19.80 20.57第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -30合计以上"年产18,000吨新型环保电缆料产物"项目由公司自己组织实施；其他与主营业务相关的营运资金由公司董事会统筹布置实施。如实际募集资金不敷以按上述打算投资以上项目，资金缺口由公司自筹办理。"年产18,000吨新型环保电缆料产物"项目建成达产后，公司将新增年产1万吨交联聚乙烯绝缘质料、6,000吨屏蔽质料、2,000吨环保型105℃汽车线束质料的出产能力。

　　截至2011年12月31日，公司已以自有资金投入779.51万元购入该项目所需的国有地皮利用权，投入3,211.39万元用于相关工程建树和设备采购。详细环境如下：
　　投入时间金额（万元）利用环境2009年9月779.51位于太仓港口岸开发区华苏路以南、永辉公司以西50亩地皮（利用权证号为太国用2009第005011713号）
　　的地皮利用权2010年2-3月2,000.00系价值为5,860万元的呆板设备前期款2010年5月-2011年12月1,211.39个中1,149.87万元系募投项目厂房车间工程建树款3,300万元的前期款合计3,990.90个中：呆板设备主要组成如下：
　　设备名称规格型号数量用途来去式挤出机组MKS-140 1套XLPE料来去式挤出机组quantec-110 1套汽车线束料来去式挤出机组MKS-105 1套内外屏蔽料自动计量及混炼造粒系统1套汽车线束料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -31第二节本次刊行轮廓一、刊行人根基环境（一）刊行人根基资料序号项目内容1中文名称江苏德威新质料股份有限公司2英文名称JIANGSU DEWEI ADVANCED MATERIALS CO.,LTD3注册成本人民币6,000万元4实收成本人民币6,000万元5法定代表人周建明6股份公司创立日期2001年4月17日7住所江苏省太仓市沙溪镇沙南东路99号8邮编2154219接洽电话0512-5322937910传真0512-5321199811互联网地点电子信箱dongmi@chinadewei.com13谋划领域线缆用高分子质料的研发、出产、销售（二）刊行人信息披露和投资者干系的相关组织布置本公司董事会秘书认真信息披露事务及投资者干系事情，包罗与中国证监会、证券生意业务所、有关证券谋划机构、新闻机构等接洽，通过信息披露与交换，增强与投资者及潜在投资者之间的相同，增进投资者对公司的相识和认同，晋升公司管理程度。

　　公司董事会秘书：翟仲源对外咨询电话：0512-53229379传真：0512-53211998网址：第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -32电子信箱：dongmi@chinadewei.com公司信息指定披露报刊：《中国证券报》、《上海证券报》或《证券时报》，指定信息披露网站：。公司除在至少一种信息披露指定报刊上披露信息外，还可以按照需要在其他报刊或媒体上披露信息，但必需确保：1、指定报刊不晚于非指定报刊或媒体披露信息；2、在差别报刊或媒体上披露同一信息的内容一致。

　　二、本次刊行根基环境序号项目根基环境1股票种类人民币普通股（A股）
　　2每股面值人民币1.00元3刊行股数不高出2,000万股4刊行价值通过向询价东西询价确定5市盈率倍，按扣除很是常性损益前后净利润的孰低额和刊行后总股本全面摊薄计较6刊行前每股净资产5.20元，凭据2011年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次刊行前总股本计较7刊行后每股净资产【】元，凭据2011年12月31日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次刊行筹资净额之和除以本次刊行后总股本计较8市净率9刊行方法采取网下向询价东西配售和网上向社会公家投资者定价刊行相团结的方法10刊行东西切合伙格条件的询价东西和在深圳证券生意业务所开户的境内自然人、法人等投资者（国度法令、礼貌克制购买的除外）
　　11承销方法余额包销12募集资金总额【】万元，按照询价确定的刊行价值与刊行股数确定13募集资金净额【】万元，按照募集资金总额扣除刊行用度确定14刊行用度概算，个中：
　　承销用度保荐用度审计用度第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -33状师用度三、本次刊行的有关当事人（一）刊行人：江苏德威新质料股份有限公司法定代表人：周建明注册地点：江苏省太仓市沙溪镇沙南东路99号接洽电话：0512-53229379传真：0512-53211998接洽人：翟仲源（二）保荐机构（主承销商）：平安证券有限责任公司法定代表人：杨宇翔注册地点：广东省深圳市福田区金田路大中华国际生意业务广场8层接洽电话：021-62078613传真：021-62078900保荐代表人：谢吴涛、李鹏项目协办人：黄萌项目构成员俞康泽、刘飞（三）刊行人状师：国浩状师（上海）事务所认真人：倪俊骥注册地点：上海市南京西路580号南证大厦45、46层接洽电话：021-52341668传真：021-52341670包办状师：刘维吴小亮（四）管帐师事务所：立信管帐师事务所（非凡普通合资）
　　法定代表人：朱建弟注册地点：上海市南京东路61号新黄浦金融大厦4楼接洽电话：021-63391166传真：021-63392558包办注册管帐师：翟小民、鲍列仑第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -34（五）资产评估机构上海东洲资产评估有限公司法定代表人：王小敏注册地点：上海市延安西路889号太平洋企业中心19楼接洽电话：021-52402166传真：021-62252086（六）资产评估机构江苏中天资产评估事务所有限公司法定代表人：何宜华注册地点：江苏省常州市泛爱路72号12楼接洽电话：0519-88155678传真：0519-88155675包办评估师：臧丽卿、谢肖琳（七）股票挂号机构：中国证券挂号结算有限责任公司深圳分公司法定代表人：戴文华注册地点：广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼接洽电话：0755-25938000传真：0755-25988122（八）收款银行：中国银行深圳东门支行户名：平安证券有限责任公司账号：775757923675四、刊行人与本次刊行有关的当事人之间的干系刊行人与本次刊行有关的中介机构及其认真人、高级打点人员及包办人员之间不存在任何直接或间接的股权干系或其他权益干系。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -35五、刊行上市的相关重要日期序号内容时间1询价推介时间2012年5月15日至2012年5月17日2登载网上、网下刊行通告日期2012年5月21日3网上、网下申购日期和缴款日期2012年5月22日4估量股票上市日期刊行竣事后尽快布置上市第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -36第三节风险因素投资者在评价刊行人本次发售的股票时，除本招股意向书提供的其它资料外，应出格当真地思量下述各项风险因素。下述风险因素按照重要性原则或大概影响投资者决定的水平巨细排序，该排序并不暗示风险因素依次产生。

　　一、原质料连系采购数量及连系采购模式产生变革的风险公司出产用主要原质料PVC树脂、PE树脂、EVA树脂等均是衍生于石油的化工产物，这些原料组成今朝大大都化工产物的大宗原质料，并历久被中国石化及其关联公司上海石化、扬子石化等把持，一般的下游出产企业或局限较小的商业商由于自身耗损量有限，很难从其得到优惠的价值，而苏州国信、三星商业、三菱商事等专业的大宗化工原料商业商，由于其自身销售局限较大，往往成为石化出产企业最青睐的客户。

　　因此，在此配景之下，为了得到优惠的采购价值，德威新材需要连系其他企业连系采购以增加原料采购局限，而上海世恩、上海巨科等局限较小的商业商依靠自身的销售量也很难直接从石化企业或大型石化商业商处得到价值优惠，因此，德威新材与其告竣连系采购意向，使公司原料采购局限大大增加，提高了与大型供应商的会谈基本，从而在价值上得到必然的优惠，在活动资金答允的环境下，直接通过石化企业或大型石化商业商购入大宗原质料，从而低落两边的采购本钱，到达共赢的功效。近三年，公司向上海世恩、上海巨科销售的原质料环境如下：
　　单位：万元客户名称2011年销售收入2010年销售收入2009年销售收入上海世恩实业有限公司- 3,401.67 4,720.19占当期原质料销售收入的比重- 33.27% 38.75%上海巨科化工有限公司6,339.52 6,768.31 5,736.29占当期原质料销售收入的比重80.55% 66.18% 48.31%通过与上海世恩实业有限公司、上海巨科化工有限公司的连系采购，公司扩大了原质料采购局限，获取了必然的价值优惠，以2010年和2011年为例，公司此种采购模式对公司净利润的影响为373.88万元和199.22万元，占公司当期扣第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -37除很是常性损益后净利润的8.00%和3.57%。

　　自2010年9月开始，公司已遏制与上海世恩在原质料连系采购方面的相助，假如将来公司自身原质料需求量加上与其他中小化工商业商的连系采购量不能到达从大型供应商处得到价值优惠的局限，可能不再采取连系采购模式采购原质料，将无法使公司享受较同行业其他企业优惠的原质料采购价值，从而对公司的谋划业绩发生必然的影响。

　　二、主要产物毛利率产生颠簸风险陈诉期内，公司主要原质料价值因石油价值大幅颠簸而颠簸幅度较大，导致公司主要产物的价值也产生较大幅度的颠簸，但公司通过连系化工原质料商业商采购、在人民币升值配景下加大从海外采购原质料的比重、淘汰海外高价原质料的利用量、一连改造出产节制流程低落废品率等计策节制产物本钱，使公司陈诉期内内外屏蔽料、汽车线束料、UL系列料和弹性体料毛利率稳中有升，各产物毛利率对公司的主营业务毛利率孝敬详细环境如下：
　　项目2011年2010年2009年1、XLPE料毛利率（%）20.09 21.45 21.36销售收入占主营收入比重（%）35.42 33.03 32.582、内外屏蔽料毛利率（%）19.39 18.95 18.86销售收入占主营收入比重（%）20.52 20.50 21.003、PVC非凡料个中：
　　①汽车线束料毛利率（%）30.70 29.25 28.92销售收入占主营收入比重（%）9.64 9.96 8.37②UL系列料毛利率（%）36.23 36.26 36.01销售收入占主营收入比重（%）3.55 4.80 5.92③弹性体料毛利率（%）29.60 29.51 29.42销售收入占主营收入比重（%）7.89 8.66 9.674、通用PVC绝缘料毛利率（%）13.43 15.34 15.47销售收入占主营收入比重（%）22.98 23.05 22.46综合毛利率（%）20.76 21.71 21.79可是，公司的通用PVC料和XLPE料毛利率却略有下降。将来假如产生原质料大幅上涨、原有产物竞争力下降、较高毛利率产物的销售比重不能有效扩大、市场竞争加剧而导致的价值下跌等因素，而公司不能采纳有效法子，则大概导致第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -38公司主营业务毛利率呈现颠簸的风险。

　　三、基本质料价值颠簸的风险本公司出产所需的主要原质料包罗PVC1300树脂、DOP增塑剂、DJ200树脂，TOTM增塑剂、EVA、Carbon black（炭黑）等。这些原质料组成了公司产物的主要本钱，近三年主要原质料占各主要产物出产本钱比重详见"第五节、四、（五）、1、近三年主要产物的主要原质料和能源占出产本钱的比重环境"相关内容。

　　公司主要原质料均属于石油化工产物，受国际原油市场的影响较大，近三年原油价值颠簸很是猛烈。原油价值的颠簸也导致了本公司所采购的石油化工产物价值发生了较大颠簸。陈诉期内，本公司采购的主要原质料价值改观如下图：
　　2009至2011年所采取主要原质料价值走势（单位：元/吨）
　　05000100001500020000250002009年1月2009年3月2009年5月2009年7月2009年9月2009年11月2010年1月2010年3月2010年5月2010年7月2010年9月2010年11月2011年1月2011年3月2011年5月2011年7月2011年9月2011年11月DJ210树脂PVC1300树脂SH-200树脂DOPTOTMEVA树脂碳黑在近三年的谋划中，公司通过采取订单出产方法以及将原质料价值改观通过调解售价向客户传导以及调解产物配方，消化了部分原质料价值改观大部分的倒霉影响。但由于公司原质料价值与产物价值改观在时间上存在必然的滞后性，而且在改观幅度上也存在必然差异，因此，原质料价值的颠簸将会对谋划业绩的不变性发生必然影响。

　　四、下旅客户延伸财富链带来的市场开发风险公司自创立以来，专注于线缆用高分子质料的研发、出产和销售，慢慢成为宝胜科技、福建南平、广东南洋、常州莱尼、浙江万马等浩瀚线缆出产企业专业第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -39的绝缘质料、屏蔽质料、护套质料提供商，不只向其提供产物，还充实操作自身研发体系参加到线缆企业的产物和工艺研发，为其提高线缆产物的阻燃、耐磨、耐腐化等机能提供专业技能支持，与下游线缆企业彼此依存、配合成长。但今朝，存在部分线缆企业或团体（如万马团体）自身设立线缆高分子质料企业参加市场竞争，这部分企业的进入势必对公司的市场开发带来必然的风险。

　　五、应收账款回收对偿债能力影响风险近三年末刊行人应收账款净额别离为12,389.99万元、15,215.21万元和18,281.14万元，占同期末活动资产的比例别离为34.95%、34.76%和28.79%。

　　总体上各期末应收账款金额较大，且占同期末活动资产的比例较高。

　　公司的客户绝大大都为线缆行业的上市公司、跨国企业、大型国企等，其谋划业绩优良、信用状况精采，严格遵守公司给以的信用期政策，加上公司一直将应收账款的回款作为销售人员查核谋划业绩的主要指标，近三年公司的应收账款回收一直保持精采，2009年至2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比别离为1.16、1.08和0.99，平均为1.08。2011年销售商品所收到的现金与营业收入的较量2010年有所下降，主要因为公司应收单据余额较2010年末增加7,240.77万元，公司为低落单据贴现用度，淘汰了未到期单据的贴现，假如2011年末应收单据余额保持2010年末程度，则2011年公司销售商品所收到的现金与营业收入的比到达1.10。固然公司各期末应收账款余额跟着营业收入的增长而增加，但回收环境精采，近三年未产生应收账款难以收回而损失的环境，应收账款局限与公司资产局限、偿债程度保持较为公道的配比干系，近三年公司速动比率别离为1.26、1.24和1.21，保持精采程度，因此，公司应收账款回收环境精采，应收账款的增加并未对公司的偿债能力带来负面影响。

　　可是，跟着公司局限的进一步扩大，假如不能有效的节制应收账款增长的幅度，不能使之与营业收入保持较不变的配比干系，进而不能与公司的活动欠债的增长相配比；可能由于客户贸易信誉呈现恶化导致大额应收账款不能实时收回，将会对公司的偿债能力带来倒霉的影响。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -40六、产能迅速扩张导致的销售风险本次募集资金拟投资项目建成达产后，公司将新增年产1.8万吨线缆用高分子质料的出产能力。尽量公司产能迅速扩张，是成立在对市场、技能等举办了审慎地可研阐明的基本之上，且新增产能的产物均为现有产物组成中需求旺盛、技能领先的品种；但仍不能担保扩张后，不会存在由于市场需求的变革、竞争对手能力加强等原因而导致的产物销售风险。

　　七、核心技能失密风险公司的核心技能为高分子质料的出产配方及工艺。通过历久积累，公司在XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车线束质料、弹性体质料等规模形成了明显的技能优势。2010年度及2011年上述四类产物共计别离实现销售收入30,940.77万元和42,043.52万元。出于保密思量，公司未大量申请专利，今朝仅有发现专利2项、许可利用发现专利1项。在贸易法则未得到充实尊重的环境下，突出的技能影响力也会为公司带来负面影响，不解除个别竞争对手通过不合法、犯科手段获取公司技能奥秘的大概。公司的贸易好处也会因核心技能的失密而蒙受损失。

　　八、其他核心人员流失风险公司最大的竞争优势在于一连不绝的技能创新能力，而技能创新的主体则为公司的其他核心人员。在公司技能影响力、市场影响力不绝扩大的环境下，公司其他核心人员遭受着越来越多的存眷。固然公司的薪酬体系、技能创新体系以及综合实力等方面在同行业中具有突出的竞争力，为技能人员队伍的不变缔造了精采条件，但公司仍然存在着技能人员流失的风险。

　　九、新产物市场导入风险线缆产物质量事涉出产安详、生命安详，线缆企业对线缆高分子质料采纳了严格的质量认证法子。一般而言，从批量出产技能成熟到大局限应用，新型线缆第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -41质料所经验的时间短则一年、长则数年；另外，受资金条件的限制，企业难以在短期内迅速扩大出产局限，进一步耽误了市场导入期。较长市场导入期的存在，倒霉于技能创新能力强的企业迅速转化技能优势为市场优势，扩大竞争优势。以公司汽车线束绝缘质料为例，公司美标、德标汽车线束绝缘质料的批量出产技能在2001年即已成熟，但直到2006年才形成大局限销售。近三年，受资金实力的影响，汽车线束绝缘质料的出产局限一直未有效扩大，销售收入在整体收入中所占的比重一直在10%阁下。

　　十、技能创新体系不能与时俱进的风险技能是公司的安身立命之本，一连不绝的技能创新是公司成长之源。依靠完整、高效的技能创新体系，公司的产物、技能得以不绝推陈出新，连续推出了硅烷自交联PE料、内外屏蔽料、德标汽车线束料等新产物，公司的出产局限也得以不绝扩大，公司的市场占有率得以不绝提高。为确保公司的可一连成长，公司将一连对技能创新体系举办修订以求与时俱进。若修订结果未能告竣初志，则会影响公司技能创新能力，对公司成长造成倒霉影响。

　　十一、市场竞争风险公司在特种线缆质料、中压电力电缆屏蔽质料等规模的竞争对手主要为陶氏化学、北欧化工等国际巨头，这些企业拥有雄厚的资金实力、强大的研发实力以及强大的出产能力，占据了国内特种线缆质料的绝大部分市场。固然公司在中压电力电缆屏蔽质料、汽车线束绝缘质料、弹性体质料等产物中得到较大打破，但与国际巨头对比，仍然存在出产能力不敷、资金实力不强的缺陷，面临市场竞争风险。

　　十二、净资产收益率下降的风险近三年公司扣除很是常性损益后的加权平均净资产收益率别离为18.80%、18.96%和18.71%。若公司本次股票乐成刊行，净资产将大幅增加。但由于募集资金投资项目存在必然的建树期，不行能在短期内发生经济效益。因此估量公司第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -42刊行后的净资产收益率将大幅下降。

　　十三、存货余额较大的减价风险近三年末公司存货余额环境如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)原质料6,799.46 69.51 4,430.05 68.66 3,515.17 65.21库存商品2,908.10 29.73 1,958.83 30.36 1,832.71 34.00包装物75.05 0.77 63.13 0.98 42.30 0.79合计9,782.61 100.00 6,452.01 100.00 5,390.17 100.00公司的产物出产均是凭据订单布置出产和销售，库存商品系为主要订单而备货，跟着业务局限增长而呈增长态势，2011年末存货余额达9,782.61万元，增加较大的原因是在于原质料采购计策的变革和公司谋划局限的变革，2011年跟着公司新增出产线的慢慢投产，出产销售局限一连扩大，导致公司原质料及产制品备货相应较2010年末有所增加。跟着将来公司出产局限进一步扩张，公司的存货大概进一步增加，在原质料和主要产物价值存在较大颠簸的环境下，公司的存货余额较大存在必然的减价风险。

　　十四、资产欠债率上升对谋划业绩影响的风险近三年为了抓住线缆行业旺盛的市场需求给线缆高分子行业带来的市场机会，公司一方面通过股权融资为出产设备和厂房的购置和建树筹集资金，一方面跟着出产和销售局限的扩大，公司通过银行借钱和供应商的贸易信用筹集资金满足日益增长的活动资金需求，公司积年实现的利润和通过股权筹集的资金尚不敷以抵消更大局限的活动资金需求，从而导致公司资产欠债率（母公司）保持较高程度，近三年别离为49.51%、50.08%和59.18%。较高的资产欠债率程度大大支持了公司连年来业务局限的扩大，有力的支持了公司谋划业绩的晋升，2009年至2011年别离实现净利润4,053.56万元、4,875.64万元和5,609.91万元。

　　与此同时，银行借钱和应付单据的增加也使公司的财务用度一连增加，2009年至2011年公司的利钱支出别离1,151.27万元、1,251.39万元和2,121.68万元。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -43跟着公司将来出产局限的扩大，所需的活动资金将继续增加，假如不能操作股权举办融资，则新增的一部分活动资金需求一定通过银行借钱筹集，假如公司主营业务的盈利能力呈现下降，甚至低于今朝的贷款利率，则新增的银行借钱用度将给公司的谋划业绩带来负面影响。

　　十五、谋划性现金净流量为负的风险近三年公司的谋划性现金净流量别离为2,826.13万元和7,543.28万元和-3,276.86万元，存在必然的颠簸。公司近三年的净利润一直一连增长，可是由于存货、销售和采购勾当中的货款结算等改观导致谋划性现金流改观。三者对近三年的谋划性勾当现金流影响环境详细如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度存货增加-3,330.61 -1,062.49 -3,360.46谋划性应收项目增加-10,909.41 -3,718.58 569.31谋划性应付项目淘汰2,198.50 5,354.69 -256.222009年至2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比例别离为115.81%、108.25%和99.12%，这表白了公司主营业务发生现金流的能力较强，对偿债能力组成了必然的支撑。2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比例较2010年有所下降，主要是由于公司在银行借钱较多环境下，为低落单据贴现用度，淘汰了未到期单据的贴现金额所致。假如应收单据余额与2010年末持平，则2011年销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例可到达110.25%，偿债能力并未受到影响。

　　2011年公司存货备货增加较大，以及为低落财务用度、采购本钱淘汰单据贴现，到达在不影响资金周转的环境下，提高公司当期及将来的谋划业绩的目的，可是，与此同时公司2011年谋划勾当现金流量净流出达-3,276.86万元。

　　倘若公司将来现金状态一连流出，大概导致公司现有资金局限大概无法支撑公司的谋划局限扩张，公司业绩增长放缓，可能导致公司现金流入不敷于送还到期的供应商货款和银行贷款，存在短期偿债风险。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -44十六、公司采购模式大概变革带来的风险陈诉期内公司的采购模式可以分为两类，个中一类是最终供应商系石化企业，刊行人采纳直接向该等石化企业采购以及操作太仓供应链金融等企业授予公司的贸易信用向该等石化企业采购，刊行人较多的原质料系向太仓供应链金融等商业商采购，但该等采购系刊行人直接与大型石化企业相同、报送采购打算和商定价值，并直接与其产生货品流转干系，太仓供应链等商业商仅起到授予刊行人贸易信用的浸染，刊行人的实际最终供应商应为扬子-巴斯夫、上海石化、爱敬化工、台湾联成化学、北京燕化、韩国贺化等大型石化企业；别的一类是商业商，刊行人向商业商直接采购原质料，而不是向相关原质料的出产商下单购货。

　　陈诉期内，公司两类采购模式的详细采购环境如下：
　　单位：万元最终供应商范例种别2011年度2010年度2009年度商业商金额（万元）17,056.53 16,720.53 14,507.16占各期采购总额的比重30.37% 39.84% 37.26%石化企业等厂商金额（万元）39,005.38 25,245.14 24,584.18占各期采购总额的比重69.63% 60.16% 62.74%合计金额（万元）56,157.07 41,919.82 39,091.34占各期采购总额的比重100% 100% 100%通过操作太仓供应链等商业商授予刊行人贸易信用的浸染以及直接向石化企业采购，使得陈诉期内刊行人向石化企业等厂商采购金额为24,584.18万元、25,245.14万元和39,005.38万元，别离占当年总采购金额的比重为62.74%、60.16%和69.63%，金额及占比均较大，由于太仓供应链等商业商授予公司贸易信用，淘汰了公司谋划性资金占用。倘若将来太仓供应链金融等商业商终止授予公司贸易信用向石化企业采购，使得公司的采购模式产生变革，大概导致公司谋划性资金占用大幅度加大，资金陷入告急的风险。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -45第四节刊行人根基环境一、刊行人改制设立环境（一）股份公司设立方法本公司系由德威实业整体变换设立的股份有限公司。2001年1月4日，经德威实业股东会决策通过，并经江苏省人民当局以《省当局关于同意苏州德威实业有限公司变换为江苏德威新质料股份有限公司的批复》（苏政复[2001]45号）核准，德威实业以停止2000年12月31日经审计的净资产2,010.51万元中的2,010万元按1:1比例折为2,010万股（净资产额中不敷万元部分转为股份公司成本公积金），整体变换设立江苏德威新质料股份有限公司。

　　2001年4月17日，公司在江苏省工商打点局治理了工商变换挂号，《企业法人营业执照》注册号3200002101759(今朝该注册号已按照《工商行政打点注册号体例法则》升位为320000000023411)，法定代表人周建明。

　　（二）提倡人整体变换时公司提倡人及股本结构如下：
　　股东名称持股数量（万股）持股比例（%）股份性质周建明1,160.11 57.72自然人股上海年锋传输线有限公司212.70 10.58社会法人股王忠昌180.79 8.99自然人股常熟市对外商业公司159.52 7.94社会法人股上海保鼎工贸相助公司85.08 4.23社会法人股吴建明51.05 2.54自然人股杨宝根26.59 1.32自然人股张蕴秋23.12 1.15自然人股上海高分子成果质料研究所21.27 1.06社会法人股薛黎霞21.27 1.06自然人股刘荣志21.27 1.06自然人股第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -46翟仲源20.10 1.00自然人股严建元11.06 0.55自然人股李静6.03 0.30自然人股戴红兵5.03 0.25自然人股陆建良5.03 0.25自然人股合计2,010.00 100.00上述提倡人股东根基环境：
　　法人股东根基环境股东名称经济性质地点创立日期法定代表人注册成本主营业务上海年锋传输线有限公司中外合伙上海市浦东新区金桥出口加工区信谊路1996.8.27孙雪华1,200万元出产销售传输电缆、电线、电磁线、裸磁线（直径8mm以下）
　　常熟市对外商业公司[注]有限责任公司常熟市珠江东路8号B座四楼1980.1.30殷春2,400万元纺织品、机器设备、仪器仪表、有色金属、化工类、医药等收支口业务上海保鼎工贸相助公司股份相助企业上海市中兴路743号1997.12.8钱正全200万元五金交电、修建、装潢质料、家用电器、日用百货、汽车、摩托车配件上海高分子成果质料研究所股份相助企业上海市杨浦区杨树浦路1578号1988.7.4穆肖斌100万元高分子成果质料技能处事及技能成就转让自然人股东根基环境姓名性别身份证号境外永久居留权出生年月国籍住所周建明男32052219641030xxxx无1964.10中国江苏省太仓市沙溪镇新北街道王忠昌男22010457061xxxx无1957.6中国吉林省长春市向阳路吴建明男31011054020xxxx无1954.2中国上海市东台路杨宝根男31011019481201xxxx无1943.12中国上海市周家嘴路张蕴秋女320522196305151xxxx无1963.5中国江苏省太仓市沙溪镇洪泾村刘荣志男42010768090xxxx无1968.9中国上海市宝山区蕴川路薛黎霞女31010119560911xxxx无1956.9中国上海市西康路翟仲源男31011119710419xxxx无1971.4中国上海市宝山区宝山八村严建元男32052219650111xxxx无1965.1中国江苏省太仓市沙溪镇胜利村第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -47李静女23010467052xxxx无1967.5中国江苏省太仓市城厢镇陆建良男32052258011xxxx无1958.1中国江苏省太仓市老闸柳园村戴红兵男430321119720615xxxx无1972.6中国江苏省太仓市沙溪镇浦南一村[注]：该公司于2005年6月改名为"常熟市对外商业有限公司"。

　　（三）刊行人创立前，主提倡人拥有的主要资产和实际从事的主要业务公司主提倡工钱周建明先生。公司变换设立股份公司前，周建明除持有公司股权并接受董事长兼总司理职务、对公司的出产谋划举办打点外，还持有德威商业10万元出资额，占德威商业注册成本比例为20%，并接受德威商业总司理，德威商业系由周海根、周建明、王建球三人（周海根与周建明系父子干系）于1994年3月3日配合以现金出资设立的有限责任公司，主要从事线缆质料的销售业务，并通过出产环节外包形式举办线缆用高分子质料的研发及出产，德威实业设立后，德威商业承接的线缆质料订单逐渐转移至德威实业，由德威实业统一举办电缆质料的出产及销售业务，2001年9月15日，德威商业治理完毕工商注销。

　　（四）刊行人创立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务本公司为整体变换设立，改制设立时公司承继了德威实业的全部资产及欠债，并存续了德威实业从事的全部业务，即继续从事聚乙烯、聚氯乙烯塑胶质料的开发、出产和销售业务。

　　德威实业自设立到整体变换设立期间，主要从事聚乙烯、聚氯乙烯塑胶质料的开发、出产和销售业务。

　　1995年12月德威实业尚在筹建期，尚未开展谋划勾当，1996年德威实业开始正常谋划，1996-2000年德威实业谋划环境如下:单位：万元项目2000年1999年1998年1997年1996年营业收入3,963.14 2,987.47 2,186.01 1,933.67 541.98营业利润143.85 -58.52 -38.22 -45.11 22.69第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -48净利润103.13 -90.36 -47.21 -26.25 19.08（五）刊行人改制前后的业务流程本公司为整体变换设立，承继了德威实业的全部资产和业务，改制前后公司业务流程未产生实质变革。本公司业务流程详见本招股意向书"第五节、四、公司主营业务的详细环境"。

　　（六）刊行人创立以来，在出产谋划方面与主提倡人的关联干系及演变环境公司设立以来，公司主要提倡人周建明除拥有本公司权益，并接受公司董事长及总司理职务，对公司的出产谋划举办打点外，未从事其他与本公司沟通或相似的业务，与公司在出产谋划方面没有其他关联干系。

　　（七）提倡人出资资产的产权变换手续治理环境德威实业整体变换为股份公司后，其全部资产欠债由股份公司承继，相应的资产及权利证书的变换手续由股份公司治理。停止本招股意向书签署日，股份公司已相继完成了相关产权变换手续。

　　（八）刊行人"五分隔"环境及独立性股份公司创立以来，严格凭据《公司法》、《证券法》等有关法令、礼貌和《公司章程》的要求类型运作，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全分隔，具有独立、完整的资产和业务，具备面向市场自主谋划的能力。

　　1、业务独立股份公司创立时承继了德威实业全部谋划性资产和业务，担保了公司创立初始即拥有包罗供应、出产、销售、研发、质量节制在内的完整的业务体系，维持了公司业务的完整性、独立性与持续性。公司今朝主要从事线缆用高分子质料的研发、出产、销售等业务，公司独立类型运营，主营业务突出，不存在依赖股东单位和其他关联方的环境。

　　公司实际节制人周建明、控股股东德威投资已向本公司出具了制止同业竞争的理睬函，理睬不从事任何与本公司沟通或相似的业务。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -492、资产独立股份公司创立时，承继了德威实业全部谋划性资产并相继完成了相关资产的产权变换手续，公司资产完整独立，产权清晰，不存在资产、资金和其他资源被公司股东、实际节制人占用的环境。

　　3、人员独立股份公司创立后，成立、健全了法人管理结构，董事、监事及高级打点人员严格凭据《公司法》、《公司章程》的相关规定发生，不存在控股股东逾越公司董事会和股东大会做出人事任免抉择的景象，高级打点人员和财务人员、技能人员、销售人员均不在股东单位及其节制的企业兼职和领取酬金。

　　4、财务独立股份公司设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，成立了独立的管帐核算体系和财务打点制度，独立举办财务决定。公司在银行单独开立账户，拥有独立的银行帐号。公司治理了《税务挂号证》，依法独立举办纳税申报和推行缴纳义务。公司独立对外签订条约，不存在大股东占用公司资金、资源及过问公司资金利用的环境。

　　5、机构独立股份公司拥有独立于控股股东的出产谋划场所和出产谋划机构，不存在与控股股东殽杂谋划、合署办公的景象。同时，公司按照自身的出产谋划需要设置了包罗研发、出产、质量、技能、人事、财务、内审等在内的11个职能部门，各职能部门在人员、办公场所和打点制度等各方面均完全独立，不存在控股股东及其他任何单位或小我私家过问公司机构设置及公司出产谋划的景象。

　　二、刊行人设立以来重大资产重组环境本公司自设立以来未产生重大资产重组行为。

　　三、刊行人、控股股东组织结构（一）控股股东、实际节制人及其节制的企业组织结构环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -5017.14% 9.17% 8.33%苏州信托有限公司苏州蓝壹创业投资有限公司苏州香塘创业投资有限公司上海保鼎工贸相助公司十位自然人股东苏州德威投资有限公司周建明周建良江苏德威新质料股份有限公司扬州德威新质料有限公司43.86% 1.84% 11.32%70%江苏太仓农村贸易银行股份有限公司0.74%高新国发创业投资有限公司吴中国发创业投资有限公司14.56% 63.78% 7.09% 14.56%4.17% 4.17%第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -51（二）刊行人的组织机构刊行人内部组织机构设置及运行环境如下：
　　1、研发中心：制定新产物和储蓄技能的研发打算，组织研发项目的横向协调小组,操作PPAP、APQP、FMEA等工具，举办新产物的研发，认真新产物的整个研发和市场推广历程；从计谋角度来阐明和处理惩罚公司的产物前景和技能储蓄。认真全公司有关产物礼貌收集及辨别切合性简直认；认真公司新产物制造能力的阐明，Cpk/PPK值的计较与打点。

　　2、出产部：制定出产打算，并按打算完成出产；认真呆板设备的利用和日常维护；对出产情况和出产安详实施5S打点；对出产人员举办培训及岗亭布置；对制造能力（出产效率、废品率、运转率）举办节制；协助完成制程检讨；参加质量改造及样品的出产工艺改造。

　　股东大会董事会专门委员会总司理监事会副总司理董事会秘书副总司理财务总监研发中心出产部质量部技能部财务部人事部物料部市场部行政部常州分公司信息部内审部第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -523、质量部：组织编写质量打点体系文件；敦促质量体系运作和并监督详细运行状况；认真ISO/TS16949培训以及产物年度评审事情；监督质量节制法子的详细实施；认真不合格产物或制程的核定和处理事情；认真公司的进料检讨、制程检讨和最终检讨；认真产物检讨要领及质量节制法子的优化更新。

　　4、技能部：认真研制新工艺、新要领和新配方及对开发本钱举办节制；对工艺历程的参数、工艺的非凡性举办确定以有效提高和节制产物质量；确保出产历程按工艺要求举办；优化工艺参数，提高工艺程度；认真公司产物的工序设计、礼貌收集及切合性确认；提供技能支持和处事；制造能力阐明。

　　5、市场部：认真资料汇集及市场阐明；制定部门事情打算并认真完成销售方针，节制销售本钱；销售订单评审；相识客户需求并处理惩罚客户反馈；认真产物的国内外市场开发、销售及售后处事；认真销售货款的回收；认真报关及收支口业务。

　　6、物料部：认真大宗原辅质料的采购事情及采购条约打点、采购文件归档事情；认真原质料价值、制品库存节制；认真不合格采购品的退换或索赔事情；认真成立和生存供应商档案，并认真供应商的评估和打点事情；认真客栈的日常打点；认真设备、仪器、原质料及制品的运输打点事情。

　　7、信息部：认真公司电脑软硬件的维护打点事情；认真公司办公设备、监控系统的日常维护、查验事情；认真公司网站的日常维护事情。

　　8、财务部：认真公司财务管帐制度的制定、完善和实施；认真公司财务打点事情，实时精确完整地体例管帐报表；认真公司客户的信用评估；认真公司的财务阐明、核算与审计事情；维护管帐记录，为公司业务决定提供财务阐明；正确反应和监督公司各项经济业务和公司谋划成就；认真对部属企业财务环境的监督、审计和查抄事情；认真质量本钱的汇总与阐明；组织财会人员培训。

　　9、人事部：认真公司人事、薪资、员工福利打点及员工满意度观测；按照各部门提交的培训需求制定年度培训打算，并组织实施培训；当真贯彻国度人事打点和劳资相关政策礼貌；认真公司人才雇用和岗亭推荐事情；认真员工职务成长筹划。

　　10、行政部：认真公司的档案打点事情；认真公司总务、行政事情；认真公第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -53司的信息打点和对外宣传、广告策划；认真公司的情况、卫生、安详、消防打点事情，认真公司车辆更换及打点事情。

　　11、内审部：依据国度有关法令礼貌、财务管帐制度和公司内部打点规定，对公司及其控股公司财务出入、资产质量、谋划绩效以及建树项目的真实性、正当性和效益性举办监督和评价事情。

　　四、刊行人控股子公司和参股公司根基环境（一）今朝公司的控股子公司及分公司根基环境1、控股子公司根基环境名称：扬州德威新质料有限公司创立时间：2003年9月12日法定代表人：严建元注册成本：180万美元实收成本：180万美元企业范例：有限责任公司（台港澳与境内合伙）
　　住所：扬州市刘庄路谋划领域：出产聚氯乙烯、聚乙烯系列电线电缆质料，销售本公司自产产物。

　　（1）扬州德威汗青沿革①2003年9月扬州德威设立2003年9月12日，经江苏省人民当局颁发"外经贸苏府资字[2003]44941号"《中华人民共和国台港澳侨投资企业核准证书》核准，并经扬州市邗江区对外商业经济相助局以"扬邗外经贸[2003]104号"《关于合伙兴办条约、章程的批复》核准，苏州康福与香港正威国际团体有限公司（以下简称"香港正威"）以现金出资设立扬州德威，扬州德威设立时注册成本为180万元，住所为扬州市邗江家产园，法定代表人秦伟，企业范例为合伙谋划（港资），谋划领域为"出产聚氯乙烯、聚乙烯系列电线电缆质料，销售本公司自产产物"。

　　扬州德威设立时股东约定的出资额及持股比比方下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -54序号股东名称出资方法出资额（万美元）
　　持股比例（%）
　　1苏州康福现金出资126.00 70.002香港正威现金出资54.00 30.00合计180.00 100.00②扬州德威历次出资2005年7月20日，扬州弘瑞管帐师事务所对扬州德威第一期注册成本实收环境举办审验后出具了"扬弘瑞验外字[2005]第473号"《验资陈诉》，按照该陈诉，停止2005年7月20日，扬州德威第一期注册成本实收126万美元，由苏州康福以人民币1,042.84万元（折美元126万元）投入。

　　2006年1月20日，扬州弘瑞管帐师事务所对扬州德威第二期注册成本实收环境举办审验后出具了"扬弘瑞验外字[2006]第12号"《验资陈诉》，按照该陈诉，停止2006年1月20日，扬州德威第二期注册成本实收44.5万美元，由香港正威以美元现金投入，连同第一期出资，扬州德威180万美元注册成本实收170.5万美元。

　　2006年7月17日，扬州弘瑞管帐师事务所对扬州德威第三期注册成本实收环境举办审验后出具了"扬弘瑞验外字[2006]第590号"《验资陈诉》，按照该陈诉，停止2006年7月12日，扬州德威第三期注册成本实收9.4972万美元，由香港正威以美元现金投入，连同前两期出资，扬州德威180万美元注册成本实收179.9972万美元。

　　2009年2月11日，扬州弘瑞管帐师事务所出具了"扬弘瑞验外字[2009]第14号"《验资陈诉》，按照该陈诉，停止2009年1月21日，扬州德威收到香港正威现金出资28美元，连同前三期出资，扬州德威180万美元注册成本实收到位。

　　关于扬州德威股东延迟出资的原因及是否正当合规环境说明：
　　扬州德威系由苏州康福与香港正威以现金出资设立，设立时扬州德威谋划场所为向扬州新扬线缆质料有限公司租赁的位于扬州邗江家产园的厂房7，因扬州7 2009年12月20日，扬州德威与扬州正威科技财富有限公司签订了《家产厂房租赁协议书》后，扬州德威今朝谋划场所系向扬州正威科技财富有限公司租赁利用，已不再租赁扬州新扬线缆质料有限公司厂房。

　　陈诉期内，除向扬州新扬线缆质料有限公司租赁厂房并付出租金外，股份公司及扬州德威与该公司间无其他资金及业务往来。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -55新扬线缆质料有限公司租赁给扬州德威利用的厂房尚在建树之中，因此，扬州德威完成工商设立挂号后一直未开展谋划勾当，扬州德威股东也未出资，直至2005年扬州新扬电缆线缆质料有限公司厂房建树完毕后，扬州德威方开始治理设立验资手续。

　　按照《中外合伙谋划企业合营各方出资的若干规定》，合营条约规定分期缴支付资的，合营各方第一期出资，不得低于各自认缴出资额的15%，并且该当在营业执照签发之日起三个月内缴清。因此，苏州康福、香港正威延迟出资的行为违反了上述规定，可是苏州康福、香港正威前述行为业已高出《中华人民共和国行政惩罚法》所规定的行政惩罚二年追诉时效；同时，江苏省扬州工商行政打点局已出具书面证明，确认停止2009年7月扬州德威未因违反相关打点法令礼貌而受到惩罚。因此，扬州德威不存在因前述出资问题而被惩罚的风险，且扬州德威历次实收成本增加及股东变换均取得了江苏省扬州工商行政打点局及扬州市对外商业经济相助局批准或批复。

　　因扬州德威系中外合伙企业，按照《中华人民共和海外商投资企业和外国企业所得税法》，按24％征收企业所得税。扬州德威自2006年起享受二免三减半政策，2006年度和2007年度免征企业所得税。按照2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，扬州德威自2008年起所得税税率变换为25％，2008年度扬州德威所得税减半征收，实际征收率为12.5％。

　　按照《国度税务总局关于外商投资企业外方投资不到位有关企业所得税税务处理惩罚问题的通知》（国税发〔1990〕60号），如在有关法令、礼貌规定或投资条约明确的出资期限内，外商投资企业的外国投资者无正当来由未推行或未完全推行其注册成本部分的出资义务，但对外国投资者投资不到位但尚未被打消外商投资企业资格的外商投资企业，外国投资者在今后年度补投资金到位或投入的成本金到达企业投资各方已到位成本金25%的，经当田主管税务构造核实，可从该年度起享受税礼貌定的减低税率优惠以及自企业赢利年度起计较的按期减免税期的剩余年限优惠。

　　《中外合伙谋划企业合营各方出资的若干规定》规定，合营条约规定分期缴支付资的，合营各方第一期出资，不得低于各自认缴出资额的15%，并且该当在营业执照签发之日起三个月内缴清。且按照2003年7月25日扬州市邗江区对外商业经济相助局以扬邗外经贸[2003]104号《关于合伙兴办条约、章程的批复》，自营业执照签发之日起，合营两边在三个月内认缴的出资额不少于各自应出资额的15%，其余部分在12个月内分二次缴清。扬州德威于2003年9月12日获发《企业法人营业执照》，香港正威至2006年方完成第一期出资，违反了《中外合伙谋划企业合营各方出资的若干规定》及合营条约的约定。但停止2006年7月，香港正威缴纳的扬州德威注册成本达53.9972万元,占扬州德威其时实收成本29.9989%，高出扬州德威已到位成本金的25%。按照扬州德威提供的财务报表，扬州德威自2006年度开始盈利。扬州德威自2006年起享受二免三减半政策，其享受的各项税收优惠切合相关法令礼貌的规定。

　　另外，刊行人实际节制人周建明出具理睬，扬州德威如因延迟出资事宜而被认定不能享受外商投资企业所得税优惠政策，并因此被要求补缴在2006年度至2009年度期间因享受外商投资企业所得税优惠政策所免征/减征的税款其将以除持有的刊行人控股股东苏州德威投资有限公司股权以外的其他小我私家财产包袱扬州德威上述补缴税款。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构、刊行人状师认为：
　　苏州康福、香港正威的出资时间迟延于合营条约的约定不影响扬州德威的正当存续。扬州德威自2006年起享受二免三减半政策，其享受的各项税收优惠切合相关法令礼貌的规定。

　　③2006年11月扬州德威股权转让为办理德威新材国内上市所面临的同业竞争问题，德威新材于2006年11月15日与苏州康福、香港正威签订《股权转让协议》，苏州康福将其持有的扬州德威70%股权按原出资额126万美元，以苏州康福原出资的人民币金额1,042.84万元转让给德威新材。

　　本次转让后至今，扬州德威股东出资额及持股比例未产生变革，详细如下：
　　序号股东名称出资方法出资额（万美元）
　　持股比例（%）
　　1德威新材现金出资126.00 70.002香港正威现金出资54.00 30.00合计180.00 100.002006年，德威新材拟收购苏州康福所持有的扬州德威70%股权，故于2006年5月15日委托江苏中天资产评估事务所有限公司（以下简称"江苏中天"）对第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -57扬州德威截至2005年12月31日的资产举办评估，经评估扬州德威截至2005年12月31日的总资产为1,432.43万元，净资产1,010.94万元（截至2005年12月31日，扬州德威的实收成本为126万美元，折合1,042.84万元人民币，且为苏州康福的全部出资）。由于国内成本市场经验了长达一年的股权分置改良，公司股东对是否在国内上市存有疑虑，因此在对扬州德威评估后并未当即启动收购，股东之间展开对在那边上市、何时上市的接头，直到2006年10月，国内成本市场运行精采，各股东从头确立了争取在国内上市的偏向。

　　为了办理德威新材与扬州德威的同业竞争问题，公司于2006年10月20日召开董事会，拟以经评估的扬州德威2005年12月31日的净资产为基本，参考2006年1-9月新增净资产值确定收购扬州德威70%股权的收购价值为苏州康福的原始出资额1,042.84万元；2006年11月15日，公司与苏州康福、香港正威签订《股权转让协议》，公司以苏州康福对扬州德威的原始出资额1,042.84万元受让其持有的股权，截至2006年9月30日，扬州德威的净资产为1,665.75万元（此时扬州德威的实收成本为179.9972万美元，折合1,476.78万元人民币），其70%股权对应的净资产值为1,166.03万元，另外，截至2006月12月31日，扬州德威经审计净资产为1,745.48万元，70%股权对应的净资产值为1,221.84万元，均高于公司的受让价值，因此，公司以1,042.84万元受让扬州德威70%股权的价值是公允的。

　　在此需要说明的是，截至2006年7月17日，扬州德威的实收成本为179.9972万美元，个中苏州康福持有其70%股权，而本次收购的评估基准日（2005年12月31日）扬州德威的实收成本仅为苏州康福凭据约定缴纳的70%注册成本，因此，截至2005年12月31日的净资产均为苏州康福享有。

　　扬州市对外商业经济相助局于2006年12月18日出具《关于同意扬州德威新质料有限公司转股及修改公司条约、章程的批复》，扬州德威于2006年12月25日申请工商变换挂号，并于2007年1月5日完成工商变换挂号。

　　B、本次收购对公司当期谋划成就和主营业务的影响a、收购扬州德威对公司而言是同一节制下归并，使得公司因归并增加"同一节制下企业归并发生的子公司期初至归并日的当期净损益"221.06万元，占公司2006年归并报表净利润的比重为16.92%，金额较小，而且公司已将其全部记入很是常性损益，因此对当期谋划成就的影响较小。2006年扬州德威净资产第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -581,745.48万元，总资产3,432.84万元,固然相对付德威新材局限较小，可是收购扬州德威增加了德威新材的资产局限。

　　b、扬州德威主要出产通用PVC质料，通用PVC绝缘质料是公司的传统产物，在公司的组合营销计策中饰演着基本产物的脚色，公司凭借通用PVC绝缘质料产物过硬的质量以及具有竞争力的价值，得以与下游优秀的线缆出产企业成立不变的相助干系，并慢慢推广XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料。收购前，公司也出产和销售通用PVC料，可是收购扬州德威后，公司的通用PVC料客户面越发遍及，有利于公司新产物的市场推广，对公司的主营收入增长起到必然的积极浸染。④关于香港正威相关环境的说明A、香港正威主要股东、业务及与刊行人业务往来环境香港正威于1999年11月20日在香港依法注册创立，王文银为公司董事局主席，今朝的股东及持股结构如下：
　　序号股东名称持股数量（股）持股比例（%）
　　1王文银9,999 99.992刘结红1 0.01合计10,000 100.00香港正威是一家以铜、钨两大行业完整财富链为主导的有色金属财富团体型跨国公司，主要从事铜、钨加工及相关产物的制造，主要产物包罗毗连器插头、电线光纤及铜材等。

　　陈诉期内，公司与香港正威无采购、销售、资金往来及其他生意业务环境。

　　B、香港正威主要股东与刊行人及其主要股东、董事、监事、高级打点人员间关联干系环境：
　　香港正威股东王文银、刘结红与刊行人及其主要股东、董事、监事、高级打点人员间不存在任何干联干系。

　　（2）扬州德威主营业务及主要资产及其演变环境固然扬州德威于2003年9月开始筹建并申请设立，但直到2005年7月公司第一期出资后才开始出产谋划业务，主要举办通用PVC线缆料的出产、销售业务，自公司收购其70%股权后，越发强化了扬州德威主要偏重通用PVC线缆料的业务定位。

　　由于资金较为有限，且无需举办深入的产物研发，为了最大限度发挥资金使第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -59用效率，扬州德威仅将资金用于设备、原质料等出产谋划性资产的购置，通过租赁厂房的方法办理出产谋划场所，而未举办地皮、厂房等大额成个性投入。2009年12月31日-2011年12月31日，扬州德威的资产演变环境如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31活动资产11,616.30 8,434.12 6,053.16个中：
　　钱币资金5,435.77 4,637.09 2,915.28应收账款2,448.49 2,134.68 2,060.32存货2,263.58 1,094.37 750.85非活动资产845.93 916.07 976.16个中：
　　牢靠资产840.49 911.57 844.09历久待摊用度3.43 131.67资产合计12,462.23 9,350.19 7,029.33经立信管帐师事务所审计，停止2011年12月31日，扬州德威的总资产为12,462.23万元，净资产为4,572.06万元，2011年净利润为797.64万元。

　　2、分公司相关环境说明江苏德威新质料股份有限公司常州分公司于2005年10月24日设立，营业场所为常州市戚墅堰区潞城街道政新村委摇橹沟，认真人朱惠良，谋划领域为聚氯乙烯塑胶质料、聚乙烯、聚丙烯塑胶质料、汽车家用特种改性塑料的出产、销售。

　　2007年7月30日，经刊行人董事会决策通过，并经常州工商行政打点局戚塾堰分局批准，常州分公司认真人由朱惠良变换为王熔铭。本次变换后至今，常州分公司未产生其他变换。

　　3、今朝公司的控股子公司和分公司陈诉期内收入和利润环境单位：万元项目2011年度2010年度2009年度常州分公司营业收入882.93 813.55 758.62净利润58.19 74.54 113.64第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -60扬州德威营业收入13,774.20 9,676.99 9,287.54净利润797.64 555.95 439.84（二）今朝公司的参股公司环境停止本招股意向书签署日，本公司除持有太仓农商行0.74%股权外，未参股其它公司，太仓农商行详细环境如下：
　　名称：江苏太仓农村贸易银行股份有限公司创立时间：2005年1月7日法定代表人：张云青注册成本：57,503.34万元实收成本：57,503.34万元企业范例：股份有限公司住所：太仓市城厢镇太平南路27号谋划领域：接收公家存款；发放短期、中期和历久贷款；治理国内外结算；治理单据承兑与贴现；署理刊行、署理兑付、承销当局债券；交易当局债券、金融债券；从事同业拆借；署理收付金钱及署理保险业务；提供保管箱处事；治理银行卡业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外汇拆借；资信观测、咨询和见证业务；刊行郑和借记卡；经中国银行业监督打点机构核准的其它业务。

　　江苏太仓农村贸易银行股份有限公司（以下简称"太仓农商行"）系于2005年1月，由江苏五洋团体有限公司、苏州国信团体有限公司等36家法人及张云青等1249位自然人以现金出资设立，设立时注册成本为25,300万元，颠末多次增资，太仓农商行今朝注册成本为57,503.34万元今朝股东结构如下：
　　序号股东出资方法出资额（万元）持股比例（%）
　　1江苏五洋团体有限公司等44家法人股东现金出资30,416.86 52.902朱卫民等1316名自然人股东现金出资27,086.48 47.10合计57,503.34 100.00停止2011年12月31日，太仓农商行的总资产为1,812,387.39万元，净资产为124,826.90万元，2011年净利润为23,899.03万元（未审计）。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -61（三）陈诉期内刊行人注销的子公司及分公司环境1、上海德威新质料有限公司2001年，公司抉择在上海设立子公司做为公司产物在上海的销售平台，因此，经公司决策，2001年7月31日，公司与周建良（周建良为公司实际节制人周建明之弟）以现金出资设立了上海德威，上海德威设立时注册成本200万元，法定代表工钱刘荣志，住所为上海市金山区新农镇爱国村七组，主要从事业务为线缆用高分子质料相关产物的销售。

　　上海德威设立时的股东及持股环境如下：
　　股东名称出资额（万元）出资方法持股比例（%）
　　德威新材180现金出资90周建良20现金出资10合计200 100上海新汇管帐师事务所有限公司对上海德威设立时出资环境举办审验后，于2001年7月25日出具了"汇验内字（2001）第748号"《验资陈诉》，按照该验资陈诉，停止2001年7月25日，上海德威注册成本200万元已实收到位。

　　经2002年7月25日上海德威股东会决策通过，上海德威法定代表人由刘荣志变换为周建明，上海德威依法就法定代表人变换事项治理了工商变换挂号手续。

　　2008年，跟着公司业务的成长，思量到上海地区较高的运营打点本钱，公司抉择调解销售计策，将上海德威申请注销。

　　2008年10月，经上海德威股东会决策通过，上海德威依法治理了注销手续并宣布了注销通告，2009年3月，上海市工商行政打点局就上海德威申请注销相关事宜出具了《准予注销挂号通知书》。

　　有关主管部门出具证明质料，证明上海德威于存续期间能够遵守工商、税收、劳动和社会保障以及其他法令、行政礼貌的规定，守法谋划，不存在违反相关法令、礼貌、类型性文件而受到惩罚的景象。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为：
　　上海德威在其存续期间，正当合规谋划，不存在重大违法违规。

　　2、太仓分公司环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -622002年，为了便于借助太仓市优异的区域情况及便利的交通条件敦促公司产物的销售，公司抉择以分公司形式在太仓设立谋划机构。

　　2002年12月25日，太仓分公司完成了工商设立挂号手续，认真工钱严建元，主要从事业务为线缆用高分子质料产物的销售。

　　2008年，跟着公司沙溪镇新厂房的建成投产，谋划局限慢慢扩大，出产条件进一步改进，公司为了更好实施会合打点，提高打点效率、低落出产本钱，抉择对沙溪镇以外的谋划机构举办清理整合，将太仓分公司治理注销。

　　2008年6月17日，苏州市太仓工商行政打点局就太仓分公司申请注销事宜出具了准予注销通知书予以批准。

　　有关主管部门出具证明质料，证明太仓分公司于存续期间能够遵守工商、税收、劳动和社会保障以及其他法令、行政礼貌的规定，守法谋划，不存在违反相关法令、礼貌、类型性文件而受到惩罚的景象。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构、刊行人状师认为：
　　太仓分公司在其存续期间，正当合规谋划，且太仓分公司系刊行人分公司，不具备法人主体资格，其相关债权债务均由刊行人享有或包袱，并已经完成工商注销挂号手续。

　　3、陈诉期内注销的分公司及子公司注销前三年的收入、利润环境单位：万元项目2008年度2007年度2006年度太仓分公司营业收入- 1,414.14 1,949.41净利润- 228.67 329.29上海德威营业收入2,357.08 1,873.96 2,709.82净利润86.87 7.55 -18.824、注销损益说明2008年10月，经上海德威股东会决策通过，上海德威依法治理了注销手续并宣布了注销通告。由于上海德威账面资产较少、业务单一，公司清算时未单独设立清算期也无清算期报表，清算期损益包括在2008年度损益中，2008年12月公司清算竣事。2009年3月，上海市工商行政打点局就上海德威申请注销相第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -63关事宜出具了《准予注销挂号通知书》，上海德威正式注销，注销时剩余资产515.96万元扣除注册成本200万元剩余315.96万元为上海德威的注销收益，对所有股东凭据投资比例举办分配。

　　太仓分公司注销不涉及注销损益。

　　5、上海德威注销前与刊行人的资金、业务往来环境及上海德威注销时的资产欠债处理惩罚环境（1）上海德威注销前与公司的资金、业务往来环境说明上海德威注销前无自行出产的业务产生，所有销售的商品均从德威新材采购，注销前三年上海德威向公司采购环境如下：
　　单位：元项目2008年度2007年度2006年度向刊行人采购21,954,635.06 17,606,406.56 25,294,948.18[注]：公司与上海德威之间的购销已在体例各年度归并报表时抵销。

　　注销前三年各期末公司对上海德威往来余额如下：
　　单位：元项目2008年末2007年末2006年末其他应付款4,885,339.91其他应收款632,438.22 2,833,761.02[注]：公司与上海德威之间的往来金钱已在体例各年度归并报表时抵销。

　　（2）上海德威注销时的资产欠债处理惩罚环境2008年10月注销上海德威的决策经股东会通事后，公司开始清算账面资产、欠债，停止2008年9月30日，上海德威资产欠债环境如下表：
　　单位：元资产金额欠债及权益金额钱币资金178,494.11短期借钱2,700,000.00应收账款6,694,437.45应付账款66,467.50其他应收款400,501.40应交税金60,888.93减：坏账筹备474,212.79其他应付款-374,296.12牢靠资产原价397,033.60应付职工薪酬106,720.66减：累计折旧320,902.54递延所得税资产118,553.20股东权益合计4,434,123.46资产总计6,993,904.43欠债及股东权益6,993,904.43第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -642008年10月至12月上海德威将账面全部牢靠资产做报废清理，转销所有坏账筹备和递延所得税资产，付出所有未结算的人为和税金，送还借钱。12月末所剩资产、欠债通过其他应收款科目转给德威新材，转移的资产、欠债详见下表：
　　单位：元科目金额应收账款6,014,775.85其他应收款401,062.00应付账款66,467.50截至2008年12月31日上海德威账面资产、欠债根基清理完毕，只剩余钱币资金274,275.48元和对德威新材的其他应收款4,885,339.91元。

　　2009年部分客户仍然将货款和单据付出给上海德威，上海德威将收到的货款452,327.08元冲抵德威新材的其他应收款，将收到的单据背书给德威新材。2009年3月上海德威注销，注销时钱币资金726,602.56元，对刊行人其他应收款4,433,012.83元，净资产5,159,615.39元，上海德威将资产、欠债和权益科目对抵销账，钱币资金全部划给股东周建良。德威新材将账面对上海德威其他应付款4,433,012.83元与历久投资1,800,000.00元抵消，多余的2,633,012.83元计入投资收益，凭据净资产乘以股权比例减去投资本钱后应计投资收益2,843,653.85元，补记差异210,641.02元，对方科目为其他应收款－周建良。公司对周建良的该笔其他应收款已于2009年7月收回。

　　五、实际节制人及提倡人、持有5%以上股份的主要股东根基环境（一）实际节制人环境本公司实际节制工钱周建明先生，停止本招股说明签署日，周建明先生持有本公司控股股东德威投资63.78%的股权，从而间接节制本公司2,631.90万股股份。周建明先生接受本公司董事长兼总司理，对公司的出产谋划举办打点。

　　周建明先生，1964年生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：32052219641030XXXX，住址：江苏省太仓市沙溪镇新北街。详细环境请详见本招第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -65股意向书"第七节、一、董事、监事、高级打点人员和其他核心人员简历"部分。

　　（二）持有刊行人5%以上股份主要股东根基环境1、苏州德威投资有限公司创立时间：2009年2月19日法定代表人：周建良注册成本：4,233.09万元人民币实收成本：4,233.09万元人民币公司范例：有限责任公司住所：太仓市沙溪镇白云路旅游商品街C幢47号谋划领域：项目投资，实业投资，资产打点，投资打点德威投资今朝的股东及持股结构如下：
　　序号股东名称出资方法出资额（万元）持股比例（%）
　　1周建明现金出资2,700.00 63.782吴中国发明金出资616.55 14.563高新国发明金出资616.55 14.564周建良现金出资300.00 7.09合计4,233.09 100.00停止本招股意向书签署日，德威投资持有本公司43.86%股权，为本公司控股股东，今朝，德威投资除对持有的本公司股权举办打点外，未实际从事其他出产谋划业务，也无其他对外投资。

　　经立信管帐师事务所审计，停止2011年12月31日，德威投资的总资产为80,256.96万元，净资产为35,699.32万元，2011年度净利润为5,426.26万元。

　　2、苏州信托有限公司创立时间：2002年9月18日法定代表人：朱立教注册成本：59,000万元人民币实收成本：59,000万元人民币公司范例：有限责任公司（中外合伙）[外资比例低于25%]住所：苏州市沧浪区竹辉路383号第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -66谋划领域：资金信托；动产信托；不动产信托；有价证券信托；其他财产或财产权信托；作为投资基金可能基金打点公司的提倡人从事投资基金业务；谋划企业资产的重组、购并及项目融资、公经理财、财务参谋等业务；受托谋划国务院有关部门核准的证券承销业务；治理居间、咨询、资信观测等业务；代保管及保管箱业务；以存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方法运用固有财产；以固有财产为他人提供包管；从事同业拆借；法令礼貌规定或中国银行业监督打点委员会核准的其他业务。

　　停止本招股意向书签署日，苏州信托持有本公司17.14%股权，其股东及持股环境如下：
　　序号股东名称出资方法出资额（万元）
　　持股比例（%）
　　1苏州国际成长团体有限公司（SS）[注]现金41,305.90 70.012The Royal Bank of Scotland plc（苏格兰皇家银行公家有限公司）现金11,794.10 19.993遐想控股有限公司现金5,900.00 10合计59,000.00 100.00[注]"SS"为"State-owned Shareholder"的缩写，意为"国有股"。

　　苏州国际成长团体有限公司系经江苏省人民当局及苏州市人民当局批准，于1995年8月3日创立的国有独资公司，今朝注册成本100,000万元，住所为苏州市东大街101号，法定代表人黄建林，谋划领域为"授权领域的国有资产谋划打点，国内贸易、物资供销业（国度规定的专营、专项审批商品除外），提供种种咨询处事"，该公司直属于苏州市人民当局，具有国有资产投资主体职位，今朝该公司部属全资子公司2家，控股子公司6家，参股公司5家，涵盖"银行、证券、保险、信托、创投、包管"，是一家具有金融处事、成本谋划、资产打点等综合成果的国有独资公司。

　　停止2011年12月31日，苏州信托的总资产为114,530.54万元，净资产为110,397.52万元，2011年净利润为15,964.06万元（未经审计）。

　　苏州信托是否利用信托资金投资刊行人，苏州信托持股是否切合相关礼貌规定的核查按照苏州信托出具的书面说明，并经保荐机构核查，苏州信托持有的刊行人股份系以其固有资产举办的股权投资，资金来历为自有资金，不存在以信托资金举办股权投资的行为。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -67中国银行业监督打点委员会江苏禁锢局已于2009年6月8日下发了《江苏银监局关于苏州信托有限公司以固有资产从事股权投资业务的批复》（苏银监复[2009]309号），苏州信托取得以固有资产从事股权投资业务的资格。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，苏州信托不存在利用信托资金投资刊行人，苏州信托以固有资产对刊行人举办股权投资的行为切合相关礼貌规定。

　　3、苏州蓝壹创业投资有限公司创立时间：2008年3月24日法定代表人：吴萍注册成本：10,100万元实收成本：10,100万元公司范例：有限责任公司住所：苏州家产园区苏华路8号中银惠龙大厦2808谋划领域：创业投资业务、署理其他创业投资企业等机构或小我私家的创业投资业务业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业打点处事业务。

　　停止本招股意向书签署日，蓝壹创投的股东及持股环境如下：
　　序号股东名称出资方法出资额（万元）
　　持股比例（%）
　　1苏州市蓝博投资参谋有限公司现金出资3,000 29.702苏州汇安投资有限公司现金出资3,000 29.703苏州市信安投资有限公司现金出资2,500 24.754苏州蔚蓝投资打点有限公司现金出资1,100 10.895深圳市光韵达实业有限公司现金出资500 4.95合计10,100 100.00蓝壹创投无实际节制人，股东中苏州蔚蓝投资打点有限公司为专业创投打点公司，对蓝壹创投的资产举办日常打点。

　　蓝壹创投董事会认真决定公司谋划打算、投资方案、内部机构设置打点等事项，今朝，蓝壹创投董事会由5名董事构成，别离为严伟虎、孙文生、汤微影、吴萍（董事长兼总司理）及王忠，个中吴萍、王忠两位为苏州蔚蓝投资打点有限公司委派董事；同时刊行人董事吴萍系蓝壹创投提名。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -68今朝，除持有刊行人8.33%股权外，蓝壹创投还持有苏州苏大维格光电科技股份有限公司4%股权、苏州立新制药有限公司15.33%股权、苏州纽威阀门股份有限公司0.43%股权、南京阿福汽车节制系统有限公司15%股权、大丰市大奇金属磨料有限公司10.59%股权。

　　蓝壹创投股权结构至自然人股东层面环境如下：
　　（1）苏州市蓝博投资参谋有限公司的股东为严伟虎、周宗光、段毅和黄安。

　　（2）苏州汇安投资有限公司的股东为孙文生、王荣、秦军和王兵。

　　（3）苏州市信安投资有限公司的股东为汤微影和赵荣全。

　　（4）苏州蔚蓝投资打点有限公司的股东为朱建华、吴萍和王忠。

　　（5）深圳市光韵达实业有限公司的股东为侯若洪、王荣、姚彩虹。

　　停止2011年12月31日，蓝壹创投的总资产为13,426.73万元，净资产为10,037.37万元，2011年净利润为-186.96万元（未经审计）。

　　4、苏州香塘创业投资有限责任公司创立时间：2007年9月7日法定代表人：顾振其注册成本：20,000万元实收成本：15,000万元公司范例：有限责任公司注册地：太仓市城厢镇向阳路12号谋划领域：创业投资业务，署理其他创业投资企业等机构或小我私家的创业投资业务，创业投资咨询业务，为创业企业提供创业打点处事业务，参加设立创业投资企业与创业投资打点参谋机构。（以上涉及行政许可谋划的凭许可证谋划）；停止本招股意向书签署日，香塘创投持有本公司9.17%股权，其股东及持股环境如下：
　　序号股东名称出资方法认缴出资额(万元)实际出资额（万元）
　　持股比例（%）
　　1香塘团体有限公司【注】现金出资17,750 12,750 88.752苏州香塘包管有限公司现金出资2,250 2,250 11.25合计20,000 15,000 100【注】：香塘团体有限公司创立于1995年12月25日，住所为太仓市沙溪镇归庄香塘村，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -69今朝注册成本30,000万元，法定代表人顾建平，谋划领域为"出产、销售种种鞋、橡胶成品、针织品、绣花成品、打扮衣饰、箱包；货品及技能的收支口业务（国度限定企业谋划或克制收支口的商品的技能除外）；投资与资产打点；轻纺技能开发；物业打点。"，设立初期，该公司主要从事家产鞋的出产销售业务，跟着多年的成长，今朝香塘团体有限公司业务领域已拓展至工艺鞋（垫）、化纤、处事（包管、典当、收支口商业、房地产等）、生物制药等四大规模相关业务。

　　香塘创投股权结构至自然人股东层面环境如下：
　　（1）香塘团体有限公司的股东为顾建和善顾振其；（2）苏州香塘包管有限公司的股东为香塘团体有限公司和江苏香塘团体收支口有限公司，而江苏香塘团体收支口有限公司的股东为香塘团体有限公司和太仓市香塘工艺厂，太仓市香塘工艺厂的股东归庄镇香塘村经济相助社，该相助社系集团所有制企业。

　　停止2011年12月31日，香塘创投的总资产为15,042.43万元，净资产为15,026.48万元，2011年净利润为-36.10万元（未经审计）。

　　5、赵明赵明今朝持有本公司5.62%股权，其根基环境如下：
　　男，1967年1月16日生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：
　　32050419670116XXXX，住所：江苏省苏州市虎丘美之苑。

　　（三）控股股东、实际节制人节制的其他企业环境停止今朝，本公司控股股东德威投资除持有本公司股权外，未持有其它企业股权，也未对其它企业形成实际节制。

　　除本公司和德威投资外，本公司实际节制人周建明未持有其他企业股权，也未对其他企业形成实际节制。

　　（四）刊行人股份质押或其他有争议的环境停止本招股意向书签署日，公司所有股东持有的刊行人股份未存在质押或其他有争议的环境。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -70（五）关于吴中国发、高新国发、周建明、周建良直接或间接持有刊行人股份的说明截至本招股意向书签署日，吴中国发、高新国发、周建明、周建良直接或间接持有刊行人股份环境如下：
　　股东名称直接持有通过德威投资间接持有合计持有股份数量（万股）比例股份数量（万股）
　　比例股份数量（万股）
　　比例周建明1,678.80 27.98% 1,678.80 27.98%周建良186.60 3.11% 186.60 3.11%吴中国发250.00 4.17% 383.40 6.39% 633.40 10.56高新国发250.00 4.17% 383.40 6.39% 633.40 10.56[注]：上表中"通过德威投资间接持有"的"比例"=持有德威投资的股权比例×德威投资持有刊行人的股份比例；"股份数量"=刊行人股本总额×"比例"。

　　（六）刊行人控股股东、实际节制人、董事、监事、高级打点人员、其他股东做出的重要理睬1、刊行人实际节制人周建明及其兄弟周建良和控股股东德威投资、持有公司股份的董事、监事、高级打点人员、其他股东的股权锁定理睬详见本招股意向书第四节"六、（八）本次刊行前公司股东所持股份畅通限制和自愿锁定股份的理睬"相关内容。

　　2、刊行人控股股东、实际节制人做出的制止同业竞争的理睬详见本招股意向书第六节"一、（二）公司控股股东、实际节制人做出的制止同业竞争的理睬"。

　　3、刊行人控股股东德威投资及实际节制人周建明理睬，若刊行人及其子公司、分公司需补缴2010年以前欠缴的住房公积金和社会保险金，该等补缴责任由德威投资及周建明包袱；若刊行人及其子公司、分公司因前述欠缴住房公积金和社会保险金的行为而蒙受任何罚款或损失，该等罚款或损失由德威投资及周建明包袱。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -71六、刊行人股本环境（一）本次刊行前后的股本变革停止本招股意向书签署日，公司股本为6,000万股，本次拟公然刊行不高出2,000万股，不高出刊行后股本总额的25%。按刊行2,000万股测算，刊行后的股本结构变革如下：
　　股份种别（股东名称）
　　刊行前刊行后股份数（万股）股份比例（%）股份数（万股）股份比例（%）
　　一、有限售条件的畅通股德威投资2,631.90 43.87 2,631.90 32.90苏州信托（SS）[注] 1,028.25 17.14 1,028.25 12.85香塘创投550.00 9.17 550.00 6.88蓝壹创投500.00 8.33 500.00 6.25赵明337.00 5.62 337.00 4.21吴中国发250.00 4.17 250.00 3.13高新国发250.00 4.17 250.00 3.13保鼎工贸110.60 1.84 110.60 1.38刘树发等9名自然人342.25 5.69 342.25 4.27二、本次刊行畅通股0 2,000.00 25.00合计6,000.00 100.00 8,000.00 100.00[注]："SS"为"State-owned Shareholder"的缩写，中文译作"国有股"。按照江苏省人民当局《关于江苏德威新质料股份有限公司国有股权打点有关问题的批复》苏国资复[2005]132号文件，苏州信托有限公司所持股份为国有法人股。

　　（二）前十名股东本次刊行前，刊行人前十名股东及持股环境如下：
　　序号股东名称股权性质持股数量（万股）持股比例（%）
　　1德威投资社会法人股2,631.90 43.872苏州信托国有法人股1,028.25 17.143香塘创投社会法人股550.00 9.17第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -724蓝壹创投社会法人股500.00 8.335赵明自然人股337.00 5.626吴中国发社会法人股250.00 4.177高新国发社会法人股250.00 4.178保鼎工贸社会法人股110.60 1.849刘树发自然人股89.60 1.4910翟仲源自然人股53.63 0.89（三）前十名自然人股东持股及在刊行人任职环境公司今朝自然人股东共计10位，详细持股环境及任职环境如下：
　　序号股东名称持股数（万股）持股比例（%）接受职务1赵明337.00 5.62－2刘树发89.60 1.49－3翟仲源53.63 0.89董事、董事会秘书4江瑜40.50 0.68副总司理5杨宝根34.56 0.58－6戴红兵34.03 0.57董事、副总司理7薛黎霞27.65 0.46监事会主席8陆仁芳27.5 0.46董事、财务总监9孙浅笑20.41 0.34－10严建元14.37 0.24监事合计679.25 11.33（四）公司股本中国有法人股及转持社保基金环境1、苏州信托国有股转持方案是否切合《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定的说明苏州信托今朝持有公司1,028.25万股，占公司总股本的17.14%，其持股经江苏省人民当局国有资产监督打点委员会于2005年10月13日出具的"苏国资复[2005]132号"《关于江苏德威新质料股份有限公司国有股权打点有关问题的批复》核准，股份性质为国有法人股。$$$
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -73按照2009年6月19日中华人民共和国财政部、国务院国有资产打点委员会、中国证券监督打点委员会、全国社会保障基金理事会颁布的《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》规定，股权分置改良新老划断后,凡在境内证券市场首次公然刊行股票并上市的含国有股的股份有限公司,除国务院还有规定的,均须按首次公然刊行时实际刊行股份数量的10%,将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有,国有股东持股数量少于应转持股份数量的,按实际持股数量转持。

　　另外，该步伐第八条规定，步伐颁布后首次公然刊行股票并上市的股份有限公司，由经国有资产监督打点机构确认的国有股东包袱转持义务；第九条规定，殽杂所有制的国有股东，由该类国有股东的国有出资人按其持股比例乘以该类国有股东应转持的权益额，推行转持义务。详细方法包罗：在取得国有股东各出资人或各股东一致意见后，直接转持国有股，并由该国有股东的国有出资人对非国有出资人给以相应赔偿；可能由该国有股东的国有出资人以分红或自有资金一次或分次上缴中央金库。

　　2009年7月28日，江苏省人民当局国有资产监督打点委员会《关于江苏德威新质料股份有限公司国有股权转持的批复》（苏国资复[2009]53号），同意刊行人境内刊行A股并上市后，苏州信托应转持的国有股由其国有出资人苏州国际成长团体公司（持有苏州信托70.01%的产权）凭据140.02万股（按本次刊行上限2000万股的10%乘以70.01%计较）乘以股份公司首次刊行价的等额现金上缴全国社会保障基金理事会，苏州国际成长团体公司应在刊行人刊行股票前就资金上缴事宜向全国社会保障基金理事会作出理睬，并在刊行竣事后按规定实时缴纳资金。若刊行人实际刊行股票数量低于本次刊行上限2,000万股，则苏州国际成长团体应缴资金相应凭据实际刊行数量的上述比例计较，本次刊行竣事后应报江苏省人民当局国有资产监督打点委员会存案。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构、刊行人状师认为，苏州信托国有股转持方案已经江苏省人民当局国有资产监督打点委员会核准同意，切合《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定。

　　2、关于刊行人其他法人股东是否存在需推行国有股转持义务环境的说明凭据《上市公司国有股东标识打点暂行规定》（国资发产权[2007]108号）
　　和《关于施行有关问题的函》（国资厅产第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -74权〔2008〕80号）的有关规定，下列企业或单位所持有上市公司股份应标注国有股东标识：
　　（1）当局机构、部门、事业单位、国有独资企业或出资人全部为国有独资企业的有限责任公司或股份有限公司。

　　（2）上述单位或企业独家持股比例到达或高出50%的公司制企业；上述单位或企业合计持股比例到达或高出50%，且个中之一为第一大股东的公司制企业。

　　（3）上述"2"中所述企业持续保持绝对控股干系的各级子企业。

　　（4）以上所有单位或企业的所属单位或全资子企业。

　　除苏州信托外，刊行人今朝的其他法人股东为德威投资、香塘创投、蓝壹创投、吴中国发、高新国发及保鼎工贸。德威投资、香塘创投、蓝壹创投、吴中国发、高新国发今朝的股东及持股结构详见招股意向书第四节"五、（二）持有刊行人5%以上股份主要股东根基环境"及"六、（五）公司2009年1月1日起新增股东环境"，保鼎工贸环境如下：
　　保鼎工贸系于1997年12月8日创立的股份相助制企业，注册成本为200万元，主要从事五金交电、修建装潢质料、家用电器、日用百货、汽车、摩托车配件、化工原料及产物（除危险品）、助动车配件、办公用品、机电用品、陶瓷产物、打扮鞋帽、针纺织品、打扮、皮革成品等的加工、销售业务，为刊行人提倡人股东之一，今朝持有刊行人1.84%的股权。

　　保鼎工贸今朝的股东及持股结构如下：
　　序号股东名称出资额(万元)持股比例(%)1钱正全102.00 51.002孙琦18.00 9.003袁雷10.00 5.004袁峰10.00 5.005潘明南10.00 5.006夏顺麟10.00 5.007应凤美10.00 5.008王志华10.00 5.009王光法10.00 5.0010王徐萍10.00 5.00总计200.00 100.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -75经核查，周建明为德威投资的控股股东，因此，德威投资不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。

　　香塘创投控股股东香塘团体有限公司非国有企业，因此，香塘创投不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。

　　蓝壹创投无实际节制人,不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。

　　吴中国发的四家法人股东中，仅苏州市吴中创业投资有限公司、苏州国发创业投资控股有限公司为国有控股公司，但其合计持股比例未到达50%，因此，吴中国发持有的刊行人股份并非国有法人股，不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。

　　高新国发的六家法人股东中，仅苏州高新创业投资团体有限公司、苏州国发创业投资控股有限公司为国有控股公司，但其合计持股比例未到达50%，因此，高新国发持有的刊行人股份并非国有法人股，不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。保鼎工贸的全部股东均为自然人，因此，保鼎工贸不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。

　　综上所述，保荐机构、刊行人状师认为，刊行人其他法人股东持有的刊行人股份均为社会法人股，非国有法人股，不存在该当凭据《境内证券市场转持部分国有股充分全国社会保障基金实施步伐》的有关规定转持国有股的景象。

　　（五）公司2009年1月1日起新增股东环境1、陈诉期内新增股东的持股数量及变革环境自2009年1月1日起，刊行人新增股东及其持股环境如下：
　　序号股东名称停止2011年12月31日持股数量（万股）
　　取得股份时间（工商变换挂号日）
　　价值定价依据1德威投资2,631.90 2009.3.11 1元/股同一实际节制人下企业间股权转让第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -762刘树发89.60 2009.3.11 4元/股转让两边协商确定3吴中国发250.00 2009.6.19 5元/股以评估价增资入股4高新国发250.00 2009.6.19 5元/股以评估价增资入股上述新增股东中无计谋投资者。

　　2、新增股东根基环境德威投资根基环境详见招股意向书本节"持有刊行人5%以上股份主要股东根基环境"，其它新增股东根基环境如下：
　　（1）刘树发,男,1963年生,中国国籍,无境外永久居留权，身份证号码：
　　12010719630419XXXX，住址：天津市塘沽区天津开发区。

　　刘树发经历、任职和兼职环境、入股资金来历、对外投资环境如下：
　　姓名经历兼职环境入股资金来历其他对外投资环境刘树发2004年至2007年任北京利航国际货运有限公司董事、副总裁；2004年至2008年任香港利航国际货运有限公司天津公司总裁；2004年-今任香港中国国际航空器材供应有限公司董事、总裁；2008年-今任天津航利国际货运署理有限公司董事、总裁；2004年-今任金树投资有限公司董事、总裁；2007年-今任北京金树亚太投资参谋有限公司董事、总裁。

　　无小我私家薪金收入天津航利国际货运署理有限公司50%股权；北京金树亚太投资参谋有限公司50%股权。

　　（2）苏州吴中国发创业投资有限公司公司创立于2008年8月，法定代表人翁建明，主要从事创业投资与投资咨询业务，吴中国发注册成本30,000万元，停止本招股意向书签署日，吴中国发实收成本为20,000万元。

　　吴中国发今朝股东及持股结构如下：
　　序号股东名称认缴注册成本（万元）
　　实缴出资额（万元）
　　持股比例（%）
　　1郏勤8,727.25 4,000.00 29.092苏州市吴中创业投资有限公司7,500 5,000.00 25.003苏州市佳阳针织打扮有限公司3,272.75 1,500.00 10.91第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -77序号股东名称认缴注册成本（万元）
　　实缴出资额（万元）
　　持股比例（%）
　　4苏州国发创业投资控股有限公司3,000 2,000.00 10.005朱途南3,000 3,000.00 10.006苏州第一修建团体有限公司2,500 2,500.00 8.337蒋爱民2,000 2,000.00 6.67合计30,000 20,000.00 100.00吴中国发无实际节制人，今朝吴中国发除持有刊行人4.17%股权外，还持有德威投资14.56%股权、苏州春兴精工股份有限公司6.34%股权、苏州纽威阀门股份有限公司1.71%股权、苏州市华电电气股份有限公司4.996%股权、苏州国发众富创业投资企业（有限合资）15.43%股权、江苏中泰桥梁钢构股份有限公司6%股权、苏州国发创富创业投资企业（有限合资）11%股权。

　　吴中国发股权结构至自然人股东层面环境如下：
　　①苏州市吴中创业投资有限公司苏州市吴中创业投资有限公司系苏州市吴中区人民当局与苏州吴中经济开发区打点委员会别离通过全资子公司苏州市吴中国裕资产公司、江苏省吴中经济技能成长总公司出资设立的有限责任公司，无至自然人层面的股东。

　　②苏州市佳阳针织打扮有限公司苏州市佳阳针织打扮有限公司的股东为沈宝英、严美珍、张永明、许恒祥。

　　③苏州国发创业投资控股有限公司苏州国发创业投资控股有限公司系由国有独资公司苏州国际成长团体有限公司与苏州市营财投资团体公司配合出资设立的有限责任公司，无至自然人层面的股东。

　　④苏州市第一修建团体有限公司李国安、王伟军、黄一新通过持有苏州市创利物资有限公司的股权间接持有苏州市第一修建团体有限公司的股权。

　　周洪新等7名自然人通过苏州市洪鑫机电设备安装工程有限公司间接持有苏州市第一修建团体有限公司股权。

　　陈伟建等自然人通过苏州修建工程团体有限公司及苏州建惠置业有限公司间接持有苏州市第一修建团体有限公司的股权。

　　江苏苏州第一修建工程团体公司工会直接持有苏州市第一修建团体有限公第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -78司的股权。

　　武全勇等39名自然工钱苏州市第一修建团体有限公司的自然人股东。

　　（3）苏州高新国发创业投资有限公司公司创立于2009年5月，法定代表人陈孝勇，主要从事创业投资和投资咨询业务，注册成本21,000万元。停止本招股意向书签署日，高新国发实收成本为21,000万元。

　　高新国发今朝股东及持股结构如下：
　　序号股东名称认缴注册成本（万元）
　　实缴出资额（万元）
　　持股比例（%）
　　1苏州高新创业投资团体有限公司2,000.00 2,000.00 9.52%2苏州高新百丰投资有限公司3,352.94 3,352.94 15.97%3邱龙虎3,352.94 3,352.94 15.97%4袁根妹2,347.06 2,347.06 11.18%5苏州瑞鑫创业投资打点有限公司2,235.29 2,235.29 10.64%6苏州家产园区华光玻璃配送有限公司2,235.29 2,235.29 10.64%7苏州国发创业投资控股有限公司2,123.53 2,123.53 10.11%8苏州朝日投资有限公司1,117.65 1,117.65 5.32%9沈伟康1,117.65 1,117.65 5.32%10罗晓频1,117.65 1,117.65 5.32%合计21,000 21,000 100%高新国发无实际节制人。今朝高新国发除持有刊行人4.17%股权外，还持有德威投资14.56%股权、苏州纽威阀门股份有限公司1.80%股权、苏州能健电气有限公司2.50%股权、苏州国发众富创业投资企业（有限合资）13.41%股权、苏州国发创富创业投资企业（有限合资）11%股权、常熟市天银机电有限公司4%股权、博瑞生物医药技能（苏州）有限公司2%股权、苏州家产园区科逸卫浴设备有限公司4.5%股权。

　　高新国发股权结构至自然人股东层面环境如下：
　　①苏州高新创业投资团体有限公司苏州高新创业投资团体有限公司系由两家国有独资公司苏州高新区经济成长团体总公司和苏州高新区国有资产谋划公司出资设立的有限责任公司，无自然人股东。

　　②苏州国发创业投资控股有限公司第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -79苏州国发创业投资控股有限公司系由国有独资公司苏州国际成长团体有限公司及其全资子公司苏州市营财投资团体有限公司出资设立的有限责任公司，无自然人股东。

　　③苏州高新百丰投资有限公司苏州高新百丰投资有限公司的自然人股东为王玉南、邵建军、高玉根、王泳、胡卫林、孙建强、顾坤楠、龚涛华、许伟明。

　　叶忠、宋丽君通过苏州开关二厂有限公司间接持有苏州高新百丰投资有限公司的股权。

　　山承伟、罗惠萍通过苏州市山花紧密机器有限公司间接持有苏州高新百丰投资有限公司的股权。

　　④苏州瑞鑫创业投资打点有限公司苏州瑞鑫创业投资打点有限公司的自然人股东为孙晓林、孙家骏。

　　孙晓林、李景峰、李英通过深圳市瑞鑫创银投资咨询有限公司间接持有苏州瑞鑫创业投资打点有限公司股权。

　　⑤苏州家产园区华光玻璃配送有限公司苏州家产园区华光玻璃配送有限公司的股东为顾财荣、邢莉晨两名自然人。

　　⑥苏州朝日投资有限公司苏州朝日投资有限公司为周玲红、沈文才、王兴明三名自然人股东。

　　3、吴中国发、高新国发与刊行人、刊行人实际节制人及刊行人董事、监事、高级打点人员之间的关联干系环境说明（1）吴中国发董事、高级打点人员环境如下：
　　董事九名，别离为：翁建明(董事长)、陈孝勇、高庆宪、郏勤、金福康、朱途南、蒋爱民、赵建明、曹友强。

　　总司理为陈孝勇，副总司理为赵建明、曹友强。

　　（2）高新国发董事、高级打点人员环境如下：
　　董事九名，别离为：陈孝勇（董事长）、闵开国、王玉南、叶忠、孙晓林、顾财荣、邱龙虎、吴留生、陆甜。

　　总司理为陈孝勇，副总司理为陆甜。

　　经吴中国发与高新国发董事及高级打点人员、刊行人及实际节制人周建明、刊行人董事、监事、高级打点人员别离出具说明，并经对上述环境举办核查，保第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -80荐机构、刊行人状师认为：
　　吴中国发、高新国发与刊行人、实际节制人周建明及刊行人董事、监事、高级打点人员之间不存在任何干联干系。

　　（六）本次刊行前各股东间的关联干系及关联股东各矜持股比例环境1、本次刊行前，公司法人股东吴中国发（持有公司4.17%股权）与高新国发（持有公司4.17%股权）均系苏州国发创业投资控股有限公司投资企业，除此之外，公司其它股东间不存在关联干系。

　　吴中国发与高新国发干系如下图：
　　上图详细干系说明如下：
　　苏州国发创业投资控股有限公司（以下简称"国发创投"）别离持有高新国发和吴中国发10.11%和10%的股权，同时别离持有苏州国发高新创业投资打点有限公司（以下简称"高新国发创投打点"）和苏州吴中国发创业投资打点有限公司（以下简称"吴中国发创投打点"）两家专业创投打点公司50%股权。个中：
　　（1）高新国发委托高新国发创投打点对其资产举办日常打点；高新国发董事会认真项目投资、投资退出等重大决定（须高出1/2的全体董事同意），董事会由7名董事构成，个中高新国发创投打点委派3名董事；高新国发和高新国发创投打点两公司的总司理均为陈孝勇。

　　（2）吴中国发委托吴中国发创投打点对其资产举办日常打点，吴中国发董事会认真项目投资、投资退出等重大决定（须高出2/3的全体董事同意），董事日常打点日常打点50% 50%10.11% 10%苏州国发创业投资控股有限公司高新国发吴中国发高新国发创投打点吴中国发创投打点第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -81会由9名董事构成，个中吴中国发创投打点委派4名董事；吴中国发、吴中国发创投打点两公司的总司理均为陈孝勇。

　　2、关于刊行前公司自然人股东之间及其与刊行人、控股股东、实际节制人及公司董事、监事、高级打点人员之间的干系环境今朝，刊行人自然人股东共计十位，为赵明、刘树发、翟仲源、江瑜、杨宝根、戴红兵、薛黎霞、陆仁芳、孙浅笑、严建元。

　　自然人股东中，翟仲源持有刊行人0.89%股权并接受刊行人董事兼董事会秘书、江瑜持有刊行人0.68%股权并接受刊行人副总司理，戴红兵持有刊行人0.57%股权并接受刊行人董事兼副总司理、薛黎霞持有刊行人0.46%股权并接受刊行人监事会主席、陆仁芳持有刊行人0.46%股权并接受刊行人财务总监、严建元持有刊行人0.26%股权并接受刊行人监事。

　　除前述环境外，刊行人自然人股东之间及其与刊行人、控股股东德威投资、实际节制人周建明、刊行人的董事、监事、高级打点人员之间不存在其他干系。

　　刊行人自然人股东持有的刊行人股份均为其本人真实持有，不存在委托持股或信托持股环境。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构、刊行人状师认为：
　　除部分刊行人自然人股东接受刊行人董事、监事、高级打点人员职务外，刊行人自然人股东之间及其与刊行人、控股股东德威投资、实际节制人周建明、刊行人的董事、监事、高级打点人员之间不存在其他干系。刊行人自然人股东持有的刊行人股份均为其本人真实持有，不存在委托持股或信托持股环境。

　　（七）关于刊行人与创投公司签订的涉及股权变革协议不存在对赌等与股权、谋划权不相匹配的布置的说明刊行人于2007年9月与苏州香塘创业投资有限责任公司签署了《投资协议》；于2009年6月别离与高新国发和吴中国发签署了《股权（增资）认购协议》。

　　保荐机构核查意见：
　　经核查并按照刊行人相关创投股东及刊行人出具的《理睬函》，公司与创投公司签订的涉及股权变革协议无对赌等与股权、谋划权不相匹配的布置；刊行人股东之间、刊行人股东与刊行人之间不存在涉及刊行人谋划业绩、刊行上市或刊行人股份改观的任何协议或其他布置。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -82刊行人状师核查意见：
　　经核查并按照刊行人相关创投股东及刊行人出具的《理睬函》，前述协议均系各方真实的意思暗示，不存在对赌等与股权、谋划权不相匹配的布置，并已推行完毕，不存在任何现有或潜在的争议与纠纷。

　　经核查并按照刊行人相关创投股东及刊行人出具的《理睬函》，刊行人股东之间、刊行人股东与刊行人之间不存在涉及刊行人谋划业绩、刊行上市或刊行人股份改观的任何协议或其他布置。

　　（八）本次刊行前公司股东所持股份畅通限制和自愿锁定股份的理睬本次刊行前，公司所有股东别离就其所持股份的畅通限制和自愿锁定股份做出如下理睬：
　　1、公司实际节制人周建明及其兄弟周建良理睬："自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。"周建明及其兄弟周建良还理睬，上述锁按期满后，在周建明于公司任职期间，每年转让的股份不高出本人直接可能间接持有公司股份总数的25%，且在去职后半年内，不转让本人直接可能间接持有的公司股份。

　　2、本公司控股股东德威投资理睬："公司作为江苏德威新质料股份有限公司的控股股东，理睬自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点本公司直接可能间接持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份，也不会由江苏德威新质料股份有限公司回购本公司直接可能间接持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"3、在本公司接受董事、监事及高级打点人员的自然人股东江瑜、陆仁芳、翟仲源、薛黎霞、严建元、戴红兵理睬："本人作为江苏德威新质料股份有限公司的董事/监事/高级打点人员，理睬自公司股票上市之日起一年内不转让或委托他人打点本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份，一年锁按期满后，在公司任职期间每年转让的股份不高出本人所持有公司股份总数的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -8325%，且在去职后半年内，不转让本人所持有的公司股份。"4、本公司在向中国证监会正式提交首次公然刊行股票申请前六个月内增资扩股引入的两家新增法人股东吴中国发及高新国发理睬："理睬自公司增资完成日（即治理完毕增资事宜工商变换挂号之日2009年6月19日）起三十六个月内，不转让可能委托他人打点本公司持有的公司股份，也不会由江苏德威新质料股份有限公司回购本公司持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"同时理睬："自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。"5、本公司其它股东苏州信托、香塘创投、蓝壹创投、保鼎工贸、赵明、孙浅笑、刘树发、杨宝根理睬："本人/本公司作为江苏德威新质料股份有限公司的公然刊行股票前股东，理睬自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起一年内，不转让本人/本公司持有的江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前已刊行的股份。"七、刊行人内部职工股的环境自刊行人创立至今，未刊行过内部职工股。

　　八、工会持股、职工持股会、信托持股、委托持股的环境停止本招股意向书签署日，刊行人不存在工会持股、职工持股会持股、信托资金持股、委托持股或股东数量高出二百人的环境。

　　九、刊行人员工及其社会保障环境（一）母公司及子公司职工根基环境近三年母子公司员工人数别离为：2009年284人，2010年327人，2011年第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -84309人。为更好地提高企业的打点效率以及有效保障用工需求，公司选择以劳务派遣的方法招募部分对专业技能要求较低的出产岗亭人员。停止2011年12月31日，公司通过劳务派遣方法招募的人员为47人。

　　1、专业结构项目人数（人）占总人数比例（%）
　　出产人员138 44.66技能人员50 16.18打点人员50 16.18营销人员22 7.12财务人员7 2.27其他人员42 13.59合计309 100.002、受教诲水平项目人数（人）占总人数比例（%）
　　本科及以上学历32 10.36大专学历48 15.53大专以下学历229 74.11合计309 100.003、年龄漫衍项目人数（人）占总人数比例（%）
　　51岁以上19 6.1541～50岁91 29.4531～40岁105 33.9830岁以下94 30.42合计309 100.00（二）母公司职工根基环境停止2011年12月31日，母公司员工人数为227人。

　　1、专业结构项目人数（人）占总人数比例（%）
　　出产人员88 38.77技能人员42 18.50打点人员38 16.74第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -85项目人数（人）占总人数比例（%）
　　营销人员20 8.81财务人员6 2.64其他人员33 14.54合计227 100.002、受教诲水平项目人数（人）占总人数比例（%）
　　本科及以上学历28 12.33大专学历45 19.82大专以下学历154 67.84合计227 100.003、年龄漫衍项目人数（人）占总人数比例（%）
　　51岁以上13 5.7341～50岁57 25.1131～40岁78 34.3630岁以下79 34.80合计227 100.00（三）刊行人执行社会保障制度、住房制度改良、医疗制度改良环境公司实行劳动条约制，员工凭据与公司签订的劳动条约包袱义务和享受权利。公司已按国度有关法令礼貌的规定，足额为公司员工缴纳了企业职工根基养老保险、工伤保险、赋闲保险、医疗保险及女工生育保险，并已按照苏州市住房公积金相关打点制度的要求成立了住房公积金制度。

　　太仓人力资源和社会保障局、扬州人力资源和社会保障局、常州人力资源和社会保障局已就本公司及本公司部属公司的劳动和社会保障推行环境出具了正当合规证明。

　　1、刊行人陈诉期内社会保险和住房公积金的详细缴纳环境2011年度人数（人)缴纳金额（万元）
　　员工人数309第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -86社会保险养老308 145.57工伤308 5.65赋闲308 15.44根基医疗保险308 60.13生育308 4.47社会保险合计231.26未缴纳社会保险人数1住房公积金309 64.052010年度人数（人)缴纳金额（万元）
　　员工人数327社会保险养老322 119.08工伤322 2.60赋闲322 12.24根基医疗保险322 46.55生育322 3.57社会保险合计184.04未缴纳社会保险人数5住房公积金327 52.032009年度员工人数284社会保险养老264 89.49工伤264 2.04赋闲264 9.26根基医疗保险264 35.25生育264 3.21社会保险合计139.25未缴纳社会保险人数20住房公积金156 32.24（1）社会保险缴纳环境陈诉期内社会保险缴存人数与员工人数之间的差异，系由于社会保险费额为按月申报，由社会保险包办机构审定后在规定的期限内按月缴纳，对付在社会保险费额申报之后当月新进员工，其社保保险于下月缴纳。

　　陈诉期内，刊行人及其子公司、分公司的社会保险缴纳基数别离为：
　　项目险种缴费基数刊行人所有员养老保险2008年4月下限调解至1,100元，上限为6,254元；2010年4月下限调解至1,369元；上限调解至6,843元。

　　根基医疗保险大病救济基金第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -87工工伤保险赋闲保险生育保险常州分公司所有员工养老保险2010年9月之前，缴纳基数下限为1,369元，上限为9,393元；2010年9月-2011年6月缴纳基数下限调解至1,583元，上限调解至9,805元；2011年7月缴纳基数下限调解至1,794元，上限调解至11,054元。

　　根基医疗保险大病救济基金工伤保险赋闲保险生育保险扬州德威所有员工养老保险不高于扬州市上年度在岗职工月平均人为的300%，不低于扬州市上年度在岗职工月平均人为的60%；自2011年1月1日起，社保缴纳基数下限调解为1,662元，上限调解为8,973元。

　　根基医疗保险大病救济基金工伤保险赋闲保险生育保险上海德威（2009年3月已注销）
　　所有员工养老保险上限不高于上海市上年度在岗职工月平均人为的300%，不低于上海市上年度在岗职工月平均人为的60%根基医疗保险大病救济基金工伤保险赋闲保险生育保险综上所述，刊行人及其子公司、分公司社会保险缴纳基数切合当地社会保险缴费基数的上限与下限的规定；陈诉期内刊行人及其子公司、分公司已为全体切合条件的员工缴纳社会保险。

　　按照太仓市劳动和社会保障局出具的证明文件，并经保荐机构和刊行人状师核查，刊行人自设立以来，严格遵守中华人民共和国劳动及社会保障打点法令礼貌，劳动用工、社会保险资料、社会保险挂号的年检均获合格通过，为员工缴纳社会保险的环境切合有关法令礼貌之规定，不存在拖欠缴纳社会保险的景象，不第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -88存在由于违反国度劳动及社会保障法令礼貌而蒙受行政惩罚的景象，亦不存在正在举办的因劳动纠纷或争议激发的劳动仲裁、诉官司宜。

　　（2）住房公积金缴纳环境陈诉期内刊行人及其子公司、分公司存在未依法为全体切合条件的员工缴纳住房公积金的景象。

　　①刊行人陈诉期内存在欠缴且未增补缴纳住房公积金的原因刊行人陈诉期内存在欠缴住房公积金的原因主要为：刊行人的部分员工不愿交纳住房公积金；刊行人已为相关员工提供了住宿或住房津贴。

　　刊行人及其子公司、分公司已补缴了2010年1-9月欠缴的住房公积金，并于2010年10月起严格按住房公积金打点相关法令礼貌为全体切合条件的员工缴纳住房公积金。2010年10月至今，刊行人及其子公司、分公司不存在应缴未缴住房公积金的行为。

　　另外，刊行人控股股东德威投资及实际节制人周建明已出具《理睬函》，若刊行人及其子公司、分公司需补缴欠缴的住房公积金，该等补缴责任由德威投资及周建明包袱；若刊行人及其子公司、分公司因前述欠缴住房公积金的行为而蒙受任何罚款或损失，该等罚款或损失由德威投资及周建明包袱。

　　因此，保荐机构和刊行人状师认为，刊行人及其子公司、分公司前述未依法为员工缴存住房公积金的行为，不会对刊行人本次刊行组成实质障碍。

　　②住房公积金欠缴部分对刊行人利润的影响刊行人及其子公司已补缴2010年1-9月欠缴的住房公积金，刊行人及其子公司已无欠缴2010年应缴的住房公积金。刊行人住房公积金欠缴对陈诉期内刊行人利润的影响主要表此刻2009年，详细金额如下：
　　单位：元期间住房公积金欠缴金额须扣除的所得影响数对净利润的影响数2009年度98,304.00 14,056.80 84,247.20刊行人已对2010年以来欠缴的住房公积金举办了补缴，并在2010年10月以来严格遵守住房公积金打点法令礼貌，依法为全体切合条件的员工缴纳住房公积金。由于22009年之间欠缴的住房公积金所涉及的员工中，部分员工已经去职，其他相关员工补缴意愿不强，在没有员工的共同的景象下，刊行人无法推行补缴义务；同时，公司一直以来未收到住房公积金打点机构要求刊行人及其相关员工第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -89补缴的通知，以上两个因素使得刊行人补缴2009年住房公积金较为坚苦。为淘汰该等事项对刊行人的不确定影响，刊行人控股股东德威投资及实际节制人周建明出具了《理睬函》，若刊行人及其子公司、分公司需补缴欠缴的住房公积金，该等补缴责任由德威投资及周建明包袱；若刊行人及其子公司、分公司因前述欠缴住房公积金的行为而蒙受任何罚款或损失，该等罚款或损失由德威投资及周建明包袱。因此，控股股东德威投资及实际节制人周建明该等理睬不涉及大股东好处输送。

　　2、主管部门出具的证明刊行人及其子公司、分公司地址地劳动及社会保障主管部门2012年2月出具的《证明》，刊行人及其子公司、分公司最近三年严格遵守中华人民共和国劳动及社会保障打点法令礼貌，为员工缴纳社会保险的环境切合有关法令礼貌之规定，不存在拖欠缴纳社会保险的景象，不存在由于违反劳动及社会保障法令礼貌而蒙受行政惩罚的景象。

　　3、控股股东及实际节制人理睬刊行人控股股东德威投资及实际节制人周建明理睬，若刊行人及其子公司、分公司需补缴2010年以前欠缴的住房公积金和社会保险金，该等补缴责任由德威投资及周建明包袱；若刊行人及其子公司、分公司因前述欠缴住房公积金和社会保险金的行为而蒙受任何罚款或损失，该等罚款或损失由德威投资及周建明包袱。

　　（四）刊行人及其控股子公司是否存在违反《劳动法》的行为的核查经刊行人状师核查，刊行人及其控股子公司扬州德威新质料有限公司已与全体员工签订劳动条约，且该等劳动条约的形式与内容正当、有效；刊行人及其控股子公司未招用未满十六周岁的未成年人，并依法执行《劳动法》等法令礼貌规定的工时制度及休息休假制度；对付因出产谋划需要而耽误事情时间或在休息日及休沐日布置员工加班的，刊行人及其控股子公司已按法定标准向员工付出加班费；刊行人及其控股子公司付出给员工的人为不低于当地最低人为标准，且依法足额为员工缴纳社会保险。

　　按照太仓市人力资源和社会保障局于2012年2月出具的证明，刊行人最近第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -90三年严格遵守中华人民共和国劳动及社会保障打点法令礼貌，劳动用工、社会保险资料、社会保险挂号的年检均获合格通过。刊行人今朝与员工签订的劳动条约范本正当有效，劳动条约挂号环境切合相关法令礼貌之规定，为员工缴纳社会保险的环境切合有关法令礼貌之规定，不存在拖欠缴纳社会保险的景象，不存在由于违反国度劳动及社会保障法令礼貌而蒙受行政惩罚的景象。

　　按照扬州市邗江区人力资源和社会保障局于2012年2月出具的证明，刊行人控股子公司扬州德威新质料有限公司最近三年严格遵守中华人民共和国劳动及社会保障打点法令礼貌，劳动用工、社会保险资料、社会保险挂号的年检均获合格通过。扬州德威新质料有限公司今朝与员工签订的劳动条约范本正当有效，劳动条约挂号环境切合相关法令礼貌之规定，为员工缴纳社会保险的环境切合有关法令礼貌之规定，不存在拖欠缴纳社会保险的景象，不存在由于违反国度劳动及社会保障法令礼貌而蒙受行政惩罚的景象。

　　综上所述，刊行人状师认为，刊行人及其控股子公司不存在违反《劳动法》的行为。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -91第五节业务和技能一、公司主营业务、主要产物及设立以来的变革环境（一）主营业务公司实行"单一主业下的多规模成长"整体成长计谋，专注于线缆用高分子质料的研制、出产、销售，为电力（火力、风力、核电）、汽车、船舶、铁路、家电、通信、修建等多行业提供线缆用高分子质料。

　　公司为国内线缆用高分子质料行业的龙头企业，技能创新能力在国内线缆用高分子质料规模中处于领先职位8，是国内线缆用高分子质料行业响应需求型技能创新能力较强的企业之一，是国内少数到达引导需求型技能创新条理的企业之一9。

　　（二）主要产物凭据利用用途分别，线缆用高分子质料可分为绝缘质料（用于出产线缆绝缘层）、屏蔽质料（用于出产线缆屏蔽层）、护套质料（用于出产线缆护套）三类（以下简称"三类产物"）。

　　凭据对产物拉伸强度、阻燃结果、无卤要求、耐磨机能、耐弯曲机能、耐腐化、热老化等机能坎坷要求的差别，线缆用高分子质料可以分为普通线缆用高分子质料和特种线缆用高分子质料，普通线缆用高分子质料主要运用于对机能指标要求较低的一般民用线缆，特种线缆用高分子质料主要应用于电力（风力、火力、核电）、汽车、船舶、铁路、家电、通信、修建等各规模线缆中对某项或多项机能指标有非凡要求的线缆。

　　公司的核心技能主要浮现为出产具备非凡机能指标要求的线缆用高分子绝缘和屏蔽质料的专有技能，现有产物包罗XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车8按照中国电器家产协会电线电缆分会出具的证明"在国内浩瀚电缆料制造企业中，江苏德威新质料股份有限公司电缆料制造的总体工艺程度处于领先职位"。

　　9响应型技能创新和引导型技能创新的相关阐述见本招股书"第五节、二、（五）行业技能程度和创新范例"部分。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -92线束绝缘质料、弹性体质料、UL系列质料及通用PVC质料共六大系列、数百个品种，包围了绝缘质料、屏蔽质料、护套质料三大类，遍及运用于（风力、火力、核电）、汽车、船舶、铁路、家电、通信、修建等各规模，是国内线缆用高分子质料行业产物种类最为富厚的企业之一。

　　今朝国内线缆质料出产企业多为以提供普通PVC绝缘质料、护套质料等低档产物为主、销售收入千万元级此外中小型企业，公司是国内少数"系列产物型"（即产物结构富厚，一般涵盖三类产物，既能提供普通线缆质料，又能提供特种线缆质料，能够满足客户多样化的产物需求）线缆用高分子质料出产企业之一，除拥有普通PVC质料等传统产物外，公司在中低压电力电缆绝缘质料等中档质料规模占据优势职位，并且产物技能在中压屏蔽质料、汽车线束绝缘质料、弹性体质料等高等质料规模已到达国际先进程度10。

　　公司产物详细环境如下：
　　产物图片10按照江苏省科技厅出具的《科学技能成就判定证书》，公司自主研发的125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料技能含量高，产物主要技能指标到达国际同类产物程度。按照教诲部科技查新事情站出具的《科技查新陈诉》，国内外未见以丁腈橡胶、聚烯烃橡胶为橡胶相，采取共混法制备热塑性聚酰胺弹性体的相关文献报道，"化学共混法出产的热塑性聚酰胺弹性体"具有很好的新颖性。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -93产物名称主要用途主要竞争对手环境公司产物特点2011年产物销售收入占公司主营业务收入比例环境国内海外技能成就优势职位销售收入（万元）比例交联聚乙烯（XLPE）绝缘质料中压电力电缆化学交联PE绝缘料主要用于10kv和35kv的电力电缆绝缘层浙江万马高分子、上海新上化陶氏化学、北欧化工在特种线缆质料以及普通线缆质料中的中高压电力电缆绝缘质料、屏蔽质料规模占据优势公司开发的硅烷自交联PE料为国内创始，可以大幅低落电缆企业的出产本钱，公司为美国陶氏化学、北欧化工之后裔界上第三家把握此技能的企业；公司开发的"125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料"曾被评定为国度火把打算项目。

　　质量不变，为大型线缆企业配套；20,270.23 35.42%硅烷交联和硅烷自交联PE绝缘质料[注1]主要用于10kv以下的电力电缆绝缘层，它属于中低压绝缘料，还用于节制电缆和计较机电缆和船用电缆的绝缘层。

　　浙江万马高分子、上海凯波低烟无卤XLPE绝缘质料[注2]主要用于有无卤阻燃要求的电缆绝缘和护套，比如，核电站电缆、船用电缆、轨道交通电缆、通信电缆和信号电缆等对安详要求高的情况和规模。

　　上海凯波内外屏蔽料主要用于出产共同中压电力电缆的屏蔽层，和中压电力电缆化学交联绝缘料配套利用苏州双虎质量不变，为大型线缆企业配套11,739.69 20.52%汽车线束绝缘质料主要用于出产轿车内里的电线的绝缘质料；汽车线束料权威的标准为德系标准、美系标准、日系标准和法系标准，德国车一般参照德系标准和ISO标准；而美国车参照美系标准；日系车参照日系标准；法系车参照法系标准上海凯波德标、美标汽车线束质料方面：公司占据优势职位，无主要竞争对手；日标汽车线束质料方面：日本理研2001年，公司开发的"环保型80℃薄壁耐磨汽车线束专用质料"以及"105℃高速耐磨汽车薄壁料"被评定为国度重点新产物，填补了我国在美系、德系汽车线束质料规模的空缺；2009年，公司开发的汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料得到国度发现专利，填补了国内空缺，拥有了汽车线束质料进级换代产物的技能储蓄；公司今朝是国内可全部满足德标、美标、日标、法标的汽车线束绝缘质料的出产厂家，并且是国内同时向主要德标、美标汽车线束出产企业德国莱尼、美国德尔福派克供应德标和美标汽车线束质料的国内企业5,516.17 9.64%第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -94弹性体质料主要由聚氯乙烯（PVC）树脂等复合而成，因为产物的柔韧性、回弹性、耐低温性和耐油性较量好，而被称为弹性体，主要用于出产电梯电缆护套料、轨道交通电缆、航空导电电缆、风电电缆和矿井电缆等。

　　无主要竞争对手日本理研公司活着界上首先采取化学共混法出产出聚酰胺弹性体质料，该技能今朝已得到国度专利局发现专利受理，属于世界领先；国内80%的电梯电缆厂商通过利用南洋-藤仓出产的电梯电缆而采取公司的弹性体质料，公司是南洋藤仓的弹性体料独一指定质料供应商4,517.43 7.89%UL系列料主要用于出产满足美国UL标准的质料，大部分进入美国市场的电线、电缆产物所利用的原质料须通过UL认证。

　　上海凯波拥有UL认证的海外企业公司于1999年在国内同行业中率先通过该项认证，是国内少数几家通过检测得到UL认证的线缆质料厂家之一2,030.32 3.55%通用PVC护套、绝缘质料主要用于出产国内民用低压电线和低压电缆，也有部分用于节制电缆中的低压电线。

　　由于配方相对简单，国内出产厂家浩瀚，但多为销售收入千万元级此外浩瀚中小型企业。

　　该规模供应商根基为国内企业。

　　2003年，公司CMR传输电缆护套质料通过省级技能判定，产物填补国内空缺；2004年，公司自主研发的125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料被评定为国度火把打算项目；质量不变，为大型线缆企业配套13,146.71 22.98%【注1】：硅烷交联是指操作硅烷举办交联的一种交联方法，普通硅烷交联需要将电缆放到90度的温水中举办4-8小时的蒸煮举办交联。而自交联只需将电缆静置2-3天，即可完成交联，而到达的结果一样。

　　【注2】：低烟无卤指产物在燃烧时不会形成有毒的卤化氢（氯花氢、溴化氢和碘化氢等），而低烟是指在燃烧的时候发烟量小，从而淘汰产生火灾的时候呈现的二次伤害。

　　【注3】：UL是美国保险商尝试室的简写（Underwrites Laboratories Inc.），它是世界上最大的从事安详试验和判定的民间机构之一。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -95（三）公司设立以来主营业务的变革环境公司设立以来，一直从事线缆用高分子质料的研发、出产、销售，主营业务没有产生重大变革。

　　二、行业根基环境本公司产物为线缆用高分子质料，是通过对PE、PVC、PP等基本化工原料改性而得，属于化工行业中的线缆用高分子质料子行业。

　　（一）产物根基环境1、产物用途高分子质料属于线缆产物的基本原质料，主要用于出产电线、电缆的绝缘层、屏蔽层以及护套。

　　高分子质料在电力电缆中的利用（单芯电力电缆剖面图）
　　【注】上图中，公司产物利用规模为内半导体屏蔽、绝缘、外半导体屏蔽、外护套。

　　种种线缆产物所需高分子质料电线电缆代表性产物高分子质料公司产物裸电线不需用不合用绕组线聚酯漆等质料通讯线缆数据线低档产物，主要为普通PVC绝缘、护套质料普通PVC绝缘、护套质料光缆电力电缆中、低压电力电缆中档产物，主要为XLPE绝缘（不含自交联）质料；高等产物，主要为屏蔽质料、硅烷自交联XLPE质料、中、高压XLPE绝缘质料XLPE绝缘质料、硅烷自交联XLPE质料、中压屏蔽质料高压、超高压电力电缆中试阶段第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -96电线电缆代表性产物高分子质料公司产物电气装备线缆民用电线低档产物，主要为普通PVC绝缘质料普通PVC绝缘质料汽车线束高等产物，主要为XLPE绝缘质料、汽车线束质料、弹性体质料、UL质料等XLPE质料、硅烷自交联XLPE质料、汽车线束质料、弹性体质料、UL质料船用线缆高速铁蹊径缆航空线缆核电站线缆风力发电线缆2、产物特点（1）需求巨大作为电线电缆产物的两类主要原质料之一（另一类原质料为以铜、铝为代表的金属导体质料），高分子质料在电线电缆本钱组成中占据重要份额。2011年我国线缆用高分子质料的需求量约为587.12亿元人民币。且受当局在基本设施建树方面的投资拉动、国内装备制造业程度的提高档积极因素影响，市场需求仍将一连增加。

　　注：因无权威统计数据，故线缆用高分子质料的需求量系按照行业销售收入、行业上市公司毛利率、高分子质料占出产本钱的比重等数据估算而得。计较历程如下：
　　2011年线缆用高分子质料需求量＝2011年线缆行业销售收入×利用高分子质料的线缆产物在线缆产物中所占的比重×（1－毛利率）×质料费占主营业务本钱的比重×线缆用高分子质料占质料费的比重个中：
　　2011年线缆行业销售收入：按照国度统计局及中国电线电缆网数据显示，2011年1-9月中国电线电缆行业主营业务收入为7,675亿元，同比增长30.9%。假定全年各季度销售不变，据此测算2011年全年中国电线电缆行业主营业务收入约为10,233亿元。

　　利用高分子质料的线缆产物在线缆产物中所占的比重：约为75%（"连年来电气装备用电线电缆见闻"，上海电缆研究所高级参谋张兆焕《中国线缆》2007年9月）；毛利率：综合万马电缆、南洋股份、太阳电缆确定为15%；质料用度占主营业务本钱的比重：综合万马电缆、南洋股份、太阳电缆资料阐明，确定为90%；线缆用高分子质料占质料费的比重：按照万马电缆、南洋股份、太阳电缆资料阐明，确定为10%。

　　（2）要害性产物/技能第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -97电线电缆产物的原质料包罗金属导体（用于导电）和高分子质料（用于出产绝缘层、屏蔽层和护套）两部分，电线电缆产物的成长汗青，实质就是产物结构的不绝改造和高分子质料的研发、替代史。时至今天，导体依然是铜、铝等金属，而高分子质料则由最初的普通橡胶质料逐渐成长成PVC质料、PE质料、XLPE质料、PP质料、TPE质料等多种产物。电线电缆产物在传输电压、阻燃、环保、耐磨、耐油、防虫等方面的机能指标也随之不绝晋升。

　　线缆高分子质料主要产物技能机能要求硅烷自交联XLPE绝缘质料拉伸强度：≥13.5Mpa低温脆化温度：－76℃热老化条件135℃×168h拉伸强度变革率≤±20％断裂伸长变革率≤±20％德系汽车线束绝缘质料拉伸强度：≥18Mpa热老化条件：136℃×168h热稳按时间：≥200min低温攻击脆化温度：－25℃内外屏蔽质料拉伸强度：≥15Mpa氛围热老化试验：（135℃±2℃）×168h拉伸强度变革率≤±25％热延伸：200℃×0.2Mpa×15minUL系列质料拉伸强度：≥12.5Mpa、15Mpa200℃热稳按时间：≥80min、≥120min难燃性：≥6秒热老化条件：121℃×168h、136℃×168h丁腈橡胶复合物（弹性体质料）
　　拉伸强度：≥12.5Mpa热老化条件：80℃×168h、100℃×240h200℃热稳按时间：≥80min、≥120min耐油机能：试验温度70℃、100℃尝试时间24h拉伸强度变革率≤±40％在汽车线束质料、弹性体质料、硅烷自交联XLPE绝缘质料、高压、超高压XLPE绝缘质料、屏蔽质料等高端质料制造开发能力欠缺或不强的环境下，中国第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -98只是线缆制造大国而非强国、只能成为制造大国而非制造强国。线缆用高分子质料行业的成长对付我国装备制造业自主技能程度的晋升具有重要意义、对付保障经济运行安详具有重要意义。

　　（3）产物的计谋意义①电力电缆质料2008年初的雨雪冰冻灾害使得电网运行的安详性问题骤然进入公家视线。

　　事实上，科索沃战争期间，当地电网所蒙受的重点冲击及其所造成的严重效果早已表白了电网安详在黎民经济、社会不变所具有的计谋意义，而在我国，高压、超高压电力电缆所需高分子质料完全依靠入口办理。

　　②电气装备线缆质料船舶、高速铁路、航空器、核电站等规模用特种线缆，其高端质料的绝大部分依靠入口，大量在国计民生中占据重要职位行业所需的线缆高分子质料依然难以挣脱依赖海外出产商的场面。

　　（二）行业打点体制1、行业主管部门国度成长和改良委员会：认真财富政策的制定。

　　国度情况掩护部：认真行业情况掩护政策的制定，监督政策落实、执行环境。

　　国度质量监督检讨检疫总局：认真制定、宣布、组织实施相关产物标准。

　　2、主要法令、政策、标准（1）主要政策《国度中历久科学和技能成长筹划纲领（2006－2020年）》。将能够满足黎民经济基本财富成长需求的高机能复合质料、高机能工程塑料、具有环保和康健成果的绿色质料等产物列为制造业中的优先主题。

　　《财富结构调解指导目录（2005年本）》。高科技含量的线缆用高分子质料属于鼓励类财富第九类化工类的"19.复合质料、成果性高分子质料、工程塑料及低本钱化、新型塑料合金出产"；线缆高分子质料的下游行业，如，城乡电网改革及建树、核电站建树、船舶设计制造等属于鼓励类项目。

　　《中国克制出口限制出口技能目录（2008年修订）》。将同时满足某些条件第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1 -99的不燃烧电缆绝缘质料的配方及制备工艺11以及高速挤出聚氯乙烯电缆用高分子质料列为限制出口项目。

　　《汽车家产成长"十一五"筹划》。提出"全面晋升汽车零部件行业的竞争力，争取到2020年成为全球零部件出产大国、跻身国际零部件家产强国"的成长方针，将对线缆用高分子质料行业的成长发生积极的促进浸染。

　　（2）主要标准《电线电缆用可交联聚乙烯绝缘质料》（JB/T10437-2004）
　　《额定电压35kV及以下挤包绝缘电缆用半导电屏蔽料》（JBT 10738-2007）
　　《国际汽车电线标准》（ISO 6722-1-2011）
　　《电线电缆用软聚氯乙烯》（GB/T8815-2008）
　　《电线电缆用玄色聚乙烯塑料》（GB15065-2009）
　　（三）市场竞争环境1、市场轮廓跟着中国经济的快速增长以及家产化、城镇化进程的进一步加快，我国电线电缆行业快速成长，都市电网改革力度加大，电力电缆市场有望维持不低于10%的年增长速度成长。2003-2010年，中国电线电缆行业主营业务收入的年均复合增长率为30.6%，远高于全球程度。2011年1-9月，中国电线电缆行业主营业务收入7675亿元，同比增长30.9%12。

　　2、竞争花样今朝，我国线缆高分子质料的市场竞争泛起出"三多、三少"的场面：
　　（1）小企业多、大企业少今朝，国内线缆用高分子质料出产企业约有300余家，多为销售收入千万元级此外企业，销售收入2亿元以上的企业约20家13。

　　与小企业对比，大企业在产物开发能力、技能处事能力、出产设备先进性等方面具有明显的优势，能为客户提供质量更为不变的产物以及更为实时、有效的技能处事。另外，与小企业对比，大企业在抵制风险方面具有明显优势，在面临原质料价值上涨、供应告急等倒霉环境时，化解风险能力更强。

　　11需同时满足的条件：（1）利用温度＞250℃；（2）800℃明火≥1.5h不燃烧；（3）耐电压≥2,500V12来历：中国电线电缆网、国度统计局。

　　13因无权威统计数据，关于2亿元以上销售局限企业数量系按照公司把握的市场信息估算而得。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 100（2）"单一产物型"企业多、"系列产物型"企业少①"单一产物型"大大都国内企业的产物为普通线缆质料，且多为三类产物中的某一类，能够同时提供三类产物的企业较少；能够同时提供三类产物的企业中，能够进一步提供电气装备等特种线缆质料的企业则更少。单一的产物结构，使得企业只能满足客户多样化产物需求中的一小部分，给客户的新产物开发、质量节制、本钱节制等方面造成诸多未便。

　　②"系列产物型"产物结构富厚，一般涵盖三类产物，既能提供普通线缆质料，又能提供特种线缆质料，能够满足客户多样化的产物需求。

　　"系列产物型"需要以富厚的产物结构为支撑，需要大量的人力、物力的投入。另一方面，以专注于线缆质料行业为前提的"全种别、多系列、多品种"产物组合，有助于加强局限效应和业务协同效应，低落公司市场开发本钱及客户维护本钱，制止因个别行业的需求颠簸给公司带来的倒霉影响。另外，系列化产物所造就的"一站式"处事有助于客户的产物质量和本钱节制，更易为客户接管。

　　陶氏化学、巴斯夫、北欧化工等跨国企业以及德威新材等少数国内企业属于"系列产物型"。

　　（3）"本钱效益型"企业多、"技能效益型"企业少①"本钱效益型"产物开发能力单薄，以普通PVC绝缘质料为主导，主要依靠本钱节制获取利润。下旅客户技能实力弱，市场占有率低，在线缆行业会合度逐渐提高的配景下，很容易跟着下旅客户的掉队而掉队。

　　②"技能效益型"注重本钱节制，更注从头产物开发，产物整体档次高、附加值高，以XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料以及特种线缆质料为主。客户多为技能实力强、产物市场占有率高的大型线缆出产企业，在线缆行业会合度逐渐提高的配景下，能够与客户配合生长。

　　今朝，国内大量线缆质料出产企业主要从事普通PVC绝缘质料产物的出产，走"本钱效益型"成长蹊径，只有德威新材、上海新上化、万马高分子、苏州双虎、上海凯波等少数国内企业及陶氏化学、北欧化工、巴斯夫等海外企业具备"技第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 101术效益型"特征。

　　与普通PVC绝缘质料对比，XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、电气装备线缆质料的开发、出产对企业提出了更高的技能要求，这些线缆质料能为企业提供更为丰盛的利润回报。在劳动用工、环保等禁锢法子不绝完善的配景下，企业若想确立优势职位，低技能含量产物的出产本钱节制已无法提供问题的办理谜底。开发拥有自主常识产权、具备国际竞争力的线缆质料已成为必需要超过的一道门槛、"技能效益型"的阶梯已成为一定的选择。

　　（4）企业技能程度上的差异是造成"三多、三少"花样的主要原因①产物开发能力差异线缆用高分子质料包罗绝缘质料、屏蔽质料、护套质料三大类，开发涉及聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、聚酰胺、聚酯等多种基本化学质料，每种质料既自成体系又彼此关联，产物配方多样、技能蹊径庞大，非经历久技能积累难以形成多种别、多系列、多品种的产物结构。国际上领先的线缆用高分子质料企业，如陶氏化学、巴斯夫、北欧化工等都有着历久的高分子质料产物开发履历，德威新材在线缆高分子质料规模已拥有十余年的开发履历，有多项产物冲破海外的技能把持，是国内同行业中产物品种最为富厚的企业之一。

　　②出产工艺程度差异工艺配方和出产设备是限制产物技能程度的两项要害因素。今朝，德威新材、上海新上化、浙江万马高分子、上海凯波等企业的整体出产工艺程度居于国内领先职位，多采取瑞士BUSS出产线等国际先进设备，颠末历久的摸索，在造粒工艺、接枝温度等指标节制方面形成了一套行之有效的工艺流程，在担保产量的同时确保产物质量不变。受技能能力限制、资金实力限制，大都国内企业在出产设备、工艺节制程度等方面都无法分身质量与产量。

　　③技能处事能力差异线缆的绝缘层、屏蔽层、护套等部分均通过线缆出产线现场挤压而成，设备、情况等方面的差异（线缆出产企业的设备一般由差此外设备厂商提供、且各线缆企业出产现场的温度、湿度、干净度条件各异）会对产物质量造成重大影响，技能气力单薄的企业很难针对差别出产设备、差别出产情况、差别产物品种提供实时的现场处事，历久以往，只能维持小局限、低程度的反复场面。

　　3、市场化水平第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 102我国线缆用高分子质料行业市场化水平较高，至今朝，约有企业300余家，以销售收入千万元级此外中小企业居多。颠末多年的成长，德威新材等少数国内企业在非凡质料规模的自主研发能力得到了实质性进步，先后开发出硅烷自交联聚乙烯绝缘质料、德系汽车线束绝缘质料、高速铁路机车线束用聚酰胺弹性绝缘质料等具有国际竞争能力的产物，冲破了海外企业的技能把持，开始逐渐抢占海外企业的市场份额。

　　4、市场供求状况及改观原因（1）市场需求①需求总量一连增加陪同着电力、修建、汽车、造船等下游财富的迅猛成长，线缆用高分子质料的市场局限已由2009年的359.74亿元上升至2011年的587.12亿元。

　　②电力线缆质料需求增长迅速、国内企业市场份额慢慢扩大A、电力电缆质料需求增长迅速"十一五"期间国度电网公司累计完成电网投资1.2万亿元，"十二五"期间，电网建树投资将会进一步加大，估量总投资将到达1.7万亿元14，电力电缆的市场需求按总体年均13%－15%的速度递增，陪同着电力电缆市场需求的增长，XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料需求相应迅速增长。

　　B、国内企业市场份额慢慢扩大在电力电缆质料规模，国内企业的市场份额慢慢扩大，除高压、超高压电力电缆绝缘质料、屏蔽质料市场为海外企业把持外，中低压电力电缆绝缘质料、屏蔽质料以及合用于各类电压品级的电力电缆用护套质料已根基由国内企业提供。C、电气装备线缆质料需求迅速增加，但绝大部分品种仍由海外企业提供跟着我国装备制造业程度的晋升，线缆质料的下旅客户已由最初仅有的电力、修建等行业成长为核电、汽车、高速铁路、轨道交通、船舶、飞机等多行业并存，电气装备线缆质料需求迅速增加：
　　汽车线束质料，2009年，我国以1,364.48万辆的汽车销售量逾越美国，成为世界汽车销售大国,2011年，我国汽车产量为1,841.89万辆，销量为1,850.51万辆15，估量到2020年我国汽车产销量将打破2,000万辆16,汽车线束财富也陪同14中国电器家产协会网站15来历：中国汽车家产协会网站第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 103着汽车家产的成长而慢慢壮大。2000年，我国汽车线束的产量只有75万套，至2005年已达1,200万套17。据预计，假如按平均每辆车需用65套线束计较，估量2020年汽车线束需求量约为130,000万套。2005年，我国汽车线束产物的出口数量为14.9万吨，创汇11.3亿美元，到2009年，汽车线束产物的出口数量到达24.9万吨，创汇23.3亿美元，五年间我国汽车线束产物的出口数量和出口金额年平均增长率别离到达63.7%和65.9%，我国汽车线束出话柄现高速增长18。

　　今朝，全球主要的汽车线束出产企业，如美国德尔福、李尔、德国莱尼、日本住友、藤仓等公司纷纷在国内设厂，我国已成为全球汽车线束行业重要的出产基地。

　　除从德威新材采购外，这些企业所需的满足国际标准的汽车线束质料从海外采购居多。

　　轨道交通线缆质料，2008年，国务院核准了《中历久铁路网成长筹划（2008年调解）》，要求到2020年，全国铁路营运里程到达12万公里以上，相当于再造三分之二的路网。按照铁道部发布的投资打算，近三年铁路建树投资将高出3.5万亿。在都市轨道交通建树方面，今朝我国25个都市正在举办都市轨道交通的前期事情，总筹划里程高出5,000公里，总投资估算高出8,000亿元，据估量，此后20年内，我国轨道交通建树将始终处于高速成长时期，按照国务院核准的第一批都市轨道交通项目筹划，至2015年的筹划线路长2,400公里，投资局限近7,000亿元，截至2008年11月已完成了1,000亿元投资，估量到2020年我京城市轨道交通线路总长将高出3,000公里19。铁路建树及轨道交通的成长将发动轨道交通线缆质料需求迅速增加。

　　船舶线缆质料，今朝，我国已成为世界第一造船大国，2011年1-11月全国造船落成量累计为6,177万载重吨，与2010年同比增长26.5%,据预测，2012年今后，造船落成量同比增长率将继续保持在25%以上20，将有力发动船用线缆质料需求。

　　可是，在上述非凡线缆质料规模，以陶氏化学、北欧化工为代表的跨国企业已拥有数十年的产物开发履历，产物品种齐全，在电气装备线缆质料市场中占据绝对优势。

　　16来历："陆上交通的成长与电线电缆市场",钟文，《电线电缆行业通讯》2010年8月17数据来历：《中国汽车家产年鉴》各期18来历：中国电子元件行业协会网站19来历："陆上交通的成长与电线电缆市场",钟文，《电线电缆行业通讯》2010年8月20来历：中国船舶网、中国电器家产协会网站第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 104（2）市场供给产物档次产物种类供应方低档普通PVC绝缘质料、护套质料根基为国内企业，数量浩瀚中档中、低压XLPE绝缘质料（不含硅烷自交联XLPE质料）
　　根基为国内企业，数量约为10家阁下高等硅烷自交联质料、屏蔽质料、电气装备线缆用质料（弹性体、UL料、汽车线束绝缘质料、机车线缆、风电线缆质料等）
　　根基为海外企业，个别国内企业具备个别产物的出产能力。

　　凭据所提供产物的条理分别，线缆用高分子质料的供应方主要分为三类：
　　①以陶氏化学、北欧化工为代表的跨国企业产物品种多样、整体技能程度高，在高等线缆质料市场中占据优势职位。主要产物包罗高压、超高压绝缘质料、屏蔽质料、核电站线缆质料、船舶线缆用质料、高速铁路及轨道交通线缆用质料、汽车线束质料等。

　　②以德威新材、上海新上化、上海凯波、浙江万马高分子、苏州双虎为代表的少数国内企业中档质料规模：德威新材、上海新上化、浙江万马高分子在中、低压电力电缆绝缘质料市场中占据优势职位。

　　高等质料规模：德威新材、苏州双虎在中压屏蔽质料市场中占据优势；德威新材已成为第一家向德系、美系汽车线束出产企业的代表--德国莱尼、美国德尔福供应汽车线束质料的国内企业；在高速铁路/轨道交通机车线束用质料规模，德威新材的产物已到达国际同类产物程度21，个中，"化学共混法出产聚酰胺弹性体质料技能"为世界领先22。今朝正在申请国内发现专利。

　　③其他国内企业主要提供普通PVC绝缘质料、护套质料等低档质料，销售收入千万元级此外浩瀚中小型企业。2008年，受原质料价值大幅颠簸以及金融危机的影响，市场整合加剧，部分企业退出竞争。

　　5、进入本行业的主要障碍（1）技能障碍线缆用高分子质料的开发、出产涉及聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、聚酰胺、21在高速铁路/轨道交通机车线束用质料规模，公司主要产物为机车车辆电缆专用护套料，按照江苏省科技厅出具的《科学技能成就判定证书》，公司自主研发的125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料技能含量高，产物主要技能指标到达国际同类产物程度。

　　22来历于教诲部科技查新事情站出具的《科技查新陈诉》第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 105热塑性弹性体等多种基本石化质料，每种质料既自成体系又彼此接洽，产物配方多样、技能蹊径庞大，非经历久技能积累，难以形成多种别、多系列、多品种的产物结构，难以在局限化出产条件下担保产物质量的不变。

　　①屏蔽质料规模：德威新材、苏州双虎等少数国内企业今朝已能够出产中压电力电缆屏蔽质料。但在高压、超高压电缆屏蔽质料规模，国内企业一直未能打破杂质含量外貌平滑度等要害性指标，产物一直被海外企业把持。

　　②汽车线束质料绝缘规模：今朝世界上通用的汽车线束标准主要有四大类：
　　德系标准、美系标准、法系标准、日系标准，个中，德系标准要求最高，随后的为美系、法系、日系。相关质料产物在颠末尝试室检测、以及长达数千小时（德系标准要求3千小时）、各类气象情况下的整车试验后，方可验收通过。

　　（2）认证障碍线缆产物涉及出产安详、生命安详，出产厂家为确保产物质量，在大批量利用某种高分子质料前，都要举办历久的安详认证，时间从数月到几年不等，新进入者在短期内难以形成销售局限。

　　6、行业利润程度的改观趋势及改观原因受下游需求拉动，2009-2011年线缆用高分子质料行业销售增长迅速。2009年至2011年，行业销售收入估算值约为359.74亿、479.88亿元、587.12亿元23，利润方面，尚无权威统计数据，但按照业内中、高等质料销售逐渐增长这一趋势阐明，利润总额的增长幅度应与销售收入同步或略高。

　　（四）行业成长的有利和倒霉因素1、影响行业成长的有利因素（1）财富政策支持作为基本原质料财富，线缆用高分子质料行业的成长对付晋升我国线缆产物以及装备制造业产物的技能程度、对付保障我国社会经济运行安详具有重要意义。我国当局先后出台多项政策法子对行业举办扶持、掩护，相关政策内容见本节"二、（二）行业打点体制"。

　　（2）需求不变增长受经济成长的拉动，我国线缆行业的销售收入由2004年的2,000亿元迅速23来历：相关推算历程同P102页招股书。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 106增长至2011年1-9月的7,675亿元，增速快于GDP增长速度。2008年，受宏观经济形势影响，市场需求略有颠簸，但跟着国度各项经济刺激政策出台、落实，线缆行业的市场需求将步入新一轮景气周期，高分子质料的需求将继续保持不变增长的态势。

　　①电气装备线缆质料需求增加跟着我国装备制造业程度的晋升，以及装备制造业、汽车制造业、船舶制造业等财富振兴筹划、经济刺激打算的提出，汽车、高速铁路、轨道交通、船舶、核电站等行业线缆用高分子质料的需求将迅速增加，市场缺口较大。

　　②下游整合带来成长机会在财富政策积极引导、市场自发调理等多种因素浸染下，线缆行业整合不行制止。整合中，技能程度高、产物品种全、出产局限大的企业将进一步成长壮大，从产物质量节制能力、新产物开发能力等多方面对上游线缆质料企业提出更高的要求，有助于敦促高分子质料行业的技能进步，发动行业整合。

　　2、影响行业成长的倒霉因素（1）原质料价值的颠簸2007年、2008年石油价值大幅颠簸，导致PE、PVC、PP等原质料的价值大幅颠簸，给线缆用高分子质料企业的出产、谋划造成了倒霉影响，出产局限小的企业难以遭受原质料价值的大幅颠簸。

　　（2）安详认证壁垒线缆用高分子质料产物涉及出产安详、生命安详。在电力电缆用质料规模，输电网中的电缆一旦呈现绝缘层被击穿的环境，电网带来的损失将以秒计较。为确保产物安详，在大批量利用某种高分子质料前，线缆出产厂家都需要对其举办安详认证试验，时间短则数月、长则几年，减缓了高分子质料新产物的市场推广速度。

　　（3）环保要求的提高美国、日本、欧盟等国度/地区相继出台环保礼貌，对电线电缆产物的有害物质含量等环保指标提出明确要求；我国公安部、北京、上海等地当局也相继出台规定，积极敦促能够满足环保要求的线缆产物的利用，线缆用高分子质料企业的产物开发能力面临磨练。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 107（五）行业技能程度和创新范例1、行业的技能程度受制于国内家产化进程以及自身的技能实力，除德威新材、上海凯波等少数企业外，国内绝大大都线缆质料出产企业仅能被动满足下游线缆出产企业的需求。依靠自身技能和产物研发优势提前开发切合线缆产物成长偏向的线缆高分子质料并引导下游线缆企业利用的企业仅有德威新材、浙江万马高分子、上海凯波等少数企业，且与北欧化工、陶氏化学等海外跨国巨头对比，国内企业在引导型产物、技能的富厚水平等方面仍居于劣势。

　　2、行业技能创新范例按照技能创新与下游需求的干系，技能创新可以分为"响应需求型技能创新"和"引导需求型技能创新"：
　　（1）响应需求型技能创新下旅客户因产物机能的晋升或新产物的开发对质料发生需求，上游质料厂商按照其需求开发新产物、新技能，值得留意的是，在市场上已有产物能够满足客户需求的时候，因产物本钱、出产安详等因素的存在，仍然存在响应型技能创新的空间。

　　以电力电缆质料为例，高压、超高压输电理论的发生，导致电力电缆出产企业提高了对绝缘质料、屏蔽质料的要求，线缆质料企业响应其要求而开发出高压、超高压电缆用质料；固然北欧化工、陶氏化学等海外化工巨头出产高压、超高压质料的技能已经成熟，但对付国内企业而言，其价值仍然偏高；对付经济全局而言，此种计谋物资的受制于人则是为经济安详、国度安详埋下了不不变因素，因此对付国内线缆高分子质料企业而言，依然有举办响应型技能创新的须要。汽车线束质料、高速铁蹊径束质料、船舶线束质料、核电站线束质料等产物原理亦如此。

　　（2）引导需求型技能创新在技能积累到必然水平后，在下游无明确产物需求的环境下，质料企业可以对产物、技能举办主动改造，推出机能更为优异、出产本钱更为优化的产物，来吸引、引导下旅客户的需求。

　　响应型技能创新多存在于家产化进程之中，在对行业产物和技能研发积累了第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 108足够的履历之后，逐渐进入引导型技能创新阶段。家产化程度的坎坷会直接影响企业进入引导型技能创新的时间。

　　（六）行业的周期性、区域性、季候性特征1、周期性特征历久以来，受经济不变增长的拉动，线缆产物的需求不变，以用铜量计较，我国已逾越美国成为世界第一大线缆出产国，位于线缆行业上游的质料行业也保持了不变增长的态势，无明显周期性特征。

　　2、区域性特征长三角以及环渤海地区是我国线缆高分子质料行业的两大聚积区，个中，华东地区企业数量约占全国的60%24，聚积了如德威新材、上海新上化、上海凯波、苏州双虎、浙江万马高分子等出产局限大、技能程度高的企业。区域内企业出产局限和技能程度位于国内同行业前列，德威新材等少数企业的部分产物技能程度到达国际先进程度。

　　3、季候性特征受下游行业影响，公司产物销售泛起出必然的季候性特征，一般而言，每年一季度公司销售较其他季度偏淡。

　　（七）行业的上下游关联性线缆用高分子质料行业的上游为石化行业，下游为线缆行业。

　　1、与石化行业的关联性高分子质料出产所利用的PVC、PE类质料均为大石化产物，且在出产本钱组成中占据较大比重，其价值颠簸会对线缆质料的销售价值发生直接的影响。价值颠簸中，石化行业企业对线缆高分子质料行业成长的影响表示出以下特征：
　　（1）固然行业内企业会试图向下游转嫁本钱压力，但产物技能含量、企业产物组合的富厚水平等因素都影响其转嫁结果。一般而言，产物技能含量高、产物组合富厚的企业转嫁能力强，企业会保持相对平稳的毛利程度，在有新产物推出的环境下，毛利率稳中有升；产物技能含量低、产物组合单一的企业转嫁能力弱，企业本钱压力较大；24数据来历：第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 109（2）在产物价值颠簸较大的情况下，石化企业更愿意选择出产局限大、整体竞争实力强的下旅客户，以确保其经济好处实时、足额的实现，客观上限制了出产局限小、整体竞争实力弱的线缆用高分子质料企业的成长。

　　另外，石化产物的技能程度也会对线缆质料产物的技能程度发生直接影响，国内石化企业今朝尚无法出产满足高压、超高压电力电缆绝缘质料干净度需求的PE质料，在必然水平上限制了国内高压、超高压电力电缆绝缘质料的成长。

　　2、与线缆行业的关联性作为除金属导体之外，线缆出产利用量最大的原质料，线缆用高分子质料与线缆行业的成长密切相关。一方面，高分子质料技能所到达的高度抉择了线缆产物技能所到达的高度；另一方面，线缆行业在经济成长中对原质料所表示的旺盛需求，也拉动了高分子质料行业的成长。牢靠资产建树投资的加大以及住民在住宅、汽车、电子等规模消费投入的增加，城市通过线缆行业的传导对高分子质料行业发生间接的拉动，相关先容详见本节"二、（三）市场竞争环境"。

　　三、公司在行业中的竞争职位（一）主要产物销售趋势、市场占有率及竞争对手的扼要先容1、主要产物销售趋势、市场占有率在历久的专业化运作中，公司依靠不变的产物质量以及突出的产物开发能力，与客户形成了精采的互动，积累了大量的优质客户。优质的客户资源使得公司能够精确掌握行业技能成长趋势，不绝推出切合市场需求的产物，并在短期内迅速得到市场优势职位。

　　公司今朝拥有包罗XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车线束绝缘质料、弹性体质料、UL系列质料及通用PVC绝缘质料共计六大系列、数百个品种的产物。

　　个中，XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车线束质料、通用PVC绝缘质料等四大系列产物组成公司主要销售收入来历，2009年-2011年，四大系列产物销售收入之和均到达当期公司主营业务收入的80%以上。

　　公司通用PVC绝缘质料的销售保持高于下游线缆行业的增长速度，在为客户提供的"一站式"处事中饰演着基本产物的脚色；公司的XLPE绝缘质料平均保第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 110持100%以上的增长速度；公司的汽车线束质料在国内同行业中第一个通过了德系汽车线束标准认证。

　　（1）XLPE绝缘质料颠末历久的技能研发，公司乐成的把握了中、低压XLPE绝缘质料出产的要害技能，是今朝国内少数几个具备局限化出产XLPE绝缘质料的企业之一。公司自主开发的硅烷自交联聚乙烯质料出产技能，可有效淘汰电缆厂出产工序、低落出产本钱，提跨越产效率，冲破了陶氏化学和北欧化工在该项技能上的历久把持。

　　乐成替代海外产物。通过硅烷自交联、低烟无卤等高端产物的切入，公司的化学交联绝缘料慢慢为宽大下旅客户所承认，敦促销售收入一连快速增长，销售收入由2009年的11,078.77万元增加至2011年的20,270.23万元。

　　市场占有率方面，尚无权威统计数据，但按照公司市场开辟履历和行业协会对会员企业的观测，中低压XLPE绝缘质料的竞争主要浮现为德威新材、浙江万马高分子、上海新上化、上海凯波等少数几家企业的竞争，公司在中、低压XLPE绝缘质料规模的市场占有率居于国内领先职位。

　　近三年公司XLPE绝缘质料销售环境05,00010,00015,00020,00025,0002009年2010年2011年销售收入（万元）
　　05,00010,00015,00020,000销量（吨）
　　销售收入销量近三年，公司XLPE绝缘质料在毛利率保持根基不变的环境下销售增长迅速。

　　销量由2009年的9,470吨上升至2011年的15,834吨。

　　（2）内外屏蔽质料作为公司实现为客户提供"一站式处事"市场计策的重要一环，内外屏蔽质料是公司重点成长的产物之一。借助于普通PVC绝缘质料以及XLPE绝缘质料销售所积累的客户资源，公司内外屏蔽质料销售增长迅速。

　　市场占有率方面，尚无权威统计数据。按照公司市场履历，中压内外屏蔽质料规模的竞争主要浮现为德威新材、上海凯波、苏州双虎之间的竞争，公司内外第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 111屏蔽质料的市场占有率居于国内领先职位。

　　近三年公司内外屏蔽质料销售环境05,00010,00015,0002009年2010年2011年销售收入（万元）
　　02,0004,0006,0008,000销量（吨）
　　销售收入销量近三年，公司内外屏蔽质料的销量由2009年的5,626吨增加至2011年的7,595吨，销售收入由7,140.05万元增加至11,739.69万元。

　　（3）汽车线束质料汽车线束质料主要用于出产汽车线束的绝缘层。凭据汽车线束所配套汽车品牌的差别，汽车线束质料可分为德系汽车线束用、美系汽车线束用、法系汽车线束用、日系汽车线束用等三大种别，个中，德系汽车线束质料的认证标准要求最高。公司出产的德系汽车线束质料，成为国内通过了德系汽车线束标准认证、同时向德系、美系汽车线束出产企业德国莱尼、美国德尔福供应质料的国内企业。

　　近三年公司汽车线束质料销售趋势01,0002,0003,0004,0005,0006,0002009年2010年2011年销售收入（万元）
　　01,0002,0003,0004,0005,000销量（吨）
　　销售收入（万元）销量（吨）
　　近三年，因在历久批量供货磨练中质量不变、机能优异，公司汽车线束质料的销售保持一连快速增长，销售收入由2009年的2,846.04万元增加至2011年的5,516.17万元，销量由2009年的2,755吨增加至2011年的4,331吨。

　　（4）通用PVC绝缘质料通用PVC绝缘质料是公司的传统产物，在公司的组合营销计策中饰演着基本产物的脚色。通过通用PVC绝缘质料产物过硬的质量以及具有竞争力的价值，公第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 112司得以与下游优秀的线缆出产企业成立不变的相助干系，并慢慢推广XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料。

　　近三年公司通用PVC绝缘质料销售趋势05,00010,00015,0002009年2010年2011年销售收入（万元）
　　05,00010,00015,00020,000销量（吨）
　　销售收入（万元）销量（吨）
　　近三年，公司通用PVC绝缘质料销售收入由2009年的7,638.65万元增加至2011年的13,146.71万元，销量由10,931吨增加至16,009吨。

　　2、主要竞争对手扼要环境按照公司研发中心、市场部汇集相关信息，公司的竞争对手中，海外企业主要以陶氏化学和北欧化工等跨国化工巨头为主，国内企业主要以浙江万马高分子、上海凯波、苏州双虎，这些公司的产物结构、技能程度及与德威新材的异同扼要先容如下：
　　（1）海外竞争对手的代表--陶氏化学和北欧化工陶氏化学与北欧化工均为世界最大的化工产物出产商之一，技能开发能力强，产物品种齐全，属于线缆质料出产企业中的"系列产物型"企业，产物种类包围PE、PVC、PP及其下游衍出产物等多个门类，遍及的应用于基本设施、修建、汽车、包装等规模，客户广泛世界120余个国度和地区。在线缆绝缘质料规模，主要产物有高压电力电缆用绝缘质料和屏蔽质料、硅烷自交联聚乙烯质料、高速铁蹊径缆用质料、船舶线缆用质料、通讯电缆和光缆质料等，产物结构齐全，技能优势明显，出格在高压绝缘质料和屏蔽料规模居世界领先和把持职位。

　　（2）国内竞争对手代表--浙江万马高分子、上海凯波、苏州双虎该类企业以单一种别产物销售为主，属于线缆质料出产企业中的"单一产物型"企业，详细如下：
　　浙江万马高分子：主营XLPE绝缘料，主要的产物为化学交联和硅烷交联，在国内这两款产物上，岂论是在技能和质量上，照旧在局限上都处于领先职位。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 113上海凯波：为上海电缆研究所部属单位，具有较强的技能实力，产物种类齐全，出格在低烟无卤产物、辐照交联产物和特种PVC产物上具有较强的技能优势。

　　苏州双虎：产物结构单一，主要以出产半导电屏蔽料为主，起步也较早，就单一产物而言，其出产局限位于国内前三位。

　　（3）上述竞争对手与公司异同较量公司名称产物结构异同优势产物技能优势北欧化工、陶氏化学产物齐全，国内主要是以高压质料和自交联为主，其它辐照交联和低烟无卤、PVC在国内未见到销售，同时也为国内电缆料厂商提供大量的基本化学质料超高压屏蔽料和绝缘料、自交联料等高压和超高压产物世界处于把持职位，也是自交联的首推公司，在这些方面处于世界领先职位浙江万马高分子产物以化学交联和硅烷交联为主化学交联、硅烷交联在化学交联料方面，抗水树的绝缘质料已经通过检测；在硅烷交联方面，出格是在小平方电线上，其机能和质量都位于国内前列上海凯波品种相对齐全，除中压绝缘料和屏蔽料外，险些涵盖所有线缆高分子质料品种低烟无卤、辐照交联、硅烷自交联低烟无卤产物和辐照交联产物均得到核电、船舶电缆的认证，是国内3G通讯电缆护套的主要供应商，高压电缆护套料也较量成熟。苏州双虎产物主要为内外屏蔽料半导电屏蔽料在国内是最先推出半导电屏蔽料以替代入口的厂商之一刊行人品种齐全，涵盖中低压，主要产物包罗中压绝缘和半导电屏蔽、硅烷自交联、汽车线束、弹性体、UL料等半导电屏蔽料、汽车线、弹性体、UL料、硅烷自交联在汽车线束、弹性体、UL料和硅烷自交联等产物上，具有必然的市场和技能优势；在化学交联、硅烷交联、屏蔽料等产物较浙江万马高分子和苏州双虎局限小。

　　由于公司较全的产物线，使公司可以按照客户的需求提供套餐处事和本性化处事（二）竞争优势技能是公司的安身立命之本，一连不绝的技能创新是公司成长之源。在一连创新理念引导下，公司高度重视研发投入，走内部自主研发、外部产学研连系的蹊径，形成了以强大的研发实力为依托，以高分子质料出格是特种线缆高分子绝缘和屏蔽质料的配方体系和出产工艺为技能核心，以及在核心技能基本上成长的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 114富厚产物结构和能机动调解产物配方满足客户需求甚至引导客户需求的快速市场响应能力的一系列竞争优势。详细如下：
　　1、技能优势（1）研发实力公司为国度高新技能企业，技能创新能力在国内同行业中居于领先职位，有6项产物/技能为国内创始、1项技能国际领先：
　　①2001年，公司开发的"环保型80℃薄壁耐磨汽车线束专用质料"以及"105℃高速耐磨汽车薄壁料"被评定为国度重点新产物，填补了我国在德系汽车线束质料规模的空缺，公司也就此成为国内第一家向主要德系、美系汽车线束出产企业德国莱尼、美国德尔福供应德标和美标汽车线束质料的国内企业；②2003年，公司CMR传输电缆护套质料通过省级技能判定，产物填补国内空缺；③2004年，公司自主研发的125℃无卤阻燃机车车辆用电缆护套专用料被评定为国度火把打算项目；④2006年，公司开发的电线电缆自然交联硅烷聚乙烯绝缘料被评定为国度重点新产物打算项目，填补了国度在该规模的空缺，公司成为继陶氏化学、北欧化工之后裔界上第三个把握此项技能的企业25；⑤2008年，公司活着界上首先采取化学共混法出产出聚酰胺弹性体质料26，与海外出产技能对比，以该法出产聚酰胺弹性体质料具有设备投资少、工艺操纵简捷、产率高、能耗低、切合绿色环保等特点，对付晋升我国高速铁路、航空线缆技能程度具有重要意义，该技能今朝已得到国度专利局发现专利受理；⑥2009年，公司开发的汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料得到国度发现专利；⑦公司乐成为我国电梯电缆主要出产企业――上海南洋－藤仓电缆有限公司开发出弹性体质料，以其出产的电梯电缆是我国独一在模拟电梯运行状况下，通过300万次弯曲寿命试验的产物，通过其为国内80%以上的电梯出产企业配套；25按照2005年江苏省科技查新咨询中心《科技查新陈诉》，国内未见技能特点在室温下1mm产物的交联时间只需要24小时，2mm产物的交联完成时间在72小时的自交联硅烷交联绝缘质料的文献报道。2005年12月10日，江苏省科学技能局就"电线电缆用硅烷自交联聚乙烯绝缘料"出具《科学技能成就判定证书》，该产物的主要机能到达海外同类产物程度。

　　26按照教诲部科技查新事情站出具的《科技查新陈诉》，国内外未见以丁腈橡胶、聚烯烃橡胶为橡胶相，采取共混法制备热塑性聚酰胺弹性体的相关文献报道，"化学共混法出产的热塑性聚酰胺弹性体"具有很好的新颖性。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 115⑧交联XLPE绝缘质料以及内外屏蔽质料的批量化出产技能难度大，国内仅有少数企业把握，且大都企业只把握个中一种技能。在中低压电力电缆规模，公司是今朝国内同行业中同时具备XLPE绝缘质料以及内外屏蔽质料出产能力的企业之一27。

　　（2）产物结构优势公司产物结构富厚，拥有六大系列、数百个品种的产物，是国内线缆用高分子质料行业产物种类最为富厚的企业之一。

　　公司富厚的产物结构既可满足牢靠资产投资增加所带来的家产出产需求、又可满足住民消费进级所带来的小我私家消费需求，有效规避了经济颠簸对公司业务造成的影响，确保了公司业绩的一连增长。另外，富厚的产物线也形成了公司奇特的竞争优势，即能提供"一站式处事"的能力，公司可以通过产物的整合营销，为客户提供整体办理方案，节省客户的采购本钱，因此比起"单一产物型"线缆质料出产企业，公司对客户的吸引度更高，更能成立稳固持久的客户干系。

　　27 2009年11月13日，中国电器家产协会电线电缆分会出具《证明》，在国内中低压电力电缆用质料制造企业中，德威新材是为数不多的既能出产交联聚乙烯（XLPE）绝缘料又能出产内、外系屏蔽料的质料制造企业。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 1162、客户优势公司客户多为技能实力强、产物品种富厚、销售局限大的线缆出产企业，综合实力在同行业中居于领先职位。在经济繁荣期，这些企业销售收入迅速增长，公司会与之配合成长；在经济颠簸期，因其综合实力优势，该等企业也会保持相对不变的市场份额，使得公司销售收入得以不变；在国度出台经济刺激打算时，该等客户会率先受益，发动公司得到新的利润增长点。

　　主要客户客户简介28普睿司曼全球电力电缆和通讯电缆系统规模的首脑。在中国设有4个工场，向市场提供电力电缆、通讯电缆和特种电缆产物美国德尔福全球最大的汽车线束系统制造厂商，世界500强企业。今朝公司险些为国内所有主要整车制造商供货，包罗一汽公共、通用汽车、上海公共、春风日产、奇瑞等公司28信息来历：相关公司网站以及中国电气家产协会电线电缆分会公司产物汽车制造行业电力行业轨道交通行业船舶制造行业飞机制造行业家产出产需求小我私家消费需求通讯行业修建行业家电行业消费电子行业核电站行业第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 117德国莱尼世界上最大的电缆、铜线、线束出产厂商之一，产物主要用于通信家产、医药器械家产、汽车制造家产、家用器具家产和机器工程等规模。团体公司的客户主要为：奔驰、西门子、诺基亚等世界驰名公司宝胜科技上市公司，国内最大的电缆出产企业，专业出产180多个品种、22000多个规格的线缆产物。今朝共有29个产物被评为国度级新产物，得到国度专利61项，参加体例了国度及行业标准25项天津塑力大型线缆出产企业，2007年线缆销售收入排名在国内同行业中位居第二浙江万顿时市公司，专业出产种种电力电缆、电气装备线缆等产物，产物品种达180多个，规格达14,000多个。产物被遍及的应用于北京轻轨工程，上海磁悬浮工程，国度大剧院、首都机场二期工程、杭州萧山国际机场，广州白云机场等国度重点工程亨通团体上市公司亨通光电的母公司，2007年，团体全塑市话通信电缆产销量占全国市场占有率为18%，RF缆占市场35%的份额，光缆占16％的市场份额南平太阳福建省电力电缆行业龙头企业、上市公司，耐水树特种电缆、船用特种电缆等产物的技能程度在国内居于领先职位上海熊猫始创于1947年，是出产各类塑料绝缘电线电缆的专业企业，是中国电气装备用电线电缆行业中汗青最老、影响最大的专业工场之一江苏上上电线电缆专业性出产企业，国度高新技能化企业。产物为中南海改革、天安门城楼改革、首都地铁、机场、奥运工程、航天测控船等国度级重点项目所选用上海南大轨道交通、高速铁蹊径缆产物技能程度居于国内领先职位江扬电缆高新技能企业，线缆制造行业主干企业，产物销售网络遍布全国20多个省、自治区、直辖市，产物被国度多项重点工程采取南洋－藤仓中外合伙企业，外方股东为世界著名的线缆出产企业－日本藤仓公司，公司主要产物为电梯用线缆，其产物是今朝我国独一在模拟电梯运行状况下，通过300万次弯曲寿命试验的产物。为国内险些所有电梯制造厂商配套，包罗上海三菱、中国迅达、广州日立、沈阳东芝、日立永大、上海现代、苏州迅达等3、产物优势（1）汽车线束质料在出产历程中，采取了奇特的配方体系技能及低温高剪切共混技能，使产物在机能上和二次加工上更具竞争性，公司已通过TS 16949汽车行业专业质量认证体系认证。公司成为全球最大的汽车线束出产商德尔福在亚太地区的第一家指定供货商，是公共汽车线束全球最大的供货商――德国莱尼第一家国内德标绝缘质料供货商。

　　（2）XLPE绝缘质料公司开发的硅烷自交联聚乙烯产物的技能程度居于国际领先职位，使公司成为继陶氏化学、北欧化工之后裔界上第三个把握此项技能的企业。操作该项技能/产物，可以淘汰电线电缆企业出产设备的投入、简化出产工序，淘汰能源和水的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 118耗损量，有效低落出产本钱。公司出产的中低压电力电缆用交联聚乙烯绝缘质料产物质量不变，与宝胜科技、浙江万马、广东南洋、南平太阳等多家国内知名的电线电缆出产企业成立了不变的客户干系。

　　（3）内外屏蔽质料公司是国内少数把握内外屏蔽质料出产技能的企业之一，采取非凡的出产工艺技能和流程，物料殽杂匀称，电机能低，杂质少，办理了一般出产厂家无法办理的殽杂匀称性和过剪切问题，中低压内外屏蔽质料的国内市场占有率居于国内领先职位29。

　　4、性价比优势在高端产物规模，公司的汽车线束质料、硅烷自交联聚乙烯质料、船用电缆质料等产物已到达国际先进程度，与海外产物对比性价比优势明显。在经济不景气、下游企业纷纷增强本钱节制的环境下，价值优势更有助于公司的市场开辟。

　　公司硅烷自交联XLPE产物与海外同类产物机能较量试验项目单位标准值德威产物海外产物密度g/cm3 0.923 0.923拉伸强度MPa 20.4≥15断裂伸长率% 440≥300低温脆化温度℃-76 -7620℃体积电阻率Ω·m≥1.0×1014≥1.0×101420℃介电强度, 50Hz MV/m≥25.0≥22.020℃介电常数, 50Hz ---≤2.35≤2.320℃介质损耗因数, 50Hz ---≤0.001≤0.0005热氛围老化条件135℃×168h拉伸强度残留率%≤±20≤±25断裂伸长残留率%≤±20≤±2529 2009年11月13日，中国电器家产协会电线电缆分会出具《证明》，德威新材中低压电力电缆用内、外系屏蔽料产物的局限能力及国内市场占有率处于领先职位。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 119试验项目单位标准值德威产物海外产物热延伸试验条件1.0mm厚度×25℃情况温度×65%情况湿度负荷下伸长率% 40 60冷却后永久形变% -3 0耐情况应力开裂F20≥96≥96公司德系汽车线束绝缘质料与欧洲同类产物机能较量试验项目单位标准值德威产物欧洲产物拉伸强度Mpa≥15≥12.5断裂伸长率%≥250≥150密度g/cm3 1.36±0.02 1.37±0.03200℃热稳按时间Min≥200≥200热老化条件136℃×168h ---老化后拉伸强度变革率%±20 ---老化后断裂伸长率变革率%±20 ---低温攻击脆化温度℃-25 -2520℃体积电阻率Ω.m≥1×1010≥1×1010硬度(邵A) 97±3 97±35、先发优势为确保产物安详，线缆出产企业在采取高分子质料供应商的产物前，城市对其举办严格质量检讨，检讨时间短则几个月、长则几年。在产物质量检讨合格后，只有在历久采购且质量不变的环境下，线缆企业才会大批量采购。颠末十余年的成长，公司与宝胜科技、上海熊猫、上海南大、江苏上上、德国莱尼、美国德尔福等国内外知名线缆企业成立了不变的相助干系，产物通过了美国UL QMTT2、QMFZ2标准的认证，竞争对手在短期内难以逾越。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 1206、快速的市场回响能力优势公司是国内少数能到达引导需求型技能创新条理的企业之一，在响应需求层面，公司领先的技能程度使公司能对下旅客户因产物机能的晋升或新产物的开发而对质料发生的新需求做出快速响应，调解产物配方，出产出切合下旅客户需求的产物，另外，在下旅客户无明确产物需求的环境下，公司按照对行业前沿技能的研究，主动改造产物和出产工艺，推出机能更为优异、出产本钱更为优化的产物，主动吸引、引导下旅客户的需求。

　　（三）竞争劣势陶氏化学、德国巴斯夫、北欧化工等跨国企业涉足高分子质料行业几十年甚至上百年，研发体系完善、产物品种齐全，市场占有率高。与之对比，公司在成本实力、出产局限、技能开发能力、国际市场开辟能力上存在较大差距。

　　四、公司主营业务的详细环境（一）主要产物的用途及技能优势1、主要产物的用途公司产物主要用于出产电线电缆的绝缘层、护套以及屏蔽层，详细用途见本节"一、（二）主要产物"。

　　2、主要产物的技能优势公司产物具有明显的技能优势，详细先容见本节"三、（二）竞争优势"。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 121（二）主要产物的出产工艺流程（三）主要谋划模式1、采购模式公司按照客户的订单及市场的需求环境，统一采购，均采取招投标的方法。

　　2、出产模式公司的客户以电力电缆、电气装备电缆出产企业为主，此类客户具有"产物特异性强"、"以单定产"的特点。与之相适应，公司也采纳"以单定产"的生需求打算询价体例采购打算制订采购条约审批确定供应商较量多家供应商性价比入库合格不合格退货入厂检讨第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 122产方法，按照产物订单的差别，逐单开展出产组织事情。此种出产组织方法，加强了公司原质料采购的针对性，有助于低落原质料库存、提高了公司资金利用效率，但也对公司采购、出产等环节的组织协调事情提出了较高要求。

　　（四）主要产物的产销环境1、公司主要产物近三年产能产量单位：吨产物种别2011年度产能产量产能操作率XLPE绝缘质料14,000 16,087 115%内外屏蔽质料8,000 7,562 95%汽车线束绝缘质料4,400 4,604 105%UL系列质料2,500 1,255 50%弹性体质料3,000 4,032 134%通用PVC护套、绝缘质料13,000 16,976 131%合计44,900 50,516产物种别2010年度产能产量产能操作率XLPE绝缘质料11,600 11,260 97%内外屏蔽质料6,800 6,843 101%汽车线束绝缘质料3,800 3,643 96%UL系列质料2,500 1,409 56%弹性体质料3,000 3,435 115%通用PVC护套、绝缘质料12,000 13,377 111%合计39,700 39,967产物种别2009年度产能产量产能操作率XLPE绝缘质料8,000 10,751 134%内外屏蔽质料5,000 5,949 119%汽车线束绝缘质料3,500 2,979 85%UL系列质料2,500 1,344 54%弹性体质料3,000 3,118 104%通用PVC护套、绝缘质料12,000 11,798 98%第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 123合计34,000 35,939 106%[注]：2010年下半年，公司采购的5条XLPE出产线、2条内外屏蔽料出产线、1条汽车线束料出产线连续投产，使得公司的产能限制获得较大缓解，产能有所晋升。

　　2、公司主要产物近三年销售环境单位：吨产物种别2011年度产量销量产销率XLPE绝缘质料16,087 15,834 98%内外屏蔽质料7,562 7,595 100%汽车线束绝缘质料4,604 4,331 94%UL系列质料1,255 1,191 95%弹性体质料4,032 3,922 97%通用PVC护套、绝缘质料16,976 16,008 94%合计50,516 48,881产物种别2010年度产量销量产销率XLPE绝缘质料11,260 11,649 103%内外屏蔽质料6,843 6,618 97%汽车线束绝缘质料3,643 3,530 97%UL系列质料1,409 1,265 90%弹性体质料3,435 3,274 95%通用PVC护套、绝缘质料13,377 12,957 97%合计39,967 39,293 98%产物种别2009年度产量销量产销率XLPE绝缘质料10,751 9,470 88%内外屏蔽质料5,949 5,626 95%汽车线束绝缘质料2,979 2,755 92%UL系列质料1,344 1,329 99%弹性体质料3,118 3,043 98%通用PVC护套、绝缘质料11,798 10,931 93%合计35,939 33,154 92%第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 1242、主要产物销售收入及占主营业务收入的比重环境产物种别2011年度2010年度2009年度销售收入（万元）占主营业务收入比例销售收入（万元）占主营业务收入比例销售收入（万元）占主营业务收入比例XLPE绝缘质料20,270.23 35.42% 14,164.68 33.03% 11,078.77 32.58%通用PVC护套、绝缘质料13,146.71 22.98% 9,885.95 23.05% 7,638.65 22.46%内外屏蔽质料11,739.69 20.52% 8,793.55 20.50% 7,140.05 21.00%汽车线束绝缘质料5,516.17 9.64% 4,269.67 9.96% 2,846.04 8.37%弹性体质料4,517.43 7.89% 3,712.87 8.66% 3,288.06 9.67%UL系列质料2,030.32 3.55% 2,059.07 4.80% 2,012.72 5.92%合计57,220.55 100.00% 42,885.79 100.00% 34,004.29 100.00%4、主要产物的客户群体及价值环境（1）产物的主要客户群体及消费市场产物种别主要客户群体主要消费市场汽车线束绝缘质料德国莱尼、美国德尔福等国际知名汽车配件出产企业国内UL系列质料供产物出口美国的线缆企业国内弹性体质料南洋－藤仓等电梯用电缆专业出产企业、轨道交通机车线缆出产企业、船舶、风电线缆制造企业等国内通用PVC护套、绝缘质料宝胜科技、上海南大、熊猫线缆、广东南洋、福建太阳等知名线缆出产企业国内XLPE绝缘质料同上国内内外屏蔽质料同上国内（2）主要产物平均销售价值改观环境单位：元/吨产物2011年度2010年度2009年度XLPE绝缘质料12,801 12,159 11,698内外屏蔽质料15,457 13,287 12,692UL系列质料17,052 16,284 15,142第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 125汽车线束绝缘质料12,737 12,097 10,331弹性体质料11,517 11,339 10,804通用PVC护套、绝缘质料8,212 7,630 6,988（3）主要产物的定价方法和原则公司对主要产物XLPE料、汽车线束料、UL系列料、内外屏蔽料、弹性体料、通用PVC料的定价方法如下：首先，按照主要产物的配方所需的原质料价值和占配方比重计较出各主要产物的原质料本钱，然后在主要产物的原质料本钱基本长举办必然幅度上浮，上浮幅度主要按照市场供求状况确定。

　　公司主要产物的定价原则如下：公司的主要产物XLPE料中的硅烷自交联PE料、汽车线束料、弹性体料、UL系列料、内外屏蔽料中的中压内外屏蔽料以及一些非凡质料由于国内竞争对手较少，品质优良，具有必然定价权，主要参考海外出产同类产物定价，保持公司的产物价值比海外出产同类产物具价值优势是公司主要定价计策之一；通用PVC料、以及其他低压的XLPE料和内外屏蔽料由于技能门槛较低，竞争相对剧烈，主要参照国内市场价值定价。

　　（4）主要产物平均销售价值及与市场价值较量单位：元/吨产物2011年度2010年度2009年度XLPE绝缘质料平均销售价值12,801 12,159 11,698市场价值13,950 12,503 11,808内外屏蔽质料平均销售价值15,457 13,286 12,692市场价值15,784 13,500 12,968汽车线束料平均销售价值12,737 12,096 10,331市场价值13,960 12,974 11,330UL系列质料平均销售价值17,052 16,283 15,142市场价值19,470 18,500 17,302弹性体质料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 126平均销售价值11,517 11,340 10,804市场价值11,068 10,900 9,600通用PVC料平均销售价值8,212 7,630 6,988市场价值8,130 7,700 6,910[注]：上表中的市场价值主要由公司市场部按照其时国内市场同类产物售价统计计较得出。

　　公司的弹性体料由于具有较明显的质量优势，其价值略高于国内出产的同类产物价值。汽车线束料、UL系列料、XLPE料和内外屏蔽料的价值低于市场价值较多，主要是市场价值取自海外出产的同类产物，浮现了公司的汽车线束料、UL系列料、XLPE料和内外屏蔽料产物相对海外产物具较高的性价比优势。通用PVC料的价值与市场价值相当，通用PVC料出产者浩瀚，公司的销售定价与市场价值根基一致。

　　由于主要产物价值随原质料价值颠簸，因此公司的主要产物价值与市场价值改观趋势具有一致性。

　　5、近三年公司向前五名客户销售环境陈诉期内，各期分产物的前五名客户的名称、销售收入、价值、数量、期末应收款余额，是否存在关联干系等环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 127客户名称产物种别数量单价销售金额期末应收账款余额（万元）
　　是否关联方吨元（万元）
　　2011年宝胜科技创新股份有限公司通用PVC料3,793.52 7,383.10 2,800.803,693.16否XLPE料3,469.69 12,827.38 4,450.71内外屏蔽料815.35 15,312.64 1,248.52小计8,078.56 8,500.03上海巨科化工有限公司汽车线束料0.03 23,504.40 0.06-否弹性体料10.40 11,987.84 12.46通用PVC料28.80 10,682.57 30.77XLPE料3.43 24,588.20 8.44原料5,931.32 10,688.22 6,339.52小计5,973.98 6,391.25上海南大团体有限公司弹性体料694.00 20,550.94 1,426.241，998.53否XLPE料998.78 14,984.32 1,496.60内外屏蔽料381.00 17,485.81 666.21小计2,073.78 3,589.05上海晶通化学品有限公司通用PVC料1,590.29 8,336.01 1,325.67-否XLPE料899.30 12,865.10 1,156.96内外屏蔽料228.65 15,932.11 364.29小计2,718.24 2,846.92德尔福派克电气系统有限公司白城分公司汽车线束料2,082.08 12,372.10 2,575.96 894.18否小计2,082.08 2,575.96合计20,926.64 23,903.21 6,585.872010年第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 128上海巨科化工有限公司原质料6,485.11 10,436.70 6,768.31-否XLPE料7.18 18,852.69 13.54弹性体质料9.46 11,782.13 11.14汽车线束料0.05 20,000.00 0.10小计6,501.79 10,448.03 6,793.09宝胜科技创新股份有限公司XLPE料2,718.22 12,182.90 3,311.582,054.00否通用PVC料2,608.42 7,294.53 1,902.72内外屏蔽料602.16 13,131.17 790.70小计5,928.80 10,128.53 6,005.00上海南大团体有限公司XLPE料1,453.89 13,375.74 1,944.681,938.60否弹性体料697.00 20,349.78 1,418.38内外屏蔽料492.58 16,746.62 824.91通用PVC料111.55 7,399.37 82.54小计2,755.02 15,500.84 4,270.51上海世恩实业有限公司原质料3,678.60 9,247.19 3,401.67-否XLPE料290.40 13,540.63 393.22通用PVC料317.48 7,107.53 225.65汽车线束料10.00 7,750.00 7.75内外屏蔽料3.00 12,766.67 3.83小计4,299.48 12,440.90 4,032.12江苏上上电缆团体有限公司内外屏蔽料1,1286.37 7,319.71 1,600.36809.61否XLPE料408.95 11,241.72 459.73通用PVC料186.44 6,941.11 129.41弹性体料16.29 12,056.48 19.64原质料0.60 11,333.33 0.68小计2,798.65 7,896.02 2,209.82第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1- 129合计22,283.74 23,310.54 4,802.212009年上海巨科化工有限公司原质料6,984.00 8,213.47 5,736.29 -否上海世恩实业有限公司XLPE料399.05 12,590.65 502.43-否通用PVC料391.58 6,856.33 268.48汽车线束料11.75 10,859.57 12.76原料5,755.00 8,201.89 4,720.19小计6,557.38 8,393.38 5,503.86宝胜科技创新股份有限公司XLPE料3,714.16 11,299.38 4,196.772,189.73否通用PVC料802.85 6,847.11 549.72内外屏蔽料327.44 11,922.18 390.38小计4,844.45 10,603.60 5,136.86上海晶通化学品有限公司弹性体料10.00 9,990.00 9.99563.61否XLPE料293.38 13,617.49 399.51通用PVC料1,379.52 7,131.39 983.79内外屏蔽料502.91 12,974.49 652.50原料1,660.03 8,008.65 1,329.46小计3,845.84 8,776.37 3,375.25上海南大团体有限公司弹性体料610.70 19,850.17 1,212.251,601.01否XLPE料775.57 10,834.61 840.30通用PVC料5.99 6,661.10 3.99内外屏蔽料569.35 16,320.72 929.22小计1,961.61 15,220.97 2,985.76合计24,193.28 22,738.02 4,329.73通过对上述事项举办核查，保荐机构、管帐师事务所和刊行人状师认为，陈诉期内，刊行人的前五大客户与刊行人及其董事、监事和打点打点人员无任何干联干系。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-130公司不存在向单个客户销售金额高出营业收入50%或严重依赖少数客户的环境。上海世恩由于公司实际节制人周建明在2005年9月-2007年11月因名义持有该公司90%股权而与公司组成关联干系，除此之外，上表中公司其他客户与公司均不存在关联干系。

　　（五）主要产物的原质料和能源及供应环境1、近三年主要产物的主要原质料和能源占出产本钱的比重环境单位：万元2011年度2010年度2009年度金额比重(%)金额比重(%)金额比重(%)（1）通用PVC护套、绝缘质料PVC1300树脂5,855.61 51.45 4,218.03 50.40 3,427.55 53.08DOP增塑剂3,156.00 27.73 3,013.72 36.01 2,004.36 31.04环氧大豆油1,016.34 8.93小计10,027.94 88.11 7,231.75 86.41 5,431.91 84.12（2）XLPE绝缘质料DJ200树脂8,119.10 79.37 8,597.73 77.27 6,649.45 76.32阻燃剂512.49 5.01 643.13 5.78 456.54 5.24小计8,631.59 84.38 9,240.87 83.05 7,105.99 81.56（3）汽车线束绝缘质料PVC1300树脂1,652.06 43.22 1,318.53 43.65 881.83 43.59TOTM增塑剂1,154.76 30.21 1,055.73 34.95 584.85 28.91环氧大豆油134.55 3.52小计1,406.46 76.92 2,374.25 78.60 1,466.68 72.50（4）UL系列料PVC1300树脂447.62 34.57 475.01 36.19 416.78 32.36TOTM增塑剂351.16 27.12 475.67 36.24 423.35 32.87环氧大豆油146.06 11.28小计944.84 72.97 950.68 72.43 840.14 65.23（5）弹性体质料DOP增塑剂1,248.51 39.26 1,015.24 38.79 874.87 37.70SH200树脂561.61 17.66 967.86 36.98 763.48 32.90环氧大豆油557.15 17.52小计2,367.27 74.44 1,983.10 75.77 1,638.34 70.60第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-131（6）内、外屏蔽质料EVA树脂5,910.01 62.45 4,371.63 61.34 3,522.61 60.80Carbon black（炭黑）
　　2,187.98 23.12 1,950.63 27.37 1,550.41 26.76小计8,097.99 85.57 6,322.26 88.71 5,073.02 87.562011年，由于DOP和TOTM增塑剂价值涨幅较大，为了节制本钱，公司举办潜心研究，对通用PVC护套、绝缘料和PVC非凡料举办了配方改造，利用价值较低的环氧大豆油替代DOP和TOTM增塑剂，使得环氧大豆油占2011年通用PVC护套、绝缘料和PVC非凡料出产本钱比重较大。

　　2、近三年主要产物的主要原质料价值变革单位：元/吨原质料2011年度2010年度2009年度DJ200树脂11,134.37 10,502.14 9,423.08PVC1300树脂6,840.15 6,492.17 5,851.14SH-200树脂7,764.73 8,005.70 7,215.10DOP增塑剂10,417.91 9,366.10 8,397.44TOTM增塑剂14,103.84 12,820.51 10,904.56EVA树脂15,730.07 12,749.29 11,385.33Carbon black（炭黑）
　　8,281.63 8,198.01 8,105.41主要原质料价值改观环境及市场价值较量单位：元/吨原质料2011年度2010年度2009年度DJ200树脂平均采购价值11,134.37 10,502.14 9,423.08市场价值11,180 10,600 9,678PVC1300树脂平均采购价值6,840.15 6,492.17 5,851.14市场价值6,900 6,550 5,966第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-132SH-200树脂平均采购价值7,764.73 8,005.70 7,215.10市场价值7,770 8,080 7,363DOP增塑剂平均采购价值10,417.91 9,366.10 8,397.44市场价值10,510 9,450 8,625TOTM增塑剂平均采购价值14,103.84 12,820.51 10,904.56市场价值14,100 12,900 11,183EVA平均采购价值15,730.07 12,749.29 11,385.32市场价值15,730 12,780 11,683炭黑平均采购价值8,281.63 8,198.01 8,105.41市场价值8,281 8,150 8,074[注]：上表中的市场价值主要由公司采购部按照其时种种产物的市场价值凭据简单算术平均法统计。

　　从上表可以看出，由于近三年石油价值颠簸较大，以石油作为基本原料的公司主要原质料的价值也泛起必然的颠簸性，公司的采购价值颠簸趋势与市场价值的颠簸趋势一致。但面对原料供应商处于优势职位的环境下，公司连系化工商业商举办原质料采购，扩大了公司的原质料采购局限，获取了上游供应商必然的价值优惠，使公司主要原质料的价值要略低于市场价值。

　　3、近三年主要能源的价值变革环境项目2011年度2010年度2009年度采购量单价采购量单价采购量单价(元) (元)（元）
　　电(万度) 1,295.90 0.82 982.38 0.81 936.36 0.75水（万吨）8.57 3.08 7.65 2.97 7.23 2.554、向前五大供应商采购环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-133陈诉期内刊行人前五大供应商环境说明年度直接供应商名称主要采购内容最终供应商名称采购金额（万元）占当期采购总金额的比例（%）
　　2011年度太仓市供应链金融处事有限公司PE树脂增塑剂、PVC树脂、EVA树脂扬子石化-巴斯夫有限责任公司9,738.4422.93爱敬（宁波）化工有限公司691.95上海氯碱化工股份有限公司478.48台塑家产(宁波)有限公司241.60其他1,313.06合计12,463.53三菱商事（上海）有限公司PVC树脂、增塑剂、硅烷偶联剂韩华石化（宁波）有限公司2,184.3112.05台塑家产(宁波)有限公司1,823.79镇江联成化学家产有限公司1,692.12上海氯碱化工股份有限公司558.69其他288.48合计6,547.39三星商业（上海）有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂合计5180.90 9.53上海晶通化学品有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂扬子石化-巴斯夫有限责任公司1988.929.27济宁中银电化有限公司428.49台湾联成化学科技有限公司404.63江阴大华化工有限公司238.94台塑家产(宁波)有限公司234.90其他1742.54合计5,038.42扬子石化-巴斯夫有限责任公司PE树脂、EVA树脂合计3,733.23 6.87合计31,340.08 60.652010年度太仓市供应链金融处事有限公司[注]PE树脂增塑剂、PVC树脂、EVA树脂、炭黑扬子石化-巴斯夫有限责任公司6,461.9325.02爱敬(宁波)化工有限公司970.22中山联成化学家产有限公司204.73上海氯碱化工股份有限公司190.00韩华贺化商业（上海）有限公司244.81第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-134年度直接供应商名称主要采购内容最终供应商名称采购金额（万元）占当期采购总金额的比例（%）
　　沙伯基本（上海）商贸有限公司93.85其他2,334.27合计10,499.81三星商业（上海）有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂合计7,582.55 18.09上海晶通化上海晶通化学品有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂扬子石化-巴斯夫有限责任公司1,452.2211.09中国石化上海石油化工股份有限公司634.55上海氯碱化工股份有限公司484.18爱敬(宁波)化工有限公司493.72济宁中银电化有限公司154.41中国石油化工股份有限公司北京燕山分公司149.28潍坊市元利化工有限公司124.15江阴大华化工有限公司303.24其他1,101.62合计4,897.37三菱商事(上海)有限公司PVC树脂、增塑剂、硅烷偶联剂上海氯碱化工股份有限公司1,428.507.70台塑家产(宁波)有限公司950.69镇江联成化学家产有限公司803.51其他46.57合计3,229.27中国石化上海石油化工股份有限公司PE树脂合计2,426.43 5.79合计28,635.43 68.312009年度太仓市供应链金融处事有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂、炭黑扬子石化-巴斯夫有限责任公司4,950.9030.53中国石油化工股份有限公司北京燕山分公司1,396.44爱敬(宁波)化工有限公司1,182.90第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-135年度直接供应商名称主要采购内容最终供应商名称采购金额（万元）占当期采购总金额的比例（%）
　　中国石化上海石油化工股份有限公司800.04新加坡聚烯烃私营有限公司569.21济宁中银电化有限公司544.73上海氯碱化工股份有限公司370.50威塑可（杭州）塑料有限公司352.02中山联成化学家产有限公司226.22韩华贺化商业（上海）有限公司183.86其他1,356.71合计11,933.53三星商业（上海）有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂合计3,925.32 10.04上海晶通化学品有限公司PE树脂、增塑剂、PVC树脂、EVA树脂江阴大华化工有限公司819.058.57-中国石化上海石油化工股份有限公司616.87济宁中银电化有限公司578.48爱敬(宁波)化工有限公司340.51韩华贺化商业（上海）有限公司289.97中国石油化工股份有限公司北京燕山分公司201.23其他504.01合计3,350.12中国石化上海石油化工股份有限公司PE树脂中国石化上海石油化工股份有限公司2,690.40 6.88三菱商事(上海)有限公司PVC树脂、增塑剂上海氯碱化工股份有限公司1,041.895.75台塑家产(宁波)有限公司594.34镇江联成化学家产有限公司554.71其他56.41合计2,247.35合计24,146.72 61.77上述直接供应商主要是由国内非上市公司、国内上市公司以及上市公司子公司、海外上市公司子公司和外资企业组成，在与公司生意业务期间股权结构环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-136①国内非上市公司客户名称股东出资认缴出资（万元）占注册成本比重）（%）
　　注册成本是否关联方太仓市供应链金融处事有限公司[注1]苏州国信团体太仓怡和收支口有限公司912 24.003,800万元否太仓恒通投资团体有限公司988 26.00苏州国信金融投资团体有限公司1,900 50.00[注1]：太仓供应链金融实际上为苏州国信团体所节制，苏州国信团体是国有大型企业首都机场团体公司的控股子公司。

　　②国内上市公司以及上市公司子公司客户名称股东出资认缴出资（万元）占注册成本比重）（%）
　　注册成本（万元）是否关联方中国石化上海石油化工股份有限公司中国石油化工股份有限公司40,000 55.5672,000否其他股东32,000 44.44上海晶通化学品有限公司上海物资商业股份有限公司[注2]7,500 100.00 7,500否[注2]：上海物资商业股份有限公司（以下简称"上海物贸"）是上海证券生意业务所上市公司，上交所生意业务代码为600822，其控股股东为百联团体有限公司，是国有独资公司，其持有上海物贸48.10%股权。

　　③外资企业客户名称股东出资认缴出资（万美元）
　　占注册成本比重）（%）
　　注册成本（万美元）
　　是否关联方三菱商事（上海）有限公司三菱商事（中国）有限公司1,100 100.00 1,100否三星商业（上海）有限公司三星香港有限公司50 100.00 50否前五大客户中公司的直接供应商可分为四大范例。详细环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-137①大型石化企业公司的直接供应商有中国石化上海石油化工股份有限公司（以下简称"上海石化"）和扬子-巴斯夫属于此范例，大型石化对下游出产企业直接向其采购须到达必然的采购局限，另外，往往要求"现款提货、先付款后提货"方法举办货款结算，刊行人2009年对上海石化的部分采购均是以现款举办货款结算。

　　②三菱商事（上海）有限公司（以下简称"三菱商事"）
　　三菱商事系日本最大的综合商社之一三菱商事株式会社旗下企业之一，保荐机构经对刊行人实际节制人周建明和三菱商事认真向公司销售原质料的司理季勇举办访谈，保荐机构认为由于三菱商事与上海氯碱化工股份有限公司（以下简称"上海氯碱"）、台塑家产（宁波）有限公司（以下简称"宁波台塑"）和镇江联成化学家产有限公司（以下简称"镇江联成"）是计谋相助同伴，使得在三菱商事就上述三家出产的原质料向公司报价在大都环境下稍低于公司自身直接向上述三家采购所获得的报价，而且差别于石化企业须先款后货，三菱商事还提供贸易信用，因此在自身到达直接向上海氯碱、宁波台塑和镇江联成采购的局限要求环境下，仍选择向三菱商事采购。

　　③三星商业（上海）有限公司（以下简称"三星商业"）
　　三星商业系韩国三星团体旗下企业之一，三星商业与齐鲁石化、大庆石化、江阴大华、台湾台塑等大型石化企业干系细密，是大型专业化工商业商。依靠其雄厚的资金实力，可以给以客户必然的贸易信用期限，加上多年的相助和局限化采购能力，其一般给以刊行人较为优惠的原质料价值，因此，陈诉期内刊行人对其的采购量较大。

　　④授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商分为两类，一类是纯真型授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商，即公司向此类供应商采购的原质料根基上全部是公司自身通过与石化企业商定，此类供应商实质上系授予刊行人贸易信用向石化企业举办结算的信用中介；另一类是殽杂型授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商，此类供应商除了具备纯真型授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商的成果之外，基于以下两个原因，公司向其本身采购部分原质料：其一、其自第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-138身谋划局限在化工商业规模较大，与很多石化企业干系细密，性价较量高；其二、差别于石化企业先款后货的结算要求，其授予公司贸易信用。

　　A、纯真型授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商新加坡国际商业有限公司（以下简称"新加坡国际商业"）系公司今朝的供应商中独一的纯真型授予公司贸易信用作为公司向大型石化企业采购结算方法的供应商。

　　B、殽杂型授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商殽杂型授予公司贸易信用作为公司向石化企业采购结算方法的供应商主要有苏州国信团体太仓怡和收支口有限公司（以下简称"太仓怡和"）太仓市供应链金融处事有限公司（以下简称"太仓供应链金融"）、上海晶通化学品有限公司（以下简称"上海晶通"）和（以上三家加上新加坡国际商业四家在下文中简称"太仓供应链金融等商业商"）。

　　C、授予公司贸易信用作为公司向大型石化企业采购原质料的流程直接向大型石化企业采购往往采购价值存在必然优惠，可是其要求"现款提货、先付款后提货"结算，因此资金需求较大，为了淘汰公司的资金占用，节减资金本钱，公司通过与太仓供应链金融等商业商和石化企业商定，公司对石化企业的采购由太仓供应链金融等商业商举办结算。2009年-2011年，前五大供应商中采取此种方法结算的采购比重占公司向前五大供应商采购额的比重别离为55.28%和41.77%和46.10%。

　　详细采购流程如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-139采购打算报送：刊行人将采购打算报送石化企业，之后，石化企业按照刊行人的采购打算举办报价，商定价值。

　　采购条约签订：在刊行人向石化企业报送采购打算之后，刊行人按采购打算与太仓供应链金融等商业商签订了采购条约，太仓供应链金融等商业商与石化企业签订相应的采购条约。

　　货款结算：太仓供应链金融等商业商在石化企业签订采购条约之后、发货之前，向石化企业以电汇方法付出货款，太仓供应链金融等商业商给以刊行人30-60天阁下的贸易信用期，货到之后、信用期满之日，刊行人再向太仓供应链金融等商业商举办货款结算，结算方法包罗，贸易承兑汇票、银行承兑汇票以及电汇。

　　货品流转：主要方法为：
　　a、由刊行人、上海世恩和上海巨科前往出产原质料的石化企业自提货品，或出产原质料的石化企业运往刊行人、上海世恩和上海巨科；b、由刊行人、上海世恩和上海巨科前往太仓供应链金融等商业商自提货品，或太仓供应链金融等商业商运往刊行人、上海世恩和上海巨科。

　　发票开具：大型石化企业向太仓供应链金融等开具销售发票，太仓供应链金融等商业商将在原采购价值基本之上加必然的手续费（团结市场详细环境协商确定）作为售价，向刊行人开具销售发票。

　　石化企业太仓供应链金融等商业商待太仓供应链金融等供应商付款后，在约按时间内，将原质料交付给刊行人。

　　报送月度采购打算开具销售发票按照刊行人的购货条约签订相应的购货条约，并付出现金。

　　举办货款付出开具销售发票发票签订购货条约，信用期满后付款刊行人第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1402009年-2011年，前五大供应商中，属于刊行人直接向石化产物出产企业、通过太仓供应链金融等商业商的采购额占公司向前五大供应商采购额的比重别离为66.73%、50.24%和58.00%，组成公司原质料采购的主要方法。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构认为，固然太仓供应链金融等商业商是刊行人的直接供应商，可是刊行人通过其采购的原质料，大多系刊行人直接与大型石化企业相同、报送采购打算和商定价值，并直接与其产生货品流转干系，刊行人向太仓供应链金融等商业商的采购行为实际上是刊行人操作其授予的贸易信用举办货款结算所致，在此类生意业务中，刊行人的实际供应商应为扬子-巴斯夫、上海石化、爱敬化工、台湾联成化学、北京燕化、韩国贺化等大型石化企业。

　　上述结论的核查历程及结论依据如下：
　　A、刊行人就公司上述采购模式出具《采购模式说明》B、太仓供应链金融和上海晶通的相关说明及回函证实公司的《采购模式说明》2011年1月，太仓供应链金融和上海晶通别离出具相关《说明》，证实其与德威新材开展的生意业务均包罗两种模式，一种是以中间商身份为德威新材向石化出产企业采购原质料提供货款结算处事；另一种是直接作为商业商向德威新材供应原质料。

　　2011年9月公司向太仓供应链金融及国信怡和别离发出《询证函》，太仓供应链金融和国信怡和的回函证实公司《采购模式说明》中有关两家公司向刊行人授予贸易信用对石化企业采购的最终供应商名称、采购流程、货品流转和发票出具的有关描写与实际相符。

　　C、爱敬化工、江阴大华回函证实公司的《采购模式说明》2011年9月公司向大型石化企业爱敬化工、江阴大华和元利化工发出《询证函》，该等公司的回函证实公司《采购模式说明》中有关太仓供应链金融及国信怡和和上海晶通向刊行人授予贸易信用对石化企业采购采购流程、货品流转和发票出具的有关描写与实际相符。

　　D、扬子-巴斯夫系刊行人最终供应商的核查通过核查2010年和2011年太仓供应链金融与扬子-巴斯夫的购销协议，发明以下条款与公司《采购模式说明》中关于通过太仓供应链金融向扬子-巴斯夫第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-141采购的相关内容沟通：
　　（1）太仓供应链采购扬子-巴斯夫的产物仅能销售给徳威新材；
（2）太仓供应链须在扬子-巴斯夫装货之前全额付款。

　　E、对刊行人与太仓供应链金融、上海晶通、新加坡国际商业以及相关商业商与石化出产企业签订的相关采购条约举办核查通过抽查刊行人与太仓供应链金融、上海晶通、新加坡国际商业以及相关商业商与石化出产企业签订的相关采购条约以及相应的最终供应商采购条约，详细环境如下：
　　序号采购的原质料品名采购数量（单位：吨）签订日期条约供应商名称条约编号1、刊行人向新加坡国际商业采购（1）UN380 632009年12月9日公司向直接供应商采购条约新加坡国际商业SC/09/092009年12月2日直接供应商向最终供应商采购条约台湾联成LS109C0016（2）UN380 632010年3月1日公司向直接供应商采购条约新加坡国际商业SC/10/012010年2月25日直接供应商向最终供应商采购条约台湾联成LS1020048（3）UN380 422010年4月19日公司向直接供应商采购条约新加坡国际商业SC/10/022010年4月15日直接供应商向最终供应商采购条约台湾联成LS1040050（4）UN380 632010年5月18日公司向直接供应商采购条约新加坡国际商业SC/10/032010年5月17日直接供应商向最终供应商采购条约台湾联成LS10500352、刊行人向太仓供应链金融采购（1）318CN 49.502010年1月7日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP10001-直接供应商向最终供应商采购合沙伯基本CN/1001/019第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-142同（2）5110J 502010年1月28日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100102010年1月28日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2079057（3）2420H 402010年2月23日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100152010年2月23日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2076744（4）
　　2220HEC1622010年2月23日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100152010年2月23日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2076742（5）2220H 1622010年2月23日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100152010年2月23日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2076740（6）
　　2220HEC1622010年2月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100162010年2月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2116522（7）2420H 492010年2月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100162010年2月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2116581（8）2420H 12010年2月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100162010年2月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2117825（9）5110J 502010年3月5日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100202010年3月5日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2117825（10）8262 44 2010年3月11日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP10026第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-143-直接供应商向最终供应商采购条约韩华贺化HWHH-PE100310-A（11）UN615 202010年3月17日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP10028-直接供应商向最终供应商采购条约中山联成XUN103D0010（12）EVA260 2002010年4月22日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100342010年4月22日直接供应商向最终供应商采购条约杜邦商业PIP-IDG-051/2010（13）DOTP 1002010年4月23日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100352010年4月23日直接供应商向最终供应商采购条约爱敬化工HT-2010-4-23-2（14）TOTM 302010年4月28日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100372010年4月28日直接供应商向最终供应商采购条约中山联成XTM104D0009（15）LD200BW 2602010年5月24日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100432010年5月24日直接供应商向最终供应商采购条约中国石化YSSH2010052035（16）2420H 42010年5月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100442010年5月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2169832（17）5110J 302010年5月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100442010年5月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2277809（18）6110M 602010年5月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100442010年5月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2277815第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-144（19）DOP 2002010年5月25日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100452010年5月25日直接供应商向最终供应商采购条约爱敬化工HT-2010-5-25-1（20）5110J 302010年5月27日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100462010年5月27日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2295145（21）6110M 602010年5月27日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100462010年5月27日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2292426（22）5110J 302010年5月13日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100402010年5月13日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2253084（23）6110M 402010年5月13日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100402010年5月13日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2253085（24）5110J 502010年6月1日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100512010年6月1日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2309625（25）6110M 302010年6月1日公司向直接供应商采购条约太仓供应链金融SC-DWP100512010年6月1日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-23096293、刊行人向上海晶通采购（1）DOP 302010年1月27日公司向直接供应商采购条约上海晶通XSX20100127012010年1月27日直接供应商向最终供应商采购条约爱敬化工HT-2010-1-27-4（2）5110J 150 2010年1月25日公司向直接供应商采购条约上海晶通XSX2010012501第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1452010年1月25日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫XHW-2238513（3）2420H 2002010年3月22日公司向直接供应商采购条约上海晶通XSX20100322022010年3月22日直接供应商向最终供应商采购条约扬子-巴斯夫YYE-2054241（4）S-1000 502010年3月26日公司向直接供应商采购条约上海晶通XSX20100326022010年直接供应商向最终供应商采购条约江阴大华XSX2010032602（5）
　　2220HEC2002010年4月8日公司向直接供应商采购条约上海晶通XSX20100408012010年4月8日直接供应商向最终供应商采购条约杨子-巴斯夫YYE-2157862（6）DOP 302010年5月10日公司向直接供应商采购条约上海晶通XSX20100510012010年5月10日直接供应商向最终供应商采购条约爱敬化工HT-2010-5-10-8由上表可以看出，公司向直接供应商采购的条约与对应的向最终供应商采购的条约内容中采购品种和数量沟通，采购条约的订立切合刊行人《采购模式说明》中描写。

　　进一步，通过核查2010年1-6月刊行人和太仓供应链等商业商的采购条约，以及太仓供应链等商业商对石化企业相应的采购的条约举办了抽查，关于太仓供应链等商业商收取的手续费环境详细环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-146日期商业商名称原质料品名数量（单位：吨）
　　太仓供应链等商业商向石化企业的采购价值公司向太仓供应链等商业商采购价总金额手续费率（单位:%）
　　a B C d=a×c e=（1-c/b）×1002009年12月9日新加坡国际商业UN380 63 $2,620.00 $2,659.30 $167,535.90 1.503月1日新加坡国际商业UN380 63 $2,760.00 $2,801.40 $176,488.20 1.504月19日新加坡国际商业UN380 42 $2,730.00 $2,770.95 $116,379.90 1.505月18日新加坡国际商业UN380 63 $2,760.00 $2,801.40 $176,488.20 1.501月7日太仓供应链金融318CN 49.50 11,761.00 11,852.04 586,675.98 0.771月28日太仓供应链金融5110J 50 15,840.00 15,962.60 798,130.00 0.772月23日太仓供应链金融2420H 40 13,860.00 13,967.29 558,691.60 0.772月23日太仓供应链金融2220H EC 162 13,780.00 13,890.58 2,250,273.96 0.802月23日太仓供应链金融2220H 162 14,210.00 14,325.42 2,320,718.04 0.802月25日太仓供应链金融2220H EC 162 14,465.00 14,581.23 2,362,159.26 0.802月25日太仓供应链金融2420H 49 13,250.00 13,353.33 654,313.17 0.802月25日太仓供应链金融2420H 1 8,465.00 8,532.08 8,532.08 0.793月5日太仓供应链金融5110J 50 15,870.00 16,002.75 800,137.50 0.843月11日太仓供应链金融8262 44 12,187.00 12,278.42 540,250.48 0.753月17日太仓供应链金融UN615 20 24,920.00 25,123.44 502,468.80 0.824月22日太仓供应链金融EVA260 200 20,382.00 20,548.61 4,109,722.00 0.824月23日太仓供应链金融DOTP 100 15,125.00 15,246.34 1,524,634.00 0.804月28日太仓供应链金融TOTM 30 17,620.00 17,763.98 532,919.40 0.825月24日太仓供应链金融LD200BW 260 11,980.00 12,074.28 3,139,312.80 0.795月25日太仓供应链金融2420H 4 3,210.00 3,233.45 12,933.80 0.73第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1475月25日太仓供应链金融5110J 30 15,840.00 15,962.61 478,878.30 0.775月25日太仓供应链金融6110M 60 16,340.00 16,474.23 988,453.80 0.825月25日太仓供应链金融DOP 200 13,095.00 13,200.10 2,640,020.00 0.805月27日太仓供应链金融5110J 30 15,835.00 15,963.69 478,910.70 0.815月27日太仓供应链金融6110M 60 16,340.00 16,475.36 988,521.60 0.835月13日太仓供应链金融5110J 30 14,890.00 15,005.88 450,176.40 0.785月13日太仓供应链金融6110M 40 16,340.00 16,474.24 658,969.60 0.826月1日太仓供应链金融5110J 50 15,835.00 15,962.61 798,130.50 0.816月1日太仓供应链金融6110M 30 16,340.00 16,474.23 494,226.90 0.825月10日上海晶通DOP 30 13680 13820 414600 1.013月26日上海晶通S-1000 50 7700 7780 389000 1.011月27日上海晶通DOP 30 12870 13000 390000 1.011月25日上海晶通5110J 150 15710 15867 2380050 1.013月22日上海晶通2420H 200 12465 12591 2518200 1.014月8日上海晶通2220H EC 200 13070 13205 2641000 1.01第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-148由上表可见，2010年1-6月抽查的数据中，太仓供应链金融等商业商收取的手续费率程度浮动区间为0.77%-1.51%，与刊行人《采购模式说明》中关于太仓供应链金融等商业商向刊行人收取手续费率的描写相符。$$$
　　通过上述核查，保荐机构、管帐师事务所和刊行人状师认为，固然太仓供应链金融等商业商是刊行人的直接供应商，但刊行人直接与大型石化企业相同、报送采购打算和商定价值，并直接与其产生货品流转干系，刊行人的实际供应商应为扬子-巴斯夫、上海石化、爱敬化工、台湾联成化学、北京燕化、韩国贺化等大型石化企业。而采购条约是刊行人与太仓供应链金融签订。石化企业向太仓供应链出具生意业务发票。

　　④中小型化工企业除了大宗原质料外，刊行人出产中尚需利用阻燃剂、不变剂和碳酸钙等原质料，这类原质料的耗损量较小，公司对供应商的可议价空间较小，而且对出产本钱的影响也较小，因此，对付这类原质料，公司凡是通过向中小型化工企业采购，为了低落采购本钱，公司对每类原质料凡是引进多个供应商，选用性价比高的供应商举办采购。陈诉期内，公司此类供应商中年采购金额高出100万元的供应商达50余家。

　　（2）陈诉期内向前五大供应商的采购品种、价值、金额及占比（以下价值和生意业务金额均不含增值税）
　　①向上海晶通化学品有限公司采购的品种、价值和金额环境2011年2010年2009年PE树脂(包罗DJ210、2220HEC、2420H、0220AA、LD200BW、7042、TR144、6098、FB2230、DA200、A2102TX00、6070、5070)详细采购内容FB2230;2220H;2420H;7042;TR144;6098；DJ210;6070；5070；A2102TX00DJ210、2220H EC、2420H、0220AA、LD200BWDJ210、2220HEC.7042、LD200BW、TR144、6098采购数量（吨）3,163.70 2,124.03 1,012.95采购金额（万元）3,536.09 2,290.72 986.43平均采购价值（元）11,177.08 10,784.80 9,738.17PVC树脂(包罗S-1300、SG-3、S-65、S-1000、SH200、WS-1300)详细采购内容S-1300;S-65;S-70;SG-3S-1000、SG-3、SH200、SM-1300S-1000、SG-3、S-1300、D-1000、S-65、SH200、SM-1300采购数量（吨）1,222.00 2,217.00 2,694.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-149采购金额（万元）902.34 1,504.07 1,533.82平均采购价值（元）7384.11 6,784.27 5,693.45增塑剂(包罗DOP、DOTP、TOTM、UN399、UN380、810酯)详细采购内容UN380、UN399、DOP、810酯DOTP、DOP DOTP、DOP采购数量（吨）303.6 594.74 445.38采购金额（万元）536.2 652.60 390.30平均采购价值（元）17,661.26 10,972.93 8,763.33EVA树脂(包罗EVA410、EVA-V5110J、EVA1826、EVA1827、EVA260、EVA-7470、KA-31)详细采购内容EVA410 EVA410、EVA-V5110JEVA1826、EVA1827.7470M、KA-31、EVA260、EVA-V5110J采购数量（吨）35.65 342.00 394.50采购金额（万元）63.8 449.98 439.57平均采购价值（元）17,896.75 13,157.28 11,142.48采购金额合计（万元）5038.43 4,897.37 3,350.12②向三菱商事(上海)有限公司的采购品种、价值和金额环境2011年2010年2009年PVC树脂(包罗S-1000、S-65、S-70、SH200、S-1000、SM-1300、WS-800S、D-1000、SH-160、WS800、WS-1300、WS-1000、HG-1000、HG-1300、SG-3、SG-5)详细采购内容HG-1000、HG-1300、HJ-1300、S-65、S-70、SG-3、SG-5、SH200、SM-1300、WS-800S、DG800S-1000、S-65、S-70、SH200、S-1000、SM-1300、WS-800SD-1000、S-65、S-70、SH-160、SH-200、SM-1300、WS800、WS-1300采购数量（吨）6,757.00 3,575.00 2,249.43采购金额（万元）4,802.50 2,379.19 1,636.23平均采购价值（元）7,107.44 6,555.09 7,273.99增塑剂(包罗DOP、DOTP、TOTM、UN399、UN380、DIDP、W-2050、P-CL、W-700、10-P)详细采购内容DOP、UN399、DPHP、TOTM、W-2050、DOADOP、UN399、DIDP、10-P、UN380DOP、TOTM、UN399、DIDP、UN380、UN399采购数量（吨）1314.11 646.77 398.99采购金额（万元）1696.79 803.51 554.71平均采购价值（元）12,912.12 12,423.46 13,903.06其他(硅油、KBM-1003)详细采购内容KBM-1003 KBM-1003 KBM-1003采购数量（吨）11.52 13.68 15.84采购金额（万元）48.10 46.57 56.41平均采购价值（元）41,753.47 34,040.94 35,612.32采购金额合计（万元）6,547.39 3,229.27 2,247.35③向太仓市供应链金融处事有限公司采购的品种、价值和金额第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1502011年2010年2009年PE树脂(包罗LD100BW、318CN、8262、7042、LD200BW、LF2119、LD160AS、2220H EC、2220H、DJ210、2420H、0220AA、TR144)详细采购内容2220H、6098、2420H、DJ210、DJ200A、7042、LLDPE8262、TR1440220AA、2420H、2220H、2220H EC、LD200BW、8262、318CNLD100BW、318CN、8262、7042、LD200BW、LF2119、LD160AS、2220H EC、2220H、DJ210、2420H采购数量（吨）4,352.98 4,439.30 6,302.06采购金额（万元）5,159.99 4,756.34 5,959.02平均采购价值（元）11,853.95 10,714.17 9,455.67增塑剂(包罗UN380、TOTM、DOP、UN615、UN399)详细采购内容UN380 .DOP.TOTM DOP、TOTM、UN615UN380、TOTM、DOP、UN615、UN399采购数量（吨）920 1,069.37 1,681.29采购金额（万元）1,404.88 1,436.44 1,541.56平均采购价值（元）15,270.41 13,432.59 9,168.93PVC树脂(包罗TG-1300、TG-1000、SM-1300、SG-3)详细采购内容S-70、SM-1300 SM-1300TG-1300、TG-1000、SM-1300、SG-3采购数量（吨）935.00 550.00 1,563.00采购金额（万元）720.07 380.00 915.22平均采购价值（元）7,701.33 6,909.09 5,855.55EVA树脂(包罗6110M、1826、KA-31、7470M、1828、EVAV410、EVAVA600、5110J、EVA532)详细采购内容V5110J、6110MEVA532、EVA410、V5110J、6110M6110M、1826、KA-31、7470M、1828、EVAV410、EVAVA600、5110J采购数量（吨）2,877.03 2,631.06 2,469.58采购金额（万元）5,178.59 3,762.97 2,683.14平均采购价值（元）17,999.80 14,302.13 10,864.77炭黑（包罗YD-210C、JE6900、116)详细采购内容无JE6900YD-210C、JE6900、116采购数量（吨）- 180.00 1,000.00采购金额（万元）- 164.05 834.58平均采购价值（元）- 9,113.73 8,345.85采购金额合计（万元）12,463.53 10,499.80 11,933.53④向三星商业（上海）有限公司采购的品种、价值和金额2011年2010年2009年PE树脂（包罗DJ210、FB2230、2420H、0220AA、LD200BW、6098、TR144、2102TX00、LD100BW、218NF、7042、JL020、LLDPE8262)详细采购内容LD100BW、2220H、2420H、2102TX00、6098、FB2230、DJ210、FB2230、2420H、0220AA、LD200BW、6098、DJ210、2420H、LD100BW、FB2230、7042、TR144第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-151218NF、7042、DJ210、5070、0220AATR144、2102TX00、LD100BW、70426098、0220AADJ210、JL020采购数量（吨）3,074.95 3,922.23 2,865.00采购金额（万元）3,288.14 3,949.37 2,700.45平均采购价值（元）10,693.31 10,069.20 9,425.66PVC树脂(包罗S-65.S-70、SM-1300、S-1000、S-1300、SG-3)详细采购内容S-70、SG-5、S-1300、SG-3S-65、S-70、SM-1300S-1000、SM-1300、S-1300、SG-3采购数量（吨）2,434.95 3,686.00 1,149.88采购金额（万元）1,799.27 2,436.01 698.28平均采购价值（元）7,389.34 6,608.82 6,072.70增塑剂(包罗DOP、DOTP)详细采购内容DOP、UN399 DOTP、DOP DOTP、DOP采购数量（吨）64.96 899.60 470.03采购金额（万元）93.50 1,018.16 377.26平均采购价值（元）14,392.72 11,317.96 8,026.38EVA树脂(包罗EVA7470M、EVA KA-31、EVA430、EVA260、EVAVS410)详细采购内容无EVA7470M、EVAKA-31EVA-7470M、EVA430、EVA260采购数量（吨）- 127.25 130.00采购金额（万元）- 179.02 149.32平均采购价值（元）- 14,068.08 11,486.51采购金额合计（万元）5,180.90 7,582.55 3,925.32⑤向扬子石化-巴斯夫有限责任公司采购的品种、价值和金额2011年2010年2009年PE树脂(包罗2420H.2220H)详细采购内容2420H.2220H - -采购数量（吨）3,440.00 - -采购金额（万元）3,733.23 - -平均采购价值（元）10,852.40 - -采购金额合计（万元）3,733.23 - -注：扬子石化-巴斯夫有限责任公司于2011年进入刊行人前五大供应商名单，在此仅披露2011年相关采购数据。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-152⑥陈诉期内刊行人上述陈诉期内前五大供应商采购占比环境（以下采购金额均不含税）
　　2011年2010年2009年扬子石化-巴斯夫有限责任公司金额（万元）3,733.23 - -占总采购比重（%）6.87 - -上海晶通化学品有限公司金额（万元）5,038.43 4,897.37 3,350.12占总采购比重（%）9.27 11.09 8.57三菱商事(上海)有限公司金额（万元）6,547.39 3,229.27 2,247.35占总采购比重（%）12.05 7.70 5.75中国石化上海石油化工股份有限公司金额（万元）- 2,426.43 2,690.40占总采购比重（%）- 5.79 6.88太仓市供应链金融处事有限公司金额（万元）12,463.53 10,499.81 11,933.53占总采购比重（%）22.93 25.02 30.53三星商业（上海）有限公司金额（万元）5,180.90 7,582.55 3,925.32占总采购比重（%）9.53 18.09 10.04合计金额（万元）32,963.48 28,635.43 24,146.72占总采购比重（%）60.65 68.31 61.776、种种最终供应商及采购金额及占比公司的最终供应商可以分为两类，个中一类系石化企业等出产企业，刊行人采纳直接向该等企业该等企业采购以及操作太仓供应链金融等企业授予公司的贸易信用向该等石化企业采购，别的一类是商业商，公司直接向该等商业商采购原质料，而不是向相关原质料的出产商下单购货。陈诉期内，公司向两类最终供应商采购金额及占比环境如下：
　　单位：万元最终供应商范例种别2011年度2010年度2009年度商业商金额（万元）17,056.53 16,720.53 14,507.16占各期采购总额的比重30.37% 39.84% 37.26%石化企业等厂商金额（万元）39,005.38 25,245.14 24,584.18占各期采购总额的比重69.63% 60.16% 62.74%合计金额（万元）56,157.07 41,919.82 39,091.34占各期采购总额的比重100% 100% 100%7、陈诉期内各期前十大供应商的环境说明陈诉期内各期前十大供应商的环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-153年份供应商名称产物种别数量(吨）单价（元）
　　销售金额（万元）期末应付账款余额（万元）
　　是否关联方2011年太仓市供应链金融处事有限公司PE树脂4,352.98 11,853.95 5,159.99-899.42否增塑剂920 15,270.41 1,404.88PVC树脂935 7,701.33 720.07EVA树脂2,877.03 17,999.80 5,178.59合计9,085.00 12,463.53三菱商事（上海）有限公司PVC树脂6,757.00 7,107.44 4,802.501,738.53否增塑剂1,314.11 12,912.12 1,696.79其他（硅油等）11.52 41,753.47 48.10合计8,082.63 6,547.39三星商业（上海）有限公司PE树脂3,074.95 10,693.31 3,288.142,271.90否PVC树脂2,434.95 7,389.34 1,799.27增塑剂64.96 14,392.72 93.50合计5,574.86 5,180.90上海晶通化学品有限公司PE树脂3,163.70 11,177.08 3,536.091,054.23否PVC树脂1,222.00 7,384.11 902.34增塑剂303.6 17,661.26 536.20EVA树脂35.65 17,896.75 63.80合计4,724.95 5,038.43扬子石化-巴斯夫有限责任公司PE树脂3,440.00 10,852.40 3,733.23 -7.31否中国石化上海石油化工股份有限公司PE树脂2,625.95 11,193.46 2,939.35 -3.96否山西永东化工股份有限公司碳黑1,914.07 8,502.03 1,627.35 281.15否新加坡国际商业有限公司增塑剂685.97 18,259.35 1,252.54 146.79否第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-154浙江远大收支口有限公司PE树脂917.74 9,848.89 903.87 0.00否艾迪科（上海）商业有限公司增塑剂311.625 25,342.82 789.75 104.43否合计37362.80 40,476.332010年太仓市供应链金融处事有限公司PE树脂4,439.30 10,714.17 4,756.341,084.25否增塑剂1,069.37 13,432.59 1,436.44PVC树脂550 6,909.09 380EVA树脂2,631.06 14,302.13 3,762.97碳黑180 9,113.73 164.05合计8,869.73 10,499.80三星商业（上海）有限公司PE树脂3,922.23 10,069.20 3,949.37454.16否PVC树脂3,686.00 6,608.82 2,436.01增塑剂899.6 11,317.96 1,018.16EVA树脂127.25 14,068.08 179.02合计8,635.08 7,582.56上海晶通化学品有限公司PE树脂2,124.03 10,784.80 2,290.72912.04否PVC树脂2,217.00 6,784.27 1,504.07增塑剂594.74 10,972.93 652.6EVA树脂342 13,157.28 449.98合计5,277.77 4,897.37三菱商事（上海）有限公司PVC树脂3,575.00 6,555.09 2,379.19312.68否增塑剂646.77 12,423.46 803.51其他（硅油等）13.68 34,040.94 46.57合计4,235.45 3,229.27中国石化上海石油化工股份有限公司PE树脂2,244.58 10,810.17 2,426.43 -10.74否山西永东化工股份有限公司碳黑1,385.20 7,986.50 1,106.29 351.93否太仓市华威塑料助剂厂增塑剂972.23 9215.25 895.96 286.92否苏州华塑塑料有限公司PVC树脂1,086.00 6,686.38 726.14 93.33否宜兴市阳洋塑料助剂有限公司增塑剂614.57 11,428.92 702.39 67.32否第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-155新加坡国际商业有限公司增塑剂373.46 18,444.35 688.83 110.32否合计33,694.07 32,755.042009年太仓市供应链金融处事有限公司PE树脂6,302.06 9,455.67 5,959.02-1,202.49否增塑剂1,681.29 9,168.93 1,541.56PVC树脂1,563.00 5,855.55 915.22EVA树脂2,469.58 10,864.77 2,683.14碳黑1,000.00 8,345.85 834.58合计13,015.93 11,933.52三星商业（上海）有限公司PE树脂2,865.00 9,425.66 2,700.45146.63否PVC树脂1,149.88 6,072.70 698.28增塑剂470.03 8,026.38 377.26EVA树脂130 11,486.51 149.32合计4,614.91 3,925.31上海晶通化学品有限公司PE树脂1,012.95 9,738.17 986.430否PVC树脂2,694.00 5,693.45 1,533.82增塑剂445.38 8,763.33 390.3EVA树脂394.5 11,142.48 439.57合计4,546.83 3350.12中国石化上海石油化工股份有限公司PE树脂2,835.58 9,488.02 2,690.40 -136.74否三菱商事（上海）有限公司PVC树脂2,249.43 7,273.99 1,636.2384.77否增塑剂398.99 13,903.06 554.71其他（硅油等）15.84 35,612.32 56.41合计2,664.26 2,247.35上海世恩实业有限公司PVC树脂1060.00 5703.15 604.530是EVA树脂942 10847.08 1021.79PE树脂60 9684.36 58.11色母0.10 26495.31 0.27合计2062.10 1684.70第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-156上海巨科化工有限公司PE树脂718.00 8492.73 609.780否碳黑520.00 8526.67 443.39PVC树脂790.00 5682.14 448.89其他（白油等）9.70 14045.29 13.62合计2037.70 1515.68新加坡国际商业有限公司增塑剂179.80 18530.54 333.1835.22否EVA树脂387.56 11554.00 447.79PE树脂51.00 5950.80 30.35合计618.36 811.32扬州安顺利化工有限公司增塑剂803.42 8084.12 649.49 3.5否山西永东化工股份有限公司碳黑863.72 7783.57 672.28 144.16否合计34062.81 29480.17注：上述部分供应商应付账款为负，公司已在年末重分类至预付账款。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构、管帐师事务所和刊行人状师认为，陈诉期内，刊行人的前十大供应商与刊行人及其董事、监事和高级打点人员无任何干联干系第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-157（六）公司与供应商和客户权益干系的环境本公司与各期前五名供应商不存在商品购销干系以外的干系。本公司实际节制人周建明因2005年9月-2007年11月持有上海世恩90%名义股权并接受其法定代表人而与公司存在关联干系外，公司与陈诉期各期其他前五名客户不存在商品购销干系以外的干系。

　　除周建明于2005年9月-2007年11月持有上海世恩实业有限公司90%股权外，本公司董事、监事、高级打点人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在上述客户中均未拥有权益。

　　关于实际节制人周建明与上海世恩实业有限公司的干系详见本招股意向书第九节"九、（四）、4、陈诉期内与上海世恩实业有限公司和上海巨科化工有限公司的生意业务环境"相关内容。

　　（七）产物质量节制环境1、质量体系标准公司一灌输重产物质量节制事情，有多项产物取得了国内外相关认证资格。

　　公司的聚乙烯质料得到了"采取国际标准产物标志"；UL质料通过了美国UL尝试室的QMTT2\QMFZ2安详认证；XLPE绝缘质料、弹性体质料全部通过了国际权威的SGS环保认证，满足ROHS标准和RECH标准要求。

　　公司得到了江苏省质量监督检讨检疫局颁发的"计量担保确认证书"；公司通过了IS09002:TS16949质量体系认证，该体系属于类型汽车行业与相关处事件出产商的权威国际质量标准体系。

　　依据相关标准体系要求，公司在出产中成立了严格、全面的质量节制流程：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-158公司质量节制流程单位阶段客户打点层市场部技能中心/技能部物料部出产部(动力部)人事行政部质量部物料部供应商质量策划条约评审投产前试出产量产处事品质维护改进质量目标方针、组织、职责、打点者代表、业务打算同行业资料阐明、客户满意度观测新产物技能开发物料打点出产区筹划、设备打点人员培训仪器校正MSA供应商打点产物需求询价图纸、规格或样品可行性审查送样报价APQP、FMEA、试出产（TS16949）
　　试出产送样（TS16949产物、需提交）
　　核准核准订单评审出产出产打算采购打算采购来料检讨制程检讨最终检讨质量异常不合格品节制措施量产搬运、储存包装、防护客户满意度观测出货客户投诉、退货统计技能阐明及更正与防范法子一连不绝改进第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1592、质量节制法子公司采纳了很多法子来担保产物质量的靠得住不变。首先，通过引进先进设备/出产线来担保产物质量。公司购置了具有世界先进程度的瑞士BUSS出产线，通过该线出产的产物的纯净度等项指标方面居于国际领先程度。其次，优异的出产工艺节制能力确保了产物质量。作为国内专业从事线缆用高分子质料出产、开发的企业之一，公司在出产工艺节制方面积累了富厚的履历，能够在大批量出产的环境下确保产物质量的不变。第三，通过不绝强化员工质量意识来确保出产历程中的质量节制。按期在员工中开展质量培训，成立严格的质量查核体系，将查核后果与员工的经济好处直接挂钩。

　　3、办理质量问题纠纷的措施公司的销售条约中规定了办理产物质量问题的条款，若呈现产物质量问题一般依据该等条款加以协调整决。公司近三年在质量方面未产生任何重大产物质量纠纷。

　　（八）公司环保环境公司产物主要是通过对PE、PVC、PP等基本化工原料举办物理和化学回响改性而得，在出产历程中存在少少量废水、废气排出，员工糊口用水均通过当地污水处理惩罚厂获得有效回收处理惩罚。公司对情况影响的因素举办了有效的打点和节制，到达了国度礼貌及打点体系要求的标准。

　　通过对上述事项核查，保荐机构、刊行人状师认为：
　　刊行人在出产谋划历程对情况影响的因素举办了有效的打点和节制。

　　陈诉期，刊行人出产谋划历程中的污染物排放内容和管理环境，是否存在产生情况污染的环境保荐机构和刊行人状师通过实地查察了刊行人的出产历程，访谈刊行人的相关高级打点人员，走访了厂区四周住民以及当地情况掩护行政打点部门，查阅《关于对江苏德威新质料股份有限公司申请上市环保核查意见的函》（苏环函[2009]21号）及《关于江苏德威新质料股份有限公司上市环保核查环境的公示》等方法对陈诉期内刊行人出产谋划历程中的污染物排放内容和管理环境，是否存在产生情况污染的环境举办了核查，有关环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1601、刊行人出产谋划历程中的污染物排放内容刊行人出产谋划历程的存在少少量的污染物排放，主要内容为废水、废气、固废和噪音。

　　2、刊行人对出产谋划历程中的污染物排放的管理环境刊行人对出产谋划历程中的污染物排放的管理环境详细如下：
　　（1）废水排放管理因出产发生的工艺废水，公司通过相关设备轮回用于设备冷却，到达差池外排放；公司的糊口废水，通过场内净化设施开端净化后汇入城镇污水管网。（2）废气排放管理公司的废气排放主要来出产历程中由于投料、挤出、造粒发生的HCL、粉尘、少少量塑料废气，公司已采取布袋除尘，活性炭吸附等方法处理惩罚，然后经15米高排气筒排放。

　　其他废气来自食堂油烟，刊行人食堂已采取了切合国度标准的油烟净化设施；（3）固废排放管理公司的固废主要来历于工人日常糊口发生的糊口垃圾，已由环卫部门收集后统一处理惩罚；（4）噪音排放管理公司在出产历程中相关设备发生少量的噪音，公司已在设别选型时优先选用低噪声设备；另外，公司通过对机器加装隔声罩、减震橡胶垫，以及出产时封锁车间门窗，来有效低落噪音的排放。

　　3、刊行人出产谋划历程中不存在产生情况污染的环境按照江苏省环保厅出具的《关于对江苏德威新质料股份有限公司申请上市环保核查意见的函》（苏环函[2009]21号）及《关于江苏德威新质料股份有限公司上市环保核查环境的公示》，刊行人已于2009年2月4日通过了江苏省环保厅对其上市举办的上市环保核查，刊行人排放的主要污染物到达国度和处所规定的排放标准；刊行人家产固体废料和危险废料能够安详处理；刊行人建树项目"情况影响评价和"三同时"制度执行率到达100%，并经环保部门验收合格；刊行人环保设施不变运转率到达95%以上；刊行人按规定缴纳排污费；刊行人产物及其出产历程中不含有或利用国度法令、礼貌、标准中禁用的物质以及我国签署的国第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-161际合同中禁用的物质。

　　2011年11月江苏省情况掩护厅出具《情况掩护守法证明》，"经审核，江苏德威新质料股份有限公司近三年来未因情况掩护行为受到我厅行政惩罚。"通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，刊行人在日常出产历程中不存在产生污染情况的环境，刊行人出产行为切合国度和处所有关环保方面法令、礼貌、规章和类型性文件的要求。

　　4、刊行人是否属于国度环保总局要求出具核查意见的领域，请说明主管部门对刊行人情况掩护环境出具的有关意见。

　　（1）刊行人属于国度环保总局要求出具核查意见的领域按照国度环保总局《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业举办情况掩护核查的规定》（环发[2003]101号）和《关于进一步类型重污染行业出产谋划公司申请上市或再融资情况掩护核查事情的通知》（环办[2007]105号）的规定，刊行人属于需要举办上市环保核查，对刊行人举办上市环保核查的有权部门为江苏省环保厅，核查领域包罗江苏德威新质料股份有限公司、其部属常州分公司及扬州德威新质料有限公司。

　　（2）主管部门对刊行人情况掩护环境出的有关意见按照国度环保总局污染节制司于2007年9月27日颁布的《首次申请上市或再融资的上市公司情况掩护核查事情指南》的规定，对申请上市的公司举办环保核查的时段为申请上市环保核查前持续36个月。江苏省环保厅即对刊行人此次申请前持续36个月的环保事情举办了上市环保核查，并于2009年2月4日出具了《关于对江苏德威新质料股份有限公司申请上市环保核查意见的函》（苏环函[2009]21号）,刊行人通过情况主管部门的上市环保核查，另外，2011年11月江苏省环保厅出具相关证明文件，证明刊行人及其控股子公司最近三年未因情况掩护行为受到行政惩罚。

　　2012年2月太仓市环保局、扬州市邗江区环保局和常州市戚墅堰区环保局出具了关于刊行人的情况守法证明文件。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，刊行人已经凭据法令规定通过了上市环保核查事情，且在其后续谋划历程中，不存在违反有关环保法令礼貌的环境。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-162五、公司主要牢靠资产和无形资产（一）本公司陈诉期内主要牢靠资产停止2011年12月31日，公司牢靠资产环境如下：
　　单位：万元项目原值净值成新率衡宇修建物3,523.44 2,533.98 71.92%呆板设备9,131.76 5,509.56 60.33%运输设备389.73 254.16 65.21%办公及其他设备534.56 301.37 56.38%合计13,579.49 8,599.07 63.32%1、主要房产环境公司今朝拥有的房产环境如下：
　　序号房产证号衡宇位置修建面积(M2)取得方法所有权人他项权利1太房权证沙溪字第00006464号沙溪镇沙南公路南侧9,510.07自建德威新材抵押2太房权证沙溪字第00009929号沙溪镇沙南东路99号10,172.28自建德威新材无3太房权证沙溪字第00001041号沙溪镇松南村3,542.25自建德威新材无4太房权证城厢字第0100093924号城厢南阳路2号108.93受让德威新材无2、公司今朝主要出产设备（1）公司今朝主要呆板设备呆板及购置时间、购置来历环境序号设备名称数量原值（万元）可利用年限购置时间购置来历出产厂家1KKG14-18型BUSS机组2套1,397 6年2002年11月入口瑞士BUSS公司2008年11月2MKS110-11F140-6型BUSS机组1套1,034 2年2004年7月入口3150型双螺杆挤出机组4台1,000 6年2008年8月国内选购昆山远东机器有限公司4KY92/200型双螺杆挤出机组1条327 1年2003年1月国内选购南京科亚科技成长有限公司5TE-95型双螺杆挤出机组1条322 6年2008年12月国内选购南京诚盟机器有限公司695/200型双螺杆挤出机组1条312 6年2008年12月国内选购第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-1637200型双螺杆挤出机组1台257 4年2006年12月国内选购南京科亚科技成长有限公司8TE-75/70型双螺杆挤出机组2台198 4年2006年6月国内选购975/180型双螺杆挤出机组2台110 1年2001年8月国内选购10屏蔽料用单螺杆密炼机组1条322 7年2010年4月国内选购昆山科信橡胶机器有限公司11低烟无卤密炼机双阶机组出产线2条628 7年2010年4月国内选购12屏蔽料用单螺杆密炼机组1条333 7年2010年4月国内选购13密练机双阶机组1条251 8年2010年4月国内选购南京诚盟机器有限公司14 92/200XLPE造粒机组2条520 8年2010年12月国内选购15 110升PVC密练机组1条131 9年2010年10月国内选购佰弘机器（上海）有限公司16双螺杆双阶挤出机组2条452 10年2011年12月国内选购南京诚盟机器有限公司（2）公司技能领先与设备先进性的干系以及是否存在技能依赖设备先进度的环境说明公司的核心技能为高分子质料的配方，公司的技能领先主要表此刻自主研发的汽车线束料、XLPE料、内外屏蔽料、弹性体料、UL系列料的出产配方。线缆用高分子质料每种质料既自成体系又彼此关联，产物配方多样、技能蹊径庞大，非经历久技能积累难以形成多种别、多系列、多品种的产物结构。德威新材在线缆高分子质料规模已拥有十余年的开发履历，有多项产物冲破海外的技能把持，是国内同行业中产物品种最为富厚的企业之一，浮现了公司技能在行业的领先职位。

　　可是除出产配方外，出产设备先进性亦对公司部分产物的质量不变性发生必然影响，公司的中压内外屏蔽料和XLPE料的中的硅烷交联料由于采取了入口的BUSS机组，产物质量相对采取国产设备出产的产物质量在不变性上具有必然优势，可是仅拥有先进设备无法把握XLPE料和内外屏蔽料的出产配方和成熟的工艺，仍然无法出产高质量产物。另外，公司在汽车线束料、弹性体料、UL系列料的技能领先主要表此刻出产配方上，今朝公司对这三类产物的出产设备均是可从国内的大都供应商采购而得的普通设备，公司的技能先进性对设备先进度不存在依赖。

　　综上所述，仅拥有先进的出产设备而无更为核心的出产配方无法把握代表公第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-164司技能先进性的德标汽车线束料、硅烷自交联PE料、低烟无卤料、CMR传输电缆护套质料、聚酰胺弹性体质料等产物的出产技能。因此公司的技能领先客观上不存在对出产设备先进度的依赖。

　　（3）公司今朝拥有的出产线数量及对应产物环境公司今朝拥有的出产线数量及各出产线对应出产产物的环境详细如下：
　　出产线数量XLPE料出产线硅烷交联PE料出产线3条化学交联PE料出产线5条低烟无卤料出产线2条内外屏蔽料出产线5条UL系列料出产线1条弹性体料出产线1条汽车线束料出产线3条通用PVC料出产线7条（二）刊行人拥有的主要无形资产1、国有地皮利用权序号权证编号位置用途取得方法终止日期面积((M2)所有权人他项权利1太仓市国用（2001）
　　字第23074005号沙溪镇沙南公路南侧家产用地出让2046.12.24 19563.0德威新材抵押2太国用（2007）第523001977号沙溪镇胜利村十七组家产用地出让2056.12.30 17341.1德威新材无3太国用（2009）第023014353号沙溪镇胜利村7组家产用地出让2059.10.19 8144.4德威新材无4太国用（2009）第005011713号太仓港口岸开发区华苏路以南、永辉公司以西家产用地出让2059.2.9 33340.1德威新材抵押5太国用（2010）第501001909号太仓市城厢镇南阳路2号国大花圃1幢1302室住宅用地出让2076.4.27 15.20德威新材-2、商标今朝，公司拥有图形商标""及字体商标"德威"，详细环境如下：
　　（1）图形商标第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-165商标样式注册证号注册期有效期注册种别审定利用商品注册人取得方法1080023 1997.8.21 2017.8.20第1类聚氯乙烯树脂；合成树脂塑料德威新材自主申请4069535 2006.1.28 2016.1.27第10类医疗器械和仪器；非化学避孕用具；助听器；牙科设备；电疗器械；口罩；外科用移植物（人造质料）；奶瓶；矫形用物品；缝合质料德威新材自主申请4069302 2005.5.7 2015.5.6第13类火器；子弹；火药；弹药；爆竹；枪管；烟火产物；鞭炮；发令纸；引火物德威新材自主申请4069287 2006.6.14 2016.6.13第29类肉；鱼制食品；蜜饯；腌制蔬菜；蛋；牛奶成品；食用油脂；加工过的瓜子；干食用菌；豆腐成德性威新材自主申请4069286 2006.6.14 2016.6.13第30类咖啡；茶；糖果；非医用营养品；糕点；利便米饭；食用淀粉产物；面粉成品；冰淇淋；调味德性威新材自主申请4069285 2006.6.14 2016.6.13第31类树木；谷（谷类）；植物；勾当物；鲜水果；新鲜蔬菜；饲料；酿酒麦芽；植物种子；动物栖息用德性威新材自主申请4069284 2006.6.14 2016.6.13第32类啤酒；果汁；水（饮料）；无酒精饮料；纯净水（饮料）；植物饮料；乳酸饮料（果成品，非奶）；奶茶（非奶为主）；果子晶；饮料制剂德威新材自主申请4069283 2006.6.14 2016.6.13第33类酒（饮料）；果酒（含酒精）；葡萄酒；黄酒；米酒；含酒精浓汁；烧酒；白兰地；蜂蜜酒；酒精饮料（啤酒除外）
　　德威新材自主申请4069282 2006.6.14 2016.6.13第34类烟草；香烟；雪茄烟切刀；烟斗；洋火；吸烟用打火机；丁烷气（抽烟用）；香烟滤嘴；卷烟纸；非珍贵金属制香烟盒。

　　德威新材自主申请4069537 2006.9.7 2016.9.6第8类随身兵器德威新材自主申请4069539 2007.2.7 2017.2.6第6类未加工或半加工普通金属；金属管；金属修建质料；金属绳；五金器具；金属锁（非电）；金属容器；金属螺栓；保险柜；金属铰链。

　　德威新材自主申请4069538 2007.2.7 2017.2.6第7类注塑机；塑料挤出机；塑料切粒机；炼胶机；包装机；化学家产用电动机器；制造电线、电缆用机器；机器密封件；洗衣机；厨房用电动呆板德威新材自主申请4069536 2007.1.28 2017.1.27第9类电源质料（电线电缆）；封塑料用电动器械（包装用）；自动计量器；量具；电子通告牌；光通讯设备；放映设备；丈量器械和仪器；光导丝（光学纤维）；电子防盗装置。

　　德威新材自主申请4069304 2007.1.28 2017.1.27第11类灯；烹调器具；冷冻设备和呆板；氛围调理设备；加热德威新材自主申请第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-166设备；排水管道设备；消毒设备；浴室装置；电暖器；电吹风。

　　4069543 2007.4.28 2017.4.27第2类天然树脂（原料）；食物色素；复印机用墨（调色剂）
　　德威新材自主申请4069542 2007.4.28 2017.4.27第3类牙膏、香、动物用扮装德性威新材自主申请4069540 2007.4.28 2017.4.27第5类人用药；医药制剂；净化剂；兽医用药；医用营养食物、消毒纸巾；牙科用研磨剂。德威新材自主申请4069295 2007.4.28 2017.4.27第21类牙刷；扮装用品；未加工或半加工玻璃（修建玻璃除外）
　　德威新材自主申请4069299 2007.4.28 2017.4.27第16类制版纸、复印纸（文具）；制模型用塑料德威新材自主申请商标样式注册证号注册期有效期注册种别审定处事项目注册人取得方法4069225 2007.4.21 2017.4.20第43类住所（旅馆、供膳投止处）；酒吧；餐馆；茶楼；咖啡馆；柜台出租；养老院；日间托儿所（看孩子）；动物寄养；出租椅子、桌子、桌布和玻璃器皿。

　　德威新材自主申请4069243 2007.4.21 2017.4.20第45类夜间保护；安详及防盗警报系统的监控；社交护送（陪伴）；打扮出租；殡仪；开保险锁；婚姻先容所；消防；组织宗教会议；收养所德威新材自主申请4069244 2007.4.21 2017.4.20第44类医院；饮食营养指导；疗养院；剃头店；美容院；大众卫生浴；动物饲养；园艺；眼睛行；卫生设备出租德威新材自主申请4069276 2007.4.21 2017.4.20第40类订做质料装配（替他人）；金属处理惩罚；木器建造；食物及饮料贮存；纺织品化学处理惩罚；打扮建造；印刷；氛围净化；水净化；化学试剂加工和处理惩罚。

　　德威新材自主申请4069278 2007.4.21 2017.4.20第38类无线电广播；有线电视；信息传送；电话业务；光纤通讯；提供与全球计较机网络的电讯联接处事；电讯设备出租；电子通告牌处事（通讯处事）；计较机终端通讯；长途集会会议处事。

　　德威新材自主申请（2）字体商标商标范例注册证号注册期有效期注册种别审定利用商品注册人取得方法德威940089 1997.2.7 2017.2.6第1类聚氯乙烯树脂，合成树脂塑料德威新材受让3699692 2006.3.28 2016.3.27第1类未加工塑料；未加工合成树脂；增塑剂；化学试剂（非医用或兽医用）；外貌活性化学剂；家产用亮色化学品；食品储存用化学品；燃料助剂（截至）
　　德威新材自主申请3699691 2005.8.7 2015.8.6第7类注塑机；塑料挤出机；塑料切粒机；炼胶机；包装机；德威新材自主申请第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-167化学家产用电动机器；制造电线、电缆用机器；机器密封件；洗衣机；厨房用电动呆板3699690 2005.7.7 2015.7.6第9类电源质料（电线电缆）；封塑料用电动器械（包装用）；自动计量器；量具；电子通告牌；光通讯设备；放映设备；丈量器械和仪器；光导丝（光学纤维）；电子防盗装置。

　　德威新材自主申请3699689 2010.10.28 2015.10.27第16类包装用塑料膜；塑料泡沫包装用品（包装用）；制版纸；复印纸（文具）；纸巾；白纸板；办公室用封口机；书写文具；文具或家用胶带；制模型用塑料德威新材自主申请3699687 2005.8.21 2015.8.20第20类塑料周转箱；塑料包装容器；事情台；竹木工艺品；木、蜡、石膏或塑料艺术品；木制或塑料招牌；食品用塑料装饰品；家具非金属附件；睡袋；非金属锁（非电）
　　德威新材自主申请3699688 2005.7.7 2015.7.6第17类塑料粒子料（半加工塑料物质）；半加工塑料物质；绝缘质料；合成树脂（半制品塑料管）；非金属软管；生橡胶或半制品橡胶；非包装用塑料膜；塑料管德威新材自主申请3699686 2005.8.14 2015.8.13第40类订做质料装配（替他人）；金属处理惩罚；木器建造；食物及饮料贮存；纺织品化学处理惩罚；打扮建造；印刷；氛围净化；水净化；化学试剂加工和处理惩罚。

　　德威新材自主取得3、专利及专有技能序号专利名称专利号有效期专利权人范例取得方法1一种双环磷酸酯阻燃剂的合成要领ZL200610027825.8 2006.6.20-2026.6.20东华大学发现专利特许利用2汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料ZL200610038234.0 2006.2.13-2026.2.13德威新材；发现专利申请3免水煮低烟无卤阻燃硅烷交联聚烯烃组合物及其制备要领ZL200810024408.7 2008.3.21-2028.3.20德威新材；常熟理工学院发现专利申请（1）上述专利及专有技能相关环境说明①"一种双环磷酸酯阻燃剂的合成要领"特许利用发现专利相关环境2007年公司与东华大学就"一种双环磷酸酯阻燃剂的合成要领（发现专利号ZL200610027825.8）"签订《技能转让（专利实施许可）条约》，以独有方法受让该发现专利的利用权，主要条款如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-168a、实施方法：许可利用本专利工艺要领及其延伸技能举办新技能、新产物开发、研究、尝试，出产、销售与其相关的新产物；实施领域为专利权包围的全部领域；实施期限为2007年2月16日至2017年2月15日。

　　b、提供技能处事和指导：东华大学对涉及本专利利用的质料牌号、采购、价值信息、尝试和放大出产历程节制等相关技能奥秘举办明示，并在初次实施时举办现场指导。

　　c、专利权利用费；该许可实施利用费总额为5万元，由德威新材一次性付出。

　　d、抵抗第三人：东华大学该当担保其专利实施许可不加害任何第三人的正当权益，如产生第三人指控德威新材加害专利权的，东华大学该当向第三人明示本条约许可内容，须要时向常识产权打点机构或法令规定的相关机构举办挂号、公示，协助德威新材消除加害指控和影响，并为德威新材就该指控利用本条约举办辩护，消除因此而带来的影响。

　　e、东华大学该当在本条约有效期内维持本项专利权的有效性，如由于东华大学过失致使本项专利权终止的，东华大学该当按条约约定，付出德威新材违约金或抵偿损失。本项专利权被国度专利行政主管构造公布无效的，东华大学该当抵偿德威新材损失，但已付出的利用费不再返还。

　　f、在条约推行中，任何一方不得限制与本专利相关的延伸技能奥秘的开发，从而限制对方的技能竞争和技能成长。

　　g、后续开发的约定：德威新材有权操作东华大学许可实施的专利技能和技能奥秘举办后续改造。由此发生的具有实质性或缔造性技能进步特征的新的技能成就归两边所有。详细为在新专利权申报时德威新材有优先署名权，并另行向东华大学付出相应利用费、处事费。

　　东华大学有权在许可德威新材实施该项专利权后，对该项专利权涉及的发现缔造及技能奥秘举办后续改造。由此发生的具有实质性或缔造性技能进步特征的新的技能成就，归东华大学所有，详细好处分配为，许可德威新材利用，操作的德威新材设备或技能的，在利用费中相抵扣。

　　该发现专利主要用于出产阻燃剂，其操作此要领出产的阻燃剂用于线缆用高分子质料的出产，可以到达在同等阻燃机能的条件下，阻燃剂用量更少，凡是用于对阻燃、单位重量、耐磨等机能同时有要求的高端线缆产物，2009年-2011年第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-169操作此项发现专利出产的线缆用高分子质料的销售收入环境如下：
　　单位：万元2011年度2010年度2009年度1,953.25 460.13 973.23该发现专利的有效期为2006年6月20日至2026年6月19日，至2017年2月15日该专利许可到期时，公司将按照其时的产物需求、技能成长抉择是否续签。

　　②发现专利--"汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料"相关环境说明A、专利获取时间和对应主要产物公司今朝拥有的发现专利"汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料"系公司与常熟理工学院相助开发，于2006年2月13日提出专利申请，并于2009年1月14日取得编号为ZL200610038234.0的发现专利权证书。专利权原为公司及常熟理工学院共有，该发现专利主要用于公司汽车线束绝缘质料的出产，是公司原有汽车线束绝缘质料进级换代产物。

　　2010年3月1日，公司与常熟理工学院签订了专利权转让协议，常熟理工学院将该专利的所有权益全部转让给公司，公司向常熟理工学院拨付科研经费5万元作为专利权转让费。2010年4月16日，经国度常识产权局批准，两边就本次专利权转让事项治理完毕了专利权人变换存案相关手续。

　　B、专利的研发历程公司于2005年提出开发"汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料"观念，并于2005年11月1日与常熟理工学院签订《技能开发相助协议》，两边相助研究开发汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料项目。

　　常熟理工学院质料系副教授张建耀历久从事聚丙烯的研究，其作为常熟理工学院的代表接受该项目的项目工程师，与公司研发团队配合参加研发。在研发历程中，尝试方案有两边配合提出，并由两边配合完成。中试时操作了常熟理工学院的中试机，样件、小试、中试到批量产物的客户确认均是公司完成。

　　按照协议约定，由公司包袱项目开发的全部投资经费，项目名誉权为两边共有，公司享有项目研发成就的专利申请权，并在专利权取得后，专利的利用权及收益权、转让权全部归公司享有。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-170（2）刊行人状师关于刊行人出产的化学交联料是否存在专利侵权景象的核查意见化学交联电缆料是一种含有机过氧化物的聚乙烯。这种过氧化物在高温高压及惰性气体情况下，与聚乙烯产生化学回响，使热塑性聚乙烯酿成热固性（弹性体）的聚乙烯，为刊行人的中档产物，属于公司XLPE绝缘料中的一种，2009年至2011年，刊行人化学交联电缆料别离实现销售7,136.18万元、8,544.56万元和13,241.31万元。

　　刊行人状师已就化学关联电缆料于国度常识产权局专利检索网站上予以检索查询，未发明与刊行人产物化学交联电缆有关联的有效的专利权。

　　按照管帐师事务所出具的信会师报字（2012）第110291号《审计陈诉》及刊行人状师对刊行人最近三年营业外支出、打点用度等相关财务账目的核查，刊行人最近三年未有诉讼费及侵权抵偿支出。

　　另外，按照刊行人、刊行人控股股东苏州德威投资有限公司、刊行人实际节制人周建明出具的说明，刊行人最近三年不存在因出产化学交联电缆料而发生的侵权之债，亦不存在因出产化学交联电缆料而引起任何侵权诉讼。同时，周建明作为刊行人的法定代表人，声明其最近三年未收到任何干于刊行人专利侵权纠纷的法院传票。

　　综上所述，刊行人状师认为，刊行人出产的化学交联电缆料不存在专利侵权的景象。

　　（三）公司拥有的房产和地皮利用权的账面净值等环境公司于2001年10月10日取得太房权证沙溪字第00001041号房产证，系公司老厂，自公司完成位于太仓市沙溪镇沙南东路的新厂区建树并于2003年搬入新厂区后，该房产即未用于出产谋划，今朝主要用于出租。截至2011年12月31日，公司拥有的地皮利用权和衡宇修建物原值、折旧/摊销、净值、剩余利用期限、用途等详细环境如下：
　　单位：万元项目原值折旧/摊销净值剩余利用期限用途1、地皮利用权太国用（2007）第523001977号225.43 22.54 202.89 540个月自用第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-171太仓市国用（2001）字第23074005号239.36 48.60 190.76 420个月自用太国用（2009）第023014353号214.68 9.30 205.38 574个月自用太国用（2009）第5005011713号779.51 35.49 744.02 566个月自用合计1,458.98 115.93 1,343.052、衡宇修建物老厂厂房229.04 152.65 76.39 77个月自用新厂办公大楼和一期厂房1,235.77 523.40 712.37 134个月自用新厂二期厂房1,745.13 248.68 1,496.45 205个月自用其他配套设施313.50 64.73 248.77自用合计3,523.44 989.46 2,533.98（四）公司资产租赁环境1、公司资产租赁利用环境1996年12月20日，公司前身德威实业与太仓市沙溪镇农工商总公司签订了集团地皮租赁条约，条约号为太地集租合（96）第23005号，德威实业承租其拥有的位于沙溪镇胜利村七组一处集团建树用地地皮利用权，承租面积为8,136.64㎡；租赁期限自1996年12月21至2011年12月20日止；租金为6元/㎡，年租金总额为48,819.84元。

　　2009年9月17日，公司与太仓市疆域资源局签订《国有建树用地利用权出让条约》，公司已以出让方法取得上述地皮利用权，付出地皮出让金共计206万元，并治理了《国有地皮利用权证》。同时，经与太仓市沙溪镇农工商总公司协商终止两边于1996年12月20日签订的《集团地皮利用权租赁条约》。

　　通过对上述环境举办核查，保荐机构、刊行人状师、管帐师事务所认为：
　　由于刊行人已以出让方法取得了上述地皮的国有地皮利用权，因此不存在被收回或违反国度有关地皮打点相关法令礼貌的风险，对刊行人的出产谋划亦不组成影响。

　　2、分公司及子公司房产租赁利用环境公司控股子公司扬州德威与常州分公司地皮、衡宇均为租赁所得。详细环境如下：
　　（1）公司控股子公司扬州德威与扬州正威科技财富有限公司签定了《家产厂房租赁协议书》，向后者租赁其位于扬州的厂房及其隶属设施，厂房及隶属配第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-172套设施面积共计123,795.88平方米，租赁期为10年，租金为每年193.13万元，个中，自租赁之日起5年内享受租金七折优惠。

　　（2）公司常州分公司与常州市晓彤机器制造厂签定了《租赁条约书》，向常州市晓彤机器制造厂租赁其位于常州市东方大道南侧厂房一幢，租赁面积5,980平方米，租赁期限自2011年1月1日至2013年12月30日止，租金为每年55万元。

　　六、公司主要产物的核心技能（一）公司技能研发过程公司的核心技能为高分子质料的配方和出产工艺，线缆用高分子质料视下游线缆产物差别应用情况、差别应用规模、差别环保要求，需要具备差此外拉伸强度、阻燃结果、无卤要求、耐磨机能、耐弯曲机能、耐腐化、热老化等要求，其要害就在于相应的线缆绝缘和屏蔽质料需要满足这些要求，公司通过不绝调解差此外配方体系，并通过大量的尝试和试用来检测和完善相关配方标准和出产工艺，需要较高的保密要求，未便于申请专利，因此，公司的核心技能更多的浮现为出产具备非凡机能指标要求的线缆用高分子绝缘和屏蔽质料的专有技能，均来历于公司的自主研发。

　　公司创立之初主要出产普通PVC产物，产物结构单一，技能含量低，产物原始配方来历于几个技能人员的小我私家履历积累，但公司坚持以创新求成长的理念，在创业初期条件有限的环境下，公司技能人员通过自身尽力，操作广告、网络和各类展会等各类途径，在全球领域内寻找所需质料举办配伍尝试，确定配方后举办小试及各类检测，并按照试验功效不绝调解和改造配方体系，公司从1999年开始就引进了APQP理念并应用于质料的开发中，从而到达最佳的配方出产出最佳的产物（APQP即"Advanced Product Quality Planning"，指产物质量先期策划和节制打算，是ISO9002/TS16949质量打点体系的一部分）。

　　跟着公司的成长壮大，对人才的吸引力也慢慢加强，外来人才的插手带来了新的技能开发理念，公司在将其与公司原有技能研发体系相团结，取长补短，在二者团结基本上寻求新的技能打破。另外，公司还不绝收集海外的同类新产物，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-173举办阐明测试，从机能上和公司产物举办比拟，在保持了对行业前沿技能走向的敏锐度的同时也能实时发明自身产物的优势和差距，从而做出快速回响，调解改造产物配方，做到发挥优势、缩短差距。

　　自2001年开始，公司留意到了大专院校富厚的人才与技能资源，于是开始了产学研连系开发的技能蹊径，先后与华东理工大学、东华大学、常熟理工学院等成立了细密的接洽。大专院校的人才、专业常识、设备等资源与公司实践的团结进一步敦促了公司技能程度的晋升。

　　另外，由于公司客户多为知名的线缆出产企业，对下游包围行业的需求有着敏锐洞察，公司在做好日常产物、技能处事的同时，还积极参加到客户新产物开发的进程中，为客户的新产物开发提供质料研发处事，与客户配合生长。

　　正是得益于公司十几年的不懈尽力和积累，公司形成了以高分子质料配方和出产工艺为核心的技能体系，技能创新能力在国内同行业中居于领先职位。（二）技能程度及收入环境主要产物技能程度2011年产物销售收入占主营业务收入的比重XLPE绝缘质料居于国内领先程度，是世界上第三家把握硅烷自交联XLPE绝缘质料出产技能的企业35.42%内外屏蔽质料居于国内领先程度，高压、超高压质料进入中试阶段20.52%汽车线束绝缘质料国内第一家同时向德标和美标汽车线束的主要出产企业常州莱尼、德尔福派克供货的国内企业；二代汽车线束质料获国度发现专利9.64%UL系列质料国内领先3.55%弹性体质料国内领先，化学共混法出产聚酰胺弹性体质料技能为世界领先7.89%通用PVC质料国内领先22.98%（三）技能所处阶段公司的汽车线束绝缘质料、UL系列质料、弹性体质料、通用PVC绝缘、护套质料、XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料等产物的出产技能均处于局限化出产阶段。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-174（四）公司的技能创新1、公司的技能创新范例按照公司产物与客户需求之间的干系，XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车线束绝缘质料等绝大大都产物属于响应消费需求型创新产物，化学共混法出产聚酰胺弹性体质料技能为世界领先，属于引导需求型技能创新产物。

　　公司的响应型技能创新以及引导型技能创新产物其技能均属于原始创新。

　　2、技能创新对公司的总体影响公司凭借突出的响应需求型技能创新能力推出了大量技能程度在国内居于领先职位的新型产物，并在个别产物方面引导需求型技能创新。公司的技能创新能力对公司发生如下影响：
　　（1）突出的技能创新能力使得公司"单一主业下多规模成长"的整体成长计谋得以顺利实施；（2）公司能够团结下游产物包围规模的成长规律，在符合的机缘以符合的力度参与符合的规模，充实享受下游各行业成长所带来的经济成就；（3）在产物、技能开发中，公司能够做到"差别规模间梯次配置"、"同一规模间多种别配置"、"同一种别间多品种配置"，确保了公司组合营销市场计策的实施，加强了客户粘度。

　　（五）刊行人核心技能在产物中的浮现线缆用高分子质料视下游线缆产物差别应用情况、差别应用规模、差别环保要求，需要具备差此外拉伸强度、阻燃结果、无卤要求、耐磨机能、耐弯曲机能、耐腐化、热老化等要求，其要害就在于相应的线缆绝缘和屏蔽质料需要满足这些要求，公司通过不绝调解差此外配方体系，并通过大量的尝试和试用来检测和完善相关配方标准和出产工艺，需要较高的保密要求，未便于申请专利，因此，公司的核心技能更多的浮现为出产具备非凡机能指标要求的线缆用高分子绝缘和屏蔽质料的专有技能。详细环境如下：
　　1、薄壁汽车线束质料技能自2000年开始，公司即开始投入研发气力开发汽车线束质料，颠末近5年开发和认证，终于获得了美、德、日系汽车厂商的承认，而"环保型80℃汽车第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-175线束专用料"以及"高速耐磨105℃汽车线束专用薄壁料"被评定为国度重点新产物，填补了我国在该规模的的空缺。有了技能优势的强力支撑，公司汽车线质料的销售也稳步增长，近三年别离实现销售收入2,846.04万元、4,269.67万元和5,516.17万元，已遍及用于德标、美标汽车线束的出产，由于汽车线束行业的进入门槛很高，认证时间较长，跟着公司产物应用面的扩大，公司在汽车线束规模的先发优势将越发明显。

　　为了在该规模保持领先职位，公司又开发了现有产物的进级换代产物--
　　"汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料"，并于2009年1月取得国度发现专利，为该规模做好了足够的技能储蓄。

　　2、UL系列电缆料公司的UL系列质料早在1999年就通过了美国UL认证，取得了出口美国的通行证；2003年，公司CMR传输电缆护套质料通过省级技能判定，产物填补国内空缺，使国内满足UL1666燃烧标准的高楼竖井电缆有了国产化的基本，成为敦促公司2007年销售增长的主要因素之一，UL系列质料的销售固然因国际金融危机的影响下受到必然的负面影响，但美国作为全球最大市场的潜力仍旧不行小觑，2008年公司UL质料又得到美国QMTT2\QMFZ2安详认证，产物档次再次晋升，为该规模产物将来的成长奠定了基本。

　　3、自然交联硅烷交联技能2005年，公司开发的电线电缆自然交联硅烷聚乙烯绝缘料，并迅速推向市场，和占领市场，填补了国内空缺，成为继陶氏化学、北欧化工之后裔界上第三个把握此项技能的企业，2006年，该产物被评定为国度重点新产物，成为公司乐成切入XLPE绝缘质料市场的要害，通过这类高端产物靠得住质量的示范浸染，发动公司XLPE绝缘料产物的一连增长，近三年公司XLPE绝缘质料别离实现销售收入11,078.77万元、14,164.68万元和20,270.23万元。与此同时，公司正加大对自然硅烷交联和低烟无卤产物的一连开发，为该系列产物的后续成长奠定基本。

　　4、弹性体质料早在1998年，公司就将弹性体质料作为一项重要技能举办攻关，不绝举办研发和完善，今朝已形成系列产物，能满足客户耐磨、阻燃、耐高温、耐油、环保等机能上的各类要求。应用于南洋-藤仓出产的电梯电缆通过了300万次弯曲寿命试验，成为其独一弹性体料的国内供应商，电梯电缆用弹性体质料也成为弹性体第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-176系列质料的主要品种，近三年公司弹性体质料别离实现销售3,288.06万元、3,712.87万元和4,517.43万元。2008年，公司活着界上首先采取化学共混法出产出聚酰胺弹性体质料，对付晋升我国高速铁路、航空线缆的技能程度具有重要意义，为公司进入航空和机车线缆规模奠定了坚硬的基本。

　　七、公司技能研究开发环境（一）公司技能研究开发环境1、公司正在研发的重点技能项目及与今朝主营业务之间的干系公司主营业务为线缆用高分子质料的研发、出产和销售，坚持"单一主业下多规模成长"的谋划计谋，以线缆用高分子质料作为研发主线，除继续在电力（中低压）、汽车、轨道交通、电梯、通信、船舶等已进入规模开发新的产物外，还充实操作现有研发气力，开发电力（高压）、飞机、风力发电等诸多今朝为外资所把持的线缆用质料规模的产物。今朝公司正在研发的重点技能与主营业务密切相关（见下表研发的主要技能和公司产物种别比拟），是担保主营业务一连、不变成长的重要条件。

　　电力规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别1中压电力电缆用防水树XLPE质料小批量出产XLPE绝缘料2中压电力电缆用内外屏蔽质料批量出产内外屏蔽料3高压（220KV）电力电缆用XLPE绝缘质料中试XLPE绝缘料4高压（220KV）电力电缆用内外屏蔽质料中试内外屏蔽料5导电塑料屏蔽质料批量内外屏蔽料6耐电痕聚乙烯护套质料小批量XLPE绝缘料7双耐油柔软低烟无卤产物批量XLPE绝缘料8硅烷交联半导电屏蔽料批量内外屏蔽料9免水煮硅烷交联低烟无卤产物批量XLPE绝缘料10硅烷交联乙丙橡胶绝缘料小批量XLPE绝缘料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-177船舶制造规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别11大功率船用动员机用低烟无卤绝缘质料批量出产XLPE绝缘料12某型军用船舶用质料批量出产XLPE绝缘料13热塑性动态硫化橡胶批量出产XLPE绝缘料14高耐压耐潮低烟无卤XLPE质料批量出产XLPE绝缘料15硅烷自交联XLPE绝缘质料批量出产、一连优化XLPE绝缘料16大型水面舰船线缆用XLPE绝缘质料批量出产XLPE绝缘料轨道交通规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别17高速铁路沿线供电线缆用绝缘质料批量出产、一连优化XLPE绝缘料18铁路机车低烟无卤质料批量出产、一连优化XLPE绝缘料19热塑性耐油弹性体批量出产、一连优化XLPE绝缘料20 EDPM/PP热塑性弹性体批量出产、一连优化XLPE绝缘料21双耐油柔软低烟无卤产物小批量XLPE绝缘料汽车制造规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别22环保型105℃汽车原线绝缘质料批量出产、一连优化汽车线束料23环保型80℃汽车原线绝缘质料批量出产、一连优化汽车线束料24汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料批量出产XLPE绝缘料25某型军用车辆线束用质料批量出产汽车线束料26环保型125℃汽车原线绝缘质料小批量汽车线束料27环保型125℃热塑性弹性体绝缘料中试XLPE绝缘料28环保型105℃热塑性弹性体绝缘料小批量XLPE绝缘料29辐照交联125度汽车原线料小批量，产物认证中XLPE绝缘料30辐照交联150度汽车原线料小批量，产物认证中XLPE绝缘料飞机制造规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别31聚酰胺弹性体质料小批量XLPE绝缘料风力发电规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-17832聚酰胺弹性体质料中试、批量出产XLPE绝缘料33阻燃耐油乙丙橡胶热塑性弹性体批量出产XLPE绝缘料34辐照交联乙丙橡胶绝缘料批量出产XLPE绝缘料通信规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别35低烟无卤护套质料批量出产XLPE绝缘料其他规模序号技能/产物技能阶段对应公司产物种别36耐腐化弹性体质料批量出产弹性体质料37硅烷自交联低烟无卤质料批量出产XLPE绝缘料2、研发用度占主营业务收入的比重（1）陈诉期内公司研发用度占主营业务收入的比重环境：
　　项目2011年度2010年度2009年度研发用度（万元）3,035.43 2,260.92 1,742.97占主营业务收入比例（%）5.30 5.27 5.12（2）上述研发用度具体环境单位：万元项目2011年度2010年度2009年度研发人员人为281.77 223.52 222.50研究开发直接质料耗损（非资产性）2,614.34 1,972.75 1,388.51研究开发设施折旧84.46 33.41 37.61其他研究开发用度54.86 31.24 94.35合计3,035.43 2,260.92 1,742.973、其他核心人员及研发人员相关环境详见本招股书"第四节、九、（一）职工根基环境"及"第七节、（一）、4、其他核心人员"。

　　（二）技能创新机制、技能储蓄1、技能创新机制在历久的专用化成长中，公司一直以技能为安身立命之本，依靠一连不绝的技能创新晋升企业的竞争力，在不绝的技能创新中赢得更多的客户、获取更大的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-179市场份额。颠末不绝的摸索、修正，公司形成了一套行之有效的技能创新机制。

　　（1）技能创新宗旨以听从、处事于公司"单一主业下多规模成长"的整体成长计谋为技能创新宗旨，详细环境如下：
　　①听从于单一主业作为高分子质料行业的一员，公司产物有着遍及的应用，除线缆行业外，还可应用于医疗卫生、修建质料、健身器材等多个行业。为防备在技能创新历程中偏离偏向，公司将产物、技能的开发领域严格限制于电线电缆用质料规模，环绕线缆不绝开发新产物；②处事于多规模成长作为基本家产产物，线缆产物具有极强的行业包围性，下游行业包围电力、铁路、汽车、船舶、通讯、家电、修建等多个行业，高分子质料的市场空间巨大。

　　同时，下游包围行业的成长在经济糊口中存在必然的相关性、顺序性规律。顺应规律，储蓄适应多规模需求的产物，对付保障公司历久不变的增长意义重大。基于此，公司的技能创新始终坚持"差别行业间梯次配置"、"同一行业间多种别配置"、"同一产物种别间多品种配置"的产物开发原则。

　　（2）技能创新保障在6项产物填补国度空缺、1项产物世界领先的成就背后，是一个组织完善、运作协调的技能创新保障体系。颠末不绝的修正、完善，公司形成了一套由"机构保障法子"、"人才保障法子"、"薪酬保障法子"、"客户保障法子"等多项法子构成的技能创新保障体系：
　　机构保障法子：公司的市场部与技能部人员实施交织任职、矩阵式打点。针对高分子质料销售历程中存在的技能性强、客户处事需求多的环境，将技能开发人员推向产物销售、市场处事一线，形成技能人员做销售、依靠专业缔造代价的场面；技能人员在面对客户的销售、处事历程中，可以充实领略客户的需求近况以及需求趋势，为技能开发奠定了扎实的市场调研基本；人才保障法子：人才是技能之源，固本培源对付保持企业技能的一连竞争力至关重要。为保障可一连的创新，公司在实施了以"'袖才'培育打算"、"'优才'吸引打算"、"'专才'熬炼打算"、"'外才'相助打算"为核心内容的人才保障法子。"'袖才'培育打算"：对付忠诚度高、对技能成长趋势有着敏锐的洞察，对第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-180多行业产物有较深的贯通，醒目配方开发、出产工艺、客户产物适应性调解等多规模技能的人才委以重任，在公司的整体产物开发体系中或详细产物开发体系中饰演总设计师的脚色，培育其慢慢生长为技能首脑。其他打算内容详见本招股意向书"第十一节将来成长与筹划"；薪酬保障法子：成立起以销售功效为参照、以技能成就为主要评定标准的薪酬查核体系。对初、中级技能人员，在举办技能成就评按时，充实尊重技能研发的客观规律，追求最终成就、同样尊重阶段成就的实现。其他核心人员，除人为、奖金等嘉奖外，还持有公司股权，使公司的整体薪酬程度具有行业竞争力；客户保障法子：通过增强技能交换、产物处事等法子，密切与下游线缆企业的技能相助干系。对付客户遇到的技能难题实行"交钥匙"工程。在为客户举办处事的历程中，以"想的比客户全、用的比客户省"的处事能力晋升处事职位，加强客户粘度，在下旅客户的新产物开发阶段即确立针对行业竞争对手的竞争优势。

　　（3）技能创新原则公司在技能开发的实施历程中，强调"专注主业、多维组合配置、慎重决定、与客户配合生长"等四项技能创新根基原则。

　　①专注主业公司的主营业务是线缆用高分子质料的研发、出产、销售，所有的产物开发、市场开发、出产打点以及靠山支持事情都环绕这一主业展开。对付那些固然会给公司带来明显的贸易收益、但不属于线缆质料规模、会扰乱公司产物开发整体部署、打乱整体开发节拍的产物、技能，公司坚决放弃；②多维组合配置线缆用高分子质料的下游包围电力、汽车、铁路、船舶、修建、家电等多个规模，均在黎民经济中占据重要职位。中、短期内，瞄准单一规模举办产物、技能研发，形成局部优势，企业会得到不变增长。但从更长的时间段考量，产物的单一规模漫衍不单使企业易受行业颠簸影响，且会在其他下游行业步入增历久时使企业失去新的增长时机。因此，线缆用高分质料企业较为理想的成长路径为：
　　团结差别行业在经济成长中的启动规律，先会合于某一规模，在获取必然的市园职位后，再慢慢富厚产物组合，涉足差别规模，得到历久不变生长。此种"单一主业下的多规模成长"计谋，使得公司生长的空间也相应的由依靠单一行业型提第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-181升至依靠整体经济型。为此，公司在研发事情中做到"产物的行业配置多样化"、"单一行业的产物种类配置多样化"、"单一种类的产物品种配置多样化"。

　　③慎重决定下游包围行业漫衍的遍及性为公司提供了广阔的市场空间，但各行业有其自身运行规律，景气周期纷歧。研发参与过早，会形成成就沉淀、支付时机本钱；参与过晚，则会错过市场机会。因此，按照差别行业的运行规律，在得当的机缘参与得当的规模对付公司至关重要。在选择研发偏向时，公司实行严格的筛选制度。每一项目的立项都需颠末研发、销售、采购、出产、财务多方面把关，全面权衡配方开举事度、工艺节制难度、市场开举事度、下旅客户利用难度等问题，并团结其下游影响行业判断其将来三至五年的生长空间，在综合考量上述诸多因素后再确定是否将其列入今朝的研发偏向，如不列入，何时列入更为得当；如列入，以何种力度开展研发事情等等。严格的研发选题措施确保了公司产物研发的质量以及乐成率，公司相继开发出XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、美系、德系汽车线束质料、高速铁路机车线缆质料等多种技能具有国内领先的产物，并取得了精采的市场后果。

　　④与客户配合生长公司客户多为大型线缆出产企业，对下游包围行业的需求有着敏锐洞察。公司在做好日常产物、技能处事的同时，还积极参加到客户新产物开发的进程中，采纳"交钥匙工程"的做法，为客户的新产物开发提供质料研发处事。在以高技能程度的质料辅佐客户确立产物优势的同时，为自身产物的销售奠定基本。

　　（4）技能创新机构销售开发系统、出产打点系统、财务薪资系统、外部支持系统组成了公司技能创新机构的主体。

　　①销售开发系统销售开发系统主要由公司的市场部、技能部、研发中心、信息部构成。市场部、技能部的大大都人员交织任职，实施矩阵式打点。该系统主要认真公司的市场营销、产物开发、产物基本研究事情，属于技能创新体系的最前端。开发、技能人员做市场，将技能创新事情延伸至市场前沿，是公司技能开发体系的一大特色。在日常销售历程中，技能人员可觉得客户提供更为专业、细致的处事，同时也可以实时相识、把握客户的最新技能需求，充实参加到客户新产物研发历程中，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-182从而将市场竞争的优势确立在起跑线上；②出产打点系统出产打点系统主要由公司的出产部、质量部、物料部等部门构成。该系统主要认真即有产物的出产工艺节制、改造，并共同销售开发系统完成新产物的出产工艺开发；③财务薪资系统财务薪资系统主要由公司的财务部和人力资源部构成。主要认真打点项目开发达务预算，统一协调、筹措项目开发所需资金；参加项目开发历程中的本钱、用度节制；参加项目开发成就、收益的查核；认真打点薪酬体系；④外部支持系统外部支持系统主要指科研院所、大专院校以及公司的客户。公司按照产物、技能开发需求，与研究机构确定详细相助方法，借助外部资源完成对其他产物具有推广意义、不属于研发技能的核心、但耗时、艰辛的基本事情。客户方面，公司借助其气力完成产物、技能开发中的最后阶段，按照客户的详细产物配方、工艺、现场出产情况将公司的产物技能机能发挥至最理想状态。

　　（5）技能创新中期主攻偏向按照公司的技能基本并团结行业成长规律，公司确定了技能创新的中期三大主攻偏向：
　　①电力线缆质料偏向公司在电力线缆质料规模基本扎实，技能程度和产物富厚水平在国内居于领先职位，下旅客户多为电力电缆行业的龙头企业。在将来较长的时间内，电力行业仍将是国度重点支持的行业。国度仍将保持对电力系统建树的大局限投资，"重发、轻供、不管用"的场面将获得改进，输电网、配电网建树将成为重点，城乡农网改革、都市电缆入地等工程将推向深入。团结国度政策，公司将在电力线缆质料现有优势的基本上，继续强化、扩大优势，一连举办硅烷自交联XLPE绝缘质料的进级改造，为下游线缆出产企业更大幅的低落本钱缔造条件；公司将继续深入高压、超高压线缆质料的研究，加快高压线缆XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料的中试进度，争取早日冲破海外企业把持该质料市场的场面，排除国度在此类计谋物资采购方面所面临的潜在威胁；②汽车线束质料偏向第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-183在2001年推出满足美系、德系标准的汽车线束质料后，2009年公司第二代汽车线束质料――汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料得到国度发现专利。在颠末历久供货后，公司汽车线束质料的质量不变性已得到德国莱尼、美国德尔福等国际汽车零部件巨头的承认，产物销售稳步增长。公司将一连举办汽车线束质料产物的系列化事情，保持自身在该规模的领先优势；③"铁、公、基"质料偏向在较长的时期内，投资仍然将是拉动我国经济增长的主要动力，"铁、公、基"（铁路、公路、基本设施）建树仍将是投资重点。高速铁路机车线缆质料、都市轨道交通线缆质料、风力发电线缆质料、核电站线缆质料、3G通讯线缆质料的需求明显增加。在此规模，公司已储蓄了多种产物，将来将继续深化多品种、系列化事情。

　　2、技能储蓄电力行业序号技能/产物应用技能特点1中压电力电缆用防水树XLPE质料城乡电网改革、都市电网入地用线缆防备电缆水树发展，电缆的利用寿命增加一倍以上2中压电力电缆用内外屏蔽质料城乡电网入地用线缆屏蔽层电缆外观平整平滑，剥离后斑点少，电阻小于100Ωcm3高压（220KV）电力电缆用XLPE绝缘质料220KV电力电缆绝缘层超纯净料，耐220KV高压4高压（220KV）电力电缆用内外屏蔽质料220KV电力电缆屏蔽层超平滑电阻小于100Ωcm。

　　5导电塑料屏蔽质料高压电力电缆屏蔽层导电性好,电阻在0.5-1Ωcm。

　　6耐电痕聚乙烯护套质料电力电缆护套耐电痕，工艺性好。

　　7硅烷交联乙丙橡胶绝缘料电力电缆用绝缘层硅烷交联，机能满足125℃要求船舶行业序号技能/产物应用技能特点8大功率船用动员机用低烟无卤绝缘质料大型船舶用装备特种电缆燃烧时不发生有毒窒息性的气体（如HCl、HBr等）、煤气本生灯供火60秒，移开火焰后自熄、耐坎坷温（-40度-+125度）等9某型军用船舶用质料国产某型兵舰专用质料耐坎坷温（-70度-+90度），交联度好（凝胶含量在72%阁下）、第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-184耐油、强度高10热塑性动态硫化橡胶民用船舶线缆绝缘、护套耐坎坷温（-50度-+135度），热塑性质料，情况亲和力好（不含铅、汞、镉等重金属，同时可以回收再操作）
　　11高耐压耐潮低烟无卤XLPE质料潜水艇用线缆绝缘燃烧时不发生有毒窒息性的气体（如HCl、HBr等）、防潮（浸水70度14天后，吸水率0.5%）、阻燃、耐油、耐溶剂、耐坎坷温等铁路行业序号技能/产物应用技能特点12高速铁路沿线供电线缆用绝缘质料高速铁路沿线供电能够在油污（20号机油100度×24小时）和阳光下历久利用（人工气候老化504小时，机器机能保存率在70%以上）。

　　13铁路机车低烟无卤质料高速铁路牵引机车用线缆绝缘耐坎坷温（耐温-40-+125度），薄壁（绝缘厚度0.18毫米），燃烧时不发生有毒窒息性的气体（如HCl、HBr等）。

　　14热塑性耐油弹性体高速铁路牵引机车用线缆护套用于历久油污情况中，高温125度，低温-40度历久利用15 EDPM/PP热塑性弹性体轨道交通电缆绝缘绝缘机能优越（20度外貌电阻，到达1×1016Ωcm），物理机器机能好汽车行业序号技能/产物应用技能特点16环保型105℃汽车原线绝缘质料某型商用高等乘用车导线，替代PPE导线主要用于德系车（奔驰、宝马、公共等），可以在105度情况下，历久事情3000小时以上17环保型80℃汽车原线绝缘质料某型载重车辆用导线满足美系车（通用、福特、克莱斯勒等）的要求，历久利用机能好，要求低温到达-50度18环保型125度辐照交联聚乙烯绝缘料耐高温导线应用于各类车型的耐高温导线，可以在125度情况中历久利用19环保型150度辐照交联聚乙烯绝缘料耐高温导线应用于各类车型的耐高温导线，可以在150度情况中历久利用第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-18520汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料铁路机车绝缘料和105度无卤汽车线低烟无卤耐105度高温历久利用热塑型飞机制造行业序号技能/产物应用技能特点21聚酰胺弹性体质料小样出产干线客机用导线耐油性好，可以在120度油温中历久利用。

　　风力发电行业序号技能/产物应用技能特点22聚氨酯阻燃弹性体风塔主电缆护套在零下40度情况中，1080度的弧度下，频繁扭转3600次以上，不开裂23阻燃耐油乙丙橡胶热塑性弹性体风塔主电缆的护套在零下40度情况中，1080度的弧度下，频繁扭转3600次以上，不开裂24辐照交联乙丙橡胶绝缘料风塔主电缆的绝缘在零下40度情况中，1080度的弧度下，频繁扭转3600次以上，不开裂通信行业序号技能/产物应用技能特点25低烟无卤护套质料3G通信电缆燃烧后烟密度低，烟密度为：有焰159（标准为小于300），无焰30（标准小于100），能通过IEC60332-1的燃烧标准，信号泄漏少。

　　其他行业序号技能/产物应用技能特点26耐腐化弹性体质料矿井用节制电缆耐恶劣情况，油、酸、碱等27水密性屏蔽料合用于水中利用的电缆耐水性好，能有效阻止水在电缆中伸张。

　　28光伏电缆用低烟无卤电缆料光伏财富满足TUV认证要求29105度耐油耐寒阻燃护套料油封，车用密封件，输油管，热油管，油情况中车用脚轮，万向轮，油井、矿用，机车。

　　既能满足高温105度的要求，又能满足低温-35度的要求，有优异的耐油)，耐臭氧，耐候性；强度，耐曲挠性具优。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-186第六节同业竞争与关联生意业务一、关于同业竞争（一）公司与控股股东及实际节制人不存在同业竞争干系公司主要从事线缆用高分子质料的研发、出产与销售。公司控股股东德威投资除了对本公司股权举办打点外，未直接从事出产谋划业务，与本公司不存在同业竞争。

　　公司实际节制工钱周建明，停止本招股意向书签署日，周建明还持有本公司控股股东德威投资63.78%股权外，未持有其它公司权益，也没有通过其他形式谋划与本公司沟通或相似的业务。

　　综上，本公司控股股东、实际节制人及其节制的企业与本公司均不存在同业竞争干系。

　　（二）公司控股股东、实际节制人作出的制止同业竞争的理睬1、公司控股股东德威投资已于2009年7月26日出具《理睬函》，理睬："本公司及本公司所节制的企业并未以任何方法直接或间接从事与江苏德威新质料股份有限公司沟通或相似的业务，并未拥有从事与江苏德威新质料股份有限公司大概发生同业竞争企业的任何股份或在任何竞争企业有任何权益；未来不会以任何方法直接或间接从事与江苏德威新质料股份有限公司相竞争的业务，不会直接或间接投资、收购竞争企业，也不会以任何方法为竞争企业提供任何业务上的辅佐或支持。如违反上述理睬，本公司愿意包袱由此发生的全部责任，充实抵偿或赔偿由此给江苏德威新质料股份有限公司造成的所有直接或间接损失。"2、公司实际节制人周建明已于2009年7月26日出具《理睬函》，理睬："1、本人所节制的公司、分公司、合营或联营公司及其他任何范例的企业现时不存在从事与江苏德威新质料股份有限公司有沟通或类似业务的景象，与江苏德威新质料股份有限公司之间不存在同业竞争；2、在作为江苏德威新质料股份有限公司实际节制人期间，将不设立从事与江苏德威新质料股份有限公司有沟通或类似业务的公司；3、理睬倒霉用江苏德威新质料股份有限公司实际节制人职位，损害第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-187江苏德威新质料股份有限公司及其他股东的好处。"二、关联方和关联干系（一）刊行人控股股东及实际节制人关联方名称与本公司关联干系德威投成本公司控股股东，持有公司43.86%股权周建明本公司实际节制人，持有公司控股股东德威投资63.78%股权（二）刊行人控股股东、实际节制人节制的其他企业关联方名称与本公司关联干系德泽投资【注】
　　本公司实际节制人周建明节制企业，周建明持有其60%股权；陆仁芳、翟仲源、戴红兵、江瑜别离持有其10%股权，已于2009年10月注销苏州康福家产成长有限公司（以下简称"苏州康福"）
　　公司实际节制人周建明节制企业，周建明持有其90%股权，周建良持有其10%股权，已于2008年10月注销【注】：德泽投资创立于2008年1月25日，设立时谋划领域为"投资打点、商务信息咨询处事、企业打点咨询处事；实业投资"，德泽投资自设立至注销，期间一直未实际开展业务。

　　1、苏州康福的设立、改观、注销环境及与刊行人间是否存在同业竞争干系相关环境说明苏州康福家产成长有限公司创立于2003年6月6日，系由自然人周建明与钱照男以现金出资设立，设立时注册成本为1,000万元，法定代表人周建明，住所为太仓市沙溪镇沙南东路南侧，主要从事化工、纺织原料及产物的经销业务。

　　苏州康福设立时股东出资额及持股比比方下：
　　股东名称出资额（万元）出资方法持股比例（%）
　　周建明510现金出资51钱照男490现金出资49合计1,000 100昆山丰瑞联和管帐师事务所对苏州康福设立时注册成本实收环境审验后出具了"昆瑞资验（2003）第0443号"《验资陈诉》，按照该陈诉，停止2003年6第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-188月3日，苏州康福注册成本1,000万元已实收到位。

　　经苏州康福2004年11月22日股东会决策通过，钱照男与周建明、周建良（周建明，周建良系兄弟干系）别离签定了《股权转让协议》，将其持有的苏州康福39%股权按出资额390万元转让给周建明，其余10％股权按出资额100万元转让给周建良。本次转让后，苏州康福股东出资额及持股比比方下：
　　股东名称出资额（万元）持股比例（%）
　　周建明900 90周建良100 10合计1,000 100苏州康福与刊行人同系周建明节制企业，刊行人主要从事线缆用高分子质料的研发、出产及销售业务，因此，苏州康福与刊行人之间不存在业务或产物沟通或相似的环境，不存在同业竞争干系。自苏州康福设立后，除投资扬州德威外，并未实际开展谋划勾当。陈诉期内，与刊行人无任何干联生意业务。

　　2008年，公司实际节制人周建明为了进一步专注于线缆高分子质料行业的成长，并且思量到苏州康福一直未实际开展谋划，因此抉择将苏州康福举办注销。

　　2008年10月27日，苏州市太仓工商行政打点局出具《准予注销挂号通知书》批准，苏州康福依法注销。

　　苏州市太仓工商行政打点局于2010年4月出具证明文件，"苏州康福于2003年6月创立至2008年10月注销期间，均通过我局组织的历次工商年检，该公司在存续期间亦不曾因违反工商行政打点法令礼貌而受到我局的任何行政惩罚。"太仓市国度税务局第二分局于2010年4月出具证明文件，"苏州康福于2003年6月创立至2008年10月注销期间，一直依法实时申报并依法足额纳税，遵守国度及处所有关税收法令礼貌的要求，无偷税、漏税、欠税行为产生，从未因违反税收法令礼貌而受到行政惩罚。"太仓市处所税务局第二分局于2010年4月出具证明文件，"苏州康福于2003年6月创立至2008年10月注销期间，一直依法实时申报并依法足额纳税，遵守国度及处所有关税收法令礼貌的要求，无偷税、漏税、欠税行为产生，从未因违反税收法令礼貌而受到行政惩罚。"综上所述，苏州康福于其存续期间不存在违法违规的景象。

　　通过对上述事项核查，保荐机构、刊行人状师认为：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-189陈诉期内苏州康福与刊行人不存在同业竞争干系，在陈诉期内与刊行人之间并无任何干联生意业务。苏州康福于存续期间能够遵守工商、税收打点等法令礼貌及类型性文件的规定，守法谋划，不存在违反相关法令、礼貌、类型性文件而受到惩罚的景象。

　　（三）持有刊行人5%以上股份的其他股东关联方名称与本公司关联干系苏州信托本公司法人股东，持有公司17.14%股权香塘创投本公司法人股东，持有公司9.17%股权蓝壹创投本公司法人股东，持有公司8.33%股权赵明本公司自然人股东，持有公司5.62%股权常熟市对外商业公司本公司原法人股东，持有公司5.04%股权江苏瑞华投资成长有限公司本公司原法人股东，持有公司15.22%股权（四）刊行人控股及参股企业关联方名称与本公司关联干系扬州德威本公司控股子公司，公司持有其70%股权，香港正威持有其30%股权太仓农商行本公司参股公司，公司持有其0.74%股权、江苏五洋团体有限公司等44家法人股东持有其51.16%股权、朱卫民等1316名自然人股东持有其47.10%股权上海德威本公司原控股子公司，公司持有其90%股权、周建良持有其10%股权，已于2009年3月注销。

　　（五）刊行人的其他自然人关联方刊行人其他自然人关联方包罗1、与控股股东、实际节制人周建明干系密切的亲属；2、与持股5%以上自然人股东赵明干系密切的亲属；3、接受本公司董事、监事、高级打点人员的其他自然人及其干系密切的亲属。

　　（注："干系密切的亲属"包罗配偶、怙恃及配偶的怙恃、兄弟姐妹及其配偶、年满18周岁的后世及其配偶、配偶的兄弟姐妹和后世配偶的怙恃）
　　本公司董事、监事、高级打点人员详细环境请详见本招股意向书"第七节董第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-190事、监事、高级打点人员和其他核心人员"相关内容。

　　（六）刊行人其他自然人关联方节制企业关联方名称与本公司关联干系上海宝罗电线电缆厂（以下简称"上海宝罗"）
　　本公司实际节制人周建明之弟周建良节制企业，周建良为其法定代表人并任总司理。

　　苏州乾威电气实业有限公司（以下简称"苏州乾威"）本公司实际节制人周建明之弟周建良节制企业，周建良为其法定代表人并持有其50%股权，赵红英、贡瑞华、方之川、杨宝根别离持有其25%、13.4%、6.6%、5%的股权，2009年8月12日经苏州乾威股东会决策，周建良、赵红英别离将其持有的50%和10%股权转让给李善忠，赵红英、贡瑞华、方之川、杨宝根别离持有其15%、13.4%、6.6%、5%的股权转让给钟平，至此，苏州乾威已与刊行人无关联干系。2009年12月14日，钟平将其持有的股权转让给钱建英，今朝，李善忠和钱建英别离持有其60%和40%的股权。

　　1、陈诉期内，刊行人与上海宝罗的采购、销售金额别离占上海宝罗当期销售、采购金额的比重的详细环境说明陈诉期内，刊行人与上海宝罗的采购、销售金额别离占上海宝罗当期销售、采购金额的比重的详细环境如下：
　　单位：万元2011年度2010年度2009年度刊行人对上海宝罗采购金额- - 42.74刊行人对上海宝罗采购占上海宝罗的产物销售收入的比重- - 73.37%刊行人对上海宝罗销售收入- - 2.10刊行人对上海宝罗销售收入占上海宝罗的总采购金额的比重- - 5.09%公司向上海宝罗采购的主要内容是核心机要原质料，跟着其产物销售收入的萎缩，公司对上海宝罗采购占上海宝罗的产物销售收入的比重2010年之前呈上升趋势，2009年该比重到达73.37%，2010年以来公司已不再通过上海宝罗采购相关原质料。

　　跟着上海宝罗产物结构的调解及业务的逐渐萎缩，公司对上海宝罗的电缆料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-191产物销售逐年下降，且刊行人对上海宝罗销售收入占上海宝罗的总采购金额的比重也呈下降趋势，2009年7月以理由于其不再从事线缆生财富务，已不再向公司采购线缆高分子质料。

　　2、上海世恩与实际节制人节制的其他公司之间的生意业务真实性、精确性、完整性、公允性及付款环境核查（1）刊行人及实际节制人节制的其他公司环境关联方名称与本公司的干系实际节制期间苏州德威投资有限公司实际节制人节制2009年2月19日创立至今苏州德泽投资打点有限公司实际节制人节制2008年1月25日创立，2009年10月27日注销苏州康福家产成长有限公司实际节制人节制2003年6月6日创立，2008年10月27日注销上海宝罗电线电缆厂实际节制人家庭成员节制1992年10月16日创立至今苏州乾威电气实业有限公司实际节制人家庭成员节制2006年4月14日创立，2009年8月12日转让（2）刊行人及实际节制人节制的其他公司专项审核意见保荐机构和管帐师事务所通过查阅上海宝罗电线电缆厂、苏州乾威电气实业有限公司和苏州德威投资有限公司提供的上述期间的管帐账册、税务资料及贷款信息卡等方法举办核查，认为上海世恩与这三家公司无生意业务、资金往来及包管；且上述三家公司均出具声明"本公司与上海世恩无生意业务、资金往来及包管"。

　　苏州康福家产成长有限公司已于2008年10月27日注销，今朝相关原始凭证已不完整；苏州德泽投资打点有限公司由于2008年1月设立至2009年10月注销期间未开展任何谋划勾当，尚未成立完整的财务核算体系，因此无法从两家公司的原始凭证中全面核查是否与上海世恩存在生意业务、资金往来环境。可是，苏州康福家产成长有限公司股东周建明和周建良出具说明"苏州康福设立后，除投资扬州德威外，并未实际开展谋划勾当，与上海世恩无任何生意业务、资金往来及包管。"苏州德泽投资打点有限公司的股东周建明、翟仲源、戴红兵、江瑜和陆仁芳出具说明"德泽投资自设立至注销，期间一直未实际开展业务，与上海世恩无任何生意业务、资金往来及包管。"通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，上海世恩与刊行人实际节制人节制的其他公司之间无生意业务、资金往来及包管行为。

　　3、钟平受让及转让股权的配景和原因，生意业务的真实性，钱建英、钟平与刊行人、刊行人的主要股东及实际节制人是否存在关联干系。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-192（1）2009年8月12日钟平受让苏州乾威电气实业有限公司（简称"苏州乾威"）40%股权的配景及原因2009年8月苏州乾威原股东周建良等拟退出苏州乾威，而李善忠对受让该公司乐趣极大，并邀请苏州乾威的技能参谋钟平配合受让该公司股权，操作钟平具有的技能优势和客户资源优势一起开辟业务，钟平经思量后接管邀请，并受让赵红英、贡瑞华、方之川、杨宝根别离将持有的15%、13.4%、6.6%、5%股权，合计持股40%。

　　（2）2009年12月14日钟平将持有的40%股权转让给钱建英的配景及原因2009年12月，钟平由于发明了其他的投资渠道，于是抉择放弃其在苏州乾威的股权，将资金投入到其他项目中，通过多方洽谈，钱建英愿意受让钟平持有的40%的股权，钟平遂以原价将其所持股权全数转让给了钱建英。

　　（3）前述两次股权转让真实性的核查保荐机构和刊行人状师通过查阅苏州乾威的工商调档资料，股东会决策文件，股权转让条约以及对李善忠、钟和善钱建英举办访谈，有关环境如下：
　　A、前述两次的股权转让均已经苏州乾威股东会决策通过，股权转让两边也签订了股权转让条约，推行须要的法定措施，转让历程正当合规；B、李善忠、钟和善钱建英在访谈中均暗示股权转让真实，不存在委托代持等景象；C、相关的股权转让价款均已付出完毕。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，钟平对付苏州乾威在2009年所产生的两次股权转让相关环境的告诉属实，且上述股权转让行为系各方真实意思表达，推行了须要的法定措施，股权转让价款已经付出到位，并实时治理了工商变换挂号手续，转让行为正当、合规、真实、有效。

　　（4）钱建英、钟平与刊行人、刊行人的主要股东及实际节制人是否存在关联干系。

　　钟平、钱建英均理睬其与刊行人、刊行人的主要股东及其实际节制人不存在任何干联干系；刊行人、刊行人主要股东、刊行人实际节制人周建明也别离理睬其与钟平、钱建英之间均不存在任何干联干系。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，钱建英、钟平与刊行人、刊行人的主要股东及实际节制人不存在任何干联干系。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-193三、关联生意业务（一）经常性关联生意业务1、关联销售近三年，公司向关联方销售环境如下：
　　企业名称2011年度2010年度2009年度金额(万元)占年度同类生意业务比例金额(万元)占年度同类生意业务比例金额(万元)占年度同类生意业务比例上海宝罗- - - - 2.10 0.004%2、关联采购近三年，公司向关联方采购环境如下：
　　企业名称2011年度2010年度2009年度金额（万元）
　　占年度同类生意业务比例金额（万元）
　　占年度同类生意业务比例金额（万元）
　　占年度同类生意业务比例上海宝罗- - - - 42.74 0.09%3、关联销售和关联采购的原因阐明（1）向上海宝罗同时销售商品和采购货品的原因阐明上海宝罗是公司的实际节制人周建明的弟弟周建良节制的专业出产电线的出产商，公司出产电线电缆料产物是其主要出产用原质料之一，但由于公司产物价值较高，故上海宝罗一般在接管特定客户订购的特定线缆产物时才向公司采购部分定制线缆质料，连年来跟着其产物调解和业务的萎缩逐渐淘汰对公司产物的采购，2009年公司向其销售产物生意业务逐年淘汰，截至2009年仅占公司同类生意业务的0.004%，2010年以来已不存在任何生意业务。

　　2009年公司向上海宝罗销售产物的定制客户相关环境详细如下：
　　产物名称销售收入（万元）向上海宝罗定制的客户名称用以出产的产物2009年NB-90（J）（UL系列料）2.10喜乐康机电（上海）有限公司尼龙护套线小计2.10公司向上海宝罗采购的内容主要是主要产物出产所需核心机要的原质料，公司通过委托上海宝罗代为采购这些核心原质料，然后将这些原质料在该厂从头第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-194改换外包装后运到公司利用。对核心机要原质料采取这种采购方法的目的是为了防备公司的配方机要在公司技能人员和相关事恋人员中泄密，也防备公司的供应商获取公司的配方机要，由于该部分核心原质料较少，因此2009年公司与上海宝罗的采购生意业务占公司同类采购生意业务的0.09%。

　　上海宝罗是专业出产电线电缆的出产商，主要出产和销售电线电缆，处于公司的下游行业，与公司不存在同业竞争干系。

　　4、关联销售和关联采购的价值公允性阐明（1）公司向关联方上海宝罗销售商品和采购货品的公允性阐明①公司向上海宝罗销售价值与非关联方销售价值较量如下：
　　2009年关联方销售非关联方销售备注公司名称产物名称单价（元）公司名称产物名称单价（元）
　　上海宝罗NB-90（J）12,500.00无可较量的非关联方企业上海宝罗出格订制的配方公司向上海宝罗销售的主要产物是公司的特种线缆用电缆料产物，用于上海宝罗出产特种线缆，同类商品向关联方和非关联方销售的单价根基一致。

　　②向上海宝罗采购价值与无关联第三方采购价值较量如下：
　　2009年关联方采购非关联方采购公司名称产物名称单价上海宝罗521 23,650.00无可较量的非关联方企业上海宝罗508 28,000.00公司向上海宝罗采购的主要产物是公司的机要核心原质料，公司向其采购的金额较小，采购价值凭据市场价定价。

　　因此，公司与上海宝罗的关联生意业务价值公允，不存在损害刊行人好处的景象。

　　5、付出高级打点人员薪酬陈诉期，公司向董事、监事、高级打点人员付出薪酬环境如下：
　　单位:万元序号姓名本公司任职2011年度2010年度2009年度1周建明董事长、总司理16.00 14.00 12.002吴萍副董事长- -- --3汪文华董事- -- --4江瑜副总司理10.00 8.50 7.005陆仁芳董事、财务总10.00 8.50 7.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-195监6翟仲源董事、董事会秘书10.00 8.50 7.007刘希白独立董事4.00 2.50 2.508沈志钦独立董事4.00 2.50 2.509潘飞独立董事4.00 2.50 2.5010薛黎霞监事会主席- -- --11严建元监事10.00 8.50 7.0012郁丽倩监事5.00 4.50 3.5013戴红兵董事、副总司理、核心人员10.00 8.50 7.00（二）偶发性关联生意业务截至至本招股意向书签署之日，公司今朝正在执行的关联包管条约如下：
　　包管方被包管方包管金额（万元）债务起始日债务到期日周建明江苏德威新质料股份有限公司3,000.00 2010年9月6日2015年9月5日周建明江苏德威新质料股份有限公司2,000.00 2011年3月8日2012年3月8日周建明、江苏德威新质料股份有限公司扬州德威新质料有限公司2,000.00 2011年2月26日2012年2月27日周建明、扬州德威新质料有限公司江苏德威新质料股份有限公司2,200.00 2010年9月9日无期限苏州德威投资有限公司江苏德威新质料股份有限公司5,000.00 2011年10月17日2012年10月16日苏州德威投资有限公司、周建明江苏德威新质料股份有限公司7,000.00 2011年8月26日2012年8月25日周建明佳偶，江苏德威新质料股份有限公司扬州德威新质料有限公司1,000.00 2011年9月8日2012年3月7日苏州德威投资有限公司江苏德威新质料股份有限公司5,600.00 2011年10月16日2013年10月10日（三）与关联方往来款余额陈诉期内各期末公司不存在与关联方的往来款余额。

　　通过对上述事项核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　近三年，公司与曾是其股东的上海年峰传输线有限公司、上海保鼎工贸相助公司、上海高分子成果质料研究所、江苏瑞华投资成长有限公司不存在任何干联生意业务。

　　近三年，苏州康福与刊行人间不存在关联采购、销售及其他关联生意业务环境。

　　（四）本次募集资金投向涉及的关联生意业务公司本次刊行募集资金运用不涉及关联生意业务。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-196四、对关联生意业务决定权力与措施的相关规定（一）关联生意业务表决的回避制度按照《公司章程》第八十条，公司关于股东大会对关联生意业务表决的回避制度规定如下：
　　股东大会审议有关关联生意业务事项时，关联股东不应当参加投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决策该当充实披露非关联股东的表决环境。

　　按照《公司章程》第一百二十一条，公司关于董事会对关联生意业务表决的回避制度规定如下：
　　公司董事与董事会集会会议决策事项所涉及的企业有关联干系的，不得对该项决策行使表决权，也不得署理其他董事行使表决权。该董事会集会会议由过半数的无关联干系董事出席即可进行，董事会集会会议所作决策须经无关联干系董事过半数通过。出席董事会的无关联干系董事人数不敷三人的，应将该事项提交股东大会审议。

　　（二）关联生意业务的决定权限与决定措施公司《关联生意业务决定制度》第十条、十一条对关联生意业务的决定权限与措施作出了明确规定。

　　按照《关联生意业务决定制度》第十条规定，单笔关联生意业务金额可能同类关联生意业务的持续十二个月累计生意业务金额在300万元以上且占最近一期经审计净资产0.5%以上、但尚未到达第十一条规定的关联生意业务，需经董事会表决通事后实施。

　　按照《关联生意业务决定制度》第十一条规定，公司拟与其关联人告竣的关联生意业务，其单笔关联生意业务金额可能同类关联生意业务的持续十二个月累计生意业务金额在3,000万元以上且占最近一期经审计净资产5%以上的，需由公司董事会凭据本制度规定措施作出决策，并得到公司股东大会核准后方可实施。公司为关联人提供包管的，岂论数额巨细，均该当在董事会审议通事后提交股东大会审议。公司为持有本公司5%以下股份的股东提供包管的，参照前款的规定执行，有关股东该当在股东大会上回避表决。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-197（三）《独立董事制度》赋予独立董事审核关联生意业务的出格权利按照《独立董事制度》第十七条规定，重大关联生意业务（指公司拟与关联人告竣的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的关联生意业务）应由独立董事承认后，提交董事会接头；独立董事作出判断前，可以礼聘中介机构出具独立财务参谋陈诉，作为其判断的依据。

　　按照《独立董事制度》第二十条规定，独立董事该当就"公司的股东、实际节制人及其关联企业对公司现有或新产生的总额高于300万元或高于公司最近经审计净资产值的5%的借钱或其他资金往来，以及公司是否采纳有效法子回收欠款"向董事会可能股东大会揭晓独立意见。

　　五、公司在关联生意业务中如何维护刊行人及其他股东的正当权益，是否能确保刊行人出产谋划勾当的独立性的说明公司近三年产生的关联生意业务均严格推行了《公司章程》及其他文件规定的权限和措施，公司独立董事已对公司关联生意业务的正当性和生意业务价值公允性举办审核，并揭晓意见如下：
　　股份公司近三年与关联方产生的关联生意业务严格凭据公司章程及有关规定推行了核准措施，决定措施正当有效；该等关联生意业务属于正常的贸易生意业务行为，对付公司的出产谋划是须要的，其定价依据和定价要领具备公允性，没有损害股份公司和非关联股东的好处。

　　为制止潜在的关联生意业务，刊行人控股股东德威投资和实际节制人周建明已出具类型关联生意业务的《理睬函》，理睬:"将只管淘汰关联生意业务。在举办确有须要且无法制止的关联生意业务时，担保按市场化原则和公允价值举办公平操纵，并按相关法令礼貌及类型性文件的规定改选生意业务措施及信息披露义务。"综上，由于与上海宝罗的关联生意业务局限较小，而且公司已成立了完善的关联生意业务决定制度，公司具备独立的产、供、销体系，因此出产谋划勾当的独立性不受关联生意业务的影响。

　　通过上述事项的核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　陈诉期内，刊行人的关联生意业务定价是公允的，不存在损害刊行人好处的环境；第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-198刊行人与关联方关联生意业务局限较小且已成立完善的关联生意业务决定制度，刊行人的出产谋划勾当通过独立的产、供、销体系运营，确保了刊行人谋划勾当的独立性。

　　通过上述事项的核查，刊行人状师认为：
　　陈诉期内刊行人与关联方之间已产生且推行完毕的关联生意业务系经各方意思自治的行为，关联生意业务条件切合市场生意业务一般条件，公允且正当有效，不存在损害刊行人及刊行人其他股东好处的环境。刊行人已成立了完善的关联生意业务决定制度，并能够有效维护刊行人及其他股东的正当权益。刊行人具备独立的产、供、销体系，因此出产谋划勾当的独立性不受关联生意业务的影响。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-199第七节董事、监事、高级打点人员和其他核心人员一、董事、监事、高级打点人员和其他核心人员简历（一）董事本届董事任期三年，自2011年6月27日起至2014年6月26日止。

　　周建明先生：董事长兼总司理1964年生，中国国籍，无境外永久居留权，工商打点硕士，高级经济师。

　　曾先后任职于沪太造纸设备厂及太仓市邮电局，1995年起任职于德威实业，并历任总司理、董事长，2001年起至今任德威新材董事长兼总司理。另外，周建明先生还接受太仓市政协委员、太仓市工商联副会长、苏州市家产经济连系会执行主席及太仓市民主促进会副主席。

　　吴萍女士：副董事长1970年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士学历，管帐师职称。1993年8月至2001年3月，任苏州新区经济成长团体总公司打算财务部资金科、财务科科长，并任苏州新区高新技能财富股份有限公司财务司理；2001年3月至2004年4月任东瑞制药（控股）有限公司投资部司理；2004年4月至2008年6月任苏州信托有限公司投资银行部、信托三部司理，2008年7月至今任苏州蓝壹创业投资有限公司董事长、总司理，并于2010年开始兼任苏州蓝贰创业投资有限公司董事长、总司理。

　　汪文华先生：董事1957年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，管帐师职称。1995年起至今任苏州信托有限公司固有业务部司理，现任内审稽核部司理。戴红兵先生：董事1972年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工程师。1997年起任职于德威实业，现任德威新材副总司理。

　　戴红兵先生曾被评为2005年第五届太仓市十佳精巧青年、2002年苏州市新世纪高级青年专业技能人才、2002年太仓市镇级优秀科技人才。并曾获2003年第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-200125度无卤阻燃机车车辆用电缆护套料获太仓市科学技能进步奖二等奖、2001年高速耐磨105度汽车线束专用薄壁料获苏州市科学技能进步奖四等奖、2001年环保型80度汽车线束专用料获苏州市科学技能进步奖三等奖，并主要认真了公司发现专利"汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料"的相关研发事情。陆仁芳女士：董事1967年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级管帐师，注册管帐师。曾先后任国营太仓铜材厂管帐及苏州宏太铜材有限公司财务司理，2003年2月起至今任德威新材董事兼财务总监。

　　翟仲源先生：董事1971年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾先后任职于宝钢团体有限公司、新疆金新信托投资股份有限公司、德威实业、平安人寿保险股份有限公司桂林分公司。2004年起至今任职于德威新材，现任德威新材董事兼董事会秘书。

　　刘希白先生：独立董事1944年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，注册管帐师，高级管帐师。1968年插手中国人民解放军6326步队，1970年起至1997年任职于上海日用电机厂，历任财务科长、管帐师、副厂长等职务，1998年至2006年任上海日用－友捷汽车电气有限公司董事、总管帐师，2006年至今任上海弘大东亚管帐师事务所项目司理并兼任浙江棒杰数码针织品股份有限公司独立董事。

　　沈志钦先生：独立董事1948年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士，高级工程师。曾先后接受上海起重电机厂厂长、上海电机家产公司副总司理、上海机电、上海机电家产打点局收支口随处长、上海市机器设备收支口有限公司总司理、上海机器收支口（团体）有限公司董事长及上海东浩国际处事商业（团体）有限公司监事会副主席。现任上海三诚企业打点咨询有限公司董事长。

　　潘飞先生：独立董事1956年生，中国国籍，无境外永久居留权，打点学博士，上海财经大学教授、博士生导师、管帐学院副院长。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-201（二）监事本届监事任期三年，自2011年6月27日起至2014年6月26日止。

　　薛黎霞女士：监事会主席1956年生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士，注册管帐师、高级管帐师，曾先后任职于上海市海丰农场、上海市机电一局、上海机器设备收支口有限公司、上海日洋商业有限公司、上海申花股份有限公司、上海复旦光彩信息科技股份有限公司、上海首远投资有限公司副总司理，现任职于上海弘大东亚管帐师事务所、上海中骋投资有限公司。

　　严建元先生：监事1965年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，工程师，1987年至1996年任职于太塑三厂（三角洲），1996年起任职于德威实业，现任德威新材监事。

　　郁丽倩女士：职工代表监事1977年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，管帐师。1997年至1999年任职于桂盟链条（太仓）有限公司，1999年起任职于德威实业，现任德威新材管帐兼职工代表监事。

　　（三）高级打点人员2008年12月26日公司召开了2008年第三次姑且股东大会对《公司章程》作了全面修订，按照修订后的章程，公司高级打点人员包罗公司总司理、副总司理、财务总监、董事会秘书。今朝，公司高级打点人员详细环境如下：
　　周建明先生：总司理简历详见"董事"部分。

　　戴红兵先生：副总司理简历详见"董事"部分。

　　江瑜女士：副总司理1975年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1996年至2002年任职于英特尔科技（中国）有限公司，2002年至2003年任德尔福汽车系统（中国）
　　投资有限公司亚太区采购部司理，2003年起至今任职于德威新材，今朝任德威第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-202新材副总司理。

　　陆仁芳女士：财务总监简历详见"董事"部分。

　　翟仲源先生：董事会秘书简历详见"董事"部分。

　　（四）其他核心人员戴红兵先生：简历详见"董事"部分。

　　顾金云先生：1964年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工程师。1985年至1997年任上海氯碱化工股份有限公司质量工程师，1997年至2000年任法国"ATO-FINA"新加坡有限公司技能员，2000年至2003年任上海交大申联有限公司技能总工，2003年起至今任德威新材技能工程师。

　　顾金云先生曾于1992年获上海氯碱化工股份公司科学技能奖，并揭晓了"PVC粉末接收DOP的干完时间测试要领"的论文，1998年获法国"阿托菲那"驻新加坡有限公司的COMPOUNDING技能改造奖，2002年参加了"玄色排挤绝缘电缆料"国度标准的起草事情。

　　二、董事、监事、高级打点人员提名和选聘环境（一）本届董事提名和选聘环境经2011年6月24日召开的股份公司2010年度股东大会审议通过，由公司第三届董事会第十四次集会会议提名的周建明、吴萍、汪文华、戴红兵、陆仁芳、翟仲源、沈志钦、刘希白、潘飞当选为公司第四届董事会董事，个中，沈志钦、刘希白、潘飞为独立董事。

　　2011年7月20日召开的股份公司第四届董事会第一次集会会议推选周建明为第四届董事会董事长，吴萍为副董事长。

　　（二）监事提名和选聘环境公司2011年5月9日召开的职工代表大会选举郁丽倩为公司第四届监事会第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-203职工代表监事。

　　经2011年6月24日召开的股份公司2010年度股东大会审议通过，薛黎霞、严建元当选为公司第四届监事会股东代表监事，与职工代表监事郁丽倩配合构成公司第四届监事会。

　　2011年7月20日召开的股份公司第四届监事会第一次集会会议推选薛黎霞为第四届监事会主席。

　　（三）高级打点人员选聘环境公司2009年1月9日召开的股份公司第三届董事会第五次集会会议续聘周建明为公司总司理，并按照总司理提名，聘任翟仲源为公司董事会秘书，陆仁芳为财务总监，戴红兵、江瑜为公司副总司理。

　　三、董事、监事、高级打点人员及其他核心人员间的亲属干系停止本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员间不存在亲属干系。

　　四、董事、监事、高级打点人员、其他核心人员及其嫡亲属持股环境（一）董事、监事、高级打点人员及其他核心人员持股环境停止本招股意向书签署日，本公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员直接持有本公司股份环境如下表：
　　姓名本公司任职本公司持股环境持股数量（万股）持股比例(%)周建明[注]董事长、总司理- -吴萍副董事长- -第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-204汪文华董事- -戴红兵董事、副总司理34.03 0.57陆仁芳董事、财务总监27.5 0.46翟仲源董事、董事会秘书53.63 0.89刘希白独立董事- -沈志钦独立董事- -潘飞独立董事- -薛黎霞监事会主席27.65 0.46严建元监事14.37 0.26郁丽倩监事- -江瑜副总司理40.50 0.68顾金云核心人员- -合计197.68 3.32[注]：周建明未直接持有本公司股份，但持有本公司控股股东德威投资63.78%的股权，从而间接节制本公司2,631.9万股股份。

　　（二）董事、监事、高级打点人员及其他核心人员嫡亲属直接或间接持有本公司股份环境停止本招股意向书签署日，本公司董事长兼总司理周建明之兄弟周建良通过持有德威投资7.09%的股权而间接持有公司股份，除此之外，无本公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员嫡亲属直接或间接持有本公司股份环境。

　　（三）公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员所持股份的质押或冻结环境停止本招股意向书签署之日，公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员所持股份不存在质押或冻结环境。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-205五、董事、监事、高级打点人员及其他核心人员的对外投资环境姓名本公司任职对外投资单位被投资单位持股比例被投资单位与本公司关联干系周建明董事长、总司理德威投资63.78%同一实际节制人节制企业吴萍副董事长苏州蔚蓝投资打点有限公司34%本公司持股5%以上股东之股东薛黎霞监事会主席上海银行0.002%无除周建明外，本公司董事、监事、高级打点人员及核心人员不存在其他对外投资。

　　六、董事、监事、高级打点人员及其他核心人员的兼职环境序号姓名本公司任职兼职单位兼职单位任职兼职单位与本公司关联干系1周建明董事长、总司理苏州德威投资有限公司监事本公司控股股东（持股43.86%）太仓农村贸易银行股份有限公司监事本公司参股公司（持股0.74%）
　　2吴萍副董事长苏州蓝壹创业投资有限公司董事长、总司理本公司股东（持股8.33%）
　　苏州蓝贰创业投资有限公司董事长、总司理无3汪文华董事苏州信托有限公司内审稽核部司理本公司股东（持股17.14%）
　　4江瑜副总司理无无无5陆仁芳董事、财务总监无无无6翟仲源董事、董事会秘书无无无7刘希白独立董事上海弘大东亚管帐师事务所注册管帐师无浙江棒杰数码针织品股份有限公司独立董事无8沈志钦独立董事上海三诚企业打点咨询有限公司董事长无9潘飞独立董事上海财经大学教授、博士生导师、管帐学院院长无10薛黎霞监事会主席上海弘大东亚管帐师事务所注册管帐师无上海中骋投资有限公司财务总监无第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-20611严建元监事无无无12郁丽倩监事无无无13戴红兵董事、副总司理无无无14顾金云核心人员无无无除上述已披露环境外，本公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员不存在其他对外兼职环境。

　　七、董事、监事、高级打点人员及其他核心人员的薪酬环境本公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员2011年从本公司领取薪酬环境如下：
　　姓名职务2011年度薪酬（万元）
　　周建明董事长、总司理16吴萍副董事长-汪文华董事-陆仁芳董事、财务总监10翟仲源董事、董事会秘书10戴红兵董事、副总司理、其他核心人员10江瑜副总司理10沈志钦独立董事4（独立董事补助）
　　刘希白独立董事4（独立董事补助）
　　潘飞独立董事4（独立董事补助）薛黎霞监事会主席-严建元监事10郁丽倩职工代表监事5顾金云核心人员81、高级打点人员薪酬真实性保荐机构、管帐师事务所通过对高级打点人员薪酬管帐明细数据和小我私家所得税纳税申报表等核查，陈诉期内刊行人向高级打点人员付出薪酬环境如下：第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-207单位:万元姓名本公司任职2011年度2010年度2009年度周建明董事长、总司理16 14 12.00江瑜副总司理10 8.5 7.00陆仁芳董事、财务总监10 8.5 7.00翟仲源董事、董事会秘书10 8.5 7.00戴红兵董事、副总司理、核心人员10 8.5 7.00通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，陈诉期内刊行人披露的高级打点人员的薪酬真实无误。

　　2、高级打点人员薪酬公道性通过对周建明、江瑜、陆仁芳、翟仲源和戴红兵举办访谈等方法，对其薪酬公道性举办核查，刊行人的高级打点人员薪酬程度不高的主要原因如下：
　　（1）刊行人的所有高级打点人员均持有公司股份，停止2011年12月31日持股环境如下：
　　姓名本公司任职本公司持股环境持股数量（万股）持股比例(%)周建明[注]董事、总司理0 0江瑜副总司理40.50 0.68陆仁芳董事、财务总监27.50 0.46翟仲源董事、董事会秘书53.63 0.89戴红兵董事、副总司理、核心人员34.03 0.57[注]：周建明持有本公司控股股东德威投资63.78%的股权，从而间接节制本公司2,631.9万股股份。

　　由于在公司成长历程中刊行人的高级打点人员均持有刊行人股份，跟着连年来刊行人谋划业绩的不绝提高，其持有的股权代价已经明显增值，已对高级打点人员为公司做出的孝敬举办了较好的回报。除了股权代价增值之外，陈诉期内高级打点人员因持有股权还从公司得到了较好的分红。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-208（2）刊行人地址地为江苏省太仓市沙溪镇，该地区消费程度宁静均人为程度较低，刊行人高级打点人员的薪酬程度切合当地环境。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人的高级打点人员薪酬程度不高，主要因为刊行人的高级打点人员均持有刊行人股份，在公司近几年的成长中其持有的股权增值已为其对公司的孝敬提供较好的回报；以及刊行人地址地为江苏省太仓市沙溪镇，刊行人高级打点人员的薪酬程度与当地消费程度宁静均人为程度相符，其薪酬是公道的。

　　八、董事、监事、高级打点人员及其他核心人员与公司签订的协议、重要理睬及其推行环境（一）董事、监事、高级打点人员及其他核心人员与公司签订的协议公司董事、监事、高级打点人员及核心人员除与本公司签有《劳动条约》外，均与公司签订了《保密协议》，对保密事项、保密期限、保密领域、泄密责任等举办了明确的约定。

　　除上述环境外，停止本招股意向书签署日，公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员未与本公司签有其它重大协议。

　　（二）董事、监事、高级打点人员及其他核心人员所作重要理睬1、关于股权锁定及畅通限制的理睬（1）本公司董事长兼总司理周建明理睬："自江苏德威新质料股份有限公司股票上市之日起三十六个月内，不转让可能委托他人打点江苏德威新质料股份有限公司公然刊行股票前直接可能间接持有的苏州德威投资有限公司股权，也不会由苏州德威投资有限公司回购该部分股权。上述锁按期满后，在周建明于公司任职期间，每年转让的股份不高出本人直接可能间接持有公司股份总数的25%，且在去职后半年内，不转让本人直接可能间接持有的公司股份。"（2）本公司董事、监事、高级打点人员及其他核心人员中持有本公司股份的人员江瑜、陆仁芳、翟仲源、薛黎霞、严建元、戴红兵理睬："本人作为江苏第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-209德威新质料股份有限公司的董事/监事/高级打点人员，理睬自公司股票上市之日起一年内不转让或委托他人打点本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份，一年锁按期满后，在公司任职期间每年转让的股份不高出本人所持有公司股份总数的25%，且在去职后半年内，不转让本人所持有的公司股份"。

　　2、关于制止同业竞争的理睬本公司董事长兼总司理周建明理睬："1、本人所节制的公司、分公司、合营或联营公司及其他任何范例的企业现时不存在从事与江苏德威新质料股份有限公司有沟通或类似业务的景象，与江苏德威新质料股份有限公司之间不存在同业竞争；2、在作为江苏德威新质料股份有限公司实际节制人期间，将不设立从事与江苏德威新质料股份有限公司有沟通或类似业务的公司；3、理睬倒霉用江苏德威新质料股份有限公司实际节制人职位，损害江苏德威新质料股份有限公司及其他股东的好处。"九、董事、监事、高级打点人员的任职资格停止本招股意向书签署之日，公司的董事、监事、高级打点人员的任职资格均切合相关法令礼貌、类型性文件及《公司章程》的规定。

　　十、近两年公司董事、监事、高级打点人员的改观环境近两年一期，公司董事、监事、高级打点人员均系公司正常换届选举，公司打点层人员不变，对公司的谋划打点不变。

　　（一）近两年公司董事会人员组成环境近两年，公司董事会详细组成环境如下：
　　时间董事会成员2009.1.1-2011.6.25周建明（董事长）、吴萍（副董事长）、汪文华、江瑜、陆仁芳、翟仲源、沈志钦（独立董事）、刘希白（独立董事）、潘飞（独立董事）
　　2011.6.26-今周建明（董事长）、吴萍（副董事长）、汪文华、戴红兵、陆仁芳、翟仲源、沈志钦（独立董事）、刘希白（独立董事）、潘飞（独立董事）
　　2011年6月24日，公司召开了2010年年度股东大会，对董事会成员举办第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-210了换届选举，个中第三届董事会成员中周建明、吴萍、汪文华、陆仁芳、翟仲源、沈志钦、刘希白继续当选为第四届董事会成员，戴红兵接替江瑜，当选为第四届董事会成员。

　　（二）近两年公司监事会人员组成环境近两年，公司监事会详细组成环境如下：
　　时间监事会成员2009.1.1-2011.6.25薛黎霞（监事会主席）、严建元、郁丽倩2011.6.26-今薛黎霞（监事会主席）、严建元、郁丽倩（三）近两年公司高级打点人员组成环境近两年，公司高级打点人员未产生改观，详细组成环境如下：
　　时间高级打点人员2009.1.1-今周建明（总司理）、翟仲源（董事会秘书）、陆仁芳（财务总监）、戴红兵（副总司理）、江瑜（副总司理）
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-211第八节公司管理一、公司管理结构成立健全环境（一）股东大会制度的成立健全及类型运行环境股东大会是公司的最高权力机构，抉择公司的谋划目标和投资打算，审议核准公司的年度财务预算方案、决算方案，利润分配方案和补充吃亏方案，并对公司增加或淘汰注册成本、归并、分立、遣散、变换公司形式、修改公司章程、对外包管等重大事项作出决策。

　　本公司于2001年4月8日召开了股份公司创建大会暨第一次股东大会，集会会议选举发生了公司第一届董事会和监事会，并审议通过了《股份有限公司章程》，对股东大会、董事会和监事会的权责和运作举办了详细规定。从此，公司按照《公司法》及有关规定，于2001年度股东大会审议通过了《股东大集会会议事法则》并经2008年第三次姑且股东大会审议通过，对《股东大集会会议事法则》举办了修订，进一步完善了公司的股东大会制度。

　　停止本招股意向书签署日，公司历次股东大会的召集、提案、出席、议事、表决、决策及集会会议记录均凭据相关规定举办，同时，公司股东大会严格推行职责，对公司历届董事会及监事会的换届选举、财务预决算、利润分配、《公司章程》及其它主要打点制度的制定和修改等重大事宜均作出了有效决策。公司股东大会类型运行。

　　（二）董事会制度的成立健全及类型运行环境本公司董事会由9名董事构成，设董事长1人，副董事长1人，独立董事3人。董事会是股东大会的执行机构，执行股东大会决策，抉择公司的谋划打算和投资方案，制定公司的年度财务预算方案、决算方案、利润分配方案和补充吃亏方案。

　　公司2001年4月8日召开的股份公司创建大会暨第一次股东大会选举发生了公司第一届董事会，并在董事会成员中设立了独立董事。同日，股份公司第一届董事会第一次集会会议召开，集会会议推选了公司董事长、副董事长，并聘任了总司理、第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-212董事会秘书、财务认真人等高级打点人员。经2008年第三次姑且股东大会审议通过，公司从头制定了《董事集会会议事法则》，并在董事会下设立了审计、提名、薪酬与查核三个专门委员会，进一步健全和完善了公司的董事会制度。

　　停止本招股意向书签署日，公司历次董事会的的召集、提案、出席、议事、表决、决策及集会会议记录均凭据相关规定举办，同时，公司董事会严格推行职责，除审议日常事项外，在高管人员任免、重大投资、一般性规章制度的制订等方面都切实发挥了浸染。公司董事会类型运行。

　　（三）监事会制度的成立健全及类型运行环境本公司监事会由3名监事构成，监事会设主席1人，职工代表监事1人。监事会是公司内部的专职监督机构，对股东大会认真。

　　公司2001年4月8日召开的股份公司创建大会暨第一次股东大会选举发生了公司第一届监事会，同日，公司第一届监事会第一次集会会议召开，集会会议推选了公司第一届监事会监事会主席，2008年12月26日，公司召开了2008年第三次姑且股东大会审议通过了《监事集会会议事法则》，进一步完善了公司的监事会制度。

　　停止本招股意向书签署日，公司历次监事会的的召集、提案、出席、议事、表决、决策及集会会议记录均凭据相关规定举办，同时，公司监事会严格推行职责，除审议日常事项外，在查抄公司的财务、对董事、高级打点人员执行公司职务的行为举办监督等方面发挥了重要浸染。公司监事会类型运行。

　　（四）独立董事制度的成立健全及推行职责环境2001年4月8日，公司召开的股份公司创建大会暨第一次股东大会选举发生了公司第一届董事会，并选举了独立董事，成立了独立董事制度，2008年12月26日，公司召开了2008年第三次姑且股东大会，审议通过了《独立董事制度》，进一步类型和完善了公司的法人管理结构，为掩护中小股东好处、科学决定等方面提供了制度保障。

　　本公司独立董事自任职以来，勤勉尽责，在公司重大事项和关联生意业务事项的决定、公司谋划打点及成长计谋的选择、募集资金投资项目简直定等方面发挥了积极浸染，有力保障了公司谋划决定的科学性和合理性。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-213（五）董事会秘书制度的成立健全及推行职责环境按照《公司章程》，董事会设董事会秘书一名，认真公司股东大会和董事会集会会议的筹办、文件保管以及公司股东资料打点，治理信息披露事务等事宜。公司董事会秘书在任职期间忠实推行职务，对公司管剃头挥了重要浸染，促进了公司的类型运作。

　　（六）审计委员会的人员组成、议事法则及运行环境经公司2008年第三届董事会第四次集会会议及2008年第三次姑且股东大会审议通过，公司在董事会下设立提名、薪酬与查核、审计三个专门委员会，并制定了各专门委员会事情细则。个中，审计委员会成员由三名董事构成，独立董事占大都,委员中至少有一名独立董事为专业管帐人士。委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事可能全体董事的三分之一提名,并由董事会选举发生。今朝，公司审计委员会由公司独立董事潘飞、刘希白及公司财务总监陆仁芳构成，潘飞为审计委员会主任委员，认真委员会集会会议的召集召开。

　　审计委员会的主要职责权限为：提议礼聘或改换外部审计机构；监督公司的内部审计制度及其实施；认真内部审计与外部审计之间的相同；审核公司的财务信息及其披露；审查公司内节制度；公司董事会授予的其他事宜。

　　审计委员会的议事法则包罗：审计委员会集会会议分为例会和姑且集会会议,例会每年至少召开四次,每季度召开一次,姑且集会会议由审计委员会委员提议召开。集会会议召开前七天须通知全体委员,集会会议由主任委员主持,主任委员不能出席时可委托其他一名委员（独立董事）主持。审计委员会集会会议由三分之二以上的委员出席方可进行；每一名委员有一票的表决权；集会会议做出的决策,必需经全体委员的过半数通过。审计委员会集会会议表决方法为举手表决或投票表决；姑且集会会议可以采纳通讯表决的方法召开。审计事情构成员可列席审计委员会集会会议,须要时亦可邀请公司董事、监事及其他高级打点人员列席集会会议。如有须要,审计委员会可以礼聘中介机构为其决定提供专业意见,用度由公司付出。审计委员会集会会议的召开措施、表决方法和集会会议通过的议案必需遵循有关法令、礼貌、公司章程及本实施细则的规定。审计委员会集会会议该当有记录,出席集会会议的委员该当在集会会议记录上签名；集会会议记录由公司董事会秘书生存。审计委员会集会会议通过的议案及表决功效,应以书面第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-214形式报公司董事会。出席集会会议的委员均对集会会议所议事项有保密义务,不得擅自披露有关信息。

　　公司审计委员会自设立以来勤勉尽责，在公司内节制度的完善、内部审计事情的开展和财务信息披露等方面起到了有效监督浸染。

　　二、刊行人近三年违法违规行为环境公司已依法成立健全股东大会制度、董事会制度、监事会制度、独立董事制度和董事会秘书制度，停止本招股意向书签署之日，公司及现任董事、监事、高级打点人员均严格凭据《公司法》及相关法令礼貌和《公司章程》的规定类型运作、依法谋划，不存在违法违规行为或受到惩罚的环境。

　　三、刊行人近三年资金占用和对外包管的环境公司近三年不存在资金被控股股东、实际节制人占用的环境，也不存在为控股股东、实际节制人提供包管的环境。

　　《公司章程》对公司控股股东、实际节制人对公司负有的诚信义务作了明确规定，控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得操作利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借钱包管等方法损害公司的正当权益，不得操作其节制职位损害公司的好处。另外，章程还明确了对外包管的审批权限和审议措施，从制度上担保公司的对外包管行为。

　　四、关于公司内部节制制度（一）内部节制制度完整性、公道性和有效性的自我评估意见公司董事会认为，公司现有的内部节制已包围了公司运营的各层面和各环节，形成了类型的打点体系，能够防范和实时发明、更正公司运营历程中大概呈现的重要错误和舞弊，掩护公司资产的安详和完整，担保管帐记录和管帐信息的真实性、精确性和实时性，在完整性、公道性及有效性方面不存在重大缺陷。跟着公司的不绝成长，业务职能的调解、外部情况的变革和打点要求的提高，内部第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-215节制的完善和改造还需进一步提高。

　　（二）管帐师事务所对本公司内部节制制度的评价管帐师事务所出具的信会师报字（2012）第110293号《内部节制制度审核陈诉》认为：公司凭据财政部《内部管帐节制类型-根基类型（试行）》及相关详细类型作出的内部节制有效性认定的标准于2011年12月31日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部节制。

　　五、关于对外投资、对外包管的相关规定及执行环境公司已通过《公司章程》，对对外投资和对外包管的权限做了相关规定，并制定了《对外投资打点制度》及《对外包管打点步伐》，从制度进一步明确了公司对外投资及对外包管行为的决定权限及决定措施。

　　（一）对外投资的决定及审批按照公司《对外投资打点制度》的规定，公司投资决定权属董事会可能股东大会，董事会有权抉择必需由股东大会审议事项之外的对外投资，公司单笔可能持续十二个月累计金额到达必需经过股东大会审议通过标准的对外投资由董事会审议后，提交股东大会核准。

　　在对外投资的审批权限方面，董事会提出投资项目的开端方案，由总司理组织相关部门在观测取证的基本上提出投资项目可行性阐明陈诉及操纵方案，到达下列标准之一的，经董事会审议后，提交股东大会审议通过：1、生意业务涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的50%以上，该生意业务涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计较数据；2、生意业务标的(如股权)在最近一个管帐年度相关的营业收入占公司最近一个管帐年度经审计营业收入的50%以上，且绝对金额高出5,000万元人民币；3、生意业务标的(如股权)在最近一个管帐年度相关的净利润占公司最近一个管帐年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额高出500万元人民币；4、生意业务的成交金额（含包袱债务和用度）占公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额高出5,000万元人民币；5、生意业务发生的利润占公司最近一个管帐年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额高出第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-216500万元人民币。需经当局有关部门审批的投资项目，还应按规定推行相关报批措施。

　　（二）对外包管的决定权限及审批措施1、对外包管的决定权限按照公司《对外包管打点步伐》，公司的对外包管事项须经公司董事会或股东大会审议核准。

　　按照《公司章程》规定，公司的下列对外包管行为须经股东大会审议通过：
　　单笔包管额高出上市公司最近一期经审计净资产10%的包管；上市公司及其控股子公司的对外包管总额，高出上市公司最近一期经审计净资产50%今后提供的任何包管；为资产欠债率高出70%的包管东西提供的包管；持续十二个月内包管金额高出公司最近一期经审计总资产的30%；持续十二个月内包管金额高出公司最近一期经审计净资产的50%且绝对金额高出5,000万元人民币；对股东、实际节制人及其关联人提供的包管；深交所或公司章程规定的其他包管景象。

　　董事会审议核准对外包管事项须经出席董事会的三分之二以上董事同意并经全体独立董事三分之二以上同意。逾越董事会审批权限的对外包管事项，该当由股东大会做出决策。

　　2、对外提供包管的审批措施财务部门提交书面申请及尽职观测陈诉（陈诉内容含：包管金额、被包管人资信状况、偿债能力、该包管发生的好处及风险等），由总司理审核并制定具体书面陈诉呈报董事会，董事会按章程规定的权限审议核准或提交股东大会审议核准。

　　股东大会决策分为普通决策和出格决策。股东大会做出普通普通决策，该当由出席股东大会的股东（包罗股东署理人）所持表决权过半数通过。股东大会作出出格决策，该当由出席股东大会的股东（包罗股东署理人）所持表决权的2/3以上通过。

　　单笔包管额高出公司最近一期经审计净资产10%的包管；公司及其控股子公司的对外包管总额，高出公司最近一期经审计净资产50%今后提供的任何包管；为资产欠债率高出70%的包管东西提供的包管；持续十二个月内包管金额高出公司最近一期经审计净资产的50%且绝对金额高出5,000万元人民币；对股东、实第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-217际节制人及其关联方提供的包管；深交所或公司章程规定的其他包管景象由董事会审议通事后，报股东大会以普通决策核准。持续十二个月内包管金额高出公司最近一期经审计总资产的30%由董事会审议通事后，报股东大会以出格决策核准。

　　股东大会在审议为股东、实际节制人及其关联方提供的包管议案时，该股东或受该实际节制人支配的股东，不得参加该项表决。该项表决须经出席股东大会的其他股东所持表决权的半数以上通过。

　　经股东大会或董事会核准后，公司法定代表人或授权代表方可与债权人签订包管书面条约，条约须明确约定包管领域或限额、包管用途、包管方法和包管期限等，同时与被包管人签订反包管协议。

　　（三）近三年公司对外投资及对外包管相关制度的执行环境近三年，公司严格执行了对外投资及对外包管行为的审批权限和审批措施相关规定。近三年，公司无对外包管行为，也无因对外投资行为损害公司好处的环境。

　　六、关于投资者权益掩护的环境本公司按照《公司法》、《证券法》等现行的法令礼貌制定和完善了《公司章程》，依据《公司章程》进一步制定了《董事会秘书制度》、《投资者干系打点步伐》和《信息披露打点步伐》，就投资者获取公司有关环境的原则、内容、方法、打点部门、认真人、措施、法子、一般规定和责任分别及保密法子等举办了细化，依法保障投资者的知情权。本公司已制定《募集资金打点步伐》就募集资金的存放、利用、查抄和陈诉等历程举办了明确和完善；制定了《关联生意业务决定制度》就关联干系的界定、关联生意业务的内容、关联生意业务的实施权限及信息披露做出了明确规定，担保公司与关联方举办生意业务切合三公原则；制定了《对外包管打点步伐》，明确了包管东西、对外包管权限、包管打点部门及审批措施、对外包管的打点步伐和包管的信息披露措施。通过上述法子为公司股东，出格是中小投资者的正当权益提供了强有力的掩护法子，保障了投资者正当权益及享有正当资产的收益权。

　　本公司制定了《股东大集会会议事法则》、《董事集会会议事法则》、《监事集会会议事第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-218法则》，就"三会"的职权领域、召开次数、召开措施、召集权、提案权、表决措施和决策内容组成举办明确规定，担保了投资者能够参加公司的重大决定；公司的《董事集会会议事法则》、《监事集会会议事法则》、《总司理事情细则》、《董事会提名委员集会会议事法则》和《董事会薪酬与查核委员会实施细则》及《独立董事制度》等对公司董事、监事、高管及独立董事任职资格、提名措施、职权领域和议事措施等举办了明确规定；制定《董事会审计委员会实施细则》，确定了审计委员会的构成、职责权限、决定措施和意识法则，收购库存袜子，强化了董事会决定成果，确保董事会对司理层的有效监督，完善了公司管理结构。本公司通过上述办法确保了投资者选择维护公司股东好处的打点者的权利。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-219第九节财务管帐信息与打点层阐明一、刊行人的财务报表（一）注册管帐师意见本公司委托立信管帐师事务所审计了公司2009年12月31日、2010年12月31日和2011年12月31日的资产欠债表、归并资产欠债表及2009年、2010年和2011年度的利润表、归并利润表、现金流量表、归并现金流量表、所有者权益改观表和归并所有者权益改观表，立信管帐师事务所为此出具了标准无保存意见的信会师报字(2012)第110291号《审计陈诉》。以下引用的财务数据，非经出格说明，均引自经审计的管帐报表或据其计较而得。

　　（二）扼要管帐报表（单位：元）
　　1、近三年归并财务报表第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-220（1）资产欠债表资产2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31活动资产：
　　钱币资金219,039,470.49 172,401,204.70 140,909,898.14生意业务性金融资产应收单据109,472,666.51 37,064,964.85 9,141,003.43应收账款182,811,369.70 152,152,086.76 123,899,890.08预付账款24,917,138.56 6,132,203.19 20,808,902.43应收利钱应收股利其他应收款969,071.30 5,441,163.47 5,853,030.66存货97,826,135.22 64,520,065.28 53,901,710.95一年内到期的非活动资产其他活动资产活动资产合计635,035,851.78 437,711,688.25 354,514,435.69非活动资产：
　　可供出售金融资产持有至到期投资投资性房地产历久股权投资3,438,750.00 3,438,750.00 3,438,750.00投资性房地产牢靠资产85,990,762.21 89,481,339.21 71,164,264.02在建工程33,207,967.66 25,528,957.31 21,771,573.89工程物资牢靠资产清理油气资产无形资产13,430,504.29 13,730,773.21 14,031,042.13开发支出商誉长摊待摊用度100,054.17 210,736.32 431,022.90递延所得税资产158,119.97 133,291.21 122,663.26其他非活动资产非活动资产合计136,326,158.30 132,523,847.26 110,959,316.20资产总计771,362,010.08 570,235,535.51 465,473,751.89第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-221续欠债和股东权益2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31活动欠债：
　　短期借钱254,826,869.60 131,830,818.67 126,766,593.01生意业务性金融欠债应付单据99,824,977.40 88,426,414.41 67,451,190.17应付账款81,313,013.53 73,199,180.93 42,121,169.56预收账款428,314.45 539,900.73 881,574.64应付职工薪酬115,326.22应交税费7,948,800.07 5,842,041.09 727,816.85应付利钱应付股利其他应付款1,234,416.18 710,655.01 479,922.38其他活动欠债活动欠债合计445,576,391.23 300,549,010.84 238,543,592.83非活动欠债：
　　历久借钱应付债券历久应付款专项应付款估量欠债递延所得税欠债其他非活动欠债非活动欠债合计欠债合计445,576,391.23 300,549,010.84 238,543,592.83股东权益：
　　股本60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00成本公积70,905,123.35 70,905,123.35 70,905,123.35减：库存股盈余公积20,516,357.86 15,704,743.33 11,384,396.40未分配利润160,647,707.27 111,753,137.41 74,984,962.48归属于母公司所有者权益合计312,069,188.48 258,363,004.09 217,274,482.23少数股东权益13,716,430.38 11,323,520.58 9,655,676.83所有者权益合计325,785,618.85 269,686,524.67 226,930,159.06欠债和股东权益合计771,362,010.08 570,235,535.51 465,473,751.89第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-222（2）利润表项目2011年度2010年度2009年度一、营业收入650,906,990.47 531,725,459.63 459,516,316.12减：营业本钱531,311,833.40 437,034,357.46 383,495,252.65营业税金及附加1,743,999.79 1,084,804.35 1,008,148.73销售用度9,716,650.33 6,467,424.85 6,675,352.20打点用度20,482,729.93 18,575,255.95 15,674,247.24财务用度21,053,893.55 13,623,590.60 11,319,621.42资产减值损失48,998.09 36,858.11 -1,381,815.85加：公允代价改观净收益投资收益113,478.75 120,356.25 375,375.00二、营业利润66,662,364.13 55,023,524.56 43,100,884.73加：营业外收入417,277.36 2,570,370.00 4,028,899.04减：营业外支出1,001.00 211,738.60 55,885.08个中：非活动资产处理净损失3,978.46三、利润总额67,078,640.49 57,382,155.96 47,073,898.69减：所得税用度10,979,546.31 8,625,790.35 6,538,324.25四、净利润56,099,094.18 48,756,365.61 40,535,574.44个中：归属于母公司所有者的净利润53,706,184.39 47,088,521.86 39,216,059.67同一节制下企业归并日前利润少数股东损益2,392,909.79 1,667,843.75 1,319,514.77五、每股收益：
　　（一）根基每股收益0.90 0.78 0.68（二）稀释每股收益0.90 0.78 0.68第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-223（3）现金流量表项目2011年度2010年度2009年度一、谋划勾当发生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金645,206,004.23 575,587,002.19 532,169,213.04收到的税费返还收到其他与谋划勾当有关的现金12,119,843.60 14,934,511.94 28,566,460.91谋划勾当现金流入小计657,325,847.83 590,521,514.13 560,735,673.95购买商品、接管劳务付出的现金622,293,042.85 454,310,970.27 470,493,678.95付出给职工以及为职工付出的现金16,134,535.82 11,796,423.92 9,754,372.76付出的各项税费28,558,219.48 18,939,551.82 30,196,449.57付出其他与谋划勾当有关的现金23,108,696.85 30,041,788.23 22,029,883.58谋划勾当现金流出小计690,094,495.00 515,088,734.24 532,474,384.86谋划勾当发生的现金流量净额-32,768,647.17 75,432,779.89 28,261,289.09二、投资勾当发生的现金流量：
　　收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金113,478.75 120,356.25 375,375.00处理牢靠资产、无形资产和其他历久资产收回的现金净额191,000.00收到其他与投资勾当有关的现金投资勾当现金流入小计113,478.75 120,356.25 566,375.00购建牢靠资产、无形资产和其他历久资产付出的现金22,861,655.70 30,678,281.52 24,142,710.74投资付出的现金取得子公司及其他营业单位付出的现金净额付出其他与投资勾当有关的现金投资勾当现金流出小计22,861,655.70 30,678,281.52 24,142,710.74投资勾当发生的现金流量净额-22,748,176.95 -30,557,925.27 -23,576,335.74三、筹资勾当发生的现金流量：
　　接收投资收到的现金25,000,340.56个中：子公司接收少数股东投资收到的现金340.56取得借钱收到的现金439,751,367.18 450,306,463.71 351,865,022.94收到其他与筹资勾当有关的现金58,918,697.80 50,554,541.25 29,221,360.62筹资勾当现金流入小计498,670,064.98 500,861,004.96 406,086,724.12送还债务付出的现金316,755,316.25 445,242,238.05 319,098,429.93分配股利、利润或偿付利钱21,216,801.77 18,513,890.26 22,512,727.84第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-224付出的现金付出其他与筹资勾当有关的现金48,722,267.64 58,918,697.80 50,828,816.73筹资勾当现金流出小计386,694,385.66 522,674,826.11 392,439,974.50筹资勾当发生的现金流量净额111,975,679.32 -21,813,821.15 13,646,749.62四、汇率改观对现金的影响375,840.75 66,116.54五、现金及现金等价物净增加额56,834,695.95 23,127,150.01 18,331,702.97期初现金及现金等价物余额113,482,506.90 90,355,356.89 72,023,653.92期末现金及现金等价物余额170,317,202.85 113,482,506.90 90,355,356.89第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-2252、母公司财务报表（1）资产欠债表资产2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31活动资产：
　　钱币资金164,681,785.39 126,030,264.40 111,757,074.34生意业务性金融资产应收单据95,524,368.27 32,549,116.60 7,800,962.03应收账款196,331,839.19 130,805,316.40 103,296,642.61预付账款24,679,215.89 5,451,545.59 20,698,822.43应收股利应收利钱其他应收款470,686.18 5,135,658.10 5,353,670.82存货94,208,134.99 53,582,995.03 46,393,196.90一年内到期的非活动资产其他活动资产活动资产合计575,896,029.91 353,554,896.12 295,300,369.13非活动资产：
　　可供出售金融资产持有至到期投资历久应收款历久股权投资15,657,132.94 15,657,132.94 15,657,132.94投资性房地产牢靠资产77,661,519.65 80,850,028.09 67,466,357.93在建工程33,132,296.87 25,044,571.02 17,028,594.89工程物资牢靠资产清理油气资产无形资产13,430,504.29 13,730,773.21 14,031,042.13开发支出商誉长摊待摊用度100,054.17 176,421.32 314,351.90递延所得税资产103,717.23 122,586.08 118,577.41其他非活动资产非活动资产合计140,085,225.15 135,581,512.66 114,616,057.20资产总计715,981,255.06 489,136,408.78 409,916,426.33第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-226续欠债和股东权益2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31活动欠债：
　　短期借钱244,826,869.60 114,830,818.67 94,766,593.01生意业务性金融欠债应付单据99,824,977.40 61,431,684.68 67,451,190.17应付账款71,491,731.48 63,265,374.65 36,364,742.75预收账款423,741.05 366,000.15 3,082,965.70应付职工薪酬应交税费6,326,966.61 4,798,602.01 961,062.71应付利钱应付股利其他应付款803,607.08 276,712.12 326,124.78一年内到期的非活动欠债其他活动欠债活动欠债合计423,697,893.22 244,969,192.28 202,952,679.12非活动欠债：
　　历久借钱应付债券历久应付款专项应付款估量欠债递延所得税欠债其他非活动欠债非活动欠债合计欠债合计423,697,893.22 244,969,192.28 202,952,679.12股东权益：
　　股本60,000,000.00 60,000,000.00 60,000,000.00成本公积70,905,123.35 70,905,123.35 70,905,123.35减：库存股盈余公积20,516,357.86 15,704,743.33 11,384,396.40未分配利润140,861,880.63 97,557,349.82 64,674,227.46股东权益合计292,283,361.84 244,167,216.50 206,963,747.21欠债和股东权益合计715,981,255.06 489,136,408.78 409,916,426.33第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-227（2）利润表项目2011年度2010年度2009年度一、营业收入646,225,682.21 501,194,612.30 432,354,759.34减：营业本钱545,847,999.24 419,767,946.15 366,146,034.90营业税金及附加1,311,558.14 935,747.81 892,544.73销售用度8,394,575.37 5,451,326.59 5,992,449.99打点用度16,657,331.36 15,263,634.92 13,695,732.58财务用度18,257,206.45 11,217,502.14 9,039,764.98资产减值损失-125,792.36 26,724.44 -1,057,981.13加：公允代价改观净收益投资收益113,478.75 120,356.25 3,219,028.85二、营业利润55,996,282.76 48,652,086.50 40,865,242.14加：营业外收入412,140.99 2,570,370.00 4,028,899.04减：营业外支出211,738.60 55,885.08个中：非活动资产处理净损失3,978.46三、利润总额56,408,423.75 51,010,717.90 44,838,256.10减：所得税用度8,292,278.41 7,807,248.61 5,857,410.36四、净利润48,116,145.34 43,203,469.29 38,980,845.74第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-228（3）现金流量表项目2011年度2010年度2009年度一、谋划勾当发生的现金流量：
　　销售商品、提供劳务收到的现金629,996,144.63 542,887,002.26 473,456,052.75收到的税费返还收到其他与谋划勾当有关的现金310,027,787.40 218,812,852.40 38,726,527.31谋划勾当现金流入小计940,023,932.03 761,699,854.66 512,182,580.06购买商品、接管劳务付出的现金644,411,203.67 455,660,481.62 434,939,153.64付出给职工以及为职工付出的现金13,259,194.82 9,672,497.17 8,133,490.40付出的各项税费22,802,142.31 16,500,936.72 27,296,391.49付出其他与谋划勾当有关的现金310,530,136.05 240,159,452.19 19,526,758.64谋划勾当现金流出小计991,002,676.85 721,993,367.70 489,895,794.17谋划勾当发生的现金流量净额-50,978,744.82 39,706,486.96 22,286,785.89二、投资勾当发生的现金流量：
　　收回投资收到的现金1,620,000.00取得投资收益收到的现金113,478.75 120,356.25 3,219,028.85处理牢靠资产、无形资产和其他历久资产收回的现金净额191,000.00处理子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资勾当有关的现金投资勾当现金流入小计113,478.75 120,356.25 5,030,028.85购建牢靠资产、无形资产和其他历久资产付出的现金22,557,638.04 28,961,151.21 26,749,130.41投资付出的现金取得子公司及其他营业单位付出的现金净额付出其他与投资勾当有关的现金投资勾当现金流出小计22,557,638.04 28,961,151.21 26,749,130.41投资勾当发生的现金流量净额-22,444,159.29 -28,840,794.96 -21,719,101.56三、筹资勾当发生的现金流量：
　　接收投资收到的现金25,000,000.00取得借钱收到的现金419,751,367.18 433,306,463.71 311,865,022.94收到其他与筹资勾当有关43,289,142.93 50,554,541.25 29,221,360.62第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-229的现金筹资勾当现金流入小计463,040,510.11 483,861,004.96 366,086,383.56送还债务付出的现金289,755,316.25 413,242,238.05 294,098,429.93分配股利、利润或偿付利钱付出的现金18,297,466.58 16,722,844.14 20,163,512.56付出其他与筹资勾当有关的现金48,722,267.64 43,289,142.93 50,554,541.25筹资勾当现金流出小计356,775,050.47 473,254,225.12 364,816,483.74筹资勾当发生的现金流量净额106,265,459.64 10,606,779.84 1,269,899.82四、汇率改观对现金的影响375,840.75 66,116.54五、现金及现金等价物净增加额33,218,396.28 21,538,588.38 1,837,584.15期初现金及现金等价物余额82,741,121.47 61,202,533.09 59,364,948.94期末现金及现金等价物余额115,959,517.75 82,741,121.47 61,202,533.09二、管帐报表的体例基准、归并报表的领域及体例要领（一）管帐报表体例基本本公司以一连谋划为基本，按照实际产生的生意业务和事项，凭据《企业管帐准则-根基准则》、各项详细管帐准则及后续相关规定举办确认和计量，在此基本上体例财务报表。

　　（二）归并报表领域及其变革环境、归并报表的体例要领1、通过同一节制下的企业归并取得的子公司子公司全称注册地注册成本谋划领域本公司合计持股比例归并期间扬州德威新质料限公司扬州市刘庄路180万美元出产、销售聚氯乙稀、聚乙烯系列电线电缆质料，销售本公司资产产物70%2009年度、2010年度和2011年度（1）同一节制下企业归并的判断依据参加归并的企业在归并前后均受同一方或沟通的多方最终节制且该节制并第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-230非临时性的。

　　（2）同一节制的实际节制人上述通过同一节制下的企业归并取得的子公司，同一节制的实际节制工钱周建明先生。

　　扬州德威新质料有限公司股权改观环境：
　　股东名称收购前投资比例收购后投资比例与实际节制人干系江苏德威新质料股份有限公司- 70.00%实际节制工钱其股东的股东苏州康福家产成长有限公司70.00% 0.00%实际节制工钱股东香港正威国际团体有限公司30.00% 30.00%2、非企业归并方法取得的子公司被投资单位全称注册成本谋划领域本公司期末实际投资额实质上组成对子公司的净投资的余额本公司合计持股比例归并期间上海德威新质料有限公司人民币200万元绿色环保质料，塑胶质料，工程塑料开发、研制、出产，聚氯乙稀塑胶质料，改性塑料，化工原料（除危险品外），电线，电缆及配套附件，机电设备销售（涉及许可谋划的凭许可证谋划）
　　人民币180万元90% 90%2009年度3、陈诉期内归并报表领域的变换环境2008年10月，经上海德威股东会决策通过，上海德威依法治理了注销手续并宣布了注销通告开始清算。2008年12月公司清算竣事，2009年3月上海市工商行政打点局就上海德威申请注销相关事宜出具了《准予注销挂号通知书》。

　　2009年度将其纳入归并领域，2010年不再纳入归并领域。

　　通过对上述事项核查，保荐机构、刊行人状师认为：
　　按照上海德威原股东周建良及刊行人于2009年11月15日出具的书面说明，上海德威在治理注销挂号前，所有的债权债务已经清理完毕，剩余财产也已分配完毕，不存在隐瞒或漏掉。自其注销挂号至今，周建良本人及刊行人均未因上海德威的注销、债权债务、税务等任何有关事项被告状或提请仲裁诉讼，亦未受到任何当局部门的惩罚。

　　上海德威在其存续期间，正当合规谋划。

　　4、陈诉期内各期分公司报表汇总环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-231分公司名称设立日期注销日期汇总报表期间江苏德威新质料股份有限公司常州分公司2005年10月创立至今2009年度、2010年度和2011年陈诉期德威新材母公司报表均汇总了各期常州分公司报表。

　　5、少数股东权益和少数股东损益陈诉期内少数股东权益和少数股东损益均为归并子公司上海德威新质料有限公司和扬州德威新质料有限公司形成，各期形成原因和金额如下：
　　项目2008年12月31日2009年度2009年12月31日少数股东损益增减其他增淘汰数股东权益上海德威新质料有限公司515,961.54 -515,961.54 -扬州德威新质料有限公司8,335,821.50 1,319,514.77 340.56 9,655,676.83合计8,851,783.04 1,319,514.77 -515,620.98 9,655,676.83[注]：其他增减系上海德威新质料有限公司于2009年3月注销。

　　项目2009年12月31日2010年度2010年12月31日少数股东损益增减其他增淘汰数股东权益扬州德威新质料有限公司9,655,676.83 1,667,843.75 11,323,520.58合计9,655,676.83 1,667,843.75 11,323,520.58项目2010年12月31日2011年度2011年12月31日少数股东损益增减其他增淘汰数股东权益扬州德威新质料有限公司11,323,520.58 2,392,909.79 13,716,430.37合计11,323,520.58 2,392,909.79 13,716,430.37三、主要管帐政策和管帐预计（一）收入确认的要领和原则1、销售商品公司已将商品所有权上的主要风险和酬金转移给购买方；既没有保存凡是与第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-232所有权相接洽的继续打点权，也没有对已售出的商品实施有效节制；收入的金额能够靠得住地计量；相关的经济好处很大概流入企业；相关的已产生或将产生的本钱能够靠得住地计量时，确认营业收入实现。

　　公司的业务范例属于传统的订单出产、销售模式，销售客户主要为电线电缆出产企业、汽车配件企业，另外，公司还向一些化工商业商销售产物，公司向化工商业商的销售不存在代销等景象，公司的销售收入确认详细流程如下：
　　公司凭据客户订单布置出产，落成后将货品运送至客户指定所在（或由客户自行提取）并同时取得对方收货单，销售人员凭据收货单与客户确认收货无误后通知财务人员开票，财务人员将出库单、收货单等相关单子查对无误后开具销售发票，由销售人员交给客户，财务人员于各月末按照当月所开发票确认销售收入并计较销售本钱。公司在确认销售收入时相应的货品已运送至购买方，与货品相关的主要风险和酬金也随之转移，公司不再拥有该货品的打点权，也无法对其实施有效节制；按照销售条约和订单，销售人员能精确计较出所售货品的金额并通知财务人员开具发票，并凭据各个客户的信用期限实时追讨货款；财务人员凭据各月统计的直接质料、直接人工和制造用度等能够精确计较出当月销售货品的本钱。公司确认销售收入的流程切合管帐准则的规定。

　　通过上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为：
　　刊行人的业务范例属于传统的客户下订单出产、销售模式。销售收入简直认流程切合企业管帐准则的规定。

　　2、提供劳务在资产欠债表日提供劳务生意业务的功效能够靠得住预计的，采取落成百分比法确认提供劳务收入。提供劳务生意业务的落成进度，依据已完事情的丈量确定。

　　在资产欠债表日提供劳务生意业务功效不能够靠得住预计的，别离下列环境处理惩罚：
　　（1）已经产生的劳务本钱估量能够获得赔偿的，凭据已经产生的劳务本钱金额确认提供劳务收入，并按沟通金额结转劳务本钱。

　　（2）已经产生的劳务本钱估量不能够获得赔偿的，将已经产生的劳务本钱计入当期损益，不确认提供劳务收入。

　　3、让渡资产利用权与生意业务相关的经济好处很大概流入企业，收入的金额能靠得住地计量时。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-233（二）金融资产和金融欠债简直认和后续计量要领应收金钱公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其他企业的不包罗在活泼市场上有报价的债务工具的债权，包罗应收账款、应收单据、预付账款、其他应收款、历久应收款等，以向购货方应收的条约或协议价款作为初始确认金额；具有融资性质的，按其现值举办初始确认。

　　收回或处理时，将取得的价款与该应收金钱账面代价之间的差额计入当期损益。

　　（三）存货的核算要领1、存货分类存货分类为：原质料、低值易耗品、包装物、库存商品（包罗库存的外购商品、廉价商品产物、廉价半制品等）、在产物、委托加工物资等。

　　2、取得和发出的计价要领日常核算取得时按实际本钱计价；发出时按加权平均法计价。

　　3、低值易耗品和包装物的摊销要领低值易耗品采取一次摊销法；包装物采取一次摊销法。

　　4、存货的盘存制度采取永续盘存制。

　　（四）历久投资的核算要领1、初始计量（1）企业归并形成的历久股权投资同一节制下的企业归并：公司以付出现金、转让非现金资产或包袱债务方法以及以刊行权益性证券作为归并对价的，在归并日凭据取得被归并方所有者权益账面代价的份额作为历久股权投资的初始投资本钱。历久股权投资初始投资本钱与付出归并对价之间的差额，调解成本公积；成本公积不敷冲减的，调解留存收益。归并产生的各项直接相关用度，包罗为举办归并而付出的审计用度、评估用度、法令处事用度等，于产生时计入当期损益。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-234非同一节制下的企业归并：公司在购买日凭据《企业管帐准则第20号--
　　企业归并》确定的归并本钱作为历久股权投资的初始投资本钱。

　　（2）其他方法取得的历久股权投资以付出现金方法取得的历久股权投资，凭据实际付出的购买价款作为初始投资本钱。

　　以刊行权益性证券取得的历久股权投资，凭据刊行权益性证券的公允代价作为初始投资本钱。

　　投资者投入的历久股权投资，凭据投资条约或协议约定的代价（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或利润）作为初始投资本钱，但条约或协议约定代价不公允的除外。

　　在非钱币性资产交流具备贸易实质和换入资产或换出资产的公允代价能够靠得住计量的前提下，非钱币性资产交流换入的历久股权投资以换出资产的公允代价为基本确定其初始投资本钱，除非有确凿证据表白换入资产的公允代价越发靠得住；不满足上述前提的非钱币性资产交流，以换出资产的账面代价和应付出的相关税费作为换入历久股权投资的初始投资本钱。

　　通过债务重组取得的历久股权投资，其初始投资本钱凭据公允代价为基本确定。

　　2、被投资单位具有配合节制、重大影响的依据凭据条约约定对某项经济勾当所共有的节制，仅在与该项经济勾当相关的重要财务和谋划决定需要分享节制权的投资方一致同意时存在，则视为与其他方对被投资单位实施配合节制；对一个企业的财务和谋划决定有参加决定的权力，但并不能够节制可能与其他方一起配合节制这些政策的制定，则视为投资企业能够对被投资单位施加重大影响。

　　3、后续计量及收益确认公司能够对被投资单位施加重大影响或配合节制的，初始投资本钱大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允代价份额的差额，不调解历久股权投资的初始投资本钱；初始投资本钱小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允代价份额的差额，计入当期损益。

　　公司对子公司的历久股权投资，采取本钱法核算，体例归并财务报表时凭据权益法举办调解。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-235对被投资单位不具有配合节制或重大影响，并且在活泼市场中没有报价、公允代价不能靠得住计量的历久股权投资，采取本钱法核算。

　　对被投资单位具有配合节制或重大影响的历久股权投资，采取权益法核算。

　　本钱法下公司确认投资收益，仅限于被投资单位接管投资后发生的累积净利润的分配额，所得到的利润或现金股利高出上述数额的部分作为初始投资本钱的收回。

　　权益法下在公司确认应分管被投资单位产生的吃亏时，凭据以下顺序举办处理惩罚：首先，冲减历久股权投资的账面代价。其次，历久股权投资的账面代价不敷以冲减的，以其他实质上组成对被投资单位净投资的历久权益账面代价为限继续确认投资损失，冲减历久应收项目等的账面代价。最后，颠末上述处理惩罚，凭据投资条约或协议约定企业仍包袱特别义务的，按估量包袱的义务确认估量欠债，计入当期投资损失。

　　被投资单位今后期间实现盈利的，公司在扣除未确认的吃亏分管额后，按与上述相反的顺序处理惩罚，减记已确认估量欠债的账面余额、规复其他实质上组成对被投资单位净投资的历久权益及历久股权投资的账面代价，同时确认投资收益。被投资单位除净损益以外所有者权益其他改观的处理惩罚：对付被投资单位除净损益以外所有者权益的其他改观，在持股比例稳定的环境下，公司凭据持股比例计较应享有或包袱的部分，调解历久股权投资的账面代价，同时增加或淘汰成本公积（其他成本公积）。

　　（五）牢靠资产计价和折旧要领1、牢靠资产确认条件牢靠资产指为出产商品、提供劳务、出租或谋划打点而持有，并且利用年限高出一年的有形资产。牢靠资产在同时满足下列条件时予以确认：
　　（1）与该牢靠资产有关的经济好处很大概流入企业；（2）该牢靠资产的本钱能够靠得住地计量。

　　2、牢靠资产的分类衡宇及修建物、呆板设备、运输设备、通用设备、专用设备、其他设备等。

　　3、牢靠资产的取得计价牢靠资产取得时凭据实际本钱举办初始计量。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-236外购牢靠资产的本钱，以购买价款、相关税费、使牢靠资产到达预定可利用状态前所产生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员处事费等确定。

　　购买牢靠资产的价款高出正常信用条件延期付出，实质上具有融资性质的，牢靠资产的本钱以购买价款的现值为基本确定。

　　自行制作牢靠资产的本钱，由制作该项资产到达预定可利用状态前所产生的须要支出组成。

　　债务重组取得债务人用以抵债的牢靠资产，以该牢靠资产的公允代价为基本确定其入账代价，并将重组债务的账面代价与该用以抵债的牢靠资产公允代价之间的差额，计入当期损益；在非钱币性资产交流具备贸易实质和换入资产或换出资产的公允代价能够靠得住计量的前提下，换入的牢靠资产以换出资产的公允代价为基本确定其入账代价，除非有确凿证据表白换入资产的公允代价越发靠得住；不满足上述前提的非钱币性资产交流，以换出资产的账面代价和应付出的相关税费作为换入牢靠资产的本钱，不确认损益。

　　以同一节制下的企业接收归并方法取得的牢靠资产按被归并方的账面代价确定其入账代价；以非同一节制下的企业接收归并方法取得的牢靠资产按公允代价确定其入账代价。

　　切合成本化条件的牢靠资产装修用度，在两次装修期间与牢靠资产尚可利用年限两者中较短的期间内，采取年限平均法单独计提折旧。

　　种种牢靠资产估量净残值率、预计经济利用期限、年折旧率：
　　种别估量利用寿命（年）估量净残值率年折旧率衡宇及修建物20 5%-10% 4.75%-4.50%呆板设备10 5%-10% 9.50%-9.00%运输设备8 5%-10% 11.875%-11.25%办公设备5 5%-10% 19.00%-18.00%（六）在建工程核算要领1、在建工程种别在建工程以立项项目分类核算。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-2372、在建工程结转为牢靠资产的标准和时点在建工程项目按制作该项资产到达预定可利用状态前所产生的全部支出，作为牢靠资产的入账代价。所制作的牢靠资产在建工程已到达预定可利用状态，但尚未治理竣工决算的，自到达预定可利用状态之日起，按照工程预算、造价可能工程实际本钱等，按预计的代价转入牢靠资产，并按公司牢靠资产折旧政策计提牢靠资产的折旧，待治理竣工决算后，再按实际本钱调解本来的暂估代价，但不调解原已计提的折旧额。

　　3、在建工程的减值测试要领、减值筹备计概要领公司在每期末判断在建工程是否存在大概产生减值的迹象。

　　在建工程存在减值迹象的，预计其可收回金额。可收回金额按照在建工程的公允代价减去处理用度后的净额与在建工程估量将来现金流量的现值两者之间较高者确定。

　　当在建工程的可收回金额低于其账面代价的，将在建工程的账面代价减记至可收回金额，减记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期损益，同时计提相应的在建工程减值筹备。

　　在建工程的减值损失一经确认，在今后管帐期间不再转回。

　　有迹象表白一项在建工程大概产生减值的，企业以单项在建工程为基本预计其可收回金额。企业难以对单项在建工程的可收回金额举办预计的，以该在建工程所属的资产组为基本确定资产组的可收回金额。

　　（七）无形资产的核算要领1、无形资产的计价要领（1）公司取得无形资产时按本钱举办初始计量；外购无形资产的本钱，包罗购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产到达预定用途所产生的其他支出。购买无形资产的价款高出正常信用条件延期付出，实质上具有融资性质的，无形资产的本钱以购买价款的现值为基本确定。内部自行开发的无形资产，其本钱包罗：开发该无形资产时耗用的质料、劳务本钱、注册费、在开发历程中利用的其他专利权和特许权的摊销以及满足成本化条件的利钱用度，以及为使该无形资产到达预定用途前所产生的其他直接用度。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-238（2）后续计量在取得无形资产时阐明判断其利用寿命。

　　对付利用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济好处的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为企业带来经济好处期限的，视为利用寿命不确定的无形资产，不予摊销。

　　2、利用寿命有限的无形资产的利用寿命预计环境：
　　项目估量利用寿命依据地皮利用权50年地皮利用权证年限软件3－5年条约年限或收益年限每期末，对利用寿命有限的无形资产的利用寿命及摊销要领举办复核。

　　3、关于公司自行开发无形资产的管帐处理惩罚的说明公司在企业管帐准则框架下，凭据《高新技能企业认定打点步伐》和《高新技能企业认定打点事情指引》的规定，对研究开发用度举办归集，个中"研究开发直接质料耗损"凭据所研发的产物种别直接计入相应产物的"出产本钱－直接质料"科目，研发人员人为、研发设备折旧和其他研发用度计入"打点用度－研究开发费"科目。

　　公司在新技能、新产物的研发历程中所产生的质料、人工用度等已直接计入各期损益，在技能或产物研发乐成并依法申请取得专利时，未将原已计入各期损益的研究与开发用度成本化。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人在企业管帐准则框架下，凭据《高新技能企业认定打点步伐》和《高新技能企业认定打点事情指引》的规定，对研究开发用度举办归集；在新技能、新产物的研发历程中所产生的质料、人工用度等已直接计入各期损益，在技能或产物研发乐成并依法申请取得专利时，未将原已计入各期损益的研究与开发用度成本化，2009年度至2011年无无形资产成本化环境。

　　（八）主要资产的资产减值筹备简直定要领1、应收金钱坏账筹备简直认标准和计概要领（1）应收金钱坏账筹备简直认标准期末假如有客观证据表白应收金钱产生减值，则将其账面代价减记至可收回第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-239金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。可收回金额是通过对其将来现金流量（不包罗尚未产生的信用损失）按原实际利率折现确定，并思量相关包管物的代价（扣除估量处理用度等）。原实际利率是初始确认该应收金钱时计较确定的实际利率。短期应收金钱的估量将来现金流量与其现值相差很小，在确定相关减值损失时，差池其估量将来现金流量举办折现。

　　对实施节制的关联方应收金钱凡是不思量减值，除非有客观证据表白其产生了减值的，按照其将来现金流量现值低于其账面代价的差额，确认减值损失，计提坏账筹备；对不实施节制的关联方应收金钱采取与非关联方一致的计概要领。（1）应收金钱坏账筹备的计概要领①单项金额重大并单项计提坏账筹备的应收金钱对付期末应收单据、预付账款、历久应收款和单项金额重大的应收账款、其他应收款单独举办减值测试（单项金额重大是指占应收金钱余额期末前五名的金钱）单独测试未产生减值的，包罗在具有类似信用风险特征的应收金钱组合中再举办减值测试。

　　②按组合计提坏账筹备的应收金钱除已单项计提减值筹备的应收金钱外，公司按照以前年度与之沟通或相类似的、按账龄段分另外具有类似信用风险特征的应收金钱组合的实际损失率为基本，团结现时环境确定以下坏账筹备计提的比例：
　　采取账龄阐明法计提坏账筹备账龄应收账款计提比例(%)其他应收款计提比例(%)6个月以内56个月至1年（含1年）5 51至2年（含2年）50 102至3年（含3年）80 303年以上100 50③单项金额虽不重大但单项计提坏账筹备的应收金钱对付期末单项金额非重大的应收账款、其他应收款，如有客观证据表白其产生了减值的，则单独举办减值测试，按照其将来现金流量现值低于其账面代价的差额，确认减值损失，计提坏账筹备；对付其他单项金额非重大的应收账款、其他应收款，采取与经单独测试后未减值的应收金钱一并按账龄作为类似信用风险特征分别为若干组合，再按这些应收金钱组合在期末余额的必然比例计较确定减第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-240值损失，计提坏账筹备。

　　2、存货期末对存货举办全面清查后，按存货的本钱与可变现净值孰低提取或调解存货减价筹备。

　　库存商品和用于出售的质料等，在正常出产谋划历程中，以该存货的预计售价减去预计的销售用度和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要颠末加工的质料存货，在正常出产谋划历程中，以所出产的产制品的预计售价减去至落成时预计将要产生的本钱、预计的销售用度和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售条约可能劳务条约而持有的存货，其可变现净值以条约价值为基本计较，若持有存货的数量多于销售条约订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价值为基本计较。

　　期末凡是凭据单个存货项目计提存货减价筹备；但对付数量繁多、单价较低的存货，凭据存货种别计提存货减价筹备；与在同一地区出产和销售的产物系列相关、具有沟通或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分隔计量的存货，则归并计提存货减价筹备。

　　以前减记存货代价的影响因素已经消失的，减记的金额予以规复，并在原已计提的存货减价筹备金额内转回，转回的金额计入当期损益。

　　3、历久股权投资本钱法核算的、在活泼市场中没有报价、公允代价不能靠得住计量的历久股权投资，其减值损失是按照其账面代价与按类似金融资产其时市场收益率对将来现金流量折现确定的现值之间的差额举办确定。

　　其他历久股权投资，假如可收回金额的计量功效表白，该历久股权投资的可收回金额低于其账面代价的，将差额确认为减值损失。

　　因企业归并形成的商誉，无论是否存在减值迹象，每年都举办减值测试。

　　历久股权投资减值损失一经确认，不得转回。

　　4、牢靠资产、在建工程、无形资产、商誉等历久非金融资产（1）牢靠资产的减值筹备计提公司在每期末判断牢靠资产是否存在大概产生减值的迹象。

　　牢靠资产存在减值迹象的，预计其可收回金额。可收回金额按照牢靠资产的公允代价减去处理用度后的净额与牢靠资产估量将来现金流量的现值两者之间第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-241较高者确定。

　　当牢靠资产的可收回金额低于其账面代价的，将牢靠资产的账面代价减记至可收回金额，减记的金额确认为牢靠资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的牢靠资产减值筹备。

　　牢靠资产减值损失确认后，减值牢靠资产的折旧在将来期间作相应调解，以使该牢靠资产在剩余利用寿命内，系统地分摊调解后的牢靠资产账面代价（扣除估量净残值）。

　　牢靠资产的减值损失一经确认，在今后管帐期间不再转回。

　　有迹象表白一项牢靠资产大概产生减值的，企业以单项牢靠资产为基本预计其可收回金额。企业难以对单项牢靠资产的可收回金额举办预计的，以该牢靠资产所属的资产组为基本确定资产组的可收回金额。

　　（2）在建工程的减值测试要领、减值筹备计概要领公司在每期末判断在建工程是否存在大概产生减值的迹象。

　　在建工程存在减值迹象的，预计其可收回金额。可收回金额按照在建工程的公允代价减去处理用度后的净额与在建工程估量将来现金流量的现值两者之间较高者确定。

　　当在建工程的可收回金额低于其账面代价的，将在建工程的账面代价减记至可收回金额，减记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期损益，同时计提相应的在建工程减值筹备。

　　在建工程的减值损失一经确认，在今后管帐期间不再转回。

　　有迹象表白一项在建工程大概产生减值的，企业以单项在建工程为基本预计其可收回金额。企业难以对单项在建工程的可收回金额举办预计的，以该在建工程所属的资产组为基本确定资产组的可收回金额。

　　（九）借钱用度成本化简直认原则1、借钱用度成本化简直认原则公司产生的借钱用度，可直接归属于切合成本化条件的资产的购建可能出产的，予以成本化，计入相关资产本钱；其他借钱用度，在产生时按照其产生额确认为用度，计入当期损益。

　　切合成本化条件的资产，是指需要颠末相当长时间的购建可能出产勾当才华第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-242到达预定可利用可能可销售状态的牢靠资产。

　　借钱用度同时满足下列条件的，才华开始成本化：
　　（1）资产支出已经产生，资产支出包罗为购建可能出产切合成本化条件的资产而以付出现金、转移非现金资产可能包袱带息债务形式产生的支出；（2）借钱用度已经产生；（3）为使资产到达预定可利用可能可销售状态所须要的购建可能出产勾当已经开始。

　　当切合成本化条件的资产在购建可能出产历程中产生非正常间断、且间断时间持续高出3个月的，借钱用度暂停成本化。

　　当购建可能出产切合成本化条件的资产到达预定可利用可能可销售状态时，借钱用度遏制成本化。

　　当购建可能出产切合成本化条件的资产中部分项目别离落成且可单独利用时，该部分资产借钱用度遏制成本化。

　　2、借钱用度成本化期间按季度计较借钱用度成本化金额。

　　3、借钱用度成本化金额简直定要领专门借钱的利钱用度（扣除尚未动用的借钱资金存入银行取得的利钱收入可能举办临时性投资取得的投资收益）及其帮助用度在所购建可能出产的切合成本化条件的资产到达预定可利用可能可销售状态前，予以成本化。

　　按照累计资产支出高出专门借钱部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借钱的成本化率，计较确定一般借钱应予成本化的利钱金额。成本化率该当按照一般借钱加权平均利率计较确定。

　　借钱存在折价可能溢价的，该当凭据实际利率法确定每一管帐期间应摊销的折价可能溢价金额，调解每期利钱金额。

　　（十）陈诉期内的管帐政策、管帐预计变换1、陈诉期内无管帐政策变换。

　　2、陈诉期内无管帐预计变换事项。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-243（十一）税项陈诉期内刊行人及其所属机构执行的主要税收政策、缴纳的主要税种、优惠政策及其依据和期限（1）主要税种税率：
　　税种计税基本税率增值税产物销售收入17％企业所得税应纳税所得额详见下文（2）陈诉期内公司企业所得税政策①德威新材（母公司）
　　德威新材于2009年5月27日取得江苏省科学技能厅颁发的编号为GR200932000230的《高新技能企业》证书，按照财政部和国度税务总局宣布的《关于实施高新技能企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函[2009]203号）
　　陈诉期2009年度、2010年度和2011年度的实际征收率为15%。

　　②扬州德威系中外合伙企业，按照2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，扬州德威公司自2008年起所得税税率变换为25%，陈诉期2009年度和2010年度公司所得税减半征收，实际征收率为12.5%。2011年度的实际征收率为25%。

　　③上海德威按照2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，陈诉期2008年度所得税税率变换为25%。2009年3月23日，上海德威公司经上海市工商行政打点局金山分局核准予以注销。

　　④常州分公司按照2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，陈诉期2008年度所得税税率变换为25%。

　　自2009年1月1日，江苏德威新质料股份有限公司常州分公司与本部归并纳税。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-244四、很是常性损益单位：元项目（收益＋/损失－）2011年度2010年度2009年度计入当期损益的当局补贴，但与公司业务密切相关，凭据国度统一标准定额或定量享受的当局补贴除外368,000.00 2,540,000.00 3,915,000.00非活动资产处理损益-3,978.46 -29,205.45同一节制下企业归并发生的子公司期初至归并日的当期净损益除同公司主营业务相关的有效套期保值业务外，持有生意业务性金融资产、生意业务性金融欠债发生的公允代价改观损益，以及处理生意业务性金融资产、生意业务性金融欠债和可供出售金融资产取得的投资收益除上述各项之外的其他营业外出入净额48,276.36 -177,390.14 87,219.41小计416,276.36 2,358,631.40 3,973,013.96减：所得税影响额62,854.99 353,794.71 595,952.09减：少数股东影响数很是常性损益额353,421.37 2,004,836.69 3,377,061.87扣除很是常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润53,352,763.02 45,083,685.17 35,838,997.80五、期后事项、或有事项及其他重大事项（一）期后事项停止2011年12月31日，本公司没有需要披露的期后事项。

　　（二）或有事项1、截至2011年12月31日，公司为关联方提供债务包管形成的或有欠债：
　　被包管单位包管金额（万元）债务起始日债务到期日扬州德威新质料有限公司2,000 2011年2月26日2012年2月27日第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-2452、截至2011年12月31日，公司无为其他单位提供债务包管形成的或有欠债。

　　（三）其他重要事项1、处理子公司和分公司环境因公司谋划构架调解，公司子公司上海德威新质料有限公司于2009年3月23日经上海市工商行政打点局金山分局核准予以注销。

　　2、公司滚存利润分配原则公司于2012年2月26日召开的2012年第一次姑且股东大会审议通过《关于公司在首次公然刊行股票前滚存利润由新老股东共享的议案》，由公司新老股东按持股比例配合享有公司首次公然刊行股票前的滚存利润。

　　六、主要财务指标[注]：
　　1、根基每股收益＝P÷S，S= S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk财务指标2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31资产欠债率（母公司）（%）59.18 50.08 49.51活动比率1.43 1.46 1.49速动比率1.21 1.24 1.26无形资产（扣除地皮利用权）占净资产的比例- - -每股净资产（元/股）5.20 4.31 3.62息税折旧摊销前利润（万元）9,909.12 7,847.86 6,657.28利钱保障倍数（倍）4.16 5.59 5.09应收账款周转率（次）3.87 3.84 3.84存货周转率（次）6.55 7.38 10.34每股谋划勾当发生的现金流量（元/股）
　　-0.67 1.26 0.47每股净现金流量（元/股）0.95 0.39 0.31根基每股收益（元/股）0.90 0.78 0.68稀释每股收益（元/股）0.90 0.78 0.68净资产收益率（加权平均）：（%）18.83 19.80 20.57第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-2462、稀释每股收益＝[P+（已确认为用度的稀释性潜在普通股利钱－转换用度）×（1-所得税率）]/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0－Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
　　个中：P为归属于公司普通股股东的净利润；S为刊行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为陈诉期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为陈诉期因刊行新股或债转股等增加股份数；Sj为陈诉期因回购等淘汰股份数；Sk为陈诉期缩股数；M0陈诉期月份数；Mi为增加股份下一月份起至陈诉期期末的月份数；Mj为淘汰股份下一月份起至陈诉期期末的月份数。

　　3、净资产收益率（加权平均）＝P/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0－Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
　　个中：P归属于公司普通股股东的净利润；E为归属于公司普通股股东的期末净资产；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为陈诉期刊行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为陈诉期回购或现金分红等淘汰的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为陈诉期月份数；Mi为新增净资产下一月份起至陈诉期期末的月份数；Mj为淘汰净资产下一月份起至陈诉期期末的月份数；Ek为因其他生意业务或事项引起的净资产增减改观；Mk为产生其他净资产增减改观下一月份起至陈诉期期末的月份数。

　　七、历次验资环境1、1995年德威实业设立时验资环境德威实业设立时注册成本为550万元，由于出资时德威实业正在治理工商设立挂号手续，尚未领取营业执照并治理银行开户手续，所以德威实业委托太仓德威商业有限公司代收股东出资款并直接购买原质料及呆板设备后投入德威实业。江苏太仓市审计师事务所对德威实业设立时出资环境举办了审验，并于1995年12月12日出具了"太会审验内开字（1995）第195号"《验资陈诉》。按照该验资陈诉，孙雪华、王建球、周建明、李玉山于1995年10月30日别离以现金165万元、165万元、165万元、55万元汇入太仓德威商业有限公司账户，1995年11－12月，太仓德威商业有限公司别离汇出原质料购买款348.5万元，汇出设备购买款201.5万元。德威实业设立时550万元注册成本实收到位。

　　在德威实业设立之前，周建明任太仓德威商业有限公司（以下简称"德威商业"）总司理，认真德威商业的出产谋划，德威商业主要从事线缆质料的销售业第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-247务，并通过出产环节外包形式举办线缆用高分子质料的研发及出产。

　　跟着电线电缆行业的成长，线缆用高分子质料的市场需求迅速增长，成长前景广阔，外包的出产模式已不能满足线缆质料业务的进一步扩大，因此周建明抉择与孙雪华、王建球、李玉山三人合伙设立苏州德威实业有限公司，专注于线缆用高分子质料规模的研发和出产，并在德威实业设立后承接德威商业线缆用质料的出产及销售业务。由于新公司的设立需要治理工商批准挂号等手续，所需时间较长，因此周建明四人抉择在着手治理工商开业挂号相关手续的同时，先将现金出资550万元投入，并委托德威商业代为购买原质料及呆板设备，为德威实业设立后开展出产谋划做筹备。

　　2、2000年10月德威实业第一次增资时验资环境2000年10月德威实业注册成本由550万元变换为1,100万元，苏州江瑞管帐师事务所有限公司对新增注册成本的实收环境举办了审验，并于2000年10月31日出具了"苏江验内字（2000）第3632号"《验资陈诉》。按照该验资陈诉，停止陈诉出具日，德威实业实收成本1,100万元，个中新增注册成本550万元的投入资金包罗两项，一是吞并苏州诺贝后，其300万注册成本（包罗周建明210万元出资及赵红英90万元出资）并入实收成本；二是由债转股增加周建明投入成本250万元（借"其他应付款－周建明"250万元贷：实收成本250万元）。

　　2009年11月22日，立信管帐师事务所对公司1995年设立时和2000年10月债转股并归并苏州诺贝增加注册成伎俩项举办复核，并出具了信会师报字（2009）第24674号《关于江苏德威实业有限公司注册成本、实收成本的复核陈诉》，"经我们的复核停止2000年10月31日止，德威实业已按上述出具的验资陈诉实收成本入账，账面实收成本为人民币1100万元"。

　　3、2000年12月德威实业第二次增资时验资环境2000年12月德威实业注册成本由1,100万元变换为1,890万元，大华管帐师事务所有限公司对新增注册成本的实收环境举办了审验，并于2000年12月28日出具了"华业字（2000）第1267号"《验资陈诉》。按照该验资陈诉，停止陈诉出具日，德威实业实际收到原自然人股东周建明及新增股东王忠昌、吴建明、杨宝根、薛黎霞、上海年锋、常熟商业、保鼎工贸、上海高分子现金出资共计1,011.2万元，个中790万元计入实收成本，221.2万元计入成本公积。本次新第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-248增注册成本790万元足额到位。

　　4、2001年德威实业整体变换设立德威新材时验资环境2001年4月17日，德威实业以停止2000年12月31日经审计的净资产20,105,130.41元中2,010万元按1:1比例折为2,010万股（净资产额中不敷万元部分转为股份公司成本公积金），整体变换设立德威新材，德威新材设立时注册成本2,010万元。大华管帐师事务所有限公司对设立时提倡人的出资环境举办了审验，并于2001年3月31日出具了"华业字(2001)第740号"《验资陈诉》。

　　按照该验资陈诉，停止陈诉出具日，德威新材（筹）实际收到各提倡人出资共计20,105,130.41万元，个中2,010万元计入实收成本，5,130.41元计入成本公积。$$$
　　德威新质料设立时注册成本2,010万元足额到位。

　　管帐师事务所对德威新材设立股份公司时注册成本、实收股本环境举办了复核，并于2009年7月10日出具了"信会师报字第24020号"《复核陈诉》。按照该复核陈诉，停止2001年3月31日止，公司账目实收股本数额为（人民币）
　　20,100,000.00元，与大华管帐师事务所有限公司出具的（2001）第740号验资陈诉注册成本实收数额相一致。

　　5、2005年9月德威新材第一次增资时验资环境2005年9月德威新材注册成本由2,010万元变换为4,113万元，上海立信长江管帐师事务所有限公司对新增注册成本的实收环境举办了审验，并于2005年7月15日出具了"信长会师报字（2005）第22269号"《验资陈诉》，按照该验资陈诉，停止陈诉出具日，德威新材已将未分配利润603万元转增股本，并已收到原股东周建明现金出资人民币707.625万元（471.75万元计入实收成本，235.875计入成本公积）及新增股东苏州信托现金出资人民币1,542.375万元（1,028.25万元计入实收成本，514.125万元计入成本公积）。新增注册成本2,103万元足额到位。

　　6、2007年9月德威新材第二次增资时验资环境2007年9月德威新材注册成本由4,113万元变换为5,500万元，管帐师事务所对新增注册成本的实收环境举办了审验，并于2007年9月18日出具了"信会师报字（2007）第23595号"《验资陈诉》，按照该验资陈诉，停止2007年9月17日，德威新材已收到新增股东瑞华投资现金出资3,348万元（个中837万元计入实收成本，2,511万元计入成本公积）及新增股东香塘创投现金出资2,200第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-249万元（个中550万元计入实收成本，1,650万元计入成本公积）。新增注册成本1,387万元足额到位。

　　7、2009年6月德威新材第三次增资时验资环境2009年6月，德威新材注册成本由5,500万元变换为6,000万元，管帐师事务所对新增成本的实收环境举办了审验，并于2009年6月16日出具了"信会师报字（2009）第23798号"《验资陈诉》，按照该陈诉，停止2009年6月16日，德威新材已收到新增股东吴中国发钱币资金1,250万元（个中250万元计入实收成本，股本溢价1,000万元计入成本公积）及新增股东高新国发或钱币资金1,250万元（个中250万元计入实收成本，股本溢价1,000万元计入成本公积），本次新增注册成本500万元实收到位。

　　八、刊行人设立时及陈诉期的资产评估环境（一）刊行人设立时资产评估环境德威实业为了2001年整体变换设立股份公司，于2000年10月接收归并苏州诺贝并增资至1,100万元。归并和增资完成后德威实业委托上海东洲资产评估有限公司对接收归并苏州诺贝塑胶有限公司后的苏州德威实业有限公司拟增资扩股所涉及的公司资产和欠债举办评估，并于2000年11月15日出具了沪东洲评报（2000）第232号《资产评估陈诉书》。

　　本次评估采取重置本钱法。截至评估基准日（2000年10月31日），苏州德威实业有限公司的全部资产及欠债评估功效如下：
　　单位：万元项目帐面代价调解后帐面值评估代价增减值增值率（%）
　　活动资产3,448.29 3,450.23 3,524.08 73.85 2.14历久投资牢靠资产414.40 412.46 469.80 57.34 13.90个中：在建工程1.95 1.95 0 -1.95 100.00修建物156.08 154.14 202.22 48.08 31.19设备256.37 256.37 267.57 11.20 4.37无形资产0 0 14.10 14.10个中：地皮利用权其他资产资产总计3,862.69 3,862.69 4,007.98 145.29 3.76第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-250活动欠债2,662.99 2,662.99 2,669.57 6.58 0.25历久欠债欠债总计2,662.99 2,662.99 2,669.57 6.58 0.25净资产1,199.71 1,199.71 1,338.40 138.69 11.56（二）收购扬州德威时资产评估环境江苏中天资产评估事务所有限公司接管江苏德威新质料股份有限公司的委托，对扬州德威新质料有限公司的整体资产举办评估，以确定扬州德威新质料有限公司整体资产在评估基准日的公允代价，为拟举办股权收购提供代价参考依据，并2006年5月15日出具了苏中资评报字(2006)第57号《资产评估陈诉书》。

　　本次评估采取本钱加和法对扬州德威新质料有限公司的全部资产及欠债举办评估以确定委估资产在评估基准日的市场公允代价。

　　截至评估基准日（2005年12月31日），扬州德威新质料有限公司的全部资产及欠债评估功效如下：
　　单位：万元项目帐面代价调解后帐面值评估代价增减值增值率（%）
　　活动资产1,278.04 1,278.04 1,292.64 14.60 1.14历久投资牢靠资产124.14 124.14 124.74 0.60 0.48个中：在建工程85.04 85.04 85.04修建物设备39.11 39.11 39.70 0.59 1.51无形资产个中：地皮利用权其他资产15.05 15.05 15.05资产总计1,417.23 1,417.23 1,432.43 15.20 1.07活动欠债421.49 421.49 421.49历久欠债欠债总计421.49 421.49 421.49净资产995.74 995.74 1,010.94 15.20 1.53第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-251九、刊行人盈利能力阐明（一）近三年谋划成就的变革趋势45,951.6353,231.2265,090.70010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,0002009年度2010年度2011年近三年公司营业收入（单位：万元）
　　3,583.904,508.375,335.2801,0002,0003,0004,0005,0006,0002009年度2010年度2011年近三年扣除很是常损益后归属于母公司股东的净利润（单位：万元）
　　公司近三年实现营业收入、营业利润和净利润环境如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度金额较上年同期增长（%）
　　金额较上年同期增长（%）
　　金额较上年同期增长（%）
　　营业收入65,090.70 22.41 53,172.55 15.71 45,951.63 13.17主营业务收入57,220.55 33.43 42,885.79 26.12 34,004.30 1.87营业利润6,666.24 21.15 5,502.35 28.14 4,294.10 13.66归属于母公司股东的净利润5,370.62 14.05 4,708.85 20.07 3,921.61 37.60扣除很是常性损益后归属母公司股东的净利润5,335.28 18.34 4,508.37 25.80 3,583.90 29.66下文将从营业收入、毛利率、主要谋划成就等几个方面阐明陈诉期内公司盈利环境的变革。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-252（二）营业收入变革趋势及原因阐明020,00040,00060,0002009年度2010年度2011年近三年营业收入变革（单位：万元）
　　其他业务收入主营业务收入1、营业收入和主营业务收入改观趋势阐明单位：万元项目2011年度2010年度2009年度金额较上年同期增长（%）
　　金额较上年同期增长（%）
　　金额较上年同期增长（%）
　　主营业务收入57,220.55 33.43 42,885.79 26.12 34,004.30 1.87其他业务收入7,870.15 -23.49 10,286.76 -13.90 11,947.34 65.40营业收入65,090.70 22.41 53,172.55 15.71 45,951.64 13.17公司主营业务突出，近三年别离较上年增长1.87%、26.12%和33.43%，2010年以来，一方面跟着原质料价值的回升，公司主要产物价值随之回升；另一方面，公司所处行业市场需求旺盛，公司凭借主要产物的技能优势和性价比优势，在2010年公司新增出产设备安装完毕，产能限制有所缓解的环境下，销售量增长较快，在两者的配合浸染下，2010年公司的主营业务收入较2009年增长了26.12%。2011年由于2010年下半年新增出产设备开始投产，产能扩张较大，以及2011年原质料价值相较2010年同期提高较多，公司主要产物价值随之获得提高，在价量同时晋升的配景下，公司的主营业务收入增长较快，较2010年同期增长了33.43%。2、主营业务收入及其组成改观阐明第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-253020,00040,00060,0002009年度2010年度2011年度近三年主营业务收入及其组成变革（单位：万元）
　　通用PVC绝缘料弹性体料UL系列料汽车线束料内外屏蔽料XLPE料单位：万元项目2011年度2010年度2009年度金额(万元)占比(%)金额(万元)占比(%)金额(万元)占比(%)1. XLPE料20,270.23 35.42 14,164.68 33.03 11,078.77 32.582. PVC非凡料12,063.92 21.08 10,041.61 23.41 8,146.82 23.96个中：
　　①汽车线束料5,516.17 9.64 4,269.67 9.96 2,846.04 8.37②弹性体料4,517.43 7.89 3,712.87 8.66 3,288.06 9.67③UL系列料2,030.32 3.55 2,059.07 4.80 2,012.72 5.923.普通PVC绝缘料13,146.71 22.98 9,885.95 23.05 7,638.65 22.464.内外屏蔽料11,739.69 20.52 8,793.55 20.50 7,140.05 21.00合计57,220.55 100 42,885.79 100 34,004.29 100公司致力于线缆高分子质料的研发、出产和销售。公司主要产物分为聚氯乙烯类基料、聚烯烃类基料两大种别。聚氯乙烯类基料细分为PVC非凡料、通用PVC绝缘料，个中PVC非凡料凭据用途细分有汽车原线料、UL系列质料、弹性体质料三类；聚烯烃类基料分为XLPE料和内外屏蔽质料。今朝六大种别产物共有数百个品种规格。公司是宝胜股份的最大电缆料供应商、公司照旧电缆行业主要出产厂商上海熊猫电线厂、上海南大团体、江苏上上、江苏江扬等电缆企业的主要供应商，凭借多年的相助，公司产物质量的性价比和优质的售后处事已获得客户的遍及承认，与核心客户成立和加深了计谋相助同伴干系。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-2540.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002010年较2009年增长2011年较2010年增长2009年－2011年主要产物收入增长结构（单位：万元）
　　PVC非凡料内外屏蔽料XLPE料通用PVC料陈诉期内，主要产物均实现较快增长，个中XLPE料销售收入增长最快，从2009年的11,078.77万元增长到2011年的20,270.23万元，使得其占主营业务收入比重有所上升，详细环境如下：
　　32.582123.9622.4633.0320.523.4123.0535.4220.5221.0822.980204060801002009年2010年2011年近三年公司主营业务收入组成变革(单位：%)普通PVC绝缘料PVC非凡料内外屏蔽料XLPE料3、主营收入变革的原因阐明：
　　（1）2009年-2011年主营业务收入改观原因阐明以下别离从产物的售价及销量两方面因素对主营收入变革的原因举办阐明：
　　单位：万元项目2011年度较2010年度营业收入变革环境2010年度较2009年度营业收入变革环境增长额售价变革的影响销量变革的影响增长额售价变革的影响销量变革的影响1、XLPE料6,105.55 1,005.63 5,099.92 3,085.91 537.28 2,548.632、内外屏蔽料2,960.76 1,662.77 1,297.99 1,653.50 393.65 1,259.84第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-2553、PVC非凡料4,036.57 2,014.26 2,022.31 1,894.79 942.87 951.92个中：
　　①汽车线束料1,246.50 277.37 969.13 1,423.63 623.21 800.42②UL系列料-28.75 91.51 -120.26 46.35 144.38 -98.03③弹性体料804.56 38.82 765.74 424.81 175.37 249.444、普通PVC绝缘料3,260.76 932.59 2,328.17 2,247.30 830.94 1,416.36合计14,334.76 3,269.75 11,065.01 8,881.50 2,850.88 6,030.62[注]：1、增长额为今年度销售收入较上年度的增长额；2、各产物售价变革对收入的影响数，是各产物今年较上年平均价值增长额与各产物今年销售数量的乘积；3、各产物销量变革对收入的影响数，是各产物今年较上年销量增长额与各产物上年平均价值的乘积。

　　①销量因素对收入的影响陈诉期内销量的增长是导致销售收入增长的主要动因，因销量增长而导致的销售收入增长在2010年和2011年占主营业务收入增加额的比重别离为67.90%和77.19%。个中，公司的销量增长带来的销售收入增长主要有XLPE料、普通PVC料、内外屏蔽料和汽车线束料销量增长孝敬。

　　2009-2011年公司主要产物销量增长详细环境如下：
　　单位：吨产物种别2011年2010年销售数量2011年较2010年增加2011年较2010年增长幅度销售数量2010年较2009年增加2010年较2009年增长幅度XLPE绝缘质料15,834.45 4,185.31 35.93% 11,649.14 2,178.65 23.48%内外屏蔽质料7,595.26 976.89 14.76% 6,618.37 992.64 17.64%汽车线束绝缘质料4,330.91 801.20 22.70% 3,529.71 774.79 28.12%UL系列质料1,190.65 -73.85 -5.84% 1,264.50 -64.74 -4.87%弹性体质料3,922.42 675.26 20.80% 3,247.16 203.87 6.70%通用PVC护套、绝缘质料16,008.76 3,051.34 23.55% 12,957.42 2,026.75 18.54%合计48,882.45 9,571.15 24.35% 39,311.3 6,156.96 18.57%②售价因素对收入的影响2010年和2011年售价带来的销售收入增长别离为2,850.88万元和3,269.75第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-256万元。主要原因是，一方面，2010年以来主要原质料价值总体保持上涨态势，使得产物价值随之上涨；另一方面，公司主要产物的内部结构获得优化，产物档次有所晋升，也使得平均产物价值有所上涨。

　　（2）公司产物价值确定方法、原质料价值颠簸对公司生长性的影响。

　　①公司主要产物的价值确定方法公司对主要产物XLPE料、汽车线束料、UL系列料、内外屏蔽料、弹性体料、通用PVC料的定价方法如下：首先，按照主要产物的配方所需的原质料价值和占配方比重计较出各主要产物的原质料本钱，然后在主要产物的原质料本钱基本长举办必然幅度上浮，上浮幅度主要按照市场供求状况，与客户会谈确定，这必然价方法是同行业公司遵循的主要定价方法。

　　公司主要产物的定价计策如下：公司的主要产物XLPE料中的硅烷自交联PE料、汽车线束料、弹性体料、UL系列料、内外屏蔽料中的中压内外屏蔽料以及一些非凡质料由于国内竞争对手较少，品质优良，具有必然定价权，主要参考海外出产同类产物定价，保持公司的产物价值比海外出产同类产物具价值优势是公司主要定价计策之一；通用PVC料、以及其他低压的XLPE料和内外屏蔽料由于技能门槛较低，竞争相对剧烈，主要参照国内市场价值定价。

　　②主要产物定价方法和主要原质料价值颠簸对公司生长性的影响阐明A、对陈诉期内公司生长性的影响公司主要产物的原质料PVC树脂、DOP增塑剂、EVA树脂、SH200树脂等均为石油衍出产物，其价值的颠簸与国际石油价值颠簸接洽细密，2009-2011年跟着石油价值上涨而上涨；同时由于其占公司产物本钱的比重较高，主要原质料的价值颠簸意味着单位出产本钱的同向颠簸，发动公司主要产物价值相应颠簸，最终影响公司的主营业务收入，公司陈诉期内主要原质料价值、主要产物价值详细环境如下：
　　单位：元/吨项目2011年2011年较2010年变革幅度2010年2010年较2009年变革幅度2009年（1）主要原质料DJ200树脂11,134.37 6.02% 10,502.14 11.45% 9,423.08第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-257项目2011年2011年较2010年变革幅度2010年2010年较2009年变革幅度2009年PVC1300树脂6,840.15 5.36% 6,492.17 10.96% 5,851.14SH-200树脂7,764.73 -3.01% 8,005.70 10.96% 7,215.10DOP增塑剂10,417.91 11.23% 9,366.10 11.54% 8,397.44TOTM增塑剂14,103.84 10.01% 12,820.51 17.57% 10,904.56EVA树脂15,730.07 23.38% 12,749.29 11.98% 11,385.33Carbon black（炭黑）8,281.63 1.02% 8,198.01 1.14% 8,105.41（2）主要产物汽车线束绝缘质料12,736.75 5.30% 12,096 17.08% 10,331UL系列质料17,052.10 4.72% 16,284 7.54% 15,142弹性体质料11,516.94 1.56% 11,340 4.96% 10,804通用PVC护套、绝缘质料8,212.20 7.63% 7,630 9.19% 6,988XLPE绝缘质料12,801.35 5.28% 12,159 3.94% 11,698内外屏蔽质料15,456.60 16.33% 13,287 4.69% 12,692原质料价值的颠簸，最终导致主要产物价值随之颠簸，使得公司主要产物价值保持增长态势，在销量保持较好增长的态势下，使得2010年和2011年主营业务收入别离较上年增长26.12%%和33.43%。公司陈诉期内，主要产物销量、主营业务收入详细环境如下：
　　产物种别项目2011年度2010年度2009年度产生额2011年较2010年增长幅度产生额2010年较2009年增长幅度产生额XLPE料销售数量（吨）
　　15,834.45 35.93% 11,649.14 23.48% 9,470.49销售收入（万元）
　　20,270.23 43.10% 14,164.68 27.85% 11,078.77第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-258内外屏蔽料销售数量（吨）
　　7,595.26 14.76% 6,618.37 17.64% 5,625.73销售收入（万元）
　　11,739.69 33.50% 8,793.55 23.16% 7,140.05汽车线束料销售数量（吨）
　　4,330.91 22.72% 3,529.17 28.12% 2,754.92销售收入（万元）
　　5,516.17 29.19% 4,269.67 50.05% 2,846.04UL系列料销售数量（吨）
　　1,190.65 -5.84% 1,264.50 -4.87% 1,329.24销售收入（万元）
　　2,030.32 -1.40% 2,059.07 2.30% 2,012.72弹性体料销售数量（吨）
　　3,922.42 20.80% 3,247.16 6.70% 3,043.29销售收入（万元）
　　4,517.43 21.67% 3,712.87 12.91% 3,288.06普通PVC绝缘料销售数量（吨）
　　16,008.76 23.55% 12,957.42 18.54% 10,930.67销售收入（万元）
　　13,146.71 32.98% 9,885.95 29.42% 7,638.65合计销售数量（吨）
　　48,882.46 24.35% 39,311.30 18.57% 33,154.34销售收入（万元）
　　57,220.55 33.43% 42,885.79 26.12% 34,004.29在公司历久成长中，一直以技能为安身立命之本，依靠一连不绝的技能创新晋升企业的竞争力，通过不绝开发，公司的产物系列慢慢富厚，慢慢由成长初期的普通PVC绝缘料成长到今朝包围XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料、汽车线束绝缘质料、UL系列质料、弹性体质料等六大系列、数百个品种；产物应用规模也由最初的仅应用于电力电缆，成长到今朝遍及应用于汽车、铁路、船舶、家电、通信、电梯等诸多规模。跟着公司开发的其他产物越来越成熟，销售一连增长。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-259与此同时，公司通过不绝优化内外屏蔽料、汽车线束料、弹性体料和UL系列料内部销售结构，晋升产物的档次，并通过利用环氧大豆油等低本钱原质料替代较高本钱的原质料举办降本，，使得毛利率保持在精采程度。

　　2011年度2010年度2009年度XLPE料20.09% 21.45% 21.36%内外屏蔽料19.39% 18.95% 18.86%汽车线束料30.70% 29.25% 28.92%UL系列料36.23% 36.26% 36.01%弹性体料29.60% 29.51% 29.42%通用PVC绝缘料13.43% 15.34% 15.47%综合20.76% 21.71% 21.79%在销售收入增长和毛利率不变的配合浸染下，2009年-2011年扣除很是常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润一连增长，详细如下：
　　单位：万元2011年度2011年较2010年增长幅度2010年度2010年较2009年增长幅度2009年度扣除很是常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润5,335.28 18.34% 4,508.37 25.80% 3,583.90B、对公司将来生长性影响2009年下半年以来全球经济呈回升态势，主要原质料价值已经企稳，价值产生巨大颠簸的大概性在减小，由于公司主要产物销量仍维持较快增长，将来公司主营业务收入因为产物价值大幅颠簸而大幅颠簸的大概性在减小，跟着销量的一连增长，主营业务收入将保持同步增长；同时，公司不绝增强产物和技能研发，不绝优化产物结构，XLPE料、内外屏蔽料、汽车线束料、弹性体料占公司主营业务收入比重一连提高，从而发动主营业务净利润一连增长。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构认为：
　　原质料价值的颠簸，使得公司主要产物价值随之颠簸，对刊行人的主营业务收入颠簸形成了必然的影响。

　　可是，2009年以来全球经济呈回升态势，主要原质料价值已经企稳，价值产生巨大颠簸的大概性在减小，由于公司主要产物销量仍维持较快增长，将来公第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-260司主营业务收入生长颠簸的大概性因此也在减小。同时，公司不绝增强产物和技能研发，不绝优化产物结构，XLPE料、内外屏蔽料、汽车线束料、弹性体料占公司主营业务收入比重一连提高，从而将发动主营业务净利润一连增长。

　　（3）主营业务收入分地区的分部信息单位：万元地区漫衍产物种别主营业务收入主营业务本钱主营业务毛利主营业务毛利率（%）
　　2011年西南地区通用PVC料5.55 5.20 0.34 6.15XLPE料0.80 0.66 0.15 18.23小计6.35 5.86 0.49 7.68东北地区汽车线束料2,596.80 1,785.29 811.51 31.25弹性体料0.99 0.68 0.31 31.55通用PVC料4.36 4.15 0.21 4.85XLPE料956.58 781.29 175.29 18.32内外屏蔽料383.51 305.70 77.81 20.29小计3,942.24 2,877.11 1,065.14 27.02西北地区汽车线束料7.95 5.54 2.41 30.35通用PVC料83.65 79.34 4.31 5.15XLPE料103.59 84.71 18.88 18.23内外屏蔽料15.13 12.13 3.00 19.85小计210.32 181.71 28.61 13.60华中地区汽车线束料0.06 0.04 0.02 30.85通用PVC料123.18 107.75 15.43 12.52XLPE料1,280.52 1,021.00 259.51 20.27内外屏蔽料727.07 582.64 144.44 19.87小计2,130.82 1,711.43 419.39 19.68华北地区汽车线束料15.46 10.55 4.91 31.75弹性体料60.61 42.39 18.21 30.05XLPE料199.78 163.17 36.61 18.33内外屏蔽料67.06 53.54 13.52 20.16小计342.91 269.66 73.26 21.36华南地区汽车线束料3.37 2.30 1.07 31.82UL系列料1,856.81 1,175.50 681.31 36.69弹性体料2.34 1.58 0.75 32.26通用PVC料1,484.51 1,407.27 77.23 5.20XLPE料917.18 750.03 167.15 18.22内外屏蔽料380.48 303.79 76.69 20.16小计4,644.69 3,640.48 1,004.22 21.62华东地区汽车线束料2,892.53 2,018.73 873.80 30.21UL系列料173.50 119.33 54.17 31.22弹性体料4,453.49 3,135.44 1,318.05 29.60第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-261通用PVC料11,445.47 9,777.44 1,668.03 14.57XLPE料16,784.29 13,375.40 3,408.90 20.31内外屏蔽料9,971.53 8,054.07 1,917.46 19.23小计45,720.82 36,480.42 9,240.40 20.21外销XLPE料27.49 21.48 6.01 21.86内外屏蔽料194.90 151.72 43.18 22.15小计222.39 173.20 49.18 22.12总计57,220.55 45,339.87 11,880.67 20.762010年东北地区汽车线束料2,083.35 1,440.85 642.51 30.84UL系列料5.89 3.70 2.19 37.22通用PVC料344.95 332.11 12.84 3.72内外屏蔽料342.75 275.71 67.04 19.56小计2,776.94 2,052.36 724.58 26.09西北地区汽车线束料7.32 5.08 2.25 30.71普通PVC料33.34 32.08 1.26 3.79XLPE料7.84 6.23 1.61 20.57小计48.51 43.38 5.12 10.56华中地区通用PVC料37.62 31.81 5.81 15.44XLPE料479.61 378.65 100.96 21.05内外屏蔽料137.08 108.20 28.88 21.07小计654.30 518.66 135.64 20.73华北地区汽车线束料39.56 27.65 11.92 30.12UL系列料0.95 0.59 0.35 37.55弹性体料12.04 8.40 3.64 30.25通用PVC料89.16 85.85 3.31 3.71XLPE料66.23 52.23 14.01 21.15内外屏蔽料101.80 82.51 19.29 18.95小计309.74 257.22 52.52 16.96华南地区汽车线束料3.12 2.19 0.92 29.66UL系列料1,881.30 1,199.25 682.05 36.25弹性体料1.70 1.20 0.50 29.65通用PVC料552.66 531.38 21.28 3.85XLPE料448.81 352.94 95.87 21.36内外屏蔽料74.86 60.00 14.86 19.85小计2,962.44 2,146.96 815.48 27.53华东地区汽车线束料2,136.31 1,544.92 591.39 27.68UL系列料170.41 112.67 57.74 33.88弹性体料3,699.13 2,607.67 1,091.46 29.51通用PVC料8,827.74 7,355.42 1,472.32 16.68XLPE料13,137.58 10,317.48 2,820.10 21.47内外屏蔽料8,137.05 6,600.47 1,536.58 18.88小计36,108.22 28,538.63 7,569.59 20.96西南地区UL系列料0.52 0.33 0.20 37.25普通PVC料0.49 0.47 0.02 3.77XLPE料2.22 1.72 0.50 22.55小计3.24 2.52 0.72 22.10第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-262外销XLPE料22.39 17.63 4.77 21.28合计42,885.58 33,577.38 9,308.42 21.712009年东北地区汽车线束料1,499.89 1,079.00 420.89 28.06通用PVC料6.47 6.24 0.23 3.56小计1,506.36 1,085.24 421.12 27.96西南地区通用PVC料14.98 14.50 0.49 3.26XLPE料0.50 0.41 0.09 17.33小计15.48 14.91 0.57 3.71西北地区汽车线束料2.03 1.46 0.56 27.69UL系列料1.50 0.98 0.52 34.34XLPE料22.95 18.00 4.95 21.58小计26.47 20.45 6.03 22.77华中地区通用PVC料6.44 6.25 0.19 2.89XLPE料145.57 114.42 31.14 21.39内外屏蔽料224.42 182.13 42.28 18.84UL系列料0.29 0.19 0.11 36.01小计376.71 303.00 73.72 19.57华北地区汽车线束料105.49 74.61 30.87 29.27弹性体料37.82 26.67 11.15 29.47通用PVC料203.48 197.05 6.43 3.16XLPE料34.18 26.83 7.35 21.51内外屏蔽料454.64 370.33 84.31 18.55小计835.61 695.50 140.11 16.77华南地区汽车线束料1.03 0.73 0.30 28.92UL系列料1781.11 1,139.63 641.48 36.02弹性体料0.45 0.32 0.13 29.42通用PVC料353.90 342.21 11.70 3.31XLPE料36.88 28.98 7.90 21.41内外屏蔽料12.74 10.40 2.33 18.31小计2,186.10 1,522.27 663.83 30.37华东地区汽车线束料1,237.61 867.18 370.42 29.93UL系列料229.82 147.15 82.67 35.97弹性体料3,249.78 2,293.60 956.18 29.42通用PVC料7,053.38 5,891.09 1,162.29 16.48XLPE料10,838.70 8,523.95 2,314.75 21.36内外屏蔽料6,367.57 5,166.46 1,201.10 18.86小计28,976.86 22,889.44 6,087.41 21.01外销内外屏蔽料80.69 64.43 16.26 20.15合计34,004.30 26,595.23 7,409.06 21.79近三年公司的主营业务收入主要来自华东和华南地区，华东地区是公司最主要的销售市场，公司的XLPE料、内外屏蔽料、汽车线束料、UL系列料、弹性体料、通用PVC料在华东地区销量均最大。公司在华南地区销售的主要产物是UL系列料、通用PVC料。

　　4、主要产物销售收入变革详细阐明第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-263（1）XLPE料05,00010,000近三年XLPE料销售收入改观趋势销售收入（万元）11,078.77 14,164.77 20,270.23销量（吨）9,470 11,649 15,8342009年度2010年度2011年度XLPE料以聚烯烃树脂为主要原质料，同时按照必然的机能要求插手如抗氧剂、交联剂、硅烷交联剂、阻燃剂、改性剂等，经混炼加工而成。公司出产的XLPE料兼具有精采的挤出机能和满足客户要求的物理机能、杂质含量切合要求，遍及运用于出产中、低压交联电线电缆、种种节制电缆、仪器仪表电缆、家用电器、汽车低压电缆、机场照明电缆、地铁用电缆、核电站用电缆、舰船电缆等的绝缘质料和护套质料。

　　公司出产的XLPE料共有280多个品种规格，主要有：公共化学交联PE绝缘料、室温硅烷自交联PE绝缘料、温水硅烷交联PE绝缘料、防水树化学交联PE绝缘料、无卤阻燃PE护套料、低烟无卤阻燃PE护套料、低烟无卤PE护套料等系列产物。个中，室温硅烷自交联PE绝缘料获2006年国度重点新产物证书。陈诉期内，XLPE料销量增长较快，主要原因是公司通过自主研发的硅烷自交联进入XLPE料市场后，其突出的产物研发和质量优势获得下旅客户承认，发动公司化学交联绝缘料、硅烷交联绝缘料等产物销售迅速增长；另外，近三年来公司积极开发具有环保、耐高温、耐低温、防水树、以及阻燃等机能的PE绝缘料和护套料，因适应市场需求，销量也获得较大晋升。

　　2009年-2011年公司XLPE料销售收入别离为11,078.77万元、14,164.77万元和20,270.23万元，保持迅速增长态势。2010年下半年跟着5条XLPE料出产设备的安装完毕，产能限制获得必然水平的缓解，使得2010年和2011年XLPE料销量较别离较上年同期增长2,179吨和4,185吨，在销量保持较快增长的环境下，XLPE料价值随主要原质料价值上涨而一连上涨，在两者的配合浸染下，销售收入增长较快。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-264（2）内外屏蔽料05,00010,00015,000近三年内外屏蔽料销售收入改观趋势销售收入（万元）7,140.05 8,793.55 11,739.69销量（吨）5,626 6,618 7,5952009年度2010年度2011年度内外屏蔽料是以低密度聚烯烃树脂为主要原质料，插手必然数量的炭黑、抗氧剂、交联剂等共同剂，经混炼加工而成。本公司采取非凡的出产工艺技能和流程，物料殽杂匀称、电机能低、杂质少，办理了一般出产厂家无法办理的殽杂匀称性和过剪切问题，技能程度居国内领先，遍及运用于出产中、高压交联电线电缆。已被宝胜股份、江苏上上、上海南大团体、天津塑力电缆团体、江苏江杨等电缆企业选定利用。陈诉期内，内外屏蔽料销量增长较快，主要原因是：一方面，公司内外屏蔽料产物质量和性价比被客户承认，销售快速增长。同时，公司开发出了具有可剥离和不行剥离机能的35KV及以下中压内屏蔽料、热塑性35KV中压内屏及以下屏蔽料等新产物，由于质量不变，而价值远低于海外化工巨头的同类产物，以及更便利的运输条件和优质的售后处事，获得了下旅客户的亲睐，开始用本公司的产物替代入口产物；另一方面，公司通过整合营销，为客户提供最全面的电缆料产物，使得客户电缆的绝缘和护套质量更不变，全面的产物供应也带给客户购货的便利性，从而为客户缔造代价，也使得近三年内外屏蔽料销售增长，占客户市场份额不绝扩大。

　　公司2009年-2011年内外屏蔽料销售收入别离为7,140.05万元、8,793.55万元和11,739.69万元，销售收入改观主要原因是,2010年以来，跟着2条内外屏蔽料出产设备的安装完毕，产能限制获得必然水平的缓解，使得2010年和2011年内外屏蔽料销量别离较上年同期增长992吨和977吨，销售收入增长1,653.50万元和2,946.14万元；与此同时，35KV中压内屏蔽料销售增长迅速，优化了内外屏蔽料的产物结构。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-265（3）汽车线束料02,0004,0006,000近三年汽车线束料销售收入改观趋势（单位：万元）
　　销售收入（万元）2,846.04 4,269.67 5,516.17销量（吨）2,755 3,530 4,3312009年度2010年度2011年度汽车线束料以聚氯乙烯（PVC）树脂为基料，插手增塑剂，混炼加工而成。

　　在出产历程中，采取了奇特的配方体系技能及低温高剪切共混技能，使产物在机能上和二次加工上更具竞争性。产物按照耐高温、耐磨、耐溶剂、耐油、环保等机能，共有10多个品种规格。公司研发出产的环保型80℃薄壁耐磨汽车线束专用料和105℃高速耐磨汽车薄壁料和汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料获国度重点新产物证书。公司是国内同时切合德标、美标要求的汽车线束料供应商。

　　今朝已成为德国莱尼电气线缆（常州）和美国德尔福--全球汽车零配件供应商的德尔福派克电气系统有限公司白城分公司的汽车线束料全球供应商之一，今朝为止也别离是他们在中国区独一德标和美标汽车线束料的供应商。从产物配方、出产工艺到产物质量不变性，公司的技能程度都是居国内领先。公司出产的汽车线束料被遍及运用于德国宝马、公共、美国通用等世界著名汽车品牌。

　　公司2009年-2011年汽车线束料销售收入别离为2,846.04万元、4,269.67万元和5,516.17万元,增长十分迅速，主要原因如下：①国内消费结构进级，汽车销量增长较快，公司订单大幅增长；②2010年汽车行业产生较多的质量事件，下游汽车行业提高了配件的质量标准，使得公司质量标准更高的105℃高速耐磨汽车薄壁料销量增长十分迅速，该种汽车线束料附加值较高，因此售价较公司其他汽车线束料高，使得销售收入的增长幅度高于销量的增长幅度，也是公司汽车线束料销售收入一连增长的主要原因之一。

　　（4）UL系列料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-26601,0002,0003,000近三年UL系列料销售收入改观趋势销售收入（万元）2,012.72 2,059.07 2,030.32销量（吨）1,329 1,265 1,191.002009年度2010年度2011年度UL系列料是以聚氯乙烯（PVC）树脂为基料，插手增塑剂，经先进的双螺杆造粒机组加工而成。本公司的UL60℃-105℃绝缘料和护套料通过美国UL尝试室的安详承认，得到UL黄卡，是国内少数几家通过检测得到UL认证的线缆质料厂家之一。本公司的UL系列料工艺不变、塑化精采、机能不变、能满足客户阻燃、低烟或无烟等机能上的要求，共有90多个品种规格。主要产物有信号电缆、软线和装制线等的绝缘质料和护套质料，个中信号电缆中CMR网络电缆专用护套料2006年5月获江苏省火把打算项目立项证书。

　　公司2009年-2011年UL系列料销售收入别离2,012.72万元、2,059.07万元和2,030.32万元。UL系列料主要包罗7523-6系列料和NB-105系列料，陈诉期各期UL系列料销量和销售均价环境如下：
　　产物种类2011年度2010年度2009年度销量（吨）
　　销售均价（元/吨）
　　销量（吨）
　　销售均价（元/吨）
　　销量（吨）
　　销售均价（元/吨）
　　7523-6系列215.00 17,861.26 214.00 17,391.56 862.58 14,819.15NB-105系列971.66 16,878.69 971.17 16,400.68 438.15 16,061.24其他系列5.00 12,547.48 79.33 11,862.66 28.51 10,779.26合计1,191.65 1,264.50 1,329.24陈诉期内，NB-105系列、7523-6系列和其他系列料销售客户详细销量环境如下：
　　单位：吨客户名称2011年度2010年度2009年度（1）NB-105系列料深圳市诚威电线有限公司865.23 905.51 389.16莱尼电气线缆（常州）有限公司48.99第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-267上海汉科电线有限公司1.36 0.87 -通用线缆(江阴)有限公司-上海熊猫电线有限公司44.35 49.4740.77杭州佐帕斯家产有限公司5.40 6.30其他客户6.22 9.02 8.22小计971.55 971.17 438.15（2）7523-6系列深圳市诚威电线有限公司215.00 214.00 861.96其他客户0.62小计215.00214.00 862.58（3）其他系列料上海德特威勒电缆系统有限公司49.80 28.51宁波东方电缆股份有限公司29.53其他客户5.00小计5.0079.33 28.51NB-105系列主要用于出产海外电子产物用的UL电线和海外民用照明电线，7523-6系列料主要用于高层修建的竖井用电缆。2008年以来，全球经济陷入金融危机下，2009年公司的NB-105系列、7523-6系列和其他系列料受其影响销量下降，不外，2010年以来销量已呈不反常势。

　　（5）弹性体料02,0004,0006,000近三年弹性体料销售收入改观趋势销售收入（万元）3,288.06 3,712.87 4,517.43销量（吨）3,043 3,274 3,9222009年度2010年度2011年度弹性体料是以聚氯乙烯（PVC）树脂为基料，插手增塑剂，经先进的双螺杆造粒机组加工而成。本公司的弹性体料工艺不变、塑化精采、机能不变、能满足客户耐磨、阻燃、耐高温、耐油、环保等机能上的要求，共有50多个品种规格。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-268公司出产的弹性体料被用于电梯电缆、耐油性吸尘器软线、重型软线、起重机电缆、船舶线缆、机车线缆、风力发电用线缆等的绝缘和护套，本公司是为数不多的把握弹性体料配方并实现不变量产的厂家之一。在与南洋藤仓相助历程中，本公司弹性体料的历久质量不变性被极大地承认，是南洋藤仓的弹性体料独一指定质料供应商，公司出产的弹性体质料和其他质料被南洋藤仓运用于通过300万次弯曲寿命试验的电梯电缆产物的出产，为国内险些所有电梯制造厂商配套，如上海三菱、迅达、广州日立、沈阳东芝等等。并通过向上海南大团体销售，作为铁路机车线缆的电缆料。

　　2009年以来，弹性体料销售收入别离为3,288.06万元、3,712.87万元和4,517.43万元,呈不变增长状态。

　　（6）通用PVC绝缘料010,00020,000近三年通用PVC绝缘料销售收入改观趋势销售收入（万元）7,638.65 9,885.95 13,147.00销量（吨）10,930 12,957 16,009.002009年度2010年度2011年度通用PVC绝缘料以聚氯乙烯（PVC）树脂为基料，插手增塑剂、不变剂等助剂，经先进的双螺杆造粒机组加工而成。本公司的普通PVC绝缘料工艺不变、塑化精采、机能不变、能满足客户耐老化、阻燃、耐高温、耐情况开裂、环保等机能上的要求，共有数十个品种规格。主要被用于电线电缆、通信电缆、节制电缆、信号电缆和光缆的绝缘和护套。通用PVC绝缘料是电缆料中需求最大的品种之一，出产配方和工艺已为大大都厂商把握，进入出产该产物的壁垒较低，所以竞争较量剧烈。

　　公司出产通用PVC绝缘料具有以下三方面优势：①公司十余年PVC绝缘料出产履历和安详利用记录，使得本公司的品牌在业界具有较高知名度，对质量不变要求较量高的客户更信赖本公司的产物，大部分客户是电缆行业主要厂商。②公司通用PVC绝缘料产量较大，具有必然的局限优势，使得本公司在出产本钱节制方第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-269面较其他厂商更具优势。③公司通过整合营销，为客户提供整体办理方案，为客户提供"一站式处事"，在与客户成立了不变干系，使得公司通用PVC料的需求较量不变。

　　公司2009年-2011年通用PVC绝缘料销售收入别离7,682.12万元、9,885.95万元和13,146.71万元，销量别离为10,930吨、12,957吨和16,009吨。2010年下半年以来，在公司活动资金相对丰裕的环境，陪同下旅客户需求的一连增长，2010年普通PVC绝缘料实现销售收入9,885.95万元,较2009年增长幅度为29.42%，实现销量12,977吨，增长幅度为18.55%。2011年通用PVC绝缘料销售继续不变增长。

　　近三年来，公司主要产物种类不绝得以富厚完善、核心客户群日益成长壮大，公司销售收入和销量一连增长，主要源于以下因素：
　　A、公司的下游行业产物被运用于多个规模，在金融危机以来，国度实行刺激经济的政策，使得经济得以全面苏醒，下游行业市场需求快速增长，在高分子新质料规模由于公司的产物具有较强的竞争力，使得公司能够抓住下游行业快速成长所带来的机会。

　　B、近几年，公司通过与高校研究所相助和自主开发的方法加大科研投入和新产物开发力度，紧跟高分子改性质料行业的成长趋势、环保趋势，大力大举增强环保型、高新技能质料的研发，依据市场需求的变革迅速调解产物结构，开发出了硅烷自交联PE料、低烟无卤PE料、35KV及以下内外屏蔽料、以及具不行剥离机能的外屏蔽料、切合德标、美标和日标的汽车线束料、耐磨弹性体料、耐高温弹性体料等等产物，极大地晋升了公司产物的核心竞争力，促使销售收入一连增长，通过替代海外入口的同类产物，使得本公司的产物占客户的市场份额不绝加大，是本公司近三年盈利程度呈现较大幅度增长最主要的原因。同时，逐渐固定和加深了与相关核心客户的计谋相助干系，并适度举办了外延化成长，下旅客户群明显增加，为公司的一连快速成长提供了有力的保障。

　　C、操作专业技能领先优势大力大举开展整合营销，使公司的全部产物销售一连增长近三年来，公司充实发挥自身作为综合的高分子质料行业出产商的专业技能领先优势，在产物营销的历程中充实发挥整合营销的浸染：一方面，针对国内出产单一质料厂商类的竞争对手，公司操作技能领先优势以及依托十余年在业界形成的品牌美誉度，为客户提供品种富厚齐全的高分子质料产物，加上提供优质的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-270售后处事、为客户的新产物开发、产物质量节制、本钱节制等方面提供技能支持，从而为客户缔造代价；另一方面，针对海外入口质料厂商类竞争对手，公司操作技能实力开发出同类新产物，并以更高的性价比吸引客户，加上本土企业回响更迅速的供货优势和优质的售后处事，乐成慢慢替代入口同类产物。整合营销使得公司的主要产物销售收入一连增长，公司产物占客户原料需求份额也在不绝扩大，而且与客户的干系越来越密切，核心客户数量不绝增加，为公司将来产物销售的一连增长提供了市场保障。

　　（三）公司近三年主营业务销售毛利及毛利率阐明1、近三年公司主营业务销售毛利及其组成改观阐明近三年主营业务销售毛利及其组成改观（单位：万元）
　　0200040006000800010000120002009年度2010年度2011年度XLPE料内外屏蔽料汽车线束料UL系列料弹性体料通用PVC绝缘料2009年－2011年公司主营业务主要产物的销售毛利环境如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度毛利(万元)占比(%)毛利(万元)占比(%)毛利(万元)占比(%)1、PVC非凡料3,766.54 31.70 3,167.12 34.06 2,515.26 33.95个中：
　　①汽车线束料1,693.73 14.26 1,298.98 13.97 823.04 11.11②弹性体料1,337.33 11.26 1,121.61 12.06 967.46 13.06③UL系列料735.48 6.19 746.53 8.03 724.76 9.782、XLPE料4,072.49 34.28 2,930.51 31.51 2,366.18 31.943、内外屏蔽料2,276.10 19.16 1,699.65 18.28 1,346.29 18.174、通用PVC绝缘料1765.55 14.86 1,501.55 16.15 1,181.32 15.94第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-271合计11,880.67 100 9,298.83 100 7,409.06 100近三年来，公司主营产物销售量逐年增长，成为敦促公司销售毛利增长的主要动力，公司总体销售毛利从2009年的7,409.06万元增长到2011年的11,880.67万元，增长幅度为60.35%。

　　31.9418.7133.9515.9431.5118.2834.0616.1534.2819.1631.714.860204060801002009年度2010年度2011年度近三年公司主营业务毛利组成变革(单位：%)普通PVC绝缘料PVC非凡料内外屏蔽料XLPE料陈诉期内，主要产物销售收入均一连增长，相应地各主要产物毛利也一连增长，并且六大类产物的毛利占比保持在较为不变的状态。

　　2、近三年公司主要产物毛利率程度及其改观阐明（1）主营产物销售毛利率变革趋势公道性阐明①从原质料价值颠簸与毛利率颠簸趋势干系是否公道阐明主营产物销售毛利率变革趋势公道性抉择公司主营产物毛利率改观的主要因素是公司的产物结构调解和主要原质料价值和产物价值的变革。

　　这里从阐明主要原质料价值和产物价值的变革出发，阐明主营产物销售毛利率变革趋势是否公道。公司产物的主要原质料PVC树脂、DOP增塑剂、EVA树脂、阻燃剂等均为石油衍出产物，其价值的颠簸与国际石油价值颠簸接洽细密，2009-2011年跟着石油价值上涨而上涨；同时由于其占公司产物本钱的比重较高，主要原质料的价值上涨意味着单位出产本钱的同向颠簸，而一般环境下公司的客户对公司产物售价有必然的刚性，即在原质料价值上涨时，公司的产物售价上涨的幅度对原质料价值上涨在时间上存在必然的滞后期；同样，在原质料价值下跌时，公司的产物售价下降的幅度对原质料价值下跌在时间上也存在必然的滞后期，这样，使得公司在对原质料本钱未举办锁定的环境下原质料价值处于上涨状第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-272态时，公司主要产物主要售价上涨的幅度在时间上滞后于原质料上涨的幅度使得毛利率趋于下降，而当原质料价值处于下跌状态时，公司主要产物售价下降的幅度在时间上存在必然的滞后期，使得毛利率趋于上涨，因此其价值颠簸趋势与毛利率改观具有必然的负相关干系。详细实证如下：
　　2009年-2011年，公司主要原质料采购价值颠簸环境如下：
　　陈诉期内主要出产用原质料价值走势（单位：元/吨）
　　5,0007,0009,00011,00013,00015,00017,0002009年2010年2011年DJ200树脂PVC1300树脂SH-200树脂DOP增塑剂TOTM增塑剂EVA树脂Carbon black项目2011年较上年变革幅度2010年较上年变革幅度2009年DJ200树脂11,134.37 6.02% 10,502.14 11.45% 9,423.08PVC1300树脂6,840.15 5.36% 6,492.17 10.96% 5,851.14SH-200树脂7,764.73 -3.01% 8,005.70 10.96% 7,215.10DOP增塑剂10,417.91 11.23% 9,366.10 11.54% 8,397.44TOTM增塑剂14,103.84 10.01% 12,820.51 17.57% 10,904.56EVA树脂15,730.07 23.38% 12,749.29 11.98% 11,385.33Carbon black（炭黑）
　　8,281.63 1.02% 8,198.01 1.14% 8,105.41同期，主要产物售价改观如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-273陈诉期内主要产物价值走势（单位：元/吨）
　　6,0008,00010,00012,00014,00016,00018,0002009年2010年2011年XLPE料内外屏蔽料汽车线束料UL系列料弹性体料通用PVC料同期，公司主营产物综合毛利率如下：
　　2011年度2010年度2009年度20.76% 21.71% 21.79%从以上图、表看，2010年销售毛利率较2009年下降0.08个百分点，主要原因是，毛利率处于较低程度的普通PVC料销售收入占主营业务收入的比重有所上升，从2009年的22.46%上升到23.05%，而且受原质料价值上升影响，销售价值上涨水平低于销售本钱上涨水平，使得毛利率下降0.13个百分点，其他产物毛利率则由于内部产物结构不绝优化，以及产物销售价值水平与原质料价值上涨呈同步变革，毛利率稳中略有上升。2011年主营业务综合毛利率较2010年下降0.95个百分点，主要原因是公司为扩大市场份额，对普通PVC绝缘料采纳让利，在产物本钱上涨的环境下，毛利率下降了1.91个百分点，以及XLPE料中毛利率较低的10Kv XLPE料产能不再受限销量增长较大，使得毛利率有所下降。

　　通过上述主要原质料采购价值、主要产物销售均价的实证比拟阐明可以看出，公司主要产物的销售毛利率的颠簸趋势是公道的。

　　②主要原质料价值下降幅度与同期主要产物毛利率上升幅度比拟阐明A、2010年较2009年毛利率变革阐明2010年，公司主要原质料价值跟着经济苏醒开始回升，但主要产物的毛利率并未同比下降，主要原因在于原质料价值上涨导致产物单位本钱上涨的基本之上，产物价值亦随之上涨（幅度上有所滞后），可是，由于内部产物结构调解、改造出产节制流程低落废品率等因素的影响，使公司主要产物价值（除普通PVC料外）的上涨幅度大于平均单位本钱的上涨幅度，从而使相关产物的毛利率稳中第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-274有升，详细表示如下：
　　2010年度2010年较2009年变革幅度2009年度XLPE料平均单位售价（元/吨）12,159.42 3.94% 11,698.20平均单位本钱（元/吨）9,551.67 3.83% 9,199.72毛利率（%）21.45 0.42% 21.36内外屏蔽料平均单位售价（元/吨）13,286.57 4.69% 12,691.78平均单位本钱（元/吨）10,768.35 4.56% 10,298.68毛利率（%）18.95 0.48% 18.86汽车线束料平均单位售价（元/吨）12,096.37 17.09% 10,330.76平均单位本钱（元/吨）8,557.88 16.54% 7,343.21毛利率（%）29.25 1.14% 28.92UL系列料平均单位售价（元/吨）16,283.68 7.54% 15,141.91平均单位本钱（元/吨）10,379.94 7.45% 9,689.44毛利率（%）36.26 0.69% 36.01弹性体料平均单位售价（元/吨）11,339.91 4.96% 10,804.30平均单位本钱（元/吨）7,993.69 4.83% 7,625.29毛利率（%）29.51 0.31% 29.42通用PVC绝缘料平均单位售价（元/吨）7,629.57 9.18% 6,988.28平均单位本钱（元/吨）6,458.93 9.33% 5,907.54毛利率（%）15.34 -0.84% 15.47从上表阐明，主要产物（除普通PVC料外）的平均单位本钱和价值均呈现了必然幅度的上涨，但由于平均单位本钱上涨的幅度小于平均单位价值上涨的幅度，导致其毛利率上升。

　　普通PVC料由于市场竞争较为剧烈，销售价值上涨幅度略小于销售本钱的上涨幅度，使得毛利率略有下降。

　　B、2011年较2010年毛利率变革阐明2011年公司主要原质料价值较2010年总体保持上涨态势，在原质料价值上第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-275涨导致产物单位本钱上涨的基本之上，产物价值亦随之上涨，同时，由于公司潜心研发，改造了普通PVC料和PVC非凡料的配方，利用环氧大豆油替代DOP和TOTM增塑剂，有效节制了出产本钱；与此同时内外屏蔽料内部产物结构调解优化等因素的影响，使公司主要产物价值（除通用PVC料和XLPE料外）的上升幅度大于平均单位本钱的上升幅度，从而使相关产物的毛利率稳中有升，详细表示如下：
　　2011年度2011年较2010年变革幅度2010年度XLPE料平均单位售价（元/吨）12,801.35 5.28 12,159.42平均单位本钱（元/吨）10,229.43 7.10 9,551.67毛利率（%）20.09 -6.34 21.45内外屏蔽料平均单位售价（元/吨）15,456.60 16.33 13,286.57平均单位本钱（元/吨）12,459.86 15.71 10,768.35毛利率（%）19.39 2.32 18.95汽车线束料平均单位售价（元/吨）12,736.75 5.29 12,096.37平均单位本钱（元/吨）8,825.96 3.13 8,557.88毛利率（%）30.7 4.96 29.25UL系列料平均单位售价（元/吨）17,052.10 4.72 16,283.68平均单位本钱（元/吨）10,874.98 4.55 10,379.94毛利率（%）36.23 -0.08 36.26弹性体料平均单位售价（元/吨）11,516.94 1.56 11,339.91平均单位本钱（元/吨）8,107.50 1.42 7,993.69毛利率（%）29.60 0.30 29.51通用PVC绝缘料平均单位售价（元/吨）8,212.20 7.64 7,629.57平均单位本钱（元/吨）7,109.33 10.07 6,458.93毛利率（%）13.43 -12.45 15.34从上表阐明，主要产物的平均单位本钱和价值均呈现了必然幅度的上涨，但除了XLPE料和通用PVC料外的主要产物由于平均单位本钱上升的幅度小于平均第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-276单位价值上升的幅度，导致其毛利率上升。

　　XLPE料毛利率较2010年下降1.36个百分点，主要原因是跟着2010年底公司多条XLPE出产线的投产，公司10Kv XLPE料产能不再受到限制，销量增长较快，且该等产物毛利率略低，导致XLPE料毛利率略有下降。

　　通用PVC料毛利率较2010年下降1.91个百分点，主要原因是2011年公司为了扩大市场份额，对普通PVC料采纳让利，使得毛利率下降。

　　③从公司前十名客户主营收入是否真实来间接论证主营产物销售毛利率是否公道在无法得到同行业公司公然可比的售价和本钱数据的环境下，可以通过阐明销售收入的真实性，从而为公司主要产物毛利率的公道性提供了间接支撑。对公司2009年-2011年各期前十大客户销售收入举办核查环境如下：
　　单位：万元2011年度2010年度2009年度前十大客户销售收入35,880.50 33,084.65 31,485.20营业收入57,220.55 53,172.55 45,951.63前十大客户销售收入占营业收入比重62.71% 62.22% 68.52%前十大客户的销售收入金额和发票金额比拟环境如下：
　　单位：元客户名称产物种别销售金额（不含税）
　　发票销售金额（不含税）
　　2011年宝胜科技创新股份有限公司通用PVC料28,007,964.18 28,007,964.18XLPE料44,507,077.75 44,507,077.75内外屏蔽料12,485,158.09 12,485,158.09小计85,000,200.02 85,000,200.02上海巨科化工有限公司汽车线束料587.61 587.61弹性体料124,649.57 124,649.57XLPE料307,658.12 307,658.12原料84,435.89 84,435.89小计63,395,229.94 63,395,229.94上海南大团体有限公司弹性体料14,262,350.40 14,262,350.40XLPE料14,966,038.63 14,966,038.63第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-277内外屏蔽料6,662,094.01 6,662,094.01小计35,890,483.04 35,890,483.04上海晶通化学品有限公司通用PVC料13,256,684.29 13,256,684.29XLPE料11,569,582.76 11,569,582.76内外屏蔽料3,642,876.42 3,642,876.42小计28,469,143.47 28,469,143.47德尔福派克电气系统有限公司白城分公司汽车线束料25,759,642.52 25,759,642.52小计25,759,642.52 25,759,642.52莱尼电气线缆（常州)有限公司汽车线束料25,149,667.55 25,149,667.55小计25,149,667.55 25,149,667.55上海南洋-藤仓电缆有限公司弹性体料24,332,432.83 24,332,432.83通用PVC料348,702.91 348,702.91XLPE料181,114.93 181,114.93小计24,862,250.67 24,862,250.67江苏上上电缆团体有限公司弹性体料374,229.07 374,229.07通用PVC料30,029.05 30,029.05XLPE料3,373,119.68 3,373,119.68内外屏蔽料20,079,797.02 20,079,797.02小计23,857,174.82 23,857,174.82福建南平太阳电缆股份有限公司通用PVC料6,195,907.56 6,195,907.56XLPE料8,553,543.80 8,553,543.80内外屏蔽料6,560,781.17 6,560,781.17小计21,310,232.53 21,310,232.53合计358,805,048.20 358,805,048.202010年度上海巨科化工有限公司汽车线束料982.91 982.91弹性体料111,410.26 111,410.26XLPE料135,424.78 135,424.78原料67,683,089.78 67,683,089.78小计67,930,907.73 67,930,907.73宝胜科技创新股份有限公司通用PVC料19,027,236.11 19,027,236.11XLPE料33,115,813.29 33,115,813.29内外屏蔽料7,907,048.80 7,907,048.80第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-278小计60,050,098.20 60,050,098.20上海南大团体有限公司弹性体料14,183,760.68 14,183,760.68通用PVC料825,373.92 825,373.92XLPE料19,446,753.78 19,446,753.78内外屏蔽料8,249,083.75 8,249,083.75小计42,704,972.13 42,704,972.13上海世恩实业有限公司汽车线束料77,542.73 77,542.73通用PVC料2,256,485.74 2,256,485.74XLPE料3,932,179.07 3,932,179.07内外屏蔽料38,290.60 38,290.60原料34,016,666.60 34,016,666.60小计40,321,164.74 40,321,164.74江苏上上电缆团体有限公司弹性体料196,364.28 196,364.28通用PVC料1,294,065.31 1,294,065.31XLPE料4,597,264.97 4,597,264.97内外屏蔽料16,003,637.83 16,003,637.83原质料6,805.56 6,805.56小计22,098,137.95 22,098,137.95上海晶通化学品有限公司汽车线束料1,466,017.11 1,466,017.11通用PVC料4,322,265.85 4,322,265.85XLPE料5,637,498.69 5,637,498.69内外屏蔽料10,513,489.58 10,513,489.58原质料64,335.03 64,335.03小计22,003,606.26 22,003,606.26深圳市诚威电线有限公司UL系列料18,807,511.75 18,807,511.75通用PVC料2,123,849.44 2,123,849.44小计20,931,361.19 20,931,361.19德尔福派克电气系统有限公司白城分公司汽车线束料20,803,544.90 20,803,544.90小计20,803,544.90 20,803,544.90上海南洋-藤仓电缆有限公司弹性体料18,081,675.21 18,081,675.21通用PVC料521,932.49 521,932.49小计18,603,607.70 18,603,607.70莱尼电气线缆（常州)有限公司汽车线束料15,399,133.12 15,399,133.12小计15,399,133.12 15,399,133.12合计330,846,533.92 330,864,533.922009年上海巨科化工有限公司原料57,362,948.72 57,362,948.72上海世恩实业有限公司XLPE料5,024,267.98 5,024,267.98第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-279通用PVC料2,684,755.37 2,684,755.37汽车线束料127,632.84 127,632.84原料47,201,923.08 47,201,923.08小计55,038,579.27 55,038,579.27宝胜科技创新股份有限公司XLPE料41,967,693.59 41,967,693.59通用PVC料5,497,151.37 5,497,151.37内外屏蔽料3,903,789.62 3,903,789.62小计51,368,634.58 51,368,634.58上海晶通化学品有限公司弹性体料99,942.75 99,942.75XLPE料3,995,124.13 3,995,124.13通用PVC料9,837,862.28 9,837,862.28内外屏蔽料6,524,968.81 6,524,968.81原料13,294,644.23 13,294,644.23小计33,752,542.21 33,752,542.21上海南大团体有限公司弹性体料12,122,521.36 12,122,521.36XLPE料8,402,990.37 8,402,990.37通用PVC料39,906.67 39,906.67内外屏蔽料9,292,163.26 9,292,163.26小计29,857,581.66 29,857,581.66江苏上上电缆团体有限公司弹性体料517,351.69 517,351.69XLPE料10,214,590.64 10,214,590.64通用PVC料5,410,759.73 5,410,759.73内外屏蔽料10,762,298.38 10,762,298.38原料1,564.10 1,564.10小计26,906,564.54 26,906,564.54深圳市诚威电线有限公司通用PVC料420,940.17 420,940.17UL系列料17,784,153.87 17,784,153.87小计18,205,094.04 18,205,094.04上海南洋-藤仓电缆有限公司弹性体料17,399,112.35 17,399,112.35通用PVC料751,411.97 751,411.97小计18,150,524.32 18,150,524.32德尔福派克电气系统有限公司白城分公司汽车线束料14,998,949.74 14,998,949.74江苏江扬线缆有限公司通用PVC料9,210,609.12 9,210,609.12合计314,852,028.20 314,852,028.20通过全面查阅前十大客户销售收入明细和发票凭证、书面订单，收入入账金额与发票金额、书面订单一致，我们认为近三年公司的前十大客户的收入记录的发票凭证均是真实的。

　　（2）各产物毛利率差异阐明公司主要产物单位平均售价和本钱及对应毛利率较量如下：
　　2011年度2010年度2009年度第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-280XLPE料平均单位售价（元/吨）12,801.35 12,159.42 11,698.20平均单位本钱（元/吨）10,229.43 9,551.67 9,199.72毛利率（%）20.09 21.45 21.36内外屏蔽料平均单位售价（元/吨）15,456.60 13,286.57 12,691.78平均单位本钱（元/吨）12,459.86 10,768.35 10,298.68毛利率（%）19.39 18.95 18.86汽车线束料平均单位售价（元/吨）12,736.75 12,096.37 10,330.76平均单位本钱（元/吨）8,825.96 8,557.88 7,343.21毛利率（%）30.70 29.25 28.92UL系列料平均单位售价（元/吨）17,052.10 16,283.68 15,141.91平均单位本钱（元/吨）10,874.98 10,379.94 9,689.44毛利率（%）36.23 36.26 36.01弹性体料平均单位售价（元/吨）11,516.94 11,339.91 10,804.30平均单位本钱（元/吨）8,107.50 7,993.69 7,625.29毛利率（%）29.60 29.51 29.42通用PVC绝缘料平均单位售价（元/吨）8,212.20 7,629.57 6,988.28平均单位本钱（元/吨）7,109.33 6,458.93 5,907.54毛利率（%）13.43 15.34 15.47公司主要产物的配方各不沟通，使得产物的本钱也各不沟通，而且各产物的销售价值也有所区别，使得公司的主要产物毛利率存在差异。个中，XLPE料、内外屏蔽料、汽车线束料、UL系列料和弹性体料的毛利率较高，而通用PVC料的毛利率较低。

　　上述种种产物毛利率的差异主要是种种产物的技能难度和供需状况的反应，UL系列料、弹性体料、汽车线束料由于应用规模较为特定，需要更高的耐腐化、耐磨、耐折弯、高阻燃等特性，需要按照应用情况的差别举办定制开发，对相关出产工艺等要求较高，因此具有较高的毛利率；XLPE料和内外屏蔽料主要用于电力传输电缆，下游应用规模市场广阔，需求量较大，其技能优势更多的表此刻第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-281耐压品级上，低压产物由于技能已经成熟，市场供应量大，相对毛利率较低，跟着耐压品级的提高，中压、高压的相关产物的毛利率则慢慢升高，公司的优势在于中压，因此其毛利率较高；通用PVC料由于成长汗青最长、市场供应量最大、市场竞争也最剧烈，因此其毛利率最低。

　　公司坚持研发在出产谋划中的核心职位，不绝开发XLPE料、内外屏蔽料、汽车线束料、弹性体等系列产物，通过保持整体产物的技能含量以得到较高的盈利程度。同时，公司还采纳以下几点法子节制主要产物的出产本钱，抵制原质料价值颠簸对出产本钱带来的负面影响：A、连系化工原质料商业商一起举办采购，使得采购价值更低，而且与供应商成立更不变、密切的相助干系；B、在人民币升值后，加大从海外采购原质料的比重，低落了综合采购本钱；C、研发调解了工艺节制要领，在担保各项机能指标稳定的前提下，淘汰高价原质料的利用量，从而有效节制了产物综合本钱；D、一连改造出产节制流程、低落废品率。

　　（3）2009年，XLPE料、通用PVC料、内外屏蔽料在产物价值和原质料价值临近的环境下，实现较高毛利率的原因阐明2009年，XLPE料、通用PVC料、内外屏蔽料对主要原质料的耗损环境和毛利率环境如下表：
　　XLPE料DJ200树脂阻燃剂抗氧剂钙粉其它助剂合计单位产物平均耗用数量(吨) 0.75 0.10 0.005 0.11 0.02 0.99单位原质料价值（元/吨）9,423.08 4,670.36 69,230.77 2,188.46 20,512.82 -单位产物平均耗用金额(元/吨)7,020.92 482 346.15 251.67 385.64 8,486.38平均耗用金额占出产本钱比重76.32% 5.24% 3.76% 2.74% 4.19% 92.25%单位平均出产本钱（元/吨）- - - - - 9,199.72单位平均售价（元/吨）- - - - - 11,698.20毛利率（%）
　　- - - - - 21.36%通用PVC料PVC1300树脂DOP增塑剂不变剂钙粉其它助剂合计第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-282单位产物平均耗用数量(吨)0.54 0.22 0.01 0.18 0.02 0.97单位原质料价值（元/吨）5,851.14 8,397.44 15,384.62 769.23 12,820.51 -单位产物平均耗用金额(元/吨)3,135.84 1,833.54 153.85 136.92 307.69 5,567.84平均耗用金额占出产本钱比重53.08% 31.04% 2.60% 2.32% 5.21% 94.25%单位平均出产本钱（元/吨）
　　- - - - - 5,907.54单位平均售价（元/吨）
　　- - - - - 6,988.28毛利率（%）- - - - - 15.47%内外屏蔽料EVA树脂炭利害油钙粉其它助剂合计单位产物平均耗用数量(吨) 0.55 0.34 0.02 0.06 0.01 0.99单位原质料价值（元/吨）11,385.32 8,105.41 6,837.61 1,495.73 23,906.71 -单位产物平均耗用金额(元/吨)6,261.75 2,755.70 170.94 89.74 358.6 9,636.73平均耗用金额占出产本钱比重60.80% 26.76% 1.66% 0.87% 3.48% 93.57%单位平均出产本钱（元/吨）- - - - - 10,298.68单位平均售价（元/吨）- - - - - 12,691.78毛利率（%）
　　- - - - - 18.86%2009年XLPE料、通用PVC料、内外屏蔽料主要原质料DJ200树脂、PVC1300树脂、EVA树脂每吨不含税价值别离为9,423.08元、5,851.14元、11,385.32元，别离比XLPE料、通用PVC料、内外屏蔽料每吨平均售价11,698.20元、6,988.28元、12,691.78元低19.45%、16.27%、10.29%，加之如上表所示的主要原质料耗用节制较好，该三类主要原质料的单位耗用金额仅别离占XLPE料、第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-283通用PVC料、内外屏蔽料单位出产本钱的比重为76.32%、53.08%和60.80%，是2009年XLPE料、通用PVC料、内外屏蔽料在产物价值和原质料价值临近的环境下，实现较高毛利率的主要原因。

　　（4）各主要产物毛利率改观阐明①XLPE料近三年影响XLPE料毛利率改观的因素阐明如下表：
　　2011年度2010年度2009年度销售收入(万元) 20,270.23 14,164.68 11,078.77销售量（吨）15,834.45 11,649.14 9,470.49平均单位售价（元/吨）12,801.35 12,159.42 11,698.20价值改观幅度（%）5.28 4.02 -销售本钱(万元) 16,197.74 11,126.87 8,712.59平均单位本钱（元/吨）10,229.43 9,551.67 9,199.72单位本钱改观幅度（%）7.10 3.83 -毛利率（%）20.09 21.45 21.36毛利率改观-6.34 0.09 -2009年-2011年XLPE料的毛利率别离为21.36%、21.45%和20.09%，毛利率程度有所颠簸。

　　2010年来跟着主要原质料价值上升，产物价值增长幅度略高于本钱上升幅度，相应地2010年毛利率较2009年略有上升。

　　2011年毛利率较2010年下降1.36个百分点，主要原因是跟着2010年底公司多条XLPE出产线的投产，公司10Kv XLPE料产能不再受到限制，销量增长较快，且该等产物毛利率略低，导致XLPE料毛利率略有下降。

　　②内外屏蔽料近三年影响内外屏蔽料毛利率改观的因素阐明如下表：
　　内外屏蔽料2011年度2010年度2009年度销售收入(万元) 11,739.69 8,793.55 7,140.05销售量（吨）7,595.26 6,618.37 5,625.73平均单位售价（元/吨）15,456.60 13,286.57 12,691.78价值改观幅度（%）16.33 4.69 -第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-284销售本钱(万元) 9,463.59 7,126.89 5,793.76平均单位本钱（元/吨）12,459.86 10,768.35 10,298.68单位本钱改观幅度（%）15.71 4.56 -毛利率（%）19.39 18.95 18.86毛利率改观2.32 0.09 -2009年－2011年内外屏蔽料的毛利率别离为18.86%、18.95%和19.39%，毛利率程度呈上升趋势。

　　2010年以来，公司一方面通过研发改造配方，在确保产物机能稳定的环境下，选用国产炭黑替代已往入口炭黑，实此刻另一主要原质料EVA价值上涨的环境下，有效地节制了出产本钱；另一方面，跟着公司35KV内外屏蔽料销量增长，优化了内外屏蔽料的销售结构，提高了产物的附加值，晋升了毛利率，在两者的配合浸染下，2010年内外屏蔽料毛利率较2009年上升了0.09个百分点。

　　2011年公司35KV内外屏蔽料等较高附加值的内外屏蔽料产物销量继续保持较快的增长态势，进一步优化内外屏蔽料的销售结构，使得毛利率较2010年提高了0.44个百分点。

　　③汽车线束料近三年影响汽车线束料毛利率改观的因素阐明如下表：
　　2011年度2010年度2009年度销售收入(万元) 5,516.17 4,269.67 2,846.04销售量（吨）4,330.91 3,529.71 2,754.92平均单位售价（元/吨）12,736.75 12,096.37 10,330.76价值改观幅度（%）5.29 17.09 -销售本钱(万元) 3,822.44 3,020.68 2,023.00平均单位本钱（元/吨）8,825.96 8,557.88 7,343.21单位本钱改观幅度（%）3.13 16.54 -毛利率（%）30.70 29.25 28.92毛利率改观4.96 0.33 -汽车线束料2009年-2011年的毛利率别离为28.92%、29.25%和30.70%，毛利率程度呈上升趋势。

　　2010年以来，世界领域汽车行业的质量事件较多，汽车行业的主要产商提高的产物的质量标准，使得公司质量标准较高的105℃高速耐磨汽车薄壁料销售第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-285增长较快，由于其产物附加值更高，毛利率也较高，其销量增长对毛利率的不变起到必然的促进浸染，从而使得2010年汽车线束料毛利率较2009年略微提高了0.33个百分点。2011年毛利率较2010年晋升了1.45个百分点，主要原因是：
　　一方面，105℃高速耐磨汽车薄壁料销量占汽车线束料总销量比重进一步上升；另一方面，公司在原质料价值上涨的配景下对出产配方举办改造，利用环氧大豆油取代TOTM和DOP增塑剂等，有效节制了本钱，进而提高了毛利率。

　　④UL系列料近三年影响UL系列料毛利率改观的因素阐明如下表：
　　2011年度2010年度2009年度销售收入(万元) 2,030.32 2,059.07 2,012.72销售量（吨）1,190.65 1,264.50 1,329.24平均单位售价（元/吨）17,052.10 16,283.68 15,141.91价值改观幅度（%）4.72 7.54 -销售本钱(万元) 1,294.83 1,312.55 1,287.96平均单位本钱（元/吨）10,874.98 10,379.94 9,689.44单位本钱改观幅度（%）4.77 7.13 -毛利率（%）36.23 36.26 36.01毛利率改观-0.03 0.25 -2009年-2011年UL系列料毛利率别离为36.01%、36.26%和36.23%，较为不变，主要原因是受国际金融危机影响，公司UL料中的低端品种销售因下旅客户出口淘汰而下滑，今朝对外销售的均是公司的核心产物，公司对产物价值保有必然的定价能力，而且公司通过利用环氧大豆油取代TOTM和DOP增塑剂等举办本钱节制，使得公司单位价值和单位本钱颠簸较为一致，保持了毛利率的不变。

　　⑤弹性体料近三年影响弹性体料毛利率改观的因素阐明如下表：
　　2011年度2010年度2009年度销售收入(万元) 4,517.43 3,712.87 3,288.06销售量（吨）3,922.42 3,274.16 3,043.29平均单位售价（元/吨）11,516.94 11,339.91 10,804.30价值改观幅度（%）1.56 4.96 -第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-286销售本钱(万元) 3,180.10 2,617.26 2,320.60平均单位本钱（元/吨）8,107.50 7,993.69 7,625.29单位本钱改观幅度（%）1.42 4.83 -毛利率（%）29.60 29.51 29.42毛利率改观1.00 0.09 -公司2009年-2011年弹性体料毛利率别离为29.42%、29.51%和29.60%，呈上升趋势。个中，2009年毛利率较以往年份上升幅度较大，原因是，A、铁路机车用弹性体销售收入增长加快，公司在出产该产物上具必然技能优势，毛利率较高。B、阻燃丁腈复合质料销售上升较快，其毛利率也较高。另外，2007年中期以来，公司通过尝试调解弹性体料配方和通过操作国产原质料替代入口原质料，低落了弹性体料出产本钱以应对原质料价值的上涨。

　　⑥通用PVC绝缘料近三年影响通用PVC绝缘料毛利率改观的因素阐明如下表：
　　2011年度2010年度2009年度销售收入(万元) 13,146.71 9,885.95 7,638.65销售量（吨）16,008.76 12,957.42 10,930.67平均单位售价（元/吨）8,212.20 7,629.57 6,988.28价值改观幅度（%）7.64 9.17 -销售本钱(万元) 11,381.16 8,369.11 6,457.33平均单位本钱（元/吨）7,109.33 6,458.93 5,907.54单位本钱改观幅度（%）10.07 9.33 -毛利率（%）13.43 15.34 15.47毛利率改观-12.45 -0.13 -公司2009年-2011年通用PVC绝缘料毛利率别离为15.47、15.34%和13.43%，稳中有升。固然进入通用PVC绝缘料出产的技能门槛较低，市场竞争剧烈。2010年在原质料处于上涨状态的环境下，公司通过多种法子有效地节制了出产本钱上升的幅度，使得2010年毛利率仅较2009年下降0.13个百分点。2011年公司为了扩大市场份额，对普通PVC料采纳让利，使得毛利率下降了1.91个百分点。

　　（5）公司主营综合毛利率变革趋势对公司盈利能力的影响固然陈诉期内毛利率略有下降，可是在公司主营业务收入一连增长的环境下，近三年实现主营业务毛利别离为7,409.06万元、9,298.83万元和11,880.67第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-287万元，保持一连较快增长，使得公司的盈利能力获得明显地加强。

　　通过对上述事项核查，保荐机构和管帐师事务所认为，2009年至2011年公司主营业务综合毛利率固然略有下降；可是跟着销售局限的扩大，公司主要产物的盈利将一连增长，使得公司的盈利能力稳步晋升。

　　（6）环氧大豆油的采购来历，主要的供应商、价值、数量、占比，新增此项质料的原因，量化阐明改变配方对毛利率和利润的影响。是否涉及产物配方、机能的变革、技能上是否公道，产物质量是否存在问题。

　　①2011年环氧大豆油的采购来历公司的环氧大豆油系采购而得，主要的供应商、价值、数量、占比环境如下：
　　供应商名称采购价值（不含税）
　　（单位：元/吨）
　　数量（吨）
　　金额（元）
　　金额占比（％）
　　太仓市华威塑料助剂厂10,419.44 1,079.72 11,250,080.33 53.23太仓市天盈化工有限公司10,161.56 957.13 9,725,932.89 46.02丹阳市助剂化工有限公司10,598.29 14.94 158,338.46 0.75合计2,051.79 21,134,351.68 100.00②新增此项质料的原因，量化阐明改变配方对毛利率和净利润的影响公司新增环氧大豆油原质料系用其部分替代普通PVC料和PVC非凡料出产原质料中DOP、TOTM等增塑剂，一直以来，公司力求在担保PVC类产物机能及质量不变的基本上改造配方低落本钱，公司研发人员通过不绝尝试，终于乐成利用环氧大豆油部分替代PVC类产物中DOP或TOTM等增塑剂，并在2011年开始在产物出产中较大领域利用。

　　2011年环氧大豆油替代DOP、TOTM增塑剂对普通PVC料和PVC非凡料营业本钱及毛利率影响数计较如下：
　　产物种别2010年各产物营业本钱中环氧大豆油耗用金额（万元）若未用环氧大豆油举办替代，采取DOP、TOTM等原质料本钱须上涨幅度低落产物营业本钱金额（万元）产物营业收入（万元）
　　原质料替代对毛利率的影响数①②③=①×②④⑤=③÷④通用PVC绝缘料1,016.34 23% 233.76 13,146.71 1.78%PVC非凡料个中：
　　134.55 65% 87.46 5,516.17 1.59%第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-288①汽车线束料②UL系列料146.06 53% 77.41 2,030.32 3.81%③弹性体料557.15 23% 128.14 4,517.43 2.84%合计1,854.10 526.77注1：若未举办替代，采取DOP或TOTM原质料本钱须上涨幅度是按照公司实际利用环氧大豆油举办替代DOP或TOTM时，DOP或TOTM采购价值相对付环氧大豆油的上涨幅度估算。

　　注2：上表华夏质料替代对毛利率的影响数与设计产物毛利率的改观数有所差别，主要原因是公司其他原质料价值的改观造成的对毛利率的影响所致。

　　由上表，公司利用环氧大豆油部分替代DOP或TOTM等增塑剂，低落营业本钱达526.77万，在扣除15%所得税影响之后，对净利润影响数为447.75万元。

　　③利用环氧大豆油部分替代DOP和TOTM是否涉及产物配方、机能改变、技能上是否公道，产物质量是否存在问题的说明公司在普通PVC料、汽车线束料、UL系列料和弹性体料利用环氧大豆油部分替代DOP和TOTM，是公司对相关产物举办配方改造的功效。

　　通过查阅苏州大学质料与化学工学部于2011年9月3日出具《证明》，并经核查，保荐机构认为，利用环氧大豆油部分替代DOP和TOTM在技能上是可行的，举办替代后出产出来的产物与未举办替代的同类产物机能沟通，产物质量精采靠得住。

　　（7）2011年在原质料价值上涨的环境下，产物价值上涨幅度高出原质料价值上涨幅度的原因①公司产物价值上涨幅度与主要原质料价值不存在同幅度改观的干系公司对主要产物XLPE料、汽车线束料、UL系列料、内外屏蔽料、弹性体料、通用PVC料的定价方法如下：首先，按照主要产物的配方所需的原质料市场价值和占配方比重计较出各主要产物的原质料本钱，然后在主要产物的原质料本钱基本长举办必然幅度上浮，上浮幅度主要按照市场供求状况，与客户会谈确定，这必然价方法是同行业公司遵循的主要定价方法。公司的定价方法通过以下几个因素使得主要产物价值变革与主要原质料价值变革幅度并非沟通：
　　A、产物销售结构变革主要产物XLPE料、汽车线束料、UL系列料、内外屏蔽料、弹性体料、通用PVC料品种繁多，由于每年的客户需求差别，使得每年产物销售结构差别。产物结构差别从以下两个方面影响使得主要产物价值颠簸幅度与主要原质料价值波第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-289动幅度的差异：
　　a、差别产物的配方差别，因此本钱的组成也差别，因此同一原质料价值的颠簸对差别产物的本钱影响差别，进而对产物售价的影响也差别，使得产物价值颠簸幅度与主要原质料价值颠簸幅度的差异；b、差别产物的技能含量差别，附加值也差别，附加值低的产物售价涨幅和附加值高的产物的售价涨幅对原质料价值上涨幅度回响差别，这使得产物销售结构产生变革的环境下，产物价值颠簸幅度与主要原质料价值颠簸幅度存在差异。B、公司的原质料采购本钱与原质料的市场价值差别主要产物的售价系按照主要产物的配方所需的原质料市场价值和占配方比重计较出各主要产物的原质料本钱，然后在主要产物的原质料本钱基本长举办必然幅度上浮，上浮幅度主要按照市场供求状况，与客户会谈确定。可是由于公司原质料采购价值与销售产物时市场价值存在差异，使得产物价值颠簸幅度与主要原质料价值颠簸幅度存在差异。

　　C、客户结构的差别也会导致产物价值颠簸幅度差别，优质客户对质量要求较高而对价值更不敏感，客户结构的差别导致使得产物价值涨幅与原质料的价值涨幅存在差异。

　　D、市场供求差别，市场需求旺盛之时产物价值涨幅大概高于原质料价值涨幅，反之则反，使得产物价值颠簸幅度与主要原质料价值颠簸幅度存在差异。

　　E、其他原质料价值改观与主要原质料价值改观幅度差别，公司销售产物的定价系基于所有的原质料价值而定，假如其他原质料的价值改观幅度与主要原质料价值改观幅度差别，也将使得产物售价与主要原质料价值改观。

　　上述五个因素对公司均存在影响，使得主要原质料价值上涨幅度对2010年主要产物配方计较的本钱上涨幅度影响与2011年主要产物价值上涨幅度并纷歧致，详细如下：
　　产物名称主要原质料①②③=①×②2011年年原质料价值上涨对单位本钱的上涨幅度的合计影响2011年年产物价值较2010年同期2010年年主上涨幅度要原质料占单位本钱比重2011年原原质料采购价较2010年同期上涨幅度2011年单位本钱较2010年同期上涨幅度（1）XLPE料DJ200树脂77.27 6.02 4.65 4.65 5.28第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-290（2）内外屏蔽料EVA树脂61.34 23.38 14.3414.62 16.33Carbon black 27.37 1.02 0.28（3）汽车线束料PVC1300树脂43.65 7.36 3.216.71 5.29TOTM增塑剂34.95 10.01 3.50（4）弹性体料DOP增塑剂38.79 11.23 4.373.24 1.56SH200树脂36.98 -3.01 -1.11（5）UL系列料PVC1300树脂36.19 5.36 1.945.57 4.72TOTM增塑剂36.24 10.01 3.63（6）普通PVC绝缘料PVC1300树脂50.40 7.36 3.717.75 7.64DOP增塑剂36.01 11.23 4.04（2）公司的产物售价上涨幅度与产物本钱上涨幅度更为靠近公司的产物定价系按照主要产物的配方所需的原质料市场价值和占配方比重计较出各主要产物的原质料本钱为基本确定，因此公司的产物上涨幅度与产物本钱更为靠近。详细如下：
　　主要产物种别2011年较2010年同期变革幅度(%)（1）XLPE料平均单位价值5.28平均单位本钱7.10主要原质料上涨对本钱上涨幅度影响4.65（2）内外屏蔽料平均单位价值16.33平均单位本钱15.71主要原质料上涨对本钱上涨幅度影响14.62（3）汽车线束料平均单位价值5.29平均单位本钱3.13主要原质料上涨对本钱上涨幅度影响6.71（4）弹性体料平均单位价值1.56平均单位本钱3.98主要原质料上涨对本钱上涨幅度影响3.18（5）UL系列料平均单位价值4.72平均单位本钱4.77主要原质料上涨对本钱上涨幅度影响5.57（6）普通PVC绝缘料平均单位价值7.64平均单位本钱10.70主要原质料上涨对本钱上涨幅度影响7.73（3）XLPE料和内外屏蔽料单位售价上涨幅度高于主要原质料价值上涨幅度第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-291的原因阐明2011年公司的汽车线束料、UL系列料、弹性体料和普通PVC料的主要原质料价值相对2010年同期上涨幅度影响高于产物价值的上涨幅度，主要原因是，2011年公司改变汽车线束料、UL系列料、弹性体料和普通PVC料的配方，利用环氧大豆油替代DOP和TOTM,低落了单位本钱，进而低落了单位售价。

　　而XLPE料和内外屏蔽料产物价值上涨幅度高于主要原质料价值上涨幅度。

　　主要原因如下：
　　A、XLPE料的产物价值上涨幅度高于原质料价值上涨幅度的主要原因：
　　a、2011年XLPE料的DJ210树脂利用量增加，该原质料价值上涨使得出产本钱上涨；b、阻燃剂利用量增加，并且价值上升，使得出产本钱上升；c、2011年全国通胀较为明显，其他原质料的上涨也发动产物价值上涨。

　　B、内外屏蔽料的产物价值上涨幅度高于原质料价值上涨幅度的主要原因：
　　a、价值较高的35KV的内外屏蔽料销售增长迅速，占内外屏蔽料的比重上升，其毛利率较高，使得内外屏蔽料的产物价值上涨幅度高于原质料价值上涨幅度；b、内外屏蔽料市场需求旺盛，产物涨价幅度高于主要原质料价值的上涨幅度；c、2011年全国通胀较为明显，其他原质料的上涨也发动产物价值上涨。

　　（四）主要谋划成就阐明单位：万元项目2011年度2010年度2009年度金额较上年增幅(%)金额较上年增幅(%)金额营业收入65,090.70 22.41 53,172.55 15.71 45,951.63营业本钱53,131.18 21.57 43,703.44 13.96 38,349.53期间用度5,125.33 32.56 3,866.43 14.84 3,366.92营业利润6,666.24 21.15 5,502.35 27.66 4,310.09营业外净出入41.63 -82.35 235.86 -40.63 397.30利润总额6,707.86 16.90 5,738.21 21.89 4,707.39净利润5,609.91 15.06 4,875.64 20.28 4,053.56归于母公司股东的净利润5,370.62 14.05 4,708.85 20.07 3,921.61扣除很是常性损益后归属母5,335.28 18.34 4,508.37 25.80 3,583.90第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-292公司股东的净利润1、主营业务收入、毛利率改观趋势阐明近三年，主营业务收入组成公司营业收入的主要来历，主营业务收入增长以及主营业务毛利率改观的详细环境详见本节"九、（二）营业收入变革趋势及原因阐明"和"九、（三）公司近三年主营业务销售毛利及毛利率阐明"相关内容。

　　2、公司其他业务相关环境说明（1）刊行人连系化工商业商向石化企业或大型石化商业商采购原质料的原因、实物流转环境、定价模式和结算方法①刊行人连系采购原质料的原因刊行人通过连系采购，加大了总采购局限，从而得到采购价值上的优惠，可低落采购本钱，提高盈利程度是采纳连系采购的主要原因。

　　按照刊行人的供应商范例，刊行人的连系采购可分为连系向石化企业的连系采购、连系向三菱商事采购和连系向太仓供应链金融等商业商采购三类。

　　A、连系上海世恩和上海巨科向石化公司采购原质料原因a、刊行人和上海世恩和上海巨科两家化工商业商向石化企业连系采购有利于低落两边的采购本钱公司出产用主要大宗原质料PVC树脂、PE树脂、EVA树脂等均是衍生于石油的化工产物，这些原料组成了今朝大大都化工产物的基本化学原质料，并历久被中国石化及其关联公司上海石化、扬子石化等把持，一般的下游出产企业或局限较小的商业商由于自身耗损量有限，难以成为其直接客户或得到优惠的价值。

　　因此，刊行人连系上海世恩和上海巨科两家化工原质料商业商向上海石化等石化企业举办采购。通过连系采购，刊行人扩大了原质料的采购局限，从而得到较市场价值稍低的原质料采购价值，然后将连系采购商业商所需部分加上必然的手续费后销售给相关的连系采购的化工商业商，使得连系采购的化工商业商也能取得较低的采购价值，实现连系采购两边的共赢。

　　b、石化公司不与上海世恩、上海巨科等化工商业商直接产生购销干系大型石化公司如上海石化等不与中小型的商业公司直接产生购销干系，是上海世恩、上海巨科等通过刊行人向石化公司连系采购的主要原因：
　　大型石化公司如上海石化等公司一般对直销业绩有查核要求，对其客户范例第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-293有严格的限制，其下旅客户主要系化工出产型厂商，对谋划化工原料的商业公司有严格的局限限制。

　　B、连系上海世恩和上海巨科向三菱商事采购原质料原因刊行人连系上海世恩和上海巨科向三菱商事采购的是上海氯碱和宁波台塑出产的PVC树脂粉、镇江联成出产的增塑剂。

　　在自身到达直接向上海氯碱、宁波台塑和镇江联成举办采购的局限要求环境下，仍选择向三菱商事举办连系采购主要原因如下：
　　由于三菱商事与上海氯碱、宁波台塑和镇江联成是计谋相助同伴，使得在三菱商事就上述三家出产的原质料向公司报价在大都环境下稍低于公司自身直接向上述三家采购所获得的报价；而且差别于石化企业须先款后货，三菱商事还对刊行人授予贸易信用，因此刊行人不选择直接向上海氯碱、宁波台塑和镇江联成连系采购，反而选择三菱商事。

　　C、连系上海世恩和上海巨科向太仓供应链金融等商业商采购原质料原因除了向上海石化等大型石化企业举办连系采购外，刊行人还向太仓供应链金融等商业商举办连系采购。

　　固然上海世恩和上海巨科等化工商业商自身也可以向与太仓供应链金融等商业商直接采购，可是上海世恩和上海巨科等化工商业商仍然通过刊行人向其举办连系采购，主要原因为：
　　a、上海巨科和上海世恩与刊行人连系采购原质料较大部分来自石化企业的原质料，无法直接从太仓供应链金融等企业直接采购如上所述，刊行人连系上海巨科和上海世恩向太仓供应链金融等企业连系采购有两种方法，个中一种方法是刊行人通过太仓供应链金融等企业授予的贸易信用向石化企业连系采购采购，该等石化企业实质上是刊行人的最终供应商，上海巨科和上海世恩无法直接向太仓供应链金融等企业采购。近三年，上海巨科和上海世恩通过刊行人操作太仓供应链金融等企业授予的贸易信用向石化企业连系采购的金额别离为2,628.76万元、4,886.26万元和1,909.44万元,金额较大。

　　b、上海巨科、上海世恩不向太仓供应链金融等企业直接采购的原因固然上海世恩和上海巨科等化工商业商自身也可以向与太仓供应链金融等商业商直接采购，可是上海世恩和上海巨科等化工商业商仍然通过刊行人向其举办连系采购，主要原因为：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-294第一、无论谋划不变性，照旧采购局限，刊行人均明显优于上海世恩和上海巨科等，太仓供应链金融等大型化工商业商往往会优先思量对刊行人供货的实时性和不变性；同时，对中小型化工商业商而言，其目的是赚取原质料销售和采购之间的价差，化工原料来历的实时性和不变性对其抓住市场机会，晋升盈利能力有较大的辅佐。

　　第二，上海世恩和上海巨科连系刊行人向太仓供应链金融等企业举办连系采购，可晋升自身的采购总局限，采购局限越大，价值的优惠也会越多，使得上海世恩和上海巨科采购价值低于市场价值。

　　单位：元/吨时间原质料名称生意业务对方销售价值（含税）市场价值（含税）
　　2009年4月KA-31上海世恩11,800 12,100DOP上海巨科10,070 10,2002009年5月DJ210上海巨科10,660 10,3002009年6月DJ210上海巨科10,650 10,600DOP上海巨科9,400 9,5002009年7月S-1300上海世恩6,500 6,700SG-3上海世恩6,680 6,800KA-31上海世恩13,550 14,000DJ210上海巨科11,000 11,1002009年8月DJ210上海世恩11,200 11,300DOP上海巨科10,100 10,4002009年9月DJ210上海世恩11,700 11,9002009年10月7042上海世恩10,100 10,400DOP上海世恩9,100 9,300DJ210上海巨科11,534 11,6002009年11月DJ210上海世恩12,000 11,9007042上海世恩11,880 11,900DJ210上海巨科11,980 11,9002009年12月DJ210上海巨科11,980 11,900WS-1300上海巨科7,030 7,2002010年1月2420H上海巨科13,610 13,8002010年2月SM-1300上海世恩7,700 7,900第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-295DOP上海世恩14,000 14,400EVA-V5110J上海巨科15,345 15,600DJ210上海巨科14,155 14,2002010年4月SM-1300上海世恩7,600 7,900DOP上海世恩13,550 14,0002420H上海巨科12,175 12,300SM-1300上海巨科8,020 7,9002010年5月SM-1300上海世恩7,700 7,900DOP上海世恩14,550 14,5002010年6月SM-1300上海世恩7,700 7,750S-65上海世恩7,600 7,800S-70上海世恩7,600 7,800SM-1300上海世恩7,700 7,750SM-1300上海巨科7,820 7,750DJ210上海巨科10,890 11,500DOP上海巨科12,770 12,8002010年7月DOP上海巨科12,275 12500-12600EVA树脂上海巨科16,135 16,200DJ210上海巨科11,380 11,5002010年8月EVA树脂上海巨科14,550 15200-15300DJ210上海巨科11,380 11,500LD100BW上海巨科10,690 11,4002010年9月DJ210上海巨科11,780 11,8502010年10月SM-1300上海巨科8,710 8,900DOP上海巨科14,350 14600-147002010年12月SM-1300上海巨科8,810 8,900DOP上海巨科13,670 14,000LD100BW上海巨科13,650 13,5002011年2月DJ210上海巨科13,850 14,000DJ200A上海巨科13,800 13,9502011年4月2420H上海巨科13,267 13,5502011年5月S-70上海巨科8,660 8,8502011年6月S-70上海巨科8,810 8,8502011年2月2220H上海巨科13,920 13,9502011年4月2220H上海巨科14,190 14,0502011年5月2220H上海巨科14,190 13,7502011年6月2220H上海巨科13,535 13,6502011年8月2220H上海巨科13,600 13,6502011年11月2220H上海巨科12,300 12,0502011年2月2220H EC上海巨科13,970 14,0002011年9月2220H EC上海巨科13,100 13,0002011-年4月2420H上海巨科13,267 13,5502011年8月DJ200A上海巨科12,920 132002011年9月DJ210上海巨科12,920 13,0002011年6月S-70上海巨科8,810 8,8502011年10月S-70上海巨科7,227 7,300[注]："市场价值"摘自"卓创资讯网"或"化工易贸网"中各月出产商报价通过比拟2009年4月至2010年公司向上海世恩和上海巨科销售原质料的价第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-296格与当月市场公然报价，除个别月份由于当月原质料供应较紧导致公司的销售价值略高于市场公然报价外，大大都原质料的销售价值要略低于市场公然报价。采购价的优惠吸引上海世恩和上海巨科连系刊行人采购。

　　第三、相对付太仓供应链金融等企业而言，上海世恩和上海巨科系非知名企业而且系商业商，对其信任水平无法等同刊行人，上海巨科和上海世恩直接向其采购往往须款到发货，而刊行人答允上海巨科和上海世恩发货之月底前付出货款，因此，对付资金较为告急的上海巨科和上海世恩而言，通过刊行人采购可较洪流平低落其资金占用，提高现有资金的周转效率，从而提高盈利程度。

　　②刊行人单独最终向供应商采购，与连系上海世恩等向中间商采购的景象下，采购量和价值差异环境阐明A、数量差异环境阐明2010年度及2011年公司单独向最终供应商采购与连系上海世恩等向中间商采购数量差异，即为2010年度及2011年度销售给上海世恩等原质料数量，如下表：
　　单位：吨2011年度2010年度5,931.32 10,363.69B、价值差异环境阐明刊行人直接向最终供应商采购与通过中间商向最终供应商采购的采购价区别在于后者须向中间商必然的手续费，手续费坎坷则是公司和中间商两边按照资金市场的利率及信用期限确定。假如刊行人不通过中间商，在最终供应商要求"先付款后提货"的环境下，公司只有向银行贷款才华实现，相应的贷款利钱支出则组成质料采购本钱的一部分，而此部分本钱与通过中间商采购而付出的手续费程度相当，因此刊行人通过中间商采购和直接向最终供应商采购的价值基底细同。因此，公司单独向最终供应商采购的价值与通过中间商采购举办连系采购的价值之差系公司采购局限增加带来的价值差异，即连系采购带来的价值优惠，刊行人通过连系采购可得到价值优惠幅度已披露于本招股书第354页相关内容。

　　③公司连系上海世恩和上海巨科向石化企业和大型商业商举办连系采购的流程异同及详细流程（货品流转、定价模式和结算模式）
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-297公司连系上海世恩和上海巨科向石化企业和大型商业商举办连系采购，两者的采购流程沟通，详细环境如下：
　　A、向石化企业的连系采购的具体流程扬子巴斯夫、上海石化等石化企业对货款结算的方法要求较高，一般都要求"现款提货、先付款后提货"。而仅凭刊行人的自有资金无法对连系采购举办完全付出，因此公司一般按照自身资金状况，将一部分大宗化工原质料（扬子-巴斯夫、上海石化、上海氯碱化工、镇江联成化学、台湾联成化学、韩货贺化北京燕化和爱敬化工等大型石化企业供应的原质料）通过太仓供应链金融等商业商授予刊行人的贸易信用举办采购；刊行人通过太仓供应链金融等商业商和通过自身举办连系采购的详细流程如下：
　　a、通过太仓供应链金融等商业商向大型石化企业举办连系采购的流程采购打算报送：上海世恩和上海巨科向刊行人报送将来1-3个月转动采购打算，刊行人将自身以及化工商业商的采购打算举办汇总，然后报送石化企业，之后，石化企业按照刊行人的采购打算举办报价，商定价值。

　　石化企业太仓供应链金融等商业商待太仓供应链金融等商业商付款后，在约按时间内，将原质料交付给刊行人。

　　报送月度采购打算开具销售发票按照刊行人的购货条约签订相应的购货条约，并付出现金。

　　举办货款付出开具销售发票发票上海世恩和上海巨科签订购货条约，信用期满后付款交付货品，开具销售发票待太仓供应链金融等商业商付报送采购计款后，交付原质料划，签订采购条约，提货之月月底付款结算刊行人第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-298采购条约签订：在刊行人向石化企业报送采购打算之后，刊行人按采购打算与太仓供应链金融等专业商业商签订采购条约，太仓供应链金融等供应商相应地与大型石化企业签订采购条约，上海世恩和上海巨科就其与刊行人向石化企业的连系采购内容与刊行人签订采购条约。

　　货款结算：太仓供应链金融等商业商在石化企业签订采购条约之后、发货之前，向石化企业以电汇等方法付出货款，而刊行人在货到之后、信用期满之日，再向太仓供应链金融等举办货款结算，结算方法包罗，银行承兑汇票以及电汇；上海世恩和上海巨科凡是在提货当月月底与刊行人举办货款结算，主要是以电汇结算（2007年刊行人曾接管上海世恩的贸易承兑汇票作为结算手段）。

　　货品流转：通过太仓供应链金融等商业商向石化企业采购的原质料的货品流转方法如下：
　　（a）刊行人、上海世恩和上海巨科前往石化企业指点的所在提货，可能由石化企业运至刊行人、上海世恩和上海巨科；（b）向扬子-巴斯夫采购的原质料，由其运至刊行人，然后或由刊行人运往上海世恩和上海巨科，或上海世恩和上海巨科来刊行人处自提货品；发票开具：石化企业向太仓供应链金融等开具销售发票，太仓供应链金融等将在采购价值基本之上加必然的手续费（团结市场详细环境协商确定）作为售价，向刊行人开具销售发票，而刊行人在此基本上加上必然的手续费作为售价，向连系采购上海世恩和上海巨科开具销售发票。

　　b、直接向上海石化等举办连系采购的流程第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-299采购打算报送：上海巨科和上海世恩向刊行人报送将来3个月内的采购打算，刊行人将自身以及化工商业商的采购打算举办汇总，然后报奉上海石化等，之后，上海石化按照刊行人的采购打算举办报价。

　　采购条约签订：刊行人按采购打算与上海石化签订采购条约，上海世恩和上海巨科与刊行人签订采购条约。

　　货款结算：刊行人在发货之前以电汇形式向上海石化付出货款，上海世恩和上海巨科在收到货品当月月底向刊行人付出货款，主要是以电汇结算。

　　货品流转：主要方法为，由刊行人、上海世恩和上海巨科前往上海石化等处自提，或由上海石化等将货品运往刊行人、上海世恩和上海巨科。

　　发票开具：上海石化等直接向刊行人开具销售发票，刊行人在采购价加上必然的手续费作为售价，向上海世恩和上海巨科开具销售发票。

　　B、向太仓供应链金融等商业商直接举办连系采购流程上海待刊行人付款后，在约按时间内，石化等将原质料交付给刊行人，并开具销售发票。

　　报送月度采购打算，签订采购条约报送采购打算，签订采购条约，提货之月月底付款结算上海世恩和上海巨科交付货品，开具销售发票待刊行人付款后，交付原质料刊行人第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-300采购条约签订：在太仓供应链金融等商业商采购之前，刊行人与上海世恩和上海巨科等化工商业商先签订采购条约，之后，刊行人将自身的采购需求和上海世恩、上海巨科的采购需求举办汇总，再与太仓供应链金融等商业商签订采购条约。

　　货款结算：太仓供应链金融等商业商对刊行人授予30-60天的贸易信用期，货到之后信用期满之日，刊行人与太仓供应链金融等商业商举办货款结算，结算方法包罗，贸易承兑汇票、银行承兑汇票以及电汇；上海世恩和上海巨科凡是在到货当月底与刊行人举办货款结算，主要是以电汇结算（2007年刊行人曾接管上海世恩的贸易承兑汇票作为结算手段）。

　　货品流转：主要分为以下两种方法：
　　a、由刊行人、上海世恩和上海巨科前往太仓供应链金融等商业商的供应商（石化企业）自提货品，或太仓供应链金融等商业商的供应商（石化企业）运往刊行人、上海世恩和上海巨科；b、由刊行人、上海世恩和上海巨科前往太仓供应链金融等商业商自提货品，或太仓供应链金融等商业商运往刊行人、上海世恩和上海巨科。

　　发票开具：太仓供应链金融等商业商向刊行人开具销售发票，刊行人在采购价加上必然的手续费作为售价，向连系采购化工商业商开具销售发票。

　　C、向三菱商事的连系采购流程刊行人以自有资金向三菱商事直接采购时，详细流程如下：
　　太仓供应链交付货品，开具销售发票，信用期金融等商业商满之日举办货款结算签订采购条约签订采购条约，提货之月月底付款结算上海巨科和上海世恩交付货品，开具销售发票签订条约后，在约按时间交付原质料刊行人第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-301采购打算报送：连系采购的上海世恩和上海巨科向刊行人报送下月采购打算，刊行人将自身以及化工商业商的采购打算举办汇总，然后报送三菱商事，之后，三菱商事按照刊行人的采购打算举办报价。

　　采购条约签订：刊行人按采购打算与上海石化签订采购条约，连系采购的上海世恩和上海巨科与刊行人签订采购条约。

　　货款结算：三菱商事对刊行人授予30-60天的贸易信用期，货到之后信用期满之日，刊行人与三菱商事举办货款结算，结算方法包罗，贸易承兑汇票、银行承兑汇票以及电汇；连系采购化工商业商凡是在提货当月底与刊行人举办货款结算，主要是以电汇结算（2007年刊行人曾接管上海世恩的贸易承兑汇票作为结算手段）。

　　货品流转：主要有：
　　a、由刊行人、上海世恩和上海巨科前往三菱商事的供应商（石化企业）自提货品，或三菱商事的供应商（石化企业）运往刊行人、上海世恩和上海巨科；b、由刊行人、上海世恩和上海巨科前往三菱商事自提货品，或三菱商事运往刊行人、上海世恩和上海巨科。

　　发票开具：三菱商事直接向刊行人开具销售发票，刊行人在采购价加上必然的手续费作为售价，向连系采购的上海世恩和上海巨科开具销售发票。

　　④与上海世恩和上海巨科生意业务的回款环境较量公司与上海世恩和上海巨科的结算方法包罗银行单据以及电汇，凡是在提货三菱商事待刊行人付款后，在约按时间内，将原质料交付给刊行人，并开具销售发票。

　　汇总采购数量、品种，签订采购条约报送采购打算，签订采购条约，货到之月月底付款结算上海世恩和上海巨科交付货品，开具销售发票待刊行人付款后，交付原质料刊行人第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-302当月月底与刊行人举办货款结算，陈诉期内公司账面与上海世恩及上海巨科的回款沟通，详细环境如下：
　　单位：万元项目余额销售金额（含增值税）
　　回款平均回款天数单据电汇上海世恩实业有限公司2009年6,439.51 447.14 5,933.60 15-302010年4,717.58 515.44 4,202.13 15-30上海巨科化工有限公司2009年-24.61 6,711.47 6,706.15 15-302010年7,947.92 919.18 7,004.12 15-302011年7,477.77 587.09 6,890.68 15-30通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，上海世恩与公司连系采购的其他客户对比，生意业务流程及回款环境均沟通。

　　⑤刊行人在为上海巨科、上海世恩向太仓供应链金融连系采购历程中收取的手续费近三年，刊行人在为上海巨科、上海世恩向太仓供应链金融连系采购历程中收取的手续费与刊行工钱两家公司举办的其他形式的连系采购的手续费基底细同，为采购金额的必然比例，详细环境如下：
　　单位：%2011年2010年2009年上海世恩- 1.15 1.17上海巨科1.02 1.12 1.17刊行人的收取的手续费程度系按照公司的资金状况，原质料的市场供求，回款的期限，采购局限等因素与上海巨科、上海世恩逐笔商定，是两边协商的功效。

　　陈诉期内，刊行人收取的手续费泛起下降趋势，主要原因是上海巨科和上海世恩采购局限的扩大，以及公司资金告急水平不绝改进。

　　（2）刊行人的原质推测达何种局限才华享受上海石化等石化企业和大型商业商的价值优惠诸如刊行人这样的下游石化高分子质料出产商由于需求量大且较为不变，有利于上海石化等大型石化企业布置出产低落销售颠簸风险，有利于大型商业商安第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-303排采购，淘汰存货风险，因此对刊行人这类客户较为亲睐，石化企业和大型商业商凡是对采购数量到达必然局限之后给以必然的价值优惠，吸引采购局限较大的客户，可是详细到达何种局限可享受何种价值优惠是石化企业和大型商业商的贸易奥秘，而且这种优惠跟着市场形势变革而变革，并非一成稳定。

　　（3）连系采购带来的价值优惠及公道性，是否切合行业老例诸如刊行人这样的下游石化高分子质料出产商由于需求量大且较为不变，有利于上海石化等大型石化企业布置出产低落销售颠簸风险，有利于大型商业商布置采购，淘汰存货风险，因此对刊行人这类客户较为亲睐，石化企业和大型商业商凡是对采购数量到达必然局限之后给以必然的价值优惠，吸引采购局限较大的客户。因此，刊行人通过连系采购扩大采购局限，从而得到价值优惠具有公道性，采购局限越大价值越优惠切合实际环境及行业老例。刊行人举办连系采购是刊行人在多年谋划中总结出来的低落本钱的方法，切合低落原质料采购本钱，进而提高主营产物盈利能力的谋划老例。

　　2010年以来，刊行人连系采购原质料为公司带来的价值优惠环境如下：
　　连系采购带来的价值优惠幅度（%）
　　2011年度2010年度PVC1300树脂1.21% 2.04%DOP增塑剂0.97% 1.34%DJ200树脂0.45% 0.98%阻燃剂- 0%TOTM增塑剂- 0.96%SH200树脂- 0.21%EVA树脂- 0.95%Carbon black（炭黑）- 0.33%2011年以来，刊行人终止与上海世恩的连系采购，淘汰了连系采购的局限，使得刊行人通过连系采购带来的价值优惠幅度下降。

　　（4）大型石化公司和大型商业商不与化工商业商直接产生购销干系，而是通过刊行人购销的原因①大型石化公司如上海石化等不与中小型的商业公司直接产生购销干系，是中小化工商业商通过刊行人向石化企业连系采购的主要原因：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-304A、石化企业一般对直销业绩有查核要求，对其客户范例有严格的限制，其下旅客户主要系化工出产型厂商，对谋划化工原料的商业公司有严格的局限限制。

　　B、石化企业在选取客户时对公司局限巨细和年度采购量等均有要求，假如下旅客户未到达其局限要求或年度采购量未到达下限要求则无法与其直接产生购销业务。

　　上海世恩、上海巨科等系化工原料商业公司，其局限较小不切合石化企业对下旅客户的选取要求，无法成为其下旅客户并与其直接产生购销干系。

　　②对大型商业商而言，中小商业商财务实力较弱，信用较低，与其生意业务风险较大，可是大型商业商并非不接管与中小商业商生意业务，只是对上海世恩和上海巨科而言，直接向大型商业商采购的价值不如通过与刊行人连系采购而得的价值优惠，因此上海巨科和上海世恩更愿意与刊行人连系采购。

　　（5）刊行人代化工商业商购买原质料的周转期环境，陈诉期各期末结存原质料中代购原质料的结存环境①刊行人于每月末凭据上海巨科、上海世恩等化工商业商的需求向石化公司或大型商业商下达采购订单，石化公司或大型商业商于收到订单后的下个月份发货，刊行人于收到原质料的当月销售给化工商业商，由化工商业商自行提货的环境下于提货时通知刊行人，刊行人在当月开票实现销售。

　　②除石化公司和大型商业商在月末将原质料送达刊行人导致公司当月无法对外销售外，刊行人代购原质料的模式不会形成期末结存环境。公司各期末原质料库存均系公司出产所需库存，无代购原质料结存的环境。

　　3、其他业务与主营业务的干系和其他业务收入和利润变革的原因阐明单位：万元项目2011年度2010年度2009年度其他业务收入7,870.15 10,286.76 11,947.34个中：质料销售7,870.15 10,225.94 11,873.83其他- 60.82 73.51其他业务本钱7,791.31 10,126.07 11,754.29个中：质料销售7,791.31 10,108.84 11,742.20其他- 17.23 12.10其他业务利润78.84 160.69 193.04个中：质料销售78.84 117.10 131.63第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-305其他- 43.59 61.41其他业务利润率1.00% 1.56% 1.62%个中：质料销售1.00% 1.15% 1.11%其他- 71.67% 83.54%如上表，公司的其他业务主要由公司的原质料销售组成，近三年跟着公司出产局限的不绝扩大，公司自己的原质料耗损量也正日益增加，为了从中国石化等石化企业和大型商业商获取价值优惠，与化工商业商上海巨科和上海世恩连系原质料，以及向其他商业商销售少量原质料。公司原质料的销售局限在近三年来局限较大。但公司一直履行的原质料定价模式一直未改变，仅在原质料销售环节赚取少量的利润，因此相应的利润保持较低程度。2009年公司其他业务利润毛利率较高主要是由于公司收取太仓德盈电子质料有限公司房租收入60万元所致。

　　近三年，公司其他业务收入主要由向以下客户销售原质料和其他收入形成，除与上海世恩和上海巨科的生意业务环境在下文具体披露外，其他详细环境如下：
　　（1）公司的原质料销售客户环境公司的原质料销售的全部客户组成详细环境如下：
　　单位：万元客户名称2011年度销售收入2010年度销售收入2009年度销售收入是否关联方上海世恩实业有限公司-3,401.67 4,720.192007年系公司关联方上海巨科化工有限公司6,339.52 6,768.31 5,736.29否上海欧伯尔塑胶有限公司- - 11.53否上海惠罗商业有限公司- - 69.51否苏州德财高分子质料有限公司4.39 19.99 12.77否江苏亨通电力电缆- - 0.04否上海晶通化学品有限公司- 6.43 1,323.50否上海紫以经贸有限公司669.59否太仓通盛化工有限公司831.86否其他客户24.79 29.54否合计7,870.15 10,225.94 11,873.83否上述客户根基环境如下：
　　客户名称股东出资地址地注册成本是否关联方上海世恩实业有限公司陈伟认缴4,500万元钟平认缴500万元上海5,000万元2007年系公司关联方上海巨科化工有限公司黄萍萍上海50万元否第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-306认缴45万元黄胜华认缴5万元上海欧伯尔塑胶有限公司徐慧敏认缴588万元陈建秋认缴160万元陈建敏认缴272万元陈存球认缴175万元虞文彬认缴110万元周存良认缴80万元陈志东认缴60万元张建仁认缴50万元刘子飞认缴30万元陈积春认缴25万元陈志良认缴50万元上海1,600万元否上海慧罗商业有限公司纪慧玲认缴250万元罗建明认缴250万元上海500万元否苏州德财高分子质料有限公司王建球认缴180万元王臻岑认缴120万元太仓300万元否上海晶通化学品有限公司上海物资商业股份有限公司[注1]认缴7,500万元上海7,500万元否江苏亨通电力电缆有限公司亨通团体[注2]认缴1500万元香港南中（团体）
　　有限公司认缴500万元江苏吴江市2000万元否上海紫以经贸有限公司周邦兆认缴20万元周峰认缴180万元上海浦东新区200万元否太仓通盛化工有限公司黄炜认缴40万元张禹成认缴60万元江苏太仓市100万元否[注1]：上海物资商业股份有限公司（以下简称"上海物贸"）是上海证券生意业务所上市公司，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-307上交所生意业务代码为600822，其控股股东为百联团体有限公司，是国有独资公司，其持有上海物贸48.10%股权。

　　[注2]：崔根良、崔巍别离持有亨通团体90%、10%的股权。

　　①上海晶通的股权结构、汗青沿革及主要财务数据2002年9月，上海物资（团体）总公司与上海申化房地产开发谋划公司配合出资设立上海晶通化学品有限公司，公司注册成本6,000万元，个中上海物资（团体）总公司以现金出资5,400万元，上海申化房地产开发谋划公司以现金出资600万元。2002年9月30日，上海上审管帐师事务所出具了"沪审事业（2002）
　　4168号"验资陈诉，对上述出资环境举办了验证，并于2002年10月10日取得营业执照。谋划领域为化工原料及产物、橡胶塑料及成品、染料、颜料、涂料、涂粘剂、食品添加剂（限分支机构谋划）、金属质料、木材、修建装潢质料、机电产物、包装质料的销售，商务信息咨询，谋划种种商品和技能的收支口，但国度限定公司谋划或克制收支口的商品和技能除外（以上涉及许可谋划的凭许可证谋划）。住所为浦东新区洋泾镇路89弄10号底层。

　　2005年2月，按照"沪国资委产（2003）300号《关于上海一百（团体）有限公司等四个团体国有资产划转的批复》，上海物资（团体）总公司持有的上海晶通90%的股权被划转至百联团体有限公司。

　　2005年6月，百联团体有限公司将持有的上海晶通90%的股权与上海物贸持有的上海波隆国际商业有限公司等股权置换，此次股权置换完成后，上海晶通的股权结构如下：
　　股东名称出资额（万元）出资比例（%）
　　上海物贸（代码：600822）5,600 90上海申化房地产开发谋划公司600 10合计6,000 1002008年9月，上海申化房地产开发谋划公司将持有的上海晶通10%的股权以684.03万元的价值转让给上海物贸，此次转让完成后，上海晶通成为上海物贸的全资子公司。

　　2009年12月，上海晶通增加注册成本至7,500万元，新增注册成本由上海物贸以钱币出资1500万元认缴。2009年12月3日，管帐师事务所出具了"信会师报字（2009）第24732号"验资陈诉，对上述增资环境举办了验证。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-308停止本回覆出具日，上海晶通的股权结构未产生变革。

　　经刊行人状师核查，上海晶通化学品有限公司为法人独资一人有限公司，法定代表工钱黄静哲，股东为上海物质商业股份有限公司（以下简称"物贸股份"）。

　　按照刊行人董事、监事、高级打点人员、股东、实际节制人别离出具的声明并经刊行人状师核查，刊行人董事、监事、高级打点人员、股东、实际节制人与上海晶通及其法定代表人之间不存在关联干系。

　　物贸股份于1994年2月在上海证劵生意业务所挂牌上市，其控股股东为百联集
团有限公司，而百联团体有限公司为上海市国有资产监督打点委员会的全资子公司。因此，上海晶通的实际节制工钱上海市国有资产监督打点委员会。刊行人的董事、监事、高级打点人员、股东、实际节制人与上海晶通实际节制人之间不存在关联干系。

　　综上所述，刊行人状师认为，上海晶通及其法定代表人、实际节制人与刊行人的董事、监事、高级打点人员、股东、实际节制人之间不存在关联干系。

　　按照对上海晶通的《询证函》，停止2011年12月31日，上海晶通的资产总额为23,430万元、净资产为8,535万元、净利润为463万元；②上海紫以的股权结构、汗青沿革、主要财务数据及与公司的生意业务详细环境A、上海紫以根基环境2001年7月，自然人周峰和周邦兆出资设立上海紫以经贸有限公司，注册成本50万元，个中周峰现金出资45万元，周邦兆现金出资5万元。2001年7月6日，上海新汇管帐师事务所有限公司出具了"汇验内字2001第573号"验资陈诉，对上述出资环境举办了验证，并于2001年7月24日取得营业执照。谋划领域：化工原料（除危险品）、塑料成品、办公用品、日用百货、扮装品、五金交电、汽车配件、工艺品、衣饰、电脑、机器设备及配、，建材的销售、商务咨询、投资咨询（除经纪）（涉及许可谋划的凭许可证谋划）。住所为上海市浦东新区川沙镇普新路1551号。

　　2003年2月，经上海紫以股东会同意，公司增加注册成本150万元，个中周峰以现金135万元认缴，周兆邦以现金15万元认缴，此次增资后公司注册成本增加至200万元。2003年2月11日，上海兴中管帐师事务所有限公司出具了"兴验内字2003－0350号"验资陈诉，对上述增资环境举办了验证。

　　此次增资后，上海紫以的股权结构如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-309股东名称出资方法出资额（万元）出资比例（%）
　　周峰现金出资180 90周邦兆现金出资20 10合计200 100停止本文件出具日，上海紫以的股权结构未产生变革。

　　按照上海紫以和刊行人及其主要股东、董事、监事及高级打点人员的出具的声明，并经核查，保荐机构和刊行人状师认为，上海紫以与刊行人及股东、实际节制人、董监高不存在关联干系。

　　B、刊行人销售给上海紫以的数量、价值、金额，与刊行人其他销售较量是否公允。

　　刊行人销售给上海紫以的原质料品种、金额、数量和价值环境如下：
　　客户名称金额（元）价值（元/吨）数量（吨）
　　DOTP 2,963,034.19 12,094.02 245DOTP-B 1,628,205.13 10,854.70 150环氧大豆油937,948.72 10,538.75 93UN399 1,166,666.66 15,555.56 75合计6,695,854.7 563由于同期无沟通的原质料销售，我们无法取得可比销售价值。通过与公司的近期公司采购价举办较量，环境如下：
　　客户名称采购价（元/吨）销售价值（元/吨）销售价值较采购上涨幅度(%)DOTP 11,979.12 12,094.02 0.96DOTP-B 10,755.92 10,854.70 0.92环氧大豆油10,420.73 10,538.46 1.13UN399 15,507.01 15,555.56 0.31由上表，销售价值仅高于采购价0.31%-1.13%,公司仅收取少量手续费。另外，公司向紫以销售的原质料的毛利率与2011年同期其他原质料销售毛利率相一致。

　　客户名称2011年上海巨科化工有限公司1.02%苏州德财高分子质料有限公司1.10%上海紫以经贸有限公司0.95%太仓通盛化工有限公司0.93%③通盛化工的股权结构、汗青沿革、主要财务数据及与公司的生意业务详细环境A、通盛化工根基环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-310太仓通盛化工有限公司（简称"通盛化工"）谋划领域为，危险化学品（特许谋划），经销非危险化学品、染料、润滑油、修建质料、金属质料、纺织原料及产物（不含专项规定）、五金交电、机器产物及配件。

　　通盛化工于2001年4月2日由朱雪芳和徐建芳别离出资60万元和40万元，并于2011年3月29日全数出资到位。通盛化工截至本招股书签署之日经验了三次股权转让：第一次是2001年4月17日朱雪芳将40万元的出资转让给张禹成；第二次是2001年11月18日徐建芳将其40万元出资转让给黄炜；第三次是2003年4月朱雪芳将剩余的20万元出资转让给张禹成，由此至今，张禹成和黄炜别离持有通盛化工的60%和40%的股权。

　　刊行人及其股东、高级打点人员、董事和监事已出具说明与通盛化工的股东及其高级打点人员和监事无任何关系；通盛化工亦出具与刊行人及其股东、高级打点人员、董事和监事无任何干联干系的说明。经核查，保荐机构和刊行人状师认为，通盛化工与刊行人及股东、实际节制人、董监高不存在任何干联干系。B、通盛化工与刊行人生意业务的详细环境通盛化工主要从事化工原质料的商业，因其客户需求向公司采购UN380、DOP和SG-3 831.86万元，是2011年新增通盛化工为其他业务收入客户的原因。

　　刊行人销售给通盛化工的原质料品种、金额、数量和价值环境如下：
　　客户名称金额（元）价值（元/吨）数量（吨）
　　UN380 4,807,692.31 19,230.77 250DOP 2,457,264.96 10,683.76 230SG-3 1,053,675.21 5,726.50 184合计8,318,632.48 664通过与公司的近期公司采购价举办较量，环境如下：
　　客户名称采购价（元/吨）销售价值（元/吨）销售价值较采购上涨幅度(%)UN380 18,552.07 19,230.77 3.66DOP 10,908.00 10,683.76 -2.06SG-3 5,937.62 5,726.50 -3.56由上表，销售价值仅高于采购价0.31%-1.13%,公司仅收取少量手续费。另外，公司向通盛化工销售的原质料的毛利率与2011年同期其他原质料销售毛利率相一致。通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人与通盛化工之间的生意业务价值是公允的。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-311（2）其他业务中除了销售原质料外的其他客户环境近三年，其他业务中除了销售原质料外的其他主要生意业务对手生意业务环境如下：
　　单位：万元客户名称其他业务收入其他业务本钱生意业务内容是否关联方2010年太仓德盈电子质料有限公司60.00 17.23房租否扬州三笑物流有限公司0.81 -赔款收入否2009年太仓德盈电子质料有限公司60.00 -房租否太仓德盈电子质料有限公司7.00 7.00电费否扬州三笑物流有限公司0.77 0赔款收入否2011年公司无除原质料销售外的其他业务收入。

　　上述客户根基环境如下：
　　客户名称股东出资地址地注册成本是否关联方太仓德盈电子质料有限公司[注]苏州临港市政工程有限公司认缴44万美元陈锦文（台湾省人士）
　　认缴6万美元陈怡欣（台湾省人士）
　　认缴5万美元太仓55万美元否扬州三笑物流有限公司周志礼认缴822.40万元刘宝娟认缴102.80万元周康康认缴102.80万元扬州1,028万元否[注]：太仓德盈的股东苏州临港市政工程有限公司的股东别离为杨海丰和张东梅，别离持有其90%和10%的股权，其与刊行人无任何干联干系。

　　4、陈诉期内与上海世恩实业有限公司和上海巨科化工有限公司的生意业务环境（1）上海世恩与刊行人之间的生意业务真实性、精确性、完整性、公允性、付款环境核查①公司向上海世恩销售环境2010年度2009年度PE树脂(包罗7042、DJ210、LD200BW)详细销售内容LD200BW DJ210、7042第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-312销售数量（吨）260 2,565销售金额（万元）255.56 2,412.28毛利率（%）1.15 1.17增塑剂(包罗DOP、DOTP、UN380)详细销售内容DOTP、DOP、UN380 DOTP、DOP销售数量（吨）1,255 790销售金额（万元）1,520.04 632.75毛利率（%）1.14 1.13PVC树脂(包罗SG-3、S-65、S-70、SH200、SM-1300)详细销售内容S-65、S-70、SH200、SM-1300SG-3销售数量（吨）1,783 1,650销售金额（万元）1,172.72 932.43毛利率（%）1.16 1.16EVA树脂(包罗EVAKA-31、EVA260)详细销售内容EVA260 EVAKA-31销售数量（吨）200 450销售金额（万元）307.69 483.76毛利率（%）1.17 1.16炭黑（JE6900）
　　销售数量（吨）180 300销售金额（万元）143.85 258.97毛利率（%）1.16 1.34色母销售数量（吨）0.60销售金额（万元）1.81毛利率（%）0.30通用PVC料销售数量（吨）317.48 391.58销售金额（万元）225.65 268.48毛利率（%）3.66 2.98XLPE料销售数量（吨）209.40 399.05销售金额（万元）393.22 502.43毛利率（%）20.35 21.25汽车线束料销售数量（吨）10.00 11.75销售金额（万元）7.75 12.76毛利率（%）29.45 28.90第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-313内外屏蔽料销售数量（吨）3.00销售金额（万元）3.83毛利率（%）18.75销售金额合计（万元）4,032.12 5,503.86公司销售给上海世恩的主要是原质料，除向上海世恩销售原质料外，还向其销售少量的产物，2009-2010年销售金额别离为83.67万元和630.45万元，主要是上海世恩的客户定制的产物。2011年以来公司未向上海世恩销售任何原质料及产物。

　　②公司向上海世恩采购环境2009年度详细采购内容PVC1300采购数量(吨) 1,060采购金额（万元）604.53详细采购内容-
　　采购数量(吨)-
　　金额（万元）-
　　详细采购内容EVA260、V5110J采购数量(吨) 942采购金额（万元）1,021.79详细采购内容DJ200A采购数量(吨) 60采购金额（万元）58.10详细采购内容色母采购数量(吨) 0.10375采购金额（万元）0.27采购金额合计（万元）1,684.70[注]：公司不存在向上海世恩同一时间同时销售和采购同一品种原质料的环境，公司在2009年向上海世恩采购PVC1300的原因是,2009年以前公司从石化供应商采购较多的PVC1300，并将其部分分销给上海世恩，2009年一段时间内市场上由于PVC1300出产厂家对其价值看跌，淘汰了PVC1300的出产，使得市场上PVC1300一度紧俏，而上海世恩由于储存了必然数量的PVC1300，因此公司为满足出产需要向其采购PVC1300。

　　2010年以来未向上海世恩采购任何原质料及产物。

　　对上述销售和采购事项，通过查阅公司相关生意业务记录、查对获取的发票和客栈记录、并获取了上海世恩的函证和相关说明等方法举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，公司与上海世恩的生意业务真实、精确、完整。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-314③公司和上海世恩生意业务的公允性阐明A、公司向上海世恩销售产物的价值与可比无关联第三方的价值较量单位：元/吨产物名称单价（含税）
　　可比无关联第三方产物名称第三地契价（含税）
　　备注2010年通用PVC料7001 7,885.71江苏宏图高科技股份有限公司光电线缆分公司7001 7,880.007003 9,000.00常州市剑敏邮电器材厂7003 9,050.007021B 7,500.00上海南大团体有限公司7021B 7,500.009001 8,100.00无可比第三方，上海世恩客户定制，销售仅4.38吨9021 8,100.00苏州东沪电缆附件有限公司9021 8,159.339023 8,800.00上海电气内蒙古电缆厂有限公司9023 8,924.00汽车线束料9023-QH 9,072.50无可比第三方，上海世恩客户定制，销售仅38.55吨内外屏蔽料YPS-10 14,600.00上海飞航电线电缆有限公司YPS-10 14,600.00XLPE料EHW90B 15,362.86无可比第三方，上海世恩客户定制，销售仅23.00吨EP-3001FR 34,000.00无可比第三方，上海世恩客户定制，销售仅5.10吨ZSEJ90-2 17,195.00上海晶通化学品有限公司ZSEJ90-2 17,210.00ZSEJ90-2-M2 15,645.13江苏亨通线缆科技有限公司ZSEJ90-2-M2 15,620.00ZSEJ90-2-N 15,312.23宝胜科技创新股份有限公司ZSEJ90-2-N 15,335.45ZSEJ90-KW 16,050.00上海晶通化学品有限公司ZSEJ90-KW 15,924.502009年汽车线束料2397 12,710.00德尔福派克2397 12,543.57通用PVC料7001 7,843.00上海南洋藤仓7001 7,800.007003 8,500.00江苏兴盛7003 8,500.009021 7,998.00上海晶通9021 8,000.009023 8,538.00上海晶通9023 8,524.00XLPE料EHW70A 15,500.00杭州森美EHW70A 15,600.00EHW90B 14,300.00宝胜科技EHW90C 14,000.00EP-3001FR 34,000.00无可比第三方、上海世恩客户定制、销量仅1.9吨SEJ90-II 13,680.00宝胜科技SEJ90-II 13,620.00XEJ10 11,918.00宝胜科技XEJ10 11,975.00ZSEJ-90-2L 16,500.00无可比第三方、上海世恩客户定制、销量仅5吨ZSEJ-90-II-M 15,200.00宝胜科技ZSEJ-90-II-M 15,100.00ZSEJ-90-II-M2 15,300.00宝胜科技ZSEJ-90-II-M2 15,400.00ZSEJ-90-II-M4 15,700.00宝胜科技ZSEJ-90-II-M4 15,700.00ZSEJ-90-II-N 15,000.00无可比第三方、上海世恩客户定制、销量仅8.08吨ZSEJ-90-KK 16,000.00无可比第三方、上海世恩客户定制、销量仅2吨第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-315ZSEJ-90-KW 15,300.00上海晶通ZSEJ-90-KW 15,400.00由上表，公司向上海世恩销售产物的价值与向非关联方的销售产物的价值一致，部分产物因客户定制、运输用度差异、产物机能差异等原因价值略有颠簸，但切合市场价定价的原则，不存在任何损害刊行人好处的环境。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，公司对上海世恩销售的产物销售价值是公允的。

　　B、公司向上海世恩购销原质料的价值与可比无关联第三方的价值较量公司向上海世恩销售的原质料价值与向供应商采购价较量如下：
　　单位：元/吨原料名称销售均价（含税）同期无关联第三方购入均价（含税）毛利率%2010年S-65 7,600.00 7,510.00 1.18S-70 7,600.00 7,510.00 1.18SH200 9,550.00 9,450.00 1.05SM-1300 7,650.00 7,560.00 1.18DOP 14,033.00 13,870.00 1.16DOTP 14,550.00 14,380.00 1.17UN380 22,450.00 22,190.00 1.16JE6900 9,350.00 9,240.00 1.18LD200BW 11,500.00 11,365.00 1.17EVA260 18,000.00 17,790.00 1.17色母35,300.00 35,200.00 0.28DOTP-B 11,500.00 11365.00 1.172009年DJ210 10,825.71 10,400.00 3.93JE6900 10,100.00 9,950.00 1.49SG-3 6,740.00 6,650.00 1.34KA-31 12,675.00 12,050.00 4.93S-1300 6,500.00 6,400.00 1.54DOTP 9,430.00 9,320.00 1.177042 10,990.00 10,860.00 1.182420H 12,150.00 12,000.00 1.23DOP 9,100.00 9,000.00 1.10WS-1300 6,550.00 6,480.00 1.07这里采取将对上海世恩销售的原质料的价值与公司同期产物的购入价举办较量，来判断销售价值是否公允，由上表可以看出，公司向其销售的原质料在扣除运费后实现的利润很小，该业务所实现的利润率与公司其他业务收入利润率相一致。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，公司对上海世恩第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-316销售的原质料的价值是公允的。

　　C、向上海世恩采购原质料的价值公允性阐明单位：元/吨原料名称单价（含税）无关联第三方供应商单价（含税）
　　2009年EVA260 12,860.67浙江恒泰国际商业有限公司13,033.00V5110J 12,620.00三菱商事（上海）有限公司12,642.00PVC-1300 6,673.54三菱商事（上海）有限公司6,720.00DJ200A 11,330.70中国石化上海石油化工股份有限公司11,500.00色母31,000.00上海远虹塑胶色料有限公司31,000.00由上表，公司向上海世恩采购原质料的价值与可比无关联第三方的价值相一致。

　　综上，由于上海世恩并非周建明出资设立并实际节制企业，实为第三人陈伟实际节制，因此在公司与上海世恩举办原质料购销方面，将其与上海巨科、上海晶通等化工产物商业商一样看待，始终承袭一贯的贸易原则举办，公司向上海世恩销售原质料所实现的利润率与向上海巨科等公司销售原质料所实现的利润率一致，向上海世恩采购原质料的价值与向其他化工商业商采购的价值一致，不存在任何损害刊行人好处的景象。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，公司对上海世恩采购的原质料的价值是公允的。

　　④公司与上海世恩生意业务的付款环境单位：万元项目余额销售金额（含增值税）
　　回款平均回款天数单据电汇上海世恩实业有限公司2009年6,439.51 447.14 5,933.60 15-302010年4,717.58 515.44 4,202.13 15-30通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，上海世恩付款均在信用期内，其货款付出实时。

　　⑤上海世恩向德威新材采购占上海世恩年采购总额的比重上海世恩已于2010年9月3日出具《关于与江苏徳威新质料股份有限公司
业务往来的环境说明》，该说明显示2008年至2010年1-6月上海世恩向徳威采
第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-317购金额别离为5,560.69万元、5,503.86万元和3,819.03万元，别离占上海世恩年采购比例为99.75%、81.94%和97.11%，2010年下半年，上海世恩已连续终止向刊行人采购原质料。

　　⑥陈诉期内各期刊行人向上海世恩采购及销售原质料PVC1300和EVA260的详细环境（以下单价均为不含税单价）：
　　A、采购环境2010年度2009年度EVA260采购数量(吨) 292采购金额（万元）320.94采购单价（元/吨）10,991.10PVC1300采购数量(吨) 1,060采购金额（万元）604.53采购单价（元/吨）5,703.11B、销售环境2010年度2009年度EVA260销售数量（吨）200销售金额（万元）307.69销售单价（元/吨）15,384.50C、陈诉期内采购和销售上述原质料的原因a、陈诉期内与上海世恩就原质料EVA260的采购和销售的原因由于2009年1-5月我国国内尚处于金融危机之中，化工原质料减价环境较为严重，国有大型石化公司因看跌化工原质料市场价值对包罗EVA260在内的化工原质料举办大批量减产，市场上EVA260呈现紧缺。刊行人向大型石化公司购买的EVA260原质料数量无法满足公司出产需求，于2009年1-5月连续向上海世恩采购该原质料。

　　2010年上半年以来跟着金融危机逐渐消退，化工原质料价值有所回升，国有大型石化公司普遍增产，刊行人的原质料供应规复正常，因上海世恩与公司联第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-318合采购要求采购EVA260质料200吨，2010年上半年刊行人销售给上海世恩EVA260质料200吨。

　　b、陈诉期内与上海世恩就原质料PVC1300的采购和销售的原因2009年上半年由于金融危机造成化工原料减价幅度较大的环境下，大型石化公司因对其价值看跌，对部分化工原料大量减产，刊行人无法从大型石化公司采购到足够的PVC1300，而上海世恩由于储存了必然数量的该种原质料，为满足其出产需要向上海世恩采购PVC1300质料1,060吨。

　　D、陈诉期内向上海世恩采购和销售PVC1300和EVA260的价值公允性说明陈诉期内各期向上海世恩采购和销售的PVC1300和EVA260原质料价值，与同期非关联方生意业务的价值比拟环境如下：
　　单位：元/吨向上海世恩采购PVC1300和EVA260采购单价与同期非关联方生意业务单价较量期间原质料名称向上海世恩采购单价同期非关联方生意业务单价2009年度PVC1300 5,703.11 5,538.462009年度EVA260 10,991.10 11,139.32向上海世恩销售PVC1300和EVA260销售单价与同期非关联方生意业务单价较量期间原质料名称向上海世恩销售单价同期非关联方生意业务单价2010年度EVA260 15,384.50 15,205.13由上表，刊行人向上海世恩采购和销售的PVC1300和EVA260的价值存在必然的差异主要是由于2009年和2010年度两种原质料的价值在年度间颠簸幅度较大所致；刊行人凭据其时对外采购价值加上必然手续费的价值向上海世恩销售原质料，凭据其时市场价向上海世恩采购原质料，因此，刊行人向上海世恩采购PVC1300和EVA260的采购单价与同期非关联方生意业务单价一致，是基于市场价定价的；刊行人向上海世恩销售PVC1300和EVA260的销售单价与同期非关联方生意业务单价一致，是基于市场价定价的。因此，刊行人与上海世恩销售和采购PVC1300和EVA260的价值均是公允的。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人向上海世恩既采购又销售PVC1300和EVA260两种原质料系基于两家公司自身谋划的真实需要，通过将刊行人向上海世恩采购和销售的上述两种原质料与同期非关联方生意业务价值举办较量，可见刊行人向上海世恩采购和销售的上述两种原质料价值是公允第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-319的。因此，刊行人既销售又采购PVC1300和EVA260的行为是公道的。

　　⑦公司与上海世恩生意业务的付出方法与其他无关联第三方的付出方法是否存在差异的说明生意业务形式上海世恩无关联第三方是否差异作为销售原质料客户贸易承兑汇票、银行汇款银行汇款、银行承兑汇票是作为销售产物客户贸易承兑汇票、银行汇款银行承兑汇票、银行汇款是作为原质料供应商贸易承兑汇票、银行汇款银行承兑汇票、银行汇款、贸易承兑汇票否2009年-2010年公司与上海世恩的生意业务付出手段为贸易承兑汇票和银行汇款相团结的两种付出手段，使得在向其销售原质料和产物时，付出方法与其他无关联第三方有所差异，详细表示在与上海世恩的生意业务采取贸易承兑单据和银行汇款相团结的付出方法而向其他无关联第三方销售原质料和产物时采取的付出方法主要是银行汇款、银行承兑汇票。主要原因在于：
　　公司在2007年以前利用贸易承兑汇票作为付出手段的客户--上海南洋藤仓公司不再对公司利用贸易承兑汇票，使得公司无法充实操作太仓农商行给以的贸易承兑汇票质押借钱额度。在资金较为告急的环境下，为充实操作太仓农商行的贸易承兑汇票融资渠道，公司基于与上海世恩历久的业务相助和相识，与上海世恩约定在两边购销部分生意业务中相互利用贸易承兑汇票作为付出手段。

　　其他企业由于可能不愿利用贸易承兑汇票付出可能公司不接管其利用贸易承兑汇票作为付出手段，公司在向其销售产物或原质料的生意业务中主要采取银行承兑汇票、银行汇款形式作为生意业务付出手段。2010年以来，太仓农商行开始遏制贸易承兑汇票质押贷款业务，公司已遏制接管上海世恩以贸易承兑汇票作为付出手段。

　　⑧关于公司对上海世恩不存在重大依赖的说明公司与上海世恩主要生意业务为销售产物、购销原质料，公司与上海世恩的上述三种业务的详细生意业务金额及其占同类生意业务的比重详细如下：
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3202010年2009年向上海世恩销售产物收入630.45 783.67主营业务收入42,885.79 34,004.30向上海世恩销售产物收入占公司主营业务收入比重（%）1.47 2.30向上海世恩销售原质料收入3,401.67 4,720.19销售原质料收入10,225.94 11,873.83上海世恩销售原质料收入占销售原质料收入比重（%）33.27 39.75向上海世恩采购金额- 1,684.70采购总金额41,921.72 39,088.73向上海世恩采购金额占采购总金额比重（%）- 4.31公司向上海世恩销售产物和采购原质料的金额占同类生意业务的比重均较小，对公司的相关业务的影响均很小，不存在重大依赖的景象；向上海世恩销售的原质料占公司同类生意业务的比重较大，可是也不存在重大依赖的景象，主要在于，一方面公司原质料销售业务并非公司的重要业务，其对公司盈利的孝敬度很小；另一方面，与化工出产企业连系采购已成为化工商业商的通行做法，公司不只与上海世恩相助，还与上海巨科等其他化工商业商相助，客观上也差池上海世恩形成重大依赖。

　　⑨近三年末公司对上海世恩的应收应付金钱详细环境单位：万元2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31应收单据- 22.462009年末的应收单据系上海世恩将贸易承兑汇票作为向公司采购原质料和产制品的付出手段所致。为充实操作太仓农商行给以公司的贸易承兑汇票质押借钱额度，公司基于与上海世恩历久的业务相助和相识，与上海世恩约定在采购公司的货品时利用贸易承兑汇票作为付出手段，公司将得到的贸易承兑单据作为抵押向太仓农商行借钱为公司活动资金需求融资。2010年以来，太仓农商行遏制了公司的贸易承兑汇票质押贷款业务，公司已遏制接管上海世恩以贸易承兑汇票作为付出手段。

　　⑩上海世恩实业有限公司相关环境A、上海世恩创立配景自然人陈伟系本公司实际节制人周建明挚友，2005年，陈伟拟创立公司谋划化工产物商业业务，但由于其尚未从上海电缆厂告退，故与周建明磋商先以周建明的名义设立公司，待其从上海电缆厂告退后再将股权转让给陈伟。陈伟遂于第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3212005年9月8日以周建明及其弟周建良名义投资设立上海世恩，主要谋划化工产物商业业务，在设立历程中，周建明和周建良并未实际出资，也未亲自签署任何设立文件，仅是陈伟以两人名义出资设立，周建明和周建良仅为名义上的股权持有人，实际出资人、股权持有人和节制人均为陈伟本人。

　　B、上海世恩根基环境该公司创立于2005年9月8日，注册成本与实收成本均为5,000万元，个中陈伟以周建明名义出资4,500万元，占注册成本的90%，以周建良名义出资500万元，占注册成本的10%；该公司住所和主要出产谋划地为上海市奉贤区四团镇邵厂社区邵安路19号-318，谋划领域为实业投资、投资信息咨询（除经纪），修建工程施工。仓储，塑料成品、铜管铜线成品、电线电缆制造、加工,化工原料（易制毒及危险化学品除外）、五金交电、纺织原料、钢材、有色金属、打扮批发、零售（上述谋划领域涉及许可谋划的凭许可证谋划）。

　　该公司设立后，由于周建明和周建良均未实际出资，且未亲自签署任何设立文件，故周建明和周建良均未实际参加谋划打点，该公司实际节制人和谋划打点工钱陈伟。

　　保荐机构通过查阅《司法判定科学技能研究所司法判定中心判定意见书》，法判定科学技能研究所司法判定中心持有上海市司法局颁发的编号为1031001的《司法判定许可证》、判定人钱煌贵、徐彻别离持有上海市司法局颁发的编号为103100104047、103100104049的《司法判定人执业证》以及《司法判定机构挂号打点步伐》等方法举办了核查，有关环境如下：
　　a、司法判定科学技能研究所司法判定中心对上海世恩设立申请文件中周建明、周建良签名的字迹判定结论司法判定科学技能研究所司法判定中心对上海世恩设立申请文件中周建明、周建良的签名举办了字迹判定，并于2009年12月4日出具《司法判定科学技能研究所司法判定中心判定意见书》（司鉴中心[2009]技鉴字第779号）。按照该判定意见书，上海世恩设立申请文件中周建明、周建良的签名笔迹均不是周建明、周建良所写。

　　b、司法判定科学技能研究所司法判定中心举办字迹判定的资质经刊行人状师核查，司法判定科学技能研究所司法判定中心持有上海市司法局颁发的编号为1031001的《司法判定许可证》，判定业务领域为法医病理判定、第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-322计较机司法判定、声像资料司法判定、法医临床判定、法医物证判定、法医毒物判定、法医神经病判定、文书司法判定、陈迹司法判定、微量物证判定，有效期自2006年9月28日至2011年9月28日。

　　按照中华人民共和国司法部于2005年9月发布的《司法判定机构挂号打点步伐》，法人或其他组织申请从事司法判定业务，经审核切合条件的，省级司法行政构造应当作出准予挂号的抉择并颁发《司法判定许可证》；《司法判定许可证》是司法判定机构的执业凭证，司法判定机构必需持有省级司法行政构造准予挂号的抉择及《司法判定许可证》，方可依法开展司法判定勾当。

　　司法判定科学技能研究所司法判定中心持有上海市司法局颁发的《司法判定许可证》，因此可以从事文书司法判定。

　　c、判定人举办字迹判定的资质对上海世恩设立申请文件中周建明、周建良的签名举办字迹判定的判定人钱煌贵、徐彻别离持有上海市司法局颁发的编号为103100104047、103100104049的《司法判定人执业证》，执业种别别离为物证类判定、声像资料判定和物证类判定、声像资料判定、计较机判定。

　　按照中华人民共和国司法部于2005年9月发布的《司法判定人挂号打点步伐》，小我私家申请从事司法判定业务，经审核切合条件的，省级司法行政构造应当作出准予挂号的抉择并颁发《司法判定人执业证》；《司法判定人执业证》是司法判定人的执业凭证。

　　钱煌贵、徐彻持有上海市司法局颁发的《司法判定人执业证》，因此可以从事物证类判定。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构、刊行人状师认为，司法判定科学技能研究所司法判定中心及判定人钱煌贵、徐彻具有举办字迹判定的资质，其对上海世恩设立申请文件中周建明、周建良的签名举办的字迹判定结论正当有效。

　　C、名义股权转让及注销陈伟告退后于2007年11月12日连系自然人钟平与周建明、周建良签订《股权转让协议》，以原始出资额受让周建明和周建良名义持有的上海世恩90%和10%的股权，由于上海世恩设立时周建明和周建良并未实际出资，而是由陈伟实际出资，因此本次股权转让也无资金流转历程，实际是从名义持有人变换到真正的持有人的矫正历程。上海世恩已于2007年11月22日治理了本次股权转让的工商第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-323变换手续。本次名义股权转让后至今，上海世恩的股权结构未产生变革，详细如下；序号股东名称出资方法出资额（万元）持股比例（%）
　　1陈伟现金出资4,500.00 90.002钟平现金出资500.00 10.00合计5,000.00 100.00自2007年11月，周建明与周建良通过协议将上海世恩的股权转让给陈伟和钟平后，公司与上海世恩不存在除购销以外的干系。

　　经刊行人状师核查，陈伟告退后，周建明和周建良按照陈伟指示，于2007年11月12日与陈伟和钟平签订《股权转让协议》，以原始出资额别离将以自身名义持有的上海世恩90%和10%的股权转让给陈伟和钟平，由于上海世恩设立时周建明和周建良并未实际出资，而是由陈伟实际出资，因此本次股权转让也无资金流转历程，实际是从名义持有人变换到真正的持有人的矫正历程，钟平受让上海世恩10%的股权未付出任何资金。

　　2011年3月16日上海世恩治理完毕工商注销挂号手续。

　　D、陈伟以周建明和周建良的名义设立上海世恩是否是两边真实意思的暗示以及陈伟以周建明和周建良名义出资所发生的一切风险的包袱的说明陈伟、周建明、周建良均出具说明，上海世恩实业有限公司系陈伟以周建明及周建良的名义于2005年9月8日投资设立，2007年11月22日，相关股权已变换至陈伟名下，此次股权转让无资金流转历程。

　　陈伟已就以周建明及周建良名义出资所发生的风险出具了理睬，愿包袱由于名义出资发生的一切风险。

　　E、刊行人与上海世恩在业务、技能、品牌是否存在接洽的环境说明刊行人从事线缆用高分子质料的研制、出产、销售，而上海世恩主要从事化工产物商业及投资部分房地财富务，公司与上海世恩的生意业务仅限于购销化工原质料和销售少量电线电缆料产物，除此之外，在其他业务、技能、品牌上无任何接洽。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构认为：
　　公司与上海世恩的生意业务仅限于购销化工原质料、销售电线电缆料产物，除此之外无任何其他业务、技能、品牌上的任何接洽。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-324F、陈伟和钟平事情经历环境及陈伟是否具有公务员身份a、陈伟的事情经历环境1975年7月，毕业于上海电缆厂技工学校；1975年9月至2007年6月，系上海电缆厂30职工；2007年7月至今，系上海世恩实业有限公司总司理。陈伟从未具有公务员身份。

　　b、钟平的事情经历环境1997年7月至2003年2月，任职于上海林立实业有限公司；2003年3月至2005年6月，自由职业；2005年6月至今，任职于上海世恩实业有限公司。

　　G、上海世恩的股权由周建明代持的原因及实际代持的股权数量a、上海世恩的股权由周建明代持的原因经刊行人状师核查，上海世恩创立于2005年9月8日，系由陈伟以周建明、周建良名义投资设立，注册成本及实收成本为5,000万元。

　　陈伟系刊行人实际节制人周建明挚友，其拟于2005年设立公司谋划化工产物商业业务。但由于陈伟其时尚未从上海电缆厂告退，故与周建明商议先以周建明的名义设立公司，待陈伟从上海电缆厂告退后再将股权转让给陈伟。

　　b、实际代持的股权数量按照上海世恩设立时的公司章程，上海世恩设立时的股东为周建明、周建良。

　　个中周建明以钱币出资4,500万元，占注册成本的90%；周建良以钱币出资500万元，占注册成本的50%。

　　在上海世恩设立历程中，周建明和周建良并未实际出资，也未亲自签署任何设立文件，仅是陈伟以两人名义出资设立，周建明和周建良仅为名义上的股权持有人，实际出资人、股权持有人和节制人均为陈伟本人。

　　因此，上海世恩设立时，周建明、周建良别离代陈伟持有上海世恩90%、10%的股权。

　　H、上海世恩设立时股权代持的合规性及是否存在风险隐患a、上海世恩设立时股权代持的合规性经刊行人状师核查后认为，陈伟以周建明及周建良的名义设立上海世恩，系陈伟及周建明、周建良的真实意思暗示，周建明及周建良没有因名义持有上海世恩的股权而取得任何收益，上海世恩的全部权益实际由陈伟享有。上海世恩设立30陈诉期内，公司与上海电缆厂不存在采购、销售及资金往来等生意业务。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-325时的该等股权代持行为，不存在违反现行法令礼貌的景象。

　　b、上海世恩设立时的股权代持行为是否存在风险隐患经刊行人状师核查，陈伟、钟平于2007年11月12日与周建明、周建良签订《股权转让协议》。协议约定，周建明将其持有的上海世恩90%的股权转让给陈伟，周建良将其持有的上海世恩10%的股权转让给钟平。因上海世恩设立时周建明和周建良并未实际出资，而是由陈伟实际出资，故本次股权转让并无资金流转历程。

　　2007年11月22日上海世恩就前述股权转让经上海市工商行政打点局奉贤分局批准治理了工商变换手续，陈伟与周建明、周建良之间的股权代持干系排除。

　　保荐机构和刊行人状师认为，鉴于陈伟与周建明、周建良之间的股权代持干系已经排除，且陈伟理睬，周建明和周建良如因名义持有上海世恩的股权而需要包袱当何责任的，陈伟将代周建明和周建良包袱其被要求包袱的责任并向周建明和周建良抵偿其因被要求包袱前述责任而发生的损失。因此上海世恩设立时的股权代持行为，对刊行人本次申请首次公然刊行股票不存在实质障碍，亦不存在风险隐患。

　　I、2005年9月至2007年10月期间周建明在上海世恩的任职环境及此期间上海世恩谋划的正当合规性a、2005年9月至2007年10月期间周建明在上海世恩的任职环境按照上海世恩工商调档资料，周建明于2005年9月至2007年10月期间，在上海世恩接受执行董事及法定代表人的职务。

　　b、2005年9月至2007年10月，周建明在上海世恩任职期间，上海世恩谋划的正当合规性保荐机构通过与陈伟举办访谈、并取得陈伟和上海世恩出具的说明、取得上海世恩的工商行政主管机构上海市工商行政打点局奉贤分局四团工商所、上海市奉贤区国度税务局和上海市处所税务局奉贤区分局出具的证明、查阅上海世恩的工商年检资料等方法举办了核查，环境如下：
　　（a）上海世恩和陈伟出具的《证明》上海世恩及陈伟于2010年10月21日别离就上海世恩设立至2007年11月周建明作为上海世恩法定代表人期间的有关环境出具《证明》，周建明在作为上海世恩法定代表人期间，上海世恩遵守谋划方面的相关法令规定，上海世恩没有第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-326收到过当局部门或其他机构发出的任何信函或通知，指称公司违反相关谋划礼貌且需包袱法令责任；没有任何针对或涉及上海世恩的正在举办或即将提起的任何的诉讼、观测、惩罚或索赔。上海世恩及周建明未因违反有关法令、礼貌或规章而蒙受行政惩罚，亦不存在任何民事诉讼、刑事诉讼及仲裁。

　　（b）上海世恩的2005-2007年度查抄环境核查以及上海市工商行政打点局奉贤分局四团工商所出具的《证明》按照国度工商行政打点总局令[2006]第23号《企业年度检讨步伐》，第十三条企业挂号构造对公司的年检质料主要审查下列内容：
　　a）、公司是否凭据规定利用公司名称，改变名称是否凭据规定治理变换挂号；b）公司改变住所是否凭据规定治理变换挂号；c）公司变换法定代表人是否凭据规定治理变换挂号；d）公司有无虚报注册成本行为；股东、提倡人是否凭据规定缴纳出资，以及有无抽逃出资行为；e）谋划领域中属于企业挂号前置行政许可的谋划项目的许可证件、核准文件是否被取消、吊销可能有效期届满；谋划勾当是否在挂号的谋划领域之内；f）股东、提倡人转让股权是否凭据规定治理变换挂号；g）营业期限是否到期；h）公司修改章程、变换董事、监事、司理，是否凭据规定治理存案手续；i）设立分公司是否凭据规定治理存案手续，是否有分公司被取消、依法责令封锁、吊销营业执照的环境；j）公司进入清算措施后，清算组是否凭据规定治理存案手续；k）一个自然人是否投资设立多个一人有限责任公司。

　　上海世恩已通过上海市工商行政打点局奉贤分局四团工商所2005年、2006年和2007年年度年检，不存在违反上述事项的景象。

　　同时，上海市工商行政打点局奉贤分局四团工商所于2010年10月21日出具的证明，上海世恩在2005年至2007年期间，严格遵守工商打点的法令礼貌，不存在虚假出资或抽逃注册成本的景象，亦不存在因违反有关工商打点方面的法令、行政礼貌或规章而受到惩罚的景象。

　　按照国度工商行政打点总局颁布的《工商行政打点所条例》，工商所是区、县(含县级市)工商行政打点局的派出机构，有权治理辖区内由区、县工商局挂号第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-327打点的企业的挂号初审和年检、换照的审查手续，并对区、县工商局批准挂号的企业举办监督打点。因此，保荐机构和刊行人状师认为，上海工商行政打点局奉贤分局四团工商所出具的前述证明正当、有效。

　　（c）上海市奉贤区国度税务局和上海市处所税务局奉贤区分局出具的《证明》按照上海市奉贤区国度税务局、上海市处所税务局奉贤区分局于2010年10月12日出具的证明，上海世恩自开业以来能凭据税礼貌定举办纳税申报，未发明有重大违反税收打点礼貌的景象。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，上海世恩在周建明接受执行董事及法定代表人期间谋划正当合规。

　　K、上海世恩设立时的出资环境上海世恩设立时的注册成本为5000万元，已经上海兴中管帐师事务所有限公司于2005年9月7日出具的兴验内字R（2005）2813号《验资陈诉》审验缴足。

　　按照国度工商行政打点总局令[2006]第23号《企业年度检讨步伐》第十三条第（四）款，公司有无虚报注册成本行为，股东、提倡人是否凭据规定缴纳出资，以及有无抽逃出资行为等事项为企业挂号构造对公司年检质料的主要审查内容。经保荐机构和刊行人状师核查，上海世恩2005年至2007年度已通过工商行政打点部门组织的工商年检。同时，上海工商行政打点局奉贤分局四团工商所于2010年10月21日出具证明文件，上海世恩在2005年至2007年期间，严格遵守工商打点的法令礼貌，不存在虚假出资或抽逃注册成本的景象，亦不存在因违反有关工商打点方面的法令、行政礼貌或规章而受到惩罚的景象。按照上海世恩设立时的验资陈诉、年检环境相关资料、通过年检的营业执照以及上海工商行政打点局奉贤分局四团工商所出具的《证明》，保荐机构和刊行人状师认为，上海世恩设立时足额缴纳了注册成本，2005年至2007年期间不存在虚假出资或抽逃注册成本景象。

　　L、陈伟对上海世恩出资资金的来历及送还环境a、陈伟对上海世恩出资资金的来历核查（a）对上海海港综合经济开发区招商中心和陈伟的访谈上海世恩系上海海港综合经济开发区2005年的招商引资项目，由于其时陈第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-328伟难以在短期内筹措5000万元注册资金，由招商中心出头筹措了5000万元资金借给陈伟用于上海世恩的出资，该资金来历于园区内的一家企业。

　　（b）核查上海世恩的验资陈诉以及涉及的相关凭证环境保荐机构和刊行人状师对上海世恩设立时上海兴中管帐师事务所有限公司出具的兴验内字R（2005）2831号验资陈诉举办核查，通过核查该验资陈诉附件中国建树银行上海市分行奉贤支行出具的进账单，陈伟出资的资金来历于上海鹏中实业有限公司。

　　（c）上海鹏中实业有限公司环境核查保荐机构调阅了上海鹏中实业有限公司工商资料，该公司设立于2004年11月10日；住所为上海奉贤区四团镇团南村2组；法定代表工钱张益民；股东为张益民和杨宝华；公司范例为有限责任公司（自然人投资或控股）。该公司已于2005年11月30日吊销。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构认为，陈伟用于上海世恩出资的资金来历于上海鹏中实业有限公司，该公司与刊行人无任何干联干系。

　　（d）上海市奉贤区上海海港综合经济开发区出具《说明》上海市奉贤区上海海港综合经济开发区打点委员会已于2010年11月15日出具《说明》如下：
　　"上海世恩实业有限公司系本经济开发区2005年的招商引资项目。由于其时陈伟难以在短期内筹措5000万元注册资金，由本经济开发区招商中心操作开发区内资源出头辅佐陈伟筹借了5000万元资金用于上海世恩实业有限公司的出资。前述资金系本经济开发区招商中心出头辅佐陈伟向外筹借，并非本经济开发区及部属企业所有金钱，不存在挪用公款的景象。"[注]：上海海港综合经济开发区打点委员会附属于上海市奉贤区人民当局的一个派出机构，招商中心是上海海港综合经济开发区打点委员会部属的一个认真招商引资的职能部门。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构认为，陈伟向上海市奉贤区上海海港综合经济开发区所借5000万元来历于自然人投资设立的上海鹏中实业有限公司，不存在挪用公款的景象。

　　b、陈伟对上海世恩出资资金的送还环境通过对上海海港综合经济开发区招商中心和陈伟举办访谈，陈伟已于2005第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-329年自筹资金相继将上述所借钱项全部送还。

　　M、周建明是否存在因陈伟代签相关文件行为包袱相关法令责任的风险在上海世恩设立及周建明接受上海世恩执行董事及法定代表人期间，上海世恩的相关文件由陈伟代周建明签署。

　　鉴于陈伟已出具理睬，周建明和周建良如因名义持有上海世恩的股权而需要包袱当何责任的，陈伟将代周建明和周建良包袱其被要求包袱的责任并向周建明和周建良抵偿其因被要求包袱前述责任而发生的损失。

　　同时，上海世恩已通过2005年、2006年和2007年度查抄；上海世恩、陈伟、上海市工商行政打点局奉贤分局四团工商所、上海市奉贤区国度税务局、上海市处所税务局奉贤区分局已别离出具证明，上海世恩在周建明接受执行董事及法定代表人期间谋划行为正当合规。

　　因此，保荐机构和刊行人状师认为，周建明不存在因陈伟代签相关文件行为包袱相关法令责任的风险。

　　N、上海世恩注销的原因、清算注销历程和手续治理的环境，阐明上海世恩注销对刊行人的影响，提供清算陈诉。请保荐机构、状师、申报管帐师对上海世恩注销的真实原因、注销措施、上海世恩与刊行人的关联干系、实际节制权、是否为关联生意业务非关联化等，（a）关于上海世恩的注销真实原因的核查保荐机构和刊行人状师就上海世恩的注销原因向上海世恩的主要股东陈伟举办访谈，其暗示由于市场竞争剧烈、资金告急、公司谋划利润不大，因而放弃谋划，是注销上海世恩的原因。

　　保荐机构和刊行人状师进一步查阅上海世恩的清算陈诉，该文件上描写的注销原因与陈伟所述一致。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，上海世恩注销的原因是由于市场竞争剧烈、资金告急、公司谋划利润不大，因而陈伟放弃谋划，抉择注销。

　　（b）上海世恩注销措施的核查保荐机构和刊行人状师通过查阅上海世恩实业有限公司的工商调档资料，并对陈伟举办访谈，上海世恩的注销措施如下：
　　a)2011年1月上旬，上海世恩召开股东会，抉择将公司注销，并指定陈伟第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-330和公司管帐陆惠芬女士构成清算组，由陈伟接受清算组认真人；b)2011年1月下旬，公司开始在《上海商报》上登载公司预备注销的通告；c)2011年3月14日，通告期满后，完成了职工安放、税款缴纳、债务清偿等法定措施，公司股东会签字确认了清算陈诉；同时，3月14日，公司向奉贤工商分局报送了《公司注销挂号申请书》，并于一周之后收到了该局出具的准予注销挂号通知书。

　　至此，上海世恩注销完毕。

　　（c）关于上海世恩与刊行人的关联干系、实际节制权，是否为关联生意业务非关联化的核查依据陈伟、周建明、周建良别离出具的说明并经保荐机构核查，上海世恩与刊行人的关联干系，实际节制权等环境如下：
　　2005年陈伟拟创立公司谋划化工产物商业业务，但由于其其时尚未从原单位告退，故与周建明磋商先以周建明的名义设立公司，待其从原单位告退后再将股权收回。2005年9月8日陈伟以周建明及其弟周建良名义投资设立了上海世恩，主要谋划化工产物商业业务，在公司设立历程中，实际环境为陈伟以周氏兄弟二人的名义出资，并代两人签署相关文件。

　　公司设立后，周建明与周建良仅为名义上的股权持有人，公司的实际出资人、股权持有人和实际节制人均为陈伟，并且公司的内部打点及外部业务开展均由陈伟实际认真，周建明及周建良并未参加。

　　2007年，陈伟与周建明、周建良二人已经通过股权转让方法收回了由二人代其持有的上海世恩的股权，实际排除了代持干系。

　　从上海世恩设立至注销，公司的实际节制权一直归属于陈伟小我私家。

　　鉴于2007年11月之前，周建明和周建良作为上海世恩的名义股东代陈伟持有公司股权，因此保荐机构将上海世恩视为刊行人2008年度之前的关联法人。

　　通过上述核查，保荐机构和刊行人状师认为，自设立至注销的整个历程中，上海世恩的实际节制权一直归属于陈伟小我私家；而且2007年11月，陈伟与周建明、周建良通过股权转让方法收回其实际持有的上海世恩股权，因此本陈诉期内，上海世恩与刊行人之间不存在任何干联干系，亦不存在任何干联生意业务非关联化的环境。

　　（4）上海世恩注销对刊行人的影响第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-331A、上海世恩注销对公司谋划业绩影响上海世恩与公司陈诉期内的购销生意业务环境如下：
　　2010年2009年向上海世恩销售产物收入630.45 783.67主营业务收入42,885.79 34,004.30向上海世恩销售产物收入占公司主营业务收入比重（%）1.47 2.30向上海世恩销售产物毛利91.28 118.45公司主营毛利9,298.83 7,409.06向上海世恩销售产物毛利占公司主营毛利比重（%）0.98 1.60向上海世恩销售原质料收入3,401.67 4,720.19销售原质料收入10,225.94 11,873.83上海世恩销售原质料收入占销售原质料收入比重（%）33.27 39.75向上海世恩销售原质料毛利39.13 55.23公司营业毛利9,469.11 7,602.11向上海世恩销售原质料毛利占公司营业毛利比重（%）0.41 0.73向上海世恩采购金额- 1,684.70采购总金额41,921.72 39,088.73向上海世恩采购金额占采购总金额比重（%）- 4.31由上表可知，2009年至2010年公司向上海世恩的采购金额很小；上海世恩对公司营业毛利孝敬也很小。

　　2010年下半年来，公司固然连续遏制向上海世恩销售原质料和产物，可是对公司的谋划业绩影响很是小，在遏制与上海世恩生意业务的配景下，公司2010年度和2011年归属母公司股东的净利润实现增长幅度仍别离达25.80%和18.34%，增长较为迅速。

　　因此，上海世恩注销对公司谋划业务影响很是小。

　　B、上海世恩注销对公司债权债务影响近三年公司对上海世恩的应收应付金钱详细环境如下：
　　单位：万元2009.12.31预收账款-应收单据22.46其他应收款-在上海世恩注销前，公司已与上海世恩不存在任何债权债务干系，因此上海世恩注销不会对公司债权债务发生倒霉影响。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构、管帐师事务所和刊行人状师认为，上海世恩注销对公司的谋划业绩影响很是小，对公司的债权债务不会发生倒霉影第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-332响。

　　（2）公司与上海巨科的生意业务环境说明（以下价值和生意业务金额均不含增值税）
　　①公司向上海巨科销售环境2011年2010年2009年增塑剂（DOP、DOTP、TOTM、UN380、UN399等）
　　销售数量（吨）725 950 1,270价值（元/吨）17,613.62 12,045.05 8,715.86销售金额（万元）1,276.99 1,144.28 1,106.91毛利率（%）1.02 1.10 1.18PVC树脂（SG-3、WS1300.SH200等）
　　销售数量（吨）2,010 1,395.00 1,700价值（元/吨）6,779.54 7,041.08 5,791.10销售金额（万元）1,362.69 982.23 984.49毛利率（%）1.01 1.11 1.14PE树脂（DJ200A、DJ210、LD100BW.2220H.2220H HC.LD200BW.2420H）
　　销售数量（吨）3,194.81 3,720.00 2,813价值（元/吨）11,560.44 11,009.17 9,337.01销售金额（万元）3,693.33 4,095.41 2,626.50毛利率（%）1.01 1.12 1.19EVA树脂（V5110J、EVA1826等）
　　销售数量（吨）420.00 1,083价值（元/吨）13,001.12 9,403.45销售金额（万元）546.05 1,018.39毛利率（%）1.10 1.14色母销售数量（吨）0.16 0.085-
　　价值（元/吨）32,478.65 32,478.82-
　　销售金额（万元）0.53 0.28-
　　毛利率（%）1.04% 0.30-
　　其他（白油，274A，硬锌，三氧化二锑）
　　销售数量（吨）1.35价值（元）44,224.70销售金额（万元）5.99毛利率（%）1.05%弹性体料销售数量（吨）2.69 9.46-
　　价值（元/吨）12,820.51 11,783.21-
　　销售金额（万元）3.45 11.14-
　　毛利率（%）30.45 29.62-
　　XLPE料销售数量（吨）3.44 7.18-
　　价值（元/吨）24,588.20 18,856.14-
　　销售金额（万元）8.44 13.54-
　　毛利率（%）19.52 20.75-
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-333汽车线束料销售数量（吨）0.03 0.05价值（元/吨）23,504.40 19,658.20销售金额（万元）0.06 0.10毛利率（%）30.03 30.20弹性体料销售数量（吨）10.40价值（元）11,987.84销售金额（万元）12.46毛利率（%）29.95普通PVC料销售数量（吨）28.80价值（元）10,682.57销售金额（万元）30.77毛利率（%）13.55销售金额合计（万元）6,391.26 6,793.09 5,736.29②公司向上海巨科采购环境2009年PE树脂（LLDPE8262）
　　采购数量(吨) 718价值（元）8,492.73采购金额（万元）609.78炭黑（JE6900）
　　采购数量(吨) 520价值（元）8,526.67采购金额（万元）443.39PVC树脂（PVC1300）
　　采购数量(吨) 790价值（元）5,682.14采购金额（元）448.89其他（包罗F401、白油等）
　　采购数量(吨) 9.7价值（元）14,045.29采购金额（元）13.62采购金额合计（万元）1,515.68综上，公司向上海世恩、上海巨科销售原质料的局限远远大于采购，且思量到运费等因素的存在，在销售价值上仅上浮1%-1.5%阁下，公司在此项业务上并不获取直接的差价利润。

　　公司与上海巨科主要生意业务为购销原质料，公司与上海巨科的上述两种业务的详细生意业务金额及其占同类生意业务的比重详细如下：
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3342011年2010年2009年向上海巨科销售原质料收入（不含税）6,339.52 6,768.31 5,736.29原质料销售收入7,870.15 10,225.94 11,873.83上海巨科原质料销售收入占原质料销售收入比重（%）80.55 66.19 48.31向上海巨科采购金额（不含税）--1,515.68采购总金额（不含税）54,347.76 41,921.72 39,088.73向上海巨科采购金额占采购总金额比重（%）--3.88（3）陈诉期内因上海世恩和上海巨科连系采购而形成的原质料销售的供应商环境单位：万元连系采购供应商名称2011年度2010年度2009年度上海世恩连系采购形成的销售收入环境1、向石化企业举办连系采购A直接向石化企业连系采购上海石化1,156.92扬州安顺利化工有限公司412.82爱敬化工221.37无锡五方昆山合峰昆山玮峰化工宜兴市江南化工场124.36B通过太仓供应链等商业商向石化企业采购扬子-巴斯夫(通过太仓供应链金融) 992.34 544.15上海嘉思德（上海石化署理）（通过太仓怡和）
　　爱敬化工（通过太仓供应链金融）
　　镇江联成化学（通过上海晶通）北京燕化（通过太仓供应链金融）
　　台湾联成化学（通过新加坡国际商业）57.56 251.14上海氯碱（通过上海晶通）259.83爱敬化工（通过上海晶通）37.50韩华贺化（通过太仓供应链金融）
　　韩华贺化（通过新加坡国际商业）
　　燕山石化（通过太仓供应链金融）255.54镇江联成（通过上海晶通）
　　其他228.50 139.192、向三菱商事举办连系采购上海氯碱378.29 179.15镇江联成230.18宁波台塑34.253、向太仓供应链金融等商业商直接举办连系采购太仓供应链金融1,506.59上海晶通540.22三星商业178.02第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-335上海豪瑞商业183.85 172.65合计3,401.67 4,720.19上海巨科连系采购形成的销售收入环境4、向石化企业举办连系采购A直接向石化企业连系采购上海石化830.9 899.19 1,147.29山西永东化工304.27爱敬化工131.14扬子-巴斯夫1,221.38B通过太仓供应链等商业商向石化企业采购扬子-巴斯夫(通过太仓供应链金融) 925.89 1,559.48 544.15韩华贺化（通过上海晶通）280.06 280.06其他428.30 649.95 159.21爱敬化工（通过太仓供应链金融）452.28 710.86台湾联成（通过新加坡国际商业）555.25 37.73台湾联成（通过太仓供应链金融）75.495、向三菱商事举办连系采购上海氯碱467.23 120.17镇江联成353.33 421.49 291.49宁波台塑化工1,438.976、向太仓供应链金融等商业商直接举办连系采购三星商业640.29 451.40上海晶通233.43 873.13太仓供应链金融534.38 854.26山东道恩团体386.03新加坡国际商业585.50合计6,768.31 5,736.29总计6,339.52 10,169.98 10,456.48①直接向石化企业连系采购形成的销售收入占总计比重32.37% 17.59% 24.95%②通过太仓供应链等商业商向石化企业连系采购形成的销售收入占总计比重30.04% 45.80% 25.14%③向三菱商事连系采购形成的销售收入占总计比重28.27% 12.80% 7.85%④向石化企业举办连系采购形成的销售收入占总计比重（①+②+③）
　　90.68% 76.18% 57.94%⑤向太仓供应链金融等商业商直接举办连系采购形成的销售收入占总计比重9.32% 23.92% 42.06%注：向石化企业举办连系采购形成的销售收入占总计比重为直接向石化企业连系采购形成的销售收入占总计比重、通过太仓供应链等商业商向石化企业连系采购形成的销售收入占总计比重和向三菱商事连系采购形成的销售收入占总计比重三者之和，此处将向三菱商事连系采购形成的销售收入占总计比重包括在内，主要原因是公司向该公司举办连系采购系因该公司的原质料报价比出产相应原质料的厂商报价更低，因此从向其举办连系采购将取得的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-336好处与直接向石化企业举办连系采购类似的角度看，将其纳入向石化企业举办连系采购范畴内。

　　刊行人对上海巨科和上海世恩因连系采购形成销售的原质料主要来自于石化企业，2009-2011年，该比重别离为57.94%、76.18%和90.68%；另外还来自于向太仓供应链金融等商业商，该比重别离为42.06%、23.92%和9.32%，该两种方法组成公司与上海世恩、上海巨科连系采购的主要方法。

　　（4）向最终供应商连系采购的金额以及占比最终供应商名称总采购金额连系采购金额占比（%）
　　2011年度石化企业扬子-巴斯夫15,460.59 2,147.27 13.89上海石化2,939.35 830.90 28.27爱敬(宁波)化工691,95上海氯碱478.48宁波台塑241.60其他8,968.52 983.55 10.97中间商三菱商事6,547.39 1,792.30 27.37三星商业5,180.90新加坡国际商业1,252.54 585.50 46.75其他13,278.39合计54,347.76 6,399.52 11.782010年度石化企业扬子-巴斯夫7,914.15 2,551.82 32.24爱敬(宁波)化工2,813.47 1,294.57 46.01上海石化2,426.43 899.19 37.06燕山石化449.28 255.54 56.88扬州安顺利化工有限公司461.49 412.82 89.45山东道恩团体598.62 386.03 64.49上海氯碱674.18 259.83 38.54宜兴江南化工场702.39 124.36 17.71第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-337上海豪瑞商业495.86 183.85 37.08台湾联成化学688.83 170.78 24.79中间商三菱商事3,229.27 1,301.26 40.30三星商业7,582.55 818.31 10.79太仓供应链金融2,334.27 534.38 22.89上海晶通1,101.62 233.43 21.19其他5,080.56 743.81 14.62合计40,921.72 10,169.98 24.85（5）刊行人连系上海巨科、上海世恩通过太仓供应链金融等商业商向大型石化企业采购，与刊行人连系上海巨科、上海世恩直接向太仓供应链金融、三菱商事采购，上述两类生意业务的区别，别离占刊行人连系采购生意业务的比例刊行人连系上海巨科、上海世恩通过太仓供应链金融等商业商向大型石化企业采购，与刊行人连系上海巨科、上海世恩直接向太仓供应链金融等商业商连系采购的主要区别在于，前者系实质上是刊行人向大型石化企业连系采购，太仓供应链金融在此种连系采购方法中仅起到授予刊行人信用代刊行人付出货款，并收取手续费的浸染；尔后一种连系采购方法中货源由太仓供应链金融等商业商向石化企业采购而得，刊行人不与石化企业有任何打仗，太仓供应链金融等商业商就是刊行人的供应商。

　　上述两种连系采购方法别离占刊行人连系采购生意业务的比比方下：
　　连系采购方法2011年度2010年度2009年度连系上海巨科、上海世恩通过太仓供应链金融等商业商向大型石化企业采购1,909.44 4,886.26 2,489.57连系上海巨科、上海世恩直接向太仓供应链金融等商业商连系采购585.50 2,156.00 4,398.25连系采购生意业务金额6,339.52 10,169.98 10,456.48通过太仓供应链等商业商向石化企业连系采购形成的销售收入占总计比重（%）
　　30.11 48.05 23.81向太仓供应链金融等商业商直接举办连系采购形成的销售收入占总计比重（%）
　　9.24 21.20 42.06（6）刊行人在为上海巨科、上海世恩向太仓供应链金融连系采购历程中收第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-338取的手续费近三年，刊行人在为上海巨科、上海世恩向太仓供应链金融连系采购历程中收取的手续费与刊行工钱两家公司举办的其他形式的连系采购的手续费基底细同，为采购金额的必然比例，详细环境如下：
　　单位：%2011年2010年2009年上海世恩- 1.15 1.17上海巨科1.02 1.12 1.17刊行人的收取的手续费程度系按照公司的资金状况，原质料的市场供求，回款的期限，采购局限等因素与上海巨科、上海世恩逐笔商定，是两边协商的功效。

　　陈诉期内，刊行人收取的手续费泛起下降趋势，主要原因是上海巨科和上海世恩采购局限的扩大，以及公司资金告急水平不绝改进。

　　（5）上海世恩和上海巨科与刊行人及主要股东等是否存在关联干系的环境说明①上海世恩实业有限公司该公司创立配景、根基环境、股权转让等相关内容详见本招股意向书第六节"二、（二）2上海世恩实业有限公司相关环境"。

　　自2007年11月，周建明与周建良通过协议将上海世恩的股权转让给陈伟和钟平后，公司与上海世恩不存在任何干联干系。

　　②上海巨科化工有限公司有关环境2003年1月，自然人黄萍萍和黄胜华配合出资设立上海巨科，注册成本为50万元，个中黄萍萍现金出资45万元，黄胜华现金出资5万元。2003年1月20日，上海常宁管帐师事务所出具了"常会验字（2003）第0097号"验资陈诉，对上述出资环境举办了验证。股权结构如下：
　　股东名称出资额（万元）出资比例（%）
　　黄萍萍45 90黄胜华5 10合计50 100停止本回覆出具日，上海巨科的股权结构未产生变革，公司与上海巨科不存在关联干系。谋划领域为，化工原料及产物（除危险品）、电线电缆，像塑成品，五金交电，汽摩配件，打扮鞋帽，工艺品（除金饰品）销售（以上涉及许可谋划第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-339的凭许可证谋划）。住所为，上海市金山区枫泾镇一号桥北堍2号31号厅8室刊行人、德威投资、周建明和上海巨科均已出具《说明》，刊行人对上海巨科不存在任何除股权以外的的节制干系；刊行人5%以上股东以及其董事、监事、高级打点人员和上海巨科已出具《关联干系说明》，两边不存在任何干联干系。通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，刊行人对上海巨科不存在除股权节制以外的干系，不存在任何干联干系。

　　按照对上海巨科的《询证函》，停止2011年12月31日，上海巨科的资产总额1,509.82万元，净资产为90.26万元，2010年度净利润为14.56万元。

　　按照上海巨科于2011年9月13日及2011年2月出具的《关于向江苏徳威
新质料股份有限公司采购环境的说明》，2009年至2011年上海巨科向徳威采购$$$
原质料金额别离为5,736.29万元、6,793.09万元和6,339.52万元，占上海巨科总体采购的占比别离为66.74%、78.23%和77.74%，占较量高。另外，还向刊行人采购电缆料51.73万元，占同类采购比重为100%。上海巨科已出具《说明》，其对刊行人并不存在依赖，主要原因如下：
　　A、上海巨科向刊行人采购较多的主要目的是通过连系刊行人向大型石化企业采购来低落采购价值，晋升盈利能力，可是上海巨科通过向刊行人连系采购而取得的原质料的价值仅略低于市场价值，而非远低于市场价值，因此纵然不向刊行人采购，对其采购本钱增加也是有限的，对其盈利能力不组成重大影响。

　　B、上海巨科向公司采购内容主要是大宗化工原质料，该等化工原质料市场上均有销售，比如陈诉期内上海巨科从其他渠道采购的原质料也到达其对外采购的20%以上，上海巨科的采购的原质料并非刊行人独家提供；通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，上海巨科向刊行人采购对上海巨科低落采购本钱的浸染有限，对其盈利能力不组成重大影响，并且上海巨科向刊行人采购的原质料并非刊行人独家提供，上海巨科对刊行人不存在依赖干系。

　　通过查阅其他业务收入生意业务对手的工商调档资料、对公司董事上举办访谈，查阅其他业务收入的账上明细等方法举办了核查，保荐机构认为：
　　刊行人其他业务收入客户中除了因陈伟以周建明和周建良的名义对上海世恩出资而在2007年11月之前是关联方外，其他客户均不是关联方；公司与上海世恩的生意业务价值是公允的，不存在损害刊行人好处的景象；第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-340刊行人对上海世恩不存在重大依赖；2009年至2010年公司的其他业务增长较快，是为了从中国石化获取更多的价值优惠，相应与化工商业商连系的采购量也随之增加，公司原质料的销售局限在陈诉期内一连增加的功效。但公司一直履行的原质料定价模式一直未改变，仅在原质料销售环节赚取少量的利润，固然公司的原质料销售局限在扩大，但相应的利润并未同比例一连增加。

　　（6）上海世恩、上海巨科等原质料商业商与刊行人的采购体系的干系环境说明连年来公司为低落原质料的采购本钱，连系上海世恩、上海巨科等原质料商业商向石化出产企业和大型化工商业商举办原质料采购，并形成了公司今朝原质料采购模式之一。

　　公司连系化工原质料商业商举办连系采购的主要原因如下：
　　公司出产用主要原质料PVC树脂、PE树脂、EVA树脂等均是衍生于石油的化工产物，这些原料组成今朝大大都化工产物的大宗原质料，并历久被中国石化及其关联公司上海石化、扬子石化等把持，一般的下游出产企业或局限较小的商业商由于自身耗损量有限，很难从其得到优惠的价值，而苏州国信、三星商业、三菱商事等专业的大宗化工原料商业商，由于其自身销售局限较大，往往成为中国石化最青睐的客户。

　　因此，在此配景之下，为了得到优惠的采购价值，德威新材需要连系其他企业连系采购以增加原料采购局限，而上海世恩、上海巨科等局限较小的商业商依靠自身的销售量也很难直接从石化企业或大型石化商业商处得到价值优惠，因此，德威新材与其告竣连系采购意向，使公司原料采购局限大大增加，提高了与大型供应商的会谈基本，从而在价值上得到必然的优惠，通过石化出产企业或大型石化商业商购入大宗原质料，从而低落两边的采购本钱，到达共赢的功效。

　　通过对上述事项举办核查，管帐师事务所认为：
　　刊行人2009年至2010年其他业务收入和利润不绝增长系德威股份原质料采购计策所导致，为了从原质料供应商处获取更多的价值优惠，公司加大了化工商业商连系的采购量，进而公司原质料的销售局限在该两年一连增加。但公司一直履行的原质料定价模式一直未改变，仅在原质料销售环节赚取少量的利润，固然公司的原质料销售局限在扩大，但相应的利润并未同比例一连增加；2007年1第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-341－11月上海世恩系公司关联方，2007年11月股权转让后德威股份与上海世恩不存在关联干系，上海巨科在陈诉期各期与德威股份不存在任何干联干系。

　　（7）刊行人向上海世恩销售原质料的毛利率与向无关联第三方销售原质料的毛利率较量公司向上海世恩、上海巨科和上海欧伯尔塑胶等销售原质料的毛利率较量如下：
　　单位：万元客户名称项目2011年2010年2009年上海世恩实业有限公司销售收入- 3,401.67 4,720.19销售毛利- 39.13 55.23销售毛利率（%）- 1.15 1.17上海巨科化工有限公司销售收入6,339.52 6,768.31 5,736.29销售毛利64.40 75.15 67.15销售毛利率（%）1.02 1.12 1.17上海欧泊尔塑胶有限公司销售收入- 11.53销售毛利- 0.14销售毛利率（%）- 1.21苏州德财高分子质料有限公司销售收入4.39 19.99 12.77销售毛利0.05 0.42 0.26销售毛利率（%）1.10 2.10 2.00上海紫以经贸有限公司销售收入669.96销售毛利6.36销售毛利率（%）0.95太仓通盛化工有限公司销售收入831.86销售毛利7.76销售毛利率（%）0.93公司销售原质料给上海世恩、上海巨科等化工商业商的主要原因是连系化工商业商向大型供应商采购原质料，从而到达低落原质料价值的目的，公司对所有的原质料商业商履行沟通的原质料定价模式，仅在原质料销售环节赚取少量的利润，公司将上海世恩与上海巨科、上海欧泊尔塑胶等化工产物商业商一样看待，始终承袭一贯的贸易原则举办，公司向上海世恩销售原质料所实现的利润率与向上海巨科等公司销售原质料所实现的毛利率一致的。

　　（8）刊行人是否存在工钱调控出产本钱和原质料销售华夏质料本钱的环境、本钱核算是否是否切合企业管帐准则的相关规定的有关环境①刊行人的本钱核算体系第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-342德威股份采取金蝶ERP系统对存货举办核算，存货主要分为原质料、库存商品、在产物、委托加工物资。存货购入的计价要领采取实际本钱法，存货发出采取加权平均法，周转质料摊销采取一次摊销法，存货盘存采取永续盘存制。公司本钱归集时凭据各产制品种别分直接质料、直接人工和制造用度别离归集，制造用度凭据落成产物数量（吨）分摊，期末直接人工凭据在产物数量和落成数量分摊，制造用度全部由落成产物包袱。

　　保荐机构和管帐师事务所对刊行人本钱核算举办如下核查：
　　A、获取陈诉期内各期的原质料、出产本钱、制造用度和库存商品明细表复核加计是否正确，与总账、明细账是否一致；体例本钱倒轧表对陈诉期内各期的存货发出、结转总体环境举办复核；B、获取陈诉期内各期末原质料明细表，对主要原质料和直接对外销售原质料的发出计价举办复核，对主要原质料期末单价与当月发出单价举办查对，对同一原质料既有出产领用又有直接销售环境下的结转计价环境举办复核，对期末主要原质料的单价颠簸环境举办复核；C、较量陈诉期内各期原质料本钱占出产本钱百分比的改观，查对客栈记录的原质料领用量与出产部门记录的原质料领用量是否相符；D、抽取部分主要原质料财务账面数量与客栈数量举办查对；E、体例出产本钱明细表，对出产本钱的归集、分摊和结转举办复核；重点复核了制造用度的分摊环境和本钱在落成产物与在产物之间的分摊环境；F、获取陈诉期内各期末的库存商品明细表，将主要产物的单位本钱与当月销售的单位本钱举办查对。

　　通过上述核查，保荐机构和管帐师事务所认为：
　　刊行人的存货采购、归集、结转要领切合企业管帐准则及相关礼貌的规定，各存货的计价、分摊和结转的计较正确无误。

　　②刊行人向上海世恩和上海巨科等客户销售原质料的价值环境公司其他业务中的原质料销售的品种主要有PE树脂（包罗7042、DJ200A、TR144、PE8262、DJ210、LD100BW、FB2230）、增塑剂（包罗DOP、DOTP、TOTM）、PVC树脂（包罗PVC-1300、SG-3、WS-1300）、EVA树脂（包罗EVA410、EVA1826、7470M、KA-31）和炭黑（JE6900），由于今朝尚无一家网站提供上述大宗化工原质料的及时价值查询信息，相关出产商不按期在"卓创资讯网"或"化工易贸网"第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-343登载出厂价信息，可能相关网站不按期汇总当月出产商出厂价值体例市场动态，由于相关网站的信息生存期仅为一年甚至更短，无法查询到一年之前相关原质料的公然市场价值，以下按照能够查询到的最近一年相关原质料的公然市场价值，并与刊行人向上海世恩、上海巨科等客户销售的原质料价值举办比拟：
　　单位：元/吨时间原质料名称生意业务对方销售价值（含税）市场价值（含税）
　　2009年4月KA-31上海世恩11,800 12,100DOP上海巨科10,070 10,2002009年5月DJ210上海巨科10,660 10,3002009年6月DJ210上海巨科10,650 10,600DOP上海巨科9,400 9,5002009年7月S-1300上海世恩6,500 6,700SG-3上海世恩6,680 6,800KA-31上海世恩13,550 14,000DJ210上海巨科11,000 11,1002009年8月DJ210上海世恩11,200 11,300DOP上海巨科10,100 10,4002009年9月DJ210上海世恩11,700 11,9002009年10月7042上海世恩10,100 10,400DOP上海世恩9,100 9,300DJ210上海巨科11,534 11,6002009年11月DJ210上海世恩12,000 11,9007042上海世恩11,880 11,900DJ210上海巨科11,980 11,9002009年12月DJ210上海巨科11,980 11,900WS-1300上海巨科7,030 7,2002010年1月2420H上海巨科13,610 13,8002010年2月SM-1300上海世恩7,700 7,900DOP上海世恩14,000 14,400EVA-V5110J上海巨科15,345 15,600DJ210上海巨科14,155 14,2002010年4月SM-1300上海世恩7,600 7,900DOP上海世恩13,550 14,0002420H上海巨科12,175 12,300第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-344SM-1300上海巨科8,020 7,9002010年5月SM-1300上海世恩7,700 7,900DOP上海世恩14,550 14,5002010年6月SM-1300上海世恩7,700 7,750S-65上海世恩7,600 7,800S-70上海世恩7,600 7,800SM-1300上海世恩7,700 7,750SM-1300上海巨科7,820 7,750DJ210上海巨科10,890 11,500DOP上海巨科12,770 12,8002010年7月DOP上海巨科12,275 12500-12600EVA树脂上海巨科16,135 16,200DJ210上海巨科11,380 11,5002010年8月EVA树脂上海巨科14,550 15200-15300DJ210上海巨科11,380 11,500LD100BW上海巨科10,690 11,4002010年9月DJ210上海巨科11,780 11,8502010年10月SM-1300上海巨科8,710 8,900DOP上海巨科14,350 14600-147002010年12月SM-1300上海巨科8,810 8,900DOP上海巨科13,670 14,000LD100BW上海巨科13,650 13,5002011年2月DJ210上海巨科13,850 14,000DJ200A上海巨科13,800 13,9502011年4月2420H上海巨科13,267 13,5502011年5月S-70上海巨科8,660 8,8502011年6月S-70上海巨科8,810 8,8502011年2月2220H上海巨科13,920 13,9502011年4月2220H上海巨科14,190 14,0502011年5月2220H上海巨科14,190 13,7502011年6月2220H上海巨科13,535 13,6502011年8月2220H上海巨科13,600 13,6502011年11月2220H上海巨科12,300 12,0502011年2月2220H EC上海巨科13,970 14,0002011年9月2220H EC上海巨科13,100 13,0002011年4月2420H上海巨科13,267 13,5502011年8月DJ200A上海巨科12,920 132002011年9月DJ210上海巨科12,920 13,0002011年6月S-70上海巨科8,810 8,8502011年10月S-70上海巨科7,227 7,400[注]："市场价值"摘自"卓创资讯网"或"化工易贸网"中各月出产商报价。

　　由于公司通过连系上海世恩、上海巨科等化工商业商采购可以有效扩大原质料采购局限，可以得到较为优惠的价值，因此在原质料供应较富裕的环境下，公司原质料采购价值要略低于上述网站公然的市场报价，纵然加上必然手续费向化工商业商销售，其价值往往也略低于市场公然报价，从而得到公司与化工商业商双赢。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-345通过比拟2009年4月-2011年12月公司向上海世恩和上海巨科销售原质料的价值与当月市场公然报价，除个别月份由于当月原质料供应较紧导致公司的销售价值略高于市场公然报价外，大大都原质料的销售价值要略低于市场公然报价。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构认为，2009年4月至2011年12月，刊行人向上海世恩和上海巨科销售原质料的价值与当月市场公然报价无重大差异。

　　③陈诉期内刊行人其他业务华夏质料销售业务的盈利环境单位：元项目2011年2010年2009年原质料销售收入7,870.15 10,225.94 11,873.83原质料销售利润78.84 117.10 131.63原质料销售毛利率（%）1.00 1.15 1.11从上表看，公司原质料销售的毛利率极低，主要是由公司原质料销售定价计策，即原采购价加必然手续费抉择的。

　　因此，公司在原质料销售价值略低于市场公然报价的基本上实现较低的毛利率程度，是公司原质料销售的真实环境反应，不存在通过原质料销售业务，调理主营业务利润的环境。

　　5、陈诉期内刊行人与上海晶通生意业务环境，以及刊行人既买又卖DJ210的生意业务价值公允性。

　　（1）向上海晶通采购原质料的详细环境2011年2010年2009年PE树脂(包罗DJ210、2220HEC、2420H、0220AA、LD200BW、7042、TR144、6098、FB2230、DA200A)详细采购内容FB2230;2220H;2420H;7042;TR144;6098；DJ210;6070；5070；A2102TX00DJ210、2220H EC、2420H、0220AA、LD200BWDJ210、2220H EC.7042、LD200BW、TR144、6098采购数量（吨）3,163.70 2,124.03 1,012.95采购金额（万元）3,536.09 2,290.72 986.43平均采购价值（元）11,177.08 10,784.80 9,738.17PVC树脂(包罗S-1300、SG-3、S-65、S-1000、SH200、WS-1300)详细采购内容S-1300;S-65;S-70;SG-3S-1000、SG-3、SH200、SM-1300S-1000、SG-3、S-1300、D-1000、S-65、SH200、SM-1300采购数量（吨）1,222.00 2,217.00 2,694.00采购金额（万元）902.34 1,504.07 1,533.82第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-346平均采购价值（元）7,384.11 6,784.27 5,693.45增塑剂(包罗DOP、DOTP、TOTM、UN399、UN380、810酯)详细采购内容UN380、UN399、DOP、810酯DOTP、DOP DOTP、DOP采购数量（吨）303.60 594.74 445.38采购金额（万元）536.20 652.60 390.30平均采购价值（元）17,661.26 10,972.93 8,763.33EVA树脂(包罗EVA410、EVA-V5110J、EVA1826、EVA1827、EVA260、EVA-7470、KA-31)详细采购内容EVA410EVA410、EVA-V5110JEVA1826、EVA1827.7470M、KA-31、EVA260、EVA-V5110J采购数量（吨）35.65 342.00 394.50采购金额（万元）63.80 449.98 439.57平均采购价值（元）17,896.75 13,157.28 11,142.48采购金额合计（万元）5,038.43 4,897.37 3,350.12（2）向上海晶通销售原质料的详细环境2011年2010年2009年PE树脂(包罗LD200BW、DJ200A、DJ210)详细采购内容DJ210 LD200BW、DJ200A销售数量（吨）5.30 820.03销售金额（万元）6.43 821.82平均销售价值（元）12,138.69 10,021.93销售毛利率（%）0.55 0.56PVC树脂(包罗S-1300、SG-3、S-65、S-1000、SH200、WS-1300)详细采购内容S-70、WS-1300销售数量（吨）840.00销售金额（万元）507.64平均销售价值（元）6,043.35销售毛利率（%）0.56销售金额合计6.43 1,329.46受金融危机影响，2009年LD200BW、DJ200A、S-70和WS-1300等原质料价值处于低位，石化企业纷纷减产，市场供应较少，上海晶通由于自身需要姑且通过公司调度部分原质料，使当年公司对其销售原质料1,329.46万元；2010年则仅销售6.43万元。2011年以来未向上海晶通销售任何原质料。

　　（3）陈诉期内既有销售又有采购DJ210的价值公允性说明①向上海晶通销售DJ210的价值公允性陈诉期内，刊行人在2010年上半年向上海晶通销售DJ210。刊行人向上海晶通销售的DJ210的售价与同期从上海石化采购价较量如下：
　　单位：元/吨第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-347日期数量(吨)单价(不含税)从上海石化同期采购价(不含税)售价相对采购上升幅度2010年1月1.5 12,104.27 11,976.07 1.07%2010年1月1 12,518.80 11,976.07 4.53%2010年3月0.6 12,518.80 11,548.72 8.40%2010年3月1 12,518.80 11,548.72 8.40%2010年4月1.2 11,358.12 11,548.72 -1.65%合计5.3刊行人对上海晶通销售DJ210，主要原因系上海晶通应其客户要求采购少量DJ210，可是由于数量很小未便向上海石化等大型石化企业直接采购，因此向刊行人采购所致。由于该业务对刊行人而言系零售业务，大都环境下刊行人对其销售的售价相对同期从上海石化采购价有所上浮，可是由于数量很小，刊行人赢利很小。

　　②向上海晶通采购DJ210的价值公允性公司向上海晶通采购的DJ210数量较大，均产生在2009年。刊行人向上海晶通采购DJ210的采购价与上海石化采购价较量如下：
　　单位：元/吨采购月份数量（吨）采购价（不含税）
　　从上海石化同期采购价（不含税）
　　是否存在较大差异2009年4月172.50 8,749.57 8,803.42否2009年6月7.50 8,749.60 8,783.79否2009年7月140.00 9,720.51 9,668.38否2009年8月18.00 9,720.51 9,668.38否2009年10月120.00 10,193.16 10,237.75否2009年11月180.00 10,193.16 10,236.54否由上表，刊行人从上海晶通采购的DJ210采购价与从上海石化采购价不存在较大差异。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构认为，2010年刊行人向上海晶通销售的DJ210系零售业务，大都环境下较同期采购价存在必然的上浮，销售价值公允；2009年刊行人从上海晶通采购的DJ210采购价与从上海石化的采购价不存在较大差异，采购价值公允。

　　（4）上海晶通2011年同时为刊行人前五大客户和前五大供应商之一的原因，及刊行人向上海晶通销售产物的公允性①上海晶通2011年同时为刊行人前五大客户和前五大供应商之一的原因上海晶通的主要业务为化工原料及产物商业。其业务领域既包罗公司的电缆料产物商业也包罗公司的主要原质料PE树脂、EVA树脂和PVC树脂以及相关增第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-348塑剂的商业。是业内知名企业，其对公司销售的原质料具有较好的性价比优势，而且提供授予公司贸易信用向石化企业采购等较好的处事，公司连年来向其采购较多。

　　同时，由于公司的产物质量靠得住，在业内具有精采的声誉，受到市场的欢迎，上海晶通多年来向公司采购电缆料产物。

　　连年来，两边相关业务均成长较快，使得上海晶通2011年同时为刊行人前五大客户和前五大供应商之一。

　　②刊行人向上海晶通销售产物的环境及公允性阐明陈诉期内，刊行人向上海晶通销售产物的详细环境如下：
　　年度产物种别销售数量（吨)平均销售单价（元/吨）
　　销售金额（万元）
　　2011年度通用PVC料1,590.29 8,336.01 1,325.67XLPE料899.30 12,865.1 1,156.96内外屏蔽料228.65 15,932.11 364.29小计2,718.24 2,846.922010年度汽车线束料195.00 7,518.04 146.60通用PVC料562.02 7,690.63 432.23XLPE料440.75 12,790.69 563.75内外屏蔽料806.80 13,031.10 1,051.35原质料5.30 12,138.68 6.43小计2,009.87 2,200.362009年度弹性体料10.00 9,994.28 9.99XLPE料293.38 13,617.81 399.51通用PVC料1,379.52 7,131.36 983.79内外屏蔽料502.91 12,974.40 652.50原料1,660.03 8,008.70 1,329.46小计3,845.83 3,375.25通过对陈诉期内公司第三方同类产物销售价值举办较量，环境如下：
　　产物名称单价（含税）第三方客户单价（含税）
　　2011年70℃绝缘料9,603.01福建南平太阳电缆股份有限公司9,50070℃阻燃护套料9,900宝胜科技创新股份有限公司9,40090℃护套料9,402苏州市东沪电缆有限公司等9,325.8290℃阻燃护套料10,267.57上海舟惟实业有限公司等10,345.6790℃放老鼠阻燃护套料12,416上海舟惟实业有限公司等12,41690℃低烟无卤阻燃护套料14,117惠州信牌电缆有限公司14,50010KV及以下电力电缆用可交联聚乙烯绝缘料15,867.5上海南大团体有限公司等15,477.7835KV及以下电力电缆用可交联聚乙烯绝缘料-外购15,700宝胜科技创新股份有限公司15,900第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-349中密度护套料12,988上海宏图高科技股份有限公司光电线缆分公司13,00010KV以下二步法硅烷自交联绝缘料15,066宝胜科技创新股份有限公司15,00010KV以下二步法硅烷自交联绝缘料17,524.67上海舟惟实业有限公司等17,26610KV内屏蔽料18,446.17宁波东方电缆股份有限公司等18,366.6710KV外屏蔽料19,181.54宁波东方电缆股份有限公司等19,172.7370℃护套料9,251.5安徽环宇电缆团体有限公司等9,789.52010年度70℃绝缘料8,827.00江苏宏图高科技股份有限公司光电线缆分公司8,620.0010KV以下二步法硅烷自交联绝缘料16,684.00宝胜科技创新股份有限公司等16,533.3390℃护套料8,681.50宝胜普睿司曼电缆有限公司等8,904.0090℃阻燃护套料9,422.86昆山市特种线缆厂等9,684.8310KV内屏蔽料15,602.80江西电缆有限责任公司等15,620.0010KV外屏蔽料16,578.80江西电缆有限责任公司等16,520.0035KV内屏蔽料14,300.00江苏上上电缆团体有限公司14,500.0035KV外屏蔽料15,300.00宝胜科技创新股份有限公司15,500.0010KV及以下电力电缆用可交联聚乙烯绝缘料16,490.00吉林省通利特种电线电缆制造有限公司16,250.00中密度护套料13,192.00慈溪虹宇电器有限公司13,200.002009年度70℃绝缘料8,256.77苏州市东沪电缆附件等8,120.0090℃护套料8,390.50苏州市东沪电缆附件等8,400.0090℃阻燃护套料8,988.67江苏宏图高科技股份有限公司光电线缆分公司等8,922.6010KV外屏蔽料15,374.53宝胜科技创新股份有限公司等15,203.3310KV内屏蔽料15,263.64江西电缆有限责任公司等14,591.6710KV以下二步法硅烷自交联绝缘料16,137.27苏州市东沪电缆附件等16,309.0910KV及以下电力电缆用可交联聚乙烯绝缘料13,871.00杭州电缆有限公司富阳分公司等13,700.0070℃阻燃护套料8,827.00扬州力源线缆有限公司8,700.00通过将陈诉期内公司销售给上海晶通的产物销售价值与2009年至2011年同期向第三方销售的同类产物的价值举办较量，可以看出刊行人对上海晶通销售的产物价值与向第三方销售的产物的价值相一致，仅存在很小的差异，是公允的。通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，陈诉期内，公司销售给上海晶通的产物销售价值与第三方对比，是公允的。

　　（5）2009年向上海晶通销售原质料的详细环境、生意业务原因及刊行人其他销售较量的公允性①2009年向上海晶通销售原质料的详细环境及生意业务原因公司向上海晶通销售原质料的详细环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3502010年度2009年度PE树脂(包罗LD200BW、DJ200A、DJ210)详细采购内容DJ210 LD200BW、DJ200A销售数量（吨）5.30 820.03销售金额（万元）6.43 821.82平均销售价值（元）12,138.69 10,021.93销售毛利率（%）0.55 0.56PVC树脂(包罗S-1300、SG-3、S-65、S-1000、SH200、WS-1300)详细采购内容S-70、WS-1300销售数量（吨）840.00销售金额（万元）507.64平均销售价值（元）6,043.35销售毛利率（%）0.56销售金额合计6.43 1,329.46由上表可见，公司主要在2009年对晶通销售原质料，主要原因是，受金融危机影响，2009年LD200BW、DJ200A、S-70和WS-1300等原质料价值处于低位，石化企业纷纷减产，市场供应较少，上海晶通由于自身需要姑且通过公司调度部分原质料，使当年公司对其销售原质料1,329.46万元；2010年则仅销售6.43万元。

　　②上海晶通与刊行人其他原质料销售较量的公允性阐明原料品种销售单价(含税)采购单价(含税)可比采购方名称毛利率（%）
　　2009年度DJ200A 11,640.00 11,580.00上海石化0.52DJ200A 10,730.00 10,670.00上海石化0.56WS-1300 7,000.00 6,960.00三菱商事0.57DJ200A 11,600.00 11,540.00上海石化0.52LD100BW 12,200.00 12,130.00北京燕化0.58WS-1300 7,110.00 7,070.00三菱商事0.57S-70 7,110.00 7,070.00三菱商事0.57DJ200A 11,900.00 11,830.00上海石化0.59LD100BW 12,000.00 11,930.00北京燕化0.59LD100BW 12,960.00 12,890.00北京燕化0.54DJ200A 12,130.00 12,060.00上海石化0.582010年度DJ210 14,162.00 14,012.00上海石化1.07由于公司向上海晶通销售的原质料主要系上海晶通姑且向公司调度，公司仅在采购价基本上加收0.5%-1.07%阁下的价差，销售价值是公允的。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和刊行人状师认为，2009年至2010年内公司向上海晶通销售的原质料的销售价值是公允的。

　　（6）上海晶通与刊行人生意业务占上海晶通相关业务的比例第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-351按照上海晶通对我们询证函的回函，上海晶通与刊行人生意业务占上海晶通相关业务的比例环境如下：
　　2011年度2010年度2009年度上海晶通向刊行人采购电缆料2,846.92 2,193.93 2,045.79上海晶通向外采购电缆料金额4,393.98 3,650.46 3,509.07占比(%) 66.30 60.10 58.30上海晶通向刊行人采购原质料- 6.40 1,329.46上海晶通向客户采购原质料金额2,022.36 2,562.12占比(%) 0 0.3 51.89向刊行人授予贸易信用向石化企业采购的金额3,295.89 3,795.75 2,846.11上海晶通同类销售金额5,062.815,247.023,754.17占比(%) 65.10 72.34 75.81直接向刊行人销售原质料金额1,742.54 1,101.62 504.01上海晶通直接对外销售原质料金额53,974.31 50,813.15 51,622.18占比(%) 3.20 2.17 0.98（7）上海晶通的董监高及其股东上海物贸的董监高与刊行人、股东、董监高档是否存在关联干系通过查阅上海晶通的《企业法人营业执照》、调取《企业根基工商信息单》和工商调档资料，并查阅了上海物贸的上市公司年度陈诉，取得刊行人及其关联方书面说明、刊行人董事、监事及高级打点人员出具书面说明、上海晶通出具的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-352无关联干系说明等方法对付上海晶通的董事、监事及高级打点人员、上海物贸的董事、监事及高级打点人员与刊行人、股东、董事、监事及高级打点人员之间的关联干系举办核查，通过上述核查，保荐机构和刊行人状师认为，上海晶通的董事、监事及高级打点人员、上海物贸的董事、监事及高级打点人员与刊行人、股东、董事、监事及高级打点人员之间均不存在任何干联干系。

　　6、原质料连系采购带来的价值优惠对刊行人净利润的影响公司连系上海世恩和上海巨科等原质料商业商举办采购带来的价值优惠主要通过两种方法影响刊行人的净利润：A、公司通过将连系采购而得的原质料销售给上海世恩和上海巨科等原质料商业商时，增加了必然金额的其他业务营业毛利；B、公司由于连系采购使得公司的主营产物出产用原质料的采购价低于市场价，从而低落了主营业务本钱，增加了公司的主营业务毛利。

　　由于时距离断较长，2009年刊行人采购的用于出产主要产物的原质料市场价值较难取得，这里主要阐明2010年和2011年公司连系采购带来的价值优惠对刊行人净利润的影响：
　　（1）连系采购对刊行人其他业务毛利的影响。

　　刊行人通过连系采购后向上海世恩和上海巨科等原质料商业商销售2010年和2011年实现了10,225.94万元和7,870.15万元的其他业务收入，公司因此相应地增加了114.28万元和78.85万元的其他业务毛利。

　　（2）连系采购对刊行人主营业务毛利的影响。

　　通过将2010年和2011年销售的产物所耗用的涉及连系采购的原质料市场金额与采购金额举办比拟，两者之比等于公司主要产物的主要原质料市场价值相对公司采购价的上浮幅度，详细如下：
　　主要原质料名称市场价值相对采购价上浮百分比2011年度2010年度PVC1300树脂1.21% 2.04%DOP增塑剂0.97% 1.34%DJ200树脂0.45% 0.98%阻燃剂- 0%TOTM增塑剂- 0.96%SH200树脂- 0.21%第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-353EVA树脂- 0.95%Carbon black（炭黑）- 0.33%跟着公司自身采购局限地扩张，以及2011年以来仅对PVC1300树脂、DOP增塑剂及DJ200树脂实行连系采购，连系采购局限下降较大，因此仅使得三种原质料采购价较市场价略有下降；其他主要原质料未举办连系采购，因此也未因为连系采购而得到价值优惠。

　　因此，公司因连系采购带来的价值优惠使得公司增加的2010年和2011年主营业务毛利详细如下：
　　①对2010年主营业务毛利影响单位：万元主要耗用的原质料名称主要原质料耗用金额连系采购节减的营业本钱百分比（即主要原质料市场价值相对采购价上浮百分比）连系采购增加的主营业务营业毛利（即主要原质料耗用金额乘以连系采购节减的营业本钱百分比）
　　XLPE料DJ200树脂8,597.73 0.98% 84.26阻燃剂643.13 0% 0内外屏蔽料EVA树脂4,371.63 0.95% 41.53Carbon black（炭黑）
　　1,950.63 0.33% 6.44汽车线束料PVC1300树脂1,318.53 2.04% 26.90TOTM增塑剂1,055.73 0.96% 10.14UL系列料PVC1300树脂475.01 2.04% 9.69TOTM增塑剂475.67 0.96% 4.57弹性体料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-354DOP增塑剂1,015.241.34%13.60SH200树脂967.860.21%2.03通用PVC料PVC1300树脂4,218.032.04%86.05DOP增塑剂3,013.721.34%40.38合计28,102.91 - 325.58②对2011年主营业务毛利影响主要耗用的原质料名称主要原质料耗用金额连系采购节减的营业本钱百分比（即主要原质料市场价值相对采购价上浮百分比）连系采购增加的主营业务营业毛利（即主要原质料耗用金额乘以连系采购节减的营业本钱百分比）
　　XLPE料DJ200树脂8,119. 10 0.45% 35.55阻燃剂512.49 - -内外屏蔽料EVA树脂5,910.01 - -Carbon black（炭黑）
　　2,187.98 - -汽车线束料PVC1300树脂1,652.06 1.21% 9.91TOTM增塑剂1,154.76 - -UL系列料PVC1300树脂447.62 1.21% 5.42TOTM增塑剂351.16 - -弹性体料DOP增塑剂1,248.51 0.97% 12.11SH200树脂561.61 - -通用PVC料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-355PVC1300树脂5,855.61 1.21% 70.85DOP增塑剂3,156.00 0.97% 30.60合计155.53综上，连系采购对刊行人净利润的影响数如下：
　　单位：万元影响金额或百分比2011年度2010年度连系采购增加的其他业务营业毛利78.85 114.28连系采购增加的主营业务毛利155.53 325.58连系采购增加的营业毛利小计234.38 439.86公司营业毛利11,959.52 9,298.83连系采购增加的营业毛利小计占公司营业毛利百分比1.96% 4.73%减所得税影响数（按15%所得税率）35.16 65.98净利润影响数199.22 373.88扣除很是常性损益后净利润5,574.57 4,675.16占扣除很是常性损益后净利润的百分比3.57% 8.00%由上表，2010年和2011年连系采购增加了刊行人373.88万元和199.22万元净利润，占扣除很是常性损益后净利润的8.00%和3.57%，对刊行人的盈利能力的影响较小。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人理睬自2010年9月起终止与上海世恩的连系采购，将大概使刊行人的原质料采购局限淘汰而无法得到石化企业的价值优惠，但对刊行人的盈利能力影响较小。

　　（3）刊行人的原质料采购模式对主营业务的影响陈诉期内刊行人与化工商业商开展连系采购，通过连系采购扩大原质料采购局限，从而从大型石化企业和大型商业商得到必然的价值优惠，陈诉期内刊行人通过连系采购模式低落主营业务出产用主要原质料的采购本钱，使得公司的采购价略低于市场价值，低落刊行人的出产本钱，增加了刊行人的主营业务毛利。由于2008-2009年同期市场价值已无法取得，无法计较出连系采购价值对刊行人的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-356主营业务毛利影响；通过将2010年和2011年公司原质料采购价与同期市场价值举办较量阐明，连系采购通过低落刊行人原质料采购本钱，增加了2010年和2011年主营业务毛利325.58万元和155.53万元。

　　假如将来刊行人连系采购的局限产生变革，刊行人大概因采购局限下降而无法从石化企业得到价值优惠，刊行人的主营业务盈利能力将受到必然的影响。

　　（4）关于终止与上海世恩的原质料连系采购业务的环境说明①2010年10月刊行人出具《理睬》，理睬从2010年9月起终止与上海世恩就原质料举办的连系采购。

　　②刊行人通过连系上海世恩和上海巨科等原质料商业商举办采购，并通过扩大采购局限而从石化企业处得到价值优惠，发生以下两个功效：
　　A、通过连系采购，扩大了刊行人的采购局限，从而使得刊行人能够从中国石化及其关联公司上海石化、扬子石化等大型石化公司得到采购价值优惠，低落公司主要原质料的采购价值，从而低落了出产本钱，增加了公司的主营业务毛利；B、将连系采购的原质料销售给上海世恩和上海巨科等原质料商业商，得到少量其他业务利润。

　　若刊行人终止和上海世恩连系采购，并且刊行人因采购局限淘汰到无法取得任何价值优惠的水平，对刊行人2010年和2011年净利润的影响为淘汰373.88万元和199.22万元，净利润淘汰数占扣除很是常性损益后净利润的8.00%和3.57%。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人理睬自2010年9月起终止与上海世恩的连系采购，将大概使刊行人的原质料采购局限淘汰而无法得到石化企业的价值优惠，但对刊行人的盈利能力影响较小。

　　7、刊行人其他业务收入占较量高及对刊行人的影响陈诉期内，刊行人其他业务收入占营业收入比重较高，详细环境如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度其他业务收入7,870.15 10,286.76 11,947.34个中：质料销售7,870.15 10,225.94 11,873.83其他60.82 73.51营业收入65,090.69 53,172.55 45,951.63其他业务收入占比（%）12.09 19.35 26.00公司的其他业务收入主要由公司的原质料销售组成，刊行人从事原质料销售第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-357的主要原因系公司为扩大PVC树脂、PE树脂、EVA树脂等原质料采购量，与上海世恩、上海巨科等化工商业商举办连系以刊行人的名义举办采购，凭借较大的采购局限从上游供应商处得到价值优惠，从而获取较市场价稍低的原质料采购价值，并将每次连系采购中归属化工商业商预订的原质料以原采购价加必然手续费的价值销售给相关化工商业商。与此同时，化工商业商对通过连系采购化工商业商可得到价值优惠较为青睐，因此对公司采购的原质料需求增长较快，使得公司其他业务收入增长较快，其他业务收入占主营业务收入比重较高。

　　刊行人陈诉期内因连系采购实现了其他业务毛利别离为131.63万元、114.28万元和78.84万元。自2010年9月开始，公司已遏制与上海世恩在原质料连系采购方面的相助，将来刊行人若由于与上海世恩终止生意业务导致因采购局限较小无法从大型石化原质料出产商处获取采购价值优惠，刊行人的其他业务收入势必淘汰，其他业务毛利将会受到影响。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，对公司而言，通过与化工商业商连系采购原质料，并将以公司名义采购的原质料销售给化工商业商的主要动因是晋升公司线缆用高分子质料用原质料采购价值优势，陈诉期内通过连系采购在必然水平低落了公司主要原质料的采购本钱，因此举办连系采购是公司专注主业，勉力晋升主业盈利能力的浮现。

　　另外，公司向化工商业商销售原质料的价值是以采购价加上必然手续费，对公司而言并非以赚取直接差价为目的，陈诉期内原质料销售较多的主要原因是化工原质料商业商对与公司连系采购可得到价值优惠较为青睐，对公司采购的原质料需求增长较快所致，并非公司主动倾力于成长该项业务。

　　刊行人连年来一直坚持"单一主业下多规模成长"的整体成长计谋，专注于线缆用高分子质料的研发、出产、销售，尽力晋升公司线缆用高分子质料的技能程度和市场竞争优势，尽力通过多种方法低落出产本钱，使陈诉期内主营业务盈利能力不绝晋升。

　　8、刊行人与上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链之间的生意业务环境的核查（1）刊行人与上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链之间的生意业务的真实、精确、公允、完整性核查保荐机构、刊行人状师和管帐师事务所通过对刊行人与上海世恩、上海巨科、第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-358上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链之间的生意业务举办了如下核查：
　　①查阅刊行人与上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链之间相关生意业务记录；②查对相关刊行人与上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链之间相关生意业务的发票；③查对客栈记录；通过上述核查，保荐机构、刊行人状师和管帐师事务所认为，陈诉期内，刊行人与上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链之间生意业务是真实、精确、公允、完整的。

　　（2）刊行人的主要股东、实际节制人、刊行人的董事、监事、高级打点人员等与上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链是否存在其他生意业务、资金往来及包管行为的核查保荐机构和管帐师事务所对陈诉期内刊行人的主要股东、实际节制人、刊行人的董事、监事、高级打点人员等与以上六家公司是否存在其他生意业务、资金往来及包管行为举办如下核查：
　　①取得苏州德威投资股份有限公司出具的《说明》，并查阅管帐账册、税务资料、贷款信息卡；②取得刊行人及其5%以上股东、实际节制人、刊行人的董事、监事、高级打点人员出具的《说明》③取得上海世恩、上海巨科、上海紫以、上海晶通、太仓通盛和太仓供应链出具的《说明》通过对上述事项举办核查，保荐机构、刊行人状师和管帐师事务所认为，陈诉期内刊行人的主要股东、实际节制人、刊行人的董事、监事、高级打点人员等与以上六家公司不存在其他生意业务、资金往来及包管行为。

　　（3）刊行人的主要股东、实际节制人、刊行人的董事、监事、高级打点人员与上述六家公司的主要股东、实际节制人、董事、监事和高级打点人员是否存在关联干系、是否存在影响生意业务公允性的其他干系通过取得刊行人的5%以上股东、实际节制人、刊行人的董事、监事、高级打点人员以及上述六家公司已别离出具《说明》，并经核查，保荐机构、刊行人状师和管帐师事务所认为，刊行人的主要股东、实际节制人、刊行人的董事、监第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-359事、高级打点人员与上述六家公司的主要股东、实际节制人、董事、监事和高级打点人员不存在关联干系、不存在影响生意业务公允性的其他干系。

　　9、期间用度阐明单位：万元项目2011年度2010年度2009年度金额占主营业务收入比(%)金额占主营业务收入比(%)金额占主营业务收入比(%)销售用度971.67 1.70 646.74 1.51 667.54 1.96打点用度2,048.27 3.58 1,857.53 4.33 1,567.42 4.61财务用度2,105.39 3.68 1,362.36 3.18 1,131.96 3.33合计5,125.33 8.96 3,866.63 9.02 3,366.92 9.90与公司业务局限一连扩大相对应，本公司陈诉期内期间用度逐年上升。

　　近三年本公司销售用度别离为667.54万元、646.74万元和971.67万元，2010年公司在销售收入一连增长的环境下，销售用度反而有所下降，主要原因是运输费下降，运输费下降的主要原因是,一方面，公司为更为精确核算本钱将以往年份中计入运输费顶用于运输产物的铲板的用度81.70万元放在营业本钱中核算；另一方面，公司为了淘汰运输本钱，将更多的产物利用水运取代陆运淘汰了运输用度。2011年销售用度比2009年增长324.93万元，主要原因是2011年公司销往海南、福建和东北的产物增长较多，加之其他地区的销售收入增长也较快，使得运输费增加290.22万元；另外，其他用度也跟着销售增长有所增长。近三年本公司打点用度别离为1,567.42万元和1,857.53万元和2,048.27万元，2010年打点用度比2009年增长290.11万元，主要原因是近几年公司业绩较好，公司付出给打点人员的人为及社保费增长了133.13万元，业务费增加79.31万元，公司对应收账款举办投保等原因增加保险费68.04万元，各项税费增加51.40万元。2011年打点用度比2010年增长190.74万元，主要原因是社会保险和业务费等增加所致。

　　近三年，公司财务用度付出较大，主要系本公司通过银行短期借钱和单据贴现支持高速的业务扩张需求。陈诉期内，公司的财务用度明细环境如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度利钱支出2,121.68 1,251.39 1,151.27第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-360减：利钱收入126.82 106.65 115.16汇兑损益-37.58 -6.61 0.40手续费148.11 224.23 95.45其他2,105.39 - -合计2,121.68 1,362.36 1,131.96近三年，公司利钱支出别离为1,151.27万元、1,251.40万元和2,121.68万元，详细组成如下：
　　单位：万元明细分类2011年度2010年度2009年度借钱利钱1,451.14 830.21 866.66贴现息670.54 421.19 284.61合计2,121.68 1,251.40 1,151.27由上表，陈诉期内刊行人利钱用度由借钱利钱和单据贴现息两部分构成。且借钱利钱和单据贴现息均存在必然变革，变革原因详细阐明如下：
　　①借钱利钱变革原因阐明近三年，借钱利钱别离为866.66万元、830.21万元和2,121.68万元，存在必然的颠簸性，2010年借钱利钱较2009年略有下降，主要原因系，一方面，2010年以来公司更多地利用银行承兑汇票举办货款结算，因此收到的银行承兑汇票增多，在对银行承兑汇票举办贴现融资的贴现息低于借钱利钱的环境下，公司更多地通过将收到的银行承兑汇票举办贴现融资，使得银行借钱利钱下降；另一方面，公司2010年增加较多的应收账款质押借钱，此类借钱利钱用度较普通银行借钱利钱用度低，可是手续费高，导致公司借钱利钱用度下降（可是手续费上升）。

　　2011年借钱利钱较2010年增加1,291.47万元，主要原因是，由于公司业务局限扩张较大等因素导致资金需求较大，与此同时公司改变了融资方法，淘汰了单据贴现的融资比重并增加了银行借钱，使得银行借钱局限扩张较大，相应地借钱利钱增加较大。

　　2009至2011年短期借钱的改观环境如下表：
　　单位：万元年度借钱期初余额本期增加本期淘汰借钱期末余额第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3612011年13,183.08 43,975.14 31,675.53 25,482.692010年12,676.66 44,982.66 44,476.24 13,183.082009年9,400.00 35,186.50 31,909.84 12,676.66②单据贴现息变革原因阐明2009年-2011年公司单据贴现息支出别离为284.61万元和421.19万元和670.54万元。2010年单据贴现息较2009年增加较多，主要原因系公司2010年更多地接管银行承兑汇票举办货款结算，并通过融资本钱较低的单据贴现为日常活动性融资需求融资，使得贴现息增加较多。2011年在公司业务局限扩大的的环境下，固然公司淘汰了单据贴现的融资比重，可是举办单据贴现的局限仍然扩大，使得单据贴现息支出增加较多。

　　近三年公司利钱用度明细环境如下：
　　单位：万元公司名称项目2011年度2010年度2009年度德威新材借钱利钱1,347.27 721.47 686.76贴现息482.48 350.82 229.36扬州德威借钱利钱103.87 108.74 179.90贴现息188.06 70.37 55.02上海德威借钱利钱- -常州分公司贴现息- 0.23合计2,121.68 1,251.39 1,151.27从上表看，公司利钱用度主要为借钱利钱支出，通过对陈诉期内公司借钱利钱举办复核，差异较小。

　　③手续费的变革原因阐明近三年财务用度中手续费别离为95.45万元、224.43万元和148.11万元。

　　2010年手续费增加较大，主要原因系，公司增加利用无担保金的银行单据付出货款，相应的手续费增加较大；2011年公司淘汰利用无担保金的银行单据付出货款所以手续费下降。

　　综上所述，跟着公司谋划局限的一连扩大，公司的三项期间用度随之增长，可是三项期间用度占营业收入的比重别离为8.68%、9.90%和8.96%，呈下降趋势，是公司局限效应和精采的用度节制能力的浮现。

　　10、营业外净出入阐明公司近三年营业外净出入别离为397.30万元、235.86万元和41.63万元。

　　营业外净出入详细组成如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-362（1）营业外收入阐明近三年刊行人营业外收入主要来自当局补贴，而当局补贴主要是积年公司由于技能创新等原因收到当局的各项科研经费津贴。

　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度当局津贴36.80 254.00 391.50其他4.93 3.04 8.72非活动资产处理--2.67合计41.73 257.04 402.892009年-2011年，公司收到的各项当局补贴别离为391.50万元、254.00万元和36.80万元，别离占当期利润总额的8.32%、4.48%和0.59%，详细环境如下：
　　①2009年项目名称2009年度（万元）2009年产生额说明资金来历核准文件核准构造《江苏省名牌产物证书》，一次性嘉奖10万元、设备投入800万元以上贴息嘉奖资金90万元、高新技能财富企业销售增30%以上嘉奖资金3万元、对上争取专项引导项目配套资金嘉奖资金5万元，以上合计108万元108.00太仓市沙溪镇财政分局太仓市经济商业委员会、太仓市财政局太仓市经济商业委员会、太仓市财政局《关于下达2008年度太仓市重点技能改革专项引导资金的通知》207.00太仓市经贸委太经贸[2009]7号太仓市人民当局汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘料获发现专利授权后嘉奖0.50太仓科技局太财行（2003）6号太仓市科学技能局、太仓市财政局《关于下达2009年度太仓市重点技能改革专项引导资金的通知》70.00太仓市经贸委太仓市财政局太经贸投（2009）11号太仓市经贸委、太仓市财政局《关于对2008年度高条理人才项目和引进高条理紧缺人才举办扶助的通知》3.00太仓市人才事情率领小组太人才[2009]9号太仓市人才事情率领小组《关于下达2009年太仓市第七批科技成长打算（重大成就转化培育、科技拥军）项目及经费的通知）》3.00太仓科技局太科字[2009]74号太仓市科学技能局、太仓市财政局合计391.50②2010年项目名称2010年度（万元）2010年产生额说明资金来历核准文件核准构造《关于下拨2009年度"中小企业扶持成长资金的通知"》5.00太仓市财政局关于下拨2009年度"中小企业扶持成长资金"的通知太仓市经济和信息化委员会、太仓市财政局第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-363《关于印发》4.00太仓市财政局太政办[2004]42号太仓市人民当局《印发的通知》240.00太仓市财政局太委发[2010]9号中国共产党太仓市委员会、太仓市人民当局《关于苏州东元电机有限公司等42家企业洁净出产审核通过验收的通知》2.00太仓市财政局太经贸资[2009]17号太仓市经济商业委员会、太仓市情况掩护局《关于下拨2009年度节能专项资金的通知》1.00太仓市财政局太经信[2010]18号、太财企[2010]15号太仓市财政局《关于落实市当局技能标准计谋嘉奖有关的政策的通知》2.00太仓市质量技能监督局太质技监发【2010】
　　64号太仓市质量技能监督局合计254.00③2011年内容2011年度2011年度产生额说明资金来历核准文件核准构造收到的与收益相关的当局补贴财政局扶持资金30.00太仓市财政局太委发[2010]9号太仓市人民当局专利津贴0.50太仓市科技局太财行[2003]6号太仓市财政局、太仓市科技技能局财政局扶持资金3.00太仓市财政局关于拨付"中小企业扶持成长基金"的通知太仓市科技局太仓市经济和信息化委员会发现专利扶助经费0.30太仓市财政局太财工贸[2011]15号太仓市科技局太仓市常识产权局科技打算项目经费3.00太仓市财政局太科字[2011]55号太仓市财政局太仓市科技技能局合计36.80公司关于当局补贴的管帐政策与企业管帐准则一致，陈诉期内各期产生的当局补贴均系与收益相关的补贴，并且用于赔偿已产生的用度，直接计入当期损益，公司当局补贴的管帐处理惩罚政策切合《企业管帐准则》的规定。

　　通过对上述事项的核查，管帐师事务所认为：
　　刊行人关于当局补贴的管帐政策与企业管帐准则一致，陈诉期内各期产生的当局补贴均系与收益相关的补贴，并且用于赔偿已产生的用度，直接计入当期损益，刊行人的当局补贴的管帐处理惩罚政策切合《企业管帐准则》的规定。

　　（2）营业外支出阐明近三年公司的营业外支出较小，主要组成如下：
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-364项目2011年度2010年度2009年度公益性捐赠支出- 20.00-
　　罚款支出---
　　其他0.10 1.17 5.59合计0.10 21.17 5.59综上所述，近三年本公司利润总额和净利润增长的主要原因是主营业务收入快速增长，以及对出产本钱和期间用度的有效节制，其他业务收入和营业外净出入对利润总额和净利润的影响很是小。

　　本公司董事会和打点层认为，在下游行业需求快速增长的配景下，公司凭借主要产物比竞争对手更优的性价比和优质的售后处事，使得公司主营业务收入不绝增长，产物结构获得优化、本钱和期间用度有效节制、提高了本公司的盈利程度。近三年本公司实现扣除很是常性损益后归属母公司的净利润别离为2,764.14万元、3,583.90万元、4,508.37万元和5,335.28万元。

　　（五）很是常性损益、投资收益及少数股东损益阐明单位：万元项目2011年度2010年度2009年度投资收益11.35 12.04 37.54利润总额6,607.86 5,738.22 4,707.39少数股东损益239.29 166.78 131.95很是常性损益35.34 200.48 337.71净利润5,609.91 4,875.64 4,053.56从上表看出，近三年投资收益占利润总额的比例和很是常性损益、及少数股东损益占公司净利润的比例均较小，未对刊行人利润总额和净利润发生重大影响。

　　（六）税收环境阐明1、近三年刊行人已缴纳税款环境刊行人近三年已缴纳各税种税额环境如下表：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度增值税1,355.40 1,072.99 1,228.03第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-365营业税0.05 3.00 3.00城建税75.39 51.88 51.95房产税28.72 49.27 17.90地皮税31.36 35.65 14.76印花税20.76 17.82 14.33教诲费附加65.11 38.93 42.51合计1,576.78 1,269.54 1,372.482、所得税用度对利润的影响近三年所得税用度环境如下表：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度今年所得税用度1,100.44 863.64 610.99递延所得税用度-2.48 -1.06 42.84利润表列示所得税用度1,097.95 862.58 653.83当期利润总额6,707.86 5,738.22 4,707.39今年所得税用度占同期利润总额之比(%)16.40 15.05 12.98利润表列示所得税用度占同期利润总额之比(%)16.37 15.03 13.89近三年公司及控股子公司合用的所得税实际征收率环境如下表：
　　项目2011年2010年2009年母公司15% 15% 15%扬州德威25% 12.5% 12.5%上海德威公司注销公司注销公司注销母公司太仓分公司公司注销公司注销公司注销母公司常州分公司15% 15% 15%2009-2011年，刊行人各期所得税用度别离为653.83万元、862.58万元和1097.95万元，别离占同期利润总额的13.89%、15.03%和16.37%。

　　刊行人递延所得税用度主要因计提坏账筹备导致账面代价与计税基本发生差异导致。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-366（七）公司主要产物毛利率及利润总额受产物售价及原质料价值改观的影响敏感性阐明1、产物售价及原质料价值颠簸的敏感性阐明单位：元/吨原质料2011年2010年2009年DJ200树脂11,134.37 10,502.14 9,423.08PVC1300树脂6,840.15 6,492.17 5,851.14SH-200树脂7,764.73 8,005.70 7,215.10DOP增塑剂10,417.91 9,366.10 8,397.44TOTM增塑剂14,103.84 12,820.51 10,904.56EVA树脂15,730.07 12,749.29 11,385.33Carbon black（炭黑）8,281.63 8,198.01 8,105.41陈诉期内，公司主要产物XLPE料、内外屏蔽料、汽车线束料、UL系列料、弹性体料、普通PVC绝缘料的销售均价（详见本节"十、（三）、2、近三年一期公司主要产物毛利率程度及其改观阐明"中的相关数据）和主要原质料种种树脂和增塑剂的采购均价均有起伏改观，在此以2011年1-6月有关的产物销量、单位本钱及主要质料耗用比例为基数，阐明主要产物毛利率及销售毛利对产物售价及原质料价值改观的敏感性：
　　XLPE料产物DJ200树脂阻燃剂销量（吨）15,834.45平均价值（元/吨）12,801.35 11,134.37 5,421.32本钱比重(%) 79.37 5.01价值改观幅度(%) . 1 . 5 . 1 . 5 . 1 . 5毛利率敏感系数(%) . 4.97 . 24.88 .1.99 .14.36 .0.12 .0.63销售毛利改观额（万元）. 202.70 . 1,013.51 .81.19 .405.96 .5.12 25.62通用PVC料产物PVC1300树脂DOP增塑剂销量（吨）16,008.76平均价值（元/吨）8,212.20 6,840.15 10,417.91本钱比重(%) 51.45 27.73价值改观幅度(%) . 1 . 5 . 1 . 5 . 1 . 5毛利率敏感系数(%) . 7.45 . 37.23 .3.32 .16.58 .1.17 .8.94第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-367销售毛利改观额（万元）. 131.47 . 657.34 .58.56 .292.78 .31.56 .157.80内外屏蔽料产物EVA树脂Carbon black（炭黑）
　　销量（吨）7,595.26平均价值（元/吨）15,456.60 15,730.07 8,281.63本钱比重(%) 62.45 23.12价值改观幅度. 1 . 5 . 1 . 5 . 1 . 5毛利率敏感系数(%) . 5.17 . 25.80 .2.59 .12.98 .0.96 .4.81销售毛利改观额（万元）. 117.40 . 586.98 .59.10 .295.50 .21.87 .109.40UL系列料产物SH2000树脂TOTM增塑剂销量（吨）1,190.65平均价值（元/吨）17,052.10 7,764.73 14,103.84本钱比重(%) 34.57 27.12价值改观幅度(%) . 1 . 5 . 1 . 5 . 1 . 5毛利率敏感系数(%) . 2.77 . 13.81 .0.61 .3.04 .0.48 .2.38销售毛利改观额（万元）. 20.30 . 101.52 .4.47 .22.38 .3.51 .17.56汽车线束料产物PVC1300树脂TOTM增塑剂销量（吨）4,330.91平均价值（元/吨）12,736.75 6,840.15 14,103.84本钱比重(%) 43.22 31.21价值改观幅度(%) . 1 . 5 . 1 . 5 . 1 . 5毛利率敏感系数(%) . 3.24 . 16.27 .0.93 .4.65 .0.66 .3.29销售毛利改观额（万元）. 56.16 . 275.81 .7.68 .38.39 .5.42 .27.11弹性体料产物SH200树脂DOP增塑剂销量（吨）3,922.42平均价值（元/吨）11,516.94 7,764.73 10,417.91本钱比重(%) 17.66 39.26价值改观幅度(%) . 1 . 5 . 1 . 5 . 1 . 5毛利率敏感系数(%) . 3.37 . 16.88 .0.93 .4.66 .0.42 .2.10销售毛利改观额（万元）. 45.17 . 225.87 .12.49 .62.43 .5.61 .28.082、总体阐明以上阐明仅思量在其他因素稳定的环境下，原质料的价值改观影响销售毛利第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-368及毛利率的环境。但实际上，由于以下几个因素，原质料价值改观对刊行人利润影响很小。

　　（1）高分子质料行业产物价值确定的行业老例。

　　高分子质料行业产物凭据订单举办出产，出产商和需求商在确定价值时，会相应思量主要原质料价值改观对高分子质料产物改观的影响，事实上，在原质料价值上涨时，高分子质料产物价值也会相应上涨。

　　（2）刊行人在行业中的龙头职位具有较强的加价能力刊行人在高分子质料行业产物处于龙头职位，具有较强的价值会谈能力，能实时将原质料价值上涨导致的本钱上升，通过产物提价等方法转移给公司客户，从而低落原质料涨价对公司利润的影响。

　　（3）陈诉期内，原质料价值颠簸较大，但刊行人毛利率程度保持上升趋势，反应了原质料价值的改观对刊行人利润的影响实际很小。

　　（八）影响公司盈利能力及其持续性和不变性的因素1、一连的业务开辟能力和优质的售后处事是公司一连成长的敦促力公司近三年来业绩的增长主要来自于国内市场对公司产物需求的大幅增长，相关产物的销售量大幅提高，个中当然有连年来下游行业景气、本公司牢靠资产投资一连增长等因素的影响，但主要的敦促力在于公司操作技能领先优势一连不绝的开发新产物，增强产物推广和市场开辟，为客户提供整体办理方案，提供优质的售后处事，为客户缔造代价，扩大在老客户中的供应份额，并不绝开发新产物，开发新客户，培育新市场，占据更大的市场份额，从而使公司产物近三年的销售量大幅提高。

　　2、技能创新和新产物研发是公司保持一连竞争力的有力保障公司抓住国内相关下游行业成长历程中的巨大需求，乐成开发出汽车线束料、XLPE料、内外屏蔽质料、UL系列料、弹性体料等主要产物，以不变的质量、更高的性价比，在国内市场上替代同类入口产物，已成为公司新的利润增长点，是近三年公司盈利程度较一连晋升的主要原因。将来，公司将在保持今朝的技能领先优势的同时继续举办技能创新和新产物开发，以得到一连的成长。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-369（九）结论公司专注于高分子质料出产、研发和销售，主营业务突出，连年来跟着市场需求量的增长和公司新产物研发、市场开辟能力的增强，公司主要产物的销售收入均一连、不变增长，公司的盈利程度获得较大晋升。

　　在将来成长中，公司一方面依靠紧跟市场的技能创新和产物研发能力，增强对新产物的开发和应用研究，扩大产物品种和提高产物的档次和品位，掘客更多的利润增长点；一方面将依靠自身强大的市场开辟能力优势、优质的售后处事，增强主要产物深入的市场推广，引发市场需求，扩大市场需求量和市场占有率，最终实现公司谋划业绩的一连、快速、不变增长。

　　十、刊行人近三年财务状况、偿债能力阐明（一）资产质量阐明1、资产组成及其变革阐明0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.002009.12.31 2010.12.31 2011.12.31近三年末资产组成结构变革趋势（单位：万元）
　　活动资产非活动资产单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31实现数较上年增长较上年增幅实现数较上年增长较上年增幅实现数活动资产63,503.59 19,732.42 45.08% 43,771.17 8,319.73 23.47% 35,451.44第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-370非活动资产13,632.62 380.24 2.87% 13,252.38 2,156.45 19.43% 11,095.93资产总计77,136.20 20,112.65 35.27% 57,023.55 10,476.17 22.51% 46,547.382009年末至2011年末，公司资产局限快速增长，其主要原因是：一方面公司出产谋划局限的扩大、销售收入的增加而导致对公司出产营运资金总额和净额需求的自然增长；另一方面，为缓解公司产能不敷，满足快速增长的市场需求，公司举办厂房扩建、引收支产设备等工程建树和设备购置，为公司扩大产能做筹备。

　　2、活动资产组成及其变革阐明020,00040,00060,00080,0002009.12.31 2010.12.31 2011.12.31近三年末公司活动资产组成及其改观（单位：万元）
　　存货其他应收款预付金钱应收账款应收单据钱币资金单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)钱币资金21,903.95 34.49 17,240.12 39.39 14,090.99 39.75应收单据10,947.27 17.24 3,706.50 8.47 914.10 2.58应收账款18,281.14 28.79 15,215.21 34.76 12,389.99 34.95预付金钱2,491.71 3.92 613.22 1.40 2,080.89 5.87其他应收款96.90 0.15 544.12 1.24 585.30 1.65存货9,782.61 15.40 6,452.01 14.74 5,390.17 15.20活动资产63,503.59 100.00 43,771.17 100.00 35,451.44 100.00陈诉期内，活动资产整体局限跟着公司业务的快速成长而不绝扩大，各项活动资产组成公道、质量精采，变现能力强，浮现了公司稳健谋划、积极谋划的谋划特点，适应公司当前的业务成长需求。

　　（1）钱币资金①陈诉期内钱币资金余额较大原因阐明第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-371陈诉期内各期末公司钱币资金构成如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31库存现金5.88 5.59 9.43银行存款17,025.84 11,342.66 9,026.11小计17,031.72 11,348.25 9,035.54其他钱币资金4,872.23 5,891.87 5,055.45合计21,903.95 17,240.12 14,090.99近三年末，公司钱币资金余额别离为14,090.99万元、17,240.12万元和21,903.95万元，占总资产比例别离为30.27%、30.23%和28.40%。近三年末钱币资金占总资产的比重较大，原因之一是银行承兑汇票担保金和其他担保金等其他钱币资金占钱币资金较大比重，公司采取向银行缴纳部分或全额担保金，利用银行承兑汇票、贸易承兑汇票的方法来付出货款，来最大限度地提高运营资金利用效率。近三年末本公司的其他钱币资金组成如下表：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31质押借钱担保金900.00 900.00 700.00单据担保金3,819.03 4,277.17 4,335.45信用证担保金153.20 714.70合计4,872.23 5,891.87 5,055.45扣除其他钱币资金后，近三年末本公司的钱币资金占总资产比例别离为19.41%、19.90%和22.08%，处于公道状态。

　　陈诉期内各期末钱币资金余额逐年增加，主要原因为：陈诉期内各年公司盈利能力较好，实现的利润逐年增加，别的，公司增加了以贸易信用和单据方法结算采购货款，银行渠道融资局限也逐年增加。

　　②现金流量表中现金期末余额与钱币资金中现金和银行存款的勾稽干系按照《企业管帐准则第31号-现金流量表》现金是指企业库存现金以及可以随时用于付出的存款。公司各期的其他钱币资金系质押借钱的担保金和单据的担保金，在陈诉期内各期末不能随时用于付出，不切合现金流量表中现金的界说。

　　陈诉期内各期末现金流量表中的现金期末余额包罗库存现金和银行存款，不包罗第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-372其他钱币资金，各期末对比如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31现金流量表中的期末现金余额17,031.72 11,348.25 9,035.54现金和银行存款小计17,031.72 11,348.25 9,035.54差异- - -通过对上述事项的核查，管帐师事务所认为：
　　陈诉期内各期末现金流量表中的现金期末余额包罗库存现金和银行存款；公司其他钱币资金系质押借钱的担保金和单据的担保金，在陈诉期内各期末不能随时用于付出，不切合现金流量表中现金的界说，因此未计入各期末现金流量表中的现金期末余额。

　　（2）应收金钱①应收单据近三年末应收单据余额别离为914.10万元、3,706.50万元和10,947.27万元，占活动资产比例别离为2.58%、8.47%和17.50%。与应收账款对比，应收单据具有活动性、可转让性强的特点，因此公司50%以上的销售都采取应收单据模式举办结算。近三年，公司应收单据累计产生额别离为29,110.93元、44,072.43万元和45,441.64万元，高于近三年末公司的单据余额，这是公司出于从盘活资金，加速资金的周转速度角度思量，积极将未到期的应收单据举办贴现可能转让，可是，2011年末应收单据余额较2010年末有较大增加，主要是由于公司业务局限一连增长所致，别的，公司为低落贴现用度，淘汰了未到期单据的贴现。以下是陈诉期内公司应收单据业务的根基环境：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度营业收入(含税) 76,156.12 62,211.88 53,763.41收到应收单据45,441.64 44,072.43 29,110.93收到应收单据占营业收入比例59.67% 70.84% 54.15%年末应收单据余额10,947.27 3,706.50 914.10公司的应收单据主要是银行承兑汇票，由于其相对应收账款风险较低，公司连年来越来越多地接管银行承兑汇票举办货款结算，使得收到的应收单据占营业第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-373收入的比例在近三年处于较高程度。

　　陈诉期内各期末已贴现未到期银行承兑汇票环境如下：
　　公司的下旅客户在销售结算时习惯利用银行承兑汇票举办货款结算，而公司收到客户的银行承兑汇票后，为加速资金周转往往将部分举办贴现，陈诉期内各期末已贴现未到期银行承兑汇票环境如下：
　　年度金额（万元）到期日2011年度3,761.42 2011年7月5日至2012年6月9日2010年度5,360.85 2010年1月5日至2010年5月17日2009年度4,561.54 2010年1月2日至2010年6月16日公司用于贴现的承兑汇票均为银行承兑汇票，按照规定，银行应于银行承兑汇票到期日或到期日后的见票当日付出票款，即对付银行承兑汇票而言，持票人在单据到期日可以得到银行的全额承兑，因此不存在追索权或其他潜在风险；另外，自公司设立至今，未产生因银行承兑汇票贴现后产生无法承兑而被追索的环境。

　　通过对上述环境举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为：
　　公司用于贴现的承兑汇票均为银行承兑汇票，按照规定，银行应于银行承兑汇票到期日或到期日后的见票当日付出票款，即对付银行承兑汇票而言，持票人在单据到期日可以得到银行的全额承兑，因此不存在追索权或其他潜在风险。

　　近三年末公司应收单据余额组成如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31银行承兑汇票10,947.27 3,706.50 891.64贸易承兑汇票- - 22.46合计10,947.27 3,706.50 914.10公司贸易承兑汇票主要由上海世恩实业有限公司承兑的贸易承兑汇票组成，上海世恩开出的贸易承兑汇票近三年未产生到期无法付款现象。2010年起公司已不再接管贸易承兑汇票。

　　②应收账款A、应收账款改观阐明近三年末刊行人应收账款净额别离为12,389.99万元、15,215.21万元和18,281.14万元，占同期末活动资产的比例别离为34.95%、34.76%和第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-37429.22%。主要由于近三年来，在下游市场需求旺盛的环境下，公司的业务局限一连扩张，业务收入增长迅速，为抓住市场机会，扩大市场份额，公司给以客户的信用额度跟着客户数量和单个客户信用额度增加而有所增加。公司的主要客户均是出产电力、汽车、船用、铁路机车等规模用线缆的的知名企业，这些企业是相关规模的龙头企业，其产物具有市场占有率高、信誉精采、需求一连性高的特点。

　　陈诉期内各期末应收账款前五名环境详细如下：
　　单位：万元单位名称当年销售金额期末应收账款余额账龄2011年12月31日宝胜科技创新股份有限公司8,500.02 3,693.16半年以内上海南大团体有限公司3,589.05 1,998.53半年以内江苏上上电缆团体有限公司2,385.72 951.18半年以内德尔福派克电气系统有限公司白城分公司2,575.96 894.18半年以内江苏亨通电力电缆有限公司2,459.37 891.87半年以内合计19,510.12 8,428.922010年12月31日宝胜科技创新股份有限公司6,005.01 2,054.00半年以内上海南大团体有限公司4,270.50 1,938.60半年以内深圳市诚威电线有限公司2,093.14 1,131.50半年以内江苏上上电缆团体有限公司2,209.81 809.61半年以内德尔福派克电气系统有限公司白城分公司2,080.35 686.55半年以内合计16,658.81 6,620.262009年12月31日宝胜科技创新股份有限公司5,136.86 2,189.73半年以内江苏上上电缆团体有限公司2,690.66 1,703.61半年以内上海南大团体有限公司2,985.76 1,601.01半年以内深圳市诚威电线有限公司1,820.51 842.96半年以内上海晶通化学品有限公司3,375.25 563.61半年以内合计16,009.04 6,900.92公司与上述客户均不存在关联干系。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-375B、应收账款质量阐明公司一灌输意对应收账款的监控和打点，公司针对应收账款的回收成立了严格的"事前、事中、过后"监控体系，市场部在争取客户的同时，需要对其经济实力、产物竞争力、企业信费用等状况举办观测，评定资信品级，并给以相应的信用期，做好事前监控；身处一线的售后处事人员密切存眷客户的谋划、财务状况，同时公司将应收账款的回笼作为市场营销人员的年度查核指标之一，做好事中监控；财务部按期对应收账款的回收环境和余额举办阐明，发明异常环境实时向总司理陈诉，连系市场部和公司法令参谋采纳相应法子。公司已制定以下坏帐筹备的计提比例：
　　账龄计提比例半年以内0%半年到1年5%1-2年50%2-3年以上80%3年以上100%公司对半年以内应收账款不计提坏账筹备的原因：
　　公司产物为线缆用高分子绝缘和屏蔽质料，是线缆出产的必备质料，由于公司的整体资金和局限实力有限，在销售历程更多的是依靠历久对产物和技能的研发所积累的可以"量身定做"的定制能力得到客户，因此，在产物销售中不只追求产物销售局限，而且越发存眷对方的谋划实力、偿债能力等各项指标对应收账款回收大概带来的影响，因此，公司客户绝大大都为线缆行业的上市公司、跨国企业在华子公司、大型国企等，自身实力较强、信用政策精采，绝大大都均能够在信用期内还款，产生坏账的大概性极小，因此，公司在制定应收账款坏账筹备计提比例时，思量到客户的质量确定半年以内的应收账款不予计提坏账筹备，可是对高出半年以上，出格是高出1年的应收账款执行较高的坏账筹备计提比例，如半年-1年、1 -2年、2-3年、3年以上的计提比例别离为5%、50%、80%和100%。

　　C、应收账款的政策是否产生改变，是否存在过时应收账款，是否产生坏账。

　　刊行人应收账款坏账筹备占应收账款比例很小，是否足以包围坏账风险。

　　a、公司的应收账款政策说明公司产物为线缆用高分子绝缘和屏蔽质料，是线缆出产的必备质料，由于公司的整体资金和局限实力有限，在销售历程更多的是依靠历久对产物和技能的研发所积累的可以"量身定做"的定制能力得到客户，因此，在产物销售中不只追第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-376求产物销售局限，而且越发存眷对方的谋划实力、偿债能力等各项指标对应收账款回收大概带来的影响，因此，公司客户绝大大都为线缆行业的上市公司、跨国企业在华子公司、大型国企等，自身实力较强、信用政策精采，公司团结客户的质量给以3-6个月的信用期，绝大大都均能够在信用期内还款，陈诉期内公司的应收账款信用政策没有变革。

　　b、公司的应收账款是否存在过时及产生坏账以及应收账款坏账筹备计提充实性性的核查近三年公司应收账款不存在产生坏账的环境。公司一般给以客户3-6月的信用期，从近三年实际产生的应收账款中，公司半年以内的的应收账款及回款环境如下：
　　单位：万元账龄2011年12月31日2011年6月30日2010年12月31日2010年6月30日2009年12月31日2009年6月30日半年以内18,145.40 15,995.70 15,184.16 13,478.38 12,323.78 11,986.10半年-1年103.84 474.03 1.82 192.66 45.92 1,361.911年以上114.26 62.46 87.03 63.95 72.77 67.79合计18,363.50 16,532.19 15,273.01 13,734.99 12,442.47 13,415.80半年以内回收金额15,891.86 14,710.13 13,476.56 12,131.12 11,940.18 9,953.00回收率99.35% 96.88% 99.99% 98.44% 99.62% 87.96%[注]：回收率（指上期末半年以内应收账款的回收率）=上期末半年以内应收账款在本期回收金额/上期末半年以内应收账款余额。

　　如上表中列示，公司在近三年半年以内应收账款的回收率别离为87.96%、99.62%、98.44%、99.99%、96.88%和99.35%，除2009年6月30日外，其他各期回收率均在95%以上，回收环境精采。由于公司客户之一江苏江扬电缆有限公司于2008年末开始举办企业内部整合、分立，因而延缓了账款付出，导致对该客户的应收账款高出半年，假如撤除此影响，2008年末半年以内的应收账款在2009年6月30日的回收比例为98.25%，跟着江苏江扬电缆有限公司整合完毕，公司对其应收账款已连续全部收回。

　　2008年至2010年由于业务忙碌等因素，公司对个别客户的应收账款未能实时催收，存在少少量的过时应收账款，可是高出信用期的应收账款余额占全部应收第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-377账款的比例很是小，并且均在公司的积极催收下顺利收回，使得陈诉期内1年以上的应收账款节制在120万元以内，保持了应收账款精采的账龄结构。

　　2011年末公司账龄在半年至1年的应收账款金额为103.84万元，主要是由于在2011年国度宏观调控紧缩的配景下，部分客户资金较为告急未能实时付清，停止2011年1月末该等应收账款已回款76.01万元，剩余部分欠款客户主要为山东华信国资电缆有限公司、扬州市帝一广源电气成套设备有限公司、绿宝电缆（团体）
　　有限公司等，该等客户资信精采，公司与其销售环境正常，不存在无法回收的风险。

　　尽量公司大都应收账款均已顺利回收，可是从审慎角度，公司仍然凭据账龄计提坏账筹备并对单项金额重大资产举办单独减值测试。截至2011年12月31日，公司对应收账款计提了82.36万元的坏账筹备，对1年以上应收账款产生坏账筹备的风险的包围率达72.08%，包围率较高，坏账筹备的计提是充实的；对半年以上应账款产生坏账风险的包围率达37.76%，包围率较低，主要由于半年至1年以内应收账款占全部半年以上应收账款的比例为47.61%，该部分应收账款回款风险较小，相应坏账筹备计提比例较低所致。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，陈诉期内，刊行人对应收账款政策未产生改变，应收账款未产生坏账；2011年末部分欠款客户资信精采，公司与其销售环境正常，不存在无法回收的风险；截至2011年12月31日，刊行人对应收账款计提严格凭据坏账筹备计提政策执行，是充实审慎的。陈诉期内应收账款坏账筹备计提、转回、核销和坏账实际产生环境如下：
　　应收账款坏账筹备计提详细环境如下：
　　单位:万元项目2011年12月31日账面余额占总额比例坏账筹备计提比例坏账筹备1、单项金额重大并已单独计提坏账筹备的金钱2、单项金额非重大并已单独计提坏账筹备的金钱3、其他按账龄段分别为类似信用风险特征的金钱第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-378个中：半年以内18,145.40 98.91% 0%1年以内103.84 0.57% 5% 5.191－2年63.99 0.35% 50% 31.992－3年25.49 0.14% 80% 20.393年以上24.78 0.13% 100% 24.78合计18,363.50 100.00% 82.36项目2010年12月31日账面余额占总额比例坏账筹备计提比例坏账筹备1、单项金额重大并已单独计提坏账筹备的金钱2、单项金额非重大并已单独计提坏账筹备的金钱3、其他按账龄段分别为类似信用风险特征的金钱个中：半年以内15,184.16 99.42% 0% 0.001年以内1.82 0.01% 5% 0.091－2年50.71 0.33% 50% 25.362－3年19.80 0.13% 80% 15.843年以上16.52 0.11% 100% 16.52合计15,273.01 100.00% 57.80项目2009年12月31日账面余额占总额比例坏账筹备计提比例坏账筹备1、单项金额重大并已单独计提坏账筹备的金钱- - - -2、单项金额非重大并已单独计提坏账筹备的金钱- - - -3、其他按账龄段分别为类似信用风险特征的金钱个中：半年以内12,323.78 99.05% 0% 0.001年以内45.92 0.37% 5% 2.301－2年36.93 0.30% 50% 18.472－3年20.58 0.17% 80% 16.473年以上15.25 0.11% 100% 15.25第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-379合计12,442.47 100.00% 52.48应收账款坏账筹备计提、转回、核销和坏账实际产生环境如下：
　　单位：万元期初余额本期计提（转回）本期核销本期其他淘汰期末余额2011年度57.80 24.56 82.362010年度52.48 5.32 - - 57.802009年度52.64 -0.16 - - 52.482011年末1年以上应收账款余额较2010年末有必然增加，相应使坏账筹备有所增加；近三年末应收账款无坏账核销环境产生。

　　C、应收账款保险相关环境2008年下半年，全球产生金融危机，固然公司2008年的营业收入继续保持增长，但公司为了规避金融危机配景下有大概呈现的坏账风险，于2009年3月与中国出口信用保险公司签订国内商业信用保险条约（后于2010年2月和2011年2月别离续签），对公司举办国内商业所发生的应收账款举办保险。

　　主要条款如下：
　　a、年度投保额度：35,000万元人民币（含增值税），即保险领域为35,000万元人民币的应收账款（含增值税）；b、承保风险：买方拖欠、破产或无力偿付；c、抵偿比例：90%，即抵偿产生抵偿责任的应收账款的90%；d、最长信用期限：120天，即买方拖欠高出120天后，投保人可以向保险公司要求抵偿；e、最高抵偿限额：4,200万元人民币，即保险期限内保险公司的最高赔付金额为4,200万元；f、保险费率和保险费：保险费率为投保金额的0.3%；g、保险有效期：2011年3月1日至2012年2月29日。

　　D、公司对应收账款举办保险对谋划业绩和财务状况的影响截至2011年12月31日，公司半年以内应收账款余额占应收账款余额的比重为98.81%，固然2009年至2011年末公司未产生任何坏账损失，但在公司销售局限一连扩大，应收账款局限也相应增加的环境下，公司对应收账款举办保险，大大低落了应收账款大概产生坏账给公司谋划业绩和财务状况带来的倒霉影响，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-380所能遭受的坏账损失到达4,200万元，使公司主营业务的风险遭受力大大提高。

　　可是由于上述保险凭据投保金额的0.3%收取保险费，今朝所发生的保险费将增加公司的当期打点用度，将来跟着公司销售局限的进一步扩大，年度投保金额大概增加，势必使保险费相应增加，将使打点用度程度提高。

　　E、关于中国出口信用保险公司根基环境及公司签订《国内商业信用保险条约》的原因、相关签约本钱、获赔条件、涉及的20家公司客户的信费用环境说明a、中国出口信用保险公司根基环境说明中国出口信用保险公司是我国的政策性保险公司，2001年12月18日创立，注册成本为40亿元人民币，资原来历为出口信用保险风险基金，由国度财政预算布置。

　　b、公司与中国出口信用保险公司签订条约的原因2008年下半年，全球产生金融危机，公司为了规避金融危机配景下有大概呈现的坏账风险，于2009年2月与中国出口信用保险公司签订框架性的国内商业信用保险条约（后于2010年2月续签），对公司与主要客户举办国内商业所发生的应收账款举办保险。

　　c、相关签约本钱、获赔条件、涉及的主要公司客户的信费用环境说明公司须付给中国出口信用保险公司对公司对主要客户销售收入应收账款投保金额的0.3%的保险费作为得到其对公司与其约定投保的应收账款产生坏账损失时举办保险抵偿的签约本钱。

　　今朝签订的国内商业信用保险条约中主要客户的详细环境如下：
　　序号主要客户名称1宝胜科技股份有限公司2江苏亨通电力电缆有限公司3江苏上上电缆团体有限公司4扬州曙光电缆有限公司5上海电缆厂有限公司[注]6上海南洋藤仓电缆有限公司7上海熊猫电线有限公司第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3818上海南大团体有限公司9上海德力西团体电线电缆制造公司10深圳诚威电线有限公司11江苏中超电缆股份有限公司12德尔福派克电气系统有限公司13远东电缆有限公司14常州安凯特电缆有限公司15天津塑力线缆有限公司16莱尼电气线缆（常州）有限公司17安徽华菱电缆团体有限公司18上海上缆滕仓电缆有限公司19杭州电缆有限公司20福建南平电缆股份有限公司21普睿司曼（天津）电缆有限公司22江苏新远东电缆有限公司23天津龙成源物流有限公司[注]：2009年以来，公司一直致力于成长上海电缆厂为公司的新客户，若成长乐成公司必将增加对其的应收账款，为了规避对其应收账款无法回收的风险，2009年2月公司在与中国出口信用保险公司签订国内商业信用保险条约之时，事先就将上海电缆厂作为大概新增的客户纳入应收账款保险客户中。陈诉期内，公司与上海电缆厂不存在采购、销售及资金往来等生意业务。

　　该约定是框架性的，保险费以实际产生时约定的投保的销售收入金额作为核算保险费的依据。

　　实际产生时，公司涉及与中国出口信用保险公司约定的主要客户的销售收入及保险费环境详细如下：
　　a）2009年2-12月单位：万元序号买方名称投保金额保险费投保金额占主营业务收入比重（%）
　　1宝胜科技创新股份有限公司4,637.20 13.91 11.66第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3822上海南大团体有限公司3,437.43 10.31 8.643江苏上上电缆团体有限公司2,981.40 8.94 7.494上海南洋-藤仓电缆有限公司2,071.84 6.22 5.215深圳市诚威电线有限公司2,022.70 6.07 5.086上海德力西团体有限公司1,017.13 3.05 2.567江苏亨通电力电缆有限公司868.13 2.60 2.188常州安凯特电缆有限公司399.37 1.20 1.009德尔福派克电气系统有限公司白城分公司506.81 1.52 1.2710福建南平太阳电缆股份有限公司234.45 0.70 0.5911杭州电缆有限公司711.55 2.13 1.7912上海熊猫电线有限公司709.87 2.13 1.7813上海上缆藤仓电缆有限公司545.49 1.64 1.3714江苏中超电缆股份有限公司440.64 1.32 1.1115莱尼电气线缆（常州）有限公司276.38 0.83 0.6916远东电缆有限公司71.99 0.22 0.1817普睿司曼（天津）电缆有限公司36.39 0.11 0.0918江苏新远东电缆有限公司31.03 0.09 0.0819天津龙成源物流有限公司29.60 0.09 0.07合计21,029.38 63.09 52.862009年2-12月实际保险费为63.09万元。

　　b）2010年度单位：万元序号买方名称投保金额保险费投保金额占主营业务收入比重（%）
　　1宝胜科技创新股份有限公司7,025.86 22.41 16.382上海南大团体有限公司4,841.01 15.49 11.293深圳市诚威电线有限公司2,450.92 7.84 5.714德尔福派克电气系统有限公司白城分公司2,510.70 8.00 5.855江苏上上电缆团体有限公司2,311.98 7.40 5.39第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-3836上海南洋-藤仓电缆有限公司2,164.86 6.90 5.057莱尼电气线缆（常州）有限公司1,827.95 5.82 4.268杭州电缆有限公司1,624.52 5.14 3.799福建南平太阳电缆股份有限公司1,328.26 4.22 3.1010上海熊猫电线有限公司967.92 3.08 2.2611江苏亨通电力电缆有限公司963.90 3.08 2.2512上海德力西团体有限公司616.54 2.07 1.4413上海上缆藤仓电缆有限公司412.55 1.32 0.9614常州安凯特电缆有限公司185.63 0.59 0.4315江苏中超电缆股份有限公司145.74 0.47 0.3416江苏新远东电缆有限公司141.48 0.43 0.3317远东电缆有限公司71.11 0.22 0.1718普睿司曼（天津）电缆有限公司3.1 0.01 0.01合计29,594.03 94.50 69.012010年实际保险费为94.50万元。

　　c）2011年度序号买方名称投保金额保险费投保金额占主营业务收入比重（%）
　　1宝胜科技创新股份有限公司8,613.97 25.84 15.052宝胜普睿司曼电缆有限公司746.95 2.24 1.313德尔福派克电气系统有限公司2,586.59 7.76 4.524福建南平太阳电缆股份有限公司1,869.56 5.61 3.275广州番禹电缆团体有限公司147.23 0.44 0.266海南威特电气团体有限公司1,437.79 4.31 2.517杭州电缆有限公司897.30 2.69 1.578河南金水电缆团体有限公司784.54 2.35 1.379江苏亨通电力电缆有限公司2,503.68 7.51 4.3810江苏上上电缆团体有限公司1,505.21 4.52 2.6311江苏中超电缆股份有限公司799.98 2.40 1.40第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-38412莱尼电气线缆（常州）有限公司2,050.38 6.15 3.5813上海德力西团体有限公司494.60 1.48 0.8614上海南大团体有限公司3,514.48 10.54 6.1415上海南洋-藤仓电缆有限公司1,794.87 5.38 3.1416上海上缆滕仓电缆有限公司490.40 1.47 0.8617上海熊猫电线有限公司819.15 2.46 1.4318深圳市诚威电线有限公司2,171.88 6.52 3.8019苏州市东沪电缆有限公司632.60 1.90 1.1120浙江晨光电缆有限公司345.32 1.04 0.60合计34,206.46 102.62 59.782011年实际保险费为102.62万元，较2010年略有增加，主要是由于公司投保金额增加所致。

　　公司的获赔条件是公司与中国出口信用保险公司约定的主要客户在投保额度以内的应账账款在高出的最长信用期（即3个月）后，其拖欠、破产或无力偿付之时，中国收支口保险公司按与公司约定的额度内的应收账款金额的90%对公司举办抵偿。

　　公司对保险条约实际涉及的以上主要客户近三年的应收账款均未产生任何坏账损失，公司也因此未得到任何保险抵偿。

　　F、应收账款回收环境对公司偿债能力的影响公司的客户绝大大都为线缆行业的上市公司、跨国企业、大型国企等，其谋划业绩优良、信用状况精采，严格遵守公司给以的信用期政策，加上公司一直将应收账款的回款作为销售人员查核谋划业绩的主要指标，近三年公司的应收账款回收一直保持精采，2009年至2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比别离为1.16、1.08和0.99，平均为1.08。2011年销售商品所收到的现金与营业收入的较量2010年有所下降，主要因为公司应收单据余额较2010年末增加7,240.77万元，公司在不影响资金周转的环境下，淘汰了未到期单据的贴现，假如2011年末应收单据余额保持2010年末程度，则2011年公司销售商品所收到的现金与营业收入的比到达1.10。固然公司各期末应收账款余额跟着营业收入的增长而增加，但回收环境精采，近三年未产生应收账款难以收回而损失第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-385的环境，应收账款局限与公司资产局限、偿债程度保持较为公道的配比干系，近三年公司速动比率别离为1.26、1.24和1.21，保持精采程度，因此，公司应收账款回收环境精采，应收账款的增加并未对公司的偿债能力带来负面影响。

　　③公司应收账款和应收单据占营业收入比例不绝升高的原因2009-2011年公司应收账款和应收单据余额，以及两者之和占营业收入比重环境如下：
　　单位：万元项目2011年2010年2009年应收账款余额18,363.50 15,273.02 12,442.47应收单据余额10,947.27 3,706.50 914.10小计29,310.77 18,979.52 13,356.57营业收入(含增值税) 76,156.12 62,211.88 53,763.41应收账款和应收单据余额占营业收入的比重38.49% 30.51% 24.84%2009年-2011年，应收账款和应收单据余额占营业收入的比重在30%阁下，主要是由公司的信用政策抉择的。在销售历程中，公司一般会给以客户3个月的信用期，跟着近三年营业收入的不绝增长，应收账款余额也相应增长，且每年的下半年较上半年属于相对旺季，因此每年下半年营业收入局限较上半年增长导致处于信用期内的应收账款增加也将对期末应收账款余额造成必然的影响；同时，下半年营业收入占全年营业收入比重的变革将直接导致当期末应收账款余额产生相应的变革，2009年-2011年应收账款余额占全年和下半年营业收入的比重详细如下：
　　单位：万元项目2011年2010年2009年应收账款余额18,363.50 15,273.02 12,442.47当年度营业收入(含增值税) 76,156.12 62,211.88 53,763.41应收账款余额占营业收入的比重24.11% 24.55% 23.14%当年度下半年营业收入（含增值税）42,808.77 34,264.00 30,158.00应收账款余额占下半年营业收入的比重42.90% 44.57% 41.27%通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，陈诉期内应收账款和应收单据占营业收入比例一连上升，公司应收单据绝大大都都为银行承兑汇第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-386票，到期回款无风险，扣除应收单据后，陈诉期内各年应收账款占营业收入的比重根基维持不变，陈诉期内应收账款和应收单据余额改观具有公道性。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-387④应收单据和应收账款作为质押借钱的环境A、近三年末应收单据质押环境2009年末和2010年末公司不存在应收单据质押环境，停止2011年12月31日，公司应收单据质押环境如下：
　　单位：元出票单位出票日期到期日票面金额质押银行借钱金额质押起始日质押终止日扬帆团体股份有限公司2011.07.15 2012.01.15 900,000.00招商银行太仓支行1,350,000.00{注} 2011-8-30 2012-2-29杭州电缆股份有限公司富阳分公司2011.09.13 2012.03.13 700,000.00招商银行吴中支行4,000,000.00 2011-9-21 2012-3-20佛山市顺德区美的洗涤电器制造有限公司2011.08.26 2012.02.26 700,000.00招商银行吴中支行广东美的微波电器制造有限公司2011.08.12 2012.02.12 660,000.00招商银行吴中支行长葛市长海不锈钢有限公司2011.08.01 2012.02.01 1,000,000.00招商银行吴中支行山东方明药业团体股份有限公司2011.08.29 2012.02.19 300,000.00招商银行吴中支行洛阳市晋丰商贸有限公司2011.07.12 2012.01.12 400,000.00招商银行吴中支行石狮飞达衣饰有限公司2011.07.25 2012.01.25 100,000.00招商银行吴中支行浙江鼎丰控股团体有限公司2011.07.22 2012.01.22 500,000.00招商银行吴中支行宁波经济技能开发区天地置业有限公司2011.07.05 2012.01.05 256,020.00招商银行吴中支行3,600,000.00 2011-9-9 2012-3-5沈阳祖彩供热成长有限公司2011.07.07 2012.01.07 1,242,400.00招商银行吴中支行河南平高东芝高压开关公司2011.08.18 2012.02.18 1,200,000.00招商银行吴中支行宁波经济技能开发区天地置业有限公司2011.08.08 2012.02.08 307,000.00招商银行吴中支行仑江团体有限公司2011.07.21 2012.01.21 597,900.00招商银行吴中支行合计8,863,320.00 8,330,000.00注：该135.00万元的质押借钱原本为公司收到的江西中瑞丰达信息科技有限公司、烟台胜地汽车零部件制造有限公司和扬帆团体股份有限公司三家公司出具的单据为质押物，由于江西中瑞丰达信息科技有限公司和烟台胜地汽车零部件制造有限公司开立的单据62.00万元于2011年12月底到期，由银行对其托收，从而导致应收单据金额小于质押借钱金额。

　　B、近三年末应收账款质押环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-388a、2009年12月31日单位：元客户名称应收账款质押金额应收账款期末余额质押银行借钱金额质押起始日质押终止日宝胜科技创新股份有限公司5,673,781.6121,897,260.81中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2009-10-26 2010-2-2宝胜科技创新股份有限公司5,720,703.00中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2009-9-24 2010-1-22宝胜科技创新股份有限公司5,560,209.60中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2009-9-15 2010-1-14宝胜科技创新股份有限公司5,737,035.30中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2009-9-9 2010-1-8上海德力西团体有限公司1,430,600.002,490,183.00中国建树银行太仓支行1,144,480.00 2009-11-9 2010-2-28上海德力西团体有限公司762,400.00中国建树银行太仓支行609,920.00 2009-12-10 2010-3-31江苏亨通电力电缆有限公司589,500.00 1,511,355.13中国建树银行太仓支行424,440.00 2009-11-19 2010-2-28上海南大团体有限公司2,133,000.0016,010,079.20中国建树银行太仓支行1,535,760.00 2009-11-13 2010-2-28上海南大团体有限公司1,683,440.80中国建树银行太仓支行1,212,077.38 2009-12-7 2010-2-28上海南大团体有限公司3,995,750.00中国建树银行太仓支行2,876,940.00 2009-12-10 2010-3-31上海熊猫电线有限公司564,543.001,573,422.13中国建树银行太仓支行406,470.96 2009-11-9 2010-2-28上海熊猫电线有限公司638,321.10中国建树银行太仓支行510,656.88 2009-12-10 2010-3-31深圳市诚威电线有限公司2,107,500.00 8,429,567.63中国建树银行太仓支行1,327,725.00 2009-12-10 2010-3-31常州安凯特电缆有限公司805,000.001,397,340.19中国银行太仓支行640,000.00 2009-10-19 2010-1-31常州安凯特电缆有限公司592,340.19中国银行太仓支行520,000.00 2009-12-8 2010-3-31杭州电缆有限公司富阳分公司239,250.003,304,983.09中国银行太仓支行200,000.00 2009-10-19 2010-1-31杭州电缆有限公司富阳分公司677,500.00中国银行太仓支行430,000.00 2009-11-17 2010-2-28第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-389江苏中超电缆股份有限公司1,500,000.002,808,848.45中国银行太仓支行1,200,000.00 2009-10-19 2010-1-31江苏中超电缆股份有限公司447,762.00中国银行太仓支行350,000.00 2009-11-6 2010-2-28德尔福派克电气系统有限公司白城分公司932,309.473,570,570.87中国银行太仓支行740,000.00 2009-11-6 2010-2-28德尔福派克电气系统有限公司白城分公司1,866,460.05中国银行太仓支行1,490,000.00 2009-12-8 2010-3-31福建南平太阳电缆股份有限公司170,000.00 1,265,726.60中国银行太仓支行130,000.00 2009-11-6 2010-2-28莱尼电气线缆（常州）有限公司566,197.60 834,198.88中国银行太仓支行450,000.00 2009-12-8 2010-3-31远东电缆有限公司526,776.00 721,814.74中国银行太仓支行420,000.00 2009-12-8 2010-3-31合计44,920,379.72 65,815,350.72 36,618,470.22b、2010年12月31日单位：元客户名称应收账款质押金额应收账款期末余额质押银行借钱金额质押起始日质押终止日宝胜科技创新股份有限公司5,744,095.0820,539,957.91中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2010/9/17 2011/1/25宝胜科技创新股份有限公司5,642,728.61中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2010/10/29 2011/1/25宝胜科技创新股份有限公司5,917,167.00中国工商银行沙溪支行5,000,000.00 2010/11/23 2011/3/23合计16,999,024.07 15,000,0000c、2011年12月31日单位：元客户名称应收账款质押金额应收账款期末余额质押银行借钱金额质押起始日质押终止日江苏上上电缆团体有限公司2,267,800.00 9,511,803.43中国银行太仓支行1,693,710.00 2011/12/6 2012/2/14第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-390客户名称应收账款质押金额应收账款期末余额质押银行借钱金额质押起始日质押终止日中缆团体有限公司2,276,000.00 5,721,000.00中国银行太仓支行1,691,242.62 2011/12/6 2012/2/19德尔福派克电气系统有限公司3,341,517.85 8,941,842.14中国银行太仓支行5,395,288.98 2011/12/6 2012/2/21莱尼电气线缆（常州）有限公司3,144,256.00 6,990,132.99海南威特电气团体有限公司1,529,075.90 5,105,540.90中国银行太仓支行1,156,578.00 2011/12/6 2012/2/19江苏上上电缆团体有限公司2,065,357.50 9,511,803.43建树银行太仓支行1,211,379.80 2011/9/9 2012/3/1德尔福派克电气系统有限公司2,183,487.14 8,941,842.14建树银行太仓支行1,852,190.80 2011/9/9 2012/3/1上海南大团体有限公司852,000.00 19,985,308.16建树银行太仓支行564,800.00 2011/9/9 2012/3/1上海熊猫电线有限公司378,301.10 1,850,004.13建树银行太仓支行273,362.80 2011/9/9 2012/3/1宝胜普睿司曼电缆有限公司833,505.60 3,472,386.50建树银行太仓支行738,266.60 2011/9/9 2012/3/1宝胜科技创新股份有限公司5,652,888.0436,931,557.93工商银行太仓支行5,000,000.00 2011/9/20 2012/1/25宝胜科技创新股份有限公司5,732,829.20工商银行太仓支行5,000,000.00 2011/11/4 2012/2/25宝胜科技创新股份有限公司5,812,701.36工商银行太仓支行5,000,000.00 2011/11/28 2012/3/25宝胜科技创新股份有限公司5,623,532.38工商银行太仓支行5,000,000.00 2011/12/16 2012/4/15合计41,693,252.07 116,963,221.75 34,576,819.60⑤陈诉期内收到的应收单据中银行承兑汇票和贸易承兑汇票详细金额，应收单据的明细和生意业务内容，应收单据是否存在真实生意业务配景等环境陈诉期内各期内收到的应收单据中银行承兑汇票和贸易承兑汇票详细金额如下：
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-391项目2011年2010年2009年银行承兑汇票44,283.12 44,072.43 29,110.93贸易承兑汇票1,158.52合计45,441.64 44,072.43 29,110.93陈诉期内各期应收单据增加额中前十大客户明细和生意业务内容环境如下：
　　单位：万元项目单据种类本期增加本期淘汰期末余额当期生意业务额生意业务内容2011年宝胜科技创新股份有限公司银票6,907.97 6,765.24 938.94 9,945.02产制品上海南大团体有限公司银票2,841.79 1,425.24 1,524.55 4,201.72产制品福建南平太阳电缆股份有限公司银票2,716.24 2,665.65 226.40 2,493.3产制品江苏上上电缆团体有限公司银票2,649.71 2,545.01 280 2,791.29产制品上海南洋-藤仓电缆有限公司银票2,515.94 1,533.40 1,571.36 2,908.88产制品上海晶通化学品有限公司银票2,343.21 1,863.21 486 3,330.89原质料、产制品江苏中超电缆股份有限公司银票2,294.54 1,980.54 614 2,128.75产制品江苏亨通电力电缆有限公司银票2,289.54 1,093.56 1,266.98 2,877.46产制品深圳市诚威电线有限公司银票1,578.28 1,556.39 136 2,171.88产制品杭州电缆股份有限公司富阳分公司银票1,369.5 1,318.56 270 1029产制品合计27,506.72 22,746.8 7,314.23 33,878.19第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-392占当期收到单据总额的比例60.53%2010年宝胜科技创新股份有限公司银票5,183.59 4,387.38 796.21 7,025.86产制品福建南平太阳电缆股份有限公司银票1,060.94 885.13 175.81 1,328.26产制品杭州电缆股份有限公司富阳分公司银票1,280.78 1,061.72 219.06 1,624.52产制品江苏上上电缆团体有限公司银票3,479.48 3,304.18 175.30 2,585.48产制品、原质料上海南洋-腾仓电缆有限公司银票1,577.92 1561.5 588.82 2,176.62产制品上海晶通化学品有限公司银票1,132.16 1,126.16 6.00 2,574.42产制品、原质料上海南大团体有限公司银票1,578.83 1,470.83 108.00 4,996.48产制品深圳市诚威电线有限公司银票467.42 525.83 114.11 2,448.97产制品上海巨科化工有限公司银票919.18 919.18 0 7,947.92原质料、产制品江苏江扬电缆有限公司银票578.5 578.5 0 967.30产制品合计17,258.8 15,820.41 2183.31 33,675.83占当期收到单据总额的比例39.16%2009年宝胜科技创新股份有限公司银票3961.08 3961.08 6,010.13产制品江苏江扬电缆有限公司银票1,970.78 1,991.42 1,077.64产制品上海南洋-腾仓电缆有限公司银票1,770.43 1,198.03 572.40 2,123.61产制品、原质料江苏上上电缆团体有限公司银票1,509.43 1,509.43 3,148.07产制品第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-393深圳市诚威电线有限公司银票1,301.14 1,128.62 172.52 2,130.00产制品上海德力西团体有限公司银票863.18 863.18 1,019.93产制品、原质料上海晶通化学品有限公司银票715.00 715.00 3,949.05产制品江苏天诚线缆团体有限公司银票671.24 621.24 50 426.24产制品江苏亨通电力电缆有限公司银票664.00 664.00 868.13产制品杭州电缆有限公司富阳分公司银票409.73 409.73 850.23产制品合计13,836.02 13,061.74 794.92 21,603.03占当期收到单据总额的比例47.53%公司主要客户较多用单据方法来举办结算，主要客户的当年单据的产生额均是在收回期初的应收账款以及结算当期的销售回款。

　　通过查阅应收单据相关的销售条约等方法举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，单据作为公司客户的结算方法之一，均有真实的相匹配的销售配景，属于公司与客户之间正常的贸易往来。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-394（3）其他应收款①各期末其他应收款余额前五名客户详细环境A、陈诉期内，其他应收款余额前五名客户详细如下：
　　单位：万元单位名称金额账龄生意业务内容是否关联方2011年12月31日扬州正威科技财富有限公司50.00一年以内租赁担保金否太仓市东洲供应链禁锢仓储相助社有限公司10.00一年以内租金否福建南平太阳电缆股份有限公司5.00一年以内质保金否杭州电缆股份有限公司富阳分公司5.00一年以内质保金否上海南洋-藤仓电缆有限公司5.00一年以内质保金否合计75.002010年12月31日苏州国发中小企业包管投资有限公司200.00一年以内包管押金等否太仓农发投资包管有限公司159.04一年以内包管押金等否诚泰团体有限公司123.90一年以内包管押金等否扬州正威科技财富有限公司49.96一年以内租赁担保金否福建南平太阳电缆股份有限公司5.00一年以内质量担保金否合计537.902009年12月31日苏州国发中小企业包管投资有限公司200.00一年以内包管押金等否太仓农发投资包管有限公司168.33一年以内包管押金等否诚泰团体有限公司123.90一年以内包管押金等否扬州正威科技财富有限公司50.00一年以内租赁担保金否中国出口信用保险公司江苏分公司5.93一年以内预交保险费否合计548.16B、公司与自然人及企业法人之间借钱正当性说明经核查，刊行人状师对公司与自然人及企业之间借钱正当性揭晓如下意见：
　　刊行工钱扬州正威垫付资金经核查，对付刊行人与自然人及其他法人之间的借钱，刊行人状师认为，2008年1月8日，扬州正威科技财富有限公司（以下简称"扬州正威"）与扬州德威第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-395签订《家产衡宇租赁条约》，约定在扬州正威位于扬州市经济开发区的在建厂房落成后将其出租给扬州德威。后扬州正威呈现资金问题，为不影响子公司扬州德威的需求，江苏德威与扬州正威签订垫付协议，约定江苏德威为扬州正威垫付不高出三千万元人民币的资金用以付出工程所需的相关用度，并从头签订厂房租赁条约，即《家产厂房租赁协议书》，实际垫付金额为28,546,051.98元人民币，停止2009年6月扬州正威已向刊行人偿还了全部前述资金。

　　按照《中华人民共和国条约法》的规定，借钱条约是借钱人向贷款人借钱，到期返还借钱并付出利钱的条约。经刊行人状师核查，刊行人系为保障其控股子公司出产谋划不受影响，为扬州正威提供临时性资金垫付，未约定亦未收取前述资金对应的利钱，该笔资金并非刊行人与扬州正威之间借贷。

　　②其他应收款各期余额改观的原因近三年末，公司其他应收款余额别离为615.14万元、572.32万元和105.45万元。近三年末其它应收款余额改观环境如下：
　　A、2009年其他应收款说明跟着对扬州正威的借钱的送还，公司的其他应收款余额下降较大，主要为：
　　包管押金等492.23万元；职工备用金19.78万元；质量担保金13.61万元；预付保险费5.6万元；预付房租20万元；租赁担保金50万元。和其他预付金钱及发票未到用度13.92万元。

　　B、2010年末其他应收款说明主要为包管、保险和租赁担保金536.76万元，向福建南平、杭州电缆等客户付出的质量担保金15.50万元，员工和食堂备用金19.26万元，其他0.80万元为发票未到的运输、检测等用度。

　　C、2011年末其他应收款说明其他应收款余额较2010年末淘汰较大，主要是由于公司更多地采取信用包管借钱，淘汰第三方包管借钱，因此收回了借钱包管担保金所致。截至2011年末，其他应收款主要为租赁担保金、租金和质保金等,个中向扬州正威科技财富有限公司付出租赁担保金和太仓市东洲供应链禁锢仓储相助社厂付出的租金别离为50.00万元和10.00万元，向福建南平、杭州电缆等客户付出的质量担保金15.00万元。

　　③其他应收款坏账筹备计提、转回、核销改观环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-396A、其他应收款坏账筹备计提详细环境如下：
　　单位：万元项目2011年12月31日账面余额占总额比例坏账筹备计提比例坏账筹备1、单项金额重大并已单独计提坏账筹备的金钱2、单项金额非重大并已单独计提坏账筹备的金钱7.54 7.15% 0% 03、其他按账龄段分别为类似信用风险特征的金钱个中：1年以内28.91 27.41% 5% 1.441－2年68.50 64.97% 10% 6.852－3年30%3年以上0.50 0.47% 50% 0.25小计97.91 92.85% 8.55合计105.45 100.00% 8.55项目2010年12月31日账面余额占总额比例坏账筹备计提比例坏账筹备1、单项金额重大并已单独计提坏账筹备的金钱482.94 84.28% 5% 24.152、单项金额非重大并已单独计提坏账筹备的金钱10.77 1.88% 0% 03、其他按账龄段分别为类似信用风险特征的金钱个中：1年以内78.10 13.65% 5% 3.911－2年0.00 10% 0.002－3年0.50 0.08% 30% 0.153年以上0.00 50% 0.00小计78.60 13.73% 4.06合计572.31 100% 28.20项目2009年12月31日第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-397账面余额占总额比例坏账筹备计提比例坏账筹备1、单项金额重大并已单独计提坏账筹备的金钱2、单项金额非重大并已单独计提坏账筹备的金钱20.43 3.32% 0% 0.003、其他按账龄段分别为类似信用风险特征的金钱个中：1年以内593.70 96.52% 5% 29.691－2年0.74 0.12% 10% 0.072－3年0.27 0.04% 30% 0.083年以上0.00 0.00% 50% 0.00小计594.71 96.68% 29.84合计615.14 100.00% 29.84[注]:公司个别计提坏账筹备的其他应收款是公司的职工备用金。

　　B、其他应收款坏账筹备计提、转回、核销和坏账实际产生环境如下：
　　单位：万元期初余额本期计提（转回）本期核销本期其他淘汰期末余额2011年度28.20 -19.66 8.542010年度29.84 -1.64 - - 28.202009年度167.86 -138.02 - - 29.842009年公司将扬州正威金钱全部收回后导致其他应收款余额大幅下降，从而使对应提应坏账筹备金额大幅下降。2010年12月31日，公司其他应收款中付出的包管公司和保险公司担保金，占其他应收款余额的85.05%，产生坏账的大概性极小；1年以上的其他应收款仅为0.50万元，公司对其他应收款计提的28.20万元坏账筹备，足以包围上述1年以上除包管担保金以外的其他应收款，因此公司对其他应收款的坏账筹备的计提是充实的、审慎的。2011年末其他应收款坏账筹备转回主要是由于公司收回了2010年付出的借钱包管担保金，从而坏账筹备计提额也相应转回。

　　④公司与扬州正威租赁和垫付金钱环境A、公司与扬州正威产生租赁和垫付金钱的配景公司向扬州正威垫付金钱用于制作厂房主要基于扬州德威的长远成长。扬州第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-398德威主要从事通用PVC绝缘料的出产和销售，通用PVC料在公司的组合营销计策中饰演着基本产物的脚色，公司凭借通用PVC绝缘质料产物过硬的质量以及具有竞争力的价值，得以与下游优秀的线缆出产企业成立不变的相助干系，并慢慢推广XLPE绝缘质料、内外屏蔽质料；将来几年扬州德威是公司在新老客户中举办市场深挖的基本。相反，其假如不能拥有相对不变的谋划场所，公司大概将因不能满足客户对供应商不变供货能力的要求而丧失公司在客户供应链中的职位，从而失去较大的市场资源，并对公司的市场声誉发生影响。

　　同时在团结思量公司2007年9月以来接收必然的股权融资，公司的钱币资金虽无法满足在扬州购买地皮并制作厂房的需要，但在无需购置地皮的前提下，可以满足举办厂房建树的需要，因此2008年第二届第七次董事会和第一次姑且股东大会通过了《公司关于给扬州正威科技财富有限公司垫资建筑专业厂房的议案》，同意垫付给扬州正威科技财富有限公司总额不高出3,000万元人民币的资金以用于厂房建树。

　　扬州正威依据协议规定已于2009年6月全额偿还上述本公司垫付资金。

　　停止2010年12月31日为止，该厂房已建树完毕，并于2009年11月19日取得地皮利用权证，房产证业已取得，扬州德威按照租赁协议约定已搬入该新建厂房。

　　B、垫付协议根基环境a、垫付协议的生效前提条件扬州德威与扬州正威旧的《家产衡宇租赁条约》当即终止，扬州正威须和扬州德威签订一份新的《家产衡宇租赁协议书》，扬州正威任何对新的《家产衡宇租赁协议书》的违约，扬州正威需当即返还公司全部垫付资金。

　　b、两边的主要权利和义务本协议生效后，公司为扬州正威垫不高出3,000万元的资金用以专项付出扬州正威建树租赁给本公司的厂房在建工程所需的相关用度。公司在扬州正威送还所有垫付资金后，享有扬州正威在对外转让该地皮和厂房的优先受让权。

　　扬州正威理睬在厂房验收竣工后，在2009年6月30日前尽快治理相关衡宇权证和送还公司所有资金。

　　c、违约责任扬州正威未定期送还资金，我公司有权向其收取未送还资金部分逐日万分之第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-399五的违约金。

　　在未完全偿还本公司垫付资金之前，扬州正威不得向第三方转让地皮和厂房，公司有权向法院申请打消扬州正威的转让行为，并有权向其收取100万元违约金。

　　在完全偿还本公司垫付资金后，扬州正威在未征得德威新材是否放弃优先受让权的环境下，不得与第三方签订转让协议，公司有权向法院申请打消扬州正威的转让行为。同时，公司有权向扬州正威收取违约金10万元。

　　C、新的《家产衡宇租赁协议》根基环境a、租金一期厂房租赁每月每平方米修建面积租金为13元人民币整。年租金为160.93万元（按房产证上规定面积123,795.88平方米计较）。公司从租赁之日起五年期内给以租金按七折优惠缴纳。

　　前三年租金稳定，第四年起递增率为3%-5%。详细两边将按照当地的市场价值参考协商一致确定。

　　扬州正威交房后，公司需付出50万元人民币作为衡宇租赁担保金外，正常租赁时应预付三个月房租，付出日期在付出月5日前向扬州正威付出租金。

　　b、租期厂房租赁期自三个月免租期届满之日起计较，租赁期10年。

　　D、扬州正威与刊行人及主要股东是否存在关联干系，扬州正威与公司除了垫付资金和租赁外有无其他生意业务说明。

　　扬州正威是香港正威国际有限公司（以下简称"正威国际"）全资子公司，正威国际的股东和董事为蒋纲宪，均与刊行人及主要股东不存在关联干系。陈诉期内，扬州正威与公司除了垫付资金和租赁外无其他生意业务。

　　E、垫付资金和租赁协议不存在损害刊行人好处的景象。

　　由于扬州正威与公司及主要股东不存在关联干系，两者之间的资金往来，及扬州德威与扬州正威之间的租赁均不属于关联生意业务。

　　公司对扬州正威的垫款虽未收取利钱，可是扬州正威以五年租金七折优惠作为回报，因此，从简化阐明的角度看，将五年的租金优惠作为公司向扬州正威垫付资金期间的收益、即241.40万元；公司借钱扬州正威的资金总计2,854.61万元，系2008年1月以来连续付出，2009年6月全部偿还，为了简化阐明和审慎第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-400计较回报率，假设2,845.61万元的垫付资金期限为18个月，则公司垫付给扬州正威资金的年收益率为6.78%，高于同期限的银行贷款利率5.4%，因此公司为扬州正威垫付资金是在保障公司控股子公司扬州德威历久出产谋划的不变性的环境下做出的，且在扬州正威所建厂房满足租赁条件的环境下，扬州正威给以公司必然的租金优惠，由于租金优惠大概取得的收益高于同期银行贷款利率，不存在损害刊行人好处的景象。

　　扬州正威与公司及其主要股东不存在关联干系，其与公司控股子公司告竣的上述厂房租赁协议是在两边协商会谈的基本上确定，与当地厂房租赁的市场价一致。

　　通过对上述事项核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　扬州正威是正威国际的全资子公司，正威国际的股东和董事为蒋纲宪，均与刊行人及主要股东不存在关联干系。陈诉期内，扬州正威与公司除了垫付资金和租赁外无其他生意业务。刊行人垫付资金给扬州正威建树厂房并在厂房落成并治理相关权证后租赁该厂房，将为扬州德威提供历久、不变的谋划场所，而且公司从租金优惠中获得的收益高于同期银行贷款利率，因此不存在影响刊行人好处的景象。

　　F、正威国际与香港正威的干系说明香港正威国际有限公司（即"正威国际"）的股东和董事为蒋纲宪，其为扬州正威的股东，香港正威国际团体有限公司的（即"香港正威"）股东为王文银和刘结红，香港正威持有公司控股子公司扬州德威30%股权，两家公司名称类似，但无任何干联干系。

　　⑤陈诉期内与包管公司的主要包管协议环境，包管担保金发生和改观的原因如下：
　　A、公司与包管公司的主要包管协议环境和包管押金包管公司名称包管金额（万元）包管期限包管费率包管方法包管押金（万元）2010年苏州国发中小企业包管投资有限公司2,000 1年1.8%/年连带责任包管200.00诚泰团体有限公司1,300 1年1.8%/年连带责任包管120.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-401太仓农发投资包管有限公司999 1年1.8%/年连带责任包管149.852009年苏州国发中小企业包管投资有限公司2,000 1年1.8%/年连带责任包管200.00诚泰团体有限公司1,300 1年1.8%/年连带责任包管120.00太仓农发投资包管有限公司999 1年1.8%/年连带责任包管149.852011年公司付出给包管公司的包管押金已全部收回。

　　B、对包管公司其他应收款发生及改观原因a、苏州国发中小企业包管投资有限公司（以下简称"国发包管"）
　　2008年-2010年末对国发包管的其他应收款200万元形成原因系国发包管要求公司付出提供包管金额2,000万元的10%的包管押金200万元。

　　b、诚泰团体有限公司（以下简称"诚泰团体"）
　　2008年末对诚泰团体的其他应收款103.90万元形成原因是诚泰团体要求公司付出提供包管金额1,300万元的10%的包管押金，可是其在包管押金上给以公司30万元的返还，以及公司2008年3月预付2008年3月-2009年2月的包管费，至2008年年底另有2009年1-2月的3.90万元的包管用度未结算所致。

　　2009年和2010年末对诚泰团体的其他应收款123.90万元形成原因是诚泰团体要求提供包管金额1,300万元的10%的包管押金，可是其在包管押金上给以公司10万元的返还和预付的包管费3.90万元。

　　c、苏州香塘包管有限公司（以下简称"香塘包管"）
　　2008年对香塘包管其他应收款的形成原因是其要求公司付出提供包管金额1,000万元的8%的包管押金80万元。

　　d、太仓农发投资包管有限公司（以下简称"太农发")2009年末对太农发其他应收款168.33万元的形成原因是太农发要求提供包管金额999万元的15%的包管押金149.85万元，剩余的为预付包管费。

　　2010年末对太农发其他应收款149.85万元的形成原因是太农发要求提供包管金额999万元的15%的包管押金149.85万元。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-402（4）预付账款近三年末，公司预付账款余额别离为2,080.89万元、613.22万元和2,491.71万元，公司的预付账款客户绝大大都为原质料供应商，部分为设备供应商。①陈诉期内，公司各期末预付账款前五名详细环境单位：万元客户名称金额生意业务内容是否关联方2011年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司899.41预付货款否南京诚盟塑料机器有限公司833.48预付设备款否平安证券有限责任公司300.00预付承销保荐费否SABIC ASIA PACIFIC PTE LTD 110.20预付货款否苏州大学100.00预付研发费否合计2,243.092010年12月31日平安证券300.00预付承销保荐费否江苏省电力公司太仓市供电公司85.94预付电费否保定鑫淼塑业有限公司57.78预付质料采购款否南京诚盟机器有限公司45.01预付设备款否苏州国信飞力国际货运署理有限公司27.35预付报关署理费否合计518.092009年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司1,202.49预付货款否平安证券300.00预付承销保荐费否中国石化上海石油化工股份有限公司136.74预付货款否中国石油化工股份有限公司北京燕山分公司90.01预付货款否三菱商事(上海)有限公司84.77预付货款否合计1,814.012009年12月末预付账款余额较大，主要是预付太仓市供应链金融处事有限公司（以下简称"太仓供应链金融"）1,202.49万元原质料采购款，主要形成原因是：2008年第四季度跟着国际石油价值呈现暴跌，主要原质料价值亦随之大幅下降，并在2009年企稳回升，公司判断原质料大概还将一连一段时间的上涨，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-403为了锁定原质料采购价值，在2009年年末预付部分原质料采购款。2011年末预付账款余额较2010年末有较大增加，主要为：2011年底原质料价值处于相对低位，公司打点层凭借多年的市场履历，判断原质料价值大概上涨，为锁定原质料价值，预付给太仓供应链金融899.41万元的原质料采购款；公司预付给南京诚盟塑料机器有限公司833.48的设备采购款。

　　上述各期末预付账款前五名客户与公司均不存在关联干系。

　　②陈诉期内，公司与太仓供应链金融的生意业务环境单位：万元客户名称2011年度2010年度2009年度太仓供应链金融12,463.53 10,499.80 11,933.52公司与太仓供应链金融的生意业务均为原质料采购，2008年11月以来，太仓供应链金融创立后，其是公司的重要原质料供应商。

　　太仓市供应链金融处事有限公司系首都机场团体公司节制，首都机场团体公司附属于中黎民用航空局，是一家以机场业为核心的跨地域的大型国有企业团体。太仓市供应链金融其他股东太仓恒通投资团体有限公司刊行人及其主要股东、董事、监事、高级打点人员间均不存在任何干联干系。因此，太仓供应链金融与刊行人不存在任何干联干系。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　陈诉期各期末预付账款前五名客户与刊行人均不存在关联干系。刊行人2009年12月末预付账款余额较大的原因是为锁定原质料价值预付原质料采购款。

　　③公司预付货款的颠簸与业务增长的匹配干系陈诉期各期末，公司预付账款余额别离为2,080.89万元、613.22万元和2,491.71万元，个中预付货款别离为1,705.72万元、163.50万元和1,155.57万元。2009年预付货款金额达1,705.72万元,主要原因是2008年第四季度跟着金融危机的发作，国际石油价值呈现暴跌，主要原质料价值亦随之大幅下降。全球经济在2009年上半年开始呈现苏醒迹象，国际石油价值在2009年企稳回升，公司判断原质料大概还将一连一段时间的上涨，在2009年年末预付部分原质料采购款，从而锁定原质料采购价值，低落公司原质料采购本钱。2011年末预付货款金额也较大，主要由于2011年底原质料价值处于相对低位，公司打点层凭借多年的市场履历，判断原质料价值大概上涨，为锁定原质料价值，预付给太仓第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-404供应链金融899.41万元的原质料采购款。

　　陈诉期内，公司各期末预付货款前五名客户详细环境如下：
　　单位：万元客户名称金额2011年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司899.41SABIC ASIA PACIFIC PTE LTD 110.20苏州国信飞力国际货运署理有限公司54.52上海勤岳实业有限公司8.84扬子石化-巴斯夫有限责任公司7.31前五大合计1,080.28总计1,155.572010年12月31日保定鑫淼塑业有限公司59.78苏州国信飞力国际货运署理有限公司27.35禹鹤商业(上海)有限公司10.96中国石化上海石油化工股份有限公司10.74常州市化工轻工质料总公司9.34前五大合计118.17总计163.50客户名称金额2009年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司1,202.49中国石化上海石油化工股份有限公司136.74中国石油化工股份有限公司北京燕山分公司90.01三菱商事(上海)有限公司84.77苏州国信飞力国际货运署理有限公司45.38前五大合计1,559.39总计1,705.72公司日常的原质料采购多系在供应商授予的信用额度内"先货后款"，较少采取预付货款向供应商采购原质料。2009年末和2011年末预付货款较大，主要系公司预期将来一按期间原质料价值上涨向太仓供应链金融预付采购款提早锁第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-405定原质料采购价值所致。因此，公司的预付货款局限变革与公司的业务增长无一定关联。

　　（5）存货近三年末公司存货余额环境如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)原质料6,799.46 69.51 4,430.05 68.66 3,515.17 65.21库存商品2,908.10 29.73 1,958.83 30.36 1,832.71 34.00包装物75.05 0.77 63.13 0.98 42.30 0.79合计9,782.61 100.00 6,452.01 100.00 5,390.17 100.00①存货余额改观原因阐明公司的产物出产均是凭据订单布置出产和销售，近三年末公司存货余额泛起增长趋势，其主要原因在于原质料采购计策的变革和公司谋划局限的变革。详细原因阐明如下：
　　A、2010年主要原质料价值全年处于上涨状态，公司打点层按照履历判断2011年上半年原质料价值尚有大概继续上涨，因此在2010年底加大对主要原质料的采购，导致2010年末公司原质料库存程度较2009年末有较大增加，是为当年末存货增加的主要原因，另外，公司谋划局限的扩大，所需的公道库存也在增大，是2010年存货较2009年增加的另一原因。

　　B、2011年，跟着公司新增出产线的慢慢投产，出产局限扩大，公司营业局限较2010年增长22.41%，从而原质料和库存商品的自然备货量较2010年末增加，别的，2011年底原质料价值处于相对低位，公司打点层预测2012上半年原质料价值大概会上涨，相应加大了部分原质料的备货量，另外，2011年农历春节较往年偏早放假，为担保2012年1月份正常出产交货，公司在2011年底的原质料公道库存量也相应增大。

　　截至2011年12月末，公司存货主要为按照客户订单要求而储蓄用于出产的种种原质料和待交付的产制品。

　　②最近一年末公司原质料组成环境截至2011年12月31日，公司库存的原质料的主要组成如下：
　　原质料种别详细组成金额（元）
　　PE树脂613 (2220H) 9,862,875.51第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-406615 (2220H EC) 5,106,810.45704 (PE-7042) 3,440,101.36714 (318CN) 1,482,900.41601 (DJ210) 1,418,131.74719 (PE CD180N) 1,227,609.32610 (FB2230) 748,086.72245 (DCP) 460,018.15622 (LF2119) 453,187.35PVC树脂HG-1300（树脂粉）8,305,878.00S-70（树脂粉）2,026,271.91HJ-1000（树脂粉）1,286,071.69HJ-1300（树脂粉）1,242,051.25112 (UN380) 1,204,010.65SG-5（树脂粉）1,175,401.71102 (DOP) 1,144,454.35Z101 (DINP) 1,080,862.43Z102 (TOTM) 972,586.07104 (TOTM) 910,359.85HS-1300（树脂粉）882,801.62126-1 (增塑剂）877,985.87ZS-65（树脂粉）753,488.59S-65（树脂粉）696,801.21109 (UN399) 556,673.62103 (DOTP) 493,567.98010（相容剂）464,282.15238A (RUP110C) 453,142.09HG-1000（树脂粉）424,912.62110-1（增塑剂）413,041.46屏蔽料用原质料P535 (EVA-6110M) 6,042,488.91P514 (EVA 5110J) 1,345,333.72P459 (YD-210C) 1,081,049.58P469 (YD-280C) 536,456.56P535-2（EVA-6110M）533,169.43合计59,102,864.33③关于陈诉期末是否存在需要计提存货减价筹备的存货的说明2011年末原质料系按照2012年第1季度订单采购的备料，库存商品系按照客户订单而出产的种种产物，因此陈诉期末不存在需要计提减价筹备的原质料；陈诉期末库存商品系执行销售条约而持有，通过比拟主要产物条约约定销售价值和单位本钱，销售价值均高于其单位本钱，因此陈诉期末不存在需要计提减价筹备的库存商品。

　　因此，截至2011年12月31日公司的存货不存在需要计提存货减价筹备的环境。$$$
　　通过对上述事项举办核查，管帐师事务所认为：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-407截至2011年12月31日公司期末库存原质料系按照2012年第1季度订单采购的备料，不存在需计提减价筹备的原质料；陈诉期末库存商品系执行销售条约的备货，销售价值均高于单位本钱，不存在须计提减价筹备的库存商品。

　　④2011年12月末公司存货与客户订单的匹配环境公司2011年12月末未发出的主要订单（包罗书面订单及电话订单，主要是电话订单）及2012年1月至2月15日已发出的商品凭据主要客户统计的环境如下：
　　客户名称2011年12月末未完成订单数量（吨）
　　2012年1月-2月15日已完成订单数量（吨）
　　2012年1月-2月15日已完成订单金额（万元）
　　截至2011年2月15日订单数量（吨）
　　江苏宝胜科技股份有限公司2,288.791,373.791,507.21915.00莱尼电气线缆（常州）有限公司572.10357.10540.00215.00上海南洋-藤仓电缆有限公司558.60302.60309.00256.00德尔福派克电气系统有限公司白城分公司540.00340.00467.00200.00福建南平太阳电缆股份有限公司380.00180.00205.00200.00上海电缆厂有限公司373.00273.00327.00100.00德特威勒电缆系统（上海）有限公司342.10222.10240.50120.00江苏上上电缆团体有限公司283.63183.95288.0099.68江苏江扬电缆有限公司237.4832.4829.08205.00江苏中超电缆股份有限公司220.0090.00122.00130.00江苏江扬线缆有限公司217.96117.96112.94100.00河南金水电缆团体有限公司217.00157.00201.0060.00杭州电缆股份有限公司富阳分公司200.00120.00165.0080.00江苏亨通电力电缆有限公司192.00112.00163.5080.00宁波东方电缆股份有限公司163.5593.55150.6670.00江苏远洋东泽电缆股份有限公司161.4081.4081.5980.00第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-408乐星红旗电缆（湖北）有限公司136.10116.10161.3520.00上海熊猫线缆股份有限公司136.0066.0073.5070.00苏州市东沪电缆附件有限公司130.7560.7578.1070.00安徽环宇电缆团体有限公司124.0344.0338.3080.00郑州一方电气有限公司116.0096.00130.5020.00安徽天星光纤通信设备有限公司103.2433.2427.9270.00中缆团体有限公司78.0038.0060.6040.00上海新时达电缆有限公司74.0024.0027.0050.00浙江晨光电缆有限公司70.0015.0020.0055.00江苏宏图高科技股份有限公司光电线缆分公司63.0043.0059.0020.00宝胜普睿司曼电缆有限公司61.0021.0021.0040.00五行质料科技（江苏）有限公司56.1036.1037.6020.00合计8,145.81 4,650.14 5,668.35 3,495.68从上表可以看出公司2011年12月已经收到的2012年第1季度的订单富裕，公司凭据订单举办原质料的备货和布置出产。通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，公司2011年末的原质料和库存商品的余额环境与公司的谋划局限相匹配。

　　3、非活动资产结构及其变革阐明05,00010,00015,0002009.12.31 2010.12.31 2011.12.31近三年末公司非活动资产组成及其改观（单位：万元）
　　其他历久股权投资无形资产在建工程牢靠资产单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-409项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)牢靠资产8,599.08 63.08 8,948.13 67.52 7,116.43 64.14在建工程3,320.80 24.36 2,552.90 19.26 2,177.16 19.62无形资产1,343.05 9.85 1,373.08 10.36 1,403.10 12.65历久股权投资343.88 2.52 343.88 2.59 343.88 3.10其他25.82 0.19 34.40 0.26 55.37 0.50非活动资产合计13,632.62 100.00 13,252.38 100.00 11,095.93 100.00陈诉期内，公司非活动资产的变革主要表此刻牢靠资产、在建工程和地皮利用权的增加上，主要是基于精采的市场前景，公司为扩大出产谋划局限，完善和优化产物结构而制作和购置的衡宇修建物、呆板设备、地皮等资产。

　　（1）牢靠资产①最近一年末牢靠资产环境停止2011年12月31日，公司牢靠资产的帐面余额为13,579.49万元，明细如下：
　　单位：万元项目2010年12月31日本期增加额本期淘汰额2011年12月31日一、原价合计12,894.70 684.79 13,579.49个中：衡宇修建物3,523.44 3,523.44呆板设备8,607.08 524.68 9,131.76运输设备272.81 116.92 389.73办公设备及其他设备491.36 43.20 534.56二、累计折旧合计3,946.56 1,033.85 4,980.41个中：衡宇修建物822.77 166.69 989.46呆板设备2,836.84 785.35 3,622.19运输设备106.58 28.99 135.57办公设备及其他设备180.38 52.81 233.19三、账面代价合计8,948.13 -349.05 8,599.08个中：衡宇修建物2,700.68 -166.70 2,533.98呆板设备5,770.23 -260.67 5,509.56第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-410运输设备166.24 87.92 254.16办公设备及其他设备310.99 -9.62 301.37截至2011年12月31日，公司牢靠资产原值为13,579.49万元，净值为8,599.08万元，综合成新率为63.32%。牢靠资产主要是呆板设备和衡宇修建物等，均为公司所拥有且已取得相关权属证明、为公司谋划所必备的资产，种种牢靠资产维护和运行状况精采，均处于正常利用状态，无减值环境发生。

　　②陈诉期内，公司牢靠资产的改观及各期末成新率环境A、2009年公司牢靠资产原值变革环境如下：
　　单位：万元项目期初原值本期增加本期淘汰期末原值期末净值成新率衡宇修建物3,448.57 67.49 3,516.07 2,859.66 81.33%呆板设备6,165.35 100.06 6,265.41 4,017.74 64.13%运输设备273.53 116.95 118.23 272.25 191.97 70.51%办公设备及其他设备190.16 20.11 210.27 47.06 22.38%合计10,077.61 304.61 118.23 10,264.00 7,116.43 69.33%颠末2007年、2008年大局限牢靠资产投资后，2009年公司未再举办较大局限的牢靠资产购置，本期仅购置了零星的呆板设备和办公设备。

　　B、2010年公司牢靠资产原值变革环境如下：
　　单位：万元项目期初原值本期增加本期淘汰期末原值期末净值成新率衡宇修建物3,516.07 7.38 3,523.44 2,700.68 76.65%呆板设备6,265.41 2,341.67 8,607.08 5,770.23 67.04%运输设备272.25 0.56 272.81 166.24 60.94%办公设备及其他设备210.27 283.48 2.38 491.36 310.99 63.29%合计10,264.00 2,633.08 2.38 12,894.70 8,948.13 69.39%2010年公司呆板设备增加主要是2009年底以及当年购置的出产设备安装完毕转入牢靠资产。

　　C、2011年公司牢靠资产原值变革环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-411单位：万元项目期初原值本期增加本期淘汰期末原值期末净值成新率衡宇修建物3,523.44 3,523.44 2,533.98 71.92%呆板设备8,607.08 524.68 9,131.76 5,509.56 60.33%运输设备272.81 116.92 389.73 254.16 65.21%办公设备及其他设备491.36 43.20 534.56 301.37 56.38%合计12,894.70 684.79 13,579.49 8,599.08 63.32%2011年公司呆板设备增加主要是2010年购置的出产设备安装完毕转入牢靠资产所致。

　　③陈诉期内公司呆板设备增加与产能增加的比拟干系2011年2010年2009年呆板设备增加（万元）524.68 2,341.67 100.06产能增加（吨）
　　通用PVC护套、绝缘质料1,000 -XLPE绝缘质料2,400 3,600 2,500内外屏蔽料1,200 1,800 500弹性体质料-汽车线束绝缘质料600 300 -UL系列质料-合计5,200 5,700 3,000公司在2009年仅举办了零星呆板设备的购置，但由于2008年购置的部分呆板设备到2009年方到达出产状态，因此使XLPE料和内外屏蔽料的出产能力进一步增加，公司种种高分子质料的出产能力到达34,000吨。

　　2010年，公司于2009年购置的部分呆板设备安装完毕，加上下半年购置的呆板设备也正式投产，使得XLPE料、内外屏蔽料和汽车线束的出产能力进一步晋升，当年公司种种高分子质料的出产能力到达39,700吨。

　　2011年，公司2010年采购的5条XLPE出产线、2条内外屏蔽料出产线、1条汽车线束料出产线完全达产，使得公司的产能有较大提高。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构认为：
　　刊行人的产能增长与牢靠资产变革之间的干系真实、公道。

　　（2）在建工程第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-412①陈诉期内公司在建工程增加和结转环境单位：万元工程项目预算数2010年12月31日2011年增加2011年度淘汰2011年12年31日转入牢靠资产其他淘汰设备安装工程51.70 484.19 521.54 14.351.8万吨新型环保电缆料产物项目11,686.50 2,501.20 805.25 3,306.45合计2,552.90 1,289.44 521.54 3,320.80工程项目预算数2010年1月1日2010年度增加2010年度淘汰2010年12年31日转入牢靠资产其他淘汰二期扩建工程1,450.00 1,572.01 471.44 1,448.78 594.68设备安装工程605.15 450.03 917.58 85.90 51.701.8万吨新型环保电缆料产物项目11,686.50 2,501.20 2,501.20合计2,177.16 3,422.67 2,366.35 680.58 2,552.90工程项目预算数2009年1月1日2009年度增加2009年度淘汰2009年12月31日转入牢靠资产其他淘汰二期扩建工程1,700.00 249.07 1,395.54 72.60 0.00 1,572.01设备安装工程474.30 139.39 8.55 0.00 605.15合计723.37 1,534.93 81.14 0.00 2,177.162009年公司为了对XLPE料、内外屏料进一步举办扩产，投资了一系列出产线设备使得2009年末在建工程比2008年末增加较多。2010年公司以自有资金举办本次募投项目--"年产18,000吨新型环保电缆料产物项目"的建树，2010年已投入2,501.20万元用于工程建树和设备采购，是2010年在建工程余额增加的主要原因。2011年在建工程余额继续增加，主要是由于公司继续用自有资金举办募投项目建树所致。

　　②关于公司陈诉期内在建工程其他淘汰环境及公司在建工程成本化环境、结转牢靠资产时点的公道性说明A、在建工程其他转出环境管帐师对公司2009年至2011年在建工程除结转牢靠资产以外的其他淘汰环境举办核查，团结陈诉期各时点举办的审计措施，核查环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-413a、2010年在建工程中二期扩建工程项目其他淘汰产生额为594.68万元，个中250.00万元淘汰原因系2009年5月公司与南京诚盟机器有限公司（以下简称"南京诚盟"）签订了研发出产新设备的条约，公司于当月付出250万设备款，南京诚盟于2009年12月底完成出产，2010年1月经多次试料出产、设备调试仍然无法到达条约规定的要求，经两边协商公司打消该设备项目，南京诚盟于2010年2月退还250万设备款；245.71万元系扩建工程中增加的呆板设备，转入"在建工程－设备安装工程"科目核算；98.96万元系购买设备的增值税进项税，转入"应交税金－增值税－进项税"科目核算。设备安装工程项目其他淘汰产生额为85.90万元，系购买设备的增值税进项税，转入"应交税金－增值税－进项税"科目核算。

　　B、在建工程成本化环境是否公道管帐师对公司2009年至2011年在建工程实施了询问、现场调查、查阅相关决策及施工条约、抽样等审计措施，公司陈诉期内在建工程科目核算切合企业管帐准则及其相关规定，在建工程科目产生额系厂房制作款、购买设备款和设备安装用度，无期间用度、借钱利钱成本化的环境产生。

　　C、在建工程结转牢靠资产时点是否公道公司关于在建工程结转牢靠资产的标准和时点的管帐政策为：在建工程项目按制作该项资产到达预定可利用状态前所产生的全部支出，作为牢靠资产的入账代价。所制作的牢靠资产在建工程已到达预定可利用状态，但尚未治理竣工决算的，自到达预定可利用状态之日起，按照工程预算、造价可能工程实际本钱等，按预计的代价转入牢靠资产，并按公司牢靠资产折旧政策计提牢靠资产的折旧，待治理竣工决算后，再按实际本钱调解本来的暂估代价，但不调解原已计提的折旧额。

　　公司2009年至2011年在建工程结转牢靠资产环境如下：
　　a、2009年度项目金额（元）结转依据自动计量电控系统273,504.27到达可利用状态、设备验收单除尘机53,675.21到达可利用状态、设备验收单尝试中心设备398,794.37到达可利用状态、设备验收单尝试中心设备85,451.32到达可利用状态、设备验收单第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-414合计811,425.17b、2010年度项目金额（元）结转依据化学交联出产线净化设备300,868.00到达可利用状态、设备验收单车间用彩钢阻遏126,521.00到达可利用状态、设备验收单计量设备66,666.67到达可利用状态、设备验收单屏蔽料用单螺杆密炼机组3,217,948.72到达可利用状态、设备验收单DB-4电线电缆半导体橡胶电阻测试仪27,000.00到达可利用状态、设备验收单除尘系统设备199,126.50到达可利用状态、设备验收单变压器101,665.00到达可利用状态、设备验收单变压器增容工程208,677.00到达可利用状态、设备验收单屏蔽料用单螺杆密炼机组3,331,253.28到达可利用状态、设备验收单密练机双阶机组2,514,855.20到达可利用状态、设备验收单低烟无卤密炼机双阶机组出产线3,138,786.82到达可利用状态、设备验收单低烟无卤密炼机双阶机组出产线3,138,786.81到达可利用状态、设备验收单电阻测试仪27,000.00到达可利用状态、设备验收单尝试室设备家具51,538.46到达可利用状态、设备验收单转矩流变仪98,290.60到达可利用状态、设备验收单92/200XLPE造粒机组2,601,311.80到达可利用状态、设备验收单92/200XLPE造粒机组2,601,311.80到达可利用状态、设备验收单油库73,776.05到达可利用状态、验收单牢靠资产装修1,838,134.04到达可利用状态、验收单合计23,663,517.75c、2011年度项目金额（元）结转依据净化设备195,514.10到达可利用状态、设备验收单变压器增容412,786.33到达可利用状态、设备验收单SDJ双阶混练挤出机组2,259,602.36到达可利用状态、设备验收单SDJ双阶混练挤出机组2,259,602.36到达可利用状态、设备验收单彩钢蓬87,853.45到达可利用状态、验收单合计5,215,358.60D、截至2011年12月31日，在建工程余额明细环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-415项目金额（元）未结转牢靠资产原因设备安装工程143,460.10零星设备在安装1.8万吨新型环保电缆料产物项目33,064,507.56厂房尚在制作历程中，与其配套的入口设备尚未到货。

　　33,207,967.66对上述事项的核查，管帐师揭晓核查意见如下：
　　陈诉期内各期公司在建工程结转牢靠资产时点简直认、在建工程成本化环境切合企业管帐准则及其相关礼貌的规定。

　　③"1.8万吨项目"在建工程已经遏制1年多，请说明项目建树进度，今朝利用环境，是否产生减值，是否延迟转入牢靠资产A、"1.8万吨项目"建树进度环境及利用环境年产18,000吨新型环保电缆料产物项目于2008年11月7日取得苏州市成长和改良委员会苏发改中心[2008]277号存案通知书。项目总投资为19,186.5万元，个中牢靠资产投资11,686.50万元，活动资金7,500万元。截至2011年12月31日，该项目已累计投入3,990.90万元，个中2,000万元为设备采购预付款，1,990.90万元为工程建树预付款。经核查，该项目地址地块已经完成七通一平、下水管网、地皮平整及地平、围墙、人防工程以及主要阶梯的施工，厂房的主体工程尚未动工。该项目尚未投入利用。

　　该项目为本次募集资金投资项目，思量到该项目后续资金需求较大，公司今朝自有资金尚不敷支撑该项目，故公司暂缓该项目建树推进。

　　B、是否存在延迟转入牢靠资产及产生减值的核查通干涉询公司的财务总监，现场查察等方法举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，年产18,000吨新型环保电缆料产物项目尚未落成，未到达预定可利用状态，亦未投入利用，尚未到达可结转牢靠资产的状态，因此不存在延迟转入牢靠资产的景象；同时，截至2011年12月31日，该项目资产并未有重大变革，未有减值迹象，无需计提减值筹备。

　　（3）无形资产陈诉期内各期末，公司无形资产均为地皮利用权，其取得方法均为购入，连年理由于地皮价值升值很大，不存在可收回金额低于其账面代价的景象，其详细环境如下：
　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-416单位：万元项目原始产生额2011年12月31日2010年12月31日2009年12月31日剩余摊销期限沙溪镇沙南公路南侧第074005号地皮利用权239.36 190.76 196.21 201.66 420个月沙溪镇胜利村十七组地皮利用权225.43 202.89 207.40 211.91 540个月沙溪镇胜利村七组地皮利用权779.51 744.02 759.79 775.57 566个月太仓港口岸开发区华苏路以南、永辉公司以西地皮利用权214.68 205.38 209.67 213.97 574个月合计1,458.98 1,343.05 1,373.08 1,403.11截至2011年12月31日，无形资产不存在减值环境。

　　（4）历久股权投资陈诉期内历久股权投资构成环境如下：
　　①2009年12月31日单位：元被投资单位名称2008年12月31日本期增减额2009年12月31日投资比例（%）是否归并上海德威新质料有限公司1,800,000.00 -1,800,000.00 0.00是扬州德威新质料有限公司12,218,382.94 0.00 12,218,382.94 70是江苏省太仓市农村贸易银行股份有限公司3,150,000.00 288,750.00 3,438,750.00 0.74否上海经济区电缆连系公司80,000.00 -80,000.00--否合计17,248,382.94 -1,591,250.00 15,657,132.94上海德威于2009年3月治理完毕注销手续。

　　②2010年12月31日单位：元被投资单位名称2009年12月31日本期增减额2010年12月31日投资比例（%）是否归并第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-417扬州德威新质料有限公司12,218,382.94 12,218,382.94 70是江苏省太仓市农村贸易银行股份有限公司3,438,750.00 3,438,750.00 0.74否合计15,657,132.94 15,657,132.94③2011年12月31日单位：元被投资单位名称2010年12月31日本期增减额2011年12月31日投资比例（%）是否归并扬州德威新质料有限公司12,218,382.94 12,218,382.94 70是江苏省太仓市农村贸易银行股份有限公司3,438,750.00 3,438,750.00 0.74否合计15,657,132.94 15,657,132.94（5）历久待摊用度①陈诉期内，各期的历久待摊用度主要是由新厂绿化、租入牢靠资产改善支出、财务软件和递延收益税金组成，详细如下：
　　单位：万元项目原始产生额年初今年增加今年摊销累计摊销年末剩余摊销年限2011年租入牢靠资产改善41.18 3.43 3.43 41.18 0 -财务软件16.50 11.00 4.63 5.63 11.13 10.01 12个月电力增容费19.92 6.64 6.64 19.92合计77.61 21.07 4.63 9.50 66.03 10.012010年递延收益税金32.94 6.60 6.60 32.94 0.00 -租入牢靠资产改善41.18 11.67 8.24 37.76 3.43 5个月财务软件16.50 11.55 4.95 5.50 5.50 11.00 24个月电力增容费19.92 13.28 6.64 13.28 6.64 12个月合计110.55 43.10 4.95 26.98 96.07 21.072009年第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-418递延收益税金32.94 13.18 0.00 6.57 26.34 6.60 12个月租入牢靠资产改善41.18 19.90 0.00 8.24 29.52 11.67 17个月财务软件11.55 0.00 11.55 0.00 0.00 11.55 36个月电力增容费19.92 0.00 19.92 6.64 6.64 13.28 24个月合计105.59 33.08 31.47 21.46 69.09 43.10②历久待摊用度中递延收益税金环境公司与扬州德威于2005年12月签订《商标利用许可条约》和《市场推广及技能处事条约》，条约期限均自2006年1月1日至2010年12月31日，公司许可扬州德威利用其商标，同时将扬州地区的业务转让给扬州德威并辅佐其开辟扬州市场，并为其提供技能处事，合计收费600万元。

　　公司于2006年1月收到上述600万元计入递延收益科目，按5年每年120万元分摊计入营业收入，扬州德威计入打点用度，并在德威新材体例归并报表时予以抵消；2006年1月德威新材为此付出的营业税等相关税费共计32.94万元计入"历久待摊用度-递延收益税金"科目，按5年每年6.60万元分摊计入营业税金及附加科目。

　　按照《企业管帐准则》的规定，递延收益用以核算尚待确认的收入或收益。

　　公司在上述二个条约期限2006年1月1日至2010年12月31日间，将收到的尚待确认收入的金钱计入递延收益科目，在条约涵盖的各个年度分期确认收入的管帐处理惩罚切合权责产生制原则和递延收益科目的界说；同时在公司体例归并报表的历程中将该部分收益予以抵消也切合《企业管帐准则-归并财务报表》的规定。

　　历久待摊用度核算企业已经产生但应由本期和今后各期承担的分摊期限在1年以上的各项用度。公司将上述递延收益相关营业税等相关税费计入历久待摊用度科目凭据条约期限分5年摊销切合权责产生制原则和配比原则，也切合历久待摊用度科目的界说。

　　通过对上述事项的核查，管帐师事务所认为：
　　历久待摊用度核算企业已经产生但应由本期和今后各期承担的分摊期限在1年以上的各项用度。公司将上述递延收益相关营业税等相关税费计入历久待摊用度科目凭据条约期限分5年摊销切合权责产生制原则和配比原则，也切合历久待摊用度科目的界说。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-419（6）递延所得税资产近三年末公司的递延所得税资产别离为12.27万元、13.33万元和15.81万元。原因是陈诉期内公司对应收账款及其他应收款按既定管帐政策计提坏账筹备高出按税礼貌定坏账筹备金，高出部分的坏账筹备形成可抵扣的临时性差异并发生递延所得税资产。

　　4、资产减值筹备的提取环境公司严格执行《企业管帐制度》和管帐准则，管帐核算遵循了审慎性原则，各期末均按照各项资产的可收回金额（可变现净值）与账面代价的差额足额计提减值筹备（坏帐筹备），近三年末资产减值筹备提取环境如下：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31坏账筹备个中：应收账款82.36 57.80 52.48其他应收款8.55 28.20 29.84合计90.91 86.00 82.32本公司牢靠资产等其他资产未产生需提取减值筹备的景象。

　　本公司董事会和打点层认为，公司按照实际环境制定了稳健的资产减值筹备提取政策，资产减值筹备计提充实、公道，与资产质量实际状况相符，不存在因资产减值筹备提取不敷而影响公司一连谋划能力的景象。

　　（二）欠债结构阐明1、总体欠债结构及其变革阐明010,00020,00030,00040,00050,0002009.12.31 2010.12.31 2011.12.31近三年末公司欠债组成及其变革（单位：万元）
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-420项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31活动欠债44,557.64 30,054.90 23,854.36较上期末增加48.25% 25.99% 19.45%欠债总额44,557.64 30,054.90 23,854.36较上期末增加48.25% 25.99% 19.45%2009年末至2011年末，公司的欠债总额逐年增加，主要是活动欠债中的短期借钱和应付单据等银行短期欠债增加所致，公司近三年不存在非活动欠债。

　　2、活动欠债结构及其变革阐明020,00040,00060,0002009.12.31 2010.12.31 2011.12.31近三年末公司活动欠债组成及其变革（单位：万元）
　　其他其他应付款预收金钱应付账款应付单据短期借钱单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)短期借钱25,482.69 57.19 13,183.08 43.86 12,676.66 53.14应付单据9,982.50 22.40 8,842.64 29.42 6,745.12 28.28应付账款8,131.30 18.25 7,319.92 24.36 4,212.12 17.67预收金钱42.83 0.10 53.99 0.18 88.16 0.37其他应付款123.44 0.28 71.07 0.24 47.99 0.20其他794.88 1.78 584.20 1.94 84.31 0.35活动欠债44,557.64 100.00 30,054.90 100.00 23,854.36 100（1）短期借钱公司短期借钱余额在近三年末别离为12,676.66万元、13,183.08万元和25,482.69万元。短期借钱余额的一连增长主要是源于公司业务量的较快增长激发的对活动资金的需求所致。今朝公司的短期借钱局限和业务的局限较为匹配。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4212011年末借钱余额增长主要是由于公司在业务局限一连增长配景下，为担保资金的精采周转，增加了10,300万元的信用借钱，停止2011年12月31日，公司没有到期尚未送还的短期借钱和延期付息的景象。

　　陈诉期内各期短期借钱的增加、淘汰及余额环境如下：
　　单位：万元年度借钱期初余额本期增加本期淘汰借钱期末余额2011年13,183.08 43,975.14 31,675.53 25,482.692010年12,676.66 44,982.66 44,476.24 13,183.082009年9,400.00 35,186.50 31,909.84 12,676.66短期借钱增加原因主要是为满足公司活动资金需求而增加，各期内短期借钱淘汰原因主要是借钱条约到期送还。短期借钱每年增加额和淘汰额均较大，主要是因为公司的短期借钱较多以单据和应收账款作为质押，借钱期限较短，一般为3-5个月，到期后，公司按照活动资金需求将应收账款和新收到的单据作为质押再举办借钱，因此每年增加额和淘汰额均较大。

　　陈诉期近三年末短期借钱的组成如下表：
　　单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31金额占比(%)金额占比(%)金额占比(%)抵押借钱1,650.00 6.47 1,650.00 12.52 1,650.00 13.02担保借钱9,180.01 36.02 7,250.00 54.99 5,564.81 43.90质押借钱4,352.68 17.08 4,283.08 32.49 3,800.00 29.98保理借钱- - 1,661.85 13.11信用借钱10,300.00 40.42合计25,482.69 100.00 13,183.08 100.00 12,676.66 100（2）应付金钱①应付账款1、近三年末公司的应付账款主要组成，各供应商给以的详细信用期以及刊行人的期后付款环境第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-422科目名称期末贷方余额生意业务内容信用期2012年1月31日付款环境2011年12月31日三星商业（上海）有限公司2,271.90 PE,PVC,增塑剂90天电汇177.82三菱商事(上海)有限公司1,738.53 PVC,增塑剂,硅烷偶联剂60天电汇/L/C180天/银票526.28上海晶通化学品有限公司1,054.23 PVC,PE,EVA抵货款及月结60天电汇/银票67.25山西永东化工股份有限公司281.15碳黑月结60天付银票126.31中化国际(控股）股份有限公司190.58 PE L/C90天190.58路路达润滑油(无锡)有限公司154.00 10#白油月结90天支票67.93阿克苏诺贝尔过氧化物（宁波）有限公司151.90 DCP 30天TT 96.1新加坡国际商业146.79 UN380 90天TT 146.79远大石化有限公司128.05 PE L/C90天128.05南京卓丰工贸有限公司111.3碳酸钙月结90天付银票54.72艾迪科（上海）商业有限公司104.43钙锌不变剂月结60天TT 0波林化工（常州）有限公司94.00增塑剂月结30天TT 94上海红旗包装装潢质料有限公司86.94包装箱月结90天付银票22.25宜兴市塑力塑料成品有限公司69.94碳酸钙月结90天付银票27.27太仓通盛化工有限公司68.30钙锌不变剂月结60天TT 45.8成都思立可科技有限公司60.55增塑剂月结30天TT 16.8江阴市新源助剂有限公司55.09包装箱月结90天付银票20上海凯艳包装质料有限公司42.66碳酸钙月结90天付银票9.43苏州市恒思助剂厂39.46钙锌不变剂月结60天TT 17.89立达超微家产（苏州）有限公司39.17增塑剂月结30天TT 19.5高州市鸿福煅烧高岭土有限公司39.00包装箱月结90天付银票23.2广州银井精化科技有限公司37.24碳酸钙月结90天付银票29.69抚顺佰世炭黑有限责任公司36.83碳黑月结90天付银票0淮坊市元利化工有限公司35.34 DOTP货到付款0深圳市海辉达商业有限公司34.27钙锌不变剂月结30天TT 21.17温州正一塑业有限公司31.40三合一复合袋月结120天支票10.32第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-423宜兴市诚达橡塑厂29.47不变剂月结90天付银票20上海豪瑞商业有限公司29.09碳黑月结45天付银票29.09迪比喜化学商业（上海）有限公司25.86抗氧剂月结90天付银票4.38太仓市影星塑料成品有限公司25.64包装袋月结90天付银票13.07无锡江南炼油有限公司24.01 10#白油月结90天支票0南京诚盟机器有限公司22.43设备尾款0宜兴市文杰塑业有限公司20.57包装袋月结120天支票0常州市度川商贸有限公司19.01碳黑月结60天付银票0禹鹤商业(上海)有限公司18.81丁腈粉票到30天TT 18.81太仓新戈包装成品有限公司18.59铲板月结90天付银票5.74太仓市天盈化工有限公司18.29增塑剂票到30天银票18.29江阴市柯达塑化有限公司18.10 P-CL票到月结60天付银票0大连开米森化工产物有限公司18.00钙锌不变剂月结60天TT 0崇越商业（上海浦东新区）有限公司17.93硅烷偶联剂月结120天支票17.93东莞立茂化工有限公司17.83碳酸钙月结90天支票0太仓市华威塑料助剂厂16.09增塑剂L/C90天11.12江阴市怡华塑料有限公司15.51 PE蜡月结60天TT 10.75上海维善工贸有限公司14.64铲板月结90天付银票4.88江苏良德创新科技有限公司14.30抗氧剂月结90天付银票3.3深圳市科奇科技有限公司12.85包装袋月结90天付银票0上海民昊包装质料有限公司（陶）11.03 10#白油月结90天支票0苏州志成颜料有限公司10.56颜料月结60天电汇0溧阳市润和化工实业有限公司10.55包装袋月结120天支票3江西广源化工有限责任公司10.33碳黑月结60天付银票3南京中奥碳酸钙科技有限公司10.24丁腈粉票到30天TT 0合计7,552.78 2,102.512010年12月31日科目名称期末余额生意业务内容信用期付清日期太仓市供应链金融处事有限公司1,084.25增塑剂，PE，EVA,PVC树脂粉票到30天-60天付款2011年3月第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-424上海晶通化学品有限公司912.04增塑剂，PVC树脂粉，PE，EVA抵货款及月结60天电汇/银票2011年2月浙江远大收支口有限公司477.87 PE L/C 180天2011年5月三星商业（上海）有限公司454.16增塑剂，PVC树脂粉，PE,EVA出库日起30天-60天付款2011年3月昆山科信橡塑机器有限公司367.32设备尾款2011年6月山西永东化工股份有限公司351.93导电碳黑票到月结60天银票2011年2月三菱商事(上海)有限公司312.68增塑剂，PVC树脂粉，PE,EVA货到60天付款2011年1月浙江出息石化股份有限公司307.49 PE L/C 90天2011年2月太仓市华威塑料助剂厂286.92 126,环氧大豆油L/C90可能银票2011年1月南京卓丰工贸有限公司183.99碳酸钙票到月结90天银票2011年3月艾迪科（上海）商业有限公司181.41不变剂票到月结60天电汇2011年2月新加坡国际商业110.32 PE 60电汇2011年1月路路达润滑油(无锡)有限公司94.63白油票到月结90天支票2011年3月苏州华苏塑料有限公司93.33 PVC L/C 90 2011年3月顺平县鹏顺塑料成品有限公司86.99 H-70货到90天付款2011年3月上海豪瑞商业有限公司81.15导电碳黑票到45天银票2011年2月阿克苏诺贝尔过氧化物（宁波）有限公司72.00 DCP票到30天电汇2011年1月上海腾世达商业有限公司70.06导电碳黑票到月结90天银票2011年3月广州银井风雅科技有限公司68.64抗氧剂票到月结90天银票2011年3月宜兴市阳洋塑料助剂有限公司67.33 DOTP票到月结60天银票2011年1月宜兴市塑力塑料成品有限公司59.86不变剂票到月结90天银票2011年3月江阴市新源助剂有限公司52.49二盐，三盐票到月结90天银票2011年4月上海红旗包装装潢质料有限公司52.26包装箱票到月结90天银票2011年3月常熟市风雅化工场48.32 DOTP票到月结60天银票2011年2月扬州安顺利化工有限公司44.32 DOTP-B货到60天银票2011年1月上海适存工贸有限公司37.83白油票到月结90天支票2011年3月波林化工（常州）有限公司37.29增塑剂票到月结30天电汇2011年1月宜兴市诚达橡塑厂36.93增塑剂票到月结90天银票2011年3月江阴市柯达塑化有限公司32.96 P-CL票到月结60天银票2011年3月苏州市恒思助剂厂32.72砂素蜡票到月结90天支票2011年1月第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-425洛阳中超非金属质料有限公司29.60氢氧化铝票到月结30天付款2011年1月太仓市影星塑料成品有限公司29.26包装袋票到月结90天银票2011年4月江苏华港医药包装有限公司28.24包装袋票到月结120天支票2011年5月扬州市惠乐商贸有限公司27.62三氧化二锑票到月结40天付款2011年1月高州市鸿福煅烧高岭土有限公司26.28陶土票到月结90天银票2011年4月上海尚瑞格塑胶有限公司25.47 PPA母粒票到月结60天支票2011年3月太仓通盛化工有限公司24.52三氧化二锑票到月结60天支票2011年2月广东宇星锑业有限公司23.02三氧化二锑，氢氧化铝票到月结60天支票2011年3月迪比喜化学商业（上海）有限公司22.38抗氧剂票到月结90天付款2011年4月常州市度川商贸有限公司22.02色素炭黑票到月结60天银票2011年3月温州正一塑业有限公司21.08包装袋票到月结120天支票2011年5月安徽国风非金属高科技质料有限公司19.35重钙票到月结90天银票2011年3月东莞立茂化工有限公司19.29碳酸钙票到月结90天支票2011年4月常熟市金三角风雅化工有限公司19.29 DOTP票到月结60天银票2011年1月深圳市海辉达商业有限公司18.75不变剂票到月结30天电汇2011年3月太仓通乾印务有限公司18.20包装箱票到月结120天支票2011年5月江阴市怡华塑料有限公司17.95 PE蜡票到月结60天电汇2011年2月太仓新戈包装成品有限公司16.26铲板票到月结90天银票2011年3月溧阳市润和化工实业有限公司14.06硬钡硬钙票到月结60天付款2011年2月宜兴市闸口塑料包装用品厂14.04包装袋票到月结120天支票2011年4月苏州市兴业化工有限公司13.84 V-276票到月结60天电汇2011年3月淮坊市元利化工有限公司12.01 DOTP货到付款2011年1月无锡市五方化工有限公司11.71 DOTP票到月结60天银票2011年5月立达超微家产（苏州）有限公司11.45重钙票到月结90天银票2011年3月南京中奥碳酸钙科技有限公司10.24碳酸钙票到月结90天银票2011年3月合计6,617.462009年12月31日山东道恩团体有限公司241.33 LD100BW L/C 180 2010年5月上海豪瑞商业有限公司153.72导电碳黑票到45天银票2010年2月第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-426三星商业（上海）有限公司146.63 PE,EVA,PVC,DOTP出库日起30天-60天付款2010年2月山西永东化工股份有限公司144.16导电碳黑票到月结60天银票2010年3月艾迪科（上海）商业有限公司115.58钙锌不变剂,增塑剂,阻燃剂票到月结60天电汇2010年3月顺平县璐璐塑业有限公司113.32 H-70货到30天付款2010年1月韩华贺化商业(上海)有限公司112.92 PE L/C 90 2010年3月无锡市五方化工有限公司94.34 DOTP票到月结60天银票2010年2月中山联成化学家产有限公司68.45增塑剂L/C 90 2010年3月宜兴市阳洋塑料助剂有限公司66.62 DOTP票到月结60天银票2010年2月上海腾世达商业有限公司62.72导电碳黑票到月结90天银票2010年3月宜兴市塑力塑料成品有限公司61.78不变剂852,361票到月结90天银票2010年3月太仓德盈电子质料有限公司43.32添加剂票到月结60天电汇2010年2月江阴市新源助剂有限公司41.71二盐，三盐票到月结90天银票2010年3月南京中奥碳酸钙科技有限公司37.24碳酸钙票到月结90天银票2010年3月深圳市海辉达商业有限公司35.64不变剂票到月结30天电汇2010年2月新加坡国际商业35.22 PE 60天电汇2010年2月温州正一塑业有限公司31.84包装袋票到月结120天支票2010年4月路路达润滑油(无锡)有限公司31.63白油票到月结90天支票2010年3月常州宏友化工有限公司30.60抗氧剂票到月结60天电汇2010年3月上海秀湖化工有限公司30.24抗氧剂货到45天支票2010年2月太仓通乾印务有限公司29.51包装箱票到月结120天支票2010年4月福建泰宁陶金峰高岭土有限公司29.44陶土票到月结90天银票2010年3月南京卓丰工贸有限公司29.06重钙票到月结90天付款2010年4月阿克苏诺贝尔过氧化物（宁波）有限公司28.50 DCP票到30天电汇2010年1月广东宇星锑业有限公司24.25三氧化二锑票到月结60天支票2010年3月大丰市大昌塑料彩印厂24.04包装票到月结90天银票2010年3月常熟梅苑生化成品有限公司23.96 DOTP票到月结60天支票2010年3月集力富实业（深圳）有限公司23.10不变剂票到月结90天电汇2010年3月上海酬信化工有限公司22.60不变剂票到月结90天支票2010年4月崇越商业（上海浦东新区）有限公司21.06硅烷票到月结60天电汇2010年3月第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-427上海红旗包装装潢质料有限公司21.03包装箱票到月结90天银票2010年3月杭州电化团体有限公司19.60 PVC月结30天付出银票2010年2月浙江嘉澳环保科技股份有限公司19.02增塑剂货到60天支票2010年2月上海尚瑞格塑胶有限公司18.92 PPA母粒票到月结60天支票2010年1月江阴市柯达塑化有限公司18.86氯化石蜡货到月结60天支票2010年2月太仓市华威塑料助剂厂17.93大豆油45天支票2010年1月常州市华新庙桥油脂化工有限公司17.90硬钡硬钙票到月结40天银票2010年3月东莞立茂化工有限公司17.52碳酸钙票到月结90天支票2010年3月无锡市佳盛高新改性质料有限公司17.51 V-276货到60天支票2010年2月洛阳中超非金属质料有限公司17.45滑石粉票到月结30天付款2010年1月杭州国彩化工有限公司14.35颜料货到45天支票2010年2月迪比喜化学商业（上海）有限公司13.01抗氧剂票到月结90天付款2010年3月江阴市怡华塑料有限公司12.67 PE蜡票到60天电汇2010年2月淮坊市元利化工有限公司12.01 DOTP-B货到付款2010年1月合计2,191.31第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4282、近三年末应付账款大幅度增长的原因公司应付账款主要系本公司充实操作供应商给以的信用支持业务成长。近三年末，公司应付账款为4,212.12万元、7,319.92万元和8,131.30万元，增长幅度较大。主要原因是，一方面，跟着公司业务局限地扩大，年末采购局限相应扩大；与此同时，另一方面，公司供应商为进一步固定和增强两边的相助，形成细密的计谋贸易相助同伴干系，给以公司更大的信用额度或耽误了付款期限，在两者的配合浸染下应付账款增长幅度较大。

　　截至2011年12月31日，本公司应付账款中99.61%为期限在1年以内的未结清供应商货款；应付账款余额中无应付持有本公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位金钱。

　　近三年末，应付账款余额前五名供应商环境如下：
　　客户名称当期采购金额（万元）余额（万元）
　　采购内容2011年12月31日三星商业（上海）有限公司5,180.90 2,271.90增塑剂，PVC树脂粉，PE,EVA三菱商事(上海)有限公司6,547.39 1,738.53增塑剂，PVC树脂粉，硅油上海晶通化学品有限公司5,038.43 1,054.23增塑剂，PVC树脂粉，PE，EVA山西永东化工股份有限公司1,627.35 281.15碳黑中化国际(控股）股份有限公司175.82 190.58 PE，聚乙烯18,569.89 5,536.392010年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司12,284.77 1,084.25增塑剂，PE，EVA,PVC树脂粉上海晶通化学品有限公司5,729.93 912.04增塑剂，PVC树脂粉，PE，EVA远大物产团体有限公司477.87 477.87 PE三星商业（上海）有限公司8,871.59 454.16增塑剂，PVC树脂粉，PE,EVA昆山科信橡塑机器有限公司1,220.62 367.32设备合计28,584.78 3,295.642009年12月31日山东道恩团体有限公司241.33 241.33 LD100BW,LD200BW上海豪瑞商业有限公司602.23 153.72导电碳黑三星商业（上海）有限公司4,592.63 146.63PE,EVA,PVC,DOTP山西永东化工股份有限公司786.57 144.16导电碳黑艾迪科（上海）商业有限公司417.41 115.58钙锌不变剂,增塑剂,阻燃剂第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-429合计6,640.17 801.42注：2011年末中化国际(控股）股份有限公司应付账款余额大于当期采购金额，主要是由于当期采购金额不含增值税。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构和管帐师事务所认为：
　　停止2011年12月31日，刊行人不存在已过信用期未付的应付金钱。

　　②应付单据公司应付单据余额在陈诉期末别离为6,745.12万元，8,842.64万元和9,982.50万元，2009年以来公司应付单据增加较大，主要原因是本公司积极采取银行承兑汇票和贸易承兑汇票的方法付出原质料采购货款，提高营运资金的利用效率，使得单据在货款付出中的利用比重大幅提高，所有开出单据均具有真实商业配景。

　　2010年末及2011年末公司应付单据余额环境如下：
　　单位：万元应付单据客户余额2011年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司3,751.25扬子石化-巴斯夫有限责任公司1,564.23三菱商事(上海)有限公司837.91扬州安顺利化工有限公司676.85上海晶通化学品有限公司647.00中国石化上海石油化工股份有限公司587.50山西永东化工股份有限公司557.15太仓市天盈化工有限公司342.09艾迪科（上海）商业有限公司273.22宜兴市阳洋塑料助剂有限公司165.04广州银井精化科技有限公司94.70阿克苏诺贝尔过氧化物（宁波）有限公司79.38上海红旗包装装潢质料有限公司41.74上海豪瑞商业有限公司37.20高州市鸿福煅烧高岭土有限公司35.73南京卓丰工贸有限公司35.65迪比喜化学商业（上海）有限公司34.35百川化工（如皋）有限公司32.04上海腾世达商业有限公司23.00洛阳中超非金属质料有限公司19.95杭州电化团体有限公司19.70江阴市新源助剂有限公司19.50无锡市五方化工有限公司15.38江苏海企长城股份有限公司14.35宜兴市塑力塑料成品有限公司(宜兴市塑力塑料) 13.82第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-430太仓新戈包装成品有限公司12.80立达超微家产（苏州）有限公司10.92太仓市影星塑料成品有限公司10.72溧阳市润和化工实业有限公司10.00常州市度川商贸有限公司7.00太仓市自由神木成品有限公司6.06江阴市柯达塑化有限公司4.82太仓市利业包装成品有限公司1.45合计9,982.502010年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司4,951.51三星商业(上海)有限公司1,199.32上海晶通化学品有限公司715.65中国石化上海石油化工股份有限公司476.00无锡市五方化工有限公司277.00宜兴市阳洋塑料助剂有限公司250.00太仓市华威塑料助剂厂250.00扬州安顺利化工有限公司208.78扬州市惠乐商贸有限公司139.69顺平县鹏顺塑料成品有限公司100.00保定鑫淼塑业有限公司80.00宜兴市塑力塑料成品有限公司60.00安徽国风非金属高科技质料有限公司27.50江阴市新源助剂有限公司24.00常州市度川商贸有限公司23.68江阴市柯达塑化有限公司19.00南京卓丰工贸有限公司15.00温州晨光团体坤达包装有限公司10.00焦作市同兴化工有限公司9.00溧阳市润和化工实业有限公司6.50合计8,842.64近三年末应付单据余额主要供应商环境如下：
　　客户名称当期采购金额（万元）余额（万元）
　　采购内容2011年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司12,463.53 3,751.25增塑剂，PE，EVA,PVC树脂粉扬子石化-巴斯夫有限责任公司3,733.23 1,564.23 EVA三菱商事(上海)有限公司6,547.39 837.91增塑剂，PVC树脂粉，硅油扬州安顺利化工有限公司796.15 676.85增塑剂上海晶通化学品有限公司5,038.43 647.00增塑剂，PVC树脂粉，PE，EVA第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-431合计28,578.73 7,477.242010年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司12,284.77 4,951.51增塑剂，PE，EVA,PVC树脂粉三星商业（上海）有限公司8,871.59 1,199.32增塑剂，PVC树脂粉，PE,EVA上海晶通化学品有限公司5,729.93 715.65增塑剂，PVC树脂粉，PE，EVA中国石化上海石油化工股份有限公司2,838.92 476 PE无锡市五方化工有限公司387.03 277增塑剂合计30,112.24 7,619.482009年12月31日太仓市供应链金融处事有限公司13,962.23 5,284.64 PVC,PE,EVA,增塑剂三菱商事(上海)有限公司2,629.40 432.48 PVC,增塑剂,硅烷偶联剂上海晶通化学品有限公司3,919.64 728.00 PVC,PE,EVA,增塑剂扬州德威新质料有限公司[注] 1,292.46 300.00PVC,阻燃剂,包装袋,陶土,重钙,增塑剂合计21,803.73 6,745.12[注]:2009年末应付单据客户为扬州德威300万元，是因为公司在向扬州德威采购时开出的，并已被扬州德威向银行举办贴现。

　　近三年，公司不存在已过信用期未付的应付单据。

　　通过对刊行人2009年-2011年应付单据及与扬州德威的购销环境举办核查，保荐机构和管帐师事务所揭晓以下意见：
　　2009年12月31日，扬州德威已贴现未到期应收单据中有德威股份300万元单据。形成原因系2009年7月德威股份向扬州德威采购电缆料制品，月末开具银行承兑汇票给扬州德威，单据编号04927292，出票日为2009年7月28日，单据到期日为2010年1月27日。

　　由于扬州德威急需活动资金，于2009年7月29日将该单据贴现。截至2009年12月31日公司财务人员体例归并报表时，扬州德威账面应收单据余额中已不包括该笔金额，无法与应付单据举办抵消，其他内部采购、销售和往来已做抵消。

　　③陈诉期内各期末应付账款和应付单据颠簸原因近三年末公司应付账款和应付单据余额环境如下：
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-432项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31应付单据9,982.50 8,842.64 6,745.12应付账款8,131.30 7,319.92 4,212.12小计18,113.80 16,162.56 10,957.24营业本钱53,131.18 43,703.44 38,349.53应付账款和应付单据余额占营业本钱的比重34.09% 36.98% 28.57%近三年公司出产和销售局限一连扩大，原质料采购局限不绝增长，相应导致应付账款和应付单据合计呈上升态势；从两者合计占营业本钱比重看，总体亦呈上升趋势，主要是由于连年来跟着公司谋划局限不绝扩大、盈利能力不绝晋升，公司的贸易信用获得较大晋升，越来越多的供应商开始逐渐接管公司操作单据付款所致。

　　④公司增加利用单据、淘汰利用应付账款付出对谋划成就和财务状况的影响近三年公司的应付账款和应付单据均一连增长，应付单据局限的晋升是公司贸易信誉提高的会合浮现。跟着连年来公司谋划局限的不绝的扩大、盈利能力不绝晋升，岂论是对银行，照旧供应商，公司的贸易信用均获得较大晋升，越来越多的供应商开始逐渐接管公司操作单据付款；同时，银行信用的晋升使公司的单据担保金比率有所下降，单据所特有的杠杆效应逐渐显现，又促使公司提高单据的利用量。

　　近三年，由于单据被大量用于与供应商的货款结算，使公司钱币资金中的单据担保金泛起较高程度，近三年末别离为4,355.45万元、4,277.17万元和3,819.03万元，大量的钱币资金由于担保金而在银行沉淀；可是，在化工行业特有的谋划情况之下，单据所具有的杠杆效应，使公司可以操作较少的资金（单据担保金）撬动更大的采购局限，近三年末公司单据担保金占期末应付单据余额的比重别离为0.65、0.48和0.38，公司的资金利用效率得以大大晋升，有力地支撑了公司连年来出产局限的不绝扩大。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　停止2011年12月31日，刊行人不存在已过信用期未付的应付金钱。刊行人增加对应付单据的利用使得刊行人可以利用较少的单据担保金来举办较大局限的采购，使得刊行人的资金利用效率获得较大晋升，有利地造成了刊行人出产局限的不绝扩大。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-433（3）预收账款陈诉期内各期末余额别离为88.16万元、53.99万元和42.83万元，公司主要预收账款的详细环境如下：
　　单位：万元2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31客户名称金额客户名称金额客户名称金额永兴电缆有限公司22.20扬州曙光电缆有限公司16.17上海巨科化工有限公司24.61陕西银河远东电缆有限公司12.21青岛欧联华国际商业有限公司5.92安徽省无为县华鑫电缆质料有限公司23.42程建珍1.80扬州市凤鸣电缆厂3.00河南圣源线缆有限公司6.90上海电线电缆团体电工技能成套有限公司1.11贵州开阳阳光质料设备厂2.58西安强瑞电线电缆有限公司3.08普睿司曼（天津）
　　电缆有限公司0.50嘉善绿邦管业有限公司1.77贵州开阳阳光质料设备厂2.58合计37.82合计29.44合计60.60公司的预收账款均为公司客户预付的货款，陈诉期内各年末余额改观较小。

　　（4）应交税金①陈诉期内各期德威新材有限公司及其所属分公司、子公司的所得税、增值税详细纳税环境如下：
　　A、增值税纳税环境单位：元所属期间2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31德威新材（母公司）
　　期初未交数1,760,671.89 1,814,486.73 3,106,237.95本期应缴12,398,257.63 8,563,181.05 8,007,682.69当期已缴税数9,745,888.16 8,616,995.89 9,299,433.91期末未交数4,413,041.36 1,760,671.89 1,814,486.73常州分公司期初未交数36,882.76 68,067.42 179,177.32本期应缴612,288.27 597,582.11 667,154.21当期已缴税数654,149.39 628,766.77 778,264.11期末未交数-4,978.36 36,882.76 68,067.42扬州德威第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-434期初未交数604,330.45 -622,041.37 192,148.85本期应缴3,129,232.79 2,710,498.75 1,388,404.33当期已缴税数3,153,917.72 1,484,126.93 2,202,594.55期末未交数579,645.52 604,330.45 -622,041.37合计4,987,708.52 2,401,885.10 1,260,512.78审计陈诉应交增值税4,987,708.52 2,401,885.10 1,260,512.78B、企业所得税纳税环境单位：元所属期间2011.12.21 2010.12.31 2009.12.31德威新材（母公司）
　　期初未交数2,837,725.71 -1,363,932.05 8,354,353.38当期应交数8,273,409.56 8,868,911.47 5,624,385.85当期已交缴数9,634,158.98 4,667,253.71 15,342,671.28期末未交数1,476,976.29 2,837,725.71 -1,363,932.05常州分公司期初余额252,397.38本期应交［注1］-252,397.38本期实际交纳期末余额扬州德威期初未交数362,829.04 386,091.59 437,299.32当期应缴2,730,965.51 825,161.02 595,869.35当期已交缴数2,122,262.30 848,423.60 647,077.08期末未交数971,532.25 362,829.04 386,091.59合计2,448,508.54 3,200,554.75 -977,840.46审计陈诉应交所得税2,448,508.54 3,200,554.75 -977,840.46［注1］：按照2009年汇算清缴陈诉冲回江苏德威新质料股份有限公司及其分公司、子公司在陈诉期内的增值税和企业所得税纳税环境与管帐报表应交税金查对一致。

　　通过上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为：
　　江苏德威新质料股份有限公司及其分公司、子公司在陈诉期内的增值税和企业所得税纳税环境与管帐报表应交税金查对一致。

　　②应交税金的改观原因阐明单位：万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31增值税498.77 240.19 126.05第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-435城建税26.12 13.31 9.55企业所得税244.85 320.06 -97.78小我私家所得税0.17 0.10 27.17教诲附加费24.96 9.62 7.53其他0.93 0.26合计794.88 584.20 72.78近三年公司的应交税费别离为72.78万元、584.20万元和794.88万元。公司的应交税费主要由应交企业所得税和应交增值税组成，应交税费改观主要系应交企业所得税和增值税改观所致。2009年年末公司应交企业所得税为负，主要是2009年1-9月母公司按25%税率预缴，而全年所得税税率由于被认定为高新技能企业而享受15%税率，使得2009年末应交所得税为负。2010年第四季度公司实现的净利润环境精采，使得年末的应缴增值税和应缴企业所得税较2009年增加，使得应交税费余额增加。2011年末应交税费余额较2010年末增加主要是由于：2011年12月份实现销售局限较2010年同期有较大增加，相应年底未缴增值税增加所致。

　　通过对上述事项核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　陈诉期内刊行人不存在缓缴、补缴企业所得税的事项。增值税打点及申报制度切合相关法令礼貌的规定。

　　本公司董事会和打点层认为，本公司秉持稳健的财务政策，资产欠债率保持在符合程度。2011年12月31日，母公司资产欠债率为59.18%，资产欠债率保持正常程度。近三年本公司欠债增长主要由于业务的迅速成长所致，欠债增长速度与本公司业务及营业收入增长速度根基匹配，不存在欠债增幅过大的环境。（三）所有者权益改观环境1、股本改观环境单位：万股项目2011.12.312010.12.31 2009.12.31德威投资2,631.90 2,631.90 2,631.90周建明- - -上海保鼎工商业相助公司110.60 110.60 110.60杨宝根34.56 34.56 34.56第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-436项目2011.12.312010.12.31 2009.12.31薛黎霞27.65 27.65 27.65翟仲源53.63 53.63 53.63严建元14.37 14.37 14.37戴红兵34.03 34.03 34.03苏州信托有限公司1,028.25 1,028.25 1,028.25孙浅笑20.41 20.41 20.41苏州香塘创业投资有限公司550.00 550.00 550.00江瑜40.50 40.50 40.50陆仁芳27.50 27.50 27.50赵明337.00 337.00 337.00苏州蓝壹创业投资有限公司500.00 500.00 500.00刘树发89.60 89.60 89.60苏州吴中国发创业投资有限公司250.00 250.00 250.00苏州高新国发创业投资有限公司250.00 250.00 250.00合计6,000.00 6,000.00 6,000.002、成本公积改观环境单位；万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31股本溢价6,911.51 6,911.51 6,911.51其他成本公积179.00 179.00 179.00合计7,090.51 7,090.51 7,090.513、盈余公积改观环境单位；万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31法定盈余公积2,051.64 1,570.47 1,138.44合计2,051.64 1,570.47 1,138.44公司各期盈余公积增加数均为利润分配转入。

　　4、未分配利润改观环境单位；万元项目2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31年初未分配利润11,175.31 7,498.50 5,066.70第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-437加：本期归属于母公司所有者的净利润5,370.62 4,708.85 3,921.61加：其他转入减：提取法定盈余公积481.16 432.03 389.81提取任意盈余公积应付普通股股利600.00 1,100.00转作股本的普通股股利年末未分配利润16,064.77 11,175.31 7,498.50（四）现金流量阐明-4,000-2,00002,0004,0006,0008,00010,00012,0002009年度2010年度2011年度近三年公司现金流量组成及其改观（单位：万元）
　　谋划性现金净流量投资性现金净流量筹资性现金净流量单位：万元项目2011年度2010年度2009年度谋划性现金净流量-3,276.86 7,543.28 2,826.13投资性现金净流量-2,274.82 -3,055.79 -2,357.63筹资性现金净流量11,197.57 -2,181.38 1,364.671、谋划性现金净流量（1）陈诉期内谋划勾当现金流量逐年阐明公司近三年谋划勾当现金流量净额别离为2,826.13万元、7,543.28万元和-3,276.86万元，详细原因阐明如下：
　　2009年公司谋划性现金流量净额为2,826.13万元，主要原因阐明如下：2009年主要原质料价值全年均处于上涨状态，公司打点层按照履历判断2010年原质料价值尚有大概继续上涨，因此在2009年末加大对主要原质料的采购，导致2009年末公司原质料库存程度较2008年末大幅提高，存货占款增加2,959.67万元；可是，2009年实现净利润4,053.56万元，加之2009年存在较多的折旧用度及摊销用度，在上述两者的配合浸染下，2009年谋划性现金净流入2,826.13万元。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4382010年公司谋划性现金流量净额为7,543.28万元，主要原因在于，2010年公司盈利程度获得较大提高，实现净利润为4,875.64万,在此配景下，一方面在2009年末公司加大了对原质料的采购，年末原质料库存程度较高、预付账款较多，客观上减轻了2010年的谋划资金压力；一方面，公司充实操作多年积累的供应商和银行信用，更多地通过银行承兑汇票、应付账款等形式结算货款，从而使得2010年谋划性现金净流量保持较高程度。

　　2011年谋划性现金流量净额为-3,276.86万元，主要原因为：2011年跟着2010年底投产的出产线达产，公司的主营业务收入增长迅速，增长幅度较2010年到达33.43%，固然公司在业务增长的同时严控应收账款局限，可是在不影响资金周转的环境下，为节减财务用度未将应收单据举办贴现，使得应收单据余额增加较多，淘汰资金流入达7,240.77万元；与此同时，在谋划局限扩张较大，订单较为丰裕的环境下，公司增加了存货备货，使得2011年末的存货余额较2010年末增加3,330.61万元。

　　（2）2009年和2011年现金流量较低原因阐明2009年和2011年，由于公司营业收入增长较快，盈利能力显著晋升的同时，应收金钱或存货随营业收入相应增加，使得公司利润增长带来的现金流入被应收金钱或存货增加所抵消。

　　单位：万元2011年2009年营业收入65,090.70 45,951.63净利润5,609.91 4,053.56谋划性应收项目的淘汰（增加以"－"号填列）-10,909.41 569.31存货的淘汰（增加以"－"号填列）-3,330.61 -3,360.46谋划勾当净现金流量-3,276.86 2,826.13因此，近三年公司谋划勾当现金流量有所颠簸且2009年和2011年较低主要是由于本公司近三年处于较快成长阶段，公司当令调解了出产组织方法、销售计策和采购计策，以抓住市场机会和节制出产本钱的一种功效。可是，与此同时，公司应收账款的周转率根基维持不变，其主要客户是出产电力、汽车、船用、铁路机车等规模用线缆的的知名企业，通过多年的相助，彼此较为相识，而且信用精采，少少产生拖欠行为，从而担保了公司现金流的回收。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-439（3）谋划勾当现金流量净额的改观环境对刊行人偿债能力和债务违约风险的影响。

　　①固然公司谋划勾当现金流量净额有所颠簸，可是公司主要的偿债指标保持较好状态，息税折旧摊销前利润近三年呈上升趋势，活动比率、速动比率、资产欠债率等偿债性指标保持在较好程度上。

　　②近三年公司的谋划性现金净流量别离为2,826.13万元和7,543.28万元和-3,276.86万元，存在必然的颠簸。公司近三年的净利润一直一连增长，可是由于谋划勾当中出产勾当中的存货、销售和采购勾当中的货款结算等改观导致谋划性现金流改观。三者对近三年的谋划性勾当现金流影响环境详细如下：
　　单位：万元项目2011年度2010年度2009年度存货增加-3,330.61 -1,062.49 -3,360.46谋划性应收项目增加-10,909.41 -3,718.58 569.31谋划性应付项目淘汰2,198.50 5,354.69 -256.222009年至2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比例别离为115.81%、108.25%和99.12%，这表白了公司主营业务发生现金流的能力较强，对偿债能力组成了必然的支撑。2011年销售商品提供劳务所收到的现金占营业收入的比例较2010年有所下降，主要是由于公司在银行借钱较多环境下，为低落单据贴现用度，淘汰了未到期单据的贴现金额所致。假如应收单据余额与2010年末持平，则2011年销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例可到达110.25%，偿债能力并未受到影响。

　　③将来跟着公司谋划局限继续扩大，假如不能节制存货、应收账款局限和应付账款扩大的幅度，进而导致谋划勾当现金流量净额下降，将会因为谋划性现金流大概呈现恶化，可能因大额应收账款无法回收而影响公司的偿债能力。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构、管帐师事务所认为：
　　近三年刊行人谋划性现金净流量泛起必然的改观是刊行人公司当令调解了出产组织方法、销售计策和采购计策，以抓住市场机会和节制出产本钱的一种功效。

　　近三年刊行人盈利状况精采，资产欠债结构公道，应收账款回款正常，谋划性现金净流量有所下降并未对刊行人偿债能力带来倒霉影响。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-440（4）公司向扬州正威垫资对公司谋划性现金流的影响公司于2008年连续垫付2,854.61万元给扬州正威，用以辅佐其付出位于扬州市经济开发区的在建厂房，并于2009年6月30日前全部收回。该事项在体例现金流量表时全部作为谋划性现金流反应，对公司2008年度和2009年度谋划性现金流的影响如下：
　　单位：元项目2009年度2008年度包括垫款事项的谋划性现金流量净额28,261,289.09 156,253.81垫款事项对谋划性现金流量的影响额28,546,051.98 -28,546,051.98扣除垫款事项后的谋划性现金流量净额-284,762.89 28,702,305.79公司与扬州正威间的2008年的垫款并于2009年偿还的行为导致刊行人2008年度的谋划性现金流量净额淘汰2,854.61万元，2009年度的谋划性现金流量净额增加2,854.61万元。

　　通过对上述事项举办核查，保荐机构和管帐师事务所认为，刊行人与扬州正威间的2008年的垫款并于2009年6月30日前偿还的行为导致刊行人2008年度的谋划性现金流量净额淘汰2,854.61万元，2009年度的谋划性现金流量净额增加2,854.61万元。

　　（5）2011年销售商品收到的现金小于营业收入的原因。谋划勾当现金流量为-3,276.86万元的原因。阐明谋划勾当现金流量为负的影响及将来成长趋势，阐明现金流状况转差大概的风险。

　　A、2011年销售商品收到的现金小于营业收入的原因阐明2010年度2011年度①营业收入53,172.55 65,090.70②应收单据3,706.50 10,947.27③=②/①*100 (单位：%) 6.97 16.82影响2011年公司销售商品收到的现金小于营业收入的原因主要是，公司淘汰应收单据贴现使得销售商品收回的现金流入淘汰。公司在不影响资金正常周转需求的环境下，淘汰应收单据的贴现，使得应收单据占营业收入比重上升，2011年末应收单据的余额达10,947.27万元，增加较多，因此销售商品收回的现金流第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-441入淘汰。假设2011年公司全部将应收单据贴现，那么公司2010年以来各期销售商品收到的现金均靠近于当期实现的含增值税的营业收入。详细环境见下表：单位：万元2010年度2011年度①营业收入53,172.55 65,090.70②销售商品收到的现金57,558.70 64,520.60③销售商品收到的现金+应收单据余额61,265.15 75,467.87④=②/①1.08 0.99⑤=③/①1.15 1.16B、2011年谋划勾当现金流量为-3,276.86万元的原因a、存货备货增加公司2011年主营业务继续保持较快增长，使得年底存货占用资金较2010年末增加3,330.61万元。

　　b、公司淘汰应收单据贴现2011年国度开始收紧钱币政策，使得单据贴现息高企，公司在不影响资金正常周转需求的环境下，淘汰应收单据的贴现，使得应收单据较2010年末增加7,240.77万。

　　C、2011年谋划勾当现金流量为负的影响及将来成长趋势2011年谋划勾当现金流量为负的主要原因是公司为扩产备货，以及为低落财务用度淘汰单据贴现的功效，到达不影响资金周转的环境下，提高公司当期及将来的谋划业绩的目的，对公司正常谋划不存在倒霉影响。

　　倘若公司将来销售继续快速增长，公司备货大概进一步增加，为了增加可用资金，公司可加速单据贴现，使得谋划勾当现金流出局限节制在公司现有资金余额可支撑的程度以下。

　　D、现金流状况转差大概的风险阐明2011年现金流量为负，系公司在不影响资金周转的环境下，提高公司当期及将来的谋划业绩的功效，对公司正常谋划不存在倒霉影响。

　　可是，倘若公司将来现金状态一连流出，公司存在以下两个风险：
　　a、导致现有资金局限大概无法支撑公司的谋划局限扩张，公司业绩增长放缓；第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-442b、导致公司现金流入不敷于送还到期的供应商货款和银行贷款，存在短期偿债风险。

　　2、投资性现金流量阐明近三年公司投资性勾当累计净流量为-7,688.24万元，个中现金流出主要表此刻公司近三年举办产能扩张、二期厂房工程及以自有资金先期举办本次募投项目的建树，相应的设备购置、房产建树和地皮购置累计支呈现金7,768.26万元。3、筹资性现金流量阐明①筹资勾当净现金流量改观阐明近三年公司筹资性净现金流量别离为1,364.67万元、-2,181.38万元和11,197.57万元。2009年筹资性净现金流量为1,364.67万元，主要由于公司增加短期借钱和接收股东增资，以满足谋划和投资勾当资金需求。2010年筹资性净现金流量为-2,181.38万元，主要原因是，一方面公司当年借钱金额小于送还借钱的金额，另一方面，公司付出的用于质押借钱和单据融资担保金的其他与筹资勾当有关的现金增加。2011年筹资性净现金流量为11,197.57万元，主要是由于公司为满足业务局限不绝增长的需要，银行借钱增长较多，借钱金额较送还金额多流入12,299.61万元。

　　②关于"付出其他与筹资勾当有关的现金"和"收到其他与筹资勾当有关的现金"详细内容和改观说明公司现金流量表中"付出其他与筹资勾当有关的现金"主要包罗各期借钱所质押的银行存款和各期末未到期的单据担保金，个中，"借钱所质押的银行存款"系公司向银行借钱时质押给银行的存款，其产生额改观随各期质押借钱金额的变革而变革；"未到期的单据担保金"系各期未到期的应付单据在开具该单据时向银行提供的担保金，其产生额改观随期末已开具尚未兑付的应付单据金额的变革而发生改观。"收到其他与筹资勾当有关的现金"系对应各期偿还借钱收到的质押担保金和应付单据兑现后收到的质押担保金，因此，各期"付出的其他与筹资勾当有关的现金"中的相关现金流量与下一期"收到其他与筹资勾当有关的现金"金额相等。

　　近三年的详细产生环境如下：
　　单位：万元第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-443项目2011年度2010年度2009年度付出的其他与筹资勾当有关的现金4,872.23 5,891.87 5,082.88主要组成如下：
　　借钱所质押的银行存款900.00 900.00 700.00未到期的单据担保金3,819.03 4,277.17 4,355.45期末未到期的信用证担保金153.20 714.70收到的其他与筹资勾当有关的现金5,891.87 5,055.45 2,922.14主要组成如下：
　　偿还借钱收到的质押担保金900.00 700.00 409.20应付单据兑现收到的质押担保金4,277.17 4,355.45 2,512.94收复书用证担保金714.70通过对上述事项核查，管帐师事务所认为：
　　刊行人现金流量表中"付出其他与筹资勾当有关的现金"主要系各期借钱所质押的银行存款和各期末未到期的单据担保金支出；"收到其他与筹资勾当有关的现金"系对应各期偿还借钱收到的质押担保金和应付单据兑现后收到的质押担保金。

　　（五）偿债能力阐明财务指标2011.12.31 2010.12.31 2009.12.31资产欠债率（母公司%）59.18 50.08 49.51活动比率1.43 1.45 1.49速动比率1.21 1.24 1.26财务指标2011年度2010年度2009年度息税折旧摊销前利润（万元）9,909.12 7,847.86 6,657.28利钱保障倍数（倍）4.16 5.59 5.091、总体欠债程度阐明近三年末，本公司资产欠债率（母公司）别离为49.51%、50.08%和59.18%，资产欠债程度与公司资产局限相适应，资产欠债配比性较好,不存在偿债风险。

　　2、偿债能力阐明第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-444（1）活动比率和速动比率阐明2009年末至2011年末，公司活动比率别离为1.49、1.45和1.43，活动比率较为不变。公司活动比率均保持大于1的较高程度，公司的速动比率别离为1.26、1.24和1.21，也保持了较高程度。公司各项活动资产均具有较高的变现能力，因此不存在短期偿债风险。

　　（2）偿债能力阐明2009年至2011年，公司实现的息税折旧摊销前利润别离为6,657.28万元、7,847.86万元和9,909.12万元，远高于各年实现的净利润，呈逐年上升趋势；利钱保障倍数别离为5.09、5.59和4.16，这都成为公司如期送还到期债务的基础担保。别的，公司信用状况精采，陈诉期内公司未产生过贷款过时及延迟付息的环境，并与多家银行成立了精采的信用相助干系，积年来均被上海远东资信评估有限公司评为AAA级信用企业，精采的信用状况使公司得到了历久不变的授信，能够迅速从银行融资，满足出产谋划的资金需求。

　　综上所述，停止2011年12月31日，公司的资产欠债率、活动比率、速动比率均是与现有的谋划局限相适应的，岂论是历久偿债能力，照旧短期偿债能力，均处于较高程度，具备较高的偿债能力。

　　（3）资产欠债率保持较高程度对公司谋划业绩的影响阐明近三年为了抓住线缆行业旺盛的市场需求给线缆高分子行业带来的市场机会，公司一方面通过股权融资为出产设备和厂房的购置和建树筹集资金，一方面跟着出产和销售局限的扩大，公司通过银行借钱和供应商的贸易信用筹集资金满足日益增长的活动资金需求，公司积年实现的利润和通过股权筹集的资金尚不敷以抵消更大局限的活动资金需求，从而导致公司资产欠债率（母公司）保持较高程度，近三年别离为49.51%、50.08%和59.18%。较高的资产欠债率程度大大支持了公司连年来业务局限的扩大，有力的支持了公司谋划业绩的晋升，2009年至2011年别离实现净利润4,053.56万元、4,875.64万元和5,609.91万元。

　　与此同时，银行借钱和应付单据的增加也使公司的财务用度一连增加，2009年至2011年公司的利钱支出别离1,151.27万元、1,251.39万元和2,121.68万元。跟着公司将来出产局限的扩大，所需的活动资金将继续增加，第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-445假如不能操作股权举办融资，则新增的一部分活动资金需求一定通过银行借钱筹集，假如公司主营业务的盈利能力呈现下降，甚至低于今朝的贷款利率，则新增的银行借钱用度将给公司的谋划业绩带来负面影响。

　　通过对上述事项的核查，保荐机构和管帐师事务所认为：近三年公司资产欠债率的保持较高程度主要适应一连扩大的出产局限的一定要求，有力的支撑了公司谋划业绩的晋升，未给刊行人谋划业绩带来负面影响。

　　（六）资产周转能力财务指标2011年度2010年度2009年度应收帐款周转率（次）3.87 3.84 3.84存货周转率（次）6.55 7.38 10.341、近三年来在公司不绝成长的历程中，打点层不只仅追求出产和销售局限、谋划业绩的增长，同时注重收益的质量和货款的可收回性等因素，公司新增应收账款主要来历于出产电力、汽车、船用、铁路机车等规模用线缆的的知名企业，这些企业是相关规模的龙头企业，其产物具有市场占有率高、信誉精采、需求一连性高的特点。陈诉期内各年应收账款周转率根基不变。

　　2、近三年，公司存货周转率别离为10.34次、7.38次和6.55次。存货周转率的下降与存货余额增长密切相关。2010年主要原质料价值较均处于上涨状态，公司打点层按照履历判断2011上半年原质料价值尚有大概继续上涨，因此在2010年底加大对主要原质料的采购，导致2010年末公司原质料库存程度较2009年末较大增长，使得2010年存货周转率较2009年下降；2011年，陪同公司谋划局限的进一步扩大，公司原质料和库存商品备货也相应增长，公司2011年存货周转率较2010年略有下降。

　　十一、成个性支出阐明（一）刊行人近三年成个性支出环境及其影响近三年公司的成个性支出别离为2,752.60万元、3,435.48万元和1,500.77第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-446万元，详细为：
　　单位：万元成个性支出种别2011年度2010年度2009年度1、牢靠资产投资1,500.77 3,435.48 1,758.402、无形资产投资- - 994.20合计1,500.77 3,435.48 2,752.60近三年公司的成个性支出，主要源于：
　　1、牢靠资产投资（1）2008年至2010年举办二期厂房及配套设备建树总计投入4,000多万元，以扩大出产厂房和主要产物产能；2010年，公司以自有资金2,501.20万元投入本次募投项目--1.8万吨新型环保电缆料产物项目的工程建树和设备采购。2011年，公司以自有资金继续对募投项目投入805.25万元，别的，为扩大产能也增加了设备采购。

　　（2）近三年，公司为扩大产能举办的出产设备购置投入详细如下：
　　单位：万元扩产投资支出2011年度2010年度2009年度XLPE料扩产项目- 593.95 805.56汽车线束料扩产项目451.92 130.61 -内外屏蔽料扩产项目- 209.72 445.20小计451.92 803.67 1,250.76（3）除上述因素外的牢靠资产支出均为积年公司零星的设备购置、装置改革、厂房建树、购买住房、尝试设备采购、运输车辆采购等。

　　2、无形资产投资近三年无形资产投资总计为994.20万元，主要是2009年为购买本次募集资金投资项目地皮利用权支支付让金779.52万元，购买公司原承租的位于沙溪镇胜利村七组一处地皮利用权支支付让金214.68万元。

　　近三年来本公司通过局限较大的成个性支出，使得近三年本公司种种高分子质料的出产能力由2009年的3.40万吨增加到2011年的4.49万吨，主营业务收入由2009年的34,004.30万元增加到2011年的57,220.55万元。总之，近三年来本公司通过局限较大的成个性支出扩大了产能，优化了产物的结构和提高了产第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-447品的档次，有效掌握了市场机缘，满足了业务增长的需要。

　　（二）将来可预见的成个性支出及对公司的影响除本次刊行募集资金投资项目的有关牢靠资产外，刊行人无可预见的重大成个性支出打算。

　　十二、刊行人财务状况和盈利能力的将来趋势阐明1、下游行业行业成长迅速，公司将来成长潜力巨大公司专注于高分子质料出产、研发和销售，连年来下游行业成长迅速，公司抓住国内相关下游行业成长历程中的巨大需求，乐成开发出汽车线束料、XLPE料、内外屏蔽质料、UL系列料、弹性体料等主要产物，以不变的质量、更高的性价比，在国内市场上以更高的性价比对入口产物替代，同时公司一连不绝的增强产物推广和市场开辟，为客户提供整体办理方案，提供优质的售后处事，为客户缔造代价，扩大在老客户中的供应份额，并不绝开发新产物，开发新客户，培育新市场，占据更大的市场份额，从而使公司产物近三年来的销售量大幅提高。将来，公司将在保持今朝的竞争优势的同时继续举办技能创新、新产物开发和一连的市场开辟，以得到可一连成长。

　　2、募集资金项目的实施将大幅提高将来盈利程度公司本次募集资金到位后，将进一步增加资产局限，改进资产欠债结构，提高综合竞争力和抗风险能力。募集资金投资项目达产后，每年公司将别离新增汽车线束料2,000吨、XLPE料10,000吨、内外屏料6,000吨，产物结构优化的同时晋升产物质量和档次，办理了公司今朝产能不能满足实际业务增长的成长瓶颈。为募集资金项目的建树，公司已经做了充实的前期调研，加上健全的人才、技能储蓄，将来公司继续坚持以市场为导向，积极推进产物向多样化、高等化偏向成长，进一步扩大高技能含量、高附加值、高单价的产物的出产和销售局限，使其占据本公司营业收入的主导职位，加强本公司的核心竞争力，提高本公司的整体盈利程度。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-448十三、股利分配政策（一）最近三年股利分配政策公司每年度的详细股利分配方案，由董事会按照管帐年度内公司的谋划业绩和将来的谋划打算提出，经股东大会审议核准后执行。

　　近三年公司税后利润的分配顺序为：
　　1、补充上一年度的吃亏；2、提取法定公积金百分之十；3、提取任意公积金；4、付出股东股利。

　　公司法定公积金累计额为公司注册成本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会抉择。公司不得在补充公司吃亏和提取法定公积金之前向股东分配利润。

　　经公司2008年12月26日召开的2008年第三次姑且股东大会审议通过，公司对原章程作了全面修订，修改后的《公司章程》规定，公司采纳现金可能股票方法分配利润。公司交纳所得税后的利润，按下列步伐举办：
　　（1）该当提取利润的10%列入公司法定公积金，公司法定公积金累计额为公司注册成本的50%以上的，可以不再提取。

　　公司的法定公积金不敷以补充以前年度吃亏的，在依照前款规定提取法定公积金之前，该当先用当年利润补充吃亏。

　　（2）公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决策，还可以从税后利润中提取任意公积金。

　　（3）公司补充吃亏和提取公积金后所余税后利润，经股东大会决策，凭据股东持有的股份比例分配，但公司章程规定不按持股比例分配的除外。公司持有的本公司股份不参加分配利润。

　　（4）股东大会违反上述规定，在公司补充吃亏和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必需将违反规定分配的利润退还公司。

　　（5）公司股东大会对利润分配方案作出决策后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-449（二）最近三年股利分配环境时间股利分配环境2011年公司2012年第一次姑且股东大会决策，以总股本60,000,000股为基数，向全体股东以每10股1.00元派发明金股利，共计派发明金股利6,000,000.00元2010年未举办股利分配2009年公司2010年第一次姑且股东大会决策，以总股本60,000,000股为基数，向全体股东以每10股1.00元派发明金股利，共计派发明金股利6,000,000.00元（三）公司将来的分红回报筹划2011年12月19日召开的2011年第四次姑且股东大会审议通过《江苏德威新质料股份有限公司股东将来分红回报筹划（2011年度-2013年度）》（以下简称"《股东分红回报筹划》"），《股东分红回报筹划》的详细内容如下：
　　1、公司股东回报筹划制定思量的因素：公司着眼于长远的和可一连的成长，综合思量了公司的实际环境、成长方针，成立对投资者一连、不变、科学的回报筹划与机制，从而对股利分配做出制度性布置，以担保股利政策的持续性和不变性。

　　2、公司股东回报筹划制定原则：公司股东回报筹划充实思量和听取独立董事、外部监事和公家投资者意见，出格是中小投资者的要求和意愿，坚持现金分红为主这一根基原则，每年现金分红不低于当期实现可供分配利润的百分之十。3、股东回报筹划制定周期：公司每三年从头审阅一次股东分红回报筹划，确定该时段的股东回报打算，并由公司董事会团结详细谋划数据，充实思量公司今朝盈利局限、现金流量状况、所处成长阶段及当期资金需求，制定年度或中期分红方案。

　　4、2011年度-2013年度股东分红回报打算：2011年度-2013年度，公司在足额预留法定公积金、盈余公积金今后，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的百分之十。

　　在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4505、公司当年未分配利润的利用原则：公司当年未分配利润将用于满足正常出产谋划和历久成长所需，可能留待今后年度举办分配。

　　（四）本次刊行后的股利分配政策1、利润分配原则：实行一连不变的利润分配政策，公司利润分配应重视对投资者的公道投资回报并分身公司的可一连成长。

　　2、利润分配形式：采纳积极的现金可能股票股利分配政策。

　　3、公司的董事会可以按照公司的资金状况提议公司举办中期现金分配。

　　4、现金分红比例：公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十。

　　5、公司董事会未做呈现金利润分配预案的，应在按期陈诉中披露原因，独立董事该当对此揭晓独立意见。

　　6、公司按照出产谋划环境、投资筹划和历久成长的需要，确需调解利润分配政策的，调解后的利润分配政策不得违反中国证监会和证劵生意业务所的有关规
定；有关调解利润分配政策的议案，须经董事会审议后提交股东大会核准，有关决定论证历程该当充实思量独立董事、外部监事和公家投资者的意见。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-451第十节募集资金运用一、本次刊行募集资金运用公司本次拟向社会公家公然刊行人民币普通股2,000万股，占刊行后总股本的25%，实际募集资金扣除刊行用度后的净额为【】万元，全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务成长所需的营运资金。

　　公司募集资金存放于董事会抉择的专户会合打点，做到专款专用，开户银行为【】，账号为【】。

　　按照谋划成长需要，在充实的市场观测及产物研究的基本上，本次募集资金将投资于以下项目：
　　项目名称总投资（万元）
　　年产18,000吨新型环保电缆料产物（个中：交联聚乙烯绝缘质料10,000吨；交联型半导电内外屏蔽质料6,000吨；环保型105℃汽车线束质料2,000吨）
　　19,186.50其他与主营业务相关的营运资金合计个中，"年产18000吨新型环保电缆料项目"已经苏州市成长和改良委员会苏发改中心[2008]277号文件存案，并颠末本公司2009年7月26日召开的2009年第二次姑且股东大会审议通过，该项目投资总额19,186.5万元，建成达产后，公司将新增年产1万吨交联聚乙烯绝缘质料、6,000吨屏蔽质料、2,000吨环保型105℃汽车线束质料的出产能力。

　　2009年7月26日，公司2009年第二次姑且股东大会审议通过了《募集资金打点步伐》，公司将在募集资金到位后一个月内与保荐机构、存放募集资金的贸易银行签订三方禁锢协议，设立募集资金专户。

　　公司将严格凭据相关打点制度公道利用募集资金，如实际募集资金净额不敷以按上述打算投资以上项目，资金缺口由公司自筹办理。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-452二、募集资金投资项目环境（一）年产18,000吨新型环保电缆料产物1、项目审批环境2008年11月7日，本项目已经取得苏州市成长和改良委员会苏发改中心[2008]277号存案通知书。项目总投资为19,186.5万元，个中牢靠资产投资11,686.50万元，活动资金7,500万元。

　　2、项目配景（1）国内电线电缆行业高速成长作为电力、交通、修建、装备制造等浩瀚基本财富的配套行业，我国的电线电缆行业成长迅速，2011年1-9月全行业总产值约为7,675亿元，成为世界第一大线缆产物出产国。

　　"十一五"期间国度电网公司累计完成电网投资1.2万亿元，较"十五"期间投资增长140%，仅国度电网公司将新增330kV及以上输电线路就达6万km。

　　"十二五"期间，电网建树投资将会进一步加大，估量总投资将到达1.7万亿元。

　　西电东送、骨架电网升压扩容、全国联网等大局限的电网建树将为电线电缆行业提供广阔的成长空间。近几年中国通信行业基本设施的建树也如火如荼，个中宽带网、有线电视联网及有线电视网双向宽带改革等业务范例正处于超速成长的阶段。通信行业的快速增长给电线电缆行业缔造了巨大的需求，同时也将慢慢发动电线电缆行业产物结构的调解；与此同时，汽车、造船、高速铁路、轨道交通、煤矿、修建等规模的电线电缆需求也十分旺盛。

　　（2）交联聚乙烯绝缘电力电缆已成为中压电力电缆的主导产物电力家产的高速成长，给电线电缆行业带来了大好机会，出格是对交联聚乙烯绝缘电力电缆提出了更新、更高的要求。

　　交联聚乙烯绝缘电力电缆不单具有优良的电气机能，而且尚有较好的热过载机器特性，历久利用事情温度可达90℃，短路温度高达250℃，同样载流量，导体截面可淘汰一至二级，可节省导体20～30%。交联聚乙烯绝缘电缆既具有挤包电缆优于油纸电缆的优点，如结构简单、出产工序少、出产速度快、电缆重量轻、本钱低、安装敷设轻便，而且没有油纸电缆漏油引起火灾的危险，完全降服了油第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-453纸电缆难以办理的高落差敷设问题等。它还在事情温度、机器强度、耐情况应力开裂等方面优于聚氯乙烯绝缘电缆。

　　由于交联聚乙烯绝缘电缆具有上述很多利益，今朝国内外电力部门已在电力电缆规模大量利用交联电缆。我国今朝交联电缆也已成为10～35kV中压电力电缆的主导产物。

　　（3）硅烷交联电缆已成为低压电力电缆的成长偏向低压电力电缆按绝缘质料可分为聚氯乙烯（PVC）绝缘电力电缆、交联聚乙烯（XLPE）绝缘电力电缆与橡皮绝缘电力电缆三大类。今朝国内PVC绝缘电力电缆的用量最多，橡皮绝缘电力电缆的用量最少。"十五"期间，PVC电力电缆与硅烷交联电力电缆的比例约为6:4。

　　在1kV及以下的低压电力电缆中，PVC绝缘电力电缆由于其出产工艺简单，机器和电气机能优良，较量柔软，故几十年来活着界领域内获得遍及的应用。但PVC电缆也有以下缺点：
　　①PVC绝缘事情温度为70℃，不答允过载，短路容量小，若线途经载，有潜在火灾的危险。PVC的热寿命在情况较好的环境下可以到达设计寿命20年的要求。现代工程对电缆寿命的要求为40年，PVC电缆不能满足设计要求。

　　②PVC电缆燃烧时发烟量大，并有大量酸气逸出，火灾时容易使人窒息而死。

　　故很多国度在大众场所，如百货公司、影戏院、大型娱乐设施、高层修建都已不采取PVC电缆，国内固然已成长了低烟、低卤PVC质料，环境有所改进，但仍未彻底办理。对电气和机器机能有必然的损失，而且价值较贵，挤出工艺条件要求较高。

　　而交联聚乙烯（XLPE）绝缘电缆能提高线路传输容量，过载能力和短路电流，热寿命可到达40年，能通过单根垂直燃烧试验和成束燃烧试验，适应近代工程技能要求。

　　由此可见，XLPE电缆比PVC电缆更为先进、经济、靠得住、安详。0.6/1kV XLPE电缆已成为该电压品级一项更新换代的产物，它的需求量愈来愈大。对付1kV及以下品级的交联电缆，主要出产工艺有硅烷交联和辐照交联、紫外光交联三种。

　　硅烷交联质料在制造交联电线电缆时，与过氧化物交联和辐照交联对比，具有所需制造设备简单，操纵利便，综合本钱低等利益。连年来研发的硅烷自交联聚乙烯绝缘料，可以在自然条件下几天内完成交联，无需蒸汽或温水浸泡。与传统的第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-454硅烷交联出产方法对比，该质料能为电线电缆制造厂淘汰出产工序，更节能，进一步低落出产本钱，提跨越产效率。硅烷自交联聚乙烯绝缘质料已获得越来越多电缆制造厂家的承认和利用，利用量正稳步上升。

　　硅烷交联聚乙烯电缆料作为低压电力电缆的绝缘质料今朝在我国电线电缆行业获得遍及的应用。在低压电力电缆的新增产量中，环保型硅烷交联电力电缆所占比例已高出2/3。到"十一五"末，硅烷交联电力电缆的产量已高出PVC绝缘电力电缆的产量。

　　今朝市场长入口的硅烷自交联聚乙烯电缆料主要来自陶氏和北欧化工。连年来国产的硅烷自交联聚乙烯绝缘料技能已成熟，并已大批量出产，与入口料对比，在价值上具有必然的优势，因而硅烷自交联电缆料具有广阔的市场前景。

　　（4）汽车产量激增敦促汽车线束行业历久成长近几年，中国事世界上对汽车家产投资最多的国度，汽车产量快速增长。2011年，全国汽车产量高出1800万辆，高出美国成为世界上第一大汽车出产国。"十一五"是我国汽车家产成长的要害时期。凭据汽车家产财富政策的要求，"十一五"期间中国汽车家产要建树成为黎民经济的支柱财富，成为拉动黎民经济增长的重要气力；要根基形成完整的汽车家产制造体系，具备自主成长和可一连康健成长的综合实力，成为世界主要汽车制造国；要实现由制造大国向制造强国的转变，有能力进入国际分工体系，参加国际相助和竞争。

　　汽车用线主要是汽车与摩托车线束。跟着汽车成果的增加，电子节制技能的普遍应用，再加上人们对汽车的安详性、舒适性和经济性的要求越来越高，汽车上的电器配置、成果也越来越多，电气件越来越多，毗连各个电器件的线束也越来越庞大，汽车线束也就变得越粗越多。

　　今朝国内很多电线电缆厂尽量按差别国度汽车线标准（日本、美国、法国、德国）试制产物，但真正与线束厂配套的国产质料利用量仍不大。比方上海别克线束中，国产质料线仅占五分之一，主要原因是国产质料不能满足线束加工历程中的一些工艺要求，因此国产质料一般多应用于中、低档车。

　　公司今朝是国内可全部满足德标、美标、日标、法标的绝缘质料出产厂家，颠末3年的汽车行业专业认证和重复检测尝试，成为全球最大的汽车线束出产商德尔福在亚太区的第一家国内指定供货商。2006年底，公司产物又乐成通过了德国公共尝试室的检测和认证查核，成为了公共汽车线束全球最大的供货商――第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-455莱尼常州线束厂第一家国内绝缘质料供货商，从2007年1月份起已经批量供应。

　　这为国产绝缘料进入高等车规模，替代入口迈出了坚硬的一步。

　　3、市场需求阐明公司本次募投项目为"年产18,000吨新型环保电缆料项目"，详细产物及产量环境如下表：
　　序号产物名称电压品级年产量（吨）
　　1交联聚乙烯绝缘质料1～35kV 10,000小计10,0002交联型半导电屏蔽料交联型半导电内屏蔽料10～35kV 1,800交联型半导电外屏蔽料10～35kV 4,200小计6,0003环保型105℃汽车线束质料2,000小计2,000合计18,000上述产物的市场需求阐明如下：
　　（1）交联聚乙烯绝缘质料①10～35kV中压交联聚乙烯电力电缆用绝缘料由于交联聚乙烯绝缘电力电缆的非凡利益及大中型都市城网改革的需要，中压交联聚乙烯绝缘电力电缆已得到宽大供电部门的青睐。除了为新增发电设备配套及大、中型企业供电以外，连年来大局限的城网改革也为中压交联电缆带来了较大的需求。都市电网筹划中对城网供电要求：多半会电网靠得住性到达99.99%，都市电网靠得住性平均到达99%。城网电压合格率将到达98%。

　　国度电网公司总司理刘振亚暗示，都市电网建树改革既要驻足当前，又要着眼长远。一是要协调成长，要将都市电网筹划纳入国度电网成长和都市成长的整体筹划，做到网架结构公道；二是要超前成长，要处事于和听从于社会经济成长需求，提高筹划设计标准，担保供电能力适度超前，公道思量网架结构和变电站布点，为此后成长留有余地；三是要安详靠得住，要积极采取运行靠得住、技能先进、自动化水平高、占地少、维护少的设备和装置，保障电网安详；四是要标准统一，要全面采取标准化规范设计，既有利于建树、改革和打点，也有利于节省投资和本钱。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4561998年我国开展大局限城乡电网建树与改革以来，我京城市电网的供电能力和供电质量都有了必然水平的改进，跟着黎民经济的快速成长，都市化进程的加快，出格是与近几年电源建树爆炸式增长速度对比，都市电网，出格是重点电网建树滞后成长的问题仍相当突出。

　　都市电网顶用地下电缆网代替排挤线路的趋势较量明显。如2004年上海市制定了2010年排挤线入地的筹划，将上海市内环线内及中心城内其他地区的183km2领域内，"一城九镇"的269km2领域内以及其他重腹地区和路段都筹划划入排挤线入地的重点节制地区。据悉其他重要都市都有类似的筹划和打算规划。

　　今朝全国平均都市地下电缆化率仅为10%阁下，而各都市方针多半确定在50～80%阁下，而海外都市地下电缆化率已达80～90%阁下，有的甚至已达100%。都市电网建树和改革中，电缆地下化率的进一步提高，不只美化了都市空间景观、节减地皮资源、提高供电的靠得住性，同时为中压交联聚乙烯绝缘电力电缆提供了巨大的市场空间。

　　2005年重点都市电网建树改革和安详事情正式启动，此次工程将把北京、上海等特大型都市和其他直辖市以及省会、自治区首府、打算单列市等作为重点电网改革都市。国度电网公司首先启动北京、上海、杭州、西安、济南等五多半会的电网改革和建树工程。到2008年，国度已投资2100亿元。从此，还将启动其他大中型都市的电网改革和建树工程。

　　交联电缆的需要量与新增发电设备装机容量有关，按照统计资料每新增1万千瓦的发电设备需配用25～30km的交联电缆，而且这个数字会跟着家产化和都市地下电缆化程度的不绝提高而增加。

　　从2003年到2006年，我国中压电力电缆年增长率为29.5%、40.1%和15.7%。

　　2007年我国中压电力电缆的产量约为14.7万km。"十一五"期间我国中压电力电缆的用量将以每年15%的速度递增，据此测算，估量到2011年，中压电力电缆的用量将到达25.3万km。

　　以我国35kV级电缆的供货规格为例，以3芯300mm2为代表规格计较，制造每千米电缆约需绝缘料3,020kg。到2011年，35kV级交联电缆需求量约为5.06万km，需用绝缘料近15.3万吨。

　　以我国10kV级电缆的供货规格为例，以3芯150mm2为代表规格计较，制造每千米电缆约需绝缘料800kg。到2011年，10kV交联电缆需求量约为20.24万第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-457km，需用绝缘料近16.19万吨。

　　故到2011年约需中压交联绝缘料近31.49万吨。

　　②10kV以下低压环保型温水交联电缆料的市场预测低压电力电缆中，交联聚乙烯绝缘电力电缆代替聚氯乙烯绝缘电力电缆已是局面所趋，用量逐年增加，属于量大面广的电缆产物。从成长趋势看，低压交联电缆将以15～20%的替代率代替PVC电缆，交联电缆的需求量也将以8～10%的速度增长，而1kV级电力电缆中硅烷交联电缆是成长偏向，因而硅烷交联电缆料具有广阔的市场前景。

　　跟着国度对电网改革投入的加大和经济建树的加快，利用硅烷交联电缆已逐渐被供电部门和宽大用户所接管。出格是对付大众娱乐场所、体育馆、医院、高层商务楼、宾馆或高出24层的商用住宅殽杂楼，由于用电量大，大大都采取大截面的低压电力电缆，它的数量跟着楼层高度、面积增加而增加。这类电缆国度消防法均规定利用阻燃电缆，越来越多的用户主动采取环保型的电力电缆。

　　"十一五"期间低压电力电缆的年增长率以10%计，"十一五"末期，全国低压电力电缆的年需求量约为49万km，据此测算，2011年，全国低压电力电缆的年需求量在53.9万km阁下，个中硅烷交联电缆的用量预计在25.3万km阁下，以代表规格3×95+1×50的用量187kg/km计较，预计国内的硅烷交联聚乙烯绝缘料需求量在4.7万吨阁下，硅烷自交联聚乙烯绝缘料需求量在1.65万吨阁下，而且凭借着自交联的得天独厚的优势，它所占比重还将逐年递增。

　　（2）内外屏蔽质料的市场预测内、外屏蔽质料主要是用于出产中压电力电缆的屏蔽层，是和10～35kV中压电力电缆化学交联绝缘料配套利用。

　　以我国35kV级电缆的供货规格为例，以3芯300mm2为代表规格计较，制造每千米电缆约需半导电内屏蔽料190kg、半导电外屏蔽料490kg。到2011年，交联电缆需求量约为5.06万km，需用半导电内屏蔽料约0.96万吨，半导电外屏蔽料为2.48万吨。

　　以我国10kV级电缆的供货规格为例，以3芯150mm2为代表规格计较，制造每千米电缆约需半导电内屏蔽料90kg、半导电外屏蔽料210kg。到2011年，10kV交联电缆需求量约为20.24万km，需用半导电内屏蔽料约1.82万吨，半导电外屏蔽料为4.25万吨。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-458故到2011年约需中压半导电内屏蔽料约2.78万吨，中压半导电外屏蔽料约6.73万吨。

　　（3）汽车线用电缆料的市场预测我国汽车家产的高速成长，给处于上游财富的线缆家产带来福音。

　　汽车用线详细是汽车与摩托车线束。据悉，一辆中档轿车，就有近一千个毗连界面，三十几个微处理惩罚器，几百对毗连器，所用的导线总长度达1500m～2000m。

　　若将一辆豪华轿车的所有电线全部展开，车中电线的总长度至少有2.4km。跟着汽车成果的增加，电子节制技能的普遍应用，再加上人们对汽车的安详性、舒适性和经济性的要求越来越高，汽车上的电器配置、成果也越来越多，毗连各个电器元件的线束也越来越庞大，汽车线束的用量也越来越大。

　　2011年，我国汽车产量为1,841.89万辆。按每年新增汽车1,000万辆、平均每辆汽车用汽车线1.5km计较，每年新增的汽车线用量将到达1500万km。按每km平均用料2.5kg计较，则每年所需汽车线用电缆料为3.75万吨。

　　4、公司在募投项目产物规模的主要优势（1）交联聚乙烯绝缘质料公司开发的硅烷自交联聚乙烯产物的技能程度居于国际领先职位，使公司成为继陶氏化学、北欧化工之后裔界上第三个把握此项技能的企业。操作该项技能/产物，可以淘汰电线电缆企业出产设备的投入、简化出产工序，淘汰能源和水的耗损量，有效低落出产本钱。公司出产的中低压电力电缆用交联聚乙烯绝缘质料产物质量不变，与宝胜科技、江苏上上、广东南洋、南平太阳等多家国内知名的电线电缆出产企业成立了不变的客户干系。

　　（2）内外屏蔽质料公司是国内少数把握内外屏蔽质料出产技能的企业之一，采取非凡的出产工艺技能和流程，物料殽杂匀称，电机能低，杂质少，办理了一般出产厂家无法办理的殽杂匀称性和过剪切问题，中低压内外屏蔽质料的国内市场占有率居于国内领先职位31，与宝胜科技、上海南大、亨通光电、江苏上上、浙江万马等电线电缆出产企业成立了不变的客户干系。

　　（3）汽车线束质料31 2009年11月13日，中国电器家产协会电线电缆分会出具《证明》，德威新材中低压电力电缆用内、外系屏蔽料产物的局限能力及国内市场占有率处于领先职位。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-459在出产历程中，采取了奇特的配方体系技能及低温高剪切共混技能，使产物在机能上和二次加工上更具竞争性，公司已通过TS 16949汽车行业专业质量认证体系认证。公司成为全球最大的汽车线束出产商德尔福在亚太地区的第一家指定供货商，是公共汽车线束全球最大的供货商――德国莱尼第一家国内德标绝缘质料供货商。

　　5、工艺流程及说明采取瑞士BUSS公司制造的持续混炼造粒出产线的工艺流程如图所示。

　　聚合物2添加剂填充料碳黑1 1 1 12 2 23 3 3 31聚合物145761－料斗2－排料螺杆3－计量装置4－殽杂器5－料罐6－布斯混炼机7－造粒操纵单元6、主要原质料及能源供应第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-460（1）主要原质料项目主要原质料的年需用量如下：
　　主要原质料用量表序号项目单位数量1 LDPE t 9,837.402抗氧剂300＃t 22.223 DCP t 222.204 PVC t 1,151.405偏苯系增塑剂t 545.406填料t 222.207不变剂t 101.008硅烷t 70.709抗氧剂1010＃t 10.1010抗铜剂t 10.1011流变剂t 60.6012催化剂t 0.5113 EVA（VA含量为18%）t 909.0014 EVA（VA含量为26%）t 2,248.2615碳黑（入口）t 721.1416碳黑（国产）t 1,630.1417润滑剂t 418.14小计18,180.51上述原质料均可在国内市场上购买取得。

　　（2）能源①动力项目动力安装容量及公用需要量如下：
　　动力及公用需要量表序号项目单位安装容量备注1电个中：电动机功率电热功率kWkWkW207515914842水M3/h 48可轮回利用第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4613压缩氛围Nm3/h 200②供水项目所需出产与糊口用水由太仓市第二自来水厂联网供水。

　　③供电太仓港港区电力供应的电源来自华东电网，位于港区华能（太仓）发电厂一期工程2×30万千瓦机组已建成并网发电，电力资源充沛。区内已建110kV发电站2座、35kV和10kV发电站多座，能满足项目的用电需求。

　　7、产出和销售环境项目建成后，公司将新增年产1.8万吨线缆用高分子质料的出产能力，个中，交联聚乙烯绝缘质料1万吨、屏蔽质料6,000吨、环保型105℃汽车线束质料2,000吨，产物将全部通过公司既有的销售渠道在国内市场销售。

　　8、情况影响综合评价本项目建树中，将采取综合、有效、公道的管理法子，使之到达国度有关标准，不会对周边情况发生倒霉影响，并已取得苏州市情况掩护局苏环建[2008]544号情况评价影响批复。

　　关于有权部门出具证明和核查文件环境的说明德威新材属于化工行业中的线缆用高分子质料子行业，按照国度环保总局《关于对申请上市的企业和申请再融资的上市企业举办情况掩护核查的规定》（环发〔2003〕101号）和《关于进一步类型重污染行业出产谋划公司申请上市或再融资情况掩护核查事情的通知》（环办[2007]105号）的规定，德威新材未跨省从事出产谋划业务，其申请首发上市的环保核查的有权部门为省级情况掩护部门，即江苏省情况掩护厅。

　　2009年2月4日，江苏省情况掩护厅出具了《关于对江苏德威新质料股份有限公司申请上市环保核查意见的函》（苏环函[2009]21号），核查时段内，公司及其部属公司未因产生情况违法行为而受到环保部门的行政惩罚，此次募集资金拟投资项目经环保部门审批同意建树，募集资金投向属于国度财富鼓励类项目。由于江苏省情况掩护厅对付公司申请首发上市仅举办一次情况掩护核查，因此，江苏省情况掩护厅于2011年11月出具环守旧法证明，刊行人近三年来未因情况掩护行为受到行政惩罚。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-462另外，按照太仓市情况掩护局、扬州市邗江区环保局和常州市戚墅堰区环保局2012年2月出具的证明文件，刊行人出产谋划勾当切合有关情况掩护的要求，最近三年不存在因违反环保有关法令、行政礼貌、规章或类型性文件而受到环保构造的行政惩罚。

　　因此，保荐机构和刊行人状师认为，刊行人已通过上市环保核查，且陈诉期内其出产谋划勾当切合有关情况掩护的要求。

　　9、项目选址本项目拟建于太仓港口岸开发区的石油化工区内。公司已取得太仓港口岸开发区华苏路以南、永辉公司以西50亩地皮利用权用于本项目实施，地皮利用权证为"太国用2009第005011713号"。

　　10、投资概算本项目总投资19,186.5万元（个中，交联聚乙烯绝缘质料9,181万元，内外屏蔽质料6,295万元，环保型105℃汽车线束质料3,710.5万元）。

　　本项目详细投资环境如下：
　　序号内容金额（万元）
　　牢靠资产投资11,686.5个中：修建工程费3,548.00设备及安装工程费5,024.00工具器具及出产家具费51.90其他用度2,196.90根基预备费865.70铺底活动资金7,500合计19,186.511、项目实施打算本项目建树期一年，牢靠资产投资在一年内投资完毕，铺底活动资金于第二年投入。详细实施进度如下表：
　　序号内容月进度1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121资金落实△△△2开端设计、施工设计△△△3设备签订条约△△△4修建工程△△△△△5设备到货检讨△△△△△6设备安装、调试△△△△7职工培训△△△△△第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4638竣工△12、项目经济效益阐明项目建成投产后，年可实现销售收入29,690.00万元、净利润为3,751.4万元。所得税后全部投资财务内部收益率为23.54%，所得税后全部投资回收期为5.49年。

　　13、项目希望截至2011年12月31日，公司已以自有资金投入779.51万元购入该项目所需的国有地皮利用权，投入3,211.39万元用于相关工程建树和设备采购。详细环境如下：
　　投入时间金额（万元）利用环境2009年9月779.51位于太仓港口岸开发区华苏路以南、永辉公司以西50亩地皮利用权，地皮利用权证为"太国用2009第005011713号"。

　　2010年2-3月2,000.00系价值为5,860万元的呆板设备前期款2010年5月-2011年12月1,211.39个中1,149.87万元系募投项目厂房车间工程建树款3,300万元的前期款合计3,990.90个中：呆板设备主要组成如下：
　　设备名称规格型号数量用途来去式挤出机组MKS-140 1套XLPE料来去式挤出机组quantec-110 1套汽车线束料来去式挤出机组MKS-105 1套内外屏蔽料自动计量及混炼造粒系统1套汽车线束料（二）其他与主营业务相关的营运资金项目1、增补与主营业务相关的营运资金的须要性（1）拥有富裕的营运资金是满足公司运营的一定要求公司所处的线缆高分子行业的上游面对中国石化、中国石油等把持石化企业，其具有的资源把持特性抉择了其能够给以公司的账期较短，且凡是采纳现款提货的方法；下游面对电力、通信、汽车等行业的线缆出产企业，由于终端客户第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-464的账期较长，抉择了这些线缆出产企业往往要求公司给以较长的账期；另外，出产所需要的主要原质料大多属于石油衍生品，连年来价值颠簸猛烈，公司实施主动的本钱节制计策抉择了在一段时期内储蓄更多的原质料。因此，较短的供应商账期、较长的销售客户账期，加上更大局限的存货储蓄需要，三层叠加需要公司拥有富裕的营运资金局限。

　　（2）拥有富裕的营运资金是公司将来一连成长的需要近三年，跟着公司销售局限的扩大，公司存货和应收账款所占用的营运资金一连增加，由2009年末的17,780.16万元增加到2011年末的28,063.75万元,在2007年和2009年两次增资扩股，累计吸纳8,048万元股权资金的环境下，公司的资产欠债率（母公司）依然保持较高程度，2009年末至2011年末别离为49.51%、50.08%和59.18%。将来跟着公司出产能力的一连扩大，为了充实发挥公司产物、研发带来的市场竞争优势，加大出产和销售局限势必带来存货、应收账款等占用更多的营运资金，需要公司拥有越发富裕的营运资金。

　　（3）富裕的营运资金也是公司抵制市场竞争风险的需要提高财富会合度，扩大线缆高分子质料出产企业的整体局限，使之与我国的线缆行业成长相匹配，是我国线缆高分子质料行业的总体成长偏向，跟着社会对环保、节能等要求的提高，部分局限小、技能储蓄少的企业将慢慢被裁减出局，而拥有打点能力、研发实力和富裕的资金实力的企业将通过资源整合慢慢扩大出产份额。拥有富裕的营运资金，在有力提高公司抗风险能力的同时，也使公司的市场竞争力得以提高，加强了公司抵制市场竞争风险的能力。

　　2、营运资金的打点布置公司已成立募集资金专项存储制度，募集资金存放于董事会抉择的专项账户。详细利用历程中，将按照公司业务成长进程，在科学测算和公道调治的基本上，公道布置该部分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安详和高效利用，保障和不绝提高股东收益。在详细资金付出环节，严格凭据公司财务打点制度和资金审批权限举办利用。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-465第十一节将来成长与筹划一、成长计谋及筹划在将来，公司将坚持"单一主业下多规模成长"的整体成长计谋，专注于线缆用高分子质料的研发、出产、销售。

　　在产物开发、技能创新中，依据下游包围行业的成长规律，分梯队、分批次、有节拍的举办差别规模、差别品种、差别产物的研发，强化公司现有的"差别行业间梯次配置"、"同一行业间多种别配置"、"同一种别间多品种配置"的产物优势：
　　1、优先成长高压、超高压线缆绝缘质料、内外屏蔽质料，冲破海外企业的技能把持，消除我国在该种计谋物资上受制于人的场面；2、积极富厚汽车线束绝缘质料的产物品种，敦促汽车线束质料国度标准的制定；在市场营销中，坚持组合营销计策，充实分享下游各行业成长所带来的经济成就：
　　3、电力电缆质料中保持XLPE绝缘质料与内外屏蔽质料的同步增长，并力图实现高压绝缘质料、内外屏蔽质料局限化销售；4、汽车线束质料中，保持美系、德系汽车线束质料的同步增长，积极向国产车系推广两类质料，同时敦促产物进级换代，为将来环保汽车的推广储蓄技能；5、加大对节能环保的特种弹性体的推广力度，争取在两年时间内使该系列产物成为公司支柱产物之一。

　　二、成长方针（一）技能方针1、电力电缆规模（1）高压、超高压产物取得打破。今朝，我国的高压、超高压线缆用绝缘质料、内外屏蔽质料仍被海外企业把持，在加大了线缆出产企业本钱压力的同时，也为黎民经济的安详运行埋下了隐患。而且，海外企业实施了组合销售的市场策第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-466略，即，电缆出产企业必需同时购买绝缘质料和屏蔽质料。基于此种情势，在高压、超高压规模，单一的绝缘质料或屏蔽质料的打破已无意义，只有两种产物开发的同时打破才华改变被动场面。作为国内少数能够同时出产绝缘质料和屏蔽质料的企业之一，公司一直对高压、超高压产物充实重视，成立了专门研发团队举办技能攻关。今朝，在高压产物的试验室研究事情已经竣事，屏蔽质料已进入线缆企业小样测试阶段，打算在2－3年的时间内形陈局限化出产能力。

　　（2）低压、中压产物保持已有优势。公司的低压、中压产物的技能程度国内同行业中居于领先职位，是世界上第三家把握硅烷自交联XLPE绝缘质料出产技能的企业。公司将一连强化硅烷自交联产物的市场推广事情，协助下游企业做好出产本钱节制事情，减小传统出产要领所带来的能源挥霍，提跨越产效率。

　　2、汽车线束质料（1）以现有80℃和105℃汽车线束质料为基本，进一步富厚产物的色系组合；（2）开展第二代、专利产物――汽车原线用无卤阻燃聚丙烯高速耐磨绝缘质料的产物系列化研发储蓄；（3）敦促汽车线束质料国度标准的出台，改变该规模内历久无标准，企业产物各不相谋的场面；（4）开发电动汽车用125度绝缘料的认证和批量出产。

　　3、电气装备线缆质料（1）用两年阁下的时间完成热塑性弹性体的市场化，出格是耐油、耐低温的特种产物；（2）2011年，完成光伏电缆质料的攻关项目；（3）完成高速铁路、轨道交通用特种质料的质量晋升研发项目；（4）用三年阁下的时间完成特种TPU（特种热塑性聚氨酯弹性体，抗扭曲、抗坎坷温机能更强）的研发，并形成出产能力；（5）继续完善机车电缆薄壁绝缘质料，并开始市场推广事情；（6）两年之内取得支线客机线缆用质料认证，并形陈局限化出产。

　　（二）市场方针1、电力线缆质料第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-467XLPE绝缘质料的年销售量由2009年的9,470吨晋升至18,000吨，内外屏蔽质料的年销售量由2009年的5,625余吨晋升至11,000吨，固定并加强公司在我国电线电缆主产区－华东地区（该地区电缆企业占据全国50%的资产和产值，形成约60%的销售额，并得到行业约70%的利润额）32的市场优势职位。

　　争取用三年阁下的时间，形成高压电缆用绝缘质料、屏蔽质料的局限化出产能力，冲破海外企业在该规模的市场把持。

　　2、汽车线束绝缘质料将汽车线束绝缘质料的年销售量由2009年的2,755吨晋升至5,500吨，晋升公司在美国德尔福、德国莱尼等国际著名汽车零部件企业供应链中所占据的份额。

　　3、电气装备线缆质料以电气装备线缆质料（主要指用于高速铁路机车线缆、风力发电线缆、船舶线缆、3G通讯线缆、电梯用线缆等产物的弹性体质料）的销售由2009年的3,043余吨，晋升至6,000吨。

　　（三）本次募投项目与成长方针的干系上述方针中部分即为本次募投项目，是现有产物、业务的有效延续和晋升，详细阐明详见本招股书"第十节募集资金运用"。另外，募投项目实施后，公司的盈利能力将进一步加强，对产物、技能研发的投入力度将进一步加大，有助于公司技能创新体系的一连不变成长。另外，募投项目的实施将进一步扩大公司的市场影响力，进一步密切公司与下游企业的技能协作干系，吸引更多的优秀人才插手公司研发队伍。

　　三、依据的假设条件上述筹划、方针的制定基于如下假定条件：
　　1、公司能够在创业板上市，募集资金顺利到位；2、经济情况不产生大的颠簸，当局遵守所作出的投资理睬。

　　若条件1无法满足，则公司只能通过银行借钱、私募融资等方法筹措成长所32摘自：《中国线缆》2008年6月号第23页第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-468需资金，成长所需资金供应不敷的场面仍无法获得有效缓解，成长步骤将大大放慢。

　　若条件1、2同时无法满足，则公司的增长步骤将急剧放慢，乃至停滞、下降。

　　四、筹划方针实现的要领（一）成长基本在线缆用高分子质料行业的历久专业化运作中，公司积累了富厚的组织资源、技能资源、人才资源以及市场资源，为上述成长方针的实现提供了强有力的保障：
　　1、机构保障。略，详见本招股书"第五节、七、（二）技能创新机制、技能储蓄"部分。

　　2、人才保障。人才是技能之源，固本培源对付保持企业技能的一连竞争力至关重要。为保障创新之水长流，公司在实施了以"'袖才'培育打算"、"'优才'吸引打算"、"'专才'熬炼打算"、"'外才'相助打算"为核心内容的人才保障法子。

　　（1）"'袖才'培育打算"。对付忠诚度高、对技能成长趋势有着敏锐的洞察，对多行业产物有较深的贯通，醒目配方开发、出产工艺、客户产物适应性调解等多规模技能的人才委以重任，在公司的整体产物开发体系中或详细产物开发体系中饰演总设计师的脚色，培育其慢慢生长为技能首脑；（2）"'优才'"吸引打算。公司地处经济、文化发家的长三角区域，周边高档院校遍布、科研院所浩瀚，人才资源富厚。同时，优越的区域经济、文化条件加之公司的行业龙头职位，更为公司全国乃至外洋的优秀人才缔造了有利条件。

　　凭借诸多有利条件，公司实施积极的"'优才'吸引打算"，以广阔的事业成长空间、优异的企业成长前景、有竞争力的薪酬体系吸引各方优秀人才，所引进的"优才"中绝大大都已顺利融入企业，成为某项产物乃至某类产物的技能带头人；（3）"'专才'熬炼打算"。公司在线缆用高分子质料行业拥有近十年的技能开发、产物出产履历，在产物配方研发、出产工艺节制、现场技能处事等方面积第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-469累了富厚的资源，形成了完整的、具有传承性的技能体系。在事情中，公司按照出产人员、技能人员、新入司学生等人员各自的技能能力、专业倾向，以富厚的技能积累为"讲义"，对其举办传统教诲，培育在某一规模、某一偏向具备专门能力的技能人员，以期在技能创新历程中通过个体的优势形成整体的胜出；（4）"'外才'相助打算"。该打算主要由两部分构成，一是与研究院所开展的技能相助，二是与下游企业开展的技能相助。与研究院所的相助：公司按照产物、技能开发的详细环境，将个中处于非核心职位，但较为耗时艰辛的事情交于部分研究院所，与公司本身举办的核心技能开发并行展开，以缩短公司产物研发周期。与下游企业的相助：公司的下旅客户多为国内外大型线缆出产企业，在线缆出产方面具有富厚的技能履历，而这些履历将对公司的质料开发发生积极的促进浸染。公司在质料技能方面为客户提供全方位的处事、以"用的比客户省、想的比客户全"的处事能力赢得客户信任，使得两边在技能方面能够各得其所，互利双赢。

　　3、薪酬保障。略，详见本招股书"第五节、七、（二）技能创新机制、技能储蓄"；4、客户保障。略，详见本招股书"第五节、七、（二）技能创新机制、技能储蓄"。

　　（二）详细办法1、电力电缆质料的纵向扩张（1）先完成XLPE绝缘质料和内、外屏蔽料在长三角经济圈的产能扩张，加大扬州子公司出产基地的扩产和产物改换，慢慢让扬州子公司挣脱出产、销售PVC通用质料带来的竞争日益剧烈的压力。

　　（2）再完成在渤海湾经济圈和珠江三角洲经济圈设立分公司的牢靠资产投资和建树；或通过吞并收购该区域内的出产企业，迅速操作公司品牌优势和技能优势在当地举办出产和销售，扩大公司产物两区域内的市场占有率；（3）慢慢开始拓展外洋市场。今朝已在巴西得到小批量订单，打开了公司电力电缆用核心质料的国际市场的大门，跟着东南亚、中东、南美洲、俄罗斯等地区和国度的基本建树投入拉动内需，刺激经济打算，外洋市场有望对公司的增长发生强劲拉动。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-4702、汽车线束质料的纵向扩张（1）作为同时具备美系、德系汽车线束绝缘质料出产能力的国内企业，颠末历久的供货查核，公司产物质量已得到美国德尔福、德国莱尼等国际汽车巨头的承认，订单增加明显；（2）在金融危机的压力下，国际汽车出产企业节制本钱的力度加大，公司产物质优价廉的性价比优势将敦促产物销售。

　　3、替代入口、研发创新为导向的市场横向拓展计策的实施；（1）坚持"技能人员做市场"的市场营销方法，按照公司的技能储蓄环境以及行业运行周期，加快电气装备线缆质料（轨道交通、高速铁路、船用、3G通讯、风能发电、核电站、飞机等）的市场销售事情；（2）3-5年内开端在太仓家产园区内建成特种质料出产基地，并在适当的时候，通过各类形式的配合投资和开发模式吸引资金投入出产和畅通规模后，逐渐加大在上述质料应用规模的销售力度和市场推广力度，扩大出产和销售局限，形成公司新的利润增长群。

　　4、以稳健为首的积极财务计策的实施；（1）董事会创立了内部审计委员会，以担保在公司快速扩张历程中大概呈现的财务失衡问题，公司董事会中有多名财务专业人士、拥有富厚的财务打点履历。公司一连强化阶段性扩张前的财务阐明接头制度，对民营企业普遍存在的随意投资、高欠债扩张及短贷长投等容易造成财务风险作出有效防范。

　　（2）公司证券市场上市，拓展了融资的方法和渠道，公司将在担保财务稳健的前提下借助上市公司机动的融资方法举办积极的产能式扩张投资与收购。

　　五、成长障碍及对策（一）大概遇到的障碍1、IPO上市进程过长甚至上市失败，导致公司无法抓住行业成长机会；2、宏观经济情况产生较大的变革；3、原质料的价值大幅度颠簸；第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-471（二）应对法子1、假如IPO不乐成或进程漫长，公司将通过私募和银行项目贷款办理成长资金需求；2、国度基本设施建树投资的总计策已经出台，短时间内应该不会产生大幅度的变革。公司在2008年经济情况变革的环境下仍保持了快速的增长，抵制风险的能力进一步晋升；3、审慎举办原质料套期保值，以期减小原质料价值的大幅度颠簸所带来的风险。

　　六、一连信息披露公司上市后，将通过按期陈诉一连通告筹划实施和方针实现环境。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-472第十二节其他重要事项一、重大条约今朝，对公司出产谋划勾当、将来成长或财务状况具有重要影响的条约环境如下：
　　（一）借钱、包管、抵（质）押条约贷款/授信人条约编号借钱/授信金额借钱人包管形式抵押物/担保人借钱/授信期限渣打银行上海分行《信贷融资条约》（编号：SMEJSDEWEIM1）
　　3,000万元德威新材质押包管；担保包管（《最高额包管函》）
　　1、德威新材以900万元存款质押包管；2、周建明提供最高额为3,900万元的担保包管2010.9.6-2015.9.5招商银行吴中支行《活动资金借钱条约》（编号：6311110915）
　　600万元德威新材担保包管系2011年苏招银授字第6301110901号《授信协议》项下单项协议，由该《授信协议》项下的各项包管提供包管2011.9.16-2012.6.15《活动资金借钱条约》（编号：6311110902）
　　450万元德威新材担保包管系2011年苏招银授字第6301110901号《授信协议》项下单项协议，由该《授信协议》项下的各项包管提供包管2011.9.7-2012.6.6《活动资金借钱条约》（编号：6311110903）
　　360万元德威新材质押包管德威新材以360.33万元单据及14万元担保金质押包管2011.9.9-2012.3.5第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-473贷款/授信人条约编号借钱/授信金额借钱人包管形式抵押物/担保人借钱/授信期限《活动资金借钱条约》（编号：6311110917）
　　400万元德威新材质押包管德威新材以406.1万元担保金及2万元的按期担保金质押包管2011.9.15-2012.3.15《活动资金借钱条约》（编号：6311110921）
　　400万元德威新材质押包管德威新材以436万元单据及18万元担保金质押包管2011.9.21-2012.3.20《授信协议》（编号：6301110901）
　　7,000万元德威新材《最高额不行取消包管书》（编号：6301110901）
　　德威投资提供最高额包管2011.8.26-2012.8.25招商银行太仓支行《活动资金借钱条约》（2011年苏招银借第7511110806号）
　　135万元德威新材质押包管德威新材以157万元银行承兑汇票质押包管2011.8.30-2012.2.29中信银行太仓支行《人民币活动资金贷款条约》（2011苏银贷字第TC000149号）
　　1,000万元德威新材信用包管- 2011.7.14-2012.7.14《人民币活动资金贷款条约》（2011苏银贷字第TC000172号）
　　500万元德威新材信用包管- 2011.8.26-2012.8.25《人民币活动资金贷款条约》（2011苏银贷字第TC000209号）
　　800万元德威新材信用包管- 2011.12.2-2012.12.2浦发银行太仓支行《活动资金借钱条约》（编号：89122011280203号）
　　2,000万元德威新材《最高额担保条约》《ZB8912201100000023》德威投资提供最高额担保条约2011.10.17-2012.10.16建树银行太仓支行《人民币活动资金贷款条约》（20111037491）
　　650万元德威新材《最高额抵押条约》《20111037491》德威新材以太国用（2009）第005011713号国有地皮利用权为抵押2011.10.14-2012.10.13《人民币活动资金贷款条约》（20110737355）
　　1,000万元德威新材信用包管- 2011.7.14-2012.7.13中国工商银行太仓支行《活动资金借钱条约》（11020240-2011年太仓字0232号）
　　700万元德威新材《最高额抵押条约》11020240-2009太仓（抵）字0119号《最高额抵押条约》（11020240-2010年太仓（抵）字0045号）
　　德威新材以太仓市国用2001字第23074005号国有地皮利用权及太房权证沙溪字第00006464号房产（代价1082万元）为抵押2011.5.16-2012.5.15第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-474贷款/授信人条约编号借钱/授信金额借钱人包管形式抵押物/担保人借钱/授信期限《活动资金借钱条约》（11020240-2011年太仓字0103号）
　　300万元德威新材《最高额抵押条约》11020240-2009太仓（抵）字0119号《最高额抵押条约》（11020240-2010年太仓（抵）字0045号）
　　德威新材以太仓市国用2001字第23074005号国有地皮利用权及太房权证沙溪字第00006464号房产（代价1082万元）为抵押2011.3.2-2012.3.1《国内保理业务条约》（11020240-2011[EFR]00155号）
　　500万元德威新材质押包管德威新材以对宝胜科技创新股份有限公司581.27万元应收帐款为质押2011.11.25-2012.3.25《国内保理业务条约》（11020240-2011[EFR]00167号）
　　500万元德威新材质押包管德威新材以对宝胜科技创新股份有限公司562.35万元应收帐款为质押2011.12.16-2012.4.15花旗银行《非理睬性短期轮回融资协议》（编号：FA744268100909）
　　2,200万元德威新材担保包管《担保函》周建明担保包管签署日期：2010.9.9担保包管（《担保函》）
　　扬州德威担保包管质押包管（《账户质押协议》PA744268100909号）
　　德威新材以在花旗银行的660万元存款提供质押包管厦门国际银行上海分行《综合授信额度条约》（GRS11012）
　　2,000万元德威新材《担保条约》（GRS11012-1）
　　周建明提供最高额担保条约2011.3.8-2012.3.8中国银行太仓支行《活动资金借钱条约》（2011年苏州太仓2053620借字第01号）
　　1,000万元德威新材信用包管- 2011.4.26-2012.4.25扬州市区农村信用相助联社汶河信用社《活动资金轮回借钱条约》（扬农信高借字[2010]第1009-001号）
　　300万元扬州德威《最高额担保条约》（扬农信高保字[2010]第1009-001号）
　　德威新材和周建明提供最高额为300万元的连带责任担保包管2010.10.9-2012.9.15中国银行扬州分行《人民币借钱条约》（2011年苏中小企借字第YZ004-2号）
　　1,000万元扬州德威担保包管系2011年苏中小企授字第GYZ004号及第GYZ004-1号《中小企业业务最高额担保条约》2011.9.8-2012.3.7第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-475贷款/授信人条约编号借钱/授信金额借钱人包管形式抵押物/担保人借钱/授信期限下单项条约，由该担保条约下包管提供包管第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-476（二）采购和销售条约今朝，本公司正在推行的重要销售和采购条约如下：
　　1、采购协议序号条约名称条约金额供应商名称签订日期1《设备采购条约》【注】5,860万元南京诚盟机器有限公司2010.2.12《售货条约》368.50万元三菱商事（上海）有限公司2011.12.293《交易条约》977.14万元太仓市供应链金融处事有限公司2011.12.27【注】：2011年1月30日，鉴于该条约已到期，公司与南京诚盟机器有限公司签订了《增补协议》两边约定交货期现修改为南京诚盟机器有限公司接到公司的正式书面通知后三个月内组织交货。

　　2、建树工程施工条约2010年5月8日，公司与太仓市娄东市政工程有限公司签订《建树工程施工条约》，由太仓市娄东市政工程有限公司在太仓港区建树三期厂房、车间，约定该工程2010年8月1日开工，工期为365天，条约价款为3,300万元。2011年2月7日公司与太仓市娄东市政工程有限公司签订《增补协议》约定将竣工日期修改为，接到公司正式书面开工通知书后的300天。

　　二、对外包管环境停止本招股意向书签署之日，本公司不存在对外包管环境。

　　三、诉讼及仲裁事项停止本招股意向书签署之日，本公司不存在对财务状况、谋划成就、声誉、业务勾当、将来前景等大概发生较大影响的诉讼或仲裁事项。

　　停止本招股意向书签署之日，本公司不存在公司控股股东、实际节制人、控股子公司，公司董事、监事、高级打点人员和其他核心人员作为一方当事人的重大诉讼和仲裁事项。

　　停止本招股意向书签署之日，本公司不存在公司控股股东、实际节制人不存在无重大违法行为。

　　停止本招股意向书签署之日，本公司董事、监事、高级打点人员和其他核心人员未有涉及刑事诉官司项。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-477截至本招股意向书签署之日，除本招股意向书已披露的上述重要事项外，尚无其他重要事项产生。

　　第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-478第十三节董事、监事、高级打点人员及有关中介机构声明第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-479第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-480第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-481第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-482第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-483第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-484第一章招股意向书及刊行通告招股意向书1-1-485第十四节附件以下附件于公司指定信息网站披露。

　　（一）刊行保荐书（附：刊行人生长性专项意见）及刊行保荐事情陈诉；（二）刊行人关于公司设立以来股本演变环境的说明及其董事、监事、高级打点人员简直认意见；（三）刊行人控股股东、实际节制人对招股说明书简直认意见；（四）财务报表及审计陈诉；（五）内部节制鉴证陈诉；（六）经注册管帐师核验的很是常性损益明细表；（七）法令意见书及状师事情陈诉；（八）公司章程（草案）；（九）中国证监会批准本次刊行的文件；（十）其他与本次刊行有关的重要文件。

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